ASOBANCARIA - Informe Trimestral vivienda 2020

INFORME TRIMESTRAL

DE VIVIENDA

(Marzo de 2020) Vi

PRESENTACIÓN DEL INFORME

CON

INFORME

PRESENTACIÓN DEL INFORME

TRIMESTRAL DE vi VIVIENDA El Informe Trimestral de Vivienda, elaborado y publicado Haciendo uso de estos, se analiza el monto y número de por Asobancaria, busca otorgar una herramienta de análisis desembolsos de Operaciones de Financiación de Vivienda TE a nuestros afiliados y al público en general, con cifras de para la adquisición de vivienda nueva y usada. la dinámica y financiación del comportamiento del sector. Este informe integra el análisis de variables de índole En cuanto a los programas de subsidio de vivienda del macroeconómica y sectorial, con énfasis en estadísticas Gobierno Nacional, los resultados del año corrido a marzo Marzo de 2020 de construcción, financiación y comercialización de las de 2020 evidencian una excelente ejecución, alcanzando viviendas en Colombia. crecimientos del 29% en el número de marcaciones y del 49% en el valor. NI Esta cuarta edición abre con la Editorial “Uso de la vivienda como mecanismo de liquidez para el adulto mayor”, en Todo lo anterior en un ambiente donde, durante el primer en donde se analizan y explican las características generales trimestre de 2020, las tasas de interés para la adquisición Santiago Castro Gómez y el funcionamiento de los nuevos mecanismos financieros de vivienda, tanto VIS como No VIS, permanecen en Presidente con base en lo propuesto en los proyectos normativos del niveles históricamente bajos y la calidad de cartera de Gobierno Nacional. vivienda continúa mostrando los mejores indicadores en comparación a las demás modalidades de cartera del

DO Posteriormente, en la sección de Análisis Entorno sistema financiero. Alejandro Vera Sandoval Macroeconómico se presentan y analizan las más Vicepresidente Técnico importantes variables macroeconómicas. De estas se resalta el impacto de la emergencia sanitaria y el confinamiento en varias de estas variables en el primer semestre de 2020. Adicionalmente, al final de esta sección, se presentan las Guillermo Alarcón Plata proyecciones y expectativas de Asobancaria sobre las Director de Vivienda da principales variables macroeconómicas para 2020. 01 Dado este panorama nacional, se procede a analizar el comportamiento del sector en Indicadores Líderes del Sector de Vivienda. Estos, en términos generales, a marzo Presentación del Informe. de 2020 muestran un ambiente favorable en el mercado de Elaboración del Informe vivienda, particularmente en lo que respecta a licencias y 02 preventas de vivienda nueva. No obstante, se presenta una Dirección de Vivienda gran reducción en las iniciaciones de vivienda nueva. Guillermo Alarcón Plata Editorial: Uso de la vivienda como mecanismo Posteriormente, se procede a analizar la financiación de Maira Pérez Pérez de liquidez para el adulto mayor esta en la sección Cifras de Financiación de Vivienda. Héctor Barrios Carranza 03 Estas muestran un aumento en la profundización de la Nicolás Alvarado Peñaranda cartera de vivienda al crecer 5,9% real. Particularmente, se aprecia el aumento real del saldo de cartera tanto de Análisis Entorno Macroeconómico las operaciones de leasing habitacional como los créditos Dirección Económica hipotecarios, afianzando así la creciente importancia del

04 primero en la totalidad de la cartera de vivienda. En contraste Carlos Velásquez Vega al comportamiento de la cartera de vivienda, la cartera de Maria Alejandra Martínez crédito constructor mantiene una tendencia negativa desde Indicadores Líderes del Sector de Vivienda el primer semestre del 2017 y, al primer trimestre de 2020, muestra una contracción real de 7,3 %, aunado a sus 05 contracciones en el valor de los desembolsos. Babel Group Diseño Adicionalmente, esta edición presenta Cifras de Cifras de Financiación de Vivienda Financiación de Vivienda con datos de Asobancaria. 3

