ASOBANCARIA - informe trimestral leasing junio de 2019 08102019 min

INFORME TRIMESTRAL DEL MERCADO DE LEASING J U N I O 2 0 1 9

Lea

CON INFORME sing

TRIMESTRAL DEL

MERCADO DE

TE LEASING Junio de 2019 NI Santiago Castro Gómez Presidente DO Alejandro Vera Sandoval Vicepresidente Técnico Felipe Noval Acevedo Director de Leasing 01 Elaboración del Informe Dirección de Leasing Editorial: El valor estratégico de la digitalización, el caso Felipe Noval Acevedo de la industria de leasing. Juanita Blanco Zea 02 Daniela Silva Monsalve Presentación del Informe. Dirección Económica 03 Carlos Alberto Velásquez Análisis del Mercado de Leasing. Babel Group Diseño

I. Tendencias Internacionales del Mercado de Leasing.

II. Indicadores de la Economía Colombiana.

III. Mercado Colombiano de Leasing.

a. Leasing Financiero. Septiembre de 2019 b. Leasing Habitacional. c. Leasing Operativo.

EDITORIAL

EL VALOR ESTRATÉGICO DE LA DIGITALIZACIÓN, EL CASO DE LA INDUSTRIA DE LEASING. “¿Digitalizar o no digitalizar mi negocio?” no es la Con base en la estrategia definida, la segunda fase del cuestión, los verdaderos interrogantes son qué digitalizar proceso consiste en identificar la tecnología apropiada y cómo. Esto cobra sentido dada la aplicación masiva que se require para lograr los objetivos propuestos, bien de herramientas digitales alrededor del planeta en todas sea una tecnología ya existente o una nueva que permita la las industrias y mercados que se han dado en la última conformación de una infraestructura lo suficientemente ágil década. En efecto, los nuevos procesos de innovación y flexible para la implementación de procesos innovadores poco a poco han propiciado el cambio en los modelos y así garantizar su adaptabilidad futura. Además, es de negocio tradicionales, eliminandon eacessí airnioe refivcisiaer nlocs iaprosc ees os internos para que sean introduciendo cambios rápidos en las expectativas de los eficientes y así disminuir el costo de la operación, dado consumidores y en la forma de hacer negocios. Por ello, que la tecnología que no es implementada y usada de la la mejor forma para permanecer relevante en un entorno mejor manera puede tornarse inútil. cambiante es ser parte de él, lo cual abre la puerta para explotar nuevas oportunidades, entender y hacer frente a Teniendo en cuenta que la tecnología es valiosa nuevos competidores y a potentes amenazas, además de dependiendo de quién la opere, es de vital importancia brindar un servicio personalizado y centrado en el cliente. que las personas que integran la organización tengan o

adquieran las habilidades y competencias necesarias para Sin embargo, es posible morir de éxito, si no se maneja aprovechar todas aquellas oportunidades de mejora que el bien. Ese podría ser el caso cuando no se lleva a cabo un nuevo entorno facilita. Incluso, la promoción de una cultura análisis interno exhaustivo en cualquier organización a la innovadora y su fomento mediante plataformas para hora de proyectar un proceso de transformación digital. testear nuevas ideas se convierte en un eslabón crucial En ese sentido, según The Alta Group, el primer paso para garantizar la sostenibilidad y flexibilidad del modelo para establecer qué digitalizar estriba en considerar en el de negocio digital. Este punto va atado a la capacidad largo plazo la estrategia de negocio como un todo, la cual que tenga la organización de generar valor con base en debería estar basada en la visión del entorno digital de los el análisis estratégico de sus datos con miras a identificar clientes, socios, financiadores y proveedonrueevsa, sq uoipeorntuenids asdoesn d e negocio. los principales interlocutores en la cadena de valor y cuyas necesidades se busca suplir.

GRÁFICA 1. HOJA DE RUTA PARA LA DIGITALIZACIÓN DE LOS NEGOCIOS.

