ASOBANCARIA - Informe Trimestral de Leasing Septiembre 2021

INFORME TRIMESTRAL DEL MERCADO DE

LEASING

SEPTIEMBRE

2021 Lea CON

INFORME

TRIMESTRAL DEL

TE MERCADO DE LEASING sing NI Septiembre de 2021 DO Hernando José Gómez Restrepo Presidente 01 Alejandro Vera Sandoval Vicepresidente Técnico Editorial: «Leasing: un motor para la modernización del agro colombiano» 02 Guillermo Alarcón Plata Director de Vivienda y Leasing Presentación del Informe. 03 Elaboración del Informe Dirección de Vivienda y Leasing Análisis del Mercado de Leasing. Guillermo Alarcón Plata Daniela Silva Monsalve I. Tendencias globales en el mercado de leasing sobre Ana María Tovar Méndez bienes inmuebles. Dirección Económica II. Indicadores de la economía colombiana. Carlos Velásquez Vega

III. Mercado colombiano de leasing.

Babel Group Diseño a. Leasing Financiero. b. Leasing Habitacional. c. Leasing Operativo.

IV. Proyecciones del mercado de leasing:

a. Leasing Financiero. b. Leasing Operativo.

EDITORIAL

Lea

LEASING: UN MOTOR PARA LA MODERNIZACIÓN DEL AGRO COLOMBIANO Los profundos impactos del sector agropecuario sobre el Además de estos esfuerzos, el campo colombiano también desarrollo social, ambiental y económico han hecho que atraviesa un buen momento en el contexto internacional. aumentar la productividad de esta actividad económica De acuerdo con Procolombia, en los primeros 9 meses de se convierta en un objetivo clave de política pública. Un 2021 la inversión extranjera en el agro creció 32% frente al

estudio reciente1 mostró que la consecución de este mismo periodo del año anterior, y se espera la llegada de sing propósito está asociada a desarrollos en materia de proyectos de inversión, avaluados en USD $300 millones. modernización y ampliación del financiamiento. Leasing y mejoras en productividad El agro colombiano, sector clave para el progreso social Pese a los atractivos del agro colombiano, persiste un problema estructural: según un estudio elaborado por Contribuir al desarrollo del agro es sin duda una decisión Fedesarrollo, en Colombia existe desde hace tiempo un estratégica tanto para el sector privado como para el problema en materia de productividad. Entre 2001 y 2016 público, por su rol de proveedor de insumos y sus efectos el crecimiento de la Productividad Total de Factores (PTF)4 sobre calidad de vida e ingresos, particularmente en el agropecuaria fue una de las más bajas de América Latina sector rural, y su potencial para generar divisas y riqueza y el Caribe5. al penetrar mercados internacionales. De acuerdo con este trabajo, lograr obtener mayor valor En Colombia, por ejemplo, esta rama de la actividad agregado del agro supone trabajar en tres líneas de acción: económica fue la más sólida en medio de la crisis (i) mejorar la productividad de los factores, (ii) incrementar provocada por la pandemia en 2020. Mientras el PIB se los rendimientos por hectárea y (iii) aumentar el volumen contrajo hasta 15,8%2 y los demás sectores decrecían total producido. a tasas importantes, el agro presentó apenas una sutil contracción en el segundo trimestre del año. Desde entonces, se esperaba que este sector tuviera un rol protagónico en el proceso de reactivación económica del

país durante el 2021, como efectivamente sucedió. Es así como el Ministerio de Agricultura ha venido trabajando en distintas estrategias de política pública orientadas a promover el incremento en la productividad, aumentar la irrigación de créditos a pequeños productores3 y vincular poblaciones vulnerables a las actividades del campo. 1 Parra-Peña, Rafael; Puyana, Rafael & Yepes, Federico (2021). Análisis de la productividad del sector agropecuario en Colombia y su impacto en temas como: encadenamientos productivos, sostenibilidad e internacionalización, en el marco del programa Colombia Más Competitiva. Disponible en http:// www.colombiacompetitiva.gov.co/prensa/Documents/Informe-Productividad-Agropecuaria-10Marzo2021.pdf 2 Información III trimestre 2021 PIB. Disponible en: https://dane.gov.co/index.php/estadisticas-por-tema/cuentas-nacionales/cuentas-nacionales-trimestrales 3 Comunicación Ministerio de Agricultura. Disponible en: https://www.minagricultura.gov.co/noticias/Paginas/El-sector-agropecuario-creci%C3%B33,8-en-el-PIB-del-segundo-trimestre-de-2021.aspx 4 La PTF representa la eficiencia promedio con que se usan los factores de producción. 5 Parra-Peña, Rafael; Puyana, Rafael & Yepes, Federico (2021). Análisis de la productividad del sector agropecuario en Colombia y su impacto en temas como: encadenamientos productivos, sostenibilidad e internacionalización, en el marco del programa Colombia Más Competitiva. Disponible en http:// www.colombiacompetitiva.gov.co/prensa/Documents/Informe-Productividad-Agropecuaria-10Marzo2021.pdf

