ASOBANCARIA - Informe Trimestral vivienda junio 2024

INFORME TRIMESTRAL

DE VIVIENDA

(Junio de 2020) Vi CON

INFORME

TRIMESTRAL DE vi

VIVIENDA TE Junio de 2020 NI en Santiago Castro Gómez Presidente DO Alejandro Vera Sandoval Vicepresidente Técnico Guillermo Alarcón Plata Director de Vivienda da 01 Presentación del Informe Elaboración del Informe 02 Dirección de Vivienda Guillermo Alarcón Plata Editorial: Incentivos a la compra de vivienda Maira Pérez Pérez nueva: FRECH No VIS y garantías hipotecarias Héctor Barrios Carranza 03 Nicolás Alvarado Peñaranda Análisis Entorno Macroeconómico Dirección Económica 04 Carlos Velásquez Vega Maria Alejandra Martínez Indicadores Líderes del Sector de Vivienda 05 Babel Group Diseño Cifras de Financiación de Vivienda Vi PRESENTACIÓN DEL INFORME PRESENTACIÓN DEL INFORME vi El Informe Trimestral de Vivienda, elaborado y publicado Posteriormente, se procede a analizar la financiación de esta por Asobancaria, busca otorgar una herramienta de análisis en la sección Cifras de Financiación de Vivienda. Estas a nuestros afiliados y al público en general, con cifras de muestran el continuo aumento en la profundización de la la dinámica y financiación del comportamiento del secto.r cartera de vivienda al crecer 5,7% real anual al corte de junio Este informe integra el análisis de variables de índole de 2020, pese al choque ocurrido a partir de marzo ante la

macroeconómica y sectorial, con énfasis en estadísticas emergencia sanitaria. Adicionalmente, según el ritmo de los de construcción, financiación y comercialización de las desembolsos de Operaciones de Financiación de Vivienda viviendas en Colombia. (OFV) para la adquisición de vivienda nueva y usada, es posible observar cómo las medidas de confinamiento, Esta quinta edición abre con la Editorial “Incentivos a la adoptadas desde finales de marzo en el país, impactaron compra de vivienda nueva: FRECH No VIS y garantías significativamente el comportamiento y la tendencia que en hipotecarias”, en donde se explican las características traía esta variable. generales de estos dos programas recientemente lanzados y anunciados por el Gobierno y sus beneficios sobre el En cuanto a los programas de subsidio de vivienda del mercado de vivienda y la economía nacional. Gobierno Nacional, los resultados del año corrido a junio de 2020 evidencian una desaceleración en la ejecución de Posteriormente, en la sección de Análisis Entorno los programas, registrando contracciones del -13,5% en el Macroeconómico se presentan y analizan las más número de marcaciones y del -7,1% en el valo.r importantes variables macroeconómicas. De estas se resalta el impacto de la emergencia sanitaria y el confinamiento Todo lo anterior en un ambiente donde, durante el primer en varias de estas variables en el primer semestre de semestre de 2020, las tasas de interés para la adquisición 2020 y una gradual recuperación en el segundo trimestre. de vivienda, tanto VIS como No VIS, permanecen en niveles Adicionalmente, al final de esta sección, se presentan las históricamente bajos y la calidad de cartera de vivienda da proyecciones y expectativas de Asobancaria sobre las muestra un leve deterioro a causa de las afectaciones

principales variables macroeconómicas para 2020. económicas generadas por la emergencia sanitaria. Dado este panorama nacional, se procede a analizar el comportamiento del sector en Indicadores Líderes del Sector de Vivienda. Estos, en términos generales, a junio de 2020 muestran el impacto de la pandemia sobre el mercado de vivienda, particularmente, se destaca la desaceleración en lo que respecta a licencias y preventas de vivienda nueva y la fuerte reducción en las iniciaciones de vivienda nueva. 3

