ASOBANCARIA - Leasing de vehículos uno de los motores del desarrollo empresarial y económico

Edición 1176

Leasing de vehículos: uno de los motores del 11 de marzo de 2019 desarrollo empresarial y económico Director: • La masificación del uso de los medios de transporte es uno de los factores que Santiago Castro Gómez históricamentehasidoclaveeneldesarrolloeconómicoysocialdelospaíses.Suusose hace imprescindible como un medio para facilitar la conexión entre lugares geográficamente aislados, debido a la distribución natural de la estructura productiva, permitiendo el intercambio de mercancías y la creación de mercados más robustos y ASOBANCARIA: eficientes. • Paracapitalizarlasoportunidades decrecimientoydesarrolloeconómicoysocial,uno Santiago Castro Gómez Presidente de los elementos que facilita la masificación de los medios de transporte es la financiaciónformaldelosvehículos,tantolivianoscomodetransporteterrestreautomotor Alejandro Vera Sandoval especial, pesados y de carga. Por tanto, el leasing financiero se configura como una Vicepresidente Técnico alternativa ideal para la financiación a mediano o largo plazo de la adquisición de vehículos,osimplementeparasuusoygoce,medianteleasingoperativo,pues:(i)surol Germán Montoya Moreno es transversal al sector privado y público de la economía y (ii) permite la estructuración Director Económico delplandeinversión,únicoensuclase,queseajustaalasnecesidadesycaracterísticas específicasdelosclientes. • A través del leasing financiero se financia la adquisición de activos de capital, entre estoslosvehículos,permitiendoquelaestructuracióndelplandeamortizaciónserealice

según el modelo financiero ycaracterísticas de negocio de cada cliente. Por su parte, el leasing operativo permite el acceso al uso y goce de los vehículos, con costos iniciales Para suscribirse a Semana mínimos,yfacilitalasustitucióndelosmismosperiódicamenteporotrosmáseficientesy Económica, por favor envíe un modernos, sin incurrir en mayores desembolsos de capital. De esta manera, el leasing correo electrónico a resuelveelproblemadelaobsolescenciatecnológica. semanaeconomica@asobancaria.com • Teniendo en cuenta la experiencia en los Estados Unidos, Europa y Perú respecto al comportamiento y perspectivas positivas de crecimiento, se espera que en los próximos añoselleasingdevehículossigasutendenciaalalzaanivelinternacional.Además,enel caso colombiano, el buen desempeño del sector transporte y su contribución al crecimiento de la economía, factores que coinciden con la recuperación del leasing de vehículosenColombia,indicanquehabráunfuturoprometedorparaeldesarrollointegral Visite nuestros portales: delpaís. www.asobancaria.com www.yodecidomibanco.com www.sabermassermas.com 1 Semana Económica 2019 Edición 1176 Editor Germán Montoya Moreno Leasing de vehículos: uno de los motores del Director Económico desarrollo empresarial y económico Participaron en esta edición: Felipe Noval Acevedo Daniela Silva Monsalve La masificación del uso de los medios de transporte ha sido uno de los factores de mayor importancia a lo largo de los años en el desarrollo económico y social de los países. Esto es así, pues la distribución natural de la estructura productiva, el

intercambio de mercancías y la creación de mercados más robustos y eficientes son resultadodelaconexiónquepermitenlosmediosdetransporte. En particular, el desarrollo de los sistemas de transporte generalmente responde a la demanda interna de una región para integrar la oferta de los desarrollos técnicos y tecnológicosdelsectorprivadoypúblicoconlademandalocaleinternacionaldebienes y servicios. Por lo tanto, el sistema de transporte se configura como un indicador de referencia del desarrollo de un país gracias aque (i) facilitala formación de economías de escala que generan externalidades positivas para las familias y empresas, (ii) fortalece y hace más eficiente la estructura productiva y (iii) permite la movilidad de los factoresdeproducción. Para capitalizar las oportunidades de crecimiento y desarrollo mencionadas, un elemento fundamental que definirá parte del éxito de las estrategias que tomen las empresas privadas (inclusolas familias)o las instituciones públicas para el desarrollo o usodelosmediosdetransporteterrestreeseltipodefinanciaciónqueseutilizarápara tal fin. Específicamente, esta financiación debe ser lo suficientemente flexible para no afectar negativamente su rendimiento financiero y productivo. Frente a ello, las entidades financieras ofrecen servicios y productos que se adaptan a las necesidades decadacliente,garantizandoasílaidoneidaddesuplandeinversión. Enefecto,unodeloselementosquefacilitatalmasificacióndelosmediosdetransporte es la financiación formal de los vehículos tanto livianos como de transporte terrestre automotor especial, pesados y de carga. En este escenario, el leasing financiero aparece como una alternativa ideal para la financiación a mediano o largo plazo de la

