ASOBANCARIA - Informe trimestral de vivienda mar 2021

INFORME TRIMESTRAL

DE VIVIENDA

(Marzo de 2021) Vi CON

INFORME

TRIMESTRAL DE vi

VIVIENDA TE Marzo de 2021 NI en Hernando José Gómez Presidente DO Alejandro Vera Sandoval Vicepresidente Técnico Guillermo Alarcón Plata da Director de Vivienda y Leasing 01 Elaboración del Informe Presentación del Informe 02 Dirección de Vivienda y Leasing Guillermo Alarcón Plata Juan Rafael Sanchez Mendoza Editorial: Hacia un ecosistema digital en la negociación de Nicolás Alvarado Peñaranda vivienda 03 Diego Rodriguez Sosa Dirección Económica Análisis Entorno Macroeconómico 04 Carlos Velásquez Vega Maria Alejandra Martínez Indicadores Líderes del Sector de Vivienda 05 Babel Group Diseño Cifras de Financiación de Vivienda 06 Expectativas de la cartera de vivienda y crédito constructor. PRESENTACIÓN DEL INFORME PRESENTACIÓN DEL INFORME El Informe Trimestral de Vivienda, elaborado y publicado Posteriormente, con información reportada por nuestros por Asobancaria, busca otorgar una herramienta de análisis bancos agremiados, se procede a analizar la financiación a nuestros afiliados y al público en general, con cifras de de esta en la sección Cifras de Financiación de Vivienda. la dinámica y financiación del comportamiento del sector. Estas muestran el continuo aumento en la profundización Este informe integra el análisis de variables de índole de la cartera de vivienda al crecer 4,9% real anual al corte

macroeconómica y sectorial, con énfasis en estadísticas de marzo de 2021, lo que muestra la solidez e impulso del de construcción, financiación y comercialización de las sector. Adicionalmente, según el ritmo de los desembolsos viviendas en Colombia. de Operaciones de Financiación de Vivienda (OFV) para la adquisición de vivienda nueva y usada, es posible observar Esta octava edición abre con la Editorial “Hacia un un explosivo crecimiento, debido principalmente a la ecosistema digital en la negociación de vivienda”, en recuperación del segmento No VIS. donde se hace un llamado a continuar con la modernización del proceso notarial de compraventa de vivienda, haciendo En cuanto a los programas de subsidio de vivienda del uso de nuevas tecnologías como los avalúos digitales. Gobierno Nacional, los resultados del primer trimestre evidencian una dinámica positiva en la ejecución de los Posteriormente, en la sección de Análisis Entorno programas para Vivienda de Interés Social (VIS), impulsado Macroeconómico se presentan y analizan las más principalmente por el programa Mi Casa Ya (MCY). Así, importantes variables macroeconómicas. De estas se se registraron variaciones del 9,8% en el número de resalta el repunte de la economía en el primer trimestre marcaciones y 3,1% en el valor. Por el lado del FRECH No y una mejor perspectiva después de lo ocurrido en VIS, se observa un avance en la ejecución del 18% de los tema macroeconómico en el 2020. Adicionalmente, al cupos asignados para el presente año. final de esta sección, se presentan las proyecciones y expectativas de Asobancaria sobre las principales variables Finalmente, en la sección Expectativas de la cartera de

macroeconómicas para 2021. vivienda y la cartera crédito constructor se presentan las proyecciones en el ritmo de desembolsos y la evolución de Dado este panorama nacional, se procede a analizar el estas carteras para el cierre 2021. Estas crecerían a tasas del comportamiento del sector en Indicadores Líderes del 5,7% y 1,5% real anual al cierre del año, respectivamente; Sector de Vivienda. Estos, en términos generales, a marzo impulsadas por el proceso de recuperación económica, de 2021 muestran un cambio de tendencia y se vislumbra los programas de subsidios, las bajas tasas de interés una eventual recuperación en el volumen de licencias para adquisición de vivienda y un aumento en el nivel de e iniciaciones. Por el lado de la demanda, el ritmo de preventas. preventas continúa su buen desempeño, presentando por cuarto trimestre consecutivo crecimiento anual positivo. 3

