ASOBANCARIA - Informe Trimestral del Mercado de Leasing Junio 2020

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JUNIO 2020

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CON INFORME sing

TRIMESTRAL DEL

MERCADO DE

TE LEASING NI Junio de 2020 Santiago Castro Gómez Presidente DO Alejandro Vera Sandoval Vicepresidente Técnico Felipe Noval Acevedo Director de Leasing 01 Elaboración del Informe Dirección de Leasing Editorial: Resiliencia, la clave para la reactivación en la era Felipe Noval Acevedo pospandemia de las pymes. Ana María Tovar Méndez 02 Daniela Silva Monsalve Presentación del Informe. Dirección Económica 03 Carlos Velásquez Vega Babel Group Diseño Análisis del Mercado de Leasing.

I. Tendencias Internacionales del Mercado de Leasing.

a. Chile b. Perú

II. Indicadores de la Economía Colombiana.

III. Mercado Colombiano de Leasing.

a. Leasing Financiero. b. Leasing Habitacional. c. Leasing Operativo. Lea EDITORIAL sing RESILIENCIA, LA CLAVE PARA LA REACTIVACIÓN EN LA ERA POSPANDEMIA DE LAS PYMES «¿Sobreviviremos a la crisis?» Seguramente esta ha sido a estas medidas, todos los sectores económicos sufrieron una de las preguntas que se han planteado la mayoría de entre marzo y mayo, en mayor medida disminuyeron las personas, si no todas, a raíz de los efectos ecológicos, operaciones de leasing sobre equipos de oficina, vehículos sociales y económicos –muchos adversos y, sin duda, y en el sector de la construcción, mientras que los menos

inusitados– derivados de la compleja situación que afronta afectados fueron los sectores de tecnologías de la la humanidad desde el inicio del 2020. información y agricultura. Sin duda, el trecho recorrido fue largo, escarpado, hostil Algunos países fueron más lejos y no establecieron y completamente desconocido para cualquier empresa y únicamente medidas de corto plazo por la emergencia, persona, pues implicó considerar elementos nunca antes sino de reactivación y fortalecimiento en el mediano y largo tenidos en cuenta –como las normas de distanciamiento plazo de toda la estructura económica y comercial. En físico para mitigar el brote de la pandemia y fomentar Reino Unido2, la Finance Leasing Association (FLA) publicó el cuidado de la salud personal y pública– a la hora de un plan en tres fases para la recuperación de la economía tomar decisiones estratégicas, las cuales hicieran virar cuya base es lograr que en 2050 exista (i) una economía el curso acostumbrado de las decisiones de inversión, el con cero emisiones de carbono y (ii) la prosperidad diversa establecimiento de prioridades, los modelos de negocio, e inclusiva al nivelar las economías regionales inglesas. En incluso los detalles en los procesos que integran las el corto plazo, se consideró imperativa la reconstrucción cadenas de distribución. de la confianza de las empresas y consumidores, por lo que fueron necesarias medidas para irrigar liquidez en la Pese a la incertidumbre y apremiantes dificultades, las economía y beneficiar principalmente a las mipymes, como medidas tomadas para contrarrestar los efectos colaterales los esquemas de otorgamiento de alivios concentrados

de la crisis económica por parte de los gobiernos y el en el soporte de su actividad productiva y comercial3. El sector financiero han mostrado que la resiliencia y la enfoque del mediano plazo desbloquearía la inversión visión holística del problema son la clave para estructurar para el crecimiento económico apalancado en el sector rápidamente soluciones eficaces y a la medida de las real, lo cual implicaría aumentar el gasto del gobierno y empresas y hogares que integran la economía. el impulso a las iniciativas de inversión privada enfocadas en la adquisición de nuevos equipos y activos productivos Por supuesto, la industria de leasing a nivel mundial así cuyo uso eficiente mejoraría la productividad y aceleraría lo ha entendido y, con base en los alivios estipulados la transición hacia aquellos activos con mayor eficiencia por las autoridades económicas en cada país, ha puesto energética de todas las industrias. En el largo plazo, la a disposición de sus clientes diferentes herramientas prioridad sería mejorar el marco regulatorio del sector y mecanismos de financiación que se ajustaran a las financiero para proveer seguridad a las empresas ante una necesidades específicas. crisis, de manera que no se convierta en un obstáculo para proveer soluciones eficientes y permita la innovación en la ¿Qué ha pasado en Europa? oferta de productos financieros en la era digital. En Europa1, por ejemplo, durante marzo, abril y mayo, Para la UK FLA4, y otras asociaciones de leasing del dominaron las políticas cautas y de austeridad, pues las continente, las expectativas de recuperación de la industria compañías de financiación de activos se concentraron de leasing y de la economía de la zona euro son altas, pues