adquisición de vehículos, o simplemente para su uso y goce, mediante leasing operativo, pues su rol estratégico es transversal a los sectores privado y público de la economía. Adicionalmente, la estructuración del plan de inversión mediante leasing, única en su clase, le permite ajustarse a las necesidades y características específicas de los clientes, dadoque tiene encuenta el nivel de riesgoinherente decada activo, lo que implica un menor riesgo de la operación tanto para el cliente como para la entidad financiera. 2 Semana Económica 2019 Edición 1176 Esta Semana Económica analiza el leasing como todas aquellas responsabilidades pactadas inicialmente mecanismo de financiación de vehículos de transporte en el contrato (p. ej. mantenimientos correctivos y terrestre para las empresas y hogares. En particular, se preventivos, seguros, entre otros) y las derivadas de la explica en qué consiste, así como sus beneficios y tenenciadelactivo. ventajas frente al crédito tradicional. Posteriormente, se repasa el estado actual y las tendencias de mercado en Entonces, la decisión entre el arrendamiento financiero los Estados Unidos, Europa,Perú y Colombia. Por último, con opción de compra o el arrendamiento operativo se analizan los retos y oportunidades del leasing de depende de las necesidades y objetivos estratégicos de vehículos de transporte terrestre tanto a nivel local como cada cliente. Por ejemplo, a través del leasing financiero enlaindustriamundial. se financia la adquisición de vehículos y se estructura el plan de amortización según el modelo financiero y ¿Qué es el leasing de vehículos? características de negocio de cada cliente. Por su parte,

el operativo es especialmente ventajoso para las empresas que anticipan cambiar sus vehículos con Es un mecanismo de financiación mediante el cual una frecuencia, dado que les permite acceder a éstos con entidad financiera (establecimiento bancario o una costos iniciales mínimos y sustituirlos periódicamente por compañía de financiamiento – arrendador) adquiere un vehículos más eficientes y modernos sin incurrir en vehículo por instrucción de un cliente (arrendatario o mayores desembolsos de capital. De esta manera, el locatario), el cual es entregado al locatario en leasing resuelve el problema de la obsolescencia arrendamiento financiero u operativo para su uso y goce tecnológica. por un periodo a cambio de un pago periódico de una suma de dinero, denominado canon. Al finalizar la Beneficios del leasing de vehículos operación de leasing, el locatario puede ejercer la opción decomprasobreelvehículoaunpreciopactadodesdeel inicio –generalmente a su favor–, restituir el vehículo o Adquirir vehículos por medio de leasing trae consigo renovarlaoperacióndearrendamiento. varios beneficios y ventajas frente a otros productos financieros, convirtiendo a esta alternativa financiera en A la hora de escoger entre leasing financiero y operativo, una opción singular y muy atractiva para todo tipo de se deben tener en cuenta, entre otros aspectos, algunas clientes, desde grandes empresas trasportadoras y diferencias que al final del contrato existen entre ambos emprendimientos cuya actividad involucre vehículos, productos. hasta personas naturales que quieran obtener un automóvilnuevoousado. • Leasing financiero: es financiamiento. En el contrato sepactaelderechodellocatarioaejercerlaopciónde Entre algunos beneficios específicos para los clientes se