Clientes, socios, Estrategia Infraestructura Habilidades Datos financiadores y proveedores

Fuente: The Alta Group.

5 EDITORIAL Así pues, el punto clave de la estrategia de digitalización se soportan y conducen entre sí, incluso dentro de cada está en crear un ecosistema que integre los componentes uno existen elementos específicos que deben tenerse en de cada organización y de su cadena de vcauleonrt,a c ocnofing eurla nfind doe sacar la mayor cantidad de beneficios

como uno solo el funcionamiento del modelo de negocio, posible en el engranaje proyectado (véase Gráfica 2). de operación y el tecnológico. En efecto, los tres modelos GRÁFICA 2. EL ENGRANAJE DIGITAL Modelo de negocio Aspectos a considerar Mercado y Tendencias Nuevos Modelo de ecosistema Información de Productos tecnológicas jugadores los clientes y servicios negocio objetivo y del sector disruptivos Guía Modelo operativo Soporta Aspectos a considerar Asociación del Foco en la Alineación de Modelo Cultura y ecosistema experiencia los productos Procesos y liderazgo funciones operativo con socios del cliente y servicios Modelo tecnológico Guía Soporta Aspectos a considerar Modelo Embudo de Arquitectura de Automatización Datos y Internet de innovación la plataforma analítica las cosas tecnológico

Fuente: Cognizant (2019)1.

Ahora, ¿cómo lograr la implementación de nuevas plazo de la adquisición de equipos tecnológicos, o el tecnologías en un entorno financiero delesaasinfiag onpteera otiv ion scimieplertmoe?n te para su uso y goce, pues Pues bien, para lograr que la financiacieóln r odl eest reatésgteico tiqpuoe juega el leasing es transversal a de proyectos también esté alineada con el andamiaje todos los sectores privados y públicos de la economía. estratégico de largo plazo, esta debe ser Aldoici osunfiaclmieennte,t elam foermnat ede estructuración del plan de flexible como para que no afecte neingvearstiióvan mmeedinanttee leeasling , única en su clase, le permite

rendimiento financiero y productivo de lasa ojursgtaarsneiz aac lioans ense cesidades y características específicas en cualquier momento. Específicamented,e cealda osrgisatenizmacaió n, incluso teniendo en cuenta no solo financiero ofrece diferentes servicios y perol ndiveulc dteo rise sqguoe in sheere nte de cada cliente, sino también adaptan a las necesidades de cada empresa, garantizando el de los activos que se financien, lo cual implica menor así la idoneidad de su plan de inversión. riesgo en la operación tanto para la empresa como para la entidad financiera. Es aquí donde el leasing financiero aparece como una alternativa ideal para la financiación a mediano y largo 1 Cognizant (2019). Asset finance and leasing: Navigating the pivot digital. Disponible en https://www.cognizant.com/whitepapers/asset-finance-and-leasing-navigating-the-pivot-to-digital-codex3793.pdf 6 EDITORIAL El caso de la industria de leasing. Con el fin de poder asisitir las necesidadTaembsi écn asem dbesiatacnat eel su so de data analytics, tecnología de las organizaciones y acompañarles en el proceso de basada en el análisis de datos históricos y en tiempo transformación, la industria de leasing no ha sido ajena real de gran variedad de fuentes internas y externas a la a la transformación digital y la nueva forma de hacer compañía, y que utiliza algoritmos para identificar patrones negocios, por lo que se ha mantenido, incluso aumentado, con el fin de tener un entendimiento mucho más profundo su relevancia en el desarrollo del secdtoerl fin praoncceiseoro d. e financiación, del mercado, del cliente y del

