ASOBANCARIA - Informe de regulación internacional 49

Liz Marcela Bejarano Castillo Dayan Eliana Pachón Gómez Tanya Jineth Téllez García Gabriela Montilla Dueñas Luis Germán Lambuley García

ABRIL DE 2024

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vicetecnica@asobancaria.com En esta edición encontrará la reseña de las normas publicadas por organismos internacionales durante el primer trimestre de 2024:

ORGANISMO NORMA Pág.

Directrices sobre la gestión de riesgos de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo (LA/FT) en los 3 Criptoactivos. Autoridad Bancaria Europea (EBA) Riesgo de Tipo de Interés en la Cartera Bancaria. 3 Supervisión para las Actividades Financieras de las Grandes 4 Tecnológicas (BigTech). Inteligencia artificial en la banca central. 4 Las implicaciones económicas de los servicios en el 5 metaverso. Implicaciones en la sensibilidad de la tasa de interés en Banco de Pagos Internacionales (BIS) 5 mercados competitivos. Orientaciones para la Regulación, Supervisión y vigilancia 6 de los Acuerdos Globales de Monedas Estables. Apalancamiento en Finanzas Descentralizadas. 6 De la inclusión financiera a la salud financiera. 7 Asociación Internacional de Swaps y Visión general de los mercados de derivados de renta 7 Derivados (ISDA) variable extrabursátiles. 2 Autoridad Bancaria Europea (EBA)

1. Directrices sobre la gestión de riesgos de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo

(LA/FT) en los Criptoactivos. La EBA publicó un informe que modifica las directrices transacción y los agentes involucrados, resaltando los emitidas en 2021 sobre la debida diligencia del cliente y los siguientes: (i) factores de riesgo del canal de distribución; (ii) factores que las instituciones financieras y proveedores de factores de riesgo geográfico o de país y (iii) factores de servicios de criptoactivos deben considerar al evaluar el riesgo de cliente. riesgo LA/FT asociado a las relaciones comerciales. El informe concluye que las entidades deben desarrollar Al respecto, se implementaron cambios importantes en modelos de evaluación y herramientas de seguimiento áreas estratégicas para mitigar riesgos, incluyendo el adaptadas al volumen de operaciones. Esto garantiza la monitoreo constante de las relaciones comerciales, según la integridad y legalidad de las transacciones comerciales. ubicación de los usuarios; la detección de transacciones Asimismo, se recomienda a las autoridades competentes sospechosas; y la corrección de inconsistencias en la integrar parámetros de estudio en sus procesos de identificación y verificación de datos. inspección. Sobre el particular, los factores específicos de riesgo LA/FT Fecha de publicación: 16 de enero de 2024 pueden variar dependiendo de la naturaleza de la Documento: www.eba.europa.eu

2. Riesgo de Tipo de Interés en la Cartera Bancaria.

La EBA realizó un Informe sobre el panorama normativo del identificar observaciones que se desvían significativamente, Riesgo de Tipo de Interés en la Cartera Bancaria (IRRBB, por y Pruebas de Estrés Supervisoras que simulan escenarios sus siglas en inglés), cuyo objetivo es supervisar el impacto adversos para evaluar la reacción.

que este tiene en las entidades financieras. El informe finaliza resaltando planes de escrutinio que Sobre el particular, se destaca que el IRRBB es el riesgo más permiten monitorear el impacto del aumento en las tasas de complejo de evaluar, dado que busca modelar las estructuras interés y mejorar la gestión del IRRBB a través de un mapa de mercado en diferentes jurisdicciones. de calor, en donde se destaca: (i) la implementación de métricas e indicadores para la gestión de riesgo; y (ii) la Sin embargo, el documento menciona que, desde la revisión de políticas de cobertura; entre otras. implementación de las normas de Basilea, la EBA ha mejorado sus directrices frente a las metodologías para identificar, medir, monitorear y controlar este tipo riesgo, a Fecha de publicación: 24 de enero de 2024 través de Pruebas de Valores Atípicos utilizadas para Documento: www.eba.europa.eu 3

3. Supervisión para las Actividades Financieras de las Grandes Tecnológicas (BigTech).

La EBA elaboró una investigación sobre el impacto de las la protección a los consumidores frente a la vulnerabilidad BigTech como banca de servicios en la Unión Europea (UE), de la privacidad y la concentración del poder. las cuales compiten en el sector financiero actuando como intermediarios al proporcionar productos de inversiones, De acuerdo con los resultados la UE está evaluando y seguros, y mecanismos de pago. adaptando su regulación para una supervisión eficiente, destacando la necesidad de abordar las interdependencias Al respecto, se evidencio que las Bigtech ofrecen intragrupo y las prácticas de notificación transfronterizas.

