ASOBANCARIA - Informe Trimestral del Mercado de Leasing Junio 2022

Informe Trimestral del Mercado de

LEASING

2022 JUNIO Lea CON

INFORME

TE

TRIMESTRAL DEL

MERCADO DE sing LEASING NI Junio de 2022 DO Hernando José Gómez Restrepo Presidente 01 Alejandro Vera Sandoval Vicepresidente Técnico Editorial: Una mirada al mercado de inmuebles comerciales en Colombia, ¿qué esperar en 2022 y 2023? 02 Guillermo Alarcón Plata Director de Vivienda y Leasing Análisis entorno macroeconómico 03 Elaboración del Informe Indicadores sectoriales de la actividad productiva en Dirección de Vivienda y Leasing Colombia Guillermo Alarcón Plata Daniela Silva Monsalve 04 Ana María Tovar Méndez Diego Alejandro Robayo Molina Cifras del mercado colombiano de Leasing: Dirección Económica Carlos Velásquez Vega 4.1 Leasing total 4.2 Leasing financiero Diagramación: 4.3 Leasing operativo Luisa Fernanda Leal 4.4 Leasing habitacional 05 Expectativas del leasing en Colombia: Junio de 2022 5.1 Leasing financiero 5.2 Leasing operativo Lea sing

ÍNDICE

1. EDITORIAL - UNA MIRADA AL MERCADO DE INMUEBLES COMERCIALES EN COLOMBIA, ¿QUÉ ESPERAR EN 2022 Y 2023? 5

2. ANÁLISIS DEL ENTORNO MACROECONÓMICO 2.1 PIB 10 2.2 Índice de precios la consumidor (IPC) 12 2.3 Índice de Confianza del consumidor (ICC) 13

2.4 Expectativas del Mercado y de la Economía en Colombia 14

3. INDICADORES SECTORIALES DE LA ACTIVIDAD PRODUCTIVA EN COLOMBIA 3.1 Formación bruta de capital fijo 15 3.2 Sector externo 16 3.3 Ventas del comercio minorista y vehículos 17 3.4 Despachos de cemento, producción de concreto y ventas de vivienda 17

4. CIFRAS DEL MERCADO COLOMBIANO DE LEASING 4.1 Leasing total 19 4.1.1 Profundización financiera en la economía colombiana 21 4.1.2 Cartera total de leasing 22 4.1.3 Composición de la cartera de leasing (COLGAAP) 24 4.1.4 Participación por entidad en el mercado de leasing 25 4.1.5 Indicador de Calidad de Cartera (ICC) 25 4.1.6 Cartera de leasing financiero comercial por tipo de empresa 26 4.1.7 Nuevos contratos activados por tipo de leasing (desembolsos) 27 4.2 Leasing financiero 30 4.2.1 Cartera, contratos y clientes de leasing financiero 30 4.2.2 Participación por entidad en la cartera de leasing financiero 31 4.2.3 Leasing financiero por tipo de activo 32 4.3 Leasing operativo 34 4.3.1 Cartera, contratos y clientes de leasing operativo neto 34 4.3.2 Participación por entidad en el mercado de leasing operativo 35 4.3.3 Participación por activo en la cartera de leasing operativo 35 4.4 Leasing habitacional 36 4.4.1 Cartera, contratos y clientes de leasing habitacional 37 4.4.2 Participación por entidad en la cartera de leasing habitacional 38

5. EXPECTATIVAS DEL LEASING EN COLOMBIA 5.1 Leasing financiero 39 5.2 Leasing operativo 40

EDITORIAL

1. EDITORIAL. UNA MIRADA AL MERCADO DE INMUEBLES

COMERCIALES EN COLOMBIA, ¿QUÉ ESPERAR EN 2022 Y 2023?

El mercado de inmuebles de uso comercial representa un industriales, y vehículos. De estos, en la cartera de leasing volumen elevado dentro de la financiación con leasing, financiero y operativo, los inmuebles en junio de 2012 además de constituir un buen «termómetro» de la actividad representaban el 34,0% ($5,8 billones de pesos), y diez productiva, comercial y manufacturera a nivel agregado. años después representan el 56,9% ($20,6 billones) lo que evidencia un robusto crecimiento. Además, su variación real Históricamente en Colombia la financiación vía leasing recae anual en los últimos cuatro años estuvo por encima del resto en tres tipos de activos: inmuebles, maquinaria y equipos de activos1 (Gráfica 1).

