ASOBANCARIA - Cuatro Porciento

Facultad de Ciencias Economicas Sede Bogotd Jonathan Malagén Gonzilez Mario Garcia Molina Carlos Alberto Ruiz Compiladores convenio UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA4% COMO RECUPERAR EL CRECIMIENTO SOSTENIDO PARA LLEGAR AL PRIMER MUNDO EN 20504% COMO RECUPERAR EL CRECIMIENTO SOSTENIDO

PARA LLEGAR AL PRIMER MUNDO EN 2050

JONATHAN MALAGON GONZALEZ

MARIO GARCIA MOLINA

CARLOS ALBERTO RUIZ

COMPILADORES

Aso Ban Caria

UNIVERSIDAD

NACIONAL DE COLOMBIA

Facultad de Ciencias Econdmicas Sede Bogotd 20254% COMO RECUPERAR EL CRECIMIENTO SOSTENIDO PARA LLEGAR AL PRIMER MUNDO EN 2050 © Facultad de Ciencias Economicas - Sede Bogota Universidad Nacional de Colombia Carrera 30 #45-03, Edificio 310 Bogotd, D.C., Colombia Teléfono (571) 3165000 Extensiones: 12340 y 10379. www.http://www.cid.unal.edu.co/ © Asociacion Bancaria y Entidades Financieras de Colombia - ASOBANCARIA Carrera 9 #74-08 Piso 9. Bogota D.C., Colombia Teléfono (57 601) 3266600 ‘www.asobancaria.com Primera Edicion, junio de 2025

ISBN: 978-958-505-919-1 (impreso)

ISBN: 978-958-505-920-7 (digital) Edicion Disefio, diagramacion y disefio de cubierta: Centro de investigaciones para Julidn Hernindez - Taller e Disefio

el Desarrollo - CID Impresion:

ISBN: 978-958-505-920-7 (digital) Edicion Disefio, diagramacion y disefio de cubierta: Centro de investigaciones para Julidn Hernindez - Taller e Disefio

el Desarrollo - CID Impresion: Facultad de Ciencias Economicas Imagen Editorial S.A.S. Universidad Nacional de Colombia Carrera 30 #45-03, Edificio 310 Bogota, D.C., Colombia Teléfono (571) 3165000

Extension: 10379 ‘www.fce.unal.edu.co/centro-editorial Salvo cuando se especifica lo contrario, las figuras y tablas del presente libro, son propiedad del autor.

Catalogacién en la publicacién Universidad Nacional de Colombia Catalogacién en la publicacion Universidad Nacional de Colombia 4% como recuperar el crecimiento sostenido para llegar al primer mundo en 2050 / Jonathan Malagon Gonzilez, Mario Garcia Molina, Carlos Alberto Ruiz, compiladores; [autores, Ricardo Bonilla Gonzalez [y otros dieciséis] ; prologo, César Ferrari]. - Primera edicion. - Bogota : Universidad Nacional de Colombia. Facultad de Ciencias Economicas. Centro de Investigaciones para el Desarrollo - CID : Asociacion Bancaria y Entidades Financieras de Colombia (Asobancaria), 2025 378 paginas : ilustraciones (principalmente a color), diagramas Incluye referencias bibliograficas al final de cada capitulo ISBN 978-958-505-919-1 (impreso). - ISBN 978-958-505-920-7 (digital)

1. Estabilidad econémica - Colombia 2. Economia financiera 3. Crecimiento economico ~ Colombia 4. Ciclos econémicos 5. Crisis financiera - Colombia 6. Modelos de crecimiento (Economia) 7. Instituciones financieras — Colombia 8. Estabilizacion del mercado - Colombia

9. Indicadores economicos 10. Gasto puiblico 11. Impuestos teritoriales 12. Politica fiscal 13. Desarrollo economico y social - Aspectos socioeconomicos - Colombia 14. Politica monetaria 15. Politica economica - Colombia - Siglos XX-XXI 16. Colombia - Condiciones econémicas 1. Malagon Gonzalez, Jonathan, 1984-, compilador, autor II. Garcia Molina, Mario, 1964-, compilador, autor III. Ruiz, Carlos Alberto, 1991-, compilador, autor 1V. Bonilla Gonzilez, Ricardo, 1949-, autor V. Ferrari, Cesar, autor de prlogo CDD-23 332,09861 /2025

