ASOBANCARIA - 70.-FACTORING UN NUEVO SERVICIO FINANCIERO

.xé$" Factoring Un Nuevo Servicio Financiero K.) % Asociación Bancaria de Colombia 2 la. Edición Julio de 1981 ¿: Impreso en Editográficas, Ltda.

ASOC!ACION BA.=JF¡'.'“A

BlBLROTECA—HEMEHO :“ECA

INDICE ¡ Presentación ....................................... 7 Introducción ...................................... 9 _.

I GENERALIDADES ............................. 11

.

A. Antecedentes ................................ 11

B. Definición y modalidades ...................... 12

C. Modalidades y servicios complementarios .......... 13

1. Factoring al vencimiento ........................ 13

2. Factoring a la vista............................ 13

3. Factoring con y sin notificación ................... 14

4. Factoring internacional ......................... 14

5. Servicios adicionales........................... 16

D. Aspectos financieros .......................... 17

1. Origen de recursos ............................ 17

2. Elementos para cuantificar la comisión del factoring ..... 18

E. Esquema operativo ........................... 19

F. El contrato ................................. 21

II SIGNIFICADO DEL FACTORING .................. 23

.

A. Para el cliente ....................... ........ 23

1. Eliminación del riesgo ......................... 23

2. Eliminación de cobranzas, apoyo en contabilidad y vinculación aun grupo financiero....................... 23

3. Aumento de liquidez .......................... 24

4. Mejores balances e indicadores .................... 24

5. Disminución delas relaciones proveedor—comprador ..... 24

B. Para el comprador ............................ 25

1. Vinculación aun nuevo intermediario financiero ........ 25

2. Menor poder negociador ........................ 25

C. El factor en un Banco ......................... 25

. Aprovechamiento de infraestructuraya creada ......... 25 Adquisición de información ...................... 26 . . Necesidad de excelente análisis comercial y cobranzas . . 26 GUO!oF—ODN .H Sistemas e información ......................... 27 . Garantías y documentos necesarios ................. 28 . Precauciones en épocas inflacionarias o recesivas ........ 28

D. Implicaciones macroeconómicas ................. 30

1. Asignación de recursos ......................... 30

2. Disminución del endeudamiento de las empresas ........ 30

3. Democratización del crédito ..................... 31

4. Aumento de la rotación del dinero ................. 31

III. MERCADOS POTENCIALES ...................... 33

A. Características deseables ....................... 33

1. Empresas en busca de crédito a corto plazo ........... 33

2. Empresas que buscan resolver problemas de cobranza ..... 33

B. Características indeseables...................... 34

1. Según sus compradores ......................... 34

2. Según su margen de ganancia ..................... 34

C. Otras consideraciones ......................... 34

IV. ASPECTOS LEGALES PARA LA BANCA ............ 37

Posibilidad jurídica .......... ................ 37 r Títulos valores ............................... 38 wpow> Cupo individual de crédito ..................... 39 Sección fiduciaria ............................ 39 Otras formas de transmisión de crédito ............ 40

1. Cesión de créditos ............................ 40

2. Subrogación convencional ....................... 41

V COMENTARIOS FINALES ....................... 43

.