en la atención de sus clientes para (i) otorgar prórrogas ha sugerido un repunte fuerte en los nuevos contratos y la a los pagos de las obligaciones de sus clientes, como en recuperación tendría forma de «V», tanto para la actividad Francia que iban de tres a seis meses, (ii) reestructurar el económica como para la formación bruta de capital; plan de amortización de las deudas con el mismo plazo comportamiento similar al esperado para la recuperación acordado al principio, (iii) capitalizar los intereses durante en el valor de los activos que financie la industria en el año. el tiempo de aplazamiento y luego reprogramar los pagos Además, se espera que las empresas se vuelquen hacia con cuotas más altas, entre otras. Además, las autoridades la adopción de soluciones de consumo y financiación, reguladoras de estos mercados financieros, pusieron a ágiles y digitales, que les permitan pagar por el uso de disposición de los intermediarios financieros suficiente los activos, no propiamente la adquisición de los mismos, liquidez para abordar estos cambios en las operaciones dado su dilema de mantener el flujo de caja. y suplir las necesidades prioritarias de sus clientes. Pese 1 Wolrd Leasing Review, Summer 2020. Disponible en: http://newsletter.world-leasing-yearbook.com/summer-2020#/page/13 2 «FLA publishes Covid-19 recovery plan for UK industry» disponible en https://www.leasinglife.com/news/fla-publishes-covid-19-recovery-plan-for-ukindustry/ 3 Uno de estos, estableció un programa de financiación rápida de hasta USD$ 66.000 para cada empresa, el cual incluyó una garantía en del 100% en el pago

de las obligaciones durante doce meses a las entidades financieras por parte del gobierno; se estima que su impacto se tradujo en la protección de cerca de cuatro millones de empleos que alivianó las cargas financieras de miles de empresas inglesas. (Fragmeto tomado de «Rallying the industry: Small businesses boosted by bounce back loans but some concerns remain», disponible en https://www.assetfinanceinternational.com/index.php/equipment-finance/newsemea/emea-articles/19371-rallying-the-industry-small-businesses-boosted-by-bounce-back-loans-but-some-concerns-remain). 3 EDITORIAL ¿Qué ha pasado en Estados Unidos? reestructuraciones, periodos de gracia, entre otros– siguieron honrando sus obligaciones y solo el 5,1% no En Estados Unidos el panorama fue similar al europeo. siguieron haciendo los pagos; además, al 9,8% del total de La industria de leasing se preparó para sortear junto con las operaciones se les aplicó un segundo alivio financiero. sus clientes la crisis, apoyados en las ayudas del gobierno como el Paycheck Protection Program (PPP) de la U.S. Respecto al efecto de la crisis en la financiación mediante Small Business Administration5 para proteger los empleos leasing por tipo de activo, el declive en el valor de la de las pequeñas empresas, de manera que se concentró mayoría de activos desembocó en una caída generalizada en la gestión urgentemente necesaria y nunca antes en el valor promedio del colateral de las compañías de experimentada de otorgar prórrogas en los pagos de las leasing (véase Tabla 1), donde los más afectados fueron obligaciones y reestructuraciones de las operaciones a los equipos para actividades petroleras y mineras (-26%), cerca del 25% al 30% de su portafolio6. de retail (-18%), ferrocarriles (-13%), aviones (-8%) y

vehículos de carga (-7%); mientras que solo tuvieron una Aquí, en agosto de 2020 las empresas que concentraron variación positiva o nula en su valor promedio el software cerca del 85,1% de las operaciones de la industria (2%) y los equipos de cómputo (0%). de leasing a las que se aplicó algún alivio –prórrogas, TABLA 1. COMPORTAMIENTO DEL VALOR COLATERAL DE LOS ACTIVOS DE LA

INDUSTRIA DE LEASING ESTADOUNIDENSE EN AGOSTO DE 2020.