INFORME

TRIMESTRAL

DE VIVIENDA

CONTENIDO

I. PRESENTACIÓN DEL INFORME

II. EDITORIAL - INCENTIVOS A LA COMPRA DE VIVIENDA NUEVA: FRECH NO VIS Y

GARANTÍAS HIPOTECARIAS

III. ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.1. Producto Interno Bruto (PIB) 10 3.2. Inflación y empleo 14 3.3. Importaciones de bienes de capital 16 3.4. Despachos de cemento y producción de concreto 17 3.5. Índice de Producción Industrial 18 3.6. Ventas del comercio minorista 19 3.7. Índice de Confianza del Consumidor (ICC) e Indicador de Dispo sición a Comprar Vivienda (IDCV) 19 3.8. Índice de Precios al Productor (IPP) 20 3.9. Expectativas de mercado y de la economía en Colombia 21

IV. INDICADORES LÍDERES DEL SECTOR DE VIVIENDA 4.1. Licencias de construcción 22

4.2. Preventas de vivienda 23 4.3. Iniciaciones de vivienda 24 4.4. Precios de la vivienda nueva y usada 26 4.5. Índice de Costos de la Construcción de Vivienda (ICCV) 27

V. CIFRAS DE FINANCIACIÓN DE VIVIENDA 5.1. Saldo total de la cartera bruta 30 5.2. Saldo de la cartera total individual de vivienda 31 5.3. Desembolsos de Operaciones de Financiación de Vivienda (OFV) – Asobancaria 41 5.4. Desembolsos crédito constructor de proyectos de vivienda – SFC 60 5.5. Programas del Gobierno Nacional de otorgamiento de subsidios para adquisición de vivienda 63 5.6. Comportamiento tasas interés 64 5.7. Indicadores de calidad de la cartera 65 5.8. Relación préstamo-garantía 66

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II. EDITORIAL - INCENTIVOS A LA COMPRA DE VIVIENDA NUEVA: FRECH NO VIS Y

GARANTÍAS HIPOTECARIAS

5

EDITORIAL

2. EDITORIAL – INCENTIVOS A LA COMPRA DE VIVIENDA NUEVA: FRECH NO VIS Y GARANTÍAS HIPOTECARIAS El acceso a vivienda digna tiene múltiples beneficios en Bajo esta situación, el Gobierno comunicó en septiembre términos de equidad social y un significativo impacto medidas importantes para la recuperación de este segmento positivo en el bienestar de las familias por lo cual la política como lo son: i) la inclusión de la financiación de vivienda en pública suele priorizarla. Su construcción tiene el potencial el Programa Especial de Garantías “Unidos por Colombia”

de fungir como herramienta de reactivación económica del Fondo Nacional de Garantías (FNG) y ii) la reactivación dados los múltiples encadenamientos hacia rubros del FRECH No VIS. generadores de insumos, así como el posterior impulso en la demanda de bienes y servicios relacionados con el En cuanto a las garantías del FNG1, en el marco del citado amoblamiento. Es por ello, por lo que el Gobierno Nacional programa se asignaron $3 billones para respaldar la ha estructurado subsidios permanentes en el segmento de financiación de vivienda, $2 billones para VIS y $1 billón vivienda de interés social, que se complementan cuando es para el No VIS, esto es el 11,7% del presupuesto total necesario con programas temporales en el segmento No asignado al programa, en el cual se podrán reservar dichas VIS, ya que aquí es donde se genera mayor valor agregado garantías hasta el 30 de junio de 2021. Esta garantía cubre y tracción hacia el aparato productivo. hasta el 70% de la pérdida estimada de los créditos durante siete años (Gráfico 1). Este esquema ha permitido mantener una tendencia creciente en las ventas VIS de modo que se vienen alcanzando máximos históricos en los últimos tres años, si bien entre abril y mayo de 2020 se presentó un retroceso debido a la crisis económica ocasionada por el Covid-19. En cuanto al segmento No VIS, venimos observando una tendencia contraria, caracterizada por una desaceleración en los últimos años que ha llevado las ventas 12 meses a valores inferiores a las 40.000 unidades, a la par que se mantiene una acumulación de inventarios por encima de los

7.000 inmuebles. 1 Circular Normativa Externa (CNE) 053 del 16 de septiembre de 2020. 6

EDITORIAL

GRÁFICO 1. GARANTÍAS PARA OPERACIONES DE FINANCIACIÓN DE VIVIENDA.