compra al final de la operación, la cual generalmente encuentran: es pactada entre el 10% y el 30% del valor comercial del bien. En caso de no ejercerla, el locatario puede • Financiar un porcentaje más elevado del valor del restituir el activo a la entidad financiera o renovar la vehículo en comparación con el porcentaje de operacióndearrendamientofinanciero. financiación en un crédito convencional; incluso, para • Leasing operativo: no es financiamiento. En el algunos tipos de vehículos hasta el 100% del valor de contratonosepactalaopcióndecompraporloqueal losmismos. final de la operación, el arrendatario puede restituir el • Brindar flexibilidad en la estructuración de las bien a la entidad financiera, renovar la operación de operaciones, pues permite adaptar los pagos del arrendamientooadquirirloporsuvalorcomercial. clientedeacuerdoconsuspreferenciasyflujodecaja. Estoesasíyaque(i)lasoperacionesdeleasingestán En los dos casos la entidad financiera es propietaria legal basadas en la valoración del activo y en la capacidad del activo durante la duración del contrato, mientras el del cliente de generar flujos de caja para cumplir con locatario se beneficia del uso y goce del activo y asume los pagos1 y (ii) el valor de la cuota mensual en un 1Caso contrario del crédito tradicional, donde la solvencia de los clientes se determina a partir de sus estados financieros e historial crediticio. 3 Semana Económica 2019 Edición 1176 contrato de leasing puede disminuir si la opción de Por último, en el caso de las entidades financieras, el comprapactadaaliniciodelcontratoesmayor. hecho de que el vehículo sea de su propiedad implica un

• Antes de incurrir en gastos de adquisición sobre los menorriesgoenlaoperaciónymayorprobabilidaddeque vehículos,cadaempresatienelaposibilidaddeevaluar la recuperación del activo (mediante un proceso de su idoneidad de acuerdo con las necesidades de su restitución) sea más expedita que en cualquier otro caso negocio. cuandoelclienteincumpleconlospagosacordadosenel • Evitar la obsolescencia de los vehículos, pues permite contrato. a los clientes acceder a vehículos del mercado nacional o internacional con bajos costos iniciales y Así las cosas, la entidad financiera tiene la posibilidad de renovarlos rápidamente por otros con mayor ofrecer tasas de interés más bajas respecto a otros tecnología, sin necesidad de incurrir en desembolsos productos, pues el costo de la financiación será menor. decapitalmuyaltos. Cabe resaltar que la determinación de la tasa de interés • Permite acceder a la financiación y/o uso de vehículos en cualquier opción de financiación depende de cada que se encuentran tanto en el mercado nacional como banco o compañía de financiamiento. Sin embargo, esta en el internacional, sin necesidad de adquirirlos e tasa suele ser menor en un contrato de leasing frente a incurrirenelgastodesucompraoimportación. unaoperacióndecrédito.

En el caso de los productores y comercializadores de Panorama del mercado internacional del vehículos, la financiación de vehículos mediante leasing leasing de vehículos impulsa la venta de vehículos nuevos, agiliza el ciclo de renovación de los mismos e incrementa la lealtad de los clientes2(Gráfico1). Existenmuchasventajasaladquirirunvehículopormedio de leasing, de allí que las personas y empresas están

Gráfico 1. Valor agregado del leasing vehicular para financiando cada vez más la adquisición de vehículos distintosactores mediante las dos modalidades de leasing. Así lo demuestran las tendencias en el mercado de leasing de vehículosenEstadosUnidos,EuropayPerú. Estados Unidos. Según ELFF3, a lo largo de 2017 se Valor para los Valor para los Valor para los financiaron USD $40 billions en el sector de los consumidores productores proveedores automóviles mediante leasing, crédito o líneas de crédito, de los cuales el leasing concentró el 63%, por lo que se Sin cuotas Promueve la evidenció el liderazgo y fortalecimiento de este como cáin ni oc nia el se s m y á s venIm tap du els ca a la rr os v ne un eta v od se mecanismodefinanciamientotransversalalosprincipales bajos. nuevos. vehículos. sectoresproductivosenEstadosUnidos(Gráfico2). Ofrece flexibiliad En Estados Unidos el mercado de vehículos tiene dos en la estructura Genera mayor segmentos: (i) vehículos ligeros y (ii) vehículos de carga del plan de demanda de pesada. Respecto a los vehículos ligeros, según HHM pagos y se Agiliza el ciclo servicios puede restituir el de renovación postventa. CPA Group4, en 2017 no hubo un cambio drástico en el vehículo sin de vehículos. uso de mecanismos de financiación para su adquisición, costos ya que el 85% de los vehículos nuevos y el 53,5% de los adicionales. Crece el usados fue financiado. Del total de vehículos nuevos negocio de financiados, el 28,9% lo fue mediante la modalidad de Procesos de carros usaos, al

