ASOBANCARIA - Guias de buenas practicas para la gestión de activos y pasivos

GUÍA DE BUENAS PRÁCTICAS para la gestIón de actIvos y pasIvos

SEPTIEMBRE DE 2021

Autores y Colaboradores Hernando José Gómez Restrepo Presidente Alejandro Vera Sandoval Vicepresidente Técnico

Autores y colaboradores: Autores y colaboradores:

Asobancaria Asobancaria Banco de Bogotá Banco de Bogotá Bancolombia Bancolombia

BBVA BBVA

Corficolombiana Corficolombiana Itaú Itaú Scotiabank Scotiabank Bancamía Bancamía

Edición: Edición:

Liz Marcela Bejarano Castillo Directora Financiera y de Riesgos Catherin Montoya González Profesional Máster Laura Sofía Rincón Coronado Profesional Máster

Diseño: Camilo Grillo Velásquez Septiembre de 2021

Este documento, publicado por la Asociación Bancaria y de Entidades Financieras de Colombia, Asobancaria, es producto del trabajo de un equipo interdisciplinario de entidades bancarias interesadas en compartir las mejores prácticas en materia de gestión de activos y pasivos. El compartir Guías de Buenas Prácticas es una actividad permanente que se realiza entre las entidades agremiadas, entre estas y la Asociación, y entre la Asociación y otros actores como autoridades, centros de estudios, academia y otras agremiaciones. El contenido del presente documento tiene carácter netamente académico e ilustrativo y, por tal motivo, no debe considerarse como un instrumento vinculante, una hoja de ruta o plan de acción para las entidades agremiadas a Asobancaria o para otros lectores de este. Es importante aclarar que esta Guía no pretende reemplazar el detalle, la formalidad ni

la rigurosidad de un libro de texto especializado, sino más bien, es un complemento a contenidos ya existentes de este tipo, enfocado en usuarios del mercado colombiano. Por este motivo, dejamos a consideración del lector la consulta de textos especializados en la sección de referencias.

C O N T E N I D O

SIGLAS 05

1.

GLOSARIO 08

2.

PRESENTACIÓN 11

3.

INTRODUCCIÓN 13

4.

ESTÁNDARES Y DISPOSICIONES

5.

REGULATORIAS INTERNACIONALES 16

6. GOBIERNO CORPORATIVO 33

RIESGO DE TASA DE INTERÉS

7.

DEL LIBRO BANCARIO (IRRBB) 40

8. CURVA FTP 59

9. COBERTURAS CONTABLES. 69

10. GESTIÓN DE ALM Y SUS IMPACTOS. 80

11. CONCLUSIONES 88

12. ANEXOS 90

13. BIBLIOGRAFÍA 96

SIGLAS GUÍA DE BUENAS PRÁCTICAS PARA LA GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS - SEPTIEMBRE DE 2021

ALCO: Comité de Activos y Pasivos.

ALM: Gestión de Activos y Pasivos.

CDT: Certificado de Depósito a Término.

CE: Circular Externa.

CFEN: Coeficiente de Financimiento Estable Neto.

COP: Peso Colombiano.

EA: Efectivo Anual.

EVE: Valor Económico.

FE: Flujos de Efectivo.

FTP: Precios de Transferencia.

FX Forward: Forward de Divisas.

GAP: Brechas.

GMF: Gravamen a los Movimientos Financieros.

HQLA: Activos Líquidos de Alta Calidad.

IBR: Indicador Bancario de Referencia.

ICAAP: Proceso de Evaluación de la Adecuación del Capital Interno.

IMS: Sistemas de Medición Interna.

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IRL: Indicador de Riesgo de Liquidez.

IRRBB: Riesgo de Tasa de Interés del Libro Bancario.

IRS: Swap de Tasa de Interés.

LCR: Coeficiente de Cobertura de Liquidez.

NIC: Normas Internacionales de Contabilidad.

NII: Ingresos Netos por Intereses.

NIIF: Normas Internacionales de Información Financiera.

NSFR: Coeficiente de Financiación Estable Neta.

NRS: No sensible a tasa.

PBS: Puntos Básicos.

TDA: Títulos de Desarrollo Agropecuario.

TDS: Títulos de Solidaridad.

UAI: Utilidad Antes de Impuestos.

USD: Dólar Estadounidense.

VPN: Valor Presente Neto.