activo mismo. Esta tecnología es especialmente útil en la En efecto, durante los últimos años, la industria de leasing detección de fraudes, en la personalización, estructuración ha estado a la vanguardia en su transformación digital, y prestación de los servicios, el análisis de riesgos y para elemento protagonista de la evolución de los mercados. fines de auditoría interna. De hecho, parte del crecimiento de la industria de leasing en el mundo, particularmente en China, ha sido gracias Otras tecnologías, como la automatización de procesos a la implementación de nuevas tecnologías y modelos robóticos y la inteligencia artificial –específicamente el uso de negocio innovadores que facilitan las operaciones y del machine learning basado en la experiencia del usuario–, vuelven más atractiva esta modalidad dsee efisntáan nemcplieaamndioe dne tmoa nera amplia y creciente, ya que para los clientes2. permiten automatizar tareas repetitivas, como responder consultas de datos o procedimientos. Así, la precisión en el Por otra parte, la capacidad de innovar y de expandir servicio al cliente mejora significativamente a medida que la oferta de servicios mediante mejoras digitales se ha la máquina aprende y automatiza las respuestas. Además, convertido en un plus para las empresas de leasing, gracias el invaluable intelecto humano es mejor utilizado, ya que a que esta revolución tecnológica viene acompañada de se libera de realizar tareas repetitivas para participar en la análisis de datos robustos que permiten mejorar el servicio toma de decisiones que la inteligencia artificial no puede al cliente, no solo en la variedad de servicios sino en la imitar. calidad. En ese sentido, la agrupación de personas y máquinas Así es, gracias al uso de nuevas tecnologías, las compañías puede aumentar la productividad y la calidad de la toma

de leasing a nivel mundial han alivianado cargas operativas de decisiones de manera exponencial, lo que brinda a y mejorado sus procesos de originación y adiministración aquellas entidades financieras pertenecientes a la industria de las operaciones3. Tal es el caso de la migración de leasing que implementen este tipo de tecnologías de datos en la nube, que ha permitido automatizar el una ventaja considerable frente a sus competidores. análisis del riesgo de cada cliente y del activo que es Evidentemente, esta evolución, que exige mucho más objeto de financiación, además de proveqeure luan aincofploo rdmigaitacl, ieósn n ecesaria para que todas las necesaria para determinar la vida útil de los activos, su entidades se mantengan en el mercado y logren ajustarse mantenimiento, el estado del activo, inclusive la opción de a las necesidades de los clientes y mercados nacionales e reestructurar los contratos y su pago, entre otros. internacionales caracterizados por su rapidez y dinamismo. 2 C White Clarke Group (2019). World leasing yearbook 3 White Clarke Group (2019). World leasing yearbook 2019. Shifts in global asset finance and the pre-eminence of digital transformation. Pp.23-25. 7 PRESENTACIÓN DEL INFORME PRESENTACIÓN DEL INFORME El Informe Trimestral del Mercado de Leasing, publicado La cartera de leasing financiero, en junio de 2019 tuvo un por Asobancaria, es la única fuente de información en crecimiento real anual de 2,94%, 1,7 billones de pesos más Colombia sobre el estado actual de la industria de Leasing. que en junio de 2018. Por su parte, el leasing habitacional

siguió presentando tasas de crecimiento de dos dígitos, Tendencias Internacionales. Para esta edición, el informe ya que tuvo un crecimiento real anual de 10,85%, superior integra un análisis de la evolución de la industria de leasing al del leasing financiero y operativo, 1,2 billones de pesos a nivel mundial, especialmente en Estados Unidos y más respecto a junio de 2018. Por último, la cartera del Europa. Así mismo, se hace un análisis del desempeño del leasing operativo neto continuó su senda decreciente, mercado de leasing en estos países con corte al primer y/o pues tuvo un decrecimiento real anual de 17,7%, $357.970 segundo trimestre del año en curso. Finalmente, se hace millones de pesos menos que en junio de 2018, y ajustó un análisis del desempeño de la industria mexicana de tres años con esta tendencia a la baja. leasing durante 2018. Economía Colombiana. También, se analizan algunos indicadores económicos en los cuales se observa la reafirmación del proceso de recuperación que viene atravesando de la economía colombiana. En ese sentido, se espera que continúe la senda de expansión en lo que resta 2019 y que la economía logre alcanzar a cierre de año un crecimiento real anual de 3,2%. Leasing en Colombia. Respecto al mercado de leasing en Colombia, la profundización del leasing en la economía colombiana en junio de 2019 fue de 5,14% del PIB, por lo que mostró un leve crecimiento respecto al 5,04% registrado en junio de 2018. Además, en junio de 2019 la cartera total de leasing tuvo un crecimiento real anual de