GRÁFICA 1. COMPORTAMIENTO EN LA ÚLTIMA DÉCADA DE LA CARTERA

DE LEASING FINANCIERO Y OPERATIVO POR TIPO DE ACTIVO.

Participación (%) y Crecmiento real anual de cartera saldo de cartera 50 40 56,88 30 $20,56 bn. 20 14,21 10 19,98 0 -4,26 $7,22 bn. -10 -5,65

-20 -30 19,36 $7,00 bn.

Fuente: Asobancaria y entidades financieras. Metodología COLGAAP.

5 % 21-nuj 21-cid 31-nuj 31-cid 41-nuj 41-cid 51-nuj 51-cid 61-nuj 61-cid 71-nuj 71-cid 81-nuj 81-cid 91-nuj 91-cid 02-nuj 02-cid 12-nuj 12-cid 22-nuj Inmuebles Vehículos Maquinaria y equipo Dada la importancia del sector inmobiliario comercial en el oficinas, bodegas y locales comerciales. Por otro lado, hace mundo y, sobre todo, en la industria colombiana de leasing, una descripción del estado actual del mercado en Colombia este editorial analiza sus tendencias globales de liquidez y y plantea reflexiones sobre qué esperar en este mercado en volumen de inversión. Además, resalta puntos clave que 2022 y 2023. afectarán el comportamiento por segmento de inmueble: 1 Es importante tener en cuenta que el ticket promedio de estos contratos de leasing es mucho mayor, por ejemplo, al de los vehículos, pero su importancia es evidente en el peso y dinámica reciente de financiación. EDITORIAL Tendencias globales en el mercado de inmuebles comerciales El choque de la pandemia y su aparente finalización causó Liquidez y deuda3. En la primera mitad del 2022, a nivel cambios definitivos en el comportamiento económico y mundial la liquidez en este mercado se mantuvo elevada. social alrededor del mundo. En las primeras etapas de No obstante, disminuyó la ejecución y el recaudo de fondos, levantamiento de las restricciones a la movilidad, las compras debido a la mayor cautela y selectividad por parte de los

en línea se reactivaron a gran velocidad, lo que impactó inversionistas, fondos y entidades financieras, quienes han positivamente el mercado de bodegas, poco después, la incluido más requisitos. reactivación del comercio y retail también hizo lo mismo en los locales comerciales. Pero, la demanda y oferta de oficinas Inversión4. El volumen de la inversión se mantuvo estable, han respondido diferente durante los últimos dos años, pero los mercados al cierre del primer semestre del año pues las nuevas prácticas adoptadas por la mayoría de las registraron una tendencia a la baja frente al año anterior. compañías indican a todas luces un cambio en su propósito y uso. Así, la inversión global en el mercado de inmuebles en 2022-Q2 fue de USD$ 281 billones (+2,0% vs. 2021-Q2). Sumado a lo anterior, el actual entorno inflacionario y las En el continente americano, el crecimiento de este rubro tensiones provenientes del conflicto en Rusia y Ucrania, han en 2022-Q2 fue del 23,0%, mejor frente a Europa y Asia, aumentado la incertidumbre económica a nivel global, por al haber regresado algunas restricciones de movilidad que lo que es apenas natural que los procesos de inversión o disminuyeron la actividad económica, sobre todo en China. renta de inmuebles tomen más tiempo. Y, aunque el mercado laboral en la mayoría de los países se ha recuperado, la Dinámica general del sector. La inversión y ejecución construcción de nuevos proyectos inmobiliarios decrecería de proyectos está cambiando en línea con las tendencias en los próximos meses debido al aumento del costo de mencionadas. Con ello en 2022-Q2 se registró un la deuda que continuará presionando los márgenes de decrecimiento interanual importante en el segmento de

inversionistas y constructores2. En términos de perspectivas logística (13,0%) y oficinas (-10,0%), mientras que la actividad sobre el sector inmobiliario destacamos: fue más fuerte en el sector habitacional (20,0%) (Gráfica 2). Por su parte, la ejecución de proyectos por parte de inversionistas y constructores se está moderando derivado de una reevaluación de sus estrategias futuras.

