ASOBANCARIA - Informe Trimestral de Leasing diciembre 2021

INFORME TRIMESTRAL DEL MERCADO DE

LEASING

DICIEMBRE

2021 Lea CON

INFORME

TRIMESTRAL DEL

TE MERCADO DE LEASING sing Diciembre de 2021 NI DO Hernando José Gómez Restrepo Presidente 01 Alejandro Vera Sandoval Vicepresidente Técnico Editorial: «Leasing, una forma de impulsar la economía colombiana a través de la infraestructura» 02 Guillermo Alarcón Plata Director de Vivienda y Leasing Presentación del Informe. 03 Elaboración del Informe Dirección de Vivienda y Leasing Análisis del Mercado de Leasing. Guillermo Alarcón Plata Daniela Silva Monsalve I. Tendencias internacionales en la industria de leasing. Ana María Tovar Méndez María Camila Agudelo Martin a. Industria Global. b. Estados Unidos. Dirección Económica Carlos Velásquez Vega II. Indicadores de la economía colombiana. Andrés Felipe Arévalo Arévalo

III. Mercado colombiano de leasing:

Diagramación: Luisa Fernanda Leal a. Leasing Financiero.

b. Leasing Habitacional. c. Leasing Operativo.

IV. Proyecciones del mercado de leasing: Marzo de 2022 a. Leasing Financiero.

b. Leasing Operativo.

EDITORIAL

Lea

LEASING DE INFRAESTRUCTURA: UN ALIADO POTENCIAL DEL DESARROLLO ECONÓMICO La infraestructura es uno de los sectores indispensables de la obra, pero contratando con terceros su materialización. para el crecimiento de cualquier país, debido a que genera En cualquier caso, el valor de algunos proyectos implica

conectividad, bienestar y eficiencia en las transacciones esquemas de financiación amplios que demandan recursos económicas. De hecho entre sus beneficios esta que (i) de una o varias entidades financieras. Es en este contexto facilita el traslado de mercancías, (ii) mejora el alcance y donde vale la pena analizar la participación del leasing, calidad en la prestación de servicios públicos, (iii) atrae como un mecanismo interesante que permitiría irrigar nuevos sing inversión de nacionales y extranjeros, (iv) propicia la recursos a las obras. generación de empleos, y (v) mejora la competitividad nacional al reducir los costos de producción o trasporte. Más allá de la financiación tradicional En efecto, la infraestructura, cualquiera que sea su tipo; civil, de comunicaciones, energética, ferroviaria, urbana, El leasing de infraestructura consiste en un mecanismo etc., es un motor de desarrollo económico y bienestar de financiación que facilita la adquisición de los bienes social al elevar la productividad total del país. requeridos para el desarrollo de proyectos en sectores tales como transporte, agua potable y saneamiento básico, Dada su envergadura, estos proyectos suelen requerir energía, telecomunicaciones, etc. (Gráfica 1). En este caso montos elevados de inversión, que puede tener origen el locatario suele ser la empresa concesionaria, aunque estatal o involucrar a empresas particulares vía las también podría ser una entidad estatal1. En cualquier caso, Asociaciones Público Privadas (APP). Bajo esta figura, la dicho locatario se beneficia de los bienes que el banco infraestructura es desarrollada por un concesionario, que adquiere y le entrega para su disposición en la construcción

bien puede ser el constructor directo, o bien el responsable de la obra señalada.

GRÁFICA 1. FINANCIACIÓN DE ACTIVOS PRODUCTIVOS

ASOCIADOS A INFRAESTRUCTURA Y 5G.

Energía Transporte Obras de generación Distribución y Proyectos de Señalización. y transmisión de comercialización carreteras. energía. de energía. Canales de agua. Puertos fluviales. Exploración y Planta de explotación de generación de hidrocarburos. energía. Telecomunicaciones Agua potable y saneamiento básico Redes de Equipos de Acueducto y Equipos de comunicación. conmutación, tratamiento de captación de aguas. transmisión y control. aguas. Servicios de telefonía. Soporte logístico Servicio de Recolección de software. alcantarillado y tratamiento de aseo. residuos.