3 EDITORIAL • Promover la investigación e Innovación Reasignación de factores de producción (I+D+I) agropecuaria. hacia unidades más productivas. • Fomentar la adopción de tecnología agropecuaria. • Fortalecer la formación y capacitación Crecimiento de la productividad de los del talento humano agropecuario. agricultores que hay en el mercado. • Desarrollar el mercado laboral agropecuario y la formalización laboral. Entrada y salida de competidores • Promover el empleo no agropecuario agricultores en el mercado. en el área rural. • Fomentar el emprendimiento agropecuario y la asociatividad. • Ampliar los bienes y servicios públicos rurales. • Fomentar el buen uso productivo de la tierra. • Mejorar la gestión de riesgos sanitarios y fitosanitarios. • Aumentar la calidad de los productos agropecuarios. Uso intensivo de los insumos • Modernizar y ampliar el crédito y y factores de producción. el financiamiento agropecuario. • Gestionar la volatilidad de los precios, de los riesgos climáticos y cambiarios. • Fortalecer las condiciones de infraestructura de comercialización y/o mejoras logísticas. • Promover la adecuación de tierras (riego, drenaje y protección de inundaciones). • Formalizar la propiedad de la tierra y promover un mercado de tierras que facilite su acceso.

Fuente: Parra-Peña, R.; Puyana, R. & Yepes, F. (2021).

4 Crecimiento del valor agregado

TABLA 1. DETERMINANTES DE LA PRODUCTIVIDAD DEL

SECTOR AGROPECUARIO COLOMBIANO.

Impulsores de política propuestos Determinantes de productividad por el Banco Mundial Crecimiento Productividad Total de los Factores Aumento del Rendimiento Agro Aumento de la Producción Agro Aumento de la calidad de la tierra mediante el riego. Expansión de la tierra utilizada para la producción agropecuaria. PRESENTACIÓN DEL INFORME ¿Cómo puede el leasing contribuir a la transformación • Facilidad para la ágil renovación de los activos, del agro? especialmente bajo la figura de arrendamiento, lo que permite la modernización del sector y promueve Dos retos importantes para potenciar el desarrollo del la innovación. sector agropecuario son lograr la modernización de las actividades y facilitar el financiamiento, los cuales pueden Por otra parte, algunos de los beneficios atractivos del ser muy bien atendidos a través del leasing, pues este leasing para la alcanzar objetivos de política pública producto está orientado a facilitar el acceso o la adquisición son los siguientes: de activos, y su ágil renovación. Por ejemplo, para la adopción de tecnología agropecuaria, la investigación • Lograr un crecimiento económico sostenible, cuya y el desarrollo, se requieren equipos, que podrían base es la inversión en activos productivos para mejorar ser ágilmente renovados a través del arrendamiento la capacidad de producción agropecuaria. operativo. También, el uso productivo de la tierra es otra de las acciones que implica la necesidad de acceder a la • Mayor financiación para los pequeños y medianos maquinaria adecuada. Incluso, la participación del leasing productores. en proyectos de asociaciones público-privadas para carreteras y financiación de vehículos puede contribuir • Evitar el desvío de recursos públicos, pues el al fortalecimiento de las condiciones de infraestructura y contrato de leasing financiero u operativo versa sobre

