ASOBANCARIA - Informe Trimestral del Mercado de Leasing Diciembre 2020

DICIEMBRE 2020

Lea

CON INFORME sing

TRIMESTRAL DEL

MERCADO DE

TE LEASING NI Diciembre de 2020 Hernando José Gómez Restrepo Presidente DO Alejandro Vera Sandoval Vicepresidente Técnico Guillermo Alarcón Plata Director de Vivienda y Leasing 01

Editorial: «Hacia un marco normativo más claro»

Elaboración del Informe 02 Dirección de Vivienda y Leasing Guillermo Alarcón Plata Juan Rafael Sánchez Mendoza Presentación del Informe. Daniela Silva Monsalve Ana María Tovar Méndez 03 Maria Camila Agudelo Martin Diego Hernando Rodríguez Sosa Análisis del Mercado de Leasing. Dirección Económica I. Tendencias Internacionales del Mercado de Leasing. Carlos Velásquez Vega a. Estados Unidos. b. Perú. c. Chile. Babel Group Diseño

II. Indicadores de la Economía Colombiana.

Marzo de 2021

III. Mercado Colombiano de Leasing.

a. Leasing Financiero. b. Leasing Habitacional. c. Leasing Operativo.

IV. Proyecciones del mercado de leasing.

a. Leasing financiero. b. Leasing operativo. Lea EDITORIAL sing HACIA UN MARCO NORMATIVO MÁS CLARO El Leasing tiene un gran potencial de transformación que desarrolle de manera completa y profunda todos económica y social, ya que representa una alternativa los elementos y situaciones surgidas en la ejecución de muy atractiva de financiamiento y por tanto de inclusión operaciones de leasing financiero u operativo.

financiera para personas (habitacional), micro, pequeñas y medianas empresas (financiero y operativo), que no cuentan Actualmente, la normativa que regula la mayor cantidad de con un historial crediticio muy robusto o suficientes bienes elementos de los contratos de leasing está en el Decreto que puedan respaldar el cumplimiento de sus obligaciones. Único Reglamentario del Sector Financiero. Este establece, Adicionalmente, mediante su uso, la destinación inicial de entre otras cosas, la definición del arrendamiento financiero, recursos para usufructuar los activos puede ser menor a la los elementos relativos a su operabilidad, su corretaje y la de otros mecanismos de financiación, incluso podría llegar autorización para celebrar contratos de leasing operativo, a ser cero en algunos casos, lo que permite que la liquidez también denominadas operaciones de arrendamiento sin de las empresas pueda ser optimizada para requerimientos opción de compra. Adicionalmente, señala algunas de las prioritarios, como los asociados al capital de trabajo. Sin modalidades que puede revestir la operación de leasing, embargo, el leasing representa un potencial que no ha sido entre las cuales se resalta el internacional, de exportación, aprovechado del todo en el mercado colombiano, lo cual subleasing, sindicado o en copropiedad. responde de un modo sustancial, a la falta de un marco jurídico completo, que lo hace hoy un contrato atípico. Vacíos normativos que pesan A pesar de los vacíos normativos que ha enfrentado esta Aún contando con la existencia del Decreto Único figura a través del tiempo, ha sido utilizada alrededor del Reglamentario, antes referenciado, el leasing se ve mundo con bastante éxito. De hecho, el leasing tiene afectado por las carencias normativas en múltiples