A. La tarjeta de crédito .......................... 43

B. Factoring de exportación en Colombia ............ 43

ANEXOS .......................................... 47

Forma de establecer la fecha promedio de vencimiento..... 47

Funciones y operaciones de la división de Factoring ....... 49 Bibliografía ........................................ 57 Publicaciones de la Asociación Bancaria .................. 59 PRESENTA CION La Asociación Bancaria de Colombia y el Banco Santander, continuando el esfuerzo mutuo plasmado en el Manual de Tesorería, ofrecen al sector financiero su nueva publicación: Factoring. Nuevo servicio financiero. El propósito que anima a las dos instituciones es el de presentar ágil y documentadamente a las entidades financieras y a los usuarios del crédito, las ventajas de una nueva modalidad de financiación de las operaciones comerciales. El Factoring o negociación de facturas, por sus características ampliamente expuestas en esta divulgación, constituye no sólo un nuevo servicio de crédito sino un avance positivo en el proceso de desarrollo de la actividad financiera. Con la mayor complacencia presentamos la nueva publicación, que estamos seguros contribuirá al mejor conocimiento de esta novedosa operación. GUILLERMO NUNEZ VERGARA Presidente Junio de 1981 INTROD UCCION La estrechez crediticia de los últimos años que ha reducido el capital de trabajo de las empresas, la politica de liberar las tasas de interés y la mayor complejidad del manejo financiero, sobre todo en épocas inflacionarias, han sido elementos que llevaron a pensar en nuevos conceptos de servicios financieros y en nuevas operaciones para la banca. Así surgió la inquietud de estudiar una nueva operación conocida como factoring, cuyo resultado ha sido la elaboración de este documento. A Colomia se le impone actualmente un cambio de derroteros en muchos

aspectos para enfrentar el desafío que representa la década del 80. Entre ellos se halla, indudablemente la necesidad de reorientar la actividad bancaria y financiera en general, para que pueda cuinplir cabalmente con su papel promotor en el desarrollo, colaborando con el sector productivo en la obtención de mayor eficiencia y productividad. En este orden de ideas, el Factoring resulta un paso indispensable, y combina la práctica crediticia tradicional con un sin número de servicios adicionales… Esto significa un reto para las instituciones, pero sin lugar a dudas redundará en grandes beneficios para la comunidad. Este trabajo busca divulgar los elementos fundamentales de una operación que a juicio nuestro, tiene grandes posibilidades de imponerse en el ámbito nacional y que viene a llenar un vacío sentido por el sector empresarial. No pretende ser exhaustivo en el tratamiento del tema, pero si ser lo sufi— cientemente general y detallado como para resolver las principales dudas que resultan de la introducción de un nuevo servicio no contemplado expresamente en nuestra legislación bancaria. El documento está dividido en 5 partes. La primera presenta las nociones fundamentales de lo que constituye el Factoring y las diversas modalidades de servicios que puede integrar. El segundo capítulo aclara las ventajas y desventajas que tiene para las partes que intervienen, y las posibles con— secuencias en el sistema económico de llegara generalizarse su uso. El tercero describe las principales características de las empresas que son consi— deradas usualmente como los clientes ideales, y de los que supuestamente no son recomendables para éste fin. En la siguiente sección se hace el aná— lisis juridico, dentro del marco de la legislación bancaria y comercial colombiana para demostrar la factibilidad legal de realizarlo en el país. Por último, y a manera de comentario, se hace referencia a dos casos que resul— tan pertinentes y que permiten aclarar lasposibilidades de éste mecanismo.… Este documento fue realizado por el doctor Carlos Jaime Fajardo, Asesor de Planeación del Banco Santader, Area dirigida por el doctor Fernando Pardo Vargas, quien tuvo a su cargo la supervisión de la obra. También tomaron parte el doctor Jaime Botero, Subdirector del Área, y los demás miembros de ella. Se contó con la valiosa colaboración del doctor Luis Helo, Asesor jurídico del Banco, y con las acertadas observaciones y criterios del equipo económico de la Asociación Bancaria. Los doctores Misael Arias, funcionario delBanco, y Alberto Vargas R., dieron importante apoyo a la investigación, poniendo a disposición documentos suyos, que fueron esenciales en el desarrollo de ciertas secciones.