Garantías para créditos hipotecarios del FNG $3 billones Garantías para financiación de Garantías para financiación de vivienda VIS vivienda No VIS $2 billones $1 billón Para clientes con ingresos Para clientes con ingresos entre 0-2 SMLV, el FNG entre 2-4 SMLV, el FNG El cliente financiero asume el subsidia el 100% del valor de subsidia el 50% del valor de la valor de la comisión la comisión comisión

Fuente: Fondo Nacional de Garantías (FNG). Elaborado por Asobancar ia.

7 EDITORIAL Cabe resaltar que estas garantías mejoran el perfil de riesgo En la versión 20203 del FRECH No VIS se conserva su de las familias que solicitan un crédito, facilitando así su esencia: continúa otorgando un subsidio mensual a los otorgamiento. Esto constituye una ayuda significativa en los intereses en la financiación de viviendas nuevas urbanas hogares cuyo flujo de ingresos no sigue un patrón estable con valor mayor a tope VIS durante los siete primeros años o en los que realizan actividades informales. Esperamos de la obligación, sin mayores requisitos al de no haber sido por tanto que la materialización de este respaldo permita beneficiario a un subsidio a la tasa de interés en el pasado. No ampliar el número personas que logran completar su cierre obstante, en este caso se incluyen algunas modificaciones financiero y acceder a vivienda propia, si bien a inicios de para los 100 mil cupos previstos para ejecutarse entre el 18

octubre aún no se conocen todos los detalles técnicos de de septiembre de este año y el 31 de diciembre del 20224, su funcionamiento. principalmente en la liquidación mensual del beneficio. Ahora bien, teniendo en cuenta que cualquier pago adicional El programa vigente hasta octubre de 2018 estaba orientado del crédito hipotecario o canon del leasing habitacional a viviendas entre tope hasta 435 SML5 y el actual amplia puede reducir el monto financiado para mantener los límites dicho techo hasta 500 SML, unos $439 millones en 2020. de ley en la relación de ingreso y valor de la cuota2, es Asimismo, en la versión anterior se ofrecía un subsidio de prioritario que el valor a pagar por la prima de la garantía 2,5 puntos porcentuales sobre la tasa de interés pactada sea asumido por el Gobierno, o que funcione de modo en la obligación, mientras que el 2020 el subsidio cambia escalonado en relación al ingreso del hogar, de manera a un monto fijo de 42 SML para el total de los siete años, que el mecanismo pueda operar en el segmento VIS y su otorgando mensualmente cerca de $439 mil en 2020 6. En impacto sea razonable en el No VIS. términos más coloquiales, una familia que salga beneficiada con el FRECH No VIS este año tendrá un subsidio fijo de De otra parte, en lo concerniente a la reactivación del $439 mil durante los siete primeros años de su obligación subsidio a la tasa de interés para viviendas distintas a interés destinados a cubrir intereses, de modo que su cuota se verá social (FRECH No VIS) que había operado hasta octubre reducida en dicha cuantía (Gráfico 2).

del 2018, es sin duda una medida propicia para promover la reactivación de este segmento; funcionó con éxito en el pasado y debería operar de modo similar en esta ocasión. 2 Al aumentar el valor del pago mensual se reduce el monto total financiado para mantener el valor de la cuota, que en vivienda tiene un límite del 30% de los ingresos del hogar solicitante. 3 Reglamentado con la expedición del Decreto 1233 de 2020 y la Resolución 1783 de 2020 4 La normatividad respectiva dispone 20 mil cupos para el 2020 y 40 mil por año entre 2020 y 2021. 5 La Vivienda de interés Social (VIS) es la valorada en hasta 135 SML ($118,5 millones en 2020) y desde el 2019 de hasta 150 SML ($131,7 millones en 2020) en las aglomeraciones urbanas definidas en el Decreto 1467 de 2019. 6 El subsidio mensual se calcula como el equivalente a la división de los 42 SML entre las 84 mensualidades que hay en siete años, así: (42 SML)/(84 mensualidades) Valor SML = $439 mil en 2020. 8 EDITORIAL GRÁFICO 2. CONDICIONES DEL NUEVO PROGRAMA FRECH NO VIS. fi No se establecen condiciones sobre los ingresos del cliente. fi Este no podrá haber recibido subsidio familiar de vivienda por parte de Gobierno Nacional o las Cajas de Compensación Familiar, ni ninguna cobertura a la tasa de interés. fi El subsidio aplicará para viviendas nuevas cuyo precio se encuentre entre el tope VIS (135 o 150 SMLV) y 500 SMLV. fi Se disponen de 20 mil cupos para el resto del año, 40 mil para 2021 y 40

mil para 2022. Estos 40 mil cupos se dividirán entre 24 mil para primera vivienda y 16 mil para segunda vivienda. fi El beneficiario recibirá un subsidio fijo a la cuota hipotecaria o canon de arrendamiento equivalente a (42 SMLV/84) durante 7 años. En 2020 este valor corresponde a $439 mil.