GRÁFICA 2. CRECIMIENTO EN EL MONTO DE LA INVERSIÓN POR SECTOR (2020-Q1 – 2022-Q2) YOY.

300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% Living/ Retail Hotels & Healthcare Office Indutrial & multifamily hospitality logistics Fuente: JLL (2022). Global real estate perspective. 2 JLL (2022). Global real estate perspective. Disponible en https://www.jll.com.co/content/dam/jll-com/documents/pdf/research/global/jll-global-real-estate-perspective-august-2022-summary.pdf 3 Íbidem. 4 Íbidem. 6 EDITORIAL El mercado de inmuebles en Colombia subsegmento, de modo que se estarían generando nuevos En Colombia, la historia no dista mucho de la ya mencionada proyectos. a nivel global. La incertidumbre económica y comercial es evidente junto a un aumento de costos inevitable, tanto de la En la primera mitad del año, la absorción de la oferta de financiación de los proyectos nuevos como de transporte e nuevas oficinas estuvo por debajo del 50,0% del histórico insumos por la disrupción en las cadenas de abastecimiento y la incertidumbre en el mercado se evidencia en la alta y volatilidad de la tasa de cambio del peso frente al dólar. A

rotación, lo cual desembocó incluso en una migración de ello, se suman variables jurídicas que también podrían tener proyectos de oficinas a vivienda. Por su parte, el índice de un efecto adverso, como el cambio en el POT de Bogotá y rotación anual de oficinas, en jun-22, fue de 40,8 días pero la nueva política en el funcionamiento de las zonas francas. superior al 22,7 de jun-19. A continuación, se describe someramente la situación actual usando cifras de La Galería Inmobiliaria. Medido con metros cuadrados, la oferta total disponible se concentró en edificios usados (72,0% del total) mientras Oficinas. Al cierre del primer semestre de 2022 se estima que la de constructores ha bajado con relación a la de 2014 que, de no ser por la caída de la demanda derivada de las (Gráfica 3). nuevas prácticas de trabajo remoto, teletrabajo y alternancia, se habría cerrado la brecha entre oferta y demanda en este GRÁFICA 3. EVOLUCIÓN HISTÓRICA DE LA OFERTA DE OFICINAS EN COLOMBIA (M²). 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0

Fuente: La Galería Inmobiliaria.

7 2m ed senolliM 41-yam 41-von 51-yam 51-von 61-yam 61-cid 71-nuj 71-cid 81-ram 81-nuj 81-cid 91-nuj 91-cid 02-nuj 02-cid 12-ram 12-nuj 12-pes 12-cid 22-ram 22-nuj

Oferta Constructor sin entregar Oferta Usada Total EDITORIAL Comercio (retail). Este segmento tuvo una leve recuperación En cuanto a la distribución de la ocupación de los locales del índice de vacancia, que pasó del 19,5% al cierre de 2021-I comerciales por tipo de negocio (Gráfica 4), frente a eneal 16,7% al 2022-I, si bien hay algunas recomposiciones en la 20 (antes de iniciar la pandemia) en abr-22 la categoría de demanda de bienes y servicios. Los resultados estuvieron en vestuario perdió 2,6 pp. de participación en los CC, seguida función del Centro Comercial (CC) que por definición aglutina de cuero y calzado, perdió 1,5 pp.; mientras que aumentaron oferta variada. En general hubo una recuperación en las ventas su participación los servicios (1,31 pp.) y productos médicos y visitas, aunque su base de comparación (2021) es baja. El (0,831 pp.). Es interesante anotar que de los 2.469 locales índice de rotación anual de locales comerciales, en jun-22, fue que estaban ocupados hace dos años y actualmente se de 78,3 días, menor al 202,0 de jun-21, pero superior al 57,2 encuentran desocupados, el 25,0% pertenecía a la categoría de jun-19, niveles pre pandemia. de vestuario y el 23,0% a comidas.

GRÁFICA 4. PARTICIPACIÓN POR CATEGORÍA DE NEGOCIO (ABR-22 Y ENE-20).