ROBERTO PUMAREJO KORKOR

Presidente 10 Capítulo I GENERALIDADES A. ' ANTECEDENTES El factoring es un negocio de antigua tradición en los países anglo—sajones. Sujorigen se remonta ala colónización americana cuando se creó un sistema de intermediación entre las colonias americanas y el conti— nente europeo. Las provisiones requeridas en ultramar eran compradas en la metrópoli por un agente o “factor” —de donde procede el término factoring—, quien se encargaba de pagar las deudas surgidas del aprovisionamiento, y de vender los productos americanos. Como los artículos más requeridos en América consistían sobretodo en textiles, la vinculación con este sector se tornó muy estrecha. El advenimiento de la Revolución Industrial, primero en Inglaterra y luego en Estados Unidos, ace— leró el intercambio de modo que el sistema factoring amplió su cobertura a otros sectores manufactureros. Con el desarrollo de la producción en serie y el desarrollo de redes de comercialización más amplias, se creó la necesidad de financiación de proveedores lo cual requería una infraestructura financiera especial que no todas las industrias estaban en capacidad de implementar. Para entonces las sociedades factoring te— nían amplios conocimientos de los mercados, que les permitieron entrar a hacer las veces de los departamentos de crédito y cobranzas que requerían las empresas, solucionando el cuello de botella que se presentaba con el desarrollo de una nueva época de la industrialización. De igual modo, con el creciente comercio internacional la infraestructura de numerosas sociedades factoring a través del mundo agilizaba las cobranzas y en general, las relaciones financieras de negocios a gran distancia. /7“x Como se desprende de lo anterior, el factoring tiene antiguos antecedentes y ha colaborado eficientemente en la realización de negocios que sin 11 sus servicios hubieran conllevado costos y esfuerzos no siempre recupe— tables por el volumen de la transacción.

B. ¡DEFINICIONES Y MODALIDADES

7 El factoring moderno constituye una de las modalidades de negociación de facturas comerciales en el cual intervienen tres partes: la sociedad factoring o factor, su cliente que es un proveedor de terceros, y los compradores de este. enel distingue de la forma más común de descuento de facturas he—

__ c_S he o_fundamental de que el factor es quien asume el riesgo de la compra, sin recurso__de regreso contra el cliente. Este es el punto fundamental de… la_9peración; una vezque el factor ha tomado la decisión de comprar, una factura a su cliente, y este cumple con todos los términos y condiciones pactadas con el comprador del producto, el factor asume todo el riesgo de la deuda comprometiéndose a pagar al cliente en la fecha de vencimiento/ En el caso de incumplimiento de algunas de las condiciones entre el proveedor (cliente del banco) y el comprador que conlleve un retraso en el pago de la factura, el factor está eximido de pagar. Es decir, el factor sólo asume el riesgo cuando hay insolvencia o iliquidez del comprador y no cuando este se niega a pagar por conflictos que se presenten con su proveedor. Existen diversas modalidades de factoring, tal como se describen a continuación, que proporcionan ventajas al cliente según sus necesidades. En términos generales la operación se realiza en la siguiente forma: se firma un contrato entre el cliente y el factor por un plazo determinado, generalmente un año, durante el cual el cliente se compromete a trabajar exclusivamente con ese factor y enviarle regularmente todas las facturas para estudio. El factor a su vez se compromete a analizar todas y cada una de las facturas en el menor tiempo posible, para no entorpecer las relaciones entre el cliente y sus compradores, y decide qué facturas compra y cuáles no. Sobre las que decide tomar el riesgo, hace un promedio de sus fechas de vencimiento ponderándolas por su valor y añade

un prudente período para hacer efectiva la cobranza, estableciendo así la fecha cuando pagará el cliente el valor total de las facturas compradas, menos una pequen,. a comi.si.o, n por el servr.c1. o ofrec1.dq ,ll(Ver anexo)…i. _, ¿ . ¡“> Q¿ 12Es fundamental que exista el compromiso de exclusividad y universalidad. Es decir, que el cliente se comprometa a trabajar únicamentecon una sola sociedad factor a quien remitirá todas sus facturas. Esto con el objeto de evitar que el cliente se quede con las facturas buenas y envíe al factor solamente las malas o que a un factor envíe las buenas y al otro las que representan el mayor riesgo, desvirtuando totalmente el principio de diversificación y minimización del riesgo.

C. MODALIDADES Y SERVICIOS COMPLEMENTARIOS

1. Factoring al vencimiento , Es la fórmula más típica, puede decirse que la forma más pura de la operaBANCARIA ción y a la vez la más sencilla. Consiste en el pago del valor de las facturas, por parte del factor, a su cliente, en su fecha promedio de vencimiento, eliminando para el cliente la necesidad de efectuar las cobranzas o de asumir los riesgos de no pago.