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GLOSARIO GUÍA DE BUENAS PRÁCTICAS PARA LA GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS - SEPTIEMBRE DE 2021

Banda de tiempo o Bucket: Dada la continuidad del tiempo y la alta frecuencia en que se pueden detallar los flujos de efectivo, es necesario crear intervalos de tiempo con una amplitud más versátil, de forma que sea posible agruparlos a un grado de detalle en el que la gestión y análisis permita a los administradores del riesgo, visualizar y gestionar las brechas. Tales intervalos (semi-abiertos por derecha), los entenderemos como bandas o buckets temporales.

Brecha o Gap: Es la diferencia entre la proyección ajustada de los flujos activos y pasivos de un conjunto de obligaciones financieras en una misma banda de tiempo.

Curva de descuento: Es el conjunto de tasas de interés para diferentes plazos que refleja el costo de oportunidad de los flujos futuros.

Derivados sintéticos: Se refiere a un instrumento financiero derivado diseñado para simular paralelamente las características de un primer instrumento derivado, buscando reflejar la exposición de diferentes variables o factores de riesgo según las necesidades de la inversión.

Libro Bancario: Son las posiciones en instrumentos, contratos y demás operaciones, tanto del activo como del pasivo, que no forman parte del libro de negociación.

Libro de Negociación: Es aquella parte del balance compuesta por posiciones en instrumentos, contratos u operaciones, tanto del activo como del pasivo que, valorados a precios de mercado y libres de toda restricción para su venta, se negocian activa y frecuentemente por la institución financiera, o se mantienen en cartera con el propósito de venderlos en el corto plazo, o de beneficiarse de posibles variaciones en sus precios de mercado en dicho plazo.

Proyección contractual: Se entiende como el detalle en cada punto del tiempo de los flujos de intereses y capital de una obligación con base en el plan de pagos establecido en el contrato. En esta guía, solo se considerarán los flujos futuros vigentes o pendientes a la fecha de corte.

Proyección no contractual: Existen productos que no poseen una proyección contractual, puesto que su naturaleza no incorpora una maduración conocida definida. No obstante, basándose en algún criterio experto, supuesto

o metodología, puede asignarse un perfil de desgaste a estos saldos, que entenderemos como proyección no contractual. 09

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Reprecio: Es la revisión de precios o tasas de las posiciones del libro bancario sensibles a tasas de interés para ajustarlas a los tipos de interés vigentes.

Perfil decaimiento: Corresponde a la distribución de flujos en las diferentes bandas tiempo de alguna posición de balance, principalmente aplica para aquellos productos que no cuentan con un vencimiento conocido o sin maduración, sobre las cuales se debe estimar dichos perfiles para realizar un adecuado mapeo de proyección.

Sensibilidad a tasa de interés: Se entiende que cualquier instrumento financiero, producto u objeto dentro o fuera de la hoja de balance que vea afectado su valor por cambios en las tasas de interés, es sensible a tasa. En este sentido, los Certificados de Depósito, préstamos o swaps son sensibles; mientras que las acciones, la maquinaria, planta, equipo o caja, no lo son. Por lo anterior, se puede concluir que las posiciones no sensibles a tasa de interés no generan exposición al riesgo estructural de balance.

Tasa fija: Es un tipo de interés que no cambia a través del tiempo y, por ende, todos los flujos de cupón son conocidos con certeza hasta la maduración del contrato u agotamiento de la posición.

Tasa variable12: Es un tipo de interés en el que los pagos de cupón son susceptibles a variar a través del tiempo y, por ende, hay incertidumbre acerca

de los flujos por intereses futuros. Tal incertidumbre puede provenir de la variación de un índice (si la tasa está indexada) o de cambios que se realicen sobre la tasa alguna de las partes (tasa administrada). 1 En Colombia existen dos maneras estándar de cubrir el riesgo inflacionario, una es indexando los pagos de interés al Índice de Precios al Consumidor (IPC) y la otra, es realizando las operaciones en Unidad de Valor Real (UVR). Aunque ambas opciones tienen resultados muy similares en la práctica, para efectos de las métricas de riesgo de tasa de interés, la primera se enmarca en la categoría de tasa variable, mientras la segunda dentro de la categoría de tasa fija. Esto, dado que la UVR actúa como unidades de valor diferente (moneda diferente), no una tasa de interés (o índice), y la variación de la inflación se compensa con la variación de la moneda, manteniendo fijos los pagos de cupón. 10