logística y en la promoción de la adecuación de tierras. un bien productivo, por lo que en ningún momento el cliente tendrá que administrar los recursos dispuestos Además de la afinidad del leasing con los objetivos en pro por la entidad financiera para llevar a cabo la operación. de incrementar la PTF del agro, existen características del producto que lo hacen idóneo para ello. Iniciativas con potencial: Garantías del FAG Entre las ventajas de este producto financiero, se Los atractivos del leasing ya han hecho eco en algunas encuentran: iniciativas del Gobierno Nacional. En febrero de 2021, la Comisión Nacional de Crédito Agropecuario (CNCA) • La propiedad del activo recae sobre el establecimiento avaló el otorgamiento de garantías a las operaciones bancario, por lo que hay menos riesgo y se pueden de leasing financiero a pequeños y medianos pactar menores tasas de interés, mayor monto a productores mediante el Fondo Agropecuario de financiar y mayor plazo. Garantías (FAG). Este es un programa con gran potencial en profundización e inclusión financiera • La posibilidad de adaptar los pagos de la obligación rural, y la reconversión tecnológica del sector, dado de acuerdo con el flujo de caja de su ciclo productivo, que el acceso de financiamiento en este segmento pues la entidad financiera acondicionará el plan de está orientado principalmente a medianos y grandes inversión de acuerdo con cada cliente o proyecto. productores, por su mejor perfil de riesgo. En 2019 el 77,5% ($400 mil millones, mm) de los desembolsos se • Maximización de la certidumbre del plan de inversión, destinaron a grandes productores; el 22,4% ($110 mm) a gracias a que no se incurrirá en gastos adicionales a los medianos, y sólo el 0,2% ($1 mm) a pequeños.

ya pactados o que estén asociados a la administración del activo. • Acceso a apoyo estratégico en la estructuración del plan de inversión y acompañamiento, factor especialmente benéfico si se va a realizar un leasing de importación. 5 PRESENTACIÓN DEL INFORME Así mismo, la implementación del FAG para leasing De igual forma, para una mayor acogida del producto tiene gran capacidad de crecimiento. De acuerdo con reviste gran importancia lograr familiarizar a pequeños una simulación realizada con datos de agremiados de y medianos productores con las particularidades del Asobancaria, con esta se habrían podido habilitar cerca leasing y la existencia del FAG, así como simplificar la de 1.500 operaciones de leasing de maquinaria y equipo, tramitología para el desarrollo de las operaciones. que no pasaron el perfil de riesgo en el pasado. Lo que representa un monto de casi $820.000 millones de pesos y En conclusión, para el desarrollo del agro colombiano un aumento potencial en la participación de desembolsos es necesario avanzar en productividad, lo que requiere a pequeños y medianos en más de 12 puntos porcentuales la adopción de nuevas tecnologías y por tanto de del total. maquinaria; y esto a su vez implica necesidades de financiamiento, que el leasing podría atender desde su Ahora bien, pese a la potencialidad de la línea, persisten oferta de valor de facilitar el acceso y uso de activos algunos retos operativos para su exitosa implementación, productivos bajo una forma contractual que reduce que diferencien este producto del crédito tradicional y los riesgos de la operación. Además de las facilidades permitan mayor agilidad en su funcionamiento. Entre para la renovación ágil de los activos financiados o ellas (i) que la reclamación de la garantía no implique simplemente puestos a disposición del cliente a través

la restitución previa del activo dado en leasing, (ii) que de la modalidad de arrendamiento operativo. todos los desembolsos de una operación se asignen a un mismo número de garantía y (iii) que se permita reservar la garantía previamente a su registro, lo cual es más acorde con la estructura de activación de este tipo de contratos, donde se inicia comprando el activo pedido por el cliente, pero se activa la operación con la entrega de este para su uso. 6 PRESENTACIÓN DEL INFORME PRESENTACIÓN DEL INFORME Tendencias Internacionales. En esta oportunidad el En sep-21, el leasing fue el cuarto producto financiero informe muestra la actualización del comportamiento a con la cartera más grande del sistema financiero, pues nivel global del sector inmobiliario enfocado en oficinas, ascendió a $61,83 billones de pesos ($58,96 billones en locales comerciales y bodegas. operaciones ya activadas y $2,87 billones de anticipos), equivalente al 11,1% de la cartera total. Economía Colombiana. En esta edición se presentan los indicadores de mayor importancia para la industria El leasing operativo y el habitacional fueron los tipos de de leasing en Colombia y su comportamiento a cierre del leasing destacados. De hecho, La dinámica disímil entre tercer trimestre del año, un periodo que deja ver los efectos el leasing financiero y el operativo podría dar señas de un del avance en el plan de inmunización y la reapertura cambio en la preferencia de las empresas de optar por el económica. pago por uso de los bienes que utilizan en sus procesos productivos y desligarse de la necesidad de adquirir la A cierre del 2021-T3, la economía colombiana registró un propiedad jurídica de activos que tienen cortos periodos