Fuente: Elaboración propia. 1 Entendida como La Nación, departamentos, municipios, distritos, establecimientos públicos, empresas industriales y comerciales del Estado, sociedades de economía mixta con participación pública superior al 50%, empresas sociales del estado, empresas de servicios públicos, y demás personas jurídicas que tengan participación pública mayoritaria (Revista Digital de Derecho Administrativo de la Universidad Externado de Colombia,

2017. Nuevos modelos de financiación de infraestructuras públicas. Disponible en: https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/Deradm/article/ view/4835/7155). 3

EDITORIAL Dadas las características del leasing, se entiende que la Claridad normativa en busca del crecimiento propiedad de la infraestructura se mantiene en cabeza de la entidad financiadora por el plazo que se haya pactado

Si bien en el pasado la normativa tributaria hacía alusión en el contrato al tiempo que va percibiendo un canon explicita al leasing de infraestructura, actualmente ello no que le permite obtener su remuneración. Por su parte, ocurre, lo que ha llevado a ambigüedades jurídicas sobre su el locatario dispondrá del uso de los activos y derechos funcionamiento. Una interpretación señala que la falta de objeto del contrato durante la vida del mismo, y adquiere la autorización explícita en la ley deriva en un impedimento; propiedad del proyecto de infraestructura al final. la otra considera que la ausencia de prohibición es una vía libre para el desarrollo de esta modalidad. Incluso, a estas Aquí se presenta la particularidad de estar financiando interpretaciones opuestas se agregan dudas en materia bienes que tienen vocación de ser públicos y sobre los de responsabilidad contractual y extracontractual, lo que cuales no es posible, o no hace sentido, un proceso de dificulta la expansión de la figura en el sector financiero en restitución, por lo que la finalidad de la entidad financiera es detrimento del desarrollo de grandes obras. siempre su traslado final, bien sea al locatario o al Estado. En este caso el rol de la entidad financiera se centra en el Es por ello que se evidencia la necesidad de actualizar apoyo y acompañamiento para el desarrollo del proyecto, el régimen normativo, de acuerdo con los estándares y con la particularidad que la figura permite un mejor control mejores prácticas internacionales. Al respecto luce muy sobre las inversiones del locatario y se mitigan riesgos de oportuna la revisión en temas de leasing que adelanta la contraparte en caso de una situación de insolvencia. Por

Unidad de Regulación Financiera (URF) en este año. tanto, el financiador en realidad funge como puente entre los recursos disponibles y la obra final, en beneficio del Avanzar en lo planteado, permitiría que las entidades progreso económico. financieras irriguen más recursos a infraestructura, que en el caso de los proyectos de quinta generación 5G, Pero, ¿qué hace que el leasing de infraestructura sea planteados por la Agencia Nacional de Infraestructura una buena alternativa de financiación para este tipo de (ANI), se traducen en la consolidación de corredores proyectos? Entre otras permite: multimodales entre las ciudades y los puertos2, ampliando de modo significativo la capacidad logística y • Tener un plazo de pago mayor al otorgado por competitividad3. La pertinencia de esta transformación se mecanismos de financiación tradicionales, así como acentúa de cara a la recuperación económica luego de los financiar un porcentaje más elevado de los activos.. estragos ocasionados por la pandemia. • Adquirir mayor control sobre la destinación del dinero La cuantificación de los impactos potenciales es desembolsado, lo cual disminuye el riesgo de desviación significativa, un estudio elaborado por Fedesarrollo de recursos. en 20204 sostiene que incrementar de modo anual la inversión en infraestructura entre 2020 y 2030 en un monto • Importar con facilidad bienes requeridos para llevar a equivalente a 0,5% del PIB (poco más de $5 billones) se cabo la obra, tales como maquinaria amarilla o equipos traduciría en un salto adicional en el crecimiento de la