Fuente: Decreto 1233 de 2020 y la Resolución 1783 de 2020. Elaborado por Asobancaria.

9 EDITORIAL Cabe resaltar que la finalización de los múltiples trámites Bajo este contexto, se prevé que las medidas anunciadas normativos que incluían entre otros la expedición del jalonen el crecimiento del sector, lo que se combina a decreto, resolución y contratos marco con el Banco de la un entorno de tasas de interés históricamente bajas, República, dan cabida a la fase de implementación por painrtedis pensable en esta fase de recuperación luego de casi de las instituciones de crédito. En este campo se presentan medio año de aislamiento obligatorio por la pandemia del múltiples desafíos relacionados con los cambios en los covid-19. sistemas de liquidación, ajustes contables, actualización de simuladores, capacitación de la fuerza comercial, etc. Aun así, el compromiso de la banca ha permitido atender a los primeros clientes y el esfuerzo continuo viene mostrando la entrada gradual de las entidades que se irá completando en las próximas semanas. 10

ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO

3. ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.1. PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB) A junio de 2020, la actividad productiva nacional sufrió En línea con las expectativas, el crecimiento de la economía una fuerte caída debido principalmente a, entre otros colombiana en el segundo trimestre de 2020 se ubicó en un factores, las medidas de aislamiento social con ocasión -15,7% real, cifra inferior en 18,8 puntos porcentuales (pp.) del covid-19 y sus efectos sobre la dinámica económica. a la registrada en junio de 2019 (3,1% real). No obstante, Así, en lo corrido del año, el crecimiento de tan solo tres este resultado fue inferior en magnitud al esperado por de las doce ramas de actividad económica se ubicó en distintos actores económicos, en parte, gracias a las terreno positivo. medidas de reactivación económica impulsadas desde abril.

GRÁFICO 1. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DEL PIB

10 Total año 5 0 -5 -10 -15 -20

Fuente: DANE y proyecciones por Asobancaria. Datos originales a precios constantes de 2015.

Por otro lado, en el primer semestre del año la actividad económica nacional fue alrededor de -6,8 pp., cifra que productiva se contrajo a una tasa del -7,4%, 10,4 pp por hace referencia a que el comportamiento de estos sectores debajo del registro del mismo periodo de 2019 (3,0%). explicó cerca del 92% de la contracción total de la Esta variación negativa se explica, principalmente, por la economía colombiana durante el primer semestre de 2020.

contracción del sector de la minería (-12,1%), de la industria En contraste, el crecimiento real del sector agropecuario (-13,2%), comercio, transporte y hotelería (-16,5%), de (4%), de actividades inmobiliarias (2,3%) y de actividades servicios personales y entretenimiento (-20,1%) y de la financieras (1,6%) en conjunto contrarrestaron la caída de construcción (-21%). La contribución agregada por parte la economía al contribuir en 0,5 pp. de estas ramas a la contracción total de la actividad 12 )%( launa otneimicerC 01-.cid 11-.nuj 11-.cid 21-.nuj 21-.cid 31-.nuj 31-.cid 41-.nuj 41-.cid 51-.nuj 51-.cid 61-.nuj 61-.cid 71-.nuj 71-.cid 81-.nuj 81-.cid 91-.nuj 91-.cid 02-.nuj 02-.cid 22001177 22001188 22001199 22002200 -15,7 1,,4 2,,5 3,,3 6,,5

ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO GRÁFICO 2. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DEL PIB POR OFERTA 2020 (I-II) 2019 (I-II)