crecimiento anual de 13,2% impulsada por la recuperación de obsolescencia. de la demanada interna y las medidas de recuperación a nivel local e internacional. De manera general, todos • El leasing operativo mantuvo la tendencia al alza los indicadores económicos continuaron su proceso observada desde sep-20, ganó 0,96 pp. de participación de recuperación. Con todo lo anterior, se incrementó el en el último año y creció 24,11% en términos reales pronóstico de crecimiento para 2021 hasta 10,3%. anuales. Su cartera en sep-21 fue de $3,39 billones de pesos. Leasing en Colombia. En 2021-T3, la cartera total del sector financiero en Colombia representó el 47,95% del • El leasing habitacional también tuvo una dinámica PIB; registró una disminución de 3,13 pp. frente al año destacada. Creció 10,69% en términos reales anuales, anterior (2020-T3) y también disminuyó 1,25 pp. respecto un crecimiento de dos dígitos que no se registraba al trimestre anterior (2021-T2). La cartera total de leasing desde febrero de 2020; incluso, aumentó 2,55 pp. de representó el 5,47% del PIB, disminuyó 0,36 pp. frente a participación en el total de la cartera en el último año. La 2020-T3 y 0,15 pp. frente a 2021-T2. cartera en sep-21 fue de $23,70 billones de pesos. En 2021-T3 frente a 2020-T3, la cartera enfocada en la • El leasing financiero disminuyó 3,5 pp. en participación financiación de empresas (modalidad comercial de y decreció 2,61% la catera real, equivalente a un aumento

leasing y crédito) disminuyó su profundización cerca nominal de cerca de $540.000 millones. Su cartera en de 1 pp., que estuvo asociada con (i) la reducción en el sep-21 fue de $30,85 billones de pesos. nivel de ingresos de las Mipymes cuya actividad pertenece a los sectores de comercio, manufacturas, construcción, transporte y almacenamiento, los cuales mostraban en 2019 mayor fragilidad financiera y que en 2020 empeoró con la crisis derivada de la pandemia, (ii) los prepagos y castigos de cartera y (iii) el efecto base estadístico por la contracción del PIB en 2020 y su recuperación en 2021. 7 ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING SECCIÓN I. TENDENCIAS GLOBALES DEL MERCADO DE LEASING Flujos de capital hacia el sector inmobiliario....................................................................................................................10 Oficinas y ocupantes corporativos...................................................................................................................................11 El sector del comercio minorista (retail): Se mantiene su recuperación gracias al leasing..............................................12

Bodegas: Repunta su demanda.......................................................................................................................................12

SECCIÓN II. INDICADORES LÍDERES DE LA ECONOMÍA COLOMBIANA

1. Producto Interno Bruto 13

2. Sector externo 16

3. Ventas del comercio minorista y vehículos. 18

4. Índice de Confianza del Consumidor 19

5. Despachos de cemento, producción de concreto y ventas de vivienda 20

6. Expectativas del mercado y de la economía en Colombia 21

SECCIÓN III. INDICADORES DEL MERCADO COLOMBIANO DE LEASING

7. Profundización financiera en la economía colombiana 23

8. Cartera total de leasing 25

9. Composición de la cartera de leasing 28

10. Participación por entidad en el mercado de leasing 29

11. Indicador de Calidad de Cartera (ICC) 30

12. Cartera de leasing financiero comercial por tipo de empresa 32

13. Nuevos contratos activados por tipo de leasing (desembolsos) 34

18

SECCIÓN IV. MERCADO COLOMBIANO DE LEASING FINANCIERO

14. Cartera, contratos y clientes de leasing financiero 37

15. Participación por entidad en la cartera de leasing financiero 39

16. Leasing financiero por tipo de activo. 40

8 SECCIÓN V. MERCADO COLOMBIANO DE LEASING HABITACIONAL Flujos de capital hacia el sector inmobiliario....................................................................................................................10 17. Cartera, contratos y clientes de leasing habitacional 42 Oficinas y ocupantes corporativos...................................................................................................................................11 18. Participación por entidad en la cartera de leasing habitacional 43 El sector del comercio minorista (retail): Se mantiene su recuperación gracias al leasing..............................................12