Variación (%) del valor colateral desde enero de 2019 a agosto de 2020 Aumentó Casi igual - Disminuyó entre - Disminuyú entrePromedio 10% o más 10% a +10% 10% y -25% 25% y -50% Minería y campos petroleros -24 0 6 15 17 Comercio al por menor -18 0 16 12 4 Ferrocarriles -13 0 21 10 4 Aviones -8 0 17 15 0 Vehículos de carga -7 7 35 30 3 Barcos y barcazas -6 2 20 6 4 Equipos médicos -5 0 52 14 2 Automóviles -4 2 24 11 0 Equipo de oficina -4 0 46 6 4 Manipulación de materiales -3 5 51 19 0 Construcción -3 5 57 19 0 Otros equipos industriales -2 2 64 9 0 Energía alternativa -1 2 27 4 2 Agricultura -1 0 32 2 0

Comunicación -1 4 52 8 0 Equipos de computación 0 4 67 2 0 Software 2 4 45 0 0 Basado en puntos medios de los rangos (y asumiendo que el rango «aumentó 10% o más» es el espejo igual al rango «-10% a -25%», i.e. +17,5%).

Fuente: COVID-19 impact survey (ELFA, 2020). 4 Wolrd Leasing Review, Summer 2020. Disponible en: http://newsletter.world-leasing-yearbook.com/summer-2020#/page/13 5 Para más información sobre el PPP visitar https://www.sba.gov/funding-programs/loans/coronavirus-relief-options/paycheck-protection-program. 4 6 ELFA (2020). COVID-19 impact survey. Disponible en https://www.leasefoundation.org/industry-resources/covid-impact-survey/ EDITORIAL Las expectativas en el mercado estadounidense de hacer esfuerzos gigantescos para hacer frente al desastre leasing también son prometedoras, aunque aún falta un económico y social que se previó en el primer semestre camino largo por recorrer para volver a los niveles usuales del 2020. Aquí, donde las micro, pequeñas y medianas de actividad económica y de inversión, pues se estima empresas8 generan aproximadamente el 40% del Producto que la recuperación será en forma de «V», más corta y Interno Bruto y el 81% de los empleos formales del país, pronunciada que la ocurrida en la recesión financiera del fue completamente necesaria una respuesta contundente

2008. Sin duda, se espera una segunda ola de alivios y ágil para atender las necesidades de liquidez de las

financieros y mantener una cartera sana en lo que queda empresas y hogares. de 2020 y durante el 2021 será un reto, pues se estima que la calidad de cartera se deteriorá del 6% al 10% en la Estos esfuerzos se materializaron en el otorgamiento de segunda mitad del 20207. los alivios financieros en el marco de las Circulares 007, 008 y 014 de 2020 expedidas por la Superintendencia Así las cosas, la industria de leasing se ve en la necesidad Financiera de Colombia (en adelante Superfinanciera o de prepararse para afrontar el futuro con confianza y SFC), necesarios para aligerar las cargas financieras de los determinación, por lo que los esfuerzos se han dirigido clientes, como el aumento en el plazo de las operaciones a fortalecer los canales digitales de las operaciones que y periodos de gracia, además de canales de atención agilicen y flexibilicen los procesos, ampliar la oferta de prioritarios. productos enfocados en el uso más que en la adquisición de activos y en fortalecer otras alternativas de financiación, De hecho, entre marzo, abril y mayo de 2020, la industria como el lease-back. de leasing había otorgado alivios a cerca de 37.300 operaciones de leasing financiero comercial, concentradas ¿Y Colombia? en más de 21.200 clientes, cuyo capital adeudado sumó $17,13 billones de pesos (equivalente a USD$ 4,7 billones). Al igual que en Europa y Estados Unidos, la industria de Por tanto, los alivios dados al terminar mayo alcanzaron leasing ha sido resiliente y ha coordinado sus esfuerzos en aproximadamente del 52,8% de esta cartera, el 50,5% del