Prohibida la reproduccién total o parcial por cualquier medio, sin la autorizacion escrita del titular de los derechos patrimoniales. Impreso y hecho en Bogot, D.C., ColombiaCONTENIDO

PROLOGO 19

César Ferrari

INTRODUCCION

4% COMO RECUPERAR EL CRECIMIENTO SOSTENIDO PARA LLEGAR

AL PRIMER MUNDO EN 2050 25

Jonathan Malagon Gonzdlez, Mario Garcia Molina, Carlos Alberto Ruiz

CAPITULO UNO

$CRECER REQUIERE UN CAMBIO ESTRUCTURAL? 33

Ricardo Bonilla Gonzdlez El crecimiento disruptivo en la experiencia internacional 35 De la economia campesina a la desindustrializacién en Colombia 38 Los cambios estructurales por promover 43 Diversificar la economia 44 Construir nueva oferta exportable 54 Expandir la fuente de ingresos fiscales 56 Bibliografia 57

CAPITULO DOS

:COMO DESBLOQUEAR EL POTENCIAL DE CRECIMIENTO DE

COLOMBIA? LA INTEGRACION DE LA EDUCACION, LA INNOVACION

Y LA PRODUCTIVIDAD 59

Mario Garcia Molina y Hernando Bayona Rodriguez

CAPITULO DOS

:COMO DESBLOQUEAR EL POTENCIAL DE CRECIMIENTO DE

COLOMBIA? LA INTEGRACION DE LA EDUCACION, LA INNOVACION

Y LA PRODUCTIVIDAD 59

Mario Garcia Molina y Hernando Bayona Rodriguez Introduccion: el desafio y la oportunidad 614% como recuperar el crecimiento sostenido parallegar al primer mundo en 2050 ;Como se llegé a esta situacion y cémo la evitaron los asidticos? Diagndstico actual Economia politica y cuellos de botella Conclusién y recomendaciones Referencias

CAPITULO TRES

LA CALIDAD DEL GASTO PUBLICO Y LA PROVISION DE BIENES

PUBLICOS EN COLOMBIA: DESAF{OS Y PERSPECTIVAS

Luis Fernando Mejia Introduccién Evolucién del gasto piblico en Colombia Calidad del gasto ptblico: un desafio pendiente Necesidades en la provi del gasto e indicadores de resultado en sectores criticos Evaluacién del gasto ptiblico en Colombia: un enfoque de eficiencia Propuestas y estrategias para mejorar la provisién de bienes publicos Conclusiones: desafios estructurales y prioridades para una gestion més eficiente del gasto publico Referencias n de bienes publicos: diagndstico

CAPITULO CUATRO

LA EVOLUCION DE LA TRIBUTACION EN COLOMBIA

Luis Alberto Rodriguez Introduccién ;Evolucion o retroceso del sistema tributario colombiano? Evaluacién de la estabilidad tributaria Las reformas tributarias implementadas no movieron la aguja Andlisis de necesidades de financiacién del pais Alternativas para incrementar el recaudo Comentarios finales Referencias Anexos 181 62

Evaluacién de la estabilidad tributaria Las reformas tributarias implementadas no movieron la aguja Andlisis de necesidades de financiacién del pais Alternativas para incrementar el recaudo Comentarios finales Referencias Anexos 181 62 69 77 81 86 o1 93 94 98 101 110 117 120 124 127 129 132 139 146 146 151 155 158 1614% como recuperar el crecimiento sostenido para legar al primer mundo en 2050

CAPITULO CINCO

DESCENTRALIZACION FISCAL Y SOSTENIBILIDAD DE LAS

FINANZAS TERRITORIALES EN COLOMBIA: AVANCES, RETOS Y

PROPUESTAS

Hernando Zuleta Introduccién Marco tedrico Trayectoria de la descentralizacién en Colombia y su efectos Informe de la Comisién de Tributos Territoriales Reforma al SGP Propuesta de la Gobernacién de Antioquia Conclusiones y recomendaciones Referencias

CAPITULO SEIS

COMERCIO INTERNACIONAL Y CRECIMIENTO ECONOMICO

José Ignacio Lopez Introduccién Relacién entre el comercio internacional y el crecimiento econdémico: revisién de literatura Contexto reciente del comercio internacional ;De la geofragmentacion a la fragmentacion total? Hoja de ruta Conclusién Bibliografia

CAPITULO SIETE

:QUE HACER CON LA TRANSICION ENERGETICA EN COLOMBIA?