Bodegas: Repunta su demanda.......................................................................................................................................12

SECCIÓN VI. MERCADO COLOMBIANO DE LEASING OPERATIVO NETO

19. Cartera, contratos y clientes de leasing operativo neto 44

20. Participación por entidad en el mercado de leasing operativo 45

21. Participación por activo en la cartera de leasing operativo 46

SECCIÓN VII. PROYECCIONES DEL MERCADO DE LEASING

22. Leasing financiero 48

23. Leasing operativo 50

9 ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING SECCIÓN I. TENDENCIAS GLOBALES DEL MERCADO DE LEASING En el tercer trimestre de 2021, a nivel mundial se observó más importantes del mercado de inmuebles en el mundo,

una tendencia de recuperación en forma de “v” en la con un análisis focalizado en Estados Unidos, los países mayoría de los indicadores líderes de las principales de la región EMEA (por sus siglas en inglés para Europe, economías, gracias al avance de los planes de vacunación the Middle East and Africa) y la región Asia Pacífico. y las medidas financieras tomadas con el ánimo de mitigar los efectos negativos de la pandemia en las empresas, Flujos de capital hacia el sector inmobiliario principalmente en las micro, pequeñas y medianas. Así pues, las expectativas de consolidación de los procesos En el tercer trimestre de 2021 continuaron su senda de de recuperación y reactivación a nivel global proyectadas recuperación, incluso algunos mercados registraron por analistas del mercado inmobiliario, poco a poco se máximos históricos en las mediciones de la inversión han cumplido e, incluso, se han superado los niveles directa en inmuebles año corrido hasta octubre (véase prepandemia. Gráfica 1). De hecho, a nivel global el monto de esta inversión fue de USD$ 292 billones en 2021-T3, superior A continuación, se hace un resumen de algunas de las en un poco más del 77% frente a lo registrado en 2020-T3. secciones del informe “Global Real Estate Perspective – Highlights: Investor and Corporate”, publicado por JLL en noviembre de 20216, frente al desarrollo de los segmentos USA EMEA Asia pacific 1200 1000 800 600 400 200 0

Fuente: JLL (2021). 6 Para acceder al reporte completo en inglés, ingrese a través del siguiente link: https://www.us.jll.com/en/trends-and-insights/research/global-real-estate-perspective-investor-and-corporate

7 Year To Date. 10 senollib $DSU 7002 8002 9002 0102 1102 2102 3102 4102 5102 6102 7102 8102 9102 0202 • DTY 9102 • DTY 0202 • DTY 1202

GRÁFICA 1. MONTO POR REGIÓN DE LA INVERSIÓN

DIRECTA EN INMUEBLES (2007, YTD7 2021) ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING GRÁFICA 2. METROS CUADRADOS DADOS EN LEASING PARA USO DE OFICINAS.

AÑO CORRIDO (T1-T3) 2007-2021

USA EMEA Asia pacific 40 35 30 25 20 15 10 5 0

Fuente: JLL (2021). 11 senollib $DSU 7002 8002 9002 0102 1102 2102 3102 4102 5102 6102 7102 8102 9102 0202 1202

Por otra parte, en este mismo periodo, la diversificación Oficinas y ocupantes corporativos del portafolio de los principales inversionistas se continuó dando en aquellos mercados donde se espera un aumento En este segmento de los inmuebles destinados al uso pronunciado en los beneficios derivados del crecimiento comercial, mejoró la actividad en casi todos los países, demográfico, y de la demanda resiliente que responde a los aunque a diferente ritmo que estuvo en función de las incentivos de reactivación por parte de los clientes finales. medidas de distanciamiento social. En el tercer trimestre Así mismo, las inversiones transfronterizas crecieron cerca de 2021, el volumen de las oficinas dadas en leasing fue

del 46%, pero permanecieron casi 15% por debajo de los 39% superior a lo registrado en el mismo periodo del 2020, niveles prepandemia. pero se mantuvo por debajo en cerca del 25% a los niveles del 2019. Por otra parte, la disminución de la incertidumbre permitirá que aumente la competencia entre los inversionistas por Todas las regiones analizadas en la Gráfica 3 estuvieron los proyectos inmobiliarios que ya están en el mercado, por debajo de los niveles observados en 2019, donde por lo que podría haber presiones al alza en los precios Estados Unidos fue el que menos creció (-31%), seguido que favorecería a los principales actores de este mercado, por Europa (-26%) y la región Asia Pacífico (-4%). Sin como los constructores y proveedores de materia prima. embargo, es importante resaltar que la absorción neta de la oferta de oficinas fue positiva en el tercer trimestre de 2021 por primera vez después del inicio de la crisis (véase Gráfica 2).