origen en el régimen anglosajón, y fue la costumbre frentes. Uno de los vacíos normativos más relevantes es derivada de su continua utilización la que definió sus el régimen de responsabilidad aplicable a las partes que elementos esenciales. En Colombia, su historia se repitió integran el contrato. Sin embargo, al realizar un análisis de forma similar; al principio la actividad obedeció a comparativo se encuentra que, en materia internacional la autonomía privada en transacciones comerciales, existe la Ley Modelo de Leasing, adoptada en sesión incorporando uniformemente las prácticas internacionales. conjunta del Instituto Internacional para la Unificación del Posteriormente las autoridades comerciales y luego Derecho Privado (UNIDROIT) y de su comité de expertos financieras, desarrollaron la normativa con el propósito gubernamentales. Este modelo consiste en una estructura de brindar seguridad jurídica y estabilidad al sistema normativa referente que solo pasa a ser vinculante para un financiero. país cuando la incorpora en su derecho nacional. Ahora bien, aunque actualmente existen disposiciones De esta normativa se resalta lo relativo a nuestro primer jurídicas de diferente rango tales como leyes, decretos, elemento de análisis, las limitaciones a la responsabilidad. resoluciones y circulares, la verdad es que esta normativa El artículo 9 de la ley modelo señala que la compañía se encuentra dispersa y resulta insuficiente para el de leasing no será responsable ante terceros, ni ante el óptimo funcionamiento de este instrumento que continúa Locatario en caso de muerte o daños a las personas o a considerándose como un contrato atípico o innominado. los bienes de terceros derivados del uso dado al activo Desafortunadamente, la existencia de estos vacíos ha objeto del contrato por parte del Locatario, aun cuando

generado incertidumbre en los distintos agentes del el bien sea de su propiedad. En esta norma se aprecia mercado, menguando el uso de este instrumento de el entendimiento del trasfondo de la figura del leasing financiación. y la imposibilidad de obligar a responder a una entidad financiera, que se ha desprendido completamente de El Gobierno ha procurado robustecer la estructura la guardia y custodia del bien objeto de la operación de normativa del leasing mediante la expedición de decretos, financiamiento. de igual modo la Superintendencia Financiera ha perseguido el mismo objetivo con circulares y conceptos, El planteamiento anterior es contrario a gran cantidad de a lo cual se suma la academia con la doctrina nacional. Sin supuestos de responsabilidad presentes en la normativa embargo, al día de hoy se mantiene la urgente necesidad colombiana que generan escenarios de responsabilidad de contar con una estructura normativa exhaustiva, solidaria entre quien desarrolla la conducta que genera 3 EDITORIAL un daño y el propietario. Esto sucede, por ejemplo, con la normativa relacionada con la responsabilidad Un tercer elemento es la transmisión de los beneficios extracontractual derivada de accidentes de tránsito, derivados de la adquisición de los bienes al locatario. donde de modo incorrecto se obliga a indemnizar al Las normas que consagran estos beneficios, en la dueño del vehículo por las acciones de quien lo conduce. mayoría de las ocasiones, olvidan incluir dentro de sus Afortunadamente, si bien la normativa colombiana no supuestos los roles que se adquieren en el desarrollo de ha adoptado la Ley Modelo de Leasing de UNIDROIT, la operación de leasing. Esto hace que beneficios, como la jurisprudencia desarrollada por la Corte Suprema de las exenciones o descuentos en materia tributaria, no

Justicia ha hecho eco con éxito al espíritu de esta norma sean fácilmente transferibles a los locatarios como debería con la utilización en la mayoría de sus fallos de la «Teoría ser, especialmente si se tiene presente que son ellos los del Guardián»1. que ostentarán la tenencia y disfrutarán del uso y goce del activo. Todo lo anterior se traduce en un desincentivo Ahora bien, la necesidad de claridad en el tema de injustificado al uso de este mecanismo de financiación. responsabilidad se torna más ácida en los escenarios sancionatorios. Como segundo elemento de análisis, se En conclusión, el leasing es una herramienta óptima para ha identificado que las autoridades del sector transporte y impulsar la reactivación empresarial del país pero se ambiental han desconocido los fines preventivos de la pena requiere que la estructura jurídica responda a más de 20 y han iniciado procesos en contra de entidades financieras años de práctica y dé mayor claridad en las obligaciones, únicamente por ser propietarios de bienes entregados en derechos, responsabilidades y beneficios derivados del leasing. Por fortuna, en este caso también, las altas cortes mismo. del país han determinado en su línea jurisprudencial que solo podrán ser objeto de sanciones quienes cometan la conducta y no los titulares de los activos, teniendo en cuenta que la finalidad no es recaudar sino influir positivamente en el comportamiento de los ciudadanos en pro de perseguir objetivos socialmente anhelados. 1 A modo de ejemplo se cita a la misma Corte Suprema de Justicia. Sala de Casación Penal. Sentencia del 4 de noviembre de 2010. Radicación No.