Tomds Gonzdlez Las necesidades de la transicién energética Las otras dos transiciones ;Cémo vamos? El camino hacia adelante Referencias 163 163 165 168

Tomds Gonzdlez Las necesidades de la transicién energética Las otras dos transiciones ;Cémo vamos? El camino hacia adelante Referencias 163 163 165 168 169 171 175 177 180 183 187 189 191 192 200 205 209 212 215 222 232 236 240 243 1914% como recuperar el crecimiento sostenido parallegar al primer mundo en 2050

CAPITULO OCHO

CRIMINALIDAD, VIOLENCIA Y SUS EFECTOS SOBRE LA ACTIVIDAD

ECONOMICA Y EL DESARROLLO EN COLOMBIA 247

Daniel Mejia Introduccién 249 Costos econémicos de la criminalidad y la violencia 252 Evolucién reciente de los principales indicadores de criminalidad violenta en Colombia 257 Estimaciones recientes sobre la relacién entre los niveles de violencia a nivel municipal, actividad econémica y desarrollo 263 Conclusiones 272 Referencias 274

CAPITULO NUEVE 277

LA DESIGUALDAD SOCIAL EN COLOMBIA E INICIATIVAS PARA SU

PROGRESIVA SUPERACION 277

Daniel Pedroza y Angel Custodio Cabrera Introduccién 279 Origenes histéricos de la desigualdad en Colombia 281 Dimensiones actuales de la desigualdad en Colombia 284 Desigualdad de género y trabajo de cuidado no remunerado en Colombia 288 Desigualdades en el mercado laboral y su incidencia en la desigualdad en Colombia 293 Conclusiones y recomendaciones 301 Referencias 305

CAPITULO DIEZ 309

DESARROLLO FINANCIERO Y CRECIMIENTO ECONOMICO:

LECCIONES PARA COLOMBIA 309

en la desigualdad en Colombia 293 Conclusiones y recomendaciones 301 Referencias 305

CAPITULO DIEZ 309

DESARROLLO FINANCIERO Y CRECIMIENTO ECONOMICO:

LECCIONES PARA COLOMBIA 309

Alejandra Arteaga y César E. Tamayo Introduccién 311 ;Qué sabemos sobre la importancia del desarrollo financiero? 312 ;Qué dicen los datos para Colombia? 318 ;Cudl ha sido la relacién entre crédito y crecimiento en Colombia? 324 ;Cuénto podrfamos crecer si expandimos el crédito? 327 Conclusiones 332 Referencias 333 |10]4% como recuperar el crecimiento sostenido para legar al primer mundo en 2050

CAPITULO ONCE

POLITICA MACROPRUDENCIAL Y PROFUNDIZACION FINANCIERA:

CINCO DEBATES CLAVE PARA EL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO

Jonathan Malagén, Carlos Ruiz, Fabidn Reina y Yuliana Pregonero Introduccién Debate 1. Equilibrio entre estabilidad y liquidez: el reto macroprudencial del encaje y el seguro de depésitos Debate 2. Homogeneidad regulatoria y eficiencia en la gestion del riesgo: la importancia de la diferenciacién en los APNR Debate 3. Provisiones contraciclicas y requerimientos de capital: contrastes regulatorios en la gestién del ciclo crediticio Debate 4. Entre la concentracién de riesgo y la convergencia regulatoria: desafios en el control de grandes exposiciones Debate 5. La innovacién financiera y las fricciones regulatorias: un andlisis de adaptacién y cambio Conclusiones Referencias

AUTORES

337 339 340 344 348 353 356 360

Debate 5. La innovacién financiera y las fricciones regulatorias: un andlisis de adaptacién y cambio Conclusiones Referencias