enajenación más Mejora la lealtad ser una fuente leasing,comportamientosimilaralobservadoen2016. del consumidor. simples segura. Específicamente, en el caso de los vehículos usados Fuente:KPMG(2016). vendidos en concesionarios, se estimó que las ventas 2KPMG(2016).ExcellinginChina’sautoleasingindustry. 3ELFF(2018).2018EquipmentLeasingandFinanceIndustryHorizonReport. 4HHMCPAGroup(2018).AutoDealers’2018EconomicOutlook. 4 Semana Económica 2019 Edición 1176 Gráfico 2. Mecanismos de financiamiento de equipos segmento de vehículos ligeros, según White Clarke porsectorproductivo(2017) Group6,seesperaque2019cierreconincrementosenlas ventasdevehículosligeros. Agricultura 75% 8%5%5% Frente al mercado de vehículos de carga pesada, según Construcción 48% 10% 23% 12%5% ELFF7, en 2017 la inversión en transporte pesado se expandió a un ritmo real anual del 15,2%, con una Computadores 50% 8% 14% 9% 16% dinámica igualmente positiva en 2018. En particular, en Manejo de septiembre de 2018 la inversión en transporte de carga 56% 10%5% 15% 10% materiales fue una de las más dinámicas, pues su crecimiento real Comunicación 62% 3% 15% 15% anual fue de 9,4% y su promedio histórico de los últimos 10 años llegó a 11,4%. Se espera que a cierre de 2019

Automóviles 63% 3% 31% 3% continúe su dinámica de crecimiento, aunque menor, de Equipo de acuerdo con lo reportado en la matrizde seguimiento por oficina 53% 6% 17% 22% sector8defebrerode2019. Software 38% 13% 31% 18% Unión Europea. En 2017, el saldo de las nuevas Muebles y 34% 10% 40% 14% operaciones de leasing presentó un menor crecimiento accesorios que en 2016 para todos los activos (Gráfico 3.a), aunque Leasing Préstamo Línea de crédito en el caso de los vehículos comerciales e industriales el Efectivo Tarjeta de Crédito Otro crecimiento fue de 7,9% (13,1% en 2016) y el de los Fuente:ELFF(2018)5. vehículospersonales de9,9%(12,6% en2016). Además, la tendencia de aumento en la participación de los ascendieron a 15,3 millones de vehículos en 2018, 0,2 vehículos en las nuevas operaciones de leasing se ha millones más respecto a 2017; además, que las ventas mantenidodurantelosúltimosdiezaños,puesen2017el minoristas de vehículos usados sobrepasaron los 40 70% de las operaciones de leasing, equivalente a €268,1 millones de unidades en 2018 y que las ventas de billones estuvieron concentrados en casi 9 millones de vehículos nuevos disminuyeron levemente. En el vehículos(Gráfico3.b). Gráfico 3. Nuevos contratos de leasing por tipo de activo a.Crecimientoanualdelosnuevoscontratos b.Participaciónanualportipodeactivo

25% 100% Maquinaria está 15% 10,1% 80% incrementando 5% 9,4% en participación -5% -04% 60% -15% 40% La participación de los activos -25% del sector del 20% -35% automóvil está 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 en aumento 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 0% 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 7 8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 €384,1 €14,7 €369,4 Nuevos 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 Contratos 2017 Vehículos personales Vehículos comerciales billions billions billions Maquinaria y equipo TIC Total Inmuebles Equipo + Vehículos Otros

Fuente: Leaseurope. Cálculos Asobancaria.

