ASOBANCARIA - Informe Trimestral de vivienda jun 2021

INFORME

TRIMESTRAL

DE VIVIENDA

(Junio de 2021) Vi

CON INFORME vi

TRIMESTRAL DE

VIVIENDA TE Junio de 2021 eNIn Hernando José Gómez Presidente DO Alejandro Vera Sandoval Vicepresidente Técnico da Guillermo Alarcón Plata Director de Vivienda y Leasing 01 Elaboración del Informe Presentación del Informe 02 Dirección de Vivienda y Leasing Guillermo Alarcón Plata Nicolás Alvarado Peñaranda Editorial: Un gran año para comprar vivienda Diego Rodriguez Sosa 03 Dirección Económica Análisis Entorno Macroeconómico Carlos Velásquez Vega 04 Maria Alejandra Martínez Indicadores Líderes del Sector de Vivienda 05 Babel Group Diseño Cifras de Financiación de Vivienda 06 Expectativas de la cartera de vivienda y crédito constructor. PRESENTACIÓN DEL INFORME PRESENTACIÓN DEL INFORME El Informe Trimestral de Vivienda, elaborado y publicado Posteriormente, con información reportada por nuestros por Asobancaria, busca otorgar una herramienta de análisis bancos agremiados, se procede a analizar la financiación del a nuestros afiliados y al público en general, con cifras de sector en la sección Cifras de Financiación de Vivienda. la dinámica y financiación del comportamiento del sector. Estas muestran el continuo aumento en la profundización Este informe integra el análisis de variables de índole de la cartera de vivienda al crecer 4,9% real anual al corte macroeconómica y sectorial, con énfasis en estadísticas de junio de 2021, lo que muestra la solidez e impulso del

de construcción, financiación y comercialización de las sector. Adicionalmente, según el ritmo de los desembolsos viviendas en Colombia. de Operaciones de Financiación de Vivienda (OFV) para la adquisición de vivienda nueva y usada, es posible observar Esta octava edición abre con la Editorial “Un gran año para un gran crecimiento en todos los segmentos de vivienda y comprar vivienda”, en donde se invita a adquirir vivienda las modalidades de financiación. nueva dada la creciente oferta de los constructores, el esquema de subsidios del gobierno, y las tasas de interés En cuanto a los programas de subsidio de vivienda del situadas en mínimos históricos. Gobierno Nacional, los resultados del segundo trimestre evidencian una dinámica positiva en la ejecución de los Posteriormente, en la sección de Análisis Entorno programas para Vivienda de Interés Social (VIS), impulsado Macroeconómico se presentan y analizan las más principalmente por el programa Mi Casa Ya (MCY). Así, se importantes variables macroeconómicas. De estas se resalta registraron importantes crecimientos anuales del 143,4% la continuación del repunte de la economía en el segundo en el número de marcaciones y 137,4% real en el valor. trimestre y una mejor perspectiva después de lo ocurrido Por el lado del FRECH No VIS, se observa un avance en en tema macroeconómico en el 2020. Adicionalmente, la ejecución del 35,4% de los cupos asignados para el al final de esta sección, se presentan las proyecciones presente año. y expectativas actualizadas de Asobancaria sobre las principales variables macroeconómicas para 2021. Finalmente, en la sección Expectativas de la cartera de

vivienda y la cartera crédito constructor se presentan Dado este panorama nacional, se procede a analizar el las proyecciones en el ritmo de desembolsos y la evolución comportamiento del sector en Indicadores Líderes del de estas carteras para el cierre 2021. Estas variarían a Sector de Vivienda. Estos, en términos generales, a junio tasas del 8,1% y -3,2% real anual a diciembre de 2021, de 2021 muestran una tendencia positiva asociada a la respectivamente. Para el primer semestre de 2022 se recuperación en el volumen de licencias e iniciaciones. Por espera que la cartera de vivienda crezca en 10.9% y la el lado de la demanda, el ritmo de preventas continúa su cartera constructor para proyectos de vivienda en 1,7% buen desempeño. real; ambas impulsadas por el proceso de recuperación económica, los programas de subsidios, las bajas tasas de interés para adquisición de vivienda y un aumento en el nivel de entregas. Respecto a la cartera constructor, a pesar del buen desempeño de los desembolsos, una mayor amortización a capital en este producto explicarían las variaciones negativas en 2021. 3