AUTORES

337 339 340 344 348 353 356 360 362 367 I11]iNDICE DE FIGURAS CAPITULO DOS Figura 1. Ranking de innovacién 75 CAPITULO TRES Figura 1. Gasto publico y PIB per cdpita (Promedio 2010-2024) 95 Figura 2. Gasto publico del Gobierno General, 1990-2025 (% del PIB) 96 Figura 3. Gasto y balance fiscal del Gobierno nacional central, 1907-2025 96 Figura 4. Gasto primario del GNC, 1907-2025 (% del PIB) 97 Figura 5. Gasto en salud 101 Figura 6. Gasto en educacion 104 Figura 7. Inversién publica en infraestructura de transporte (% del PIB) 107 Figura 8. Proporcién pavimentada de la red vial total (% de la red vial total) 108 Figura 9. Inversién en infraestructura de transporte en Colombia, 1910-2021 (% PIB) 109 Figura 10. Eficiencia en cobertura del Sistema de Salud, 2024 112 Figura 11. Eficiencia en la cobertura de vacunacién pentavalente, 2012-2022 112 Figura 12. Eficiencia en la reduccién de la mortalidad infantil, 2012-2020 112 Figura 13. Eficiencia en salud por grupo de capacidad inicial 113 Figura 14. Eficiencia en la cobertura neta de educacién preescolar, basica y media, 2017-2023 114

Figura 13. Eficiencia en salud por grupo de capacidad inicial 113 Figura 14. Eficiencia en la cobertura neta de educacién preescolar, basica y media, 2017-2023 114 Figura 15. Eficiencia en el desempefio en el médulo de matematicas de las pruebas Saber 11, 2017-2023 114 Figura 16. Eficiencia en el desempefio en el médulo de lectura critica de las pruebas Saber 11, 2017-2023 114 Figura 17. Eficiencia en educacién por grupo de capacidad inicial 1154% como recuperar el crecimiento sostenido parallegar al primer mundo en 2050 Figura 18. Eficiencia en educacién por certificacién municipal Figura 19. Eficiencia en red vial departamental, 2019-2023 Figura 20. Eficiencia en infraestructura por regién del pais CAPITULO CUATRO Figura 1. Nimero de adiciones y modificaciones al Estatuto Tributario por cada reforma tributaria Figura 2. Ntimero de riesgos mencionados por el IMF en los capitulos IV desde 2015 Figura 3. Recuento de riesgos fiscales por pafs en el IMF Figura 4: Proyecciones de recaudo tributario de los distintos MFMP Figura 5. Evolucién en términos reales del recaudo tributario por los principales impuestos Figura 6. Evolucién mensual del recaudo tributario comparado con el ISE Figura 7. Evolucién mensual de la composicién del recaudo tributario por principales impuestos Figura 8. Porcentaje de trabajadores formales que pagan impuesto de renta

con el ISE Figura 7. Evolucién mensual de la composicién del recaudo tributario por principales impuestos Figura 8. Porcentaje de trabajadores formales que pagan impuesto de renta Figura 9. Proyecciones de recaudo de reformas tributarias implementadas Figura 10: Déficit fiscal observado comparado con las sendas de prondstico de los MEMP Figura 11. Balance primario acumulado del GNC Figura 12. Desarrollos futuros en facturacién electrénica que las administraciones tributarias estdn considerando o introduciendo CAPITULO CINCO CAPITULO SEIS Figura 1. Apertura Comercial de Colombia y otros paises (% del PIB, 1970-2023) Figura 2. Exportaciones de bienes en Colombia (millones délares FOB, afio corrido) Figura 3. Porcentaje del valor anadido extranjero en las exportaciones brutas (% de exportaciones, 2020) Figura 4. Indice de complejidad econémica Figura 5. Cambios en la inversién extranjera directa de Estados Unidos (puntos porcentuales frente a la variacién promedio, 1T2000-4T2022 vs 1T2015-1T2020) | 14] 115 116 117 194 196 198 199 2004% como recuperar el crecimiento sostenido para legar al primer mundo en 2050 Figura 6. Importaciones de Estados Unidos (% del total) Figura 7. Trifico de los veinte principales puertos maritimos del mundo (millones de unidades equivalente a veinte pies) Figura 8. Aranceles reciprocos anunciados por Estados Unidos en abril de 2025