INFORME

TRIMESTRAL

DE VIVIENDA

CONTENIDO

I. PRESENTACIÓN DEL INFORME

II. EDITORIAL – HACIA UN ECOSISTEMA DIGITAL EN LA NEGOCIACIÓN DE VIVIENDA

III. ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.1. Producto Interno Bruto (PIB) 8 3.2. Inflación y empleo 12 3.3. Importaciones de bienes de capital 14 3.4. Despachos de cemento y producción de concreto 15 3.5. Índice de Producción Industrial 16 3.6. Ventas del comercio minorista 17 3.7. Índice de Confianza del Consumidor (ICC) e Indicador de Disposición a Comprar Vivienda (IDCV) 18

3.8. Índice de Precios al Productor (IPP) 19 3.9. Expectativas de mercado y de la economía en Colombia 19

IV. INDICADORES LÍDERES DEL SECTOR DE VIVIENDA 4.1. Licencias de construcción 21 4.2. Preventas de vivienda 22 4.3. Iniciaciones de vivienda 23 4.4. Precios de la vivienda nueva y usada 25 4.5. Índice de Costos de la Construcción de Vivienda (ICCV) 27

4

V. CIFRAS DE FINANCIACIÓN DE VIVIENDA - ASOBANCARIA 5.1. Saldo total de la cartera bruta 29 5.2. Saldo de la cartera total individual de vivienda 30 5.3. Desembolsos de Operaciones de Financiación de Vivienda (OFV) – Asobancaria 36 5.4. Desembolsos crédito constructor de proyectos de vivienda 44 5.5. Programas del Gobierno Nacional de otorgamiento de subsidios para adquisición de vivienda 45 5.6. Comportamiento tasas interés 48 5.7. Indicadores de calidad de la cartera 49 5.8. Relación préstamo-garantía 50

VI. EXPECTATIVAS DE LA CARTERA DE VIVIENDA Y LA CARTERA CRÉDITO CONSTRUCTOR.

5

EDITORIAL

2. EDITORIAL – HACIA UN ECOSISTEMA

DIGITAL EN LA NEGOCIACIÓN DE VIVIENDA.

Desde las primeras integraciones de internet con entornos Debido al importante esfuerzo en ahorro que implica comprar corporativos, a inicios de la década de 1990, la incorporación una vivienda, es fundamental que el sector financiero funja

de esta herramienta a la vida personal y el entorno como aliado estratégico, no solo para obtener el cierre empresarial no ha cesado, lo que ha transformado también financiero, sino también en la búsqueda de eficiencias del vertiginosamente la forma misma como interactuamos. La ecosistema de negociación. Es por ello que promovemos posibilidad de comunicarse de modo inmediato desde casi el dialogo entre constructores, fiduciarias, bancos, cualquier lugar, junto a la facilidad tanto para realizar pagos avaluadores, notarias, oficinas de registro y el Ministerio de de forma remota como para intercambiar información a Vivienda en búsqueda de un esquema plenamente digital bajo costo, promueven cada vez más las negociaciones no para beneficio de los hogares colombianos presenciales. En este contexto, la forma de interactuar del sector financiero El esfuerzo por implementar tecnología y la con sus grupos de interés viene experimentando cambios interoperabilidad significativos. El uso de tecnología, junto al manejo y análisis de grandes volúmenes de datos, permiten hoy realizar La promulgación de cuarentenas a raíz de la pandemia de forma virtual gran parte de las operaciones bancarias demostró que es posible la adopción de herramientas facilitando la interacción de los clientes con terceros. Esto de atención y servicio de forma no presencial que antes incluye elementos como aperturas de cuentas, compras por lucían lejanas. Por ejemplo, varias empresas constructoras medio de billeteras electrónicas, verificaciones de identidad desarrollaron salas de venta virtuales, donde los clientes en línea, traslados de fondos y pago de servicios públicos pueden recorrer por una maqueta online las unidades en por medio del celular, giros internacionales, solicitud y venta; una estrategia de mercadeo que viene rindiendo