INFORME

TRIMESTRAL

DE VIVIENDA

CONTENIDO

I. PRESENTACIÓN DEL INFORME 3

II. EDITORIAL - USO DE LA VIVIENDA COMO MECANISMO

6

DE LIQUIDEZ PARA EL ADULTO MAYOR

III. ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 10 3.1. Producto Interno Bruto (PIB) 10 3.2. Inflación y empleo 14 3.3. Importaciones de bienes de capital 16 3.4. Despachos de cemento y producción de concreto 17 3.5. Índice de Producción Industrial 18 3.6. Ventas del comercio minorista 19 3.7. Índice de Confianza del Consumidor (ICC) e Indicador de Disposición a Comprar Vivienda (IDCV) 19 3.8. Índice de Precios al Productor (IPP) 20 3.9. Expectativas de mercado y de la economía en Colombia 21

IV. INDICADORES LÍDERES DEL SECTOR DE VIVIENDA 22

4.1. Licencias de construcción 22 4.2. Preventas de vivienda 23 4.3. Iniciaciones de vivienda 24 4.4. Precios de la vivienda nueva y usada 26 4.5. Índice de Costos de la Construcción de Vivienda (ICCV) 27

V. CIFRAS DE FINANCIACIÓN DE VIVIENDA 30 5.1. Saldo total de la cartera bruta 30 5.2. Saldo de la cartera total individual de vivienda 31 5.3. Desembolsos de Operaciones de Financiación de Vivienda (OFV) - Asobancaria 41 5.4. Desembolsos crédito constructor de proyectos de vivienda -SFC 54 5.5. Programas del Gobierno Nacional de otorgamiento de subsidios para adquisición de vivienda 56 5.6. Comportamiento de las tasas de interés 59 5.7. Indicadores de calidad de la cartera 60 5.8. Relación préstamo-garantía 61

4 EDITORIAL EDITORIAL EDITORIAL - USO DE LA VIVIENDA COMO MECANISMO Bajo el marco descrito, luce conveniente desde el punto de inversión, aseguradoras, fiduciarias o incluso mediante la vista de la política pública buscar mecanismos que permitan constitución de nuevas instituciones especializadas con la DE LIQUIDEZ PARA EL ADULTO MAYOR aumentar los ingresos de los adultos mayores en Colombia, participación de varias entidades financieras de la cadena por lo cual se viene adelantando el desarrollo normativo de servicios. de un producto financiero que se apalanque en la garantía dada por la tenencia de vivienda. En cualquier caso, en términos del mercado de vivienda,

consideramos que este planteamiento le da un valor Para ello, el Ministerio de Vivienda exploró inicialmente el adicional, ya que pasaría de ser vista no solo como un La emergencia sanitaria ocasionada por el COVID-19 de rigideces en el mercado laboral, aunadas a un sector sistema de hipoteca inversa, con el cual un hogar podría activo y el lugar de protección y descanso, sino también ha puesto bajo el reflector una serie de problemas informal grande, implican que muchos colombianos llegan recibir un crédito vía desembolsos mensuales durante la como una fuente de ingresos en la etapa más vulnerable socioeconómicos que dificultan la adopción de medidas de con ahorros mínimos a su vejez. vejez, que se garantizan con el inmueble donde se habita; de la vida. Por supuesto, la figura no pretende reducir los aislamiento social. Entre ellos ha sido muy visible la dificultad no obstante, la propiedad y el usufructo de este permanecen esfuerzos por aumentar la cobertura de nuestro sistema de generación de ingresos de personas que obtienen su La falta de recursos se refleja en la baja cobertura pensional, en cabeza del deudor o grupo de deudores hasta que pensional, sino antes bien ser una herramienta adicional sustento bajo esquemas que se pueden categorizar como ya que tan solo el 23% de los adultos mayores en edad de fallezcan. La operación especificaría que, en el caso de de liquidez al adulto mayor. no formales. jubilación pueden acceder a una pensión. Al respecto es existir herederos, estos tienen la opción de recuperar el