INFORME

TRIMESTRAL

DE VIVIENDA

CONTENIDO

I. PRESENTACIÓN DEL INFORME

II. EDITORIAL – UN GRAN AÑO PARA COMPRAR VIVIENDA

III. ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.1. Producto Interno Bruto (PIB) 8 3.2. Inflación y empleo 12 3.3. Importaciones de bienes de capital 14

3.4. Despachos de cemento y producción de concreto 15 3.5. Índice de Producción Industrial 16 3.6. Ventas del comercio minorista 17 3.7. Índice de Confianza del Consumidor (ICC) e Indicador de Disposición a Comprar Vivienda (IDCV) 18 3.8. Índice de Precios al Productor (IPP) 19 3.9. Expectativas de mercado y de la economía en Colombia 19

IV. INDICADORES LÍDERES DEL SECTOR DE VIVIENDA 4.1. Licencias de construcción 21 4.2. Preventas de vivienda 22 4.3. Iniciaciones de vivienda 23 4.4. Precios de la vivienda nueva y usada 25 4.5. Índice de Costos de la Construcción de Vivienda (ICCV) 27

4

V. CIFRAS DE FINANCIACIÓN DE VIVIENDA - ASOBANCARIA 5.1. Saldo total de la cartera bruta 29 5.2. Saldo de la cartera total individual de vivienda 30 5.3. Desembolsos de Operaciones de Financiación de Vivienda (OFV) – Asobancaria 36 5.4. Desembolsos crédito constructor de proyectos de vivienda 44 5.5. Programas del Gobierno Nacional de otorgamiento de subsidios para adquisición de vivienda 45 5.6. Comportamiento tasas interés 48 5.7. Indicadores de calidad de la cartera 49 5.8. Relación préstamo-garantía 50

VI. EXPECTATIVAS DE LA CARTERA DE VIVIENDA Y LA CARTERA CRÉDITO CONSTRUCTOR.

5

EDITORIAL

2. EDITORIAL – UN GRAN AÑO PARA

COMPRAR VIVIENDA En términos de facilidad para lograr la meta de tener casa Por sí sola, la reducción de la tasa representa un propia, la coyuntura macro sectorial que se vive actualmente ahorro significativo para los hogares, no obstante, al representa una gran oportunidad ya que combina tres complementarse con los subsidios del Gobierno Nacional, factores fundamentales: i) Amplia oferta de unidades el beneficio se potencia. En el caso de la vivienda de interés habitacionales por parte de las constructoras a lo largo y social, el programa Mi Casa Ya otorga un doble subsidio; ancho del país en diversas gamas de precios ii) Esquema de de una parte, un abono a la cuota inicial entre $18 o $27 subsidios tanto en el segmento de Interés Social (VIS) como millones en función del ingreso, y un aporte a la cuota en el de viviendas de precio medio y iii) tasas de interés en mensual del crédito entre 4 y 5 puntos porcentuales en mínimos históricos. función de si la vivienda es VIS o de interés prioritario (VIP). Valga decir que, a este esfuerzo del gobierno nacional, en Si bien desde distintos frentes se ha hecho un llamado a ocasiones es posible unir otros aportes como el de las aprovechar esta oportunidad, en ocasiones no es tan claro cajas de compensación (concurrencia) o el de gobiernos el significativo impacto que ejercen las bajas tasas de interés regionales (Secretaría de Hábitat de Bogotá y Gobernación y los subsidios sobre las finanzas del hogar. En términos del Atlántico). prácticos, se puede pensar en la tasa de interés como el “precio” que pagan los clientes por adquirir un crédito; Por su parte, en el segmento de viviendas de precio medio,