aprobación de créditos entre muchos otros. frutos e impulsando el ritmo de ventas. De modo similar, la banca está realizando análisis y aprobaciones de crédito No obstante lo anterior, en el caso de la compra venta por internet en tiempos cada vez cortos, mientras que los de vivienda la existencia de un marco normativo rígido, avaluadores pudieron generar sus conceptos con fotos o la multiplicidad de actores, la diversidad de procesos, videos enviados directamente por quien habita el inmueble los desafíos presupuestales e incluso la renuencia de y las oficinas de registro permitieron la calificación remota algunos sectores al cambio, dificultan la migración plena de documentos, lo que ayuda a desatascar los puntos a procesos automatizados. Si bien esta estructura puede con alto volumen de procesos represados. Todas estas ser el resultado de una visión jurídica que busca proteger experiencias muestran que es posible un funcionamiento los derechos derivados de la tenencia con formalidades distinto y deberían integrarse y masificarse en un escenario para validar y registrar el intercambio de inmuebles, hoy post pandemia. pareciera desconocer la velocidad a la que se desarrollan los negocios y las alternativas tecnológicas que están Ahora bien, la interacción de tantos actores en el proceso transformando los mercados. requiere necesariamente del desarrollo de un ecosistema absolutamente interoperable. Es menester que los Según estudios realizados por el Ministerio de Vivienda, documentos transiten ágilmente, e incluso de forma Ciudad y Territorio, el proceso de adquisición de vivienda, automática entre las distintas etapas sin que se pierda la incluida la legalización de compra ventas y desembolso trazabilidad ni la garantía de autenticidad. Si bien hay que

de recursos, puede tardar más de 50 días hábiles en analizar su costo, herramientas como blockchain permitirían condiciones normales. Empero, en situaciones de que este esquema funcione de forma eficiente. Es por ello intermitencia en la prestación de algunos servicios públicos que consideramos muy importante la adopción de un como las desatadas a raíz de la pandemia del Covid 19 y marco normativo que estimule la competencia y la iniciativa las alteraciones del orden social, hay casos en que el cierre privada, definiendo a su vez los criterios de seguridad e pleno de los negocios puede tardar cerca de 3 meses con interoperabilidad para promover la conexión entre todos los costos de transacción que superan el 3.5% del valor de los agentes involucrados incluyendo constructora, fiduciaria, inmuebles perjudicando enormemente a las partes. banco, notaria y registro. 6 EDITORIAL Avalúos digitales En lo que tiene que ver con los procesos de calificación de documentos, cuando se presenten afectaciones o El avalúo de inmuebles se viene haciendo de forma congestiones en una oficina de registro, se debería asignar presencial, con una duración media de 5 días hábiles, a de forma muy rápida un equipo de soporte que trabaje los un costo que puede rondar el 1 por 1000 del valor de la casos de manera remota, mitigando el impacto sobre la vivienda. Si bien es necesario utilizar dicha metodología duración de los procesos. Para los casos más extremos, en la mayoría de los casos, no se puede negar que en las cuando el Covid o las alteraciones de orden público ciudades grandes hay zonas con suficientes datos para que implican cierres totales, valdría la pena permitir el registro un perito utilice herramientas estadísticas y econométricas de inmuebles en otro punto, de forma que el flujo de entrada