de alta tecnología. economía de 0,8% puntos porcentuales del PIB, que en su año pico podría ser de 1.5%; un claro efecto multiplicador. • Contar con asesoramiento experto para la selección Adicionalmente, la dinamización de la actividad propiciaría y adquisición de los activos, así como acceder a una reducción promedio de la tasa de desempleo de 0,6 estrategias de cobertura para el manejo de desajustes puntos porcentuales, lo que corresponde a la generación ocasionales. de 159.000 empleos por año; con todos sus beneficios en bienestar social. • Reducir el riesgo de impago cuando el locatario inicia un proceso de insolvencia, ya que bajo la Ley 1116 de 2006 Dado lo anterior, consideramos de la mayor relevancia existe prelación en el pago del canon de arrendamiento los esfuerzos que se hagan desde la política pública para al tomarlo como un gasto de administració. impulsar el leasing de infraestructura. De cara al futuro no deberíamos permitirnos el lujo de dejar de lado el uso de No obstante lo anterior, esta modalidad de leasing no un instrumento financiero que puede impulsar el desarrollo ha podido alcanzar su pleno potencial, a causa de la de nuestro país. incertidumbre jurídica a la que se encuentra expuesta. 2 Conjunto de proyectos con 14 iniciativas de infraestructura, 7 carreteros, 4 aeroportuarios, 2 relacionados con navegabilidad y 1 férreo, para un total en CAPEX de $50,26 billones de pesos (ANI, 2021. Proyectos en estructuración, septiembre 2021. Disponible en: https://www.ani.gov.co/

proyectos-5g-en-etapa-de-estructuracion). 3 Cámara Colombiana de la Infraestructura, 2022. Revista N° 101, Infraestructura y desarrollo. Disponible en: https://infraestructura.org.co/edicion-101. 4 Mejía, Luis F. & Delgado, Martha E. (2020). Impacto macroeconómico y social de la inversión en infraestructura en Colombia, 2021-2030. Bogotá: Fedesarrollo, mayo, 24 p. 4 PRESENTACIÓN DEL INFORME PRESENTACIÓN DEL INFORME Tendencias Internacionales. En esta oportunidad el Es importante destacar la extraordinaria dinámica informe muestra la actualización de las tendencias que que tuvo el leasing operativo, particularmente en el marcarían el camino de la industria global en 2022 y qué crecimiento casi exponencial en vehículos, y también activos podrían estar financiándose más en Estados el continuado crecimiento del habitacional, que volvió a Unidos, además de cómo podría cambiar el estimado registrar crecimientos reales de dos dígitos. de su valor residual. • El leasing operativo ganó 0,87 pp. de participación Economía Colombiana. En esta edición, se presentan en el último año y creció 18,05% en términos reales las variables macroeconómicas más relevantes para anuales, casi $750.000 millones de pesos más la industria de leasing en Colombia y su desempeño en la cartera. Este fue el tipo de leasing que mejor durante el último trimestre del 2021. A nivel general, desempeño tuvo en 2021 y se estima que llegaría a todos los indicadores consolidaron su senda de crecer 14,6% al cierre del 2022. recuperación, impulsados en el avance del plan nacional • El leasing financiero, contrario al operativo y

de vacunación y el repunte de otras economías. En este habitacional, declinó su participación en la cartera en periodo, la economía colombiana creció 10,8%, y 10,6% 3,79 pp. y decreció 5,08% su catera real, equivalente en todo el año. Se espera que en el 2022 se recuperen a un aumento nominal de cerca de $410.000 los niveles de producción prepandemia, gracias al millones. Se estima que en 2022 esta cartera tenga comportamiento de todos los sectores económicos, y la una tendencia al alza, aunque podría continuar economía se expanda 4,0%. decreciendo en términos reales y cerrar el año en -0,69%. Leasing en Colombia. En 2021, la cartera total del • El leasing habitacional también tuvo una sector financiero en Colombia representó el 47,84% dinámica destacada, al haber crecido 9,55% real del PIB; registró una disminución de 3,36 pp. frente al anual en 2021 y haber aumentado cerca de $930.000 2020 y disminuyó 0,67 pp. respecto al trimestre anterior millones de pesos de cartera frente a 2020, además (2021-Q3). También, en 2021, la cartera total de leasing ganó 2,93 pp. de participación en el mismo periodo. representó el 5,42% del PIB, disminuyó 0,57 pp. frente a 2020 y 0,11 pp. frente a 2021-Q3. La dinámica opuesta en el crecimiento del leasing financiero y operativo podría indicar un cambio en el Al cierre del 2021, la cartera total de leasing, modelo de negocio de los principales actores de la incluyendo los anticipos, en 2021 ascendió a $63,8 industria de leasing, tanto desde la oferta (bancos y