si dicho “precio” se reduce, se generan por lo menos 2 esto con valor entre 150 y 500 salarios mínimos mensuales efectos positivos; de una parte, quienes pensaban asumir vigentes, no hay subsidio a la cuota inicial, pero se hace la tasa anterior obtienen ahorros adicionales, y de otra, cada vez más común usar la figura del leasing habitacional familias que no lograban acceder a financiación ahora si lo donde el monto financiado como valor de la vivienda puede hacen, lo que implica un importante elemento de inclusión rondar el 85%. En cuanto al pago de cuota mensual, se social. De este modo, lograr una reducción en el pago de dispone hoy de un subsidio bajo el esquema de cobertura la cuota mensual resulta un factor clave, especialmente al plana (Frech No VIS), que corresponde a un valor fijo de tener en cuenta que un crédito hipotecario o una operación medio salario mínimo por un periodo de 7 años, que también de leasing habitacional implicará un esfuerzo económico representa un beneficio importante. durante 15 o 20 años aproximadamente. Teniendo en cuenta estos factores, se construyó la tabla 1 En términos de las tasas de mercado de créditos hipotecarios, que resume el ahorro aproximado en intereses durante toda si comparamos el cierre de 2016 con el promedio de tasas la vida del crédito de vivienda, si este es tomado con los vigentes para 2021, encontramos que en segmento VIS subsidios vigentes y la tasa de interés promedio del 2021; estas han reducido de 12,9% a 10,5% mientras que en el frente al valor que se hubiese cancelado con las tasas de

No VIS el cambio ha sido de 12,5% a 8,9 %, lo que equivale 2016 y sin subsidio. a cerca de 240 pbs y 360 pbs, respectivamente. TABLA 1. AHORRO ESPERADO SEGÚN VALOR DE LA VIVIENDA Valor de la vivienda (Millones de pesos) Ahorro estimado frente a condiciones del 2016 (Millones de pesos)1 Tope VIP ($82) Cuota inicial ($18) + Intereses ($37) = $55 Topes VIS ($136) Cuota inicial ($18) + Intereses ($53) = $71 $150 $76 $200 $89 $250 $101 $300 $114 $350 $127 $400 $139 $450 $152

Fuente: Cálculos propios de Asobancaria. 1 Las estimaciones asumen una tasa de interés del 12,9% en 2016 y 10,5% para 2021 en VIS y 12,45% y 8,86% para No VIS con LTV de 80% y 70% respectivamente. El sistema de amortización es Cuota Constante en Pesos durante 15 años. Se uso un subsidio a la cuota inicial de 20 SML en VIS con las coberturas correspondientes de 5% y 4% (VIS y VIP). El ejercicio asume que en 2016 no había subsidio y además que la tasa de interés de oportunidad del cliente es 0%, por lo cual suma los valores de distintos años sin efecto de inflación.

6 EDITORIAL Salta a la vista cómo en el caso de la vivienda de interés llegar a representar un ahorro de hasta $152 millones. A lo prioritario el subsidio de cuota inicial sin ser concurrente largo de toda la curva de precios, el ahorro promedio en los o complementario es más de la quinta parte del valor del pagos mensuales es del 39% como muestra el Gráfico 2.

inmueble y del 13% en VIS. De otra parte, en el caso de las viviendas de precio medio, el efecto vía cuotas puede

GRÁFICO 2. CUOTA MENSUAL CON TASAS ACTUALES Y SUBSIDIO.

Condiciones actuales Condiciones de hace 5 años $4.000 $3.738 $3.323 $3.500 $2.908 $3.000 $2.651 $2.492 $2.306 $2.500 $2.077 $1.961 $2.000 $1.661 $1.616 $1.323 $1.500 $1.246 $1.271 $926 $1.000 $794 $816 $581 $500 $425 $0 Tope VIP Tope VIS $150 $200 $250 $300 $350 $400 $450 ($82) ($136) Fuente: Cálculos propios de Asobancaria. Se asumen los mismos supuestos que en la tabla 1. El valor de la cuota no incluye otros gastos distintos a los de amortización e intereses. En este entorno, las ventas de vivienda nueva han alcanzado disponibles. Si bien el mencionado consumo no es una niveles récord con 151 mil viviendas en lo corrido del año a cifra nada despreciable, sería ideal acelerar la ejecución del agosto, superando en 42% al dato del mismo periodo del programa, más al tener en cuenta que estos recursos no 2019 previo al choque de la pandemia. Es de destacar que, pueden trasladarse a la vigencia fiscal del 2022. a diferencia de lo ocurrido en años anteriores, la dinámica se observa tanto en el segmento VIS como en el No VIS. Es por esto último que reiteramos nuestra invitación a adquirir

vivienda nueva de precio medio en los próximos meses, Una reflexión final es importante, mientras la demanda de aprovechando el conjunto de condiciones mencionadas. Mi Casa Ya viene desbordando los recursos disponibles, Es claro que la reducción en la cuota constituye una muy en el caso de las coberturas planas (FRECH No VIS) buena oportunidad para materializar el sueño de muchas vemos holgura de cupos en lo que resta del año. Nuestras familias de tener vivienda. estimaciones señalan que, al ritmo actual, al cierre de 2021 se habrían consumido solo 30 mil de los 40 mil subsidios 7 )seliM$( lausnem atouc aremirP Precio de la vivienda ($ Millones)

ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO

3. ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.1. PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB) El comportamiento de la actividad productiva, que creció económica a nivel nacional e internacional. Las actividades a una tasa del 17,6% en el segundo trimestre de 2021, se de recreación, comercio e industria fueron los subgrupos explica principalmente por las medidas de recuperación que más aportaron a la recuperación.

GRÁFICO 1. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DEL PIB

25 20 17,6 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20

Fuente: DANE y proyecciones por Asobancaria. Datos originales a precios constantes de 2015.

8 )%( launa otneimicerC Total Año 2018 2019 2020 2021 2,5 3,3 -6,8 8,2 11-nuj 11-cid 21-nuj 21-cid 31-nuj 31-cid 41-nuj 41-cid 51-nuj 51-cid 61-nuj 61-cid 71-nuj 71-cid 81-nuj 81-cid 91-nuj 91-cid 02-nuj 02-cid 12-nuj ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO Durante el segundo trimestre de 2021, la actividad bloqueos viales y movilizaciones que tuvieron lugar en productiva creció a una tasa del 17,6%. Luego de que se mayo afectaron la dinámica del PIB. El sector de servicios desplomaran tanto las actividades productivas como la y entretenimiento presenta una gran recuperación (83,8%), demanda interna, producto de las medidas de aislamiento seguido del comercio (40,3%) y la industria (32,5%). Se social. Los avances en el plan de vacunación y el repunte destaca el bajo crecimiento del sector de inmobiliarias de la demanda interna en el primer trimestre han venido (2,1%), actividades financieras (3,3%), y agropecuario impulsando la economía en el año, mientras que los (3,8%).

GRÁFICO 2. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DEL PIB POR OFERTA 2020 II 2021 II

17,6 PIB -15,7 2,1 Inmobiliarias 1,7 3,3 Actividades financieras 1,0 3,8 Agropecuario -0,2 7,1 Minería -21,4

9,0 Admón. pública y serv. sociales -2,3 9,1 Energía -8,5 10,0 Información y comunicaciones -5,3 14,4 Servicios profesionales -10,6 17,3 Construcción -36,9 32,5 Industria -24,9 40,3 Comercio, transporte y hotelería -34,1 --33,,44 83,8 Serv. personales y entretenimiento -33,7 -50 0 50 100 %% Fuente: DANE, datos originales a precios constantes de 2015. 9 ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO Las importaciones y las exportaciones tuvieron de capital (29,5%), el consumo de los hogares (25,0%), y crecimientos positivos, influenciados por el efecto base. las exportaciones (15,4%), todo ello pese a los efectos del Las mayores expansiones las mostraron la formación bruta paro nacional y los bloqueos viales en mayo.

GRÁFICO 3. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DEL PIB POR DEMANDA 2020 II 2021 II

-15,7 PIB 17,6 3,6 Consumo gobierno 9,9 -27,4 Exportaciones 15,4 - -15,0 -1,6 Consumo hogares 25,0 -37,7 10,3 Formación bruta de capital 29,5 -30,5 -1,5 Importaciones 45,8 --50 0 50 % Fuente: DANE, datos originales a precios constantes de 2015. En el segundo trimestre del 2021, el PIB de la construcción (19,8%), seguido de Actividades especializadas para

presentó crecimiento anual de 17,3%, mostrando una la construcción de obras de ingeniería civil (17,4%). Se tendencia a la recuperación del impacto de la paralización espera que durante el 2021 la construcción se recupere a de las actividades de este sector. La actividad que registró un 9.6%, explicado principalmente por el comportamiento el mayor crecimiento fue Construcción de obras civiles de edificaciones (11.7%). 10 ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO Construcción Construcción de edificaciones residenciales y no residenciales Construcción de obras de ingeniería civil Actividades especializadas para la construcción de obras de ingeniería civil 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60 11 )%( launa laer otneimicerC 51-nuj 51-pes 51-cid 61-ram 61-nuj 61-pes 61-cid 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram 12-nuj GRÁFICO 4. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DEL PIB DE LA CONSTRUCCIÓN 19,8 17,4 17,3 15,9

Fuente: DANE, datos originales a precios constantes de 2015.