34.819. M.P. Javier Zapata Ortiz. «Adicionalmente, no se debe olvidar que en punto de la responsabilidad civil por actividades peligrosas de que trata el artículo 2356 del Código Civil, a la cual se ajusta la conducción de vehículos, el criterio dominante es que la referida especie de responsabilidad recae sobre quien al momento de ocurrir el daño tiene la condición de guardián del bien con el que se cumple aquella, calidad que se predica de la persona natural o jurídica que, sea o no su dueño, tiene potestad, uso, mando, control o aprovechamiento efectivo del instrumento generador del daño mediante el cual se realiza la actividad peligrosa y, si bien la categoría de guardián pueden ostentarla en forma concurrente aquellas personas que tengan la calidad de propietario, poseedor o tenedor del bien utilizado en la actividad peligrosa, en el asunto de la especie, es claro que uno era el propietario (…) y otro el poseedor, según se ha dejado expuesto e incluso, reitérese, lo reconoció 4 desde el principio la parte incidentante». PRESENTACIÓN DEL INFORME PRESENTACIÓN DEL INFORME El Informe Trimestral del Mercado de Leasing, publicado en la economía tuvo menor crecimiento que la cartera de por Asobancaria, es la única fuente de información en crédito (sin leasing) del sector financiero, lo cual pudo estar Colombia sobre el estado actual de la industria de Leasing. asociado al gran número de alivios otorgados y nuevas operaciones de crédito tradicional que atendieron las Tendencias Internacionales. En esta oportunidad el necesidades de liquidez de los colombianos y así suavizar informe muestra el comportamiento de la industria de el efecto negativo del brote de COVID-19 en el país.

leasing durante 2020, el balance del efecto de la pandemia y las perspectivas de cara al 2021 en Estados Unidos, Dado que la industria de leasing se especializa en la Perú y Chile. financiación de activos productivos, principalmente a pequeñas y medianas empresas (véase el numeral 12 Economía Colombiana. En esta edición se presentan los de este informe «Cartera de leasing financiero comercial indicadores de mayor injerencia para la industria de leasing por tipo de empresa»), desde marzo de 2020 sufrió una en Colombia. Así mismo, se presenta el balance en 2020 parada casi en seco en la originación de nuevos negocios del efecto de la pandemia en el país y en los sectores (véase el numeral 13 de este Informe «Nuevos contratos que afectan el desempeño de la industria de leasing y activados por tipo de leasing»). viceversa. La cartera de leasing financiero en 2020 fue de $31,29 Particularmente, durante 2020 Colombia vivió una de las billones, registró un crecimiento real anual de 4,61%, crisis económicas más severas en su historia y su actividad equivalente a un aumento nominal en el saldo de $1,85 productiva se contrajo 6,8% a causa del débil desempeño billones de pesos frente al cierre de 2019. El leasing del consumo privado, la inversión y el comercio exterior. habitacional ascendió a $21,29 billones, mantuvo su Además, el 2020 puso a prueba la resiliencia del sistema crecimiento real anual por encima del 7,0%, aunque financiero que afectó drásticamente los empleos de registró una tendencia a la baja que se profundizó desde millones de colombianos y miles de negocios y empresas la segunda mitad del año y cerró en 7,26%. Por último, la