5Op.cit.[3] 6WhiteClarkeGroup(2018).GlobalAuto&EquipmentFinanceReport2018. 7Op.cit.[3] 8ELFF(2019).Foundation-KeybridgeEquipment&SoftwareInvestmentMomentumMonitor.

5 Semana Económica 2019 Edición 1176 Asílascosas,seesperaquealcierredel2018laindustria Gráfico 4. Monto por contrato de leasing de las de leasing de vehículos haya continuado con la tendencia unidades de transporte terrestre por sector al alza presentada durante los últimos tres años. A este económico(juniode2018) respecto, cabe señalar que la dinámica observada se ha favorecido por un cambio en las preferencias de los Minería 129,5 consumidores9, que a su vez llevó a que el número de vehículosporcadamilpersonaspasarade23,8en2013a Admon. pública y defensa 91,4 29,8en2017. Transporte, 82,3 almac. y comunic. Perú. Aunque desde 2016 ha disminuido el monto de los Pesca 77,6 activosproductivosfinanciadosmedianteleasing,enparte Activ. inmobiliarias, por el deterioro de la inversión privada nacional y empres. y de alquiler 59,2 extranjera, los vehículos se han mantenido como uno de TOTAL 55,9 los activos que más se financian mediante leasing10. De acuerdo con cifras de Alta Group, se estima que en junio Construcción 54,6 de2018el61,3%delnúmerototaldecontratosdeleasing Agric., ganadería, y el 20,7% del monto total de los contratos de leasing caza y silvic. 41,7 estuvo concentrado en la financiación de más de 31 mil Electricidad, gas y agua 35,7 vehículos. Servicios comunitarios 35,3 Respectoalademandadevehículosmedianteleasingpor sector económico, al corte de junio de 2018 se destacó la Hogares 34,6

participación de la industria manufacturera (8,4%), el Comercio 28,8 comercio (21,9%), el sector transporte, almacenamiento y comunicaciones (35,1%) y las actividades inmobiliarias, Industria manufacturera 28,5 empresariales ydealquiler (17,6%). Además, elpromedio del monto porcontrato fue de 189 mil soles (USD $56 mil Intermediación financiera 21,9 aproximadamente). De los sectores analizados, se Enseñanza 18,0 destaca el minero (438 mil soles por contrato –USD $129 mil aprox.), seguido del sector de administración pública Servicios sociales y salud 17,8 (309 mil soles por contrato – USD $91 mil aprox.) y el sector de transporte, almacenamiento y comunicaciones Hoteles y restaurantes 14,9 (278 mil soles por contrato – USD$82 mil 0 20 40 60 80 100 120 140 aproximadamente)(Gráfico4). Miles de USD Siguiendo las tendencias de consolidación de la actividad Fuente:TheAltaGroup.ElaboraciónycálculosAsobancaria. económicayproductivaylasproyeccionesdeASBANC11, seesperaqueen2019aumentelafinanciacióndeactivos económico y comercial. Muestra de ello es que, según el productivos mediante leasing en el sector de la DANE, en el año 2018, el sector de transporte y construcción,manufacturero,demineríaycomercio. almacenamiento tuvo un crecimiento anual promedio de 2,7% real, superior al 0,2% y 2,1% de 2016 y 2017 El mercado de leasing de vehículos en respectivamente. Su participación en el PIB en 2018 bordeóel5,0%.

Colombia Ahorabien,latendenciaalalzadelcrecimientodelsector El sector del transporte en Colombia ha cobrado a partir de 2016 coincide con la recuperación del relevancia como uno de los más importantes en el ámbito crecimientodelacarteradeleasingfinancieroyoperativo 9AssetFinanceInternational(2018).AssetFinancePricingReview.China:SettoRevutionalizetheAutoMartket? 10ASBANC(2018).BoletínMensualNo.101,Año9.Agostode2018. 11Ibíd. 6 Semana Económica 2019 Edición 1176 de vehículos12, pues en septiembre de 2018 se encontró global para el próximo año propician un ambiente en terreno positivo (0,58%), mostrando así una oportuno para concentrar los esfuerzos en objetivos de recuperación importante respecto al crecimiento largo plazo. En consecuencia, una estrategia ideal para observadoenlosañosanteriores(Gráfico5).Enefecto,la los consumidores y el sector industrial consiste en cartera de leasing de vehículos en septiembre de 2018 reemplazar los procesos de renovación de los vehículos representó el 14,46% y ascendió a $4,36 billones de porunosmáseficientesymodernos,paraasíoptimizarel pesos, $35 mil millones de pesos más que en el mismo uso de los recursos financieros y, en el caso de las mesdelañoanterior. empresas, suplir la creciente demanda de los mercados, que se espera tengan una dinámica positiva en el corto y Gráfico 5. Crecimiento real anual de la cartera de medianoplazo. leasingfinancieroyoperativoportipodeactivo Prueba de lo anterior es que, en algunos países, las 40% 37% empresas han optado por acceder a la posibilidad de