En cuanto a la formación bruta de capital fijo, se observa en maquinaria y equipo presentó el mejor desempeño una recuperación respecto al mismo periodo de 2020 (58,7%), seguido de vivienda (29,4%) y otros edificios y (32,0%), producto de la reactivación de las actividades estructuras (14,3%); el componente de menor crecimiento

productivas, la confianza por la vacuna y la recuperación fue el de recursos biológicos cultivados (4,8%). de la economía mundial. Por componentes, la inversión GRÁFICO 5. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DE LA FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO

2020-II 2021-II

-39,2 Formación bruta de capital fijo 32,0 1,9 Recursos biológicos cultivados 4,8 -15,0 Productos de propiedad intelectual 13,9 -45,5 Otros edificios y estructuras 14,3 -39,6 Vivienda 29,4 -37,8 Maquinaria y equipo 58,7 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 % Fuente: DANE, datos originales a precios constantes de 2015. ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.2. INFLACIÓN Y EMPLEO En agosto de 2021, la inflación anual alcanzó el 4.44%, se situó en 0,45% y los grupos de gasto que más se cifra superior en 1,43 pp. al 2,20% registrado en el mismo encarecieron fueron: Alimentos y bebidas no alcohólicas mes del 2020 y superior al límite máximo del rango meta (1,08%), Restaurantes y hoteles (0,99%), y Educación del Banco de la República (4%). La inflación mensual (0,62%).

GRÁFICO 6. VARIACIÓN (%) ANUAL DEL ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC)

10 8 7 4,44 4 4,0 2 2,0 1,87

0

Fuente: DANE.

En materia laboral, según cifras del DANE, la tasa de Así, la tasa de desempleo se ubica 0,1 pp. por debajo a la desempleo se ubicó en el 14,3% en julio de 2021. Esta registrada en junio (14,4%), e inferior en 5,9 pp. a la del cifra recoge la recuperación de empleos ocasionada por el mismo mes de 2020 (20,2%). levantamiento de gran parte de las medidas de aislamiento, el aumento de la demanda interna y la recuperación global. 12 )%( launa otneimicerC 61-oga 71-bef 71-oga 81-bef 81-oga 91-bef 91-oga 02-bef 02-oga 12-bef 12-oga Inflación anual Rango meta

ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO

GRÁFICO 7. TASA DE DESEMPLEO NACIONAL

23% 19% 15% 11% 7%

Fuente: DANE.

La población ocupada, por su parte, fue de 20,7 millones en las ramas de: Comercio (610 mil empleos), Alojamiento entre mayo y julio de 2021, cifra mayor en 2,8 millones (317 mil), Administración Pública (308 mil) y Actividades al número de ocupados para el mismo periodo de 2020. Artísticas (305 mil). El sector que menos empleo recuperó Ello se explica por el aumento en el número de empleos fue el de Minería con un aumento de 2 mil aproximadamente. en la mayoría de los sectores económicos, principalmente

GRÁFICO 8. POBLACIÓN OCUPADA SEGÚN RAMAS DE ACTIVIDAD

Fuente: DANE. 13 orenE orerbeF ozraM lirbA oyaM oinuJ oiluJ otsogA erbmeitpeS erbutcO erbmeivoN erbmeiciD

2019 2020

2019 2020 20,2% 2021 14,4% 14,3% 10,7% 20,7 21 30% 17,9 18 25% 15 19,5% 20% 12 15,6% 15% 9 10,3% 11,4% 10% 6 8,3% 7,0% 3 3,4 4,0 3,13,2 1,92,1 2,1 2,4 7,4% 6,9% 6,4% 1,5% 1,5% 1,3% 1,4% 1,4% 5% 1,41,7 1,11,4 1,21,5 1,21,4 1,21,3 0,3 0,3 0,3 0,3 0 0,3 0,3%0,3 0,2 0,2 0,3 0% latoT oicremoC arutlucirgA airtsudnI acilbúp nomdA sacitsítra .tcA otneimajolA etropsnarT nóiccurtsnoC selanoiseforp .tcA senoicacinumoC sareicnanif .tcA aígrenE sairailibomni .tcA aíreniM May-Jul-20 May-Jul-21 Part. % (eje. derecho) sodapuco ed senolliM ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.3. IMPORTACIONES DE BIENES DE CAPITAL Para el segundo trimestre de 2021, las importaciones crecieron a un ritmo de 57,3% frente al mismo periodo de 2020. Su a niveles superiores al periodo anterior a la pandemia, debido recuperación fue impulsada por las importaciones de Equipo