CAPITULO SIETE

Figura 7. Trifico de los veinte principales puertos maritimos del mundo (millones de unidades equivalente a veinte pies) Figura 8. Aranceles reciprocos anunciados por Estados Unidos en abril de 2025 CAPITULO SIETE Figura 1: Metas de emisiones Colombia Figura 2: Emisiones globales de GEI Figura 2a: Reduccién de emisiones requerida para cumplir la meta de Colombia a 2030 Figura 3: Veces que se multiplicaria la ocurrencia de eventos climéticos extremos ante diferentes aumentos de la temperatura global Figura 4: Habilitantes de la transicién energética Figura 5: Matriz energética que minimiza los costos de la transicion energética en Colombia Figura 6: Energfa final y 1itil en Colombia (TJ) Figura 7: Evolucién del indice de eficiencia que minimiza los costos dela transicién energética Figura 8: Costos de mitigacién bajo diferentes escenarios de transicion Figura 9: Recaudo fiscal fosil 2023 y déficit del FEPC Figura 10: Ingresos laborales y empleo f6sil Figura 11: Balance de energfa firme Figura 12: Balance de gas natural CAPITULO OCHO Figura 1. Ntimero de municipios con presencia de grupos criminales organizados en Colombia, 2019-2024 Figura 2. Cultivos de coca y produccién potencial de cocaina en Colombia (a) e Ingresos del narcotrafico como porcentaje del PIB (b) Figura 3. Evolucién de los indices agregados de acciones violentas ¥y coercién: 2020-2023 Figura 4. Nivel de desarrollo econémico y su relacién con la tasa de

Figura 3. Evolucién de los indices agregados de acciones violentas ¥y coercién: 2020-2023 Figura 4. Nivel de desarrollo econémico y su relacién con la tasa de homicidios (a) y el IACV (b) Figura 5. Efecto de la criminalidad y la violencia (IACV) sobre la actividad econémica por quintiles de la distribucién de actividad econémica 202 203 204 218 219 220 221 223 225 229 230 232 233 235 237 238 257 258 261 262 2694% como recuperar el crecimiento sostenido parallegar al primer mundo en 2050 CAPITULO NUEVE Figura 1. PIB per capita (USD constantes) Figura 2. Mapa de calor Figura 3. Coeficiente de Gini Figura 4. Tasa de participacién laboral femenina (2010-2023) Figura 5. Tasa de ocupacién Figura 6. Tasa de desempleo e informalidad en Colombia (2003-2024) Figura 7. Evolucién de la informalidad laboral en Colombia por zona (2003-2024) Figura 8. Distribucién de ingresos en mayores de sesenta afios CAPITULO DIEZ Figura 1. Crédito bancario doméstico al sector privado y el PIB per cdpita (2023) Figura 2. Crédito bancario doméstico al sector privado y el PIB per cdpita (2013-2023): paises latinoamericanos de ingreso medio-alto Figura 3. Porcentaje de adultos que prestaron dinero en 2021 Figura 4. Porcentaje de prestatarios que usaron institucién financiera

cdpita (2013-2023): paises latinoamericanos de ingreso medio-alto Figura 3. Porcentaje de adultos que prestaron dinero en 2021 Figura 4. Porcentaje de prestatarios que usaron institucién financiera Figura 5. Porcentaje de empresas con un préstamo/linea de crédito bancario Figura 6. Porcentaje de empresas que estdn totalmente restringidas al crédito Figura 7. Proporcién de préstamos que requieren colateral Figura 8. Tasas, garantias, procedimientos como principal motivo para no solicitar préstamos Figura 9. Series de crecimiento econémico y variacién del crédito Figura 10. Funciones impulso respuesta Figura 11. Crecimiento del PIB con escenarios de profundizacién crediticia (2025=100) CAPITULO ONCE Figura 1. Evolucién histérica del encaje Figura 2. Indicador de calidad de cartera para diferentes productos de consumo Figura 3. Provisiones contraciclicas, saldo en COP billones I16] 279 284 286 289 290 294 297 300 318 319 320 320 321 321 322 322 325 327 331 344 346 350iNDICE DE TABLAS CAPITULO UNO Tabla 1. Colombia, estructura del PIB, 1925 - 2024 (%) Tabla 2. Situacién de la Agroindustria en Colombia, 2024 Tabla 3. Colombia, manufactura, precios constantes de 1975y 2015, estructura y PIB% Tabla 4. Colombia, capacidad neta del sistema eléctrico MG CAPITULO CUATRO Tabla 1. El plan financiero 2025 prevé un ajuste significativo del