BiBLIOTECA—HEMEROTECA

2. Factoring a la vista El servicio de factoring puede ser más amplio pues el factor se comprome— ASOCIACION te a hacer avances a solicitud del cliente, por un porcentaje de las facturas compradas, que oscila generalmente entre 60 y 900/QCuando se dá este avance, se llama “factoring a la vista”í este avance tiene un costo, que de—

pende del número de días corridos entre la fecha del avance y la de venci— miento, y de los intereses vigentes en el mercado financiero. Esta modalidad es muy conveniente para clientes con necesidades de liquidez superiores alas que pueden ser cubiertas con crédito bancario. Además tiene la ventaja de ser una forma automática de financiación, pues la presentación de las facturas es una demostración de que existe una capa— cidad futura del pago del crédito. “Los clientes que toman parte en un negocio de factoring se desembarazan por este medio del riesgo que conlleva la financiación a sus compradores y del costo y molestias de la cobranza. Esto último es particularmente deseable par_a empresas medianas y pequeñas que no tienen volúmenes de facturación suficientemente elevados para organizar una infraestructura de cobranzas adecuada. De este modo los clientes quedan en libertad de dedicar todo su esfuerzo y recursos de la operación propia de su actividad, sin las preocupaciones laterales que implica el cobro de facturas. 13 '— ;13._?_i3%

3. Factoring con y sin notificación cubrirempresas grandes con departamentos de cobranza, pero que prefie— rV anlliberarse del riesgo o aumentar su liquidezk¡_Entonces se puede dar eh negocio de “factoring sin notificación”? al comprador en ei cual la empre— sa continúa efectuando la cobranza y se las gira inmediatamente al fac—¡ tor, diferenciándose del “factoring con notificación”,dondeel cliente notifica a su comprador que el pago lo debe hacer directamente al factor,

Así, en el primer caso, no se establecen relaciones entre el factor y el com— . prádór, pues este desconoce la existencia de la vinculación de su proveedon con un tercero. Ello no exime de modo alguno el análisis cºmercial que debe realizar el factor, ya que en caso de no pago tiene que asumir el ries— go. Contrariamente, cuando existe notificación, el comprador es avisado o notificado de la existencia de la operación del factoring y debe realizar sus pagos directamente al factor. En ambos casos el riesgo y el análisis que de— be hacer el factor son iguales, pero cuando no hay notificación no queda obligado a encargarse de la cobranza.

4. Factoring internacional Finalmente, existe “el factoring internacional”, que dependiendo del lugar_ de residencia del cliente y sus compradores puede, ser de importación o de exportación, Comúnmente requiere la existencia de dos factores, uno en cada país.: Entre ellos se establece una relación que resulta en beneficio de todas las partes, pues cada una conoce mejor las condiciones del mercado de su país y está en capacidad de realizar más eficientemente los servicios de cobranzar”Ádemás, con esta relación, un exportador le puede solicitar a su factor un estudio del mercado externo, que será realizado con conoci— miento de causa por la sociedad de factoring allá localizada y con quien tenga relación la entidad local. Adicionalmente, la existencia de dos factores permite diversificar el riesgo y obtener mayores recursos de los inter— mediarios financieros, puesto que estos están en mejor disposición de pres— tarle a entidades especializadas en el ramo, que a un importador o exportador individual.

Naturalmente, el factoring internacional presta todos los demás servicios

que presta el factoring doméstico, todo lo cual redunda en una mayor agi— lidad del comercio y en una mejor selección de las operaciones, ventajas que se deben aprovechar en la medida en que el sector externo del país adquiere más importancia, situación que actualmente se ha universalizado. 14