que permitan realizar el avalúo sin necesidad de visita. vaya a los lugares que están operando con normalidad. Ello permitiría un gran ahorro en tiempo y dinero para el Por supuesto, resaltamos también la importancia de cliente, lo que por ejemplo impactaría muy positivamente que el gobierno fortalezca presupuestalmente a la al segmento VIS, donde los costos de transacción suelen Superintendencia de Notariado y Registro, de modo que representar una afectación importante en la viabilidad de los pueda hacer las adopciones tecnológicas necesarias, así negocios. como fortalecer su personal para prestar servicios que son fundamentales para el normal funcionamiento de la Es importante señalar que actualmente ya hay algunas economía. iniciativas en este frente, pero es necesario lograr una plena claridad normativa que permita a empresas que ofrezcan Desde luego hay desafíos y varios frentes de trabajo de avalúos digitales participar en el mercado sin dar cabida a cara a lograr un ecosistema digital en la negociación y ambigüedades y reclamaciones jurídicas de otros agentes legalización de las transacciones de vivienda. No obstante, del mercado. Aquí luce muy pertinente el acompañamiento la pandemia misma viene generando transformaciones de la Superintendencia Financiera y la conversación con las que debemos impulsar, para lo cual se requiere el esfuerzo asociaciones de avaluadores. coordinado y el trabajo conjunto de todos los agentes en la cadena. Todo ello redundaría en beneficio de cada vez más Masificación del REL, calificación remota y libertad de colombianos. registro a nivel nacional Uno de los embudos más importantes actualmente se encuentra en las oficinas de registro en donde, por ahora, no hay unificación en los sistemas internos que se

utilizan. Sin duda el aplicativo de Radicación Electrónica (REL) ha permitido la interacción entre notarías y registro, pero desafortunadamente esta herramienta se encuentra presente en muy pocas ciudades. Bien sea que se siga utilizando el REL o se migre a una tecnología nueva, es indispensable que se masifique y dejemos atrás situaciones que lucen hoy incluso pintorescas, como las de realización de filas para tratar de radicar documentos en esquemas de turnos que no logran atender a todas las personas presentes para el trámite en un día determinado. La emisión de boletas de registro debería ser prácticamente automática tras surtir los pagos y firmas en notaria. 7

ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO

3. ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.1. PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB) El comportamiento de la actividad productiva, que creció Administración Pública y Defensa, fueron los subgrupos a una tasa del 1,1% en el primer trimestre de 2021, se que más aportaron a la recuperación. Por su parte, explica principalmente por las medidas de recuperación los sectores de construcción, explotación de minas, económica a nivel nacional e internacional. Los sectores suministros de electricidad y comercio al por mayor de Actividades de Recreación, Actividades financieras, y continúan en terreno negativo.

GRÁFICO 1. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DEL PIB

10 5 1,1 0 -5 -8,2 -10 -15 -20

Fuente: DANE y proyecciones por Asobancaria. Datos originales a precios constantes de 2015.

8 )%( launa otneimicerC Total Año 2018 2019 2020 2021 2,5 3,3 -6,8 1,1 11-ram 11-pes 21-ram 21-pes 31-ram 31-pes 41-ram 41-pes 51-ram 51-pes 61-ram 61-pes 71-ram 71-pes 81-ram 81-pes 91-ram 91-pes 02-ram 02-pes 12-ram ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO Durante el primer trimestre de 2021, la actividad productiva el Covid-19, muestran signos positivos en la economía. creció a una tasa del 1,1%, 5 puntos porcentuales (p.p.) Por sectores, la construcción, la minería, electricidad por encima del registro del mismo periodo de 2020 (0,6%). y comercio siguen siendo afectados por la coyuntura Luego de que se desplomaran tanto las actividades y los choques en los precios de las materias primas. productivas como la demanda interna, producto de Por su parte, las actividades de recreación, actividades las medidas de aislamiento social; las medidas de financieras y administración pública y defensa mostraron recuperación económica y confianza por la vacuna contra crecimiento durante el periodo.

GRÁFICO 2. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DEL PIB POR OFERTA 2020 I 2021 I

00,,66 PIB 11,,11 66,,33 Agropecuario 33,,33 22,,11 Admón. pública y serv. sociales 33,,55 22,,55 Actividades financieras 44,,99 22,,55 Inmobiliarias 11,,77 --00,,11

Industria 77,,00 33,,33 Energía --11,,33 22,,22 Servicios profesionales 11,,55 00,,88 Información y comunicaciones 22,,66 11,,00 Comercio, transporte y hotelería --00,,88 55,,66 Serv. personales y entretenimiento 77,,66 --33,,44 Minería --1155,,00 --1144,,66 Construcción --66,,00 -20 -15 -10 -5 0 5 10 %% Fuente: DANE, datos originales a precios constantes de 2015. 9 ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO Aunque tanto las importaciones como las exportaciones COVID-19, la cual ha sido jalonada por el consumo del tuvieron crecimientos negativos, se evidencia que la gobierno (4,6%), la formación bruta de capital (1,4%) y el economía se ha ido recuperando de la emergencia por el consumo de los hogares (1,0%).