a la dinámica de recuperación económica en todo el mundo de transporte (95,1%), el Sector agrícola (51,9%), el Sector y también un fuerte efecto base. En particular, en el segundo industrial (41,1%) y Materiales de construcción (109,0%). trimestre las importaciones de bienes de capital crecieron GRÁFICO 9. CRECIMIENTO (%) ANUAL DE LAS IMPORTACIONES DE BIENES DE CAPITAL Total bienes de capital Materiales de construcción Sector agrícola Sector industrial Equipo de transporte 110 109,0 95,1 90 70 57,3 50 51,9 41,1 30 10 -10 -30 -50 -70

Fuente: DANE, variación anual del promedio móvil tres meses.

14 )%( launa otneimicerC 71-nuj 71-tpes 71-cid 71-ram 81-nuj 81-tpes 81-cid 81-ram 91-nuj 91-tpes 91-cid 91-ram 02-nuj 02-teps 02-cid 02-ram 12-nuj ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.4. DESPACHOS DE CEMENTO Y PRODUCCIÓN DE CONCRETO Se observa que para junio de 2021 una clara recuperación crecimiento no se debe únicamente a un fuerte efecto de de los despachos de cemento. La variación anual de los base observado, sino también a la recuperación del sector de despachos de cemento fue de 58,5%, cifra superior a las la construcción. De igual manera, la producción de concreto registradas en los últimos años, lo cual indica que el alto exhibió una tasa de crecimiento de 73,4%.

GRÁFICO 10. CRECIMIENTO (%) ANUAL DEL VOLUMEN DE LOS

DESPACHOS DE CEMENTO Y PRODUCCIÓN DE CONCRETO

Despacho Cemento Producción Concreto 95 85 75 73,4 65 58,5 55 45 ! 35 ! 25 ! 15 5 -5 -15 -25 -35 -45 -55 -65

Fuente: DANE, variación anual del promedio móvil tres meses.

15 )%( launa otneimicerC 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram 12-nuj ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.5. ÍNDICE DE PRODUCCIÓN INDUSTRIAL De acuerdo con la Encuesta Mensual Manufacturera con positiva de la mayoría de los subgrupos: Muebles (83,1%), Enfoque Territorial (EMMET), en junio de 2021, la producción Vidrio (70,1%), Maquinaria y equipo (41,7%), Hierro y acero industrial continúa con la tendencia creciente (20,6% real). (37,9%) y Equipo eléctrico (28,1%). Este comportamiento es explicado por la variación real GRÁFICO 11. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DEL ÍNDICE DE PRODUCCIÓN INDUSTRIAL - EMMET Total Madera Vidrio Hierro y acero Metal Equipo eléctrico Maquinaria y equipo Muebles 410 310 210 83,1 70,1 110 49,7 37,9 28,1 10 20,6 16,3

3,4 -90

Fuente: DANE, variación real anual del promedio móvil tres meses del total de la industria.

16 )%( launa otneimicerC 61-nuj 61-pes 61-cid 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram 12-nuj ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.6. VENTAS DEL COMERCIO MINORISTA Según las cifras de la Encuesta Mensual del Comercio (EMC), presenta el mayor crecimiento es el de Ferretería (38,2%), y en junio de 2021, las ventas reales del comercio minorista el único que presenta reducción es el de Electrodomésticos sin combustibles tuvieron un crecimiento anual de 24,6%, y Muebles (-7,7%) continuando con la tendencia de recuperación. El sector que GRÁFICO 12. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DE LAS VENTAS DEL COMERCIO MINORISTA Ferretería Cristalería Aseo del hogar Electrodomésticos y muebles Total 310 260 210 160 110 60 10 -40 -90