5,02%, superior al 3,56% registrado de la cartera ordinaria del sector financiero y al 3,0% del PIB del país. Por lo tanto, se espera que para el resto de 2019 la industria de leasing continúe con esta tendencia y, a pesar de los constantes cambios regulatorios, se fortalezca en el mediano plazo. En junio de 2019, la cartera total de leasing, incluyendo los anticipos, fue de $52 billones de pesos, tuvo un crecimiento real anual de 5,02%, superior 1,45 puntos porcentuales (pp.) al registrado en junio de 2018, pero 0,75 pp. menor al observado en marzo de 2019. El indicador de calidad de cartera del leasing financiero en junio de 2019 fue 6,15%, por lo que se deterioró 0,37 pp. frente al de junio de 2018 y 0,51 pp. respecto a marzo de 2019; la calidad de cartera del leasing habitacional fue más sana respecto al año y al trimestre anterior. Por otro lado, la cartera de leasing financiero comercial creció entre junio de 2018 y junio de 2019 en el segmento de las pymes, el empresarial y otros, segmentos que concentraron cerca del 65% de la cartera de leasing financiero comercial. 8

PRESENTACIÓN DEL INFORME

9

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

I. TENDENCIAS INTERNACIONALES EN EL MERCADO DE LEASING

1. Estados Unidos. 12 ii. Europa. 14 iii. México. 15

II. INDICADORES LÍDERES DE LA ECONOMÍA COLOMBIANA

1. Producto Interno Bruto 16

2. Sector externo 19

3. Ventas del comercio minorista y vehículos. 20

4. Índice de Confianza del Consumidor 21

5. Despachos de cemento, producción de concreto y ventas de vivienda 22

6. Expectativas del mercado y de la economía en Colombia 23

III. INDICADORES DEL MERCADO COLOMBIANO DE LEASING

7. Profundización financiera en la economía colombiana 25

8. Cartera total de leasing 26

9. Composición de la cartera de leasing 28

10. Participación por entidad en el mercado de leasing 29

11. Indicador de Calidad de Cartera (ICC) 30

12. Cartera de leasing financiero comercial por tipo de empresa 32

13. Nuevos contratos activados por tipo de leasing 33

14. Nuevos contratos activados de leasing por departamento 35

18

IV. MERCADO COLOMBIANO DE LEASING FINANCIERO

15. Cartera de leasing financiero 38

16. Participación por entidad en la cartera de leasing financiero 39

17. Leasing financiero por tipo de activo. 40

10

V. MERCADO COLOMBIANO DE LEASING HABITACIONAL

18. Cartera de leasing habitacional 42

19. Participación por entidad en la cartera de leasing habitacional 43

VI. MERCADO COLOMBIANO DE LEASING OPERATIVO

20. Cartera de leasing operativo 44

21. Participación por entidad en la cartera de leasing operativo 45

22. Participación por activo en la cartera de leasing operativo 46

11

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

SECCIÓN I. TENDENCIAS INTERNACIONALES EN EL MERCADO DE LEASING L a industria de leasing ha sido un aliado estratégico actualmente lideran la cartera a nivel mundial y quienes son

del crecimiento económico a nivel mundial, por ende, países referentes para Colombia. Adicional a lo anterior, la industria enfrenta actualmente el reto de seguir se realiza un breve análisis de la industria mexicana expandiéndose, además de ser un dinamizador de la de leasing, su evolución y sus buenas prácticas; vale la economía mundial y un participante activo en el desarrollo pena resaltar que actualmente es la segunda industria de las diversas industrias productivas. de leasing más grande de Latinoamérica después de la industria colombiana. En esta sección, primero se analiza la situación del mercado de leasing en Estados Unidos y Europa, quienes