GRÁFICO 3. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DEL PIB POR DEMANDA 2020 I 2021 I

0,6 PIB 1,1 2,3 Consumo gobierno 4,6 3,8 Consumo hogares 1,0 -1,6 Importaciones -3,9 -10,3 Formación bruta de capital 1,4 -1,5 Exportaciones -8,3 -20 -10 0 10 % Fuente: DANE, datos originales a precios constantes de 2015. En el primer trimestre del 2021, el PIB de la construcción y no residenciales (-2,2%), seguido de Actividades presentó una contracción anual de -6,0%, mostrando una especializadas para la construcción de obras de ingeniería

tendencia a la recuperación del impacto de la paralización civil (-5,3%). Se espera que durante el 2021 la construcción de las actividades de este sector. se recupere a un 6,8%, explicado por el comportamiento de edificaciones (6,3%), obras civiles (7,4%) y actividades La actividad que registró el comportamiento menos especializadas (7,2%). negativo fue Construcción de edificaciones residenciales 10 ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO GRÁFICO 4. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DEL PIB DE LA CONSTRUCCIÓN Construcción Edificaciones Obras civiles Actividades especializadas 40 20 0 -2,2 -5,3 -6,0 -20 -12,8 -40 -60

Fuente: DANE, datos originales a precios constantes de 2015.

En cuanto a la formación bruta de capital fijo, se observa recursos biológicos presentó el mejor desempeño (9,2%), una leve recuperación respecto al mismo periodo de 2020 seguido de vivienda (6,2%) y maquinaria y equipo (5,1%); (-8,4%), producto de la reactivación de las actividades en contraste, el subgrupo de otros edificios y estructuras productivas, la confianza por la vacuna y la recuperación presentó un crecimiento negativo de -13,2%. de la economía mundial. Por componentes, la inversión en GRÁFICO 5. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DE LA FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO Fuente: DANE, datos originales a precios constantes de 2015. 11 )%( launa laer otneimicerC 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram

2020-I 2021-I 2,5 Recursos biológicos cultivados 9,2 1,0 Productos de propiedad intelectual 1,2 -1,7 Maquinaria y equipo 5,1 -8,4 Formación bruta de capital fijo -1,6 -16,2 Vivienda 6,2 -11,2 Otros edificios y estructuras -13,2 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 % ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.2. INFLACIÓN Y EMPLEO En abril de 2021, la inflación anual alcanzó el 1,95%, cifra contribuciones negativas de las divisiones de educación, inferior en 1,56 pp. al 3,51% registrado en el mismo mes vestuario y muebles y hogar explican la variación anual del 2020 e inferior al límite mínimo del rango meta del del Índice de Precios al Consumidor (IPC) por debajo del Banco de la República (2%). A abril del presente año, las rango meta inferior.

GRÁFICO 6. VARIACIÓN (%) ANUAL DEL ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC)

10 9 8 7 6 5 3,51 4,0 4 3 2,0 2 1,95 1 0

Fuente: DANE.

En materia laboral, según cifras del DANE, la tasa de gracias al proceso de reactivación económica. Así, la tasa desempleo se ubicó en el 15,1% en abril de 2021. Esta de desempleo se ubica 0,9 pp. por encima a la registrada cifra recoge la destrucción de empleos ocasionada por las en marzo (14,2%) e inferior en 4,7 pp. a la del mismo mes

nuevas medidas de aislamiento, pero también representa de 2020 (19,8 %). una clara mejora con respecto al mismo periodo en 2020 12 )%( launa otneimicerC 61-ene 61-rba 61-luj 61-tco 71-ene 71-rba 71-luj 71-tco 81-ene 81-rba 81-luj 81-tco 91-ene 91-rba 91-luj 91-tco 02-ene 02-rba 02-luj 02-tco 12-ene 12-rba Inflación anual Rango meta

ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO

GRÁFICO 7. TASA DE DESEMPLEO NACIONAL

27% 23% 1199,,88%% 19% 1144,,22%% 1155,,11%% 15% 1100,,33%% 11% 7%

Fuente: DANE.