sintomático que los cotizantes con relación a los afiliados inmueble cancelando el monto respectivo de la deuda o el Mas recientemente el Gobierno Nacional ha planteado La informalidad laboral, que en junio de 2020 alcanzó puede rondar sólo el 40% y en el caso de los informales inmueble (Gráfico 1). desarrollar la figura solo bajo el mecanismo de renta el 46,2%1, hace referencia a empleos en actividades se argumenta incapacidad de cotizar como mínimo un (1) vitalicia inmobiliaria, que difiere en la medida en que la nuda productivas que no siguen la normatividad respecto SMMLV4. Es importante señalar que esta iniciativa no tiene origen propiedad de la vivienda se transfiere desde el principio al número de horas trabajadas, las condiciones de en las entidades de crédito, ni se enmarca en su nicho a una compañía aseguradora de vida, a cambio de renta empleabilidad, el salario mínimo o la cotización a sistemas No obstante este panorama, la adquisición de vivienda ha de negocio, ya que incluye elementos asociados a mensual indexada a la inflación hasta el fallecimiento. de seguridad social y pensional2. Estas características asumido un rol importante como mecanismo de ahorro a lo cálculos actuariales sobre esperanza de vida, rentas En todo caso, entre las modalidades contempladas se afectan la capacidad de ahorro de los trabajadores y hacen largo de la vida, al punto que el 67% de los adultos mayores vitalicias y manejos inmobiliarios que requieren unidades permitiría también la posibilidad de resolver el contrato más sensibles los ingresos al ciclo económico y a los a 65 años son propietarios de un activo inmobiliario5, lo cual operacionales diferentes a las de crédito. Debido a devolviendo las rentas recibidas de forma que la propiedad

choques externos. contrasta con la ausencia de fuentes líquidas de ingreso, lo anterior, de madurarse la idea, es posible que esta plena del inmueble se regrese (Gráfico 2). dando origen a fenómenos como la pobreza oculta o actividad sea desarrollada por entidades como fondos de Este contexto laboral afecta a todos los grupos vergonzante. Un ejemplo de ello se encuentra en los análisis GRÁFICO 2. FUNCIONAMIENTO DE LA RENTA VITALICIA INMOBILIARIA poblacionales, pero tiene más incidencia en los adultos de la Secretaría Distrital de Integración Social de Bogotá, mayores. En efecto, la tasa nacional de ocupación en que describe su ocurrencia en hogares de estratos 3, 4 y áreas urbanas, para dicho segmento, señala que cerca 5, de forma que cerca del 16% de ciudadanos de Bogotá del 72% desarrolla actividades informales3. Así, la mezcla sufrirían dicha situación6. GRÁFICO 1. FUNCIONAMIENTO DE LA HIPOTECA INVERSA 3.1. Transcurridos 6 meses del fallecimiento y si no hay herederos, se siguen las reglas contenidas en 1. Uno o varios clientes mayores de 2. El único constituyente o grupo de 3. Una vez el único constituyente o la legislación civil para hacer 65 años con vivienda propia consticonstituyentes recibirán una renta el último del grupo fallezca, se efectiva la garantía hipotecaria. tuyen un contracto de renta vitalicia periódica vitalicia constante o escalonatransfiere la vivienda a la entidad inmobiliaria con la entidad financieda. También, harán uso de la vivienda deudora .

ra de su elección. hasta que el único constituyente o el último del grupo fallezca.

Fuente: Asobancaria con base en el proyecto de decreto de la URF.

1. Uno o varios clientes mayores de 2. El único constituyente o grupo de 3.2. Transcurridos 6 meses del fallecimien65 años con vivienda propia constituyentes recibirán un pago único, to, si hay herederos y estos desean manteconstituyen un contracto de hipoteperiódico o vitalicio. También, harán uso ner la propiedad, podrán pagar el monto ca inversa con la entidad financiera de la vivienda hasta que el único constitutotal adeudado a la entidad financiera y Si bien estas herramientas financieras serían una medios en los hogares de adultos mayores hasta en 27% de su elección. yente o el último del grupo fallezca. En conservar la vivienda. novedad en Colombia, en países europeos, asiáticos, en España, 25,3% en Bélgica y 16,4% en Italia. Inclusive, este punto se dan dos casos: norteamericanos y recientemente latinoamericanos, la en países con altos estándares de vida como Holanda, hipoteca inversa o renta vitalicia ha sido analizada y ofrecida Austria y Suecia, el indicador de vulnerabilidad económica Fuente: Asobancaria con base en el proyecto de decreto del MVCT. desde hace unos años. Según algunas estimaciones, el se reduce 4,3%, 4,1% y 2,6%, respectivamente7. uso de estas figuras en Europa aumentaría los ingresos