estructura y PIB% Tabla 4. Colombia, capacidad neta del sistema eléctrico MG CAPITULO CUATRO Tabla 1. El plan financiero 2025 prevé un ajuste significativo del balance fiscal en el 2025 Anexo 1. Caracterizacién de las reformas tributarias presentadas en los wltimos 12 afios Anexo 2. Caracterizacién de las reformas tributarias en Colombia (2012-2022) CAPITULO OCHO Tabla 1. Efectos de la criminalidad y violencia sobre la actividad econémica (var. dependiente: Indice de Luminosidad Nocturna per-cdpita) Tabla 2. Efectos de la criminalidad y violencia sobre la actividad de las empresas (var. dependiente: entrada neta (entrada-salida) de empresas por cada 100 mil habitantes) Tabla 3. Efectos de la criminalidad y violencia sobre la formacién de capital humano (var. dependiente: puntaje promedio en las pruebas Saber 11) 40 45 48 52 149 161 162 268 270 2714% como recuperar el crecimiento sostenido parallegar al primer mundo en 2050 CAPITULO DIEZ Tabla 1. Financiamiento de PyMEs: Spread y morosidad 323 Tabla 2. Estadisticas descriptivas 325 Tabla 3. Comparacién modelo y economia colombiana 330 Tabla 4. Simulaciones y politicas de profundizacién crediticia 331 18]ase" PROLOGO CESAR FERRARI PhD 1 Conla colaboracién de Juan Camilo Guerrero, Juan David Martinez y Eva Maria Ramirez.Prélogo olombia tiene significativos retos por superar que abruman a los ciudadanos del pais. Merece destacar la pobreza, el desempleo, la

1 Conla colaboracién de Juan Camilo Guerrero, Juan David Martinez y Eva Maria Ramirez.Prélogo olombia tiene significativos retos por superar que abruman a los ciudadanos del pais. Merece destacar la pobreza, el desempleo, la informalidad, la concentracién del ingreso, la vulnerabilidad del pais frente al cambio climatico, los bajos niveles de recaudo tributario, la insuficiencia de infraestructura y la poca profundidad financiera, entre otros. En resumen, se trata de resolver el exiguo crecimiento econdmico del pais que es, en gran medida, consecuencia de dos factores principales: bajos niveles de ahorro e inversién y poca competitividad de las empresas, para no mencionar otros temas como la superacién de la inseguridad. Bajos niveles de ahorro e inversién. En Colombia se ahorra poco en proporcién al PIB, en 2024 fue 8,3% del PIB, mientras que en 2022 el promedio en los paises de la OCDE fue 22,4% y en los paises del Sudeste Asidtico promedian entre 35% y 45%. Como consecuencia de lo anterior, la inversion doméstica e internacional es baja en Colombia, en 2024, fue 18% del PIB, mientras que el promedio de los paises de la OCDE fue 22,4%, y en China 41,3% y en Corea 32,2%". Baja competitividad de las empresas. Es posible lograr un alto nivel de ahorro e inversion, pero si las empresas son incapaces de vender en los mercados nacionales e internacionales, la expansion de la capacidad de produccién, consecuencia de la inversion, serd initil. Se necesitan empresas competitivas, es decir, que su costo de produccién sea inferior a los precios con los que pueden vender en los mercados. Los precios