y, por ende, en ese entorno su capacidad para continuar cartera del leasing operativo neto fue de $3,02 billones, honrando sus obligaciones financieras. Este evento de repuntó en el último trimestre y su crecimiento real anual estrés en la economía demostró la fortaleza del sistema y fue de 11,99%, el más alto en los últimos años, gracias al la estabilidad macrofinanciera. aumento en el rubro de vehículos. Por otra parte, la continuidad del proceso de reapertura favoreció la mejora de los indicadores económicos en el último trimestre del año, como en el caso de la confianza de los consumidores y, en general, las expectativas del comportamiento de la economía colombiana. En efecto, para 2021, se proyecta un crecimiento económico de 4,6% (con un rango de pronóstico entre 4,3% y 4,9%), impulsado por todos los componentes de la demanda. Entretanto, se estima un leve repunte de la inflación (2,6%), mientras que el déficit en cuenta corriente se ampliaría hacia niveles de 3,6% del PIB. Leasing en Colombia. Al cierre de 2020, la industria de leasing representó el 5,97% del PIB colombiano, 0,54 pp. más que al finalizar 2019 y de 0,15 pp. más frente al trimestre inmediatamente anterior (2020-Q3). El comportamiento de este indicador en el último trimestre de 2020 se atribuye a los alivios económicos otorgados por el sector financiero ya mencionados para todo tipo de operaciones de leasing; esta tendencia es similar, aunque no tan pronunciada, a la observada de la cartera

de crédito tradicional comercial del sector financiero. De hecho, a finales de 2020, la profundización del leasing 5

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

I. TENDENCIAS INTERNACIONALES EN EL MERCADO DE LEASING

Estados Unidos 8 Perú 12 Chile 14

II. INDICADORES LÍDERES DE LA ECONOMÍA COLOMBIANA

1. Producto Interno Bruto 16

2. Sector externo 19

3. Ventas del comercio minorista y vehículos. 21

4. Índice de Confianza del Consumidor 22

5. Despachos de cemento, producción de concreto y ventas de vivienda 23

6. Expectativas del mercado y de la economía en Colombia 24

III. INDICADORES DEL MERCADO COLOMBIANO DE LEASING

7. Profundización financiera en la economía colombiana 27

8. Cartera total de leasing 28

9. Composición de la cartera de leasing 31

10. Participación por entidad en el mercado de leasing 32

11. Indicador de Calidad de Cartera (ICC) 33

12. Cartera de leasing financiero comercial por tipo de empresa 35

13. Nuevos contratos activados por tipo de leasing (desembolsos) 38

18

IV. MERCADO COLOMBIANO DE LEASING FINANCIERO

14. Cartera de leasing financiero 42

15. Participación por entidad en la cartera de leasing financiero 43

16. Leasing financiero por tipo de activo. 44

6

V. MERCADO COLOMBIANO DE LEASING HABITACIONAL

17. Cartera de leasing habitacional 46

18. Participación por entidad en la cartera de leasing habitacional 47

VI. MERCADO COLOMBIANO DE LEASING OPERATIVO

19. Cartera de leasing operativo 48

20. Participación por entidad en el mercado de leasing operativo 49

21. Participación por activo en la cartera de leasing operativo 50

VII. PROYECCIONES DEL MERCADO DE LEASING.

22. Leasing financiero 52

23. Leasing operativo 53

18 7

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

SECCIÓN I. TENDENCIAS INTERNACIONALES EN EL MERCADO DE LEASING Estados Unidos Al igual que el resto de la economía mundial, en 2020, Por otra parte, los siguientes factores fueron choques la economía norteamericana se desaceleró fuertemente negativos que tuvieron un efecto adverso en la economía: desde el primer semestre, aunque desde el tercer trimestre mostró señas de recuperación frente al trimestre anterior • Exportaciones netas contribuyeron negativamente (33,4% crecimiento anualizado en Q3), tendencia que al crecimiento del PIB, lo cual refleja que la demanda mantuvo también en el último trimestre del año (4,0%), lo interna ha reaccionado en mayor medida a la cual resultó en una desaceleración menos pronunciada reactivación que la demanda externa de bienes y a la esperada, gracias a la reapertura parcial de los servicios. establecimientos comerciales, escuelas, universidades, entre otros. • Gasto del gobierno declinó -4,9%, dada la expiración de varios programas federales y Por su parte, la inversión en equipos productivos y varios estados han comenzado a disminuir el software en 2020 tuvo un crecimiento mayor al del PIB de presupuesto de su gasto.