oportunidades significativas, especialmente en dos áreas Además, se propone continuar con el mapeo intersectorial de clave: (i) la mejora de la eficiencia operativa y (ii) la actividades financieras de las Bigtech para abordar los riesgos personalización de servicios. y beneficios. Sin embargo, esta industria carece de una regulación Fecha de publicación: 01 de febrero de 2024 adecuada que garantice tanto la estabilidad financiera, como Documento: www.eba.europa.eu Banco de Pagos Internacionales (BIS)

1. Inteligencia artificial en la banca central.

El BIS publicó un documento en el que se exploran los datos; (ii) el análisis macroeconómico; (iii) la supervisión de pilares del aprendizaje automático y el desarrollo de la sistemas de pago; y (iv) la estabilidad financiera. Sin Inteligencia Artificial (IA) en la banca central, embargo, esto ha generado desafíos al momento de mencionando los casos de uso, desafíos y oportunidades. mantener un equilibrio entre la precisión e interpretabilidad de los modelos, en la gestión de datos no estructurados y en En particular, se destaca que el aprendizaje automático son la dependencia de proveedores tecnológicos. las técnicas esenciales para extraer información de los datos y realizar predicciones, siendo las más comunes los árboles Finalmente, se muestra que, debido a la disponibilidad de de decisión, las redes neuronales y los modelos de lenguaje datos y la rigurosidad normativa, la banca central está bien (LLM, por sus siglas en inglés), que impulsan desarrollos posicionada para la implementación de IA y adoptarla en el innovadores en IA, como la IA generativa o 'gen AI'. futuro.

En lo que respecta al ámbito de la banca central, el documento menciona que este tipo de técnicas se han Fecha de publicación: 23 de enero de 2024 implementado en cuatro áreas de uso: (i) la recopilación de Documento: ww.bis.org 4

2. Las implicaciones económicas de los servicios en el metaverso.

El BIS realizó un análisis sobre el metaverso, un entorno Lo anterior, ha generado implicaciones económicas, como la digital online, abordando las implicaciones económicas que reconfiguración de la dinámica laboral, el equilibrio entre este trae consigo y la importancia de los sistemas de pago en innovación y protección al consumidor, entre otras. la economía actual. El informe finaliza destacando la urgente necesidad de que La adopción de esta tecnología ha generado un estímulo de los países fortalezcan sus infraestructuras de pago para crecimiento y transformación en sectores como: (i) los aprovechar y asegurar la viabilidad comercial en el videojuegos, que cuentan con una base de más de 3.400 metaverso. Esto implica, la adaptación esencial de sistemas millones de jugadores y generan ingresos por USD 188.000 minoristas, monedas digitales bancarias y depósitos millones; y (ii) la educación, que ha experimentado un tokenizados para satisfacer el aumento en la demanda. crecimiento significativo, alcanzando ganancias por un total de USD 24 mil millones, gracias al desarrollo de cursos Fecha de publicación: 07 de febrero de 2024 asincrónicos y espacios pedagógicos virtuales. Documento: www.bis.org

3. Implicaciones en la sensibilidad de la tasa de interés en mercados competitivos.

El BIS desarrolló una investigación sobre el impacto que de intermediación, la calidad de los activos e incrementa los

tiene la competencia en la sensibilidad de las tasas de interés préstamos incobrables. ante la probabilidad de incumplimiento de los prestatarios. Para esto, se emplearon datos supervisados sobre préstamos La investigación concluyó que la competencia reduce la corporativos en Noruega entre 2012 y 2018. sensibilidad de las tasas de interés a la evaluación de riesgo bancario. Así mismo, se muestra que, en entornos altamente En particular se mostró que: (i) la calificación tiene un competitivos, los bancos no priorizan la fijación de precios impacto en la tasa de endeudamiento; y (ii) La competencia que reflejan adecuadamente el riesgo. afecta la sensibilidad de la tasa de interés ante cambios en la calificación de riesgo. Además, se determinó que, la competencia tiene el potencial Fecha de publicación: 22 de febrero de 2024 de impactar la solvencia bancaria porque reduce el margen Documento: www.bis.org 5