1Departamento Nacional de Estadística (DANE). Cifra para 23 ciudades y áreas metropolitanas. 7 Moscarola, F., d’Addio, A., Fornero, E., & Rossi, M. (2015). Reverse mortgage: a tool to reduce old age poverty without sacrificing social inclusion. In Ageing in Europe - Supporting Policies for an

2Restrepo, S. M., Enríquez, E., Pertuz, M. C., & Meza, J. P. (2015). El mercado laboral y las personas mayores. En Fedesarrollo, & Fundación Saldarriaga Concha, Misión Colombia Envejece: cifras, retos Inclusive Society. Berlin, Boston: De Gruyter. y recomendaciones. (págs. 163-239). Bogotá D.C., Colombia: Fundación Saldarriaga Concha. 3Ibídem. 4López, Martha and G., Eduardo Sarmiento, (2019), El Sistema Pensional en Colombia, Borradores de Economía, Banco de la Republica de Colombia. 5Dane 2018, Gran Encuesta Integrada de Hogares. 6Secretaría de Integración Social (SDIS). (16 de junio de 2020). Carmenza Zamora, una líder y luchadora de Chapinero. Obtenido de Secretaría de Integración Social (SDIS): https://www.integracionsocial.gov.co/index.php/noticias/116-otros/3887-carmenza-zamora-una-lider-y-luchadora-de-chapinero. 7 6 De forma similar, cálculos realizados en Corea del Sur, indican que la pobreza monetaria en hogares formados por parejas de adultos mayores podría reducirse entre 21,2% y 18,7% aproximadamente8. En Chile las estimaciones señalan que, en el agregado, se podría reducir hasta un 15% la incidencia de la pobreza en el mencionado grupo poblacional9, mientras que, en Estados Unidos, encuestas señalan satisfacción con quienes han adquirido el producto10. Así las cosas, el desarrollo de estas iniciativas redunda en beneficio de los hogares al permitirles contar con

más productos y opciones financieras para financiar sus necesidades y, además, puede generar apetito por los activos inmobiliarios, al permitir apalancarse en los mismos para obtener una fuente de liquidez en la vejez sin poner en riesgo su usufructo. 8 Heo, Y.‐C., An, S. and Hong, B.E. (2016). Reverse Mortgage as an Income Stabilizer for the Elderly in Korea. Asian Soc Work Pol Rev, 10: 103-112. 9 Ruiz, José Luis & Tapia, Pablo & Donoso, José. (2019). Alcances sociales y económicos de la implementación de la hipoteca inversa en Chile. Revista CEPAL, Naciones Unidas Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL). 10 Loibl C, Haurin DR, Brown JK, Moulton S. (2020). The Relationship Between Reverse Mortgage Borrowing, Domain and Life Satisfaction.

ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO

3. ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO

GRÁFICO 2. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DEL PIB POR OFERTA 3.1. PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB) A junio de 2020, la actividad productiva nacional sufrió En línea con las expectativas, el crecimiento de la economía una fuerte caída debido principalmente a, entre otros colombiana en el segundo trimestre de 2020 se ubicó en un factores, las medidas de aislamiento social con ocasión -15,7% real, cifra inferior en 18,8 puntos porcentuales (pp.) del COVID-19 y sus efectos sobre la dinámica económica. a la registrada en junio de 2019 (3,1% real). No obstante,

Así, en lo corrido del año, el crecimiento de tan solo tres este resultado fue inferior en magnitud al esperado por de las doce ramas de actividad económica se ubicó en distintos actores económicos, en parte, gracias a las terreno positivo. medidas de reactivación económica impulsadas desde abril.