--77,,44 PIB 33,,00 44,,00 Agropecuario 00,,55 22,,33 Inmobiliarias 22,,99 11,,66 Actividades financieras 55,,33 --00,,66 Admón. pública y serv. Sociales 44,,88 --22,,00 Información y comunicaciones 33,,55 --22,,66 Energía 22,,88 --33,,99 Servicios profesionales

33,,44 --1122,,11 Minería 33,,11 --1133,,22 Industria 11,,66 --1166,,55 Comercio, transporte y hotelería 33,,99 --2200,,11 Serv. personales y entretenimiento 33,,88 --2211,,00 Construcción --22,,33 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 %% Fuente: DANE, datos originales a precios constantes de 2015. Se evidencia que la economía se ha visto fuertemente laboral. De igual manera, la inversión y el déficit comercial afectada ante la emergencia por el covid-19, la cuasel hcoan traen ante la paralización de las actividades recaído significativamente en el consumo de los hogares productivas, la incertidumbre sobre la efectividad del (que representa aproximadamente el 70% de la demanda) proceso de reactivación económica y la debilidad de la debido a la pérdida de confianza de los consumidores demanda externa. ante una mayor incertidumbre y el deterioro del mercado 13

ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO GRÁFICO 3. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DEL PIB POR DEMANDA 2020 (I-II) 2019 (I-II)

-7,4 PIB 3,0 2,9 Consumo gobierno 4,6 -6,2 Consumo hogares 4,1 -15,2 Exportaciones 5,0 -15,9 Importaciones 10,2 -20,2 Formación bruta de capital 3,7 -40 -20 0 20 %% Fuente: DANE, datos originales a precios constantes de 2015. En el segundo trimestre del año, el PIB de la construcción comportamiento es explicado por las pronunciadas

presentó una contracción anual de -31,7%, mostrando contracciones del subsector de edificaciones (-27,5%), que el impacto de la paralización de las actividades de actividades especializadas (-20,7%) y la construcción de este sector profundizó el desempeño desacelerativo que obras de ingeniería civil (-7,7%). se observaba hace un año (0,8%). Se espera que, para lo restante del año, la construcción Para el primer semestre del año, la construcción sea el sector económico con el desempeño más negativo fue la actividad que registró el comportamiento más (-19,3%), explicado por el comportamiento contractivo negativo (-21%) de las doce ramas de actividad. Esteg eneralizado de sus subsectores. 14 ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO GRÁFICO 4. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DEL PIB DE LA CONSTRUCCIÓN Construcción Edificaciones Obras civiles Actividades especializadas 20 10 0 -10 --1188,,88 -20 -30 --3311,,77 --3322,,88 -40 --3388,,77

Fuente: DANE, datos originales a precios constantes de 2015.

En cuanto a la formación bruta de capital fijo, se observa de reactivación económica. Por componentes, solo la el comportamiento negativo producto de la paralización inversión en recursos biológicos presentó un desempeño de las actividades productivas, la incertidumbre sobre el positivo (1,3%), mientras que los otros componentes confinamiento y la efectividad que pueda tener el proceso registraron contracciones, siendo las mayores en vivienda (-26,8%) y maquinaria y equipo (-19,6%).

GRÁFICO 5. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DE LA FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO

Fuente: DANE, datos originales a precios constantes de 2015.

15 )%( launa laer otneimicerC 61-.nuj 61-.pes 61-.cid 71-.ram 71-.nuj 71-.pes 71-.cid 81-.ram 81-.nuj 81-.pes 81-.cid 91-.ram 91-.nuj 91-.pes 91-.cid 02-.ram 02-.nuj 2020 (I-II) 2019 (I-II) -19,0 Formación bruta de capital fijo 6,5 1,3 Recursos biológicos cultivados 2,8 -5,4 Productos de propiedad intelectual 1,3 -16,6 Otros edificios y estructuras 4,9 -19,6 Maquinaria y equipo 20,0 -26,8 Vivienda -6,8 -30 -20 -10 %0 10 20 30 ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.2. INFLACIÓN Y EMPLEO En septiembre de 2020, la inflación anual alcanzó el 1,97%, educación y muebles y hogar explican la tendencia a cifra inferior al 3,81% registrado en el mismo mes del 2019 la baja de la variación anual del Índice de Precios al e inferior en 0,03 pp. al límite inferior del rango meta del Consumidor (IPC). Banco de la República (2%). En septiembre de 2020 las contribuciones negativas de las divisiones de vestuario, GRÁFICO 6. VARIACIÓN (%) ANUAL DEL ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC)

Fuente: DANE.