1. Estados Unidos Actualmente Estados Unidos lidera la industria de leasing economía estadounidense son: la guerra comercial con a nivel mundial con más de US$ 410 billones, lo cual lo China y la ralentización del sector industrial y manufacturero convierte en un referente para todas las industrias de del país. Por lo tanto, aunque aún no hay signos claros leasing de todos los países que buscan tener mayor que apunten a una recesión inminente, las empresas se penetración en sus economías. En este país, la industria encuentran en un momento en el que pueden comenzar se ha enfocado en la financiación ya ereplla naterarer snusd palamneise dne tionv ersión y contratación y los de equipos productivos mediante leasing, gracias a la consumidores podrían disminuir su consumo. oportunidad de apoyar al sector productivo que esto representa. Ahora bien, se espera que al cierre de 2019 la inversión en equipos y software crezca en términos anuales en 3,9%, Ante el favorable desempeño de la actividad económica que, si bien presenta expansión, es muy inferior al resultado

estadounidense y los bajos niveles de desempleo que de 2018 (8,1%). Esto dependerá de la materialización de los continúan presentándose, la economía alcanzó un riesgos a la baja percibidos y anticipados por los mercados crecimiento de 3,1% en el primer trimestre del año en curso, ya mencionados anteriormente. En consecuencia, se jalonado por el consumo y la inversión privada según The espera que en el tercer trimestre de 2019 el crecimiento Equiment Leasing & Finance Foundation (ELFF)4. Adicional de la inversión total financiada esté apenas alrededor del a lo anterior, el comportamiento favorable del mercado 2%5. petrolero de EE. UU. y el recorte de tasas de los fondos federales realizado por la reserva federal en julio pasado, Finalmente, la Gráfica 3 resume brevemente el continúa aportando un ambiente propicio en términos comportamiento y las tendencias de inversión, financiación de tipos de interés para la dinamización de la actividad y arrendamiento de equipos productivos y software productiva. de los principales sectores industriales en Estados Unidos. Específicamente, se observa que la inversión Sin embargo, el 2019 ha traído ciertos riesgos latentes en la mayoría de los sectores (construcción, ferroviario, sobre la economía estadounidense, que ya vienen aeronáutico, maquinaria pesada) estaría debilitada y materializándose en algunos indicadores de la actividad se prevén comportamientos por debajo del promedio económica. Según ELFF los principales riesgos para la histórico. Por otro lado, se observa que la inversión en maquinaria, software, aeronaves y agricultura presenta

una recuperación importante. 4 ELFF (2019). Equipment Leasing & Finance Industry Snapshot. 5 Ibidem 12

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING GRÁFICA 3. INVERSIÓN EN EQUIPO Y SOFTWARE EN 2019 – MOMENTUM MONITOR.

Repuntando / Desacelerando En expansión / Próspero En Recuperación Débil / En Decadencia / Emergiendo Impulso Reciente

Fuente: ELFF (2019). 13 etreuF libéD

10 5 0 acirótsiH azelatroF Botes y Barcos Sector Minero Camiones Computadores Software Otras Industrias Construcción Agricultura Maquinaria Pesada Aeronaves Médico Ferrocarril 0 5 10 Desacelerando Acelerando ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING ii. Europa y por la maquinaria y equipo. Por ejemplo, en 2018 el mercado de leasing inmobiliario tuvo un crecimiento Después de EE.UU., Europa es el segundo gran actor anual de 3,2%, mientras que los vehículos y la maquinaria del mercado de leasing a nivel mundial, con más de US y equipo crecieron a un ritmo anual de 5,9% y 9,8% $430 billones6. Según Leaseurope, en 2018 la industria respectivamente. de leasing europea continuó su senda de expansión y alcanzó un crecimiento de 6,3%, equivalente a US Finalmente, de cara a los posibles resultados de 2019 $123.000 millones en nuevos contratos. Ahora, a pesar y 2020, se espera que el crecimiento de la industria se de que en el primer trimestre de 2019 se ha observado ralentice como ha venido pasando en los últimos años,