la economía, pues las empresas se vieron en la necesidad de invertir en sus equipos para adaptarse en el nuevo • Inversiones en inmuebles no residenciales cayó escenario de creciente digitalización y teletrabajo. De 16%. hecho, en el tercer trimestre del año registró una variación trimestral de 46,9% (crecimiento anualizado) y se estima Para 2021, se espera una recuperación en forma de K, que haya cerrado el año con variación de 10,5%. Además, en la cual, después de una recesión, diferentes sectores, para 2021 se espera que este rubro de la inversión crezca industrias y grupos poblacionales logran su recuperación a una tasa anual del 7,8%. a diferente ritmo, tiempo y magnitud; como en el caso del mercado laboral, que no se ha recuperado de acuerdo con Estos resultados estuvieron asociados a los siguientes lo esperado en junio y julio (véase Gráfica 1), y el sector factores que contribuyeron al crecimiento de esta de retail y turismo, que todavía no levantan cabeza y cuyo economía: número de empresas abiertas no ha llegado a los niveles previos a la pandemia (véase Gráfica 2). • Dinámica sin precedentes del crecimiento del PIB de EUA en 2020-Q3 se debió principalmente al consumo (+41%) de bienes durables (+82%), servicios (+38%) y bienes no durables (+29%). • Inversión en equipos y software (E&S), principal componente de la industria de leasing, creció 47%. • Inversiones en vivienda residencial (+62%). 8

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING GRÁFICA 1. TRAYECTORIAS DE RECUPERACIÓN DEL MERCADO LABORAL EN ESTADOS UNIDOS.

2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 -14 -16

Fuente: U.S. Bureau of Labor Statistics. 2 ELFA (2021). 2021. Equipment Leasing & Finance U.S Economic Outlook. Disponible en: https://www.store.leasefoundation.org/cvweb/Portals/ELFA-LEASE/Documents/Products/ELFFEconomicOutlook2021Annual.pdf

9 % 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram 12-nuj 12-pes 12-cid 22-ram 22-nuj 22-pes 22-cid Fecha de recuperación del empleo en el sector privado dada su tasa de crecimiento en junio, julio y noviembre de 2020.

Junio: Julio: Noviembre:

Sept-2020 Mar-2021 Dic-2022 También, como en Colombia, los efectos de la crisis han recuperadas (17%); incluso, una minoría significativa sido diversos en los diferentes tipos de empresas, que (21%) aún está por debajo del 50% de sus ventas frente a va de la mano con su actividad económica, como en el los niveles prepandemia2. caso de las pequeñas empresas de las cuales la mayoría está sobreviviendo (60%) y pocas están completamente

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

GRÁFICA 2. VARIACIÓN DE EMPRESAS ABIERTAS VS. EL MISMO

DÍA DE ENERO DE 2020 EN ESTADOS UNIDOS.

10 0 -10 -20 -24,30 -30 -29,00 -30,80 -40 -50 -52,30 -60

Fuente: U.S. Bureau of Labor Statistics.

Ahora bien, frente a la perspectiva del comportamiento de destinados a actividades de petróleo y gas disminuyó su