Servicios Enero de 2020 Productos médicos 9% Productos de belleza 4% Comidas 27% 10% Variedades 24% 5% 6%

Productos y servicios al vehículo Abril de 2022 7% Tecnología Entretención Multitiendas 8% 19% Insumos 20% Hogar 9% 7% Otros 4% Librerías y art. de escritorio 2%4% 6% 8% 6% Entidades financieras 4% 2% 4% Cuero y calzado Vestuario

Fuente: La Galería Inmobiliaria.

En este segmento, se espera que continúe la tendencia 13,0% (Gráfica 5). Además, la rotación del inventario aún es positiva registrada en el número de visitas y monto de ventas, alta (28,6 días), pero mejoró frente a 39,1 días en jun-21, al aunque de un modo moderado. Además, existen varios 46,4 en jun-20 y al 41,7 en jun-19. proyectos en el pipeline para ser lanzados y ejecutados si bajan las presiones inflacionarias y el costo de tasa. Al igual que en los demás segmentos, la generación de proyectos también fue baja y no se espera un repunte fuerte. Bodegas. En lo corrido entre jul-21 y jun-22, las ventas de bodegas crecieron en 19,0% y bajó la oferta disponible 8

EDITORIAL

GRÁFICA 5. EVOLUCIÓN OFERTA NUEVA NETA (M²) A

NIVEL NACIONAL (TRIMESTRE MÓVIL).

Fuente: La Galería Inmobiliaria.

Consideraciones finales Sin lugar a duda, el panorama descrito impacta no solo El mercado de inmuebles comerciales a nivel global ha tenido al sector inmobiliario sino a las empresas que demandan un comportamiento estable y en este momento cuenta con

estos espacios, por lo que desde Asobancaria reiteramos la liquidez suficiente para lanzar los proyectos que ya están el potencial del leasing como aliado para adquirir o usar estructurados, si bien hay diferencias entre comercio y activos, en condiciones financieras más descansadas en bodegas, que exhiben recuperación, y el grupo de oficinas plazo o tasa, ya que la forma contractual reduce el efecto de que aún se encuentra en adaptación ante fenómenos como incumplimientos ante la entidad financiadora. el teletrabajo. De hecho, desde otra óptica el arrendamiento operativo En todo caso, el leasing inmobiliario es una figura idónea de inmuebles es una opción clara para las empresas que para financiar este tipo de activos, en tanto que permite tasas decidan pagar únicamente por el uso y tener mayor control algo más bajas en medio de un ciclo alcista y puede generar sobre su estructura de costos en un momento donde puede descanso a los flujos de caja si se hace una adecuada haber nubarrones económicos. estructuración. 9 617,481232,01323,41 102,49713,2128,11 467,4 934,12 437,51 902,0 530,05 928,82 535,66 10,82 51 643,41 218,16 27,12 4,73 4,73 4,1 0 100 50 0 -50 -100 -150 -200 sodardauc sorteM 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram 12-nuj 12-pes 12-cid 22-ram 22-nuj

ANÁLISIS DEL ENTORNO MACROECONÓMICO

2. ANÁLISIS DEL ENTORNO MACROECONÓMICO En el segundo trimestre del 2022, la actividad económica Con base en los demás indicadores económicos expuestos creció 12,6% real anual, y se ubicó por encima de las en esta sección del informe, durante el segundo trimestre expectativas del mercado. Este comportamiento estuvo del año se siguió configurando la senda de normalización explicado principalmente por el incremento del consumo de económica y comercial. Esto, como ya se ha mencionado los hogares y la recuperación de la inversión. Entre tanto, la en ediciones anteriores, puede atribuirse a la recuperación inflación continuó acelerándose y llegó hasta 9,67% en junio, económica tanto a nivel local como internacional. la más alta registrada en 22 años hasta ese entonces. • Las importaciones de bienes de capital se ubicaron • Por el lado de la oferta, los sectores con mayor una vez más por encima de los niveles prepandemia, dinamismo fueron entretenimiento y recreación (37,0%), al registrar un crecimiento de 31,4% anual, resultado seguido del comercio (23,3%) y la industria (20,3%). favorecido por el buen desempeño de las importaciones de equipo de transporte. • Por el lado de la demanda se destaca que todos los componentes tuvieron crecimientos positivos. Las • Por su parte, las exportaciones totales exhibieron un mayores expansiones las mostraron las importaciones crecimiento de 31,8% en comparación con el mismo (32,0%), las exportaciones (31,8%) y la formación bruta periodo del 2021, gracias por el dinamismo del comercio de capital (12,6%). internacional. • Sin embargo, el índice de confianza del consumidor

(ICC) sigue manteniendo una variación negativa en el promedio móvil de 3 meses, lo que puede deberse a la alta inflación. 2.1. PIB Nota: Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario 2015.