En materia laboral, según cifras del DANE, la tasa dAesí, en agosto la tasa de desempleo se ubica en 3,4pp. desempleo se ubicó en el 16,8% en agosto de 2020. Esta por debajo a la registrada en julio (20,2%) y superior en cifra recoge la destrucción de empleos ocasionada por las 6 pp. a la del mismo mes de 2019 (10,7%), agudizando medidas de aislamiento social y la apreciable recuperación el deterioro que se observa en las tasas de desempleo de los mismos gracias a la reactivación económica total. durante el último año. 16 )%( launa otneimicerC 10 9 8 7 6 5 3,81 4,0 4 3 2 2,0 1,97 1 0 51-.pes 51-.cid 61-.ram 61-.nuj 61-.pes 61-.cid 71-.ram 71-.nuj 71-.pes 71-.cid 81-.ram 81-.nuj 81-.pes 81-.cid 91-.ram 91-.nuj 91-.pes 91-.cid 02-.ram 02-.nuj 02-.pes Inflación anual Rango meta

ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO

GRÁFICO 7. TASA DE DESEMPLEO NACIONAL

Fuente: DANE.

La población ocupada, por su parte, fue de 18,7 millones (-667 mil empleos), actividades artísticas (-616 mil entre junio y agosto de 2020, cifra menor en 3,6 millones empleos), administración pública (-482 mil) y alojamiento a los ocupados para el mismo trimestre de 2019. Ello se (-457 mil). En contraste, los únicos sectores en los que

explica por la reducción en el número de empleos en la hubo un aumento de puestos de trabajo fue energía (16 mil mayoría de los sectores económicos, principalmente por nuevos empleos) y minería (38 mil nuevos empleos) energía el menor número de ocupados en las ramas de comercio (16 mil nuevos empleos), frente a los que se alcanzaban entre junio y agosto de 2019.

GRÁFICO 8. POBLACIÓN OCUPADA SEGÚN RAMAS DE ACTIVIDAD

Fuente: DANE. 17 orenE orerbeF ozraM lirbA oyaM oinuJ oiluJ otsogA erbmeitpeS erbutcO erbmeivoN erbmeiciD

2019 2020 27% 23% 2200,,22%% 1166,,88%% 19% 15% 1100,,88%% 11% 7% 25 22,3 25% 20 18,7 20% // 19% 19% 10 15% 8 6 4,2 3,6 3,7 3,5 11% 11% 10% 8% 4 2 2,6 2,1 2,4 2,0 2,1 1,5 1,5 1,37 % 1,5 1,26 % 1, 4 1,26 % 1, 6 1,6 1 % 0 ,3 0,3 0,3 0,3 0,3 0,2 0,2 0,2 0,1 0,2 5% 0 1% 1% 1% 1% 1%0 % sodapuco ed senolliM latoT oicremoC arutlucirgA acilbúp nomdA airtsudnI

sactistíra .tcA nóiccurtsnoC etropsnarT selanoiseforp .tcA otneimajolA senoicacinumoC sareicnanfi .tcA sairailibomni .tcA aígrenE aíreniM Jun-Ago 19 Jun - Ago 20 Part. % (eje. derecho) ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.3. IMPORTACIONES DE BIENES DE CAPITAL En 2020, las importaciones se han visto afectadas a de las importaciones de equipo de transporte (-48,7%), nivel general debido a la ralentización de las actividades materiales de construcción (-47,3%), del sector agrícola económicas a raíz del inicio de la cuarentena durante (-20,3%) y sector industrial (-2,90%). En su promedio marzo y abril. En particula,r durante julio las importaciones móvil trimestral, en el mes de julio las importaciones de de bienes de capital se contrajeron a un ritmo de -19% bienes de capital reportaron un decrecimiento real anual frente al mismo periodo de 2019, impulsadas por las caídas de -32,9%.