La población ocupada, por su parte, fue de 20,7 millones la mayoría de los sectores económicos, principalmente en entre febrero y abril de 2021, cifra mayor en poco más de las ramas de: Comercio (348 mil empleos), Construcción 1 millón a los ocupados para el mismo trimestre de 2020. (235 mil), Industria (190 mil), y Alojamiento (137 mil). En Ello se explica por el aumento en el número de empleos en contraste, el sector que más perdió empleos fue el de Administración pública, con una pérdida de 32 mil.

GRÁFICO 8. POBLACIÓN OCUPADA SEGÚN RAMAS DE ACTIVIDAD

Fuente: DANE. 13 orenE orerbeF ozraM lirbA oyaM oinuJ oiluJ otsogA erbmeitpeS erbutcO erbmeivoN erbmeiciD

2019 2020 2021 25 30% 20 19,7 20,7 25% 15 10 20% 20% 8 16% 15% 6 11% 10% 10% 4 9% 8% 7% 7% 3,7 4,0 3,23,2 6% 5% 2 2,12,3 2,3 2,2 1,71,7 1,51,6 1,51,6 1,31,5 1,31,3 0,3 0,3 0,3 0,2 0,2 0 0,3 2% 0,3 1%0,2 1%0,2 1%0,2 1% 0% latoT oicremoC arutlucirgA airtsudnI acilbúp nomdA sacitsítra .tcA otneimajolA etropsnarT nóiccurtsnoC selanoiseforp .tcA senoicacinumoC sareicnanif .tcA aígrenE sairailibomni .tcA aíreniM Feb-Abr-20 Feb-Abr-21 Part. % (eje. derecho) sodapuco ed senolliM ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.3. IMPORTACIONES DE BIENES DE CAPITAL A inicios de 2021, las importaciones crecieron a niveles fue impulsada por las importaciones de Equipo de transporte previos a la pandemia, debido a la dinámica de recuperación (64,9%), el Sector agrícola (67,0%), el Sector industrial (37,7%) económica en todo el mundo. En particular, durante marzo y Materiales de construcción (31,8%). En su promedio móvil

las importaciones de bienes de capital crecieron a un ritmo trimestral, en el mes de marzo, las importaciones de bienes de de 44,3% frente al mismo periodo de 2020, su recuperación capital reportaron un crecimiento real anual de 8,1%. GRÁFICO 9. CRECIMIENTO (%) ANUAL DE LAS IMPORTACIONES DE BIENES DE CAPITAL Total bienes de capital Materiales de construcción Sector agrícola Sector industrial Equipo de transporte 90 70 50 30 9,5 10 8,1 8,1 5,4 -10 4,8 -30 -50 -70

Fuente: DANE, variación anual del promedio móvil tres meses.

14 )%( launa otneimicerC 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.4. DESPACHOS DE CEMENTO Y PRODUCCIÓN DE CONCRETO Se observa que para marzo de 2021 una clara recuperación crecimiento no se debe únicamente a un fuerte efecto de base de los despachos de cemento. La variación anual de los observado, sino también a la recuperación del sector de la despachos de cemento fue de 60,8% en marzo de 2021 construcción. De igual manera, la producción de concreto (18,1% en Promedio Móvil 3 meses - PM3), cifras superiores exhibió, a marzo de 2021, una tasa de crecimiento de 40,5%

a las registradas en los últimos años, lo cual indica que el alto (-0,1% PM3).

GRÁFICO 10. CRECIMIENTO (%) ANUAL DEL VOLUMEN DE LOS

DESPACHOS DE CEMENTO Y PRODUCCIÓN DE CONCRETO

Despacho Cemento Producción Concreto 25 18,1 15 5 ! -0,1 -5 ! ! -15 -25 -35 -45 -55 -65

Fuente: DANE, variación anual del promedio móvil tres meses.