billones de pesos, donde el rubro de los anticipos compañías de financiamiento comercial) como desde la fue de $3,12 billones de pesos. Este mecanismo de demanda (proveedores de activos y empresas). financiación registró un menor impacto en el crecimiento que el observado en la cartera de crédito tradicional, En 2022, se espera que lleguen nuevos competidores pero se recuperó más lentamente al cerrar el año al mercado con propuestas innovadoras en el creciendo 0,91% real anual. Además, en 2021 el leasing negocio de leasing financiero, operativo y renting. fue el cuarto producto financiero con la cartera más grande del sistema financiero, equivalente al 11,1% de la cartera total. 5 ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING SECCIÓN I. TENDENCIAS GLOBALES DEL MERCADO DE LEASING Industria global.................................................................................................................................................................08 Estados Unidos................................................................................................................................................................09

SECCIÓN II. INDICADORES LÍDERES DE LA ECONOMÍA COLOMBIANA

1. Producto Interno Bruto 10

2. Sector externo 13

3. Ventas del comercio minorista y vehículos. 15

4. Índice de Confianza del Consumidor 16

5. Despachos de cemento, producción de concreto y ventas de vivienda 17

6. Expectativas del mercado y de la economía en Colombia 18

SECCIÓN III. INDICADORES DEL MERCADO COLOMBIANO DE LEASING

7. Profundización financiera en la economía colombiana 20

8. Cartera total de leasing 22

9. Composición de la cartera de leasing 24

10. Participación por entidad en el mercado de leasing 25

11. Indicador de Calidad de Cartera (ICC) 26

12. Cartera de leasing financiero comercial por tipo de empresa 28

13. Nuevos contratos activados por tipo de leasing (desembolsos) 31

SECCIÓN IV. MERCADO COLOMBIANO DE LEASING FINANCIERO

14. Cartera, contratos y clientes de leasing financiero 34

15. Participación por entidad en la cartera de leasing financiero 35

16. Leasing financiero por tipo de activo. 36

6 SECCIÓN V. MERCADO COLOMBIANO DE LEASING HABITACIONAL Industria global.................................................................................................................................................................08 17. Cartera, contratos y clientes de leasing habitacional 38 Estados Unidos................................................................................................................................................................09 18. Participación por entidad en la cartera de leasing habitacional 39

SECCIÓN VI. MERCADO COLOMBIANO DE LEASING OPERATIVO NETO

19. Cartera, contratos y clientes de leasing operativo neto 40

20. Participación por entidad en el mercado de leasing operativo 41

21. Participación por activo en la cartera de leasing operativo 42

SECCIÓN VII. PROYECCIONES DEL MERCADO DE LEASING

22. Leasing financiero 44

23. Leasing operativo 45

7 ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING SECCIÓN I. TENDENCIAS INTERNACIONALES EN EL MERCADO DE LEASING La industria global De otro lado, las expectativas de digitalización solo se han acelerado desde el inicio de la pandemia, por lo que será Según el último informe de The Alta Group5 sobre las primordial buscar la agilidad en este frente para todos los principales variables que podrían afectar el desarrollo del actores en la industria de leasing y financiación de activos, leasing y la financiación de activos en los países líderes pero no solo hacia afuera de las organizaciones, también

a nivel global de la industria, en la que se circunscribe el hacia adentro. leasing financiero, operativo y los modelos de pago por uso –como el renting–, 2022 será el año de adoptar los 4. Estrategias que incluyan factores ambientales cambios económicos y sociales como una oportunidad y sociales (ESG strategies: Environmental, Social para crecer, donde será primordial fortalecer y aplicar las and Corporate governance). Alta Group esgrime tres capacidades de adaptabilidad en la era digital. razones por las cuales la implementación de estas estrategias es fundamental. Primero, para retener talento De hecho, Alta Group resalta que en 2022 será fundamental calificado. Segundo, por el capital que se ha invertido referenciar de cerca diversas variables comerciales, para financiar iniciativas sostenibles. Tercero, porque la económicas y políticas que podrían presionar al alza el continua innovación en este sector representa una gran precio de los activos usados, los precios y los cálculos oportunidad. de los riesgos asumidos en la financiación de activos productivos. De hecho, hay muchas maneras de implementar estas estrategias, una de las cuales podría ser extender la Los drivers a referenciar, según The Alta Group, son: vida útil de los activos y acelerar la implementación de modelos de economía circular en la industria.