CUADRO No. 1

FLUJOS QUE SE ESTABLECEN EN EL FACTORING

1. Con notificación -— Ejemplo hipotético donde el factor acepta el 85o/o de las facturas y cobra 100/o de comisión.

Cliente / / ºx & o / º 853 N //Qo “ºx ./ $100

Factor : “ Compradores _ _ _ _ _

$100

2. Sin notificación

Cliente / Factor Compradores Convenciones Dinero -- - .- ._ _ .. Facturas -.,-...,- º_._ Mercancias En el ejemplo 1, el cliente despacha mercancías por valor de $120 y recibe las facturas correspondientes, que remite al factor para su estudio. Este decide comprar el 850/o, es decir $100, que pagará a aquél en la fecha promedio de vencimiento, y se encarga de su cobro a los compradores, ¡¡ medida que se venzan. El cliente, por su parte, recibe $90 del factor correspondiente al valor de las facturas compradas menos el 100/o de comisión, y se encarga del cobro de los $20 restantes. En el ejemplo 2, no se establece ninguna vinculación entre el factory los compradores. El cliente se encarga de las cobranzas y remite al factor lo recaudado por aquellas cuentas que éste le ha comprado y pagado en la fecha pre—establecida.

En_los_ últimos años se ha desarrollado un sistema de financiación a las _v_en— tas internacionales, que si bien tiene elementos similares con el factoring, tiene otras características que lo distinguen sustandalmentex Por ello es pertinentegcomentarlo. S_g__tra_ta Q9l_m999nismo.de,_íforf.etizaciónf1 utilizado especialmente en Europa, para operaciones que requieren fina, nciación de mediano y largo plazo. Su mecánica se asemeja al factoring, pues consiste enla compra definitiva sin”fécufs6—áé regreso de ningún tipo por parte de la entidad de forfetiza— ción, de letras, pagarés u otros documentos originados en operaciones de comercio internacional. &Esta asume el riesgo de no pago por parte del importador y todas las contingencias derivadas de fluctuaciones en los merca— dos de cambios internacionales, tasas de interés y situaciones políticas locales y mundiales. ,Ya que compra documentos de deuda generados por operaciones comerciales y exime al exportador del riesgo y del cobro, se asemeja al factoring, pero va más allá pues asume riesgos adicionales de otra naturaleza, siempre que el despacho se efectúe dentro de las condiciones especificadas; además, normalmente, los__plazos son mucho mayores queenstac.torirr& También se distingue del factoring en la exigencia adi— cional al comprador de tener un aval o garantía bancaria por el valor de la deuda, lo cual reduce el riesgo de no pago para el forfetizador pero no permite que la operación se realice tan continuamente como el factoring, Así, la forfetización financia la cartera de exportadores, pero por el plazo y los

riesgos asumidos y su mayor complejidad, es una operación que requiere un análisis más sofisticado, resultando en apariencia una modalidad muy costosa para el comercio. Sin embargo, el costo compensa los menores riesgos y problemas administrativos que de otra manera enfrentaría el exportador.

5. Servicios adicionales Como la sección comercial se encarga del análisis de numerosos compradores, tiene un mayor conocimiento de mercados, información de gran importancia para sus clientes, que de otro modo estarían incapacitados de obtener. Ampliando el servicio, se ha llegado hasta una prestación de ase— soría financiera global a los clientes, ya que la práctica de los ejecutivos de factoring es lo suficientemente amplia y el factor está normalmente vinculado con otras empresas financieras, de manera que puede ofrecer un apo1 En inglés “forfaiting”, “forfaitage” en francés y “forfaitierung”en alemán. 16 yo integral para las necesidades financieras de todo tipo que se pueden presentar en el normal desenvolvimiento de un negocio.

Queda claro cómo el factoring constituye una innovación en el mundo financiero en tanto que se está presentando más que una labor de interme— diación de recursos. Se está avanzando hacia la efectiva prestación de servi— cios, entrando a relacionarse directamente con el cliente y las necesidades financieras que se derivan de su actividad. Para iinplementar este sistema se requiere un cambio de mentalidad de los encargados del sistema financiero para traspasar el umbral que limita la intermediación, del servicio y la asesoría. '