PRESENTACIÓN GUÍA DE BUENAS PRÁCTICAS PARA LA GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS - SEPTIEMBRE DE 2021

Los desajustes existentes en el balance de las entidades financieras producto de las diferentes condiciones de sus activos y pasivos en relación con vencimientos, tasas y monedas, entre otros, hacen necesario que se identifiquen, valoren y gestionen los riesgos derivados de las actividades de inversión y financiación. Teniendo en cuenta el papel que ha adoptado la gestión de activos y pasivos (ALM) como herramienta clave para la gestión estratégica de los riesgos de balance, el propósito de este documento es servir como una guía de buenas prácticas que pueden ser consideradas para su implementación al interior de

las entidades financieras. En consecuencia, en este documento se hará una presentación de los principales estándares y disposiciones regulatorias internacionales de cada uno de los riesgos a los que comúnmente se ve expuesto el balance. Posteriormente, se profundizará en las mejores prácticas en relación con: (i) gobierno corporativo; (ii) riesgo de tasa de interés del libro bancario; (iii) construcción de la curva de precios de transferencia; y (iv) coberturas contables. Finalmente, se realizará un análisis de los impactos que algunas disposiciones normativas colombianas generan sobre este esquema de gestión. Esperamos que esta Guía sirva como herramienta para compartir mejores prácticas y fortalecer las capacidades de gestión de los desajustes del balance al interior de las entidades financieras, promoviendo de esta forma la solidez y estabilidad de la banca colombiana. Hernando José Gómez Restrepo Presidente 12

INTRODUCCIÓN GUÍA DE BUENAS PRÁCTICAS PARA LA GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS - SEPTIEMBRE DE 2021

Una de las características del modelo de negocio de un banco reside en que sus activos y pasivos no tienen las mismas condiciones en materia de vencimientos, tasas y monedas, entre otros, por lo cual es necesario identificar, valorar y gestionar los riesgos a los que se ve expuesta la entidad al llevar a cabo sus actividades de inversión y financiación. En este sentido, ALM busca maximizar el rendimiento del volumen de negocio bancario, mientras asegura que su perfil de riesgo agregado está alineado con su apetito de riesgo. De lo anterior se deriva que los dos objetivos principales del ALM son: (i) el

reconocimiento y la gestión del riesgo asumido con la composición actual del balance; y (ii) el fortalecimiento de la toma global de decisiones óptimas desde el punto de vista de rentabilidad y riesgo. Inicialmente, el ALM estaba enfocado en la gestión del riesgo de mercado, definido como los impactos sobre el valor actual y futuro de los activos y pasivos del banco como resultado de los movimientos en los precios; sin embargo, en la actualidad este esquema aborda la gestión de riesgos de una manera estratégica y transversal a la organización, a partir del análisis de cada uno de los elementos del balance que añade riesgo a la entidad, para identificar las relaciones existentes entre ellos y gestionar el riesgo de manera global. En este sentido, al ser un proceso que combina la gestión del riesgo y la planificación estratégica puede abarcar muchos ámbitos y tener diferentes alcances. No obstante, en la práctica el ALM cubre: El riesgo de tipo de interés. El riesgo de liquidez. El riesgo de tipo de cambio. La gestión del capital. Precios de transferencia (FTP). 14

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Adicionalmente, el ALM está integrado por un componente prudencial (gestión de riesgos), y por otro de optimización (gestión de la financiación y generación de resultados), que deben ser enmarcados dentro del cumplimiento de límites regulatorios y de gestión acorde con las definiciones normativas vigentes al respecto. El marco de ALM se centra en la estabilidad y rentabilidad de largo plazo de la entidad, teniendo en cuenta los requerimientos de liquidez, la calidad

crediticia y la suficiencia de capital operativo. Todo lo anterior enmarcado en una supervisión general del balance, de un manejo adecuado de los activos para que se inviertan de manera óptima, así como de la gestión de los pasivos con el fin de mitigar su riesgo de fluctuación en el largo plazo. A diferencia de las prácticas tradicionales de gestión de riesgos, ALM implica un proceso continuo de monitoreo para garantizar que una organización se encuentre dentro de su nivel de tolerancia al riesgo y se adhiera a los marcos regulatorios. 15