1. La inflación, muy probablemente no será transitoria.

Por eso, podría esperarse un aumento general en el 5. Talento humano altamente calificado, encontrarlo precio de los activos hasta abril de 2022 y presiones y mantenerlo. No solo el hecho de encontrar el talento inflacionarias muy seguramente hasta 2023. Así pues, adecuado es una tarea ardua, también mantenerlo dentro

en el cálculo de los valores residuales en operaciones de de las organizaciones, al hacer que estas personas más de tres años será fundamental tener en cuenta que conecten con los valores de la empresa, sus líderes el valor de los activos podría bajar en el tiempo. y colaboradores, y sientan y perciban los beneficios económicos y no económicos derivados de su trabajo.

2. Demoras en las cadenas de suministros continuarán y podrían profundizarse, lo cual mantendrá arriba los 6. Administración de los activos. Algunos bancos costos de transporte. Esto, en parte, se debe a que el buscarán rebalancear su exposición al riesgo en el transporte marítimo de carga aún tiene muchas demoras mercado de inmuebles, por lo que los inversionistas que para desembarcar en los puertos y el transporte terrestre busquen diversificar su portafolio podrían encontrar en de carga también comienza a escasear, por las medidas los activos financiados mediante leasing una solución de confinamiento tomadas en los países principales para ello, como en el caso de activos relativos al sector donde se producen los suministros y se ensamblan transporte (vehículos, remolques, tractores, entre otros). máquinas y equipos industriales.

7. Política monetaria que presionará los márgenes

3. Tecnología. Este siempre será un factor importante financieros. El incremento en las tasas de interés y de –la innovación atrae la inversión–, pues el sector los impuestos a nivel global crearán una compresión tecnológico enfrenta escasez de chips, lo cual afecta adicional en los márgenes para aquellos que no han el ritmo al que la tecnología puede llegar al consumidor cubierto apropiadamente el costo de su capital. Sin final. También, se están demandando menos equipos embargo, se espera que el mercado continúe con

para oficinas, como impresoras o fotocopiadoras. Por buenos niveles de liquidez, por lo que aquellos que otro lado, es importante abordar los riesgos cibernéticos requieren activos tienen la oportunidad de financiarlos. que podrían tocar la puerta de cualquier empresa dada Incluso, el hecho de esperar un aumento sostenido en la migración a trabajo remoto que muchos han tomado. las tasas de interés podría hacer que más temprano que tarde los empresarios decidan financiar sus proyectos de inversión. 5 The Alta Group (2021). The Alta Group Insights. Headwinds and Tailwinds for 2022. 8

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING GRÁFICA 2. CAMBIO EN LA POSICIÓN RESIDUAL POR ACTIVO (EUA, 2022).

Fuente: ELFA (2021). What’s hot/ What’s not: Equipment market forecast 2022. 9 laudiser le ) o ( raibmac arap satseupser ed % Estados Unidos Particularmente, la mayoría de compañías que financian activos productivos en Estados Unidos son De acuerdo con el informe “What’s hot/ What’s not: cada vez menos selectivas en cuanto a los activos que Equipment market forecast 2022” publicado por Equipment aceptarán financiar, lo cual indica cierta comodidad Leasing and Finance Association (ELFA), basado en los con su portafolio de activos actual. Este efecto se resultados de una encuesta aplicada a la mayoría de líderes amplifica con la respuesta a la pandemia, que a su vez de estrategia y financieros de compañías estadounidenses indica buenos niveles de competencia en el mercado y de financiación de activos, en 2022 se espera que haya no una concentración excesiva en algún tipo de activo

un especial apetito por financiar activos en los siguientes durante 2021. mercados en el orden listado a continuación: Por otro lado, estas compañías han tenido que revisar