aras de mitigar el efecto negativo de la crisis. En efecto, el número de obligaciones y el 48,8% de los clientes. gobierno y el sector financiero en Colombia tuvieron que 7 Wolrd Leasing Review, Summer 2020. Disponible en: http://newsletter.world-leasing-yearbook.com/summer-2020#/page/13 8 Se refiere a empresas micro, pequeñas o medianas en cuanto a volumen de ingresos, valor del patrimonio y número de trabajadores, según la definición prevista en el Decreto 1074 de 2015. 5

EDITORIAL GRÁFICA 1. PARTICIPACIÓN EN LOS ALIVIOS OTORGADOS EN LAS OPERACIONES DE

LEASING FINANCIERO COMERCIAL, SALDO DE CAPITAL ADEUDADO Y CLIENTES.

Panel A. Tipo de activo Inmuebles Maquinaria y Equipo Vehículos Equipos de computación Resto Saldo capital 70,4 15,4 12,8 0,8 0,6 adeudado Clientes 42,9 22,9 31,0 2,2 1,0 Panel B. Tipo de Empresa Pymes Empresarial Corporativo Otros Microempresas Saldo capital 35,1 27,8 34,7 2,0 0,3 adeudado Clientes 72,1 16,7 4,2 4,6 2,5 Panel C. Sector Productivo Resto Construcción Transporte terrestre Salud Agricultura Químico y farmacéutico Información y comunicaciones Educación Productos alimenticios 0,6 1,6 1,2 Saldo capital 63,0 14,5 8,9 4,7 4,6 0,8 adeudado Clientes 67,7 8,4 8,5 4,1 5,8 1,2

1,9 1,2 1,1

Fuente: SFC y entidades agremiadas. Elaboración y cálculos Asobancaria.

6 PRESENTACIÓN DEL INFORME En detalle, y de acuerdo con cifras reportadas a El camino para la recuperación se basa en la resiliencia Asobancaria, desde marzo y hasta mayo de 2020, el saldo adeudado de los alivios otorgados en operaciones En este escenario mundial, es claro que el leasing se de leasing financiero comercial presentó una distribución configura como un aliado para las fases de reactivación, acorde a la concentración por tipo de activo, empresa y recuperación y repunte del sector empresarial en el último sector productivo. Frente al tipo de activo, los alivios se trimestre de 2020 y todo 2021, en la medida que permite la concentraron en las operaciones de leasing sobre inmuebles inversión en activos productivos mediante la financiación (70,4%), maquinaria y equipo (15,4%) y vehículos (12,8%). de mayores montos de dinero, sin incurrir en niveles de Por tipo de empresa, los alivios se concentraron en riesgo muy elevados, gracias a beneficios como (i) contar operaciones con pymes (35,1%), el segmento corporativo con la propiedad de los activos y (ii) la posibilidad de (34,7%) y empresarial (27,8%). Por sectores productivos, manejar más fácilmente la operación ante procesos de la mayor cantidad del capital adeudado de las operaciones reorganización y liquidación de empresas. Adicionalmente, de leasing financiero comercial a las que el sector otorgó esta crisis permitirá la consolidación del arrendamiento alivios estuvo distribuido en construcción (14,5%), operativo, herramienta fundamental para la mayoría de las