los mercados nacionales e internacionales, la expansion de la capacidad de produccién, consecuencia de la inversion, serd initil. Se necesitan empresas competitivas, es decir, que su costo de produccién sea inferior a los precios con los que pueden vender en los mercados. Los precios de venta dependen, principalmente, de los precios internacionales y de la tasa de cambio; mientras que los costos dependen de los costos financieros (tasas de interés), los precios de uso de la infraestructura (peajes), el costo de los insumos, los impuestos de las empresas®, el precio de los serv: la energia‘. ios de la mano de obra (salarios), y los costos de > La diferencia entre ahorro e inversién es financiada a través de ahorro internacional. 3 Colombia tiene la tarifa de impuesto a la renta de 35%, la mdsalta de la OCDE; el promedio de la OCDE es 229%. 4 Segin GlobalPetrolPrices, l costo promedio 2023-2025 de un kilovatio/hora para empresas en EE. UU fue 0,14 ddlares, en China 0,09, y en Colombia o,19. 121122] 4% como recuperar el crecimiento sostenido parallegar al primer mundo en 2050 Para resolver dichos problemas se requiere, en primer lugar, entenderlos. Asf es posible emprender racionalmente las acciones necesarias para resolverlos. Estas acciones, principalmente deben enmarcarse en las politicas econémicas, es decir, en la politica fiscal y la politica monetaria, que son los ejes que detallan la primera. Politica fiscal. Los ingresos tributarios colombianos del Gobierno Nacional Central en 2024 fueron 14,4% del PIB; en contraste el promedio de los paises de la OCDE en 2022 fue 33,9%. En este sentido, Colombia

Politica fiscal. Los ingresos tributarios colombianos del Gobierno Nacional Central en 2024 fueron 14,4% del PIB; en contraste el promedio de los paises de la OCDE en 2022 fue 33,9%. En este sentido, Colombia recauda muy poco para financiar todas las necesidades que requiere satisfacer. A su vez, la estructura de recaudo colombiano es inadecuada. Segiin la OCDE, la principal fuente de recursos tributarios en Colombia es el IVA, 31,8% del total de recursos, el promedio de la OCDE es 21%; los impuestos sobre las empresas colombianas representan 25,3% del total, mientras que el promedio OCDE es 12%. Finalmente, los impuestos sobre las personas naturales representan en Colombia 6,6% total, mientras que en la OCDE 24%. En cuanto al gasto del Gobierno General, en Colombia en 2024 fue 22,7% del PIB. A su vez en el promedio de la OCDE en 2022 fue 50,0%. Adicionalmente, el gasto fiscal es inflexible en un 92% en Colombia debido a gastos obligatorios, perentorios y constitucionales. Los bajos niveles del gasto explican porque, segiin el Foro Econémico Mundial, entre 119 economias del mundo, Colombia ocupa el ranking 95 en infraestructura terrestre. Segiin el Ministerio de Transporte (INVIAS)’, delos 9.418 km de red vial administrada, el 11,7% se encuentra en estado muy bueno, el 29,1% en estado bueno, el 32,5% en estado regular, el 24,7% en estado malo y el 2,0% en muy mal estado. Politica monetaria. En 2024, en Colombia los medios de pago en

muy bueno, el 29,1% en estado bueno, el 32,5% en estado regular, el 24,7% en estado malo y el 2,0% en muy mal estado. Politica monetaria. En 2024, en Colombia los medios de pago en proporcién al PIB fueron 49,0%, mientras que el promedio en los paises de la OCDE, en 2023, fue 136,0%. Bajos niveles de medios de pago s hitps://mintransporte shinyapps.io/transporteencifrastablero/Prélogo dificultan las transacciones, aumentan las tasas de interés®, generan escasa profundidad financiera y bajo crecimiento econémico. Vale la pena mencionar, que un aumento de los medios de pago no necesariamente genera inflacién, si dicha expansién se destina a inversion y as, a una expansion de la capacidad instalada de produccion. Una de las principales consecuencias de la actual politica monetaria colombiana, que resulta importante sefialar en el contexto de este libro, es que el mercado financiero colombiano es poco profundo, costoso y poco inclusivo. En 2024, los créditos privados en proporcion al PIB fueron 41,6% en Colombia, mientras que el promedio de los paises de la OCDE en 2023 fue 143,2%. Este libro contiene capitulos que permiten identificar oportunidades de mejora para pasar “del potencial a la accién”. Esperamos que este sea de su satisfaccién, aunque no necesariamente estemos de acuerdo en todos los aspectos. Lo importante es someter al debate las cuestiones fundamentales que traban el desarrollo de la economia colombiana con desapasionamiento y racionalidad.

de su satisfaccién, aunque no necesariamente estemos de acuerdo en todos los aspectos. Lo importante es someter al debate las cuestiones fundamentales que traban el desarrollo de la economia colombiana con desapasionamiento y racionalidad. 6 Lastasas de nterés de créditos en otros paises son s compefifivas comparadas con Colombia. En 2024 la tasa de interés activa promedio en Colombia fue en 16,4%, en China fue de 4,35 %, y en Corea del Sur 4,7% (Banco Mundia).