D. ASPECTOS FINANCIEROS

1. Origen de recursos A este respecto se debe aclarar entre las dos modalidades en que hay dife—

rencia en la financiación: cuando hay factoring al vencimiento o a la vista. En el primer caso no se puede decir que en realidad haya financiación al cliente, pues el factor le cancela el valor de las facturas en la fecha prome— dio desu vencimiento,; Es decir, recauda la mitad de la cartera y tiene a su disposición estos recursos para trabajarlos durante el tiempo previo al pa— go. En el momento del pago, por el contrario, tiene que recurrir a fuentes externas para conseguir fondos por un valor igual al que él ha gozado y que irá cancelando a medida que realiza los cobros vencidos con posterioridad a la fecha promedio. ¡Así, se puede decir que durante la primera mi— tad del ciclo goza de un superavit, cuyo valor se compensa con el déficit de la segunda mitad. De esta forma, el factor tiene que incurrir en un cos— to que debe trasladar al cliente por medio de la comisión. Entre mayores sean sus ingresos por el manejo del superavit, y menores los costos del dé- ficit, menor será la parte imputable al cliente. A medida que aumenta el volumen de negocios, el factor se debe convertir en su propia fuente de recursos, sustituyendo los externos. Se dará, teóricamente, el hecho de que mientras ciertas operaciones son superavitarias, otras son deficitarias, de modo que los recursos disponibles se aplican a los faltantes, compensándose en promedio. De este modo se evita tener que acudir a recursos de terceros. ?Es diferente cuando se presenta factoring a la vista. En este caso el factor /º no goza del superavit temporal que le permita financiar los avances y ten17 drá que recurrir a recursos externos, cuyo costo vendrá dado por las condi—

ciones del mercado de dinero y porsu poder de negociación que le facilite ¿recursos másbaratos./1Como mueve volúmenes cuantiosos es posible pensar que podría gozar de'/una tasa preferencial que le dejará un margen de intermediación en los avances que haga. El costo para el cliente sería entonces el que encontraría en el mercado. De esta manera este se beneficia de la automaticidad de la financiación y el factor, de los puntos que le deje la intermediación. “ Existe una actividad que sirve también como parámetro para establecer el costo de la financiación. El primero es el costo del dinero en el mercado extrabancario. Cuando una empresa necesita capital del trabajo y ha agotado las fuentes tradicionales tiene que recurrir a esta fuente; resulta enton— ces, que para el cliente es indiferente el origen de los recursos cuando su costo es igual. Sin embargo, mantener buenas relaciones con un interme— diario financiero como es el factor, y gozarde crédito automático sin nece— sidad de ofrecer garantías adicionales, son elementos que decidirán al cliente por esta alternativa.

2. Elementos para cuantificar la comisión de factoring Ya se estableció el costo que tendrá que cobrar el factor para la realización de los avances, el cual no está contemplado en la comisión. Esta tiene como objeto cubrir los costos en que incurre el factor para la realización de la operación en la forma más elemental, es decir, el factoring al vencimien— to. Los costos se pueden dividir en fijosy variables.

Los principales costos fijos del factor son los resultados de su infraestructura física y humana. En el caso de que ella existiera previamente, por

ejemplo, cuando el factor la realiza una división del banco, 1. e. fiduciaria, el costo marginal será despreciable, pues poca será la ampliación requerida en el inicio, y las posteriores dependerán del crecimiento del negocio. Los costos variables son determinados por las características del cliente. a. Volumen de ventas —cuanto mayor sea, mayores serán las economías a escala que se podrán obtener. b. Número y valor promedio de las facturas — el menor número de facturas por volumen de ventas aumenta el valor promedio y disminuye las operaciones que hay que realizar el encargo del cliente, pero_aumenta el riesgo de pérdida de cada factura. 18 c. Plazo de las ventas — cuanto mayor sea el plazo medio, mayor será el tiempo durante el cual se podrán exigir avances. Ello puede ser positivo si el factor logra obtener una utilidad de la intermediación. d. Número de compradores — cuanto menos sean, facilita las cobranzas, y disminuye el análisis comercial, pero disminuye la información que se puede obtener y aumenta el riesgo de la operación, pues cada operación de factoring está menos diversificada y en consecuencia el ries— go está distribuido entre menos compradores. e. Actividad del cliente — hay actividades con más o menos riesgos, li— — quidez, solvencia, etc., características que se pronuncian en cada coyuntura. f. Localización de los compradores — cuanto más concentrados estén, la labor de cobranzas se facilita. g. Servicios adicionales — cualquier servicio adicional genera un costo que debe ser computado; cuando hay factoring sin notificación las cobranzas se eliminan, contribuyendo a disminuir la comisión.