GRÁFICO 9. CRECIMIENTO (%) ANUAL DE LAS IMPORTACIONES DE BIENES DE CAPITAL

90 70 50 30 10 -10 -15,8 -15,6 -30 -32,9 -50 -53,0 -60,2 -70

Fuente: DANE, variación anual del promedio móvil tres meses.

18 )%( launa otneimicerC 61-.luj 61-.tco 71-.ene 71-.rba 71-.luj 71-.tco 81-.ene 81-.rba 81-.luj 81-.tco 91-.ene 91-.rba 91-.luj 91-.tco 02-.ene 02-.rba 02-.luj

Materiales de construcción Sector industrial Total bienes de capital Equipo de transporte Sector agrícola ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.4. DESPACHOS DE CEMENTO Y PRODUCCIÓN DE CONCRETO El comportamiento de los despachos de cemento y la cemento experimentaron una contracción del 1,8% anual en producción de concreto muestran una ligera recuperación julio de 2020 (-14,1% en promedio móvil 3 meses - PM3). De con respecto a la fuerte caída experimentada entre marzo y igual forma, la producción de concreto exhibió, al mismo mes, mayo. Así, de acuerdo con cifras del DANE, los despachos de una reducción de 21,6% anual (-33,5% PM3).

GRÁFICO 10. CRECIMIENTO (%) ANUAL DEL VOLUMEN DE LOS

DESPACHOS DE CEMENTO Y PRODUCCIÓN DE CONCRETO

15 5 -5 --1144,,11 -15 -25 --3333,,55 -35 -45 -55 -65

Fuente: DANE, variación anual del promedio móvil tres meses.

19 )%( launa otneimicerC 61-.luj 61-.tco 71-.ene 71-.rba 71-.luj 71-.tco 81-.ene 81-.rba 81-.luj 81-.tco 91-.ene 91-.rba 91-.luj 91-.tco 02-.ene 02-.rba 02-.luj Despacho Cemento Producción Concreto ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.5. ÍNDICE DE PRODUCCIÓN INDUSTRIAL De acuerdo con la Encuesta Mensual Manufacturera con destacan las caídas de la fabricación de productos de

Enfoque Territorial (EMMET), en julio de 2020 la producción vidrio (-14,9% real), industrias básicas de hierro y de acero industrial decreció un -6,3% real. Este comportamiento se (-14,3% real), productos elaborados de metal (-14,1% vería explicado por la variación real negativa de la mayoría real), fabricación de muebles (-13,8% real), fabricación de los subgrupos, producto del detenimiento de las de maquinaria y equipo (-12,9% real), transformación de actividades productivas por el covid-19. Entre los sectores la madera y sus productos (-11,1% real) y fabricación de que están encadenados al sector de la construcción, se aparatos y equipo eléctrico (-10,1% real). GRÁFICO 11. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DEL ÍNDICE DE PRODUCCIÓN INDUSTRIAL - EMMET Total Madera Vidrio Hierro y acero Metal Equipo eléctrico Maquinaria y equipo Muebles 20 15 10 5 0 -5 --6,,3 -10 -15

Fuente: DANE, variación real anual del promedio móvil doce meses.

20 )%( launa laer otneimicerC 61-.luj 61-.tco 71-.ene 71-.rba 71-.luj 71-.tco 81-.ene 81-.rba 81-.luj 81-.tco 91-.ene 91-.rba 91-.luj 91-.tco 02-.ene 02-.rba 02-.luj ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.6. VENTAS DEL COMERCIO MINORISTA Según las cifras de la Encuesta Mensual del Comercio Este comportamiento responde a una dinámica similar de

(EMC), entre julio de 2019 y julio de 2020, las ventas reales los subgrupos del comercio minorista asociados al sector de del comercio minorista sin combustibles cayeron -1,99%, la construcción, en los que se destacan cristalería (-1,20% continuando con la tendencia decreciente evidenciada desde real) y ferretería (-5,71% real). Por su parte, los subgrupos de marzo de 2020, debido al impacto del covid-19 en el consumo productos asociados al aseo del hogar y electrodomésticos y interno y las actividades comerciales. muebles presentaron crecimientos más acelerados (14,84% real y 7,10% real respectivamente). GRÁFICO 12. CRECIMIENTO (%) REAL ANUAL DE LAS VENTAS DEL COMERCIO MINORISTA Ferretería Cristalería Aseo del hogar Electrodomésticos y muebles Total 20 15 14,84 10 7,10 5 0 -1,20 -2,0 -5 -5,71 -10