transporte terrestre (8,9%), salud (4,7%) y agricultura empresas dado el deterioro de su capacidad adquisitiva. (4,6%)9 (véase Gráfica 1). En efecto, el curso normal de los negocios y de las Ahora bien, una vez la pandemia en el país esté controlada, costumbres mercantiles han cambiado y seguirán una tanto la actividad productiva como la industria de leasing dinámica flexible a la medida de las necesidades del se reactivarán, pero continuarán enfrentándose a grandes mercado. Así mismo y con su resiliencia característica y retos, como recuperar todo el terreno perdido bajo este demostrada en crisis anteriores, la industria de leasing escenario y dinamizar la actividad económica del país, continuará respondiendo a los retos propios de la cuyo desempeño durante el segundo trimestre del año coyuntura y emerjerá sobre una base más sólida. fue el más bajo en la historia al contraerse 15,7% anual, aunque Asobancaria prevé que el 2020 cierre con un decrecimiento de 6,5% anual y Colombia tenga una senda de recuperación en «V». 9 Los demás sectores productivos que fueron beneficiarios de los alivios fueron: químico farmacéutico (1,6%), educación (1,2%), productos alimenticios (0,8%), información y comunicaciones (0,6%) y resto (63,0%). Se tomó la misma clasificación del DANE para la clasificación de los sectores productivos. 7 PRESENTACIÓN DEL INFORME PRESENTACIÓN DEL INFORME El Informe Trimestral del Mercado de Leasing, publicado el segmento de las pymes (3,22%), otros (17,75%) y el por Asobancaria, es la única fuente de información en segmento corporativo (0,48%) los cuales concentraron el

Colombia sobre el estado actual de la industria de Leasing. 74,32% de esta cartera. Tendencias Internacionales. En esta oportunidad el La cartera de leasing financiero, en junio de 2020 tuvo un informe muestra el comportamiento de la industria de crecimiento real anual de 2,25%, $1,29 billones más que leasing en tiempos de pandemia en dos países líderes en en junio de 2019. Por su parte, el leasing habitacional la América Latina: Perú y Chile, que también han tenido presentó una tendencia a la baja en su crecimiento real que enfrentarse a los fuertes estragos económicos de la anual, pues pasó de crecer 9,74% en marzo de 2020 pandemia. a 9,14% en junio de 2020, este último crecimiento equivalente a $2,08 billones más respecto a junio de 2019. Economía Colombiana. En esta edición se presentan los Por último, la cartera del leasing operativo neto mostró indicadores de mayor injerencia para la industria de leasing una tendencia al alza, pues creció 7,80% en términos en Colombia. Así mismo, se presenta su evolución ante la reales anuales, equivalente a $249.310 millones más frente crisis provocada por la llegada del coronavirus al país. a junio de 2019. A cierre del segundo trimestre la mayoría de las actividades productivas mostraron una afectación importante, especialmente en abril y algunas exhibieron indicios de recuperación en junio. La pronunciada contracción del PIB de -15,7% anual para el segundo trimestre de 2020, revela no solo la magnitud de los estragos de la pandemia sobre el desempeño económico, sino que deja ver el

fuerte proceso de recuperación al que se enfrenta el país en el segundo semestre del año. Este comportamiento ha modificado la perspectiva de crecimiento de la economía a la baja, ubicándola en -6,5% a cierre de año. Leasing en Colombia. Respecto al mercado de leasing en Colombia, la profundización del leasing en la economía colombiana en junio de 2020 fue de 5,38% del PIB, 0,11 puntos porcentuales (pp.) más respecto al mismo periodo del año anterior. Además, en junio de 2020 la cartera total de leasing, incluyendo anticipos, tuvo un crecimiento real anual de 4,77%, inferior al 8,07% de la cartera de crédito tradicional del sector financiero, pero superior al -15,7% del PIB del país. Por lo tanto, y con base en el comportamiento esperado de la actividad productiva en el escenario pospandemia, se espera que en 2020 la industria de leasing se contraiga en el ultimo trimestre del año y cierre con un crecimiento real cercano a cero. En junio de 2020, la cartera total de leasing, incluyendo los anticipos, fue de $55,62 billones y mostró una tendencia a la baja en su crecimiento real anual. El indicador de calidad de cartera del leasing financiero comercial en junio de 2020 fue 4,62%, mejoró 1,00 pp. frente al observado en junio de 2019, e hizo lo mismo en 0,73 pp. respecto a marzo de 2020; la calidad de cartera del leasing habitacional fue más sana respecto al año y al trimestre anterior. Por otro lado, la cartera de leasing financiero comercial en junio de 2020 frente a junio de 2019 creció en términos reales en 8