GRÁFICO 1. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DEL PIB

10 5 0 -5 -10 -15 -15,7 -20 Se evidencia que la economía se ha visto fuertemente laboral. De igual manera, la inversión y el déficit comercial afectada ante la emergencia por el COVID-19, la cual ha se contraen ante la paralización de las actividades recaído significativamente en el consumo de los hogares productivas, la incertidumbre sobre la efectividad del (que representa aproximadamente el 70% de la demanda) proceso de reactivación económica y la debilidad de la debido a la pérdida de confianza de los consumidores demanda externa. ante una mayor incertidumbre y el deterioro del mercado Por otro lado, en el primer semestre del año la actividad económica nacional fue alrededor de -6,8 pp., cifra que productiva se contrajo a una tasa del -7,4%, 10,4 pp por hace referencia a que el comportamiento de estos sectores debajo del registro del mismo periodo de 2019 (3,0%). explicó cerca del 92% de la contracción total de la Esta variación negativa se explica, principalmente, por la economía colombiana durante el primer semestre de 2020. contracción del sector de la minería (-12,1%), de la industria En contraste, el crecimiento real del sector agropecuario (-13,2%), comercio, el transporte y la hotelería (-16,5%), (4%), de actividades inmobiliarias (2,3%) y de actividades

de servicios personales y entretenimiento (-20,1%) y de financieras (1,6%) en conjunto contrarrestaron la caída de la construcción (-21%). La contribución agregada por la economía al contribuir en 0,5 pp. parte de estas ramas a la contracción total de la actividad 10 11 )%( launa otneimicerC 01-cid 11-nuj 11-cid 21-nuj 21-cid 31-nuj 31-cid 41-nuj 41-cid 51-nuj 51-cid 61-nuj 61-cid 71-nuj 71-cid 81-nuj 81-cid 91-nuj 91-cid 02-nuj 02-cid 2020 (I-II) 2019 (I-II) PIB -7,4 3,0 Agropecuario 4,0 0,5 Inmobiliarias 2,3 2,9 Actividades financieras 1,6 5,3 Admón. pública y serv. Sociales -0,6 4,8 Información y comunicaciones -2,0 3,5 Energía -2,6 2,8 Total Año Servicios profesionales -3,9 3,4 2017 2018 2019 2020 Minería -12,1 3,1 Industria -13,2 1,6 Comercio, transporte y hotelería -16,5 3,9 Serv. personales y entretenimiento -20,1 3,8 Construcción -21,0 -2,3 -30 -20 -10 0 10 % Fuente: DANE, datos originales a precios constantes de 2015. 1,4 2,5 3,3 6,5 Fuente: DANE, datos originales a precios constantes de 2015.

Proyecciones por Asobancaria. ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO GRÁFICO 3. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DEL PIB POR DEMANDA GRÁFICO 4. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DEL PIB DE LA CONSTRUCCIÓN 2020 (I-II) 2019 (I-II) 20 -7,4 PIB 3,0 10 2,9 0 Consumo gobierno 4,6 -10 -6,2 Consumo hogares -18,8 4,1 -20 Exportaciones -15,2 -30 -31,7 5,0 -32,8 -40 -38,7 -15,9 Importaciones 10,2 -20,2 Formación bruta de capital 3,7

Fuente: DANE, datos originales a precios constantes de 2015. -40 -20 0 20 % En cuanto a la formación bruta de capital fijo, se observa de reactivación económica. Por componentes, sólo la el comportamiento negativo producto de la paralización inversión en recursos biológicos presentó un desempeño Fuente: DANE, datos originales a precios constantes de 2015. de las actividades productivas, la incertidumbre sobre el positivo (1,3%), mientras que los otros componentes confinamiento y la efectividad que pueda tener el proceso registraron contracciones, siendo las mayores en vivienda (-26,8%) y maquinaria y equipo (-19,6%).