Fuente: DANE, variación anual del promedio móvil doce meses. Sin combustibles. 3.7. ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR (ICC) E INDICADOR DE DISPOSICIÓN A COMPRAR VIVIENDA (IDCV) Durante 2020, la incertidumbre generada por los efectos De igual manera, la disposición a comprar vivienda llegó a económicos y sociales del covid-19 se ha reflejado en la -21% en julio, luego de que en abril este indicador presentara pérdida de confianza de los consumidores en lo corrido del su comportamiento más bajo (-62,3%). Se espera que en

año. A pesar de llegar a mínimos históricos en abril (-41,3%), los meses posteriores exista mayor disposición a comprar para agosto se observa que la pérdida de confianza se ha vivienda, producto de mejores perspectivas económicas y moderado (-25,4%). Se espera que, con la reapertura gradual la facilidad que buscan brindar actualmente los programas de la economía, la recuperación del empleo y del consumo gubernamentales de compra de vivienda. de los hogares, la confianza de los consumidores siga una tendencia de recuperación. 21 )%( launa laer otneimicerC 61-.luj 61-.tco 71-.ene 71-.rba 71-.luj 71-.tco 81-.ene 81-.rba 81-.luj 81-.tco 91-.ene 91-.rba 91-.luj 91-.tco 02-.ene 02-.rba 02-.luj

ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO

GRÁFICO 13. EVOLUCIÓN DEL ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR (ICC) Y EL INDICADOR DE DISPOSICIÓN A COMPRAR VIVIENDA (IDCV) Índice de confianza del consumidor Disposición a comprar vivienda 25 15 5 -5 -15 --2211,,00 -25 --2255,,44 -35 -45 -55 -65

Fuente: Fedesarrollo. 3.8. ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR (IPP) Durante 2020, los precios a los productores muestran lado, los precios de materiales de construcción y formación señales mixtas. Por un lado, en septiembre el IPP total se de capital muestran comportamientos positivos (4,13% y

ubicó en terreno negativo al registrar una variación anual 5,38% respectivamente). de -1,3% frente al mismo mes del año anterio.r Por otro GRÁFICO 14. CRECIMIENTO (%) ANUAL DEL ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR (IPP)

Fuente: DANE.

22 % ecnalaB 61-.oga 61-.von 71-.bef 71-.yam 71-.oga 71-.von 81-.bef 81-.yam 81-.oga 81-.von 91-.bef 91-.yam 91-.oga 91-.von 02-.bef 02-.yam 02-.oga IPP Total Formación de Capital Materiales de Construcción 10 8 6 55,,3388 4 44,,1133 2 0 --11,,33 -2 -4 -6 -8 -10 )%( launa otneimicerC 61-.pes 61-.cid 71-.ram 71-.nuj 71-.pes 71-.cid 81-.ram 81-.nuj 81-.pes 81-.cid 91-.ram 91-.nuj 91-.pes 91-.cid 02-.ram 02-.nuj 02-.pes ANÁLISIS ENTORNO MACROECONÓMICO 3.9. EXPECTATIVAS DE MERCADO Y DE LA ECONOMÍA EN COLOMBIA A comienzos de 2020, la Asociación preveía que la actividad Las principales variables del mercado laboral colombiano productiva se expandiera a una tasa del 3,4%, en línea con un también exhibirían un deterioro, asociado, de igual manera, mejor dinamismo del consumo de los hogares y de la inversión. a los choques de oferta y demanda por cuenta del covid-19. Sin embargo, las afectaciones generadas por la propagación del De esta manera, nuestras estimaciones sugieren que la tasa

covid-19 ejercerían un choque negativo a la actividad productiva de desempleo registraría un incremento significativo frente a tanto por oferta como por demanda, situación que pone de nuestra estimación inicial (11,1%), llegando, en el más optimista presente nuevos escenarios de crecimiento económico. Así de los casos, hasta el 18,2%. las cosas, estimamos que la actividad productiva podría llegar a contraerse a tasas cercanas al 6,5%, en