ESTÁNDARES Y

DISPOSICIONES

REGULATORIAS INTERNACIONALES GUÍA DE BUENAS PRÁCTICAS PARA LA GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS - SEPTIEMBRE DE 2021

ALM es una rama de la ciencia financiera y actuarial cuyo origen radica en los años 70, cuando se presentó un incremento significativo en la volatilidad de los tipos de interés. Este conjunto de técnicas y procedimientos hacen referencia a una práctica de la gestión de los riesgos a los que se exponen las entidades financieras cuando se producen desajustes entre los activos y pasivos que conforman su balance. A nivel internacional, no existe un marco normativo de ALM, sino una serie de disposiciones enfocadas en cada uno de los riesgos que comprenden este esquema de gestión. A continuación, se presenta un resumen de las principales disposiciones al respecto. 5.1. IRRBB Como se ha mencionado anteriormente, los activos y pasivos de un banco no tienen los mismos vencimientos, circunstancia que los hace susceptibles a

cambios en las tasas de interés y en su estructura de plazos. En este sentido, el IRRBB refleja la exposición del balance a los movimientos adversos de las tasas de interés, lo cual tiene impactos sobre las utilidades de los bancos a través de cambios en: (i) las ganancias y el capital por medio de afectaciones en los NII2, y (ii) el EVE3 subyacente del banco, es decir, la afectación del valor de los activos y/o pasivos, así como de los contratos fuera de balance debido al cambio en el valor presente de los flujos de caja futuros. Dentro del IRRBB se identifican cinco subtipos de riesgos4: Riesgo de Brecha: Se deriva de las diferencias temporales en las variaciones de los reprecios de las posiciones de balance, por ejemplo, cuando: (i) la tasa de interés que un banco retribuye sobre sus pasivos aumenta antes que la tasa percibida por sus activos, o (ii) la tasa de los activos se reduce antes que la de los pasivos. En estos casos la entidad puede estar expuesta a un periodo de márgenes de intereses reducidos o incluso negativos, o puede sufrir cambios en los valores económicos relativos del balance. 2 Los NII miden los cambios potenciales sobre la rentabilidad bruta futura del banco (ingresos totales por intereses menos egresos totales por intereses, tomando en cuenta actividades de cobertura), dentro de cierto horizonte de tiempo (de 1 a 3 años, usualmente nunca mayor a 5 años), bajo impactos predeterminados o subsecuentes a un escenario de estrés, sobre el margen financiero de la entidad. 3 El EVE es una métrica que calcula el cambio que sufre el valor presente neto de los activos, pasivos y

posiciones fuera de balance, bajo choques específicos en las tasas de interés y escenarios de estrés. 4 BCBS (abril de 2016). “Standards. Interest Rate Risk in the Banking Book”. Recuperado de: https://www.bis.org/bcbs/publ/d368.pdf 17

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Riesgo de Brecha: Se deriva de las diferencias temporales en las variaciones de los reprecios de las posiciones de balance, por ejemplo, cuando: (i) la tasa de interés que un banco retribuye sobre sus pasivos aumenta antes que la tasa percibida por sus activos, o (ii) la tasa de los activos se reduce antes que la de los pasivos. En estos casos la entidad puede estar expuesta a un periodo de márgenes de intereses reducidos o incluso negativos, o puede sufrir cambios en los valores económicos relativos del balance.

Riesgo de Opción: Surge de los elementos opcionales implícitos en los activos, pasivos y partidas fuera de balance del banco, cuando la entidad o sus clientes pueden modificar el nivel y perfil temporal de los flujos de efectivo.

Por ejemplo, variaciones en las tasas de interés que pueden generar: (i) que el cliente prepague la deuda o retire anticipadamente sus depósitos, y (ii) que el tenedor de una opción financiera la ejerza.

Riesgo de Reprecio: Surge por la diferencia entre los plazos de revisión de tipos de interés o vencimiento de las operaciones de inversión respecto a sus financiaciones.