En el segundo trimestre del año, el PIB de la construcción actividades especializadas (-20,7%) y la construcción de GRÁFICO 5. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DE LA FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO

presentó una contracción anual de -31,7%, mostrando obras de ingeniería civil (-7,7%). que el impacto de la paralización de las actividades de este sector profundizó el desempeño desacelerativo que Se espera que, para lo restante del año, la construcción se observaba hace un año (0,8%). sea el sector económico con el desempeño más negativo (-19,3%), explicado por el comportamiento contractivo Para el primer semestre del año, la construcción generalizado de sus subsectores. fue la actividad que registró el comportamiento más negativo (-21%) de las doce ramas de actividad. Este comportamiento es explicado por las pronunciadas contracciones del subsector de edificaciones (-27,5%), Fuente: DANE, datos originales a precios constantes de 2015. 12 13 )%( launa laer otneimicerC 61-nuj 61-pes 61-cid 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj Construcción Edificaciones Obras civiles Actividades especializadas 2020 (I-II) 2019 (I-II) -19,0 Formación bruta de capital fijo 6,5 1,3 Recursos biológicos cultivados 2,8 -5,4 Productos de propiedad intelectual 1,3 -16,6 Otros edificios y estructuras 4,9 -19,6 Maquinaria y equipo 20,0 -26,8 Vivienda -6,8 -30 -20 -10 0 10 20 30 %

ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO

GRÁFICO 7. TASA DE DESEMPLEO NACIONAL 3.2. INFLACIÓN Y EMPLEO En julio de 2020, la inflación anual alcanzó el 1,97%, cifra la tendencia de la variación anual del Índice de Precios al inferior al 3,79% registrado en el mismo mes del 2019 e Consumidor (IPC). inferior en 0,03 pp. al límite inferior del rango meta del Banco de la República (2%). Las mayores contribuciones en marzo de 2020 de las divisiones de alimentos explican GRÁFICO 6. VARIACIÓN (%) ANUAL DEL ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC) 10 9 8 7

Fuente: DANE.

6 5 3,79 4 4,0 La población ocupada, por su parte, fue de 17,4 millones mil empleos), industria (-778 mil empleos) y actividades entre abril y junio de 2020, cifra menor en 4,8 millones a los artísticas (-694 mil empleos). En contraste, el único 3 ocupados para el mismo trimestre de 2019. Ello se explica sector en el que hubo un aumento de puestos de trabajo 2 2,0 por la reducción en el número de empleos en la mayoría fue energía (35mil nuevos empleos), frente a los que se 1,97 1 de los sectores económicos, principalmente por el menor alcanzaban entre enero y marzo de 2019. 0 número de ocupados en las ramas de comercio (-830

GRÁFICO 8. POBLACIÓN OCUPADA SEGÚN RAMAS DE ACTIVIDAD

Fuente: DANE.

En materia laboral, según cifras del DANE, la tasa de debajo a la registrada en mayo (21,4%) pero superior en

desempleo se ubicó en el 19,8% en junio de 2020. Esta 10,4 pp. a la del mismo mes de 2019 (9,4%), agudizando cifra recoge la destrucción de empleos ocasionada por las el deterioro que se observa en las tasas de desempleo medidas de aislamiento social y la ligera recuperación de durante el último año. los mismos gracias a la reactivación económica gradual. Así, en junio la tasa de desempleo se ubica en 0,6pp. por

Fuente: DANE.

14 15 )%( launa otneimicerC 61-luj 61-tco 71-ene 71-rba 71-luj 71-tco 81-ene 81-rba 81-luj 81-tco 91-ene 91-rba 91-luj 91-tco 02-ene 02-rba 02-luj 27% 23% 21,4% 19,8% 19% 15% 11% 9,4% 7% Inflación anual Rango meta orenE orerbeF ozraM lirbA oyaM oinuJ oiluJ otsogA erbmeitpeS erbutcO erbmeivoN erbmeiciD 2019 2020 14 25% 22,2 12 17.4 20% 19,3% 10 17,3% 8 15% 11,8% 6 10,5% 10% 4,2 7,7% 7,1% 4 3,43,43,0 6,8% 2 2,7 2,02,6 1,82,0 1,3 1,51,21,41,2 1,5 16 ,1,5 1%