un debilitamiento en el comportamiento de ciertos lo cual podría ser consecuencia del debilitamiento que indicadores económicos que podrían afectar la industria viene teniendo la actividad económica a nivel mundial. de leasing, el volumen de nuevos negocios ha continuado Así mismo, se espera que el leasing de vehículos continúe creciendo satisfactoriamente (4,4% anual)7. cediendo terreno en la cartera de leasing y que este sea absorbido en su mayoría por otro tipo de activos como Vale la pena resaltar, que, a diferencia del mercado de maquinaria y equipo. Por ende, resulta de vital importancia leasing colombiano, en Europa el leasing de inmuebles no que la industria de leasing continúe fortaleciendo su rol es protagonista de la cartera total de leasing. De hecho, de aliado del crecimiento y dinamización de la economía este mercado es jalonado principalmente por los vehículos europea, que aún no logra crecer a tasas deseadas.

GRÁFICA 4. EVOLUCIÓN DEL MONTO DE LOS NUEVOS CONTRATOS DE LEASING ACTIVADOS EN EUROPA.

Monto (millones de euros) Crecimiento anual (%) 28.896 26.324 25.710 24.616 8,6 7,7 24.616 4,4 2,0 -9,7 2018 -1 2018-2 2018-3 2018-4 2019-1

Fuente: Leaseurope (2019b).

Elaboración Asobancaria. 6 World Leasing Yearbook (2019). World Leasing Yearbook 2019. 7 Leaseurope (2019). Leaseurope index results: Q1 2019. 14 ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING iii. México Esto ha permitido dinamizar el crecimiento de la industria

de leasing en este país y ha permitido financiar diferentes Según el World Leasing Yearbook en su más reciente sectores de la economía, ajustándose a las necesidades versión, el mercado de leasing de México viene presentando de sus clientes, llevándolos a ser la segunda industria un crecimiento favorable, concentrado principalmente de leasing más grande de América Latina con US $12,9 en la financiación de transporte, maquinabirlilaon eys ,e dqeuspipuoés. dAel C olombia con US $15 billones9. cierre de 2017 el mercado mexicano de leasing presentó un crecimiento de 20% real anual, equivalente a US Sin embargo, como se observa en la Tabla 1, el mercado $11,5 billones8. Además, la oferta de esta modalidad de de leasing operativo es mayor que el mercado de leasing financiamiento ha crecido de manera sifignnaifinccaietivrao ,e cno lnotras rio al caso colombiano. Jesús Dillon últimos años; específicamente, el mercadMoo anta cñao, retex dprees i2d0e1n7te de AMSOFAC10 asegura que contaba con 53 entidades oferentes, representando un esto se debe a que las necesidades de los clientes han crecimiento de 32,5% frente a las 40 entidades oferentes cambiado y están enfocadas en obtener mejores servicios de 2015. a costos menores, como: contar con apoyo en la logística de mantenimiento de los activos, seguros, entre otros Actualmente, este mercado diverge en ciertas servicios. características del mercado colombiano de leasing, especialmente, respecto a las figuras Aa upteosarriz aded laoss coan stantes cambios en el mercado, la

ofrecer el producto. Actualmente en Colombia, el producto industria de leasing mexicana muestra una senda positiva de leasing solo puede ser ofrecido por compañías de de crecimiento, consecuencia de su capacidad de financiamiento y bancos, mientras que eadna ptMarésxeic a loas neecles idades del mercado y a su disposición mercado está integrado por tres tipos de actores: bancos, a continuar financiando tanto activos productivos como captivas y compañías independientes de fimneadinosc diea tmraniespnorttoe1.1 .