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

10 8 7,1 6 4,4 4 3,6 2,8 2 0 -2 -4 12 )%( atner ne )Y-o-Y( odalumuca launa oibmaC 61023T 61024T 71021T 71022T 71023T 71024T 81021T 81022T 81023T 81024T 91021T 91022T 91023T 91024T

02021T 02022T 02023T 02024T 12021T 12022T 12023T El sector del comercio minorista (retail): Se mantiene Bodegas: Repunta su demanda su recuperación gracias al leasing En el tercer trimestre de 2021, la demanda por espacios A nivel global, el mercado del comercio minorista se ha de almacenamiento de mercancía continuó siendo muy recuperado poco a poco, sujeto siempre al control del robusta en las tres regiones analizadas por JLL. En Estados COVID en cada país y las condiciones económicas. Sin Unidos y Europa, la oferta no aumentó considerablemente, embargo, en los mercados que dependen del turismo, aún por lo que las tasas de vacancia se redujeron cerca del no se consolida su recuperación. 5%; una dinámica que permitirá un repunte importante en este segmento de los inmuebles comerciales en el mundo. Por su parte, el leasing sigue siendo una de las herramientas fundamentales para este sector económico, pues no Por su parte, el mercado estadounidense registró un requiere de gran cantidad de capital inicial para financiar crecimiento record en el tercer trimestre de 2021 frente este tipo de operaciones. Es importante apuntar que en al tercer trimestre de 2020, pues los operadores de aquellos países con altas tasas de vacunación y menos logística y distribución y outsourcings que se encargan medidas de contención del virus, se han demandado de prestar este servicio a terceros han experimentado un locales de mayor área y en locaciones de alto movimiento incremento cercano al 28% en la demanda medida en comercial. metros cuadrados. Por su parte, la oferta en Europa ha

tenido problemas para absorber toda la demanda, por lo Además, aquellas empresas que lograron capitalizarse se que alcanzó el mínimo histórico en su tasa de vacancia han enfocado en invertir en sus proyectos de expansión, 3,8%. Frente a la región Asia Pacífico, la demanda fue alta otros siguen pidiendo mayor flexibilidad en los contratos gracias al comportamiento de las empresas de comercio de leasing, mientras que un número cada vez mayor de electrónico y los operadores especializados en logística y minoristas seguirán en búsqueda de reestructurar sus transporte de mercancías (véase Gráfica 3). operaciones ya activadas o negociar plazos más largos en sus nuevos contratos para asegurar el espacio necesario para su empresa.

GRÁFICA 3. CAMBIO EN LA RENTA DE BODEGAS, 2016-T3 - 2021-T3

US EMEA Asia Pacific Global

Fuente: JLL (2021).

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

SECCIÓN II. INDICADORES LÍDERES DE LA ECONOMÍA COLOMBIANA

1. Producto Interno Bruto

30 Total Año 2019 2020 2021 20 10,3 13,2 10 0 -10 -20

Nota: Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario 2015.

Fuente: DANE y proyecciones Asobancaria.

En el tercer trimestre del año la economía colombiana reporte del DANE. Este comportamiento está explicado por creció 13,2% real anual, de acuerdo con el más reciente las medidas de recuperación a nivel local e internacional.

13 )%( launA otneimicerC 3,3 -6,8 21-nuj 21-cid 31-nuj 31-cid 41-nuj 41-cid 51-nuj 51-cid 61-nuj 61-cid 71-nuj 71-cid 81-nuj 81-cid 91-nuj 91-cid 02-nuj 02-cid 12-nuj 12-cid

GRÁFICA 4. VARIACIÓN ANUAL DEL PIB REAL

Observada Proyección

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

GRÁFICA 5. CRECIMIENTO REAL ANUAL DEL PIB POR OFERTA

-8,4 PIB 13,2 1,8 T3-2020 Agropecuario 1,3 T3-2021 0,2 Admón. pública y serv. sociales 8,0 2,0 Actividades financieras 2,1 1,8 Inmobiliarias 2,0 -6,0 Industria 18,8 -4,1 Energía 7,4 Servicios profesionales -6,1 12,4 -1,9 Información y comunicaciones 13,2 -21,2 Comercio, transporte y hotelería 33,8 -11,6 Serv. personales y entretenimiento 32,0 -19,3 Minería 4,1 -26,7 Construcción 0,8 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 %% Nota: Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario 2015.