Fuente: DANE y proyecciones Asobancaria.

10 )%( launA otneimicerC 30 2021 20 12,6 10 0 -10 -20 )%( launA otneimicerC 31-ram 31-nuj 31-pes 31-cid 41-ram 41-nuj 41-pes 41-cid 51-ram 51-nuj 51-pes 51-cid 61-ram 61-nuj 61-pes 61-cid 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram 12-nuj 12-pes 12-cid 22-ram 22-nuj

GRÁFICA 6. VARIACIÓN ANUAL DEL PIB REAL.

Total Año 2019 2020 3,2 -7,0 10,6

ANÁLISIS DEL ENTORNO MACROECONÓMICO

GRÁFICA 7. CRECIMIENTO REAL ANUAL DEL PIB POR OFERTA.

18,3

PIB 12,6 73,6 2021 Q2

Serv. personales y entretenimiento 36,5 2022 Q2 40,4 Comercio, transporte y hotelería 23,2 10,4 Información y comunicaciones 17,2 34,1 Industria 20,3 14,4 Servicios profesionales

12,2 9,3 Admón. pública y serv. sociales 8,9 7,2 Minería 0,04 24,3 Construcción 9,3 9,5 Energía 7,2 3,3 Actividades financieras 11,4 4,5 Agropecuario 0,9 2,7 Inmobiliarias 1,8

Nota: Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario 2015. -10 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90

Fuente: DANE y proyecciones Asobancaria.

% 11

ANÁLISIS DEL ENTORNO MACROECONÓMICO

GRÁFICA 8. CRECIMIENTO REAL ANUAL DEL PIB POR DEMANDA. 2021 Q2 18,3 2022 Q2

PIB 12,6 47,5 Importaciones 32 14,8 Exportaciones 31,8 29,4 Formación bruta de capital 23,6 25,8 Consumo hogares 14,6 12,8 Consumo gobierno 4 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 % Nota: Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario 2015.

Fuente: DANE y proyecciones Asobancaria. 2.2 Índice de Precios al Consumidor (IPC) GRÁFICA 9. VARIACIÓN (%) ANUAL DEL ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC).

9,68 4,00 2,00

Fuente: DANE.

12 )%( launa otneimicerC 61-nuj 61-cid 71-nuj 71-cid 81-nuj 81-cid 91-nuj 91-cid 02-nuj 02-cid 12-nuj 12-cid 22-nuj

Inflación anual Rango meta ANÁLISIS DEL ENTORNO MACROECONÓMICO 2.3 Índice de Confianza del Consumidor (ICC)

GRÁFICA 10. EVOLUCIÓN DEL ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR (ICC).

-7,4 -10,4

Fuente: Fedesarrollo. 2.4 Expectativas del Mercado y de la Economía en Colombia Para 2022, se proyecta un crecimiento económico de 7,7%, En 2022 se consolidaría una reducción de la tasa de impulsado por todos los componentes de la demanda. desempleo (10,9%) frente al nivel de 2021 (13,8%).

Entretanto, se estima un repunte de la inflación (9,5%), mientras que el déficit en cuenta corriente se ampliaría hacia niveles de -4,4% del PIB. 13 61-cid 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram 12-nuj 12-pes 12-cid 22-ram 22-nuj Índice de confianza del consumidor Índice de confianza del consumidor (PM3) 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50

ANÁLISIS DEL ENTORNO MACROECONÓMICO TABLA 1. EXPECTATIVAS DEL MERCADO Y LA ECONOMÍA EN COLOMBIA POR OFERTA.