la inversión en activos productivos, la Equipment Leasing indicador; en los demás once sectores, mejoró, y nueve & Finance Foundation publica mensualmente el US experimentaron un crecimiento de dos o tres dígitos, entre Equipment & Software Investment Momentum Monitor3, los que se incluyen agricultura, construcción, maquinaria el cual indica las señales de magnitud y dirección que pesada, equipos médicos, aviones, barcos, trenes y podría tener este rubro con seis meses de antelación. Para ferrocarriles, vehículos de carga y computadores (véase la edición de diciembre de 2020, de los doce sectores Gráfica 3). económicos analizados, solo para la maquinaria y equipos 10 % 0202-.ene-01 0202-.ene-42 0202-.bef-7 0202-.bef-12 0202-.ram-6 0202-.ram-02 0202-.rba-3 0202-.rba-71 0202-.yam-1 0202-.yam-51 0202-.yam-92 0202-.nuj-21 0202-.nuj-62 0202-.luj-01 0202-.luj-42 0202-.oga-7 0202-.oga-12 0202-.pes-4 0202-.pes-81 0202-.tco-2 0202-.tco-61 0202-.tco-03 0202-.von-31 0202-.von-72 0202-.cid-11 0202-.cid-52 1202-.ene-8 1202-.ene-22 1202-.bef-5 Retail y transporte Servicios financieros y profesionales Servicios de salud y educación Ocio y hospedaje 3 ELFF (2021). Foundation-Keybridge Equipment & Software Investment Momentum Monitor. Disponible en: https://www.leasefoundation.org/industry-resources/momentum-monitor/ ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING GRÁFICA 3. US EQUIPMENT & SOFTWARE INVESTMENT MOMENTUM MONITOR (DICIEMBRE DE 2020) Repuntando / Desacelerando En expansión / Próspero En Recuperación Débil / En Decadencia / Emergiendo Impulso Reciente

Fuente: ELFF (2021). 11 etreuF libéD

10 5 0 acirótsiH azelatroF Vehículos de carga Agricultura Computadores Otras Industrias Médico Software Aeronaves Botes y Barcos Ferrocarril Sector minero Construcción Maquinaria o pesada 0 5 10 Desacelerando Acelerando ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING Perú La industria de leasing peruana, al igual que en el resto del inversión por parte de las empresas, en favor de atender mundo, enfrentó durante el 2020 diversos retos provocados sus necesidades de solvencia de corto plazo. por el avance de la pandemia. El amplio impacto en la economía de la pandemia generada por el COVID-19 se A cierre del 2020, el mercado de leasing dejó ver las vio reflejado en una reducción importante del PIB, 11,2% afectaciones derivadas de la pandemia y totalizó en 2020, la cifra más desfavorable en las últimas tres USD$4,7 billones, lo que representa una caída interanual décadas y, asimismo, en un deterioro de las expectativas del 6,0%, pero que constituye un avance frente al mes de los agentes económicos frente al desempeño de la inmediatamente anterior (véase Gráfica 4).

economía y en la decisión de diferir las decisiones de GRÁFICA 4. VALOR DE MERCADO DE LEASING Y VARIACIÓN ANUAL EN PERÚ.

Fuente: ASBANC.

De otro lado, a lo largo de los tres primeros trimestres del herramienta particularmente útil en medio de la coyuntura, año el leasing aumentó gradualmente su participación en pues permite a las empresas sustentar la recuperación de el PIB al pasar de 2,35% en 2020T1 a 2,50% en 2020T3, lo su actividad productiva a partir de activos propios. Durante que deja ver la consolidación del producto como un aliado el 2020, el avance del lease-back fue notable en medio importante para la inversión privada. de la pandemia, a diciembre la cartera de esta modalidad alcanzó los USD$347 millones, donde las operaciones Otro logro por destacar de la industria peruana de sobre bienes muebles, maquinaria y equipo tuvieron mayor leasing fue el posicionamiento del lease-back como una protagonismo (véase Gráfica 5). 3 ELFF (2021). Foundation-Keybridge Equipment & Software Investment Momentum Monitor. Disponible en: https://www.leasefoundation.org/industry-resources/momentum-monitor/ 12 41,5 60,5 31,5 70,5 90,5 51,5 00,5 88,4 09,4 39,4 49,4 19,4 78,4 38,4 97,4 67,4 5,2 0 5,1 -1 -1,0 5 -2 -2,0 -2,0 4,9 -3 -3,0 4,8 -4 -4,0 -4,0 -4,0 4,7 -4,0 -5 -5,0 -5,0 -5,0 -5,0