Fuente: DANE, variación anual del promedio móvil doce meses. Sin combustibles. 17 61-nuj 61-tpes 61-cid 71-ram 71-nuj 71-tpes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-tpes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-tpes 02-cid 12-ram 12-nuj

38,2 24,6 16,3 10,8 -7,73 ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.7. ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR (ICC) E INDICADOR DE DISPOSICIÓN A COMPRAR VIVIENDA (IDCV) La confianza de los consumidores ha tenido una recuperación gradual de la economía, la recuperación del empleo y del desde los mínimos en abril de este año ubicándose en -8,2% consumo de los hogares, la confianza de los consumidores para agosto de 2021, sin embargo, hubo una reducción de siga una tendencia de recuperación. 0,7 pp con respecto a julio. Se espera que, con la reapertura GRÁFICO 13. EVOLUCIÓN DEL ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR (ICC) Y EL INDICADOR DE DISPOSICIÓN A COMPRAR VIVIENDA (IDCV) Índice de confianza del consumidor Disposición a comprar vivienda 25 15 5 -5,1 -5 -8,2 ! ! -15 ! -25 -35 -45 -55 -65

Fuente: Fedesarrollo.

18 % ecnalaB 71-oga 71-tco 81-bef 81-yam 81-oga 81-von 91-bef 91-yam 91-oga 91-von 02-bef 02-yam 02-oga 02-von 12-bef 12-yam 12-oga ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.8. ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR (IPP) En agosto de 2021 los precios a los productores registraron. alcistas sobre los precios y, en especial, sobre los materiales

una variación de 17,6% frente al mismo mes del año anterior. de construcción (10,0%). El rubro del IPP correspondiente a Al respecto, las disrupciones en las cadenas globales de valor formación de capital tuvo un crecimiento de 4,1%. y el encarecimiento de los fletes han supuesto presiones GRÁFICO 14. CRECIMIENTO (%) ANUAL DEL ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR (IPP) IPP Total Formación de Capital Materiales de Construcción 20 17,60 15 10,02 10 5 4,11 0 -5 -10

Fuente: DANE. 3.9. EXPECTATIVAS DE MERCADO Y DE LA ECONOMÍA EN COLOMBIA Para 2021, se proyecta un crecimiento económico de 8,2%, 2021, impulsada por todos los sectores, permitiría que la impulsado por todos los componentes de la demanda. economía superara el nivel de producción de 2019. En 2021 se Entretanto, se estima un repunte de la inflación (4,4%), consolidaría una reducción de la tasa de desempleo (13,6%) mientras que el déficit en cuenta corriente se ampliaría hacia frente al nivel de 2020 (16,1%). No obstante, el nivel del niveles de 4,9% del PIB. La expansión de la economía en presente año continuaría siendo superior al de 2019 (10,5%).

19 )%( launa otneimicerC 71-oga 71-von 81-bef 81-yam 81-oga 81-von 91-bef 91-yam 91-oga 91-von 02-bef 02-yam 02-oga 02-von 12-bef 12-yam 12-oga

ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO TABLA 1. EXPECTATIVAS DE MERCADO Y DE LA ECONOMÍA EN COLOMBIA Variables 2020 2021

Producto Interno Bruto -6,8% 8,2% PIB Oferta Agropecuario 2,8% 3,6% Explotación de minas y canteras -15,7% 3,1% Industrias manufactureras -7,7% 10,1% Energía -2,6% 4,9% Construcción -27,7% 9,6% Comercio -15,1% 11,9% Comunicaciones -2,7% 7,8% Financiero 2,1% 3,8% Inmobiliarios 1,9% 2,4% Profesionales -4,1% 7,1% Administración Pública 1,0% 6,7% Recreación -11,7% 34,5% PIB Demanda Consumo de los Hogares -5,8% 12,4% Gasto del Gobierno 3,7% 8,1% Inversión -21,2% 10,2% Exportaciones -17,4% 5,1% Importaciones -18,0% 22,3% Inflación (cierre de año) 1,60% 4,40% Desempleo (promedio año) 16,1% 13,6% Tasa de cambio (cierre diciembre) $ 3.508 $ 3.700 Balance cuenta corriente (% del PIB) -3,10% -4,90% Tasa de interés (REPO) 1,75% 2,00% Fuente: DANE, Banco de la República. Elaboración, cálculos y proyecciones Asobancaria.