1. Construcción. a la baja el valor residual asumido para 2022 por tipo

2. Trailers y camiones. de activo. La industria es menos pesimista frente a la

3. Equipos médicos. situación en 2021, lo cual refleja también una mejora en

4. Maquinaria. la perspectiva frente al desarrollo de la pandemia y su

5. Alta tecnología/Computadores. efecto en la actividad comercial y la economía.

6. Contenedores y remolques.

7. Trenes. El gráfico 2 muestra el porcentaje de respuestas en

8. Marítimo o costero. cuanto a la necesidad de revisar al alza o a la baja el

9. Automóviles. cálculo del residual de los principales activos financiados

10. Aeronaves – Plásticos. en Estados Unidos para 2022.

11. Telecomunicaciones.

12. Petróleo, gas y energía.

13. Mobiliario y enseres.

14. Impresoras.

50 36 25 25 18 10 6 0 0 -10 -14 -17 -22 -24 -50 n s s a s s s s o s s s a s s Construcció Camiones y trailer dores y remolque Maquinari Equipos médico Plástico Automóvile gia/Computadore Marítimo o costeñ elecomunicacione Trene Aeronave óleo, gas y energí Impresora Mobiliario y ensere Contene a tecnoló T Petr Alt

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

SECCIÓN II. INDICADORES LÍDERES DE LA ECONOMÍA COLOMBIANA

1. Producto Interno Bruto

Total Año 30 2019 2020 2021 20 10,6 10 10,8 0 -10 -20

Nota: Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario 2015.

Fuente: DANE y proyecciones Asobancaria.

Durante el 2021-Q4, la economía colombiana creció explica por la recuperación económica tanto a nivel local 10,8% y 10,6% en el total del año. Este resultado se como internacional. 10 )%( launA otneimicerC 3,2 -7,0 21-nuj 21-cid 31-nuj 31-cid 41-nuj 41-cid 51-nuj 51-cid 61-nuj 61-cid 71-nuj 71-cid 81-nuj 81-cid 91-nuj 91-cid 02-nuj 02-cid 12-nuj 12-cid

GRÁFICA 3. VARIACIÓN ANUAL DEL PIB REAL.

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

GRÁFICA 4. CRECIMIENTO REAL ANUAL DEL PIB POR OFERTA.

-3,6

PIB 10,8 2,2 2020 Q4

Agropecuario 1,4 2021 Q4 2,8 Admón. pública y serv. sociales 6,5 Actividades financieras 3,2 3,5 1,6 Inmobiliarias 2,6 -1,0 Industria 11,7 Energía -1,0 5,7 Servicios profesionales -4,0 10,1 -3,5 Información y comunicaciones 18,1

-6,2 Comercio, transporte y hotelería 21,2 -6,7 Serv. personales y entretenimiento 31,6 -20,2 Minería 8,2 -23,5 Construcción 6,2 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 %% Nota: Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario 2015.

Fuente: DANE y proyecciones Asobancaria.

En los últimos trimestres del año la actividad productiva crecimientos más destacados se presentaron en el sector creció a una tasa del 10,8%. Luego de que se desplomaran entretenimiento y recreación (31,6%), seguido del comercio tanto las actividades productivas como la demanda interna (21,2%) y el sector de información y comunicaciones debido a las medidas de aislamiento social, los avances en (18,1%). Se destaca el bajo crecimiento, aunque positivo, el plan de vacunación y el repunte de la demanda interna del sector agropecuario (1,4%), las actividades financieras en el tercer trimestre impulsaron la economía en el año. Los (3,5%), e inmobiliarias (2,6%). 11

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

GRÁFICA 5. CRECIMIENTO REAL ANUAL DEL PIB POR DEMANDA. 2020 Q4 -3,6 2021 Q4

PIB 10,8 0,1 Consumo Gobierno 11,9 -0,5 Consumo hogares 13,7 -16,9 Importaciones 31,7 -19,5 Formación bruta de capital 6,6 -23,1 Exportaciones 30,5 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40

%% Nota: Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario 2015.

Fuente: DANE y proyecciones Asobancaria.

Desde el enfoque de la demanda se presentó una (24,0%), el consumo de los hogares (20,2%) y el consumo recuperación. Las importaciones reflejaron el mayor del Gobierno (19,1%); mientras que, el crecimiento más crecimiento (40,1%), seguido por las exportaciones débil lo presentó la formación bruta de capital. 12

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

2. Sector externo GRÁFICA 6. CRECIMIENTO ANUAL DE LAS IMPORTACIONES DE BIENES DE CAPITAL.

Materiales de construcción Sector industrial Total bienes de capital Equipo de transporte Sector agrícola 120 79,6 70 29,1 25,2 20 21,6 20,3 -30 -80

Nota: Variación anual del promedio móvil tres meses.

Fuente: DANE y Banco de la República.

