ASOBANCARIA - Leasing - un motor para la modernización del agro colombiano

Edición 1308

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• El desarrollo del sector agropecuario es fundamental para el progreso económico y social de un país dado su impacto sobre la calidad de vida de la población rural y su papel como proveedor de alimentos e insumos. La actividad productiva de este segmento mostró estabilidad durante la pandemia, pero hay que impulsar más su crecimiento.

• El campo colombiano es un destino atractivo de inversión por factores como la disponibilidad de tierras fértiles, la diversidad de pisos térmicos -que permite obtener amplia variedad de productosy la riqueza hídrica. En los primeros 9 meses del 2021 la inversión extranjera en el sector agropecuario creció 32% frente al año anterior y llegaron 19 proyectos avaluados en USD $300 millones, lo que potencia la creación de empleos y su modernización.

• Colombia exhibe bajos niveles de productividad agropecuaria, por lo que es prioritario avanzar en este frente. Estudios del Banco Mundial señalan la importancia de fomentar la adopción de tecnología, desarrollar infraestructura y potenciar la operación logística, procesos que bien pueden ser financiados vía leasing dadas las características de este instrumento que facilitan la adquisición de activos productivos.

• La coordinación entre el sector privado y el público permite el desarrollo de iniciativas como la línea de garantías vía leasing para productores pequeños y medianos. De cara a la implementación, es importante el ajuste de detalles operativos que permitan su masificación.

También luce conveniente unir esfuerzos en torno a la educación financiera sobre este producto en el sector rural, así como en la simplificación de los trámites asociados a la firma del contrato. En

implementación, es importante el ajuste de detalles operativos que permitan su masificación. También luce conveniente unir esfuerzos en torno a la educación financiera sobre este producto en el sector rural, así como en la simplificación de los trámites asociados a la firma del contrato. En un marco más amplio, luce conveniente el desarrollo de un marco regulatorio claro en leasing que facilite su profundización.

• En los siguientes 12 meses se espera que el leasing –financiero y operativo – exhiba una recuperación gradual soportada en la consolidación de un entorno macroeconómico más sólido e igualmente se configure como uno de los mecanismos de financiación fundamental en la puesta en marcha de las acciones de la hoja de ruta de la política pública en pro del aumento de la productividad del sector agropecuario.

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www.yodecidomibanco.com www.sabermassermas.com Leasing: un motor para la modernización del agro colombiano 29 de noviembre de 2021

Director:

Hernando José Gómez

ASOBANCARIA:

Hernando José Gómez Presidente

Alejandro Vera Sandoval Vicepresidente Técnico

Germán Montoya Moreno Director Económico

Para suscribirse a nuestra publicación semanal Banca & Economía, por favor envíe un correo electrónico a bancayeconomia@asobancaria.comEdición 1308

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Aumentar la productividad del sector agropecuario ha sido parte de los objetivos de la política pública en nuestro país ya que este sector tiene importantes impactos en materia de desarrollo social, ambiental y económico. Un reciente estudio en la materia 1 expone que dentro de los determinantes de la productividad en el país se encuentran la evolución y mejor asignación de los factores de producción, para lo cual es necesario fomentar la adopción de nuevas tecnologías, que a su vez aumente los rendimientos por hectárea, la producción total y la obtención de valor agregado, aspectos relacionados con la modernización y ampliación del financiamiento agropecuario.

Esta edición de Banca & Economía hace un recuento del desempeño reciente de esta actividad, resaltando su estabilidad durante la pandemia. Posteriormente, recoge sugerencias de un estudio en Colombia que señala determinantes de la productividad siguiendo lineamientos originales del Banco Mundial , los cuales son la base que debería orientar proyectos de inversión privada y pública, con el fin de aumentar la competitividad del país. También resalta algunos beneficios del uso del leasing como mecanismo de financiación, que lo constituyen como una alternativa idónea para lograr los cambios señalados para el agro. Puntualizando en temas de financiación, señala como la puesta en marcha de las garantías del FAG en operaciones de leasing podría aumentar la profundización de esta herramie nta. Finalmente, presenta las perspectivas de crecimiento de la industria de leasing y concluye con algunas consideraciones de cara al desarrollo futuro del producto.

del FAG en operaciones de leasing podría aumentar la profundización de esta herramie nta. Finalmente, presenta las perspectivas de crecimiento de la industria de leasing y concluye con algunas consideraciones de cara al desarrollo futuro del producto.

El agro colombiano, sector clave para el progreso social

El sector agropecuario suele estar revestido de una importancia singular dentro del desarrollo económico y social de una nación, y Colombia no es la excepción. Su impacto sobre la calidad de vida y el nivel de ingresos de la población rural, las consideraciones sobre el suministro de alimentos en situaciones atípicas (seguridad alimentaria), el potencial para generar divisas y riqueza al penetrar mercados internacionales, y su papel como proveedor de insumos a la industria, hacen que contribuir a su crecimiento sea una prioridad estratégica tanto para el sector privado, como para el público.