El sistema de tarjetas de crédito cºnstituye un buen indicador de cuanto se puede cobrar por comisión. Los afiliados a las tarjetas normalmente efectúan sus ventas al contado; cuando lo hacen a través de tarjetas están evitándose el cobro del cheque o tener que vender a crédito y luego cobrar, con los riesgos implícitos que ello acarrea. De este modo transfieren el riesgo y el cobro al sistema de tarjetas para lo cual pagan, en el caso colombiano, entre un 4 y un 100/o de comisión. Esta modalidad es semejante al factoring de modo que estos valores se pueden considerar como pará- metros.

E. ESQUEMA OPERATIVOl Para una eficiente operación es necesaria la creación de una organización que en un comienzo podria estar dividida en cuatro secciones: la comercial, la de crédit0'y riesgo, la de contabilidad y la de cobranzas y contar con una buena asesoría jurídica permanente, para el perfeccionamiento de los contratos y para la gestión de cobros judiciales y los problemas legales que aparezcan en el curso de la operación.

El proceso se inicia con la solicitud de crédito por parte de los compradores a la empresa adherente, quien las envía al factor adjuntando la infor1 Extractado de la Tesis de Misael Arias: “Implantación de los servicios del factoring en Colombia”. 19 mación comercial y financiera del solicitante y otros datos conocidos por él y que puedan facilitar el estudio de las operaciones. La sección comercial confirma las informaciones suministradas, si es necesario mediante la inspección de los registros contables del cliente, organiza los documentos como posteriormente van a ser archivados, y los remite a

la sección de crédito y riesgo para que efectúe el correspondiente análisis y dé su decisión financiera en cuanto a los aspectos del cliente. Si se considera que el factoring va a ser ventajoso para el cliente y éste cumple los requisitos exigidos, la solicitud será remitida al director para su aprobación definitiva. Esta decisión es comunicada al cliente, quien debe acercarse a las depen— dencias del factor para estudiar conjuntamente los servicios y modalidades a facilitar, según las conveniencias de la empresa. Asimismo, se estable— cen las comisiones e intereses que se cobrarán como retribución de los servicios. Fijadas estas pautas se procederá a redactar y suscribir el contrato el cual determinará las pautas a seguir y las obligaciones de cada una de las partes. Las solicitudes son estudiadas por el departamento de crédito y riesgo, y la información suministrada es verificada por el departamento comercial. Con base en esto, el factor resuelve realizar la compra de las facturas o rechazarla, informando inmediatamente la decisión a su cliente. Este puede proceder a realizar los despachos y entregará a su recibo las facturas al factor, cuyo departamento comercial revisa que se sujeten a las condiciones x iniciales, las remite al departamento de crédito para la liquidación de la co— misión y de los adelantos cuando es el caso. Luego son enviadas a contabilidad para su registro y finalmente a cobranzas, para su custodia y cobro. Los adelantos serán efectuados utilizando los recursos obtenidos internamente mediante el sistema de compensación de los saldos superavitarios con los deficitarios y con recursos externos, conseguidos seguramente a tasas preferenciales, en virtud de las sumas que maneja el factor, de su solidez y profesionalismo. Estos créditos jamás presentarán mora, pues el factor los descontará automáticamente de la deuda que tiene con su cliente, en la fecha del vencimiento de las facturas. 20

F. EL CONTRATO Los términos del contrato dependen dela legislación de cada país, y de las regulaciones locales. Empero, hay una serie de condiciones que se mantie— nen más o menos constantes y que se han de tener en cuenta para que