renovar su flota de vehículos con modelos modernos y 30% 27,7% más eficientes mediante leasing, lo cual les permite disminuir sus costos operacionales, tales como el 20% 20,2% 13,7% derivadodelconsumodecombustible,quealcanzacasiel 10% 70% de dichos costos13. Adicionalmente, tanto para las 6,0% empresas como para las familias, cobra gran importancia 0% -4,0% 0,6% la renovación constante de los vehículos en el escenario cercano donde las autoridades ambientales establecerán -7,7% -10% -15,0% requerimientos y determinarán estándares más altos y estrictosconelfindelograrunadisminuciónenlaemisión -20% de gases deefectoinvernadero, exigiendo así una rápida 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 6 6 7 7 8 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 renovacióndelparqueautomotor14,comoenelcasodela 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 Unión Europea, donde rigen los estándares de emisión Inmuebles Maquinaria y equipo Vehículos Euro6desde201515.

Fuente: Entidades agremiadas. Elaboración y cálculos Por otro lado, según Tim Porter, Director de Lex Asobancaria. Autolease del Reino Unido, este mercado enfrenta cambios fundamentales que obedecen al cambio en el

Así las cosas, en Colombia la financiación de vehículos comportamiento y preferencias de los consumidores, los mediante leasing en 2018 presentó una recuperación que cuales requieren de una estrategia comercial y de va de la mano con el mejor desempeño que exhibió el producto diferente a la implementada hasta el momento sector transporte en el año anterior, así como el de en el caso de los clientes tradicionales (empresas que sectores como la industria o el comercio, pues estos necesitan flotas de vehículos para la carga de su requierenunusointensivodelossistemasdetransporte. mercancía producida), segmento usualmente conocido como fuente clave de la demanda de las operaciones de Tendencias y oportunidades a nivel leasing. mundial Consideracionesfinales Los cambios en el mercado internacional de leasing de vehículosconfigurantendenciasyoportunidadescomunes La masificación del uso de los medios de transporte es y transversales a todos los sectores económicos de cada uno de los factores que históricamente ha impulsado el país. Es así como las perspectivas de crecimiento a nivel desarrollo económico y social de los países. Su uso se 12EnColombia,enlacategoríadevehículosseincluyetodotipodecarros,desdeautomóvilesfamiliareshastavehículosdecarga. 13ELFF(2018).2018-2019verticalmarketseries.Roadtransportation. 14KPMG(2016).ExcellinginChina’sautoleasingindustry. 15LosestándaresdeemisiónEuro6buscanreducirlosnivelesnocivosdeemisionesdegasesdeefectoinvernaderodeautomóvilesa gasolinaydiésel. 7 Semana Económica 2019 Edición 1176 hace imprescindible como un medio para facilitar la