En el caso colombiano, destacamos la solidez de este rubro en medio de la crisis provocada por la pandemia. Si bien el PIB colombiano se contrajo 15.8% en el segundo trimestre del 2020, la actividad agropecuaria lo hizo solo en 0.2%. Además, mientras la economía nacional siguió mostrando números en rojo por el resto del año, la producción del agro se expandió a tasas de

1 Parra-Peña, R., Puyana, R. & Yepes, F. (2021). Análisis de la productividad del sector agropecuario en Colombia y su impacto en temas como: encadenamientos productivos, sostenibilidad e internacionalización, en el marco del programa Colombia Más Competiti va. Disponible en http://www.colombiacompetitiva.gov.co/prensa/Documents/Informe -Productividad-Agropecuaria10Marzo2021.pdf Editor

Germán Montoya Director Económico

en el marco del programa Colombia Más Competiti va. Disponible en http://www.colombiacompetitiva.gov.co/prensa/Documents/Informe -Productividad-Agropecuaria10Marzo2021.pdf Editor

Germán Montoya Director Económico

Participaron en esta edición:

Guillermo Alarcón Plata Juan Rafael Sánchez Mendoza Daniela Silva Monsalve Ana María Tovar Méndez Leasing: un motor para la modernización del agro colombianoEdición 1308

3 2.5% en promedio2 (Gráfico 1). En lo corrido del 2021, este sector es nuevamente foco de atención debido a variaciones de precios que, si bien obedecen a varios elementos coyunturales, evidencian el impacto potencial del agro sobre toda la población.

Gráfico 1. Crecimiento real anual PIB Total vs PIB Sector Agropecuario

Fuente: DANE, elaboración de Asobancaria.

Actualmente, el Ministerio de Agricultura viene desarrollando políticas públicas que buscan incorporar poblaciones vulnerables a las actividades del campo, aumentar la irrigación de créditos a pequeños productores3 y promover aumentos de productividad. En este último caso son de destacar (i) los programas de mejora de genética pecuaria, (ii) la ganadería regenerativa y silvopastoril y (iii) las gestiones para ampliar los productos de exportación, con medidas fitosanitarias. Con todo ello, el Gobierno Nacional estima que el crecimiento al término del 2021 del sector agropecuario podría superar el 4%4.

En otro frente, resulta interesante revisar el apet ito de los inversionistas extranjeros por ingresar a este segmento, ya que ello

crecimiento al término del 2021 del sector agropecuario podría superar el 4%4.

En otro frente, resulta interesante revisar el apet ito de los inversionistas extranjeros por ingresar a este segmento, ya que ello evidencia la percepción de oportunidades de negocio en un contexto internacional. Según cifras de Procolombia, entre enero y septiembre de 2021, la inversión extranjera en el a gro colombiano creció 32% frente al mismo lapso de 2020 , a lo que

2 Información III trimestre 2021 PIB. Disponible en: https://dane.gov.co/index.php/estadisticas -por-tema/cuentas-nacionales/cuentas-nacionales-trimestrales 3 Comunicación Ministerio de Agricultura. Disponible en: https://www.minagricultura.gov.co/noticias/Paginas/El -sector-agropecuario-creci%C3%B3-3,8-en-el-PIBdel-segundo-trimestre-de-2021.aspx 4 Entrevista Ministro de Agricultura, Diario La República. Disponi ble en https://www.larepublica.co/economia/esperamos -que-el-pib-del-sector-agropecuariorezca-cerca-de-45-para-todo-2021-3229094 5 https://www.valoraanalitik.com/2021/11/08/inversion -extranjera-sector-agropecuario-colombia-aumento/ 6 Parra-Peña, Rafael; Puyana, Rafael & Yepes, Federico (2021). http://www.colombiacompetitiva.gov.co/prensa/Documents/Productividad -agropecuariaresumen-ejecutivo.pdf El documento también se encuentra publicado como “Análisis de la productividad del sector agropecuario en Colombia y su impacto en temas como: encadenamientos productivos, sostenibilidad e internacionalización, en el marco del programa Colombia Más Competi tiva.