Riesgo de Curva: Es el riesgo de experimentar un cambio adverso en las tasas de interés del mercado asociado con la inversión en un instrumento

de renta fija. Cuando los rendimientos del mercado cambian, esto afectará el precio de un instrumento de renta fija. Cuando las tasas de interés del mercado, o los rendimientos, aumentan, el precio de un bono disminuirá, y viceversa. Teniendo en cuenta la importancia de gestionar este riesgo, el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS, por sus siglas en inglés) publicó en 19975 sus Principios para la Gestión del Riesgo de Tasa de Interés, a través de los cuales se busca que los bancos implementen un proceso integral de gestión de riesgos donde se identifiquen, midan, monitoreen y controlen de manera efectiva las exposiciones a este riesgo, y que se lleve a cabo una supervisión adecuada por parte de la alta gerencia de la entidad. Posteriormente, se realizaron una serie de actualizaciones. En 20046, se incorporaron directrices específicas relacionadas con el análisis cuantitativo en 5 BCBS (septiembre de 1997). “Principles for the Management of Interest Rate Risk”. Recuperado de: https://www.bis.org/publ/bcbs29a.pdf 6 BCBS (julio de 2004). “Principles for the Management and Supervision of Interest Rate Risk”. Recuperado de: https://www.bis.org/publ/bcbs108.pdf 18 GUÍA DE BUENAS PRÁCTICAS PARA LA GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS - SEPTIEMBRE DE 2021 materia de técnicas y supuestos, y se describieron las expectativas del BCBS sobre la gestión del IRRBB por parte de los bancos, así como el proceso de supervisión a través del Segundo Pilar del marco de capital.

Por último, con el fin de actualizar dichos Principios para reflejar los cambios en las prácticas de mercado y de supervisión, en 20167 se publicó un documento a través del cual se fortaleció el marco de gestión, proporcionando mayor orientación en cuanto a los supuestos, el desarrollo de escenarios de estrés y el proceso de validación que los bancos deben aplicar para sus Sistemas de Gestión Interna (IMS) y los demás modelos utilizados en el cálculo. Además, se actualizaron los requisitos de divulgación para promover una mayor coherencia, transparencia y comparabilidad en la medición y gestión del IRRBB, principalmente en lo relacionado con los cambios en el EVE y los NII. Estos principios son aplicables a los grandes bancos con actividad internacional en términos consolidados, aunque los supervisores nacionales tienen discreción para emplear este marco con otras instituciones no activas internacionalmente. En el Gráfico 1, se presenta una línea de tiempo con la evolución de los principales requerimientos regulatorios en esta materia, incluyendo las directrices publicadas por la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en inglés). 7 BCBS (abril de 2016). “Standards. Interest Rate Risk in the Banking Book”. Recuperado de: https://www.bis.org/bcbs/publ/d368.pdf 19

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Gráfico 1. Evolución de los principales requerimientos regulatorios de IRRBB Principios para la gestión del Riesgo deTasadeInterés. Principios para la gestión y supervisión del Riesgo deTasadeInterés. 1997 • DirectivasparalagestióndeIRRBB.

• Guía para la gestión del riesgo de interés de actividadesdistintasalasdenegociación.

2004 Estándares sobre el Riesgo de Tasa de Interés en la Cartera de Inversión. 2015 Actualización de la Guía para Implementación 2016 la gestión del riesgo de interés 1 de enero de 2018 resultante de las actividades distintasalasdenegociación. Implementación 2018 30 de junio de 2019

Fuente: Elaboración propia con base en los estándares y la regulación del BCBS y la EBA8.

Diferentes países a nivel mundial han iniciado la implementación regulatoria del IRRBB con el objetivo de proveer una base reglamentaria sólida para cada uno de sus sistemas financieros. La Tabla 1. recoge los países con mayor avance en este frente: 8 EBA (mayo de 2015). “Directivas para la gestión de IRRBB”. Recuperado de: https://www.eba.europa.eu/ EBA (octubre de 2015). “Directrices sobre la gestión del riesgo de tipo de interés en actividades distintas de las de negociación”. Recuperado de: https://www.eba.europa.eu/ EBA (julio de 2017). “Directrices sobre la gestión del riesgo de tipo de interés en actividades distintas de las de negociación”. Recuperado de: https://www.eba.europa.eu/ 20

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Tabla 1. Antecedentes regulatorios en otros países Fecha de Fecha de Base País Entidad Marco de Regulación publicación implementación regulatoria Circular N°3878 31/01/2018 Banco Central de Brasil 01/01/2020 BCBS 368-2016