4,6 -6 -6,0 -6,0 -6,0 4,5 -7 -7,0 4,4 -8 senollib DSU 91-pes 91-tco 91-von 91-cid 02-ene 02-bef 02-ram 02-rba 02-yam 02-nuj 02-luj 02-oga 02-pes 02-tco 02-von 02-cid % Valor de mercado en USD Billones Crecimiento anual (eje derecho)

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

GRÁFICA 5. CARTERA DE LAS OPERACIONES DE LEASE-BACK

Fuente: ASBANC. 13 4,613 1,613 5,313 6,613 7,303 7,203 4,303

8,453 7,773 4,173 1,273 4,663 8,163 6,643 400 20 16,94 15 350 10 300 6,45 5 0,99 0,19 0 -0,09 -0,33 0,23 250 -0,82 -0,82 -1,67 -1,53 -1,26 -5 -4,07 -4,20 200 -10 senollim DSU 91-von 91-cid 02-ene 02-bef 02-ram 02-rba 02-yam 02-nuj 02-luj 02-oga 02-pes 02-tco 02-von 02-cid % Saldo de cartera Crecimiento mensual (eje derecho) ¿Cuáles son los retos que enfrenta la industria peruana de leasing? Indudablemente, los mayores retos de la industria en el aquellas empresas con necesidad de liquidez y la mejora 2021 continuarán siendo contribuir a la recuperación de de la experiencia del cliente a través de avances en materia

la inversión privada y saber aprovechar las oportunidades de transformación digital, son desafíos importantes para el que traiga consigo la nueva normalidad. Adicionalmente, el año que inicia. afianzamiento del lease-back como una opción viable para ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING Chile De acuerdo con los datos IMACEC (Indicador Mensual por el comportamiento de las actividades de servicios, de de Actividad Económica) desde el inicio de la pandemia manera especial los personales, transporte, restaurantes durante el 2020 la economía se vio fuertemente afectada y hoteles. En pro de mitigar los efectos económicos del por los largos periodos de confinamiento propios de la coronavirus el Banco Central de Chile con el Ministerio emergencia sanitaria, que limitaron de manera importante de Hacienda implementaron diferentes estrategias la movilidad de las personas y, por ende, la actividad orientadas mayoritariamente a garantizar liquidez y comercial del país. fomentar la inversión, que han favorecido un menor costo de financiamiento. Al cierre del 20203T, el PIB de Chile se contrajo 9,1% en comparación con el mismo periodo de 2019, principalmente GRÁFICA 6. SALDO DE CARTERA DE LAS OPERACIONES DE LEASING EN CHILE Fuente: Asociación chilena de empresas de Leasing (ACHEL). 3 ELFF (2021). Foundation-Keybridge Equipment & Software Investment Momentum Monitor. Disponible en: https://www.leasefoundation.org/industry-resources/momentum-monitor/ 14 176.5 157.6 305.7 823.8 033.9 258.9 213.01 012.11 448.11 892.11 741.11 12.000 25 11.000 19,04 20

10.000 12,03 15 9.000 11,14 11,00 8,87 8,71 10 8.000 5,59 4,67 7.000 5 5,66 6.000 0 5.000 -1,34 -5 4.000 -4,61 3.000 -10 senollim DSU 0102 1102 2102 3102 4102 5102 6102 7102 8102 9102 0202 % Saldo de cartera Crecimiento anual (eje derecho) ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING Estas medidas produjeron diversos efectos sobre todo el 2020, la baja inversión en bienes de capital y el la industria de leasing. Por ejemplo, se le permitió estallido social que tuvo lugar en el país desde finales del reprogramar los esquemas de financiamiento sin generar 2019. nuevas provisiones, acceder a créditos con garantía estatal y tasa fija. Mientras tanto, la industria de leasing también Se espera que durante 2021 se produzca una recuperación ha procurado contribuir a la difícil situación económica de la actividad económica en general y que la industria brindando alivios financieros, como prórrogas, periodos de se vea favorecida por oportunidades, como lo son las gracia y reestructuraciones de las operaciones vigentes. necesidades de renovar los activos productivos de las empresas y de reactivar la inversión, para lo cual el leasing La industria chilena de leasing no fue ajena a la crisis, lo se convierte en un aliado estratégico. cual se evidenció al considerar el saldo de cartera de sus operaciones, que a cierre de diciembre de 2020 totalizó USD $ 11.147 millones (véase Gráfica 6). Esta ralentización

obedeció mayoritariamente a los efectos derivados del COVID-19, el deterioro de la confianza comercial durante 15