PIB por la oferta 2020 (%) 2021(%) 2022 (pr) (%) PIB -7,0 10,7 7,7

Agropecuario 2,0 3,1 -0,8 Explotación de minas y canteras -15,6 0,2 -1,5 Industrias manufactureras -9,8 16,4 10,2 Energía -2,6 5,1 4,7 Construcción -26,8 5,7 4,8 Comercio -13,7 20,9 13,2 Comunicaciones -2,6 11,4 11,8 Financiero 2,3 3,4 6,7 Inmobiliarios 1,5 2,5 2,0 Profesionales -5,5 9,8 6,6 Administración Pública 0,1 7,6 5,9 Recreación -11,4 33,1 28,7 Inflación (cierre de año) 1,6 5,6 9,5 Desempleo (promedio año) 16,1 13,8 10,9 Tasa de Cambio (cierre diciembre) $ 3.508 $ 3.981 $ 4.500 Balance cuenta corriente (% del PIB) -3,40 -5,70 -4,40 Tasa de interés (REPO) 1,75 3,00 10,00

Fuente: DANE, Banco de la República y cálculos Asobancaria.

TABLA 2. EXPECTATIVAS DEL MERCADO Y LA ECONOMÍA EN COLOMBIA POR DEMANDA.

PIB por el gasto 2020 2021 2022 (pr) PIB -7,0 10,7 7,7 Consumo de los Hogares -5,0 14,8 2,3 Gasto del Gobierno -0,6 10,3 3,7

Inversión -20,5 12,2 1,9 Exportaciones -22,7 14,8 2,8 Importaciones -20,5 28,7 2,7

Fuente: DANE, Banco de la República y cálculos Asobancaria.

14

INDICADORES SECTORIALES DE LA ACTIVIDAD PRODUCTIVA EN COLOMBIA

3. INDICADORES SECTORIALES DE LA ACTIVIDAD PRODUCTIVA EN COLOMBIA 3.1 Formación bruta de capital fijo

GRÁFICO 11. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DE LA

FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO.

2022-I 2021-I 1,3 Vivienda 36,6 -10,3 Recursos biológicos cultivados 5,3 21,2 Maquinaria y equipo 57,6 9,6 Formación bruta de capital fijo 35,3 16,1 Productos de propiedad intelectual 12,4 1,5 Otros edificios y estructuras 18,9 -20 0 20 40 60 80 % Fuente: DANE, datos originales a precios constantes de 2015. 15

INDICADORES SECTORIALES DE LA ACTIVIDAD PRODUCTIVA EN COLOMBIA

120 70 62,5 38,1 31,6 20 22,5 17,1 -30 -80 16 )%( launa otneimicerC 61-cid 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram 12-nuj 12-pes 12-cid 22-ram 22-nuj

3.2 Sector externo GRÁFICA 12. CRECIMIENTO ANUAL DE LAS IMPORTACIONES DE BIENES DE CAPITAL.

Materiales de construcción Sector industrial Total bienes de capital Equipo de transporte Sector agrícola Nota: Variación anual del promedio móvil tres meses.

Fuente: DANE y Banco de la República.

GRÁFICA 13. CRECIMIENTO ANUAL DE LAS EXPORTACIONES MANUFACTURERAS.

Nota: Variación anual del promedio móvil tres meses.

Fuente: DANE y Banco de la República. )%( launa otneimicerC

80 70 67,70 60 50 40 40,97 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 % 61-cid 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram 12-nuj 12-pes 12-cid 22-ram 22-nuj

INDICADORES SECTORIALES DE LA ACTIVIDAD PRODUCTIVA EN COLOMBIA

280 230 180 130 80 38,73 30 23,30 -20 -70 17 % 61-cid 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram 12-nuj 12-pes 12-cid 22-ram 22-nuj Total Comercio Minorista sin Combustibles (Var) Ventas Reales de Vehículos

120 100 80 60 40 25,0 20 12,6 0 -20 -40 -60 -80 % 61-cid 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram 12-nuj 12-pes 12-cid 22-ram 22-nuj 3.3 Ventas del comercio minorista y vehículos

GRÁFICA 14. CRECIMIENTO ANUAL DE LAS VENTAS

DEL COMERCIO MINORISTA Y VEHÍCULOS.

Nota: Variación anual del promedio móvil tres meses.