Circular N°3938 01/04/2019 Circular 09/2018 12/06/2018 Autoridad Federal de Supervisión 01/01/2020 EBA GL 2018 Financiera Alemana Circular 06/2019 01/08/2019 Autoridad Suiza Supervisora del Circular 2019/02 20/06/2018 01/01/2019 BCBS 368-2016 Mercado Financiero Autoridad Monetaria de Hong Kong SPM-IR1 14/12/2018 01/01/20222 BCBS 368-2016 Guideline of IRBB Banco Central de Nigeria 01/03/2018 01/01/2020 BCBS 368-2016 Management Banco Central de Filipinas Circular N°1044 18/07/2019 01/01/2021 BCBS 368-2016 Banco Nacional de Bélgica Circular NBB 2019_18 19/07/2019 31/12/2021 EBA GL 2018 Autoridad Australiana de Regulación ARS 117.1 10/09/2019 01/01/2022 BCBS 368-2016

Prudencial Fuente: Elaboración propia con base en los estándares y la regulación del BCBS y la EBA. 5.2. Riesgo de Liquidez De acuerdo con la Autoridad de Conducta Financiera (FCA, por sus siglas en inglés) el riesgo de liquidez “es el riesgo de que una entidad, aunque solvente, no tenga suficientes recursos financieros disponibles para poder cumplir con sus obligaciones al vencimiento, o que pueda obtener esos recursos solo a un costo excesivo”9.

Dentro de los riesgos de liquidez a los que se puede ver expuesta una entidad financiera se encuentran: Riesgo estructural de liquidez: Es el riesgo de que las entradas de efectivo

futuros resultantes de las posiciones en el balance, no coincidan con las salidas de efectivo futuras.

Riesgo de liquidez a plazo: Desviación en la sincronización de los flujos

9 Página de la FCA. Recuperado de: https://www.handbook.fca.org.uk/handbook/glossary/G1555.html 21 GUÍA DE BUENAS PRÁCTICAS PARA LA GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS - SEPTIEMBRE DE 2021 de efectivo debido a la amortización o prolongación no contractual de las posiciones del balance.

Riesgo de liquidez contingente: El riesgo de no tener fondos suficientes para cumplir con obligaciones repentinas e inesperadas a corto plazo.

Riesgo de liquidez del mercado: Incapacidad para vender activos al precio justo debido a una disrupción del mercado.

Debido a los impactos que la materialización de este riesgo puede generar para las entidades bancarias, en 199210 el BCBS publicó un marco que servía de guía para su medición y gestión con base en las mejores prácticas implementadas por los principales bancos internacionales. Posteriormente, estos estándares se actualizaron en el año 200011 para reconocer las nuevas formas en que los bancos financiaban sus actividades y administraban su liquidez, la mayor dependencia de los fondos mayoristas y las turbulencias en los mercados financieros a nivel mundial. Los 14 Principios de este marco se relacionaban principalmente con: (i) el desarrollo de una estructura para administrar la liquidez; (ii) la medición y monitoreo de los requerimientos de financiación neta; (iii) el acceso a los mercados; (iv) los planes de contingencia; (v) la gestión de

la liquidez en moneda extranjera; (vi) los controles internos; (vii) el papel de la divulgación pública en la mejora de la liquidez; y (viii) el papel de los supervisores. Luego de la crisis financiera de 2007, numerosos bancos tuvieron serias dificultades por no gestionar su liquidez de forma adecuada, circunstancia que generó graves impactos sobre el sistema financiero y la intervención de los bancos centrales para respaldar el funcionamiento de los mercados monetarios. Con el fin de reforzar la regulación internacional sobre liquidez para promover una mayor resiliencia en el sector bancario, en 200812 se actualizaron los estándares del BCBS (ahora con 17 Principios), en los siguientes aspectos: • La importancia de establecer la tolerancia al riesgo de liquidez. • El requisito de mantener un nivel de liquidez adecuado, que incluya la 10 BCBS (septiembre de 1992). “A Framework for Measuring and Managing Liquidity”. Recuperado de: https://www.bis.org/publ/bcbs10b.pdf 11 BCBS (febrero de 2000). “Sound Practices for Managing Liquidity in Banking Organisations”. Recuperado de: https://www.bis.org/publ/bcbs69.pd 12 BCBS (septiembre de 2008). “Principios para la adecuada gestión y supervisión del riesgo de liquidez”.