123]ase" 4% COMO RECUPERAR EL CRECIMIENTO

SOSTENIDO PARA LLEGAR

AL PRIMER MUNDO EN 2050

INTRODUCCIONIntroduccidn ntre los anos 1960 y 2000, Colombia registré un crecimiento econémico promedio de 4,2%, aunque con importantes altibajos. En particular, los afios noventa fueron un periodo de inestabilidad y menor crecimiento, con una tasa promedio de 2,9%. Posteriormente, en lo corrido del siglo XXI, el ritmo de crecimiento ha promediado el 3,6%. Al observar esta trayectoria, se evidencia que los avances alcanzados en épocas de alto crecimiento se han perdido parcialmente durante los episodios de crisis, a tal punto que algunos analistas estiman que el crecimiento potencial de largo plazo de Colombia podria situarse en apenas 2,5%. Sin embargo, si el pais lograra mantener de manera sostenida una tasa de crecimiento del 4%, alcanzaria el nivel de ingreso per cdpita de Espana hacia 2050. Para lograrlo, resulta crucial fomentar conversaciones que permitan identificar los desafios y trazar posibles lineas de accion para fortalecer la resiliencia frente a las crisis y encaminar

per cdpita de Espana hacia 2050. Para lograrlo, resulta crucial fomentar conversaciones que permitan identificar los desafios y trazar posibles lineas de accion para fortalecer la resiliencia frente a las crisis y encaminar al pais en la senda del 4%. Estas conversaciones adquieren hoy una mayor relevancia, en un contexto geoeconémico y geopolitico enrarecido por las inquietantes tensiones comerciales y sociales. Tensiones que han introducido distorsiones e incertidumbre en la economia global, elevando significativamente el riesgo de una recesién internacional. Colombia, dada su alta dependencia comercial de Estados Unidos, se encuentra particularmente expuesta. Aunque la inclusion del pais en una de las tarifas arancelarias mads bajas podria haber incrementado su ventaja comparativa frente a Asiay Europa, la caida en los precios del petréleo y de otros productos bésicos amenaza con agravar ain mas la fragil situacion fiscal nacional. Como ocurre en muchos paises en desarrollo, la economifa colombiana es vulnerable a choques externos, tanto por la concentracion de sus exportaciones en unos pocos productos como por la volatilidad de los flujos de capital. Estos movimientos pueden tener efectos macroeconémicos significativos, en especial cuando se producen “frenazos” en la entrada de capitales. A ello se suma una estructura productiva incompleta, con vacios relevantes en la matriz insumo-producto, que evidencian la ausencia de sectores plenamente desarrollados. Esta realidad ha configurado una economia en la que numerosos sectores estin mds integrados a los mercados internacionales que al aparato productivo interno. Todo 127]128] 4% como recuperar el crecimiento sostenido parallegar al primer mundo en 2050

una economia en la que numerosos sectores estin mds integrados a los mercados internacionales que al aparato productivo interno. Todo 127]128] 4% como recuperar el crecimiento sostenido parallegar al primer mundo en 2050 esto se da, ademads, en un contexto de elevada desigualdad y persistente informalidad laboral. Adicionalmente, se intensifican otras tendencias globales que, si bien no son nuevas, han adquirido una urgencia ineludible. Por un lado, el cambio climdtico plantea desafios transversales que afectan todas las dimensiones del desarrollo, desde la seguridad alimentaria hasta la sostenibilidad fiscal y la planificacién territorial. Colombia, como pafs megadiverso y altamente vulnerable a los efectos del calentamiento global, requiere con urgencia una politica climitica ambiciosa que asegure una transicion energética justa y una gestién adecuada del riesgo ambiental. En paralelo, la automatizacion y el avance acelerado de la inteligencia artificial estdn transformando el mercado laboral y la productividad. Aunque ofrecen oportunidades para modernizar sectores tradicionales y aumentar la eficiencia, también representan una amenaza para el empleo poco calificado, especialmente en un pais con altos niveles de informalidad. Prepa