4. Orientaciones para la Regulación, Supervisión y vigilancia de los Acuerdos Globales de Monedas

Estables. El BIS publicó un documento que proporciona para intercambiar información; (iii) estructurar las recomendaciones sobre las monedas estables globales (GSC, operaciones descentralizadas y la gobernanza; (iv) gestionar por sus siglas en inglés), que buscan incentivar el diseño de integralmente los riesgos; y (v) definir procesos de lineamientos que permitan mantener la estabilidad recolección y almacenamiento de datos. financiera. En conclusión, el documento sugiere que para asegurar la El particular define a las GSC como criptomonedas estables estabilidad financiera ante el creciente uso de las GSC se

que son ampliamente adoptadas y cuentan con un valor deben exigir acuerdos que cumplan con los requisitos indexado a productos financieros o reales. Sin embargo, en regulatorios y de supervisión. Esto garantizaría un equilibrio la medida en que son más utilizadas pueden afectar al adecuado entre la promoción de la innovación y la sistema financiero, gracias a su poca regulación. flexibilidad necesaria para su implementación en diversas jurisdicciones. En este sentido, las recomendaciones más relevantes sugieren: (i) supervisar integralmente las actividades y Fecha de publicación: 29 de febrero de 2024 funciones de las GSC; (ii) cooperar con las jurisdicciones Documento: www.bis.org

5. Apalancamiento en Finanzas Descentralizadas.

El BIS realizó una investigación del apalancamiento en las En este sentido, se evaluó el impacto de shocks en el principales plataformas de Finanzas Descentralizadas (DeFi, mercado de criptoactivos y la relación entre el monto por sus siglas en inglés), analizando la relación entre la prestado con el valor de la garantía (LTV, por sus siglas en garantía respaldo del crédito, los activos y la cartera de los inglés), revelando que un LTV por encima de 1.9 indica usuarios. riesgo de liquidación, mientras que por debajo de 1.4 refleja alta volatilidad y costos de préstamo elevados. Para ello, utilizó una serie de datos diarios que detallaban la cantidad de activos y pasivos de los prestatarios individuales, En conclusión, se muestra que las DeFi de forma similar al organizándolos en tres grupos distintos: (i) clientes con mercado común, experimentan fricciones por la variación

mayor deuda; (ii) usuarios que utilizan frecuentemente en la LTV. protocolos de préstamo; y (iii) los pioneros de las plataformas. Fecha de publicación: 13 de marzo de 2024

Documento: www.bis.org

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6. De la inclusión financiera a la salud financiera.

El BIS elaboró un documento donde se diagnostica la Así mismo, se mostró que las políticas públicas acerca del inclusión y la salud financiera en economías avanzadas (EA, control del endeudamiento y la educación financiera por sus siglas en inglés) y emergentes (EME, por sus siglas promueven la salud financiera influenciando de buena en inglés). Esto se realizó a partir de las medidas tomadas por manera la conducta de los consumidores y les otorga mayor el uso de productos de ahorro y/o crédito, evaluando así el seguridad ante las nuevas tecnologías relacionadas con Open comportamiento financiero de los consumidores y las Banking. políticas que les afectan. El documento finaliza señalando que los consumidores El particular menciona que, en promedio, la inclusión atienden sus obligaciones de manera más prudente y financiera de la población mundial aumentó positivamente eficazmente cuando hacen uso integral de productos en el un 25% desde el 2011 hasta el 2021. Sin embargo, las EME sistema financiero. mostraron una baja salud financiera puesto que se situaron 41% por debajo de los consumidores de las EA. Fecha de publicación: 28 de marzo de 2024

Documento: www.bis.org Asociación Internacional de Swaps y Derivados (ISDA)

1. Visión general de los mercados de derivados de renta variable extrabursátiles.

La ISDA publicó un documento en el que se examinan los estabilidad, oscilando entre 6,3 y 7,6 billones de dólares.

beneficios y usos de los derivados de acciones - Entre los cambios más destacados, se registra una extrabursátiles (EQD - OTC, por sus siglas en inglés). El disminución anual promedio del 1,5% para las opciones análisis se enfoca en la evolución del mercado, abordando sobre acciones OTC y un crecimiento anual promedio del aspectos como el tamaño, la oferta de productos y los 2,3% para los swaps y forwards de acciones. vencimientos de estos instrumentos financieros. El artículo finaliza señalando que, el marco regulatorio de Los EQD se destacan por su flexibilidad, acceso al mercado los EQD - OTC ha evolucionado con más transparencia y y diversificación. Estos son utilizados por participantes, este ha sido implementado por EE. UU. y Reino Unido. como inversores institucionales, administradores de activos, fondos de pensiones y empresas para alcanzar objetivos de cobertura, exposición y diversificación. En los últimos 15 Fecha de publicación: 11 de enero de 2024 años, la circulación de EQD - OTC ha mantenido una Documento: www.isda.org 7