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

SECCIÓN II. INDICADORES LÍDERES DE LA ECONOMÍA COLOMBIANA

1. Producto Interno Bruto

GRÁFICA 7. VARIACIÓN ANUAL DEL PIB REAL. 10 22001177 22001188 22001199 220020

5 0 -5 -10 -15 -20

Nota: Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario 2015.

Fuente: DANE y proyecciones Asobancaria.

De acuerdo con el reporte del DANE, durante el último Por otra parte, durante el 2020 el PIB creció -6,8%, trimestre del 2020 la economía colombiana se contrajo lo representa la peor caída en la historia reciente del 3,6%, resultado que deja ver una recuperación frente país, principalmente por los estragos producidos a los dos trimestres anteriores. Las actividades con un por la pandemia y las consecuentes restricciones de comportamiento destacado fueron el sector agropecuario funcionamiento para los diversos sectores económicos. (3,4%), administración pública (3,3%) y las actividades Esta cifra no se distancia mucho de lo previsto por el financieras y de seguros. mercado, que esperaba una caída cercana al –7,0%. 16 )%( launA otneimicerC 11-cid 21-nuj 21-cid 31-nuj 31-cid 41-nuj 41-cid 51-nuj 51-cid 61-nuj 61-cid 71-nuj 71-cid 81-nuj 81-cid 91-nuj 91-cid 02-nuj 02-cid

Total Año -3,6 1,4 2,5 3,3 -6,8

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

GRÁFICA 8. CRECIMIENTO REAL ANUAL DEL PIB POR OFERTA.

33,,22 PIB --33,,66 4T2019 4T2020 Inmobiliarias --77,,33 44,,77 Actividades financieras 33,,33 33,,88 Agropecuario --22,,55 22,,55 Admón. pública y serv. sociales 11,,88 44,,99 Información y comunicaciones 22,,99 --00,,44 Energía --33,,99 33,,77 Servicios profesionales --66,,66 --11,,99 Industria --2277,,77 22,,44 Minería --00,,99 11,,22 Comercio, transporte y hotelería --00,,22 11,,00 Construcción --1199,,33 55,,00 Serv. personales y entretenimiento 33,,44 -40 -30 -20 -10 0 10 %% Nota: Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario 2015.

Fuente: DANE y proyecciones Asobancaria.

En el cuarto trimestre del 2020, al igual que en el trimestre información y comunicaciones (2,9%) y la administración anterior las doce actividades económicas anotaron un pública (1,8%) lograron ubicarse en terreno positivo. De menor ritmo de crecimiento frente al mismo periodo manera opuesta, los deterioros más significativos se de 2019. No obstante, los servicios personales y de dieron en los sectores de industria (-27,7%) construcción

entretenimiento (3,4%), las actividades financieras (3,3%), (-19,3%) y actividades inmobiliarias (-7,3%). 17

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

GRÁFICA 9. CRECIMIENTO REAL ANUAL DEL PIB POR DEMANDA.

33,,22 PIB 4T2019 --33,,66 4T2020 44,,77 Consumo gobierno 44,,00 44,,00 Consumo hogares --22,,22 --00,,77 Formación bruta de capital --1177,,11 00,,66 Importaciones --1155,,66 --00,,88 Exportaciones --2200,,99 -40 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 %% Nota: Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario 2015.

Fuente: DANE y proyecciones Asobancaria.

Por el lado de la demanda, tal y como sucedió en el Desde este enfoque los componentes