20 INDICADORES LÍDERES DEL SECTOR DE VIVIENDA VIS No VIS Total Crecimiento anual (eje der.) VIS No VIS Total Crecimiento anual (eje der.) 21 sedadinu ed seliM sodardauc sortem ed senolliM 250 20% 15% 11992,,8 200 10% 5% 150 0% -5% 100 -10% -15% 50 -20% -- -25% 0 -30% 71-nuj 71-nuj 71-pes 71-pes 71-cid 71-cid 81-ram 81-ram 81-nuj 81-nuj 81-pes 81-pes 81-cid 81-cid 91-ram 91-ram 91-nuj 91-nuj 91-pes 91-pes 91-cid 91-cid 02-ram 02-ram 02-nuj 02-nuj 02-pes 02-pes 02-cid 02-cid 12-ram 12-ram 12-nuj 12-nuj

4. INDICADORES LÍDERES DEL SECTOR DE VIVIENDA 4.1. LICENCIAS DE CONSTRUCCIÓN El indicador de licencias de construcción de vivienda del Puntualmente, el área licenciada en el segmento VIS creció DANE muestra que, entre julio de 2020 y junio de 2021, se en 6,7% y el número de licencias en 2,3%, toda vez que licenciaron alrededor de 16,4 millones de metros cuadrados los datos acumulados entre julio de 2020 y junio de 2021 en 184,7 mil unidades, cifra superior en un 0,8% y 3,9%, fueron de 96,6 mil unidades y 6,2 millones de metros

respectivamente, a los resultados entre julio de 2019 y junio cuadrados frente a las 94,4 mil unidades y 5,8 millones de de 2020 (15,8 millones de metros cuadrados y 183,3 mil metros cuadrados aprobados entre julio de 2019 y junio de unidades (Gráfico 15). 2020 (Gráfico 15). El segmento No VIS se contrae a una tasa anual de -0,9% en unidades, pero crece al 2,8% en área, alcanzando un acumulado anual en junio de 2021 las 88,1 mil unidades y 10,2 millones de metros cuadrados aprobados.

GRÁFICO 15. LICENCIAS DE CONSTRUCCIÓN – ANUAL 12 MESES

GRÁFICO 15A. UNIDADES APROBADAS 184,7 186,1 181,4 183,3

162,3 1,1% 0,8% -2,5% 112,0 121,7 107,2 88,9 75,7 88,1 -3,5% -9,9% 94,4 96,6 74,2 74,1 71,1 86,6 -21,1%

GRÁFICO 15B. ÁREA LICENCIADA 18,3 20 17,4 16,4 15%

16,5 15,8 10% 14,1 15 -4,1% 3,9% 5% -5,6% 13,9 -5,0% 0% 8,6 10,2 -5% 10 -12,1% 11,8 9,9 -10% 12,9 -21,6% -15% 5 -20% 6,2

4,4 4,6 4,7 5,8 -25% 5,5 0 -30%

Fuente: DANE. Elaboración y cálculos Asobancaria.

INDICADORES LÍDERES DEL SECTOR DE VIVIENDA 4.2. PREVENTAS DE VIVIENDA La dinámica de preventas de vivienda continúa una fuerte de VIS acumularon un valor cercano a $19,5 billones en recuperación después del choque de 2020 ocasionado por 155,2 mil unidades prevendidas en el acumulado anual a la pandemia. Así, en el acumulado anual a junio de 2021 se junio de 2021. Ello significó un crecimiento anual de 40,4% registraron cerca de 221 mil preventas de viviendas con un en unidades y de 56,4% en valor frente a los resultados valor aproximado a $43 billones, superando en 42,2% el acumulados a junio de 2020, cuando se reportaron $12,5 número y en 57,6% el valor del acumulado anual de junio billones en 110,6 mil unidades prevendidas. de 2020, que fue de 155,4 mil preventas por valor de $27,3 billones (Gráfico 16). Cabe resaltar que este volumen de En la misma dirección, el segmento No VIS viene preventas representa un máximo histórico concretado por presentando una recuperación sólida, con crecimientos un gran impulso en la demanda de vivienda. del 46,9% en el número de unidades prevendidas, tras pasar de 44,8 mil unidades en el acumulado anual de junio De estos resultados, el crecimiento del segmento VIS de 2020, a 65,8 mil en junio de 2021. De manera simila