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

I. TENDENCIAS INTERNACIONALES EN EL MERCADO DE LEASING

1. Chile. 8 ii. Perú. 10

II. INDICADORES LÍDERES DE LA ECONOMÍA COLOMBIANA

1. Producto Interno Bruto 11

2. Sector externo 14

3. Ventas del comercio minorista y vehículos. 16

4. Índice de Confianza del Consumidor 17

5. Despachos de cemento, producción de concreto y ventas de vivienda 18

6. Expectativas del mercado y de la economía en Colombia 19

III. INDICADORES DEL MERCADO COLOMBIANO DE LEASING

7. Profundización financiera en la economía colombiana 22

8. Cartera total de leasing 23

9. Composición de la cartera de leasing 25

10. Participación por entidad en el mercado de leasing 26

11. Indicador de Calidad de Cartera (ICC) 27

12. Cartera de leasing financiero comercial por tipo de empresa 29

13. Nuevos contratos activados por tipo de leasing 30

14. Nuevos contratos activados de leasing por departamento 33

18

IV. MERCADO COLOMBIANO DE LEASING FINANCIERO

15. Cartera de leasing financiero 38

16. Participación por entidad en la cartera de leasing financiero 39

17. Leasing financiero por tipo de activo. 40

10

V. MERCADO COLOMBIANO DE LEASING HABITACIONAL

18. Cartera de leasing habitacional 42

19. Participación por entidad en la cartera de leasing habitacional 43

VI. MERCADO COLOMBIANO DE LEASING OPERATIVO

20. Cartera de leasing operativo 44

21. Participación por entidad en el mercado de leasing operativo 45

22. Participación por activo en la cartera de leasing operativo 46

11

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

SECCIÓN I. TENDENCIAS INTERNACIONALES EN EL MERCADO DE LEASING Chile Chile se destaca por ser uno de los países líderes de la Con el fin de mitigar los efectos de la pandemia sobre industria en América Latina. A cierre de 2019, la cartera la economía, la Comisión para el Mercado Financiero, de leasing totalizó USD$ 11.499 millones. Por otra parte, el Ministerio de Hacienda y el Banco Central de Chile, la economía chilena ha presentado una dinámica similar implementaron diversas medidas. No obstante, de acuerdo a la colombiana ante la crisis de COVID-19, en la medida con el emisor durante el segundo trimestre de 2020 la que el país se sometió a un confinamiento estricto tras economía se contrajo 14,1% respecto al mismo periodo los primeros casos confirmados, y han sido los servicios del 2019, resultado que obedece mayoritariamente a las y el comercio los sectores económicos especialmente restricciones de operaciones de algunas actividades. golpeados por la crisis. Así las cosas, la presentación de sus dinámicas recientes resulta pertinente en el análisis del impacto del coronavirus en la región y constituye un punto de referencia para Colombia. TABLA 2. VARIACIÓN ANUAL (%) DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO. % 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 (7) Participación Contribución al IV IV IV IV IV IV IV III IV I (7) crecimiento (7) Deuda local 7,2 6,9 1,8 3,8 1,9 1,4 8,3 7,0 7,1 12,0 60,4 7,5

Préstamos bancarios y otros 9,4 7,3 2,9 5,4 1,1 0,8 7,9 6,0 6,6 10,0 48,2 5,1 Colocaciones comerciales (2) 9,5 7,4 2,4 5,8 0,8 -0,2 7,9 6,0 7,1 11,4 41,7 5,0 Factoring, leasing y otros (3) 8,5 6,9 6,1 3,0 3,1 7,4 7,5 6,1 3,8 1,8 6,5 0,1 Ins. de oferta pública locales (4) -0,8 5,3 -2,8 -3,3 5,6 4,0 10,2 11,3 9,4 20,7 12,2 2,4 Deuda externa (5) 9,4 26,7 27,3 22,2 -6,0 -5,2 3,8 5,5 7,8 23,4 39,6 8,7 Préstamos (6) 0,3 2,9 15,2 4,3 -8,1 -19,7 6,9 7,6 10,4 Créditos comerciales -19,1 -0,7 -3,7 -1,2 -4,1 7,0 14,1 -5,7 -5,8 Bonos 13,6 42,3 40,8 21,8 -7,2 -0,1 7,0 9,1 18,0 Préstamos asociados a IED 36,0 48,4 33,1 37,8 -4,4 -4,1 -1,2 3,7 0,9