13 )%( launa otneimicerC 61-cid 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram 12-nuj 12-pes 12-cid

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

GRÁFICA 7. CRECIMIENTO ANUAL DE LAS EXPORTACIONES MANUFACTURERAS.

45 41,34 35 35,73 25 25,87 15 6,33 5 1,61 1,43

- -5 -15 -16,22 -25 -35 -45

Nota: Variación anual del promedio móvil tres meses.

Fuente: DANE y Banco de la República.

El crecimiento de las exportaciones totales fue de 44,7% creció de manera más acentuada como consecuencia a diciembre de 2021, un resultado aludido en parte a las del encarecimiento de los fletes a nivel mundial. En el exportaciones de manufacturas (19,1%), cuyo crecimiento último mes del año las importaciones de bienes de capital responde a la dinámica de recuperación del comercio crecieron 29,3% anual, impulsadas por las importaciones internacional. de materiales de construcción (68,4%) y los equipos de transporte (37,9%), y seguidas en menor medida por el De otro lado, al igual que en los tres meses anteriores, en sector agrícola (27,6%) y el sector industrial (21,3%). En el 2021 -Q4 las importaciones sobrepasaron los niveles su promedio móvil trimestral, en el mes de diciembre previos a la pandemia, pues, aunque la cantidad de las importaciones de bienes de capital reportaron un toneladas importadas aumentó levemente, el valor nominal crecimiento real anual de 26,2%. 14 % 61-cid 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram 12-nuj 12-pes 12-cid 55

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

3. Ventas del comercio minorista y vehículos.

GRÁFICA 8. CRECIMIENTO ANUAL DE LAS VENTAS DEL

COMERCIO MINORISTA Y VEHÍCULOS.

Total Comercio Minorista sin Combustibles (Var) Ventas Reales de Vehículos 280 230 180 130 80 30 19,25 12,42 -20 -70

Nota: Variación anual del promedio móvil tres meses.

Fuente: DANE. Elaboración y cálculos Asobancaria.

De acuerdo con la Encuesta Mensual del Comercio (EMC) Los rubros que crecieron a ritmos más destacados son los del DANE, en diciembre de 2021, las ventas reales del de equipos de información y telecomunicación (47,74% comercio minorista sin combustibles se mantuvieron en real), prendas y textiles (36,29% real), otros vehículos niveles previos a la pandemia, llegando a un crecimiento automotores (36,22% real) y calzado y artículos de cuero de 16,9%, continuando con la tendencia de recuperación (33,92% real). en línea con la reactivación económica. Mientras tanto, las ventas reales de vehículos anotaron un crecimiento de 19,3% en el PM3. 15 % 61-cid 61-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram 12-nuj 12-pes 12-cid

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

4. Índice de Confianza del Consumidor

GRÁFICA 9. EVOLUCIÓN DEL ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR (ICC).

Índice de confianza del consumidor Índice de confianza del consumidor (PM3)

20 10 0 -3,23 -7,00 -10 -20 -30 -40 -50

Fuente: Fedesarrollo.

En diciembre el índice de confianza del consumidor del consumo de los hogares, sea un espaldarazo para (ICC) experimentó un descenso frente a lo que se venía el fortalecimiento de la confianza de los consumidores observando. Se mantiene la expectativa de que la colombianos. continuación del plan de vacunación y la recuperación 16 61-cid 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-xid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram 12-nuj 12-pes 12-cid

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

Despacho Cemento Producción Concreto 120 100 80 60 40 20 13,4 0 3,2 -20 -40 -60 -80 17 % 61-cid 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram 12-nuj 12-pes 12-cid Crecimiento real PM3 Crecimiento real 320 270 220 170 120 70 20 -7,2 -30 -6,6 -80 % 61-ram 61-nuj 61-pes 61-cid 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram 12-nuj 12-pes 12-cid

5. Despachos de cemento, producción de concreto y ventas de vivienda GRÁFICA 10. VARIACIÓN DE LOS DESPACHOS DE CEMENTO Y PRODUCCIÓN DE CONCRETO.

Nota: Variación anual del promedio móvil tres meses.

Fuente: DANE y La Galería Inmobiliaria. Elaboración y cálculos Asobancaria.

GRÁFICA 11. VARIACIÓN DE LAS VENTAS REALES DE VIVI