Recuperado de: https://www.bis.org/publ/bcbs144_es.pdf

22 GUÍA DE BUENAS PRÁCTICAS PARA LA GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS - SEPTIEMBRE DE 2021 creación de un colchón de activos líquidos de alta calidad libres de cargas. • La necesidad de asignar costos, beneficios y riesgos de liquidez a todas las

actividades de negocio relevantes. • La identificación y medición de la gama completa de riesgos de liquidez, incluidos los contingentes. • El diseño y utilización de rigurosos escenarios de pruebas de estrés. • La necesidad de un plan de financiación contingente robusto. • La gestión intradía del riesgo de liquidez y de las garantías. • La difusión pública de información encaminada a promover la disciplina del mercado. • La importancia de que los supervisores evalúen la idoneidad de los marcos de gestión de este riesgo y sugieran ajustes, así como la necesidad de que exista una cooperación eficaz entre los supervisores y otros agentes como, por ejemplo, los bancos centrales, especialmente en situaciones de tensión Posteriormente, en 201013 se complementaron estas disposiciones en el marco de los estándares de Basilea III, con el fin de mejorar la capacidad del sector bancario para absorber perturbaciones derivadas de tensiones financieras o económicas y, así reducir el riesgo de contagio desde el sector financiero hacia la economía real. En consecuencia, se introdujeron dos estándares mínimos para financiación de la liquidez: (i) El Coeficiente de Cobertura de Liquidez (LCR)14 que busca fortalecer la resistencia a corto plazo del perfil de liquidez de los bancos, garantizando que tengan suficientes Activos Líquidos de Alta Calidad (HQLA)15 para superar un episodio de tensión durante un mes. En 2013 se publicaron las disposiciones específicas de este coeficiente y se estableció un enfoque gradual para su implementación, la cual inició con un 60% para el 1 de

enero de 2015 y continuó aumentando anualmente hasta alcanzar el 100% en la misma fecha de 2019. 13 BCBS (septiembre de 2008). “Principios para la adecuada gestión y supervisión del riesgo de liquidez”.

Recuperado de: https://www.bis.org/publ/bcbs144_es.pdf 14 IRL en el caso colombiano. 15 BCBS (enero de 2013). “Basilea III: Coeficiente de cobertura de liquidez y herramientas de seguimiento del riesgo de liquidez”. Recuperado de: https://www.bis.org/publ/bcbs238_es.pdf

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(ii) El Coeficente de Financiamiento Estable Neto (NSFR)16 que promueve la resistencia durante un horizonte de tiempo más amplio (un año), buscando hacer sostenible la estructura de plazos de los activos y pasivos a través del uso de fuentes de financiación más estables de forma continua. Su implementación inició el 1 de enero de 2018. (iii) En 201417 se expidieron las disposiciones específicas de este coeficiente donde: (i) se incluyeron factores de financiamiento estable requerido para las exposiciones a corto plazo con bancos y otras instituciones financieras, y con derivados; y (ii) se reconoció que, bajo condiciones estrictas, algunos elementos de activos y pasivos son interdependientes y, por lo tanto, pueden considerarse neutrales en términos del NSFR. Posteriormente, se realizaron ajustes al tratamiento de los pasivos derivados18 y a las operaciones extraordinarias de política monetaria19.

Estos estándares también se complementaron con la publicación de las normas de divulgación del LCR20 y el NSFR21, cuyo propósito es mejorar la transparencia de estos requerimientos, promover la disciplina del mercado y reducir su incertidumbre. Así mismo, se adicionaron una serie de herramientas de seguimiento cuantitativo para la gestión de la liquidez intradía22, que complementan la orientación cualitativa establecida en los Principios de 2008. El Gráfico 2, presenta una línea de tiempo con la evolución de los principales requerimientos regulatorios en esta materia, incluyendo las directrices publicadas por la EBA. 16 CFEN en el caso colombiano. 17 BCBS (octubre de 2014). “Basilea III: Coeficiente de Financiación Estable Neta”. Recuperado de: https://www.bis.org/bcbs/publ/d295_es.pdf 18 BCBS (octubre de 2017). “Implementation of net stable funding ratio and treatment of derivative liabilities”.

Recuperado de: https://www.bis.org/bcbs/publ/d417a.pdf 19 BCBS (junio de 2018). “Technical Amendment Basel III: Treatment of extraordinary