,5 1,6 1,1 0% ,3 0,30,40,30,30,2 0,20,2 0,30,2 5% 1,6% 1,6% 1,4% 1,3% 1,0% 0 0% sodapuco ed senolliM latoT oicremoC arutlucirgA acilbúp nomdA airtsudnI sacitsítra .tcA etropsnarT selanoiseforp .tcA otneimajolA nóiccurtsnoC sareicnanif .tcA senoicacinumoC aíreniM aígrenE sairailibomni .tcA Abr - Jun 19 Abr - Jun 20 Part. % (eje. derecho) 25 20 // 10 8 6 4 2 0 ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.3. IMPORTACIONES DE BIENES DE CAPITAL 3.4. DESPACHOS DE CEMENTO Y PRODUCCIÓN DE CONCRETO En 2020, las importaciones se han visto afectadas a de las importaciones de equipo de transporte (-59,8%), El comportamiento de los despachos de cemento y la cemento experimentaron una contracción del 7,6% anual en nivel general debido a la ralentización de las actividades materiales de construcción (-57,2%), sector industrial producción de concreto muestran una ligera recuperación junio de 2020 (-38,7% en promedio móvil 3 meses - PM3). De económicas a raíz del inicio de la cuarentena durante (-8,9%) y del sector agrícola (-10,3). En su promedio con respecto a la fuerte caída experimentada entre marzo y igual forma, la producción de concreto exhibió, al mismo mes,

marzo y abril. En particular, durante junio las importaciones móvil trimestral, en el mes de junio las importaciones de mayo. Así, de acuerdo con cifras del DANE, los despachos de una reducción de 24,4% anual (-57,5% PM3). de bienes de capital se contrajeron a un ritmo de -28,7% bienes de capital reportaron un decrecimiento real anual frente al mismo periodo de 2019, impulsadas por las caídas de -41,9%.

GRÁFICO 9. CRECIMIENTO (%) ANUAL DE LAS IMPORTACIONES DE BIENES DE CAPITAL GRÁFICO 10. CRECIMIENTO (%) ANUAL DEL VOLUMEN DE LOS

DESPACHOS DE CEMENTO Y PRODUCCIÓN DE CONCRETO

130 80 30 -5,3 -20 -27,6 -41,9 -52,5 -64,6 -70

Fuente: DANE, variación anual del promedio móvil tres meses.

Fuente: DANE, variación anual del promedio móvil tres meses.

16 17 )%( launa otneimicerC 61-nuj 61-pes 61-cid 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj Materiales de construcción Sector industrial Total bienes de capital Equipo de transporte Sector agrícola 15 5 -5 -15 -25 -35 -38,7 -45 -55 -57,5 -65 )%( launa otneimicerC 61-nuj 61-pes 61-cid 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj

Despacho Cemento Producción Concreto ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.5. ÍNDICE DE PRODUCCIÓN INDUSTRIAL 3.6. VENTAS DEL COMERCIO MINORISTA Según las cifras de la Encuesta Mensual del Comercio Este comportamiento responde a una dinámica similar de De acuerdo con la Encuesta Mensual Manufacturera fabricación de productos elaborados de metal (-13,9% (EMC), entre junio de 2019 y junio de 2020, las ventas reales los subgrupos del comercio minorista asociados al sector de con Enfoque Territorial (EMMET), en junio de 2020, real), fabricación de aparatos y equipo eléctrico (-10% del comercio minorista sin combustibles cayeron -0,38%, la construcción, en los que se destacan cristalería (-0,01% la producción industrial decreció un -5,3% real. Este real), fabricación de muebles (-12,5% real), industrias continuando con la tendencia decreciente evidenciada real) y ferretería (-3,91% real). Por su parte, los subgrupos de comportamiento se vería explicado por la variación básicas de hierro y de acero (-12,5% real), fabricación desde marzo de 2020, debido al impacto del COVID-19 en el productos asociados al aseo del hogar y electrodomésticos y real negativa de la mayoría de los subgrupos, producto de maquinaria y equipo (-12,7% real), transformación de consumo interno y las actividades comerciales. muebles presentaron crecimientos más acelerados (13,69% del detenimiento de las actividades productivas por el la madera y sus productos (-11,7% real) y fabricación de real y 5,64% real respectivamente).