resumen-ejecutivo.pdf El documento también se encuentra publicado como “Análisis de la productividad del sector agropecuario en Colombia y su impacto en temas como: encadenamientos productivos, sostenibilidad e internacionalización, en el marco del programa Colombia Más Competi tiva. 7 La PTF representa la eficiencia promedio con que se usan los factores de producci ón. 8 Parra-Peña, R., Puyana, R. & Yepes, F. (2021). Análisis de la productividad del sector agropecuario en Colombia y su impacto en temas como: encadenamientos productivos, sostenibilidad e internacionalización, en el marco del programa Colombia Más Comp etitiva. Disponible en http://www.colombiacompetitiva.gov.co/prensa/Documents/Informe -Productividad-Agropecuaria-10Marzo2021.pdf 9 Ibid. se agrega la llegada de 19 proyectos de inversión avaluados en USD $300 millones y cerca de 12.000 nuevos empleos rurales. Al hacer un balance del sector, tanto el Ministerio de Agricultura, como Procolombia, señalan las ventajas asociadas a la disponibilidad de tierras fértiles, la diversidad de pisos térmicos y la riqueza hídrica , mientras que entre los desafíos aparece la volatilidad de fenómenos climáticos y , de modo más estructural , la baja productividad en este segmento5.

Leasing y mejoras en productividad El Consejo Privado de Competitividad y el Programa Colombia más Competitiva, elaboraron a través de Fedesarrollo el documento «Una Hoja de Ruta para el Aumento de Productividad Agr opecuaria de Colombia: Desafíos y Oportunidades»6, que en su diagnóstico señala que en Colombia el agro padece desde hace años un problema en este frente. De hecho, entre 2001 y 2016 el crecimiento de la

Colombia: Desafíos y Oportunidades»6, que en su diagnóstico señala que en Colombia el agro padece desde hace años un problema en este frente. De hecho, entre 2001 y 2016 el crecimiento de la Productividad Total de los Factores (PTF) 7 agropecuaria es una de las más bajas de América Latina y el Caribe8 (Gráfico 2), por lo cual resulta prioritario avanzar en este frente.

Gráfico 2. Crecimiento anual de la PTF agropecuaria promedio 1990-2016

Fuente: Parra-Peña, R.; Puyana, R. & Yepes, F. (2021) 9.

1.3 13.2 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 I II III IV I II III IV I II III Sector Agropecuario PIB total 2019 2021 2020Edición 1308

4 De acuerdo con el análisis referenciado anteriormente, que a su vez sigue recomendaciones del Banco Mundial, lograr obtener mayor valor agregado del agro supone trabajar en 3 estrategias: (i) mejorar la productividad de los factores, (ii) incrementar los rendimientos por hectárea y (iii) aumentar el volumen total producido (Tabla 1).

Tabla 1. Determinantes de la productividad del sector agropecuario colombiano

Fuente: Parra-Peña, R.; Puyana, R. & Yepes, F. (2021) 10.

El leasing como un aliado de la transformación del agro

Dadas las características del leasing, asociadas a facilitar la adquisición de activos, se encuentra que hay varias de la s acciones propuestas para aumentar la productividad del campo que pueden estar acompañadas por esta forma de

El leasing como un aliado de la transformación del agro

Dadas las características del leasing, asociadas a facilitar la adquisición de activos, se encuentra que hay varias de la s acciones propuestas para aumentar la productividad del campo que pueden estar acompañadas por esta forma de financiación. Entre ellas la de fomentar la adopción de tecnología agropecuaria; la investigación y el desarrollo (en la medida en que requieren equipos); fomentar el buen uso productivo de la tierra (con la implementación de maquinaria); fortalecer las condiciones

10 Ibid. de infraestructura y logística (por ejemplo con la participación de leasing en proyectos de asociaciones publico privadas para carreteras y en financiación de vehículos) y en la promoción de la adecuación de tierras (que puede demandar tractores, etc.).

Dadas las necesidades de financiación identificadas, valga recordar aquí algunos de los elementos que hacen del leasing un producto idón eo para satisfacerlas, bien en su modalidad de financiero (en la cual el cliente se hace dueño de los bienes al final de la operación) , o en su modalidad de operativo (donde se da acceso al uso y goce del activo solo como arriendo).  Promover la investigación e Innovación (I+D+I) agropecuaria.  Fomentar la adopción de tecnología agropecuaria.  Fortalecer la formación y capacitación del talento humano agropecuario.  Desarrollar el mercado laboral agropecuario y la formalización laboral.  Promover el empleo no agropecuario en el área rural.  Fomentar el emprendimiento agropecuario y la asociatividad. Crecimiento Productividad Total de los Factores Reasignación de factores de producción hacia

 Promover el empleo no agropecuario en el área rural.  Fomentar el emprendimiento agropecuario y la asociatividad. Crecimiento Productividad Total de los Factores Reasignación de factores de producción hacia unidades más productivas. Crecimiento de la productividad de los agricultores que hay en el mercado. Entrada y salida de competidores agricultores en el mercado.  Ampliar los bienes y servicios públicos rurales.  Fomentar el buen uso productivo de la tierra.  Mejorar la gestión de riesgos sanitarios y fitosanitarios.  Aumentar la calidad de los productos agropecuarios.  Modernizar y ampliar el crédito y el financiamiento agropecuario.  Gestionar la