Tipo de cambio -7,7 11,0 15,8 14,9 -5,3 -4,5 7,1 5,5 13,0 25,7 Total 7,9 12,9 10,5 11,0 -1,5 -1,3 6,5 6,4 7,4 16,3 100,0 7,4 (1) Basado en información a nivel de empresa con la excepción de Factoring, leasing y otros, bonos securitizados y efectos de comercio. No incluye deuda comercial universitaria. (2) Incluye créditos comerciales de empresas y personas, COMEX y contingentes. No incluye créditos universitarios a personas. (3) Factoring incluye instituciones bancarias y no bancarias. Se incluye deuda (principalmente Leasing) de Compañías de Seguros de Vida. (4) Bonos corporativos, bonos securitizados con subyacente de origen no bancario y efectos de comercio. (5) Convertida a pesos usando el tipo de cambio promedio del último mes del trimestre. (6) Incluye a organismos multilaterales. (7) Áreas sombreadas corresponden a datos estimados a marzo 2020.

Fuente: Asociación chilena de empresas de Leasing (ACHEL).

12 ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING Para el caso particular de las empresas, el inicio de la En línea con lo anterior, el comportamiento de la cartera emergencia sanitaria se sumó a las afectaciones de las de leasing en el país ha mostrado una tendencia a la protestas sociales de 2019, lo que se ha traducido en una baja desde el último trimestre del 2019, lo que puede

menor capacidad de generar ingresos durante este año, ser explicado por las manifestaciones sociales que se implicando a su vez una disminución del flujo de caja para presentaron en ese momento. Este comportamiento se cubrir con sus obligaciones financieras. Pese a lo anterior, ha mantenido durante el 2020, llegando a alcanzar USD las medidas de mitigación han contribuido a que no se $10.515 millones en saldo de cartera en junio. presente un mayor deterioro en la posición financiera de los clientes; sin embargo, sí se ha presentado una disminución en el ritmo de crecimiento de las operaciones de leasing (Véase Tabla 2).

GRÁFICA 2. SALDO DE CARTERA DE LAS OPERACIONES DE LEASING EN CHILE.

13.500 13.000 12.794 12.408 12.500 12.000 11.605 11.500 11.001 11.000 10.500 10.515 10.000

Nota: Saldo en millones de dólares.

Fuente: Asociación chilena de empresas de Leasing (ACHEL). 13 71-.ram 71-.nuj 71-.pes 71-.cid 81-.ram 81-.nuj 81-.pes 81-.cid 91-.ram 91-.nuj 91-.pes 91-.cid 02-.ram 02-.nuj ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING GRÁFICA 3. COMPORTAMIENTO DE LOS DESEMBOLSOS MES A MES DE LEASING FINANCIERO EN PERÚ.

76.000 0 74.000 -2 72.000 70.000 -4 68.000 -5,11 66.000 -6 64.000

-8 62.000 60.000 -10 58.000 56.000 -12

Fuente: ASBANC. Cálculos Asobancaria. 14 senollim DSU 71-.cid 71-.bef 71-.rba 81-.nuj 81-.oga 81-.tco 81-.cid 91-.bef 91-.rba 91-.nuj 91-.oga 91-.tco 91-.cid 02-.bef 02-.rba 02-.nuj