COVID-19. Entre los sectores que están encadenados al productos de vidrio (-13% real). sector de la construcción, se destacan las caídas de la GRÁFICO 12. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DE LAS VENTAS DEL COMERCIO MINORISTA GRÁFICO 11. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DEL ÍNDICE DE PRODUCCIÓN INDUSTRIAL - EMMET 20 15 10 5 0 -5 -5,3 -10 -15

Fuente: DANE, variación anual del promedio móvil doce meses. Sin combustibles. 3.7. ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR (ICC) E INDICADOR Fuente: DANE, variación real anual del promedio móvil doce meses.

DE DISPOSICIÓN A COMPRAR VIVIENDA (IDCV) Durante 2020, la incertidumbre generada por los efectos De igual manera, la disposición a comprar vivienda llegó a económicos y sociales del COVID-19 se ha reflejado en la -31,8% en julio, luego de que en abril este indicador presentara pérdida de confianza de los consumidores en lo corrido del su comportamiento más bajo (-62,3%). Se espera que en año. A pesar de llegar a mínimos históricos en el mes de abril los meses posteriores exista mayor disposición a comprar (-41,3%), para julio se observa que la pérdida de confianza vivienda, producto de mejores perspectivas económicas y se ha moderado (-32,7%). Se espera que, con la reapertura la facilidad que buscan brindar actualmente los programas gradual de la economía, la recuperación del empleo y del gubernamentales de compra de vivienda.

consumo de los hogares, la confianza de los consumidores siga una tendencia de recuperación. 18 19 )%( launa laer otneimicerC 61-nuj 61-pes 61-cid 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj 20 Total Madera Vidrio Hierro y acero 15 13,69 Metal Equipo eléctrico Maquinaria y equipo Muebles 10 5,64 5 0 -0,35 -0,40 -5 -3,91 -10 )%( launa laer otneimicerC 61-nuj 61-pes 61-cid 71-ram 71-nuj 71-pes 71-cid 81-ram 81-nuj 81-pes 81-cid 91-ram 91-nuj 91-pes 91-cid 02-ram 02-nuj Ferretería Cristalería Aseo del hogar Electrodomésticos y muebles Total ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO GRÁFICO 13. EVOLUCIÓN DEL ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR (ICC) 3.9. EXPECTATIVAS DE MERCADO Y DE LA ECONOMÍA EN COLOMBIA Y EL INDICADOR DE DISPOSICIÓN A COMPRAR VIVIENDA (IDCV) A comienzos de 2020, la Asociación preveía que la actividad Las principales variables del mercado laboral colombiano productiva se expandiera a una tasa del 3,4%, en línea con un también exhibirían un deterioro, asociado, de igual manera, a

mejor dinamismo del consumo de los hogares y de la inversión. los choques de oferta y demanda asociados al COVID-19. 25 Sin embargo, las afectaciones generadas por la propagación De esta manera, nuestras estimaciones sugieren que la tasa del COVID-19 ejercerían un choque negativo a la actividad de desempleo registraría un incremento significativo frente a 15 productiva tanto por oferta como por demanda, situación que nuestra estimación inicial (11,1%), llegando, en el más optimista 5 pone de presente nuevos escenarios de crecimiento económico. de los casos, hasta el 18,2%. Así las cosas, estimamos que la actividad productiva podría -5 llegar a contraerse a tasas cercanas al 6,5%, en el escenario -15 más optimista. -25 -31,8 -35 -32,7 -45

TABLA 1. EXPECTATIVAS DE MERCADO Y DE LA ECONOMÍA EN COLOMBIA

-55 -65

Fuente: Fedesarrollo. 3.8. ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR (IPP) Durante 2020, los preci