15 )%( launa otneimicerC 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.5. ÍNDICE DE PRODUCCIÓN INDUSTRIAL De acuerdo con la Encuesta Mensual Manufacturera con positiva de la mayoría de los subgrupos: Equipo eléctrico Enfoque Territorial (EMMET), en marzo de 2021, la producción (84,8%), Muebles (47,1%), Madera (46,3%), Metal (45,7%), industrial continúa con la tendencia creciente (20,6% real). Maquinaria y equipo (34,5%), Hierro y acero (25,3%) y Vidrio Este comportamiento es explicado por la variación real (19,7%). GRÁFICO 11. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DEL ÍNDICE DE PRODUCCIÓN INDUSTRIAL - EMMET Total Madera Vidrio Hierro y acero Metal Equipo eléctrico Maquinaria y equipo Muebles 90 84,8

47,1 70 46,3 45,7 50 34,5 25,3 30 20,6 19,7 10 -10 -30 -50 -70 -90

Fuente: DANE, variación real anual del promedio móvil tres meses del total de la industria.

16 )%( launa otneimicerC 61-ram 61-nuj 61-pes 61-cid 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.6. VENTAS DEL COMERCIO MINORISTA Según las cifras de la Encuesta Mensual del Comercio (EMC), Este comportamiento responde a una dinámica similar de los en marzo de 2021, las ventas reales del comercio minorista subgrupos del comercio minorista como Prendas de vestir y sin combustibles llegaron a niveles previos a la pandemia, textiles (88,4% real), Vehículos automotores y motocicletas llegando a un crecimiento de 16,1%, continuando con la (85,9% real), Artículos de ferretería (74,5% real) y Artículos de tendencia de recuperación luego de que las restricciones de uso doméstico (64,8% real). movilidad se volvieron más laxas. GRÁFICO 12. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DE LAS VENTAS DEL COMERCIO MINORISTA Ferretería Cristalería Aseo del hogar Electrodomésticos y muebles Total

80 60 40 20 0 -20 -40 -60 -80

Fuente: DANE, variación anual del promedio móvil doce meses. Sin combustibles. 17 61-ram 61-yam 61-luj 61-pes 61-von 71-ene 71-ram 71-yam 71-luj 71-pes 71-von 81-ene 81-ram 81-yam 81-luj 81-pes 81-von 91-ene 91-ram 91-yam 91-luj 91-pes 91-von 02-ene 02-ram 02-yam 02-luj 02-pes 02-von 12-ene 12-ram

74,5 64,8 62,6 16,1 1,0 ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.7. ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR (ICC) E INDICADOR DE DISPOSICIÓN A COMPRAR VIVIENDA (IDCV) A inicios de 2021, la incertidumbre generada por los efectos llegado a -34,2%. Se espera que con la reapertura gradual económicos y sociales del COVID-19 se ha reflejado en la de la economía la recuperación del empleo y del consumo pérdida de confianza de los consumidores, llegando a niveles de los hogares, la confianza de los consumidores siga una similares a los alcanzados durante la pandemia. A pesar de tendencia de recuperación. Por su parte, la disposición a llegar a mínimos históricos en el mes de abril de 2020 (-41,3%), comprar vivienda sigue en terreno negativo (-15,8%) aunque para abril de 2021 se observa que la pérdida de confianza ha sigue con una tendencia de recuperación.

GRÁFICO 13. EVOLUCIÓN DEL ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR (ICC) Y EL INDICADOR DE DISPOSICIÓN A COMPRAR VIVIENDA (IDCV) Índice de confianza del consumidor Disposición a comprar vivienda 25 15 5 -5 ! -15 ! -15,8 ! -25 -35 -34,2 -45 -55 -65

Fuente: Fedesarrollo.