Fuente: DANE. Elaboración y cálculos Asobancaria. 3.4 Despachos de cemento, producción de concreto y ventas de vivienda

GRÁFICA 15. VARIACIÓN DE LOS DESPACHOS DE

CEMENTO Y PRODUCCIÓN DE CONCRETO.

Despacho Cemento Producción Concreto Nota: Variación anual del promedio móvil tres meses.

Fuente: DANE y La Galería Inmobiliaria. Elaboración y cálculos Asobancaria.

INDICADORES SECTORIALES DE LA ACTIVIDAD PRODUCTIVA EN COLOMBIA

320 270 220 170 120 70 25,9 20 8,5 -30 -80 18 % 61-ram 61-nuj 61-pes 61-cid 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 02-pes 02-cid 12-ram 12-nuj 12-pes 12-cid 22-ram 22-nuj

GRÁFICA 16. VARIACIÓN DE LAS VENTAS REALES DE VIVIENDA.

Crecimiento real PM3 Crecimiento real Nota: Variación anual del promedio móvil tres meses.

Fuente: DANE y La Galería Inmobiliaria. Elaboración y cálculos Asobancaria.

CIFRAS DEL MERCADO COLOMBIANO DE LEASING

4. CIFRAS DEL MERCADO COLOMBIANO DE LEASING 4.1 Leasing total Durante el segundo trimestre del 2022, la industria colombiana de leasing mantuvo su crecimiento real en • Se destaca el comportamiento de las industrias terreno positivo, entre el 1,0% y el 2,0%, un comportamiento manufactureras, sector económico que representó el estable, pero con tendencia a la baja al cierre del trimestre. 10,8% de la población ocupada y contribuyó 1,3 pp. en Este comportamiento puede explicarse desde dos aristas: el crecimiento del empleo en jun-22 vs. jun-21, además uno interno y otro externo. creció 20,3% y contribuyó 2,5 pp. a la variación anual del PIB en 2022-Q2.

Factores externos. La creciente inflación ha afectado directa e indirectamente la industria de leasing y ha Highlights en el mercado colombiano de leasing desacelerado paulatinamente el ritmo de la inversión y consumo privado. Profundización financiera. En 2022-Q2, solo el leasing operativo mejoró en este indicador. La tendencia a la baja • En este escenario, era apenas natural que durante registrada desde 2021-Q1 para todas las carteras de crédito la primera mitad del año la mayoría de los bancos y leasing se asoció a la disminución en la originación de

centrales de los principales socios comerciales de nuevas operaciones debido en parte a un efecto estacional, Colombia subieran la tasa de intervención y trataran el cual se caracteriza por menor ritmo de activación de de contener el alza de precios y desacelerar el ritmo de nuevos contratos en la primera parte del año respecto a la endeudamiento. segunda. • Esto, a su vez, ha presionado al alza el costo de la Cartera por producto. Según el último informe de Cosechas deuda y ha hecho más cautos a los inversionistas a de la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC), el la hora de tomar riesgos. leasing total6 más anticipos fue el quinto producto con la mayor cartera, con $66,80 billones de pesos y un El segundo aspecto externo sigue siendo la disrupción en crecimiento real anual de 1,04%. Frente al año anterior, la las cadenas de suministros, un elemento ya mencionado cartera de leasing bajó del cuarto al quinto lugar, mientras en ediciones anteriores de este informe y sobre el cual que la cartera de crédito de libre inversión subió. algunos analistas han mencionado que podría tratarse de un fenómeno transitorio, pero lo suficientemente largo para Cartera comercial: crédito y leasing considerarse dentro del «nuevo normal»5. • Crédito tradicional comercial. La cartera comercial • Aquí, la guerra entre Rusia y Ucrania ha tenido un del sector financiero, en jun-22, creció 3,13% real anual. impacto global particularmente fuerte sobre el costo de Además, mejoró su calidad de cartera, donde la vencida la energía, y por extensión en el costo de producción y mayor a 30 días fue de $8,61 billones de pesos ($1,53