Fuente: DANE y proyecciones Asobancaria.

Durante el 2021-T3 el repunte de la economía estuvo recreación (32,0%) y la industria (18,8%). Se destaca

soportado en el avance del plan de vacunación y la el bajo crecimiento, aunque positivo, del sector de las recuperación de la demanda interna. El comercio presentó actividades financieras (2,1%), inmobiliarias (2,0%), y una gran recuperación (33,8%), seguido del sector de agropecuario (1,3%). 14

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

GRÁFICA 6. CRECIMIENTO REAL ANUAL DEL PIB POR DEMANDA

T3-2020 -8,4 T3-2021 PIB 13,2 3,4 Consumo Gobierno 19,1 -9,8 Consumo hogares 20,2 -22,6 Importaciones 40,1 -15,0 Formación bruta de capital 4,5 -24,0 Exportaciones 24,0 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 %% Nota: Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario 2015.

Fuente: DANE y proyecciones Asobancaria.

En el enfoque de la demanda, el 2021-T3, las importaciones (20,2%) y el consumo del Gobierno (19,1%); mientras que, reflejaron el mayor crecimiento (40,1%), seguido por el crecimiento más débil lo presentó la formación bruta de las exportaciones (24,0%), el consumo de los hogares capital. 15

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

2. Sector externo GRÁFICA 7. CRECIMIENTO ANUAL DE LAS IMPORTACIONES DE BIENES DE CAPITAL Materiales de construcción Sector industrial Total bienes de capital Equipo de transporte Sector agrícola

120 119,2 70 57,1 35,4 28,0

20 20,1 -30 -80

Nota: Variación anual del promedio móvil tres meses.

Fuente: DANE y Banco de la República.

16 )%( launa otneimicerC 61-cid 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram 12-nuj 12-pes

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

GRÁFICA 8. CRECIMIENTO ANUAL DE LAS EXPORTACIONES MANUFACTURERAS

45 41,34 35,73 35 25 15 6,33 1,61 1,43 5 - -5 -15 -25 -16,22 -35 -45

Nota: Variación anual del promedio móvil tres meses.

Fuente: DANE y Banco de la República.

A raíz del encarecimiento de los fletes, el valor nominal de En particular, durante septiembre las importaciones de las importaciones creció de manera importante durante el bienes de capital crecieron a un ritmo de 58,6% frente al tercer trimestre del año, las importaciones sobrepasaron mismo periodo de 2020, impulsadas por las importaciones los niveles previos a la pandemia, pues, aunque la del sector industrial (43,6%) y los equipos de transporte cantidad de toneladas importadas aumentó levemente, (81,6%), y seguidas en menor medida por los materiales el valor nominal creció de manera más acentuada como de construcción (100,9%) y el sector agrícola (128,5%). consecuencia del encarecimiento de los fletes alrededor En el PM3, en el mes de septiembre las importaciones de

del mundo. bienes de capital reportaron un crecimiento real anual de 35,4%. 17 % 61-cid 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram 12-nuj 12-pes 55

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

3. Ventas del comercio minorista y vehículos.

GRÁFICA 9. CRECIMIENTO ANUAL DE LAS VENTAS DEL

COMERCIO MINORISTA Y VEHÍCULOS

Total Comercio Minorista sin Combustibles (Var) Ventas Reales de Vehículos 300 250 200 150 100 67,3% 50 39,0% 0 -50 -100

Nota: Variación anual del promedio móvil tres meses.

Fuente: DANE. Elaboración y cálculos Asobancaria.

Según las cifras de la Encuesta Mensual del Comercio Los rubros que presentaron un mayor crecimiento son (EMC), en septiembre el PM3 de las ventas reales del los de otros vehículos automotores (50,8% real), calzado comercio minorista sin combustibles llegó a niveles y artículos de cuero (46,6% real), prendas y textiles prepandemia, al ubicarse