TABLA 1. PORTAFOLIO TOTAL MIEMBROS DE AMSOFAC.

Penetración Producto 2017 de mercado Leasing US $3.8 m 32% operativo Leasing US $2.4 m 20% financiero Factoring US $1.5 m 14%

Fuente: World Leasing Yearbook (2019).

Elaboración Asobancaria. 8 World Leasing Yearbook (2019). World Leasing Yearbook 2019. 9 Felalease (2019). 10 Asociación Mexicana de Sociedades Financieras de Arrendamiento, Crédito y Factoraje. 11 Ibidem. 15

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

SECCIÓN II. INDICADORES LÍDERES DE LA ECONOMÍA COLOMBIANA

1. Producto Interno Bruto

GRÁFICA 5. VARIACIÓN ANUAL DEL PIB REAL.

10 9 2016 2017 2018 2019 8 7 6 5 4 3 2 1 0 Proyecciones.

Nota: Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario 2015.

Fuente: DANE y proyecciones Asobancaria.

El comportamiento de la actividad productiva durante tracción en el segundo trimestre del año. Sin embargo, las el segundo trimestre de 2019 reafirmó eimlp oprtraociconeess o(8, 2%) siguen creciendo a mayor ritmo que de recuperación que viene atravesando la economía las exportaciones (3,0%) por lo que el país se encuentra colombiana, presentando un crecimiento anual de 3%. Sin ante una balanza comercial más deficitaria debido al ritmo embargo, la economía colombiana continuó creciendo por de avance desigual entre las compras y ventas al exterior. debajo de su potencial (cercano al 3,5%). Finalmente, durante el segundo trimestre del año en En efecto, el dinamismo de la inversión (4,3%) y la curso, se destacó el desempeño del comercio (4,8%), persistencia favorable del consumo continuaron jalonando las actividades financieras (4,6%) y las actividades el resultado por parte de la demanda. Especialmente el profesionales (3,6%). Vale la pena destacar que ningún consumo privado creció a un ritmo anual de 4,6%, mientras rubro presentó contracciones reales anuales durante este que el consumo del gobierno creció a menor ritmo (1,9%) trimestre del año, especialmente la construcción avanzó a en el segundo trimestre del año. Vale la pena resaltar que un ritmo anual de 0,6%. tanto las importaciones como las exportaciones perdieron 16 )%( launA otneimicerC Total año 2,1 1,4 2,6 3,2 3,0 01-nuj 01-cid 11-nuj 11-cid 21-nuj 21-cid 31-nuj 31-cid 41-nuj 41-cid 51-nuj 51-cid 61-nuj 61-cid 71-nuj 71-cid 81-nuj 81-cid 91-nuj

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

GRÁFICA 6. CRECIMIENTO REAL ANUAL DEL PIB POR OFERTA.

2,9

PIB 2T2018

3,0 4,7 2T2019 Admón. pública y serv. sociales 3,1 -4,9 Construcción 0,6 3,1 Información y comunicaciones 4,2 3,7 Comercio, transporte y hotelería 4,8 6,2 Servicios profesionales 3,6 2,8 Energía 2,6 4,1 Industria 0,6 2,0 Inmobiliarias 3,1 2,0 Serv. personales y entretenimiento 2,9 -0,6 Minería 1,2 3,4 Actividades financieras 4,6 5,4 Agropecuario 1,5 -10 -5 0 5 10 % Nota: Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario 2015.

Fuente: DANE y proyecciones Asobancaria.