ensamble de la maquinaria y equipos especializados billones de pesos menos que en jun-21). Así, el Índice que típicamente se financian vía leasing de importación. de Calidad de Cartera (ICC) registrado fue de 3,13% y mantuvo su tendencia a la baja observada desde may- • Sumado a ello y al aumento en los tiempos de 21. transporte marítimo, cada vez más empresas de retail han acumulado inventario sin vender, conocido como • Leasing financiero. Esta cartera mantuvo un efecto Bullwhip, que podría añadir mayor estrés a la crecimiento estable y cercano al 1,0% en el segundo cadena. trimestre del año. También, mejoró su calidad de cartera 0,64 pp. al ubicarse en 4,18%. Este comportamiento Factores internos. Como se analizó en detalle en la sección se debió gracias al mayor crecimiento de las nuevas anterior, Colombia tuvo un desempeño económico operaciones frente al de la cartera vencida mayor a 30 sobresaliente en el segundo trimestre, y esto pudo suavizar días, que en jun-22 fue de $1,42 billones de pesos, el efecto de los factores externos. $149.500 millones menos que en jun-21. • El crecimiento de 12,6% (en 2022-Q2) y la disminución de 3,3 pp. en el desempleo total nacional (en jun-22 vs. jun-21.) fueron factores determinantes para mantener la actividad productiva. 5 ELFA (2022). Q3 2022 Equipment Leasing & Finance Industry Snapshot. Disponible en https://www.elfaonline.org/news/industry-news/ read/2022/07/20/q3-2022-equipment-leasing-finance-industry-snapshot-now-available 6 La cartera de leasing total incluye el financiero, operativo y habitacional de todas las entidades financieras que ofrecen el producto y el rubro de anticipos

reportado por sus agremiados a Asobancaria. 19 CIFRAS DEL MERCADO COLOMBIANO DE LEASING habitacional, el operativo y los anticipos, pero el financiero • Según el Banco de la República7, el indicador de aún decrece, sobre todo por la disminución constante en la demanda de crédito fue positivo para todas inmuebles y vehículos. las modalidades, donde la comercial y de vivienda crecieron, pero bajó consumo. • Los anticipos continuaron su tendencia creciente, ascendieron a $3,5 billones, unos $525.000 millones más - Se registró una contracción del indicador que en jun-21, lo cual continúa indicando mayor dinámica de cambio de la oferta de crédito en todos los del producto frente al año anterior. Este comportamiento se Establecimientos de Crédito para todas las modalidades registró después de 21 meses en constante contracción por (comercial, consumo, microcrédito y vivienda), un efecto de la pandemia (desde junio de 2020 hasta febrero evento no observado desde marzo de 2020. de 2022). - Más entidades de las esperadas en el trimestre anterior, • Leasing operativo continuó su consolidación. En aumentaron las exigencias para otorgar financiación 2022-Q2, se siguió consolidando como una alternativa para debido al contexto macroeconómico y financiero ya el uso de activos productivos, sobre todo de vehículos. mencionado en este informe. Aunque se trata del 6,73% del mercado, con $4,2 billones de pesos, este modelo se perfila como uno de los más flexibles, - En el eventual escenario donde hubiera exceso de dinámicos y rentables en la estrategia financiera y comercial

recursos en el sistema: tanto de las entidades financieras como de las empresas. ◊ Todos los establecimientos de crédito se Desembolsos concentrarían primero en el crédito de consumo. • Año corrido. En lo corrido del 2022 hasta junio, la ◊ Dado su nicho de mercado, política de riesgo y industria de leasing logró un monto total acumulado de pricing, los bancos y las Compañías de Financiamiento nuevos contratos activados de $8,25 billones de pesos. La se concentrarían, en segundo lugar, en otorgar dinámica positiva del leasing operativo continúa siendo uno créditos comerciales a empresas en Colombia que de los principales aspectos a resaltar en la dinámica de esta producen para el mercado interno, y las cooperativas, industria. en los microcréditos. • Marcación mensual. La activación de nuevos contratos Cartera por tipo de leasing de leasing (financiero, habitacional y operativo) fue similar en abril, mayo y junio de 2022, entre $1,44 y $1,42 billones de • El leasing total creció 1,04% real anual, fue menor al 1,39% pesos, valores en todo caso mayores que los registrados en observado en mar-22, aún así 0,95 pp. más alto que en junaños anteriores.

21. Fue jalonado principalmente por la dinámica del leasing 7 Banco de la República (2022).