18 % ecnalaB 71-rba 71-luj 71-tco 81-ene 81-rba 81-luj 81-tco 91-ene 91-rba 91-luj 91-tco 02-ene 02-rba 02-luj 02-tco 12-ene 12-rba ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.8. ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR (IPP) En abril de 2021 los precios a los productores muestran materiales de construcción y formación de capital muestran señales positivas. El IPP total registró una variación de comportamientos similares (5,8% y 0,7% respectivamente). 16,3% frente al mismo mes del año anterior, los precios de GRÁFICO 14. CRECIMIENTO (%) ANUAL DEL ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR (IPP) IPP Total Formación de Capital Materiales de Construcción 20 16,3 15 10 5,83 5 0,73 0 -5 -10

Fuente: DANE. 3.9. EXPECTATIVAS DE MERCADO Y DE LA ECONOMÍA EN COLOMBIA Para 2021, se proyecta un crecimiento económico de 4,6% completa del nivel de PIB alcanzado en 2019. Nuestros

(con un rango de pronóstico entre 4,3% y 4,9%), impulsado modelos de consistencia macrofinanciera nos hablan de que por todos los componentes de la demanda. Entretanto, se solo hacia el 2022 la actividad productiva superaría levemente estima un leve repunte de la inflación (2,6%), mientras que el los registros observados en el periodo pre-pandemia. déficit en cuenta corriente se ampliaría hacia niveles de 3,6% del PIB. El mercado laboral exhibió un preocupante deterioro, con una tasa de desempleo de 16,1% en 2020. Si bien para 2021 se La expansión de la economía en 2021, impulsada por todos los prevé una recuperación (12,6% al final del año), sus niveles sectores, no sería suficiente para alcanzar una recuperación continuarían siendo superiores a los niveles prepandemia. 19 )%( launa otneimicerC 71-rba 71-luj 71-tco 81-ene 81-rba 81-luj 81-tco 91-ene 91-rba 91-luj 91-tco 02-ene 02-rba 02-luj 02-tco 12-ene 12-rba ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO TABLA 1. EXPECTATIVAS DE MERCADO Y DE LA ECONOMÍA EN COLOMBIA Variables 2020 2021 Producto Interno Bruto -6,8% 4,6% PIB Oferta Agropecuario 2,8% 3,2% Explotación de minas y canteras -15,7% 5,7% Industrias manufactureras -7,7% 6,0% Energía -2,6% 5,0%

Construcción -27,7% 6,8% Comercio -15,1% 7,4% Comunicaciones -2,7% 2,2% Financiero 2,1% 2,3% Inmobiliarios 1,9% 2,6% Profesionales -4,1% 4,1% Administración Pública 1,0% 2,5% Recreación -11,7% 5,5% PIB Demanda Consumo de los Hogares -5,8% 5,7% Gasto del Gobierno 3,7% 2,8% Inversión -21,2% 6,8% Exportaciones -17,4% 2,6% Importaciones -18,0% 7,0% Inflación (cierre de año) 1,60% 2,63% Desempleo (promedio año) 16,1% 12,6% Tasa de cambio (cierre diciembre) $ 3.508 $ 3.300 Balance cuenta corriente (% del PIB) -3,1% -3,6% Tasa de interés (REPO) 1,75% 2,00% Fuente: DANE, Banco de la República. Elaboración, cálculos y proyecciones Asobancaria. 20 INDICADORES LÍDERES DEL SECTOR DE VIVIENDA VIS No VIS Total Crecimiento anual (eje der.) VIS No VIS Total Crecimiento anual (eje der.) 21 sedadinu ed seliM sodardauc sortem ed senolliM 250 20% 220055,,66 15% 119977,,00 200 118833,1 118822,,00 10% 1133,,00%% 116600,,44 5% 150 --00,,66%% 110066,,77 0%

112244,,55 111111,,44 110077,,66 7755,,55 -5% 100 --77,,11%% -10% -15% --1133,,11%% 9988,,99 50 7722,,55 7711,,77 7744,,44 8844,,99 -20% --2222,,00%% -25% 0 -30% 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram 1188,,88 20 1188,,00 15% 1177,,22 1166,,77 10% 15 77,,44%% 1133,,99 5% --22,,99%% 0% 1144,,33 1111,,88 1122,,88 1122,,11 -5% 10 --1133,,11%% 88,,66 -88,,66%% -10