El segundo cuarto del año en curso estuvo caracterizado Finalmente, la industria registró una desaceleración por una expansión en todas las ramas de la economía, importante frente al mismo periodo del año pasado, al donde las actividades más dinámicas fueron i) comercio pasar de un crecimiento de 4,1% en 2T2018 a 0,6% en (4,8%) y ii) actividades financieras (4,6%), mostr2aT2n0d19o. O atrossí sectores que crecieron menos en el segundo una aceleración contundente frente al mismo periodo de trimestre de 2019 frente al mismo periodo de 2018 fueron 2018. el agropecuario (3,9 pp. menos), servicios profesionales

(2,6 pp. menos), administración pública (1,6 pp. menos) y Respecto a los sectores de i) información y comunicaciones energía (0,02 pp. menos). (4,2%), ii) actividades inmobiliarias (3,1%) y iii) servicios personales y entretenimiento (2,9%) se confirmó el proceso de recuperación frente al segundo trimestre de

2018. Además, en este mismo período, es de resaltar la lenta pero contundente senda de recuperación por la que atravesaron la minería y la construcción, 1,2% y 0,6% respectivamente, dado que en 2018 ambos sectores se habían contraído (-0,6% minería, -4,9% construcción).

17

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

GRÁFICA 7. CRECIMIENTO REAL ANUAL DEL PIB POR DEMANDA.

2T2018 2,9

PIB 2T2019

3,0 0,4 Inversión 4,3 4,4 Consumo 4,2 5,7 Exportaciones 3,0 7,8 Importaciones 8,2 0 2 4 6 8 10 % Nota: Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario 2015.

Fuente: DANE y proyecciones Asobancaria.

Por el lado de la demanda, el consumo continuó jalonando destaca el crecimiento de la formación bruta de capital en los resultados. En esta ocasión, a pesar de expandirse a un el rubro de maquinaria y equipo (12%). ritmo menor que hace un año, este presentó un resultado favorable (4,2% real anual), sustentado en su mayoría por Finalmente, la balanza comercial continuó con su senda

el consumo privado, mientras que el consumo del gobierno deficitaria durante el segundo trimestre del año en se ubicó apenas en 1,9% real anual. curso, como resultado del crecimiento notable de las importaciones (8,2%) y el lento ritmo de crecimiento de las Por otro lado, la inversión mantuvo su senda de crecimiento exportaciones (3,0%). y se ubicó en 4,3%. Esta expansión de la inversión resulta favorable, pues en el mismo periodo del año pasado esta presentaba un leve crecimiento de apenas 0,4%. Se 18

ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING

2. Sector externo GRÁFICA 8. CRECIMIENTO ANUAL DE LAS IMPORTACIONES DE BIENES DE CAPITAL.

70 50 30 10 7,2 -2,5 -10 -3,7 -30 -35,7 -50 -70

Nota: Variación anual del promedio móvil tres meses.

Fuente: DANE. 19 51-nuj 51-oga 51-tco 51-cid 61-bef 61-rba 61-nuj 61-oga 61-tco 61-cid 71-bef 71-rba 71-nuj 71-oga 71-tco 71-cid 81-bef 81-rba 81-nuj 81-oga 81-tco 81-cid 91-bef 91-rba 91-nuj Total bienes de capital Materiales de construcción Sector agrícola Sector industrial Equipo de transporte

41,7

GRÁFICA 9. CRECIMIENTO ANUAL DE LAS EXPORTACIONES MANUFACTURERAS

30 20,03 19,58 20 10 3,53 1,73 -1,62 -7,72 0 -9,89 -10 -20 -22,31

-30

Nota: Variación anual del promedio móvil tres meses.

Fuente: DANE. Elaboración y cálculos Asobancaria )%( launa otneimicerC 51-nuj 51-tpes 51-cid 61-ram 61-nuj 61-tpes 61-cid 71-ram 71-nuj 71-tpes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-tpes 81-cid 91-ram 91-nuj

-4,82 ANÁLISIS DEL MERCADO DE LEASING Las importaciones de bienes de capital continuaron Respecto a las exportaciones manufactureras, en el registrando un comportamiento positivo durante el segundo trimestre de 2019, continuaron con su tendencia segundo trimestre del año (7,2%). Sin embargo, se percibe bajista y presentaron una contracción real anual promedio una leve ralentización en el reciente ritmo de crecimiento de 4,94%, alcanzando niveles no observados desde de estas, qu