conexión entre lugares geográficamente aislados, debido a la distribución natural de la estructura productiva, permite el intercambio de mercancías y la creación de mercadosmásrobustosyeficientes. TeniendoencuentalaexperienciadelosEstadosUnidos, Europa y Perú respecto al comportamiento y perspectivas positivas de crecimiento, se espera que en los próximos años el leasing de vehículos siga su tendencia al alza. Además, en el caso colombiano, el buen desempeño del sector transporte y su contribución al crecimiento de la economía indican un futuro prometedor para el desarrollo integraldelpaís. En este escenario, con el fin de potencializar el efecto positivo en el ámbito social y económico en el país proyectado por el Gobierno Nacional derivado de sus políticas económicas de desarrollo de la infraestructura vial, el leasing se constituye como una alternativa estratégica para facilitar la financiación de los medios de transporte y actuar como un catalizador de la actividad productiva. Además, permite a las familias y empresas adquirir, o simplemente usar, vehículos costo-eficientes y modernos sin necesidad de invertir grandes sumas de dinero en ello. Para esto, es crucial que haya mayor conocimiento del leasing respecto a sus bondades, ventajas, alcances y rol en la financiación de activos productivos. 8 Semana Económica 2019 Edición 1176 Colombia Principales indicadores macroeconómicos Proyecciones.PIBReal:Datoscorregidosporefectosestacionalesydecalendario-DANE,base2015.

Fuente: PIByCrecimientoReal–DANE,proyeccionesAsobancaria.SectorExterno–BancodelaRepública,proyecciones

MHCPyAsobancaria.SectorPúblico–MHCP.Indicadoresdedeuda–BancodelaRepública,DepartamentoNacionaldePlaneaciónyMHCP. 9 Semana Económica 2019 Edición 1176 Colombia Estados financieros del sistema bancario dic-18 nov-18 dic-17 Variación real anual (a) (b) entre (a) y (b) Activo 627.253 619.419 581.459 4,6% Disponible 42.030 42.030 37.929 7,4% Inversiones y operaciones con derivados 115.966 115.966 103.738 8,3% Cartera de crédito 443.737 441.508 418.604 2,7% Consumo 126.225 125.556 116.007 5,5% Comercial 243.508 242.672 235.696 0,1% Vivienda 61.801 61.059 55.094 8,7% Microcrédito 12.203 12.221 11.806 0,2% Provisiones 27.461 27.117 23.871 11,5% Consumo 9.724 9.741 8.800 7,1% Comercial 14.655 14.377 12.362 14,9% Vivienda 2.166 2.135 1.860 12,9% Microcrédito 915 864 837 5,9% Pasivo 544.296 538.174 505.388 4,4% Instrumentos financieros a costo amortizado 469.764 464.695 441.714 3,1% Cuentas de ahorro 176.914 177.412 166.445 3,0%

CDT 149.284 150.396 144.308 0,3% Cuentas Corrientes 56.352 54.704 53.145 2,8% Otros pasivos 3.967 3.967 3.290 16,8% Patrimonio 82.957 81.246 75.576 6,4% Ganancia / Pérdida del ejercicio (Acumulada) 9.668 8.442 7.580 23,6% Ingresos financieros de cartera 40.062 40.062 44.665 -13,1% Gastos por intereses 14.290 14.290 18.142 -23,7% Margen neto de Intereses 26.684 26.684 27.305 -5,3% Indicadores Variación (a) - (b) Indicador de calidad de cartera 4,51 4,79 4,26 0,25 Consumo 5,17 5,51 5,74 -0,58 Comercial 4,36 4,68 3,64 0,72 Vivienda 3,17 3,21 3,01 0,16 Microcrédito 7,37 7,49 7,78 -0,41 Cubrimiento 137,3 128,2 134,0 -3,27 Consumo 149,1 140,8 132,1 17,02 Comercial 138,0 126,6 144,1 -6,19 Vivienda 110,5 108,9 112,1 -1,66 Microcrédito 101,7 94,4 91,1 10,53 ROA 1,54% 1,49% 1,33% 0,2 ROE 11,65% 11,39% 10,14% 1,5

Solvencia 15,58% 15,70% 15,89% -0,3 Cifras en miles de millones de pesos.

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia.