% Perú Perú tampoco ha sido ajeno al impacto económico del de las operaciones, la extensión de la etapa operativa o coronavirus. Al igual que en muchos países, numerosos la adecuación de los perfiles de repago. Adicionalmente, sectores productivos han mostrado contracciones las operaciones de retro arriendo o lease-back se importantes y las empresas han volcado su atención hacia han posicionado como una alternativa relevante de las gestiones de corto plazo, razón por la cual la demanda financiamiento para obtener liquidez en medio de la de nuevas operaciones de arrendamiento financiero se ha coyuntura. reducido. El saldo de colocaciones de leasing financiero, que venía estabilizándose desde 2019, descendió a partir Para Perú, si bien la nueva realidad ha supuesto cambios del inicio de la emergencia sanitaria y anotó una caída en el comportamiento de la industria, también es un anual de -5,11% en junio de 202010 (véase Gráfica 3). escenario propicio para el desarrollo estratégico del leasing financiero, en la medida que permite dar a conocer Actualmente, las compañías de leasing cuentan con su capacidad de aportar a la actividad empresarial desde diversas acciones orientadas principalmente a brindar varios frentes.

soporte a las empresas, mediante la ampliación del plazo Nuevos contratos Variación anual (USD/ millones) (eje derecho) 10 ASBANC (2020). Leasing: Herramienta estratégica para la recuperación productiva de las empresas.

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

SECCIÓN II. INDICADORES LÍDERES DE LA ECONOMÍA COLOMBIANA

1. Producto Interno Bruto

GRÁFICA 4. VARIACIÓN ANUAL DEL PIB REAL.

10 5 0 -5 -10 -15 -20

Nota: Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario 2015.

Fuente: DANE y proyecciones Asobancaria.

En el segundo trimestre del año, el PIB registró su Las cifras mostraron una recuperación después de abril, mayor caída en la historia reciente del país, al anotar lo que coincide con el inicio de la reapertura gradual de un crecimiento anual de -15,7%. Este resultado estuvo algunos sectores, y hace pensar que en lo restante del año explicado por la disminución de la actividad productiva se espera un comportamiento más favorable. a raíz del aislamiento preventivo obligatorio que rigió desde marzo hasta finales de agosto. Las actividades con mayores retrocesos fueron el comercio al por mayor y al por menor, transporte y alojamiento. 15 )%( launA otneimicerC 11-.cid 21-.nuj 21-.cid 31-.nuj 31-.cid 41-.nuj 41-.cid 51-.nuj 51-.cid 61-.nuj 61-.cid 71-.nuj 71-.cid 81-.nuj 81-.cid 91-.nuj 91-.cid 02-.nuj 02-.cid TToottaall AAññoo

22001177 22001188 22001199 220020 1,4 2,5 3,3 -6,5

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

GRÁFICA 5. CRECIMIENTO REAL ANUAL DEL PIB POR OFERTA.

PIB 33,,11 2T2020

--1155,,77 22,,88 2T2019 Inmobiliarias 22,,00 44,,44 Actividades financieras 11,,00 00,,11 Agropecuario 00,,11 55,,44 Admón. pública y serv. sociales --33,,77 33,,55 Información y comunicaciones --55,,22 22,,66 Energía --88,,66 33,,55 Servicios profesionales --1100,,22 11,,22 Minería --2211,,55 00,,44 Industria --2255,,44 00,,88 Construcción --3311,,77 44,,66 Comercio, transporte y hotelería --3344,,33 33,,33 Serv. personales y entretenimiento --3377,,11 -45 -35 -25 -15 -5 5 15 %% Nota: Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario 2015.

Fuente: DANE y proyecciones Asobancaria.

Las actividades económicas presentaron de manera de manera consistente con las expectativas, los rubros general un menor desempeño frente al primer trimestre con mayores contracciones fueron servicios personales del 2020 y el mismo periodo del 2019, solo el sector y entretenimiento, comercio, transporte y hotelería, y agropecuario logró mantenerse estable con relación a la construcción. Este último debido principalmente a un cifra del 2019-2T. No obstante, como ya se mencionó y deterioro en el segmento de edificaciones.

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ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

GRÁFICA 6. CRECIMIENTO REAL ANUAL DEL PIB POR DEMANDA.

33,,11 2T2020 PI