10 Semana Económica 2019 Edición 1176 Colombia Principales indicadores de inclusión financiera 2015 2016 2017 2018 Total T1 T2 T3 T4 Total T1 T2 T3 T4 Total T1 T2 T3 T4 Profundización financiera49,9 49,9 50,2 50,3 50,2 50,2 49,8 50,2 49,9 49,6 49,6 49,4 49,3 48,8 50,3 Cartera/PIB (%) EC Efectivo/M2 (%) 12,53 12,72 12,76 12,69 12,59 12,59 12,39 12,24 12,19 12,18 12,18 12,40 12,07 12,27 14,0 Cobertura Municipios con al menos una oficina 99,9 100 100 99,9 99,7 99,7 100 100 99,9 100 100 99,9 100 … … oun corresponsal bancario (%) Municipios con almenos una oficina (%) 75,3 73,8 73,7 74,0 73,9 73,9 73,7 74,0 73,9 73,9 73,9 74,0 74,1 74,2 … Municipios con al menos un corresponsal bancario(%) 99,6 99,7 99,6 99,6 99,5 99,5 99,8 100 99,9 100 100 99,9 100 … …

Acceso Productos personas Indicador de bancarización (%) SF 76,30 77,10 77,30 77,40 77,30 77,30 77,10 78,50 79,10 80,10 80,10 80,10 80,8 81,3 … Indicador de bancarización (%) EC 75,40 76,20 76,40 76,50 76,40 76,40 77,20 77,60 78,25 79,20 79,20 79,00 79,70 80,4 … Adultos con: (en millones) Cuentas de ahorroEC 23,01 23,38 23,53 23,63 23,53 23,53 24,05 24,35 24,68 25,16 25,16 25,00 25,3 25,6 … Cuenta corrienteEC 1,75 1,75 1,74 1,71 1,72 1,72 1,72 1,72 1,71 1,73 1,73 1,74 1,81 1,8 … Cuentas CAES EC 2,81 2,82 2,83 2,83 2,83 2,83 2,82 2,83 2,83 2,97 2,97 3,00 3,02 3,02 … Cuentas CATS EC 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 … Otros productos de ahorro EC 0,58 0,61 0,63 0,65 0,77 0,77 0,77 0,78 0,78 0,78 0,78 0,78 0,81 0,82 …

Crédito de consumo EC 8,28 8,53 8,51 8,63 8,74 8,74 8,86 8,99 9,04 9,17 9,17 7,23 7,37 7,47 … Tarjetade crédito EC 8,94 9,12 9,20 9,37 9,58 9,58 9,81 9,96 10,00 10,27 10,27 9,55 9,83 9,98 … Microcrédito EC 3,50 3,59 3,57 3,52 3,56 3,56 3,69 3,63 3,63 3,68 3,68 3,41 3,50 3,49 … Créditode vivienda EC 1,31 1,34 1,35 1,36 1,39 1,39 1,40 1,41 1,41 1,43 1,43 1,34 1,37 1,38 … Crédito comercialEC - - - - - 1,23 1,00 0,99 0,98 1,02 1,02 0,65 0,67 0,66 … Al menos un producto EC 24,66 25,02 25,20 25,35 25,40 25,40 25,77 26,02 26,33 27,1 27,1 26,8 27,2 27,5 … Uso Productospersonas Adultoscon: (en porcentaje) Algún producto activo SF 64,5 64,6 65,4 66,0 66,3 66,3 67,1 67,4 67,6 68,6 68,6 67,1 68,0 68,4 …

Algún producto activo EC 63,5 63,5 64,3 65,0 65,1 65,1 66,1 66,3 66,5 66,9 66,9 65,7 66,6 67,1 … Cuentasde ahorro activas EC 71,7 67,8 69,8 71.6 72,0 72,0 73,4 73,7 72,9 71,8 71,8 67,7 68,4 68,4 … Cuentascorrientes activas EC 86,3 85,2 85,4 84,8 84,5 84,5 84,5 83,8 83,9 83,7 83,7 84,4 85,0 85,1 … Cuentas CAES activasEC 87,3 87,5 87,5 87,5 87,5 87,5 87,7 87,5 87,5 89,5 89,5 89,7 89,8 89,8 … Cuentas CATS activasEC 96,5 96,5 96,5 96,5 96,5 96,5 96,5 96,5 96,5 96,5 96,5 96.5 95,2 96,5 … Otros pdtos. de ahorro activos EC 53,1 55,1 65,8 65,9 66,6 66,6 65,1 65,6 64,3 62,7 62,7 62,0 62,5 62,1 … Créditos de consumo activosEC 82,4 82,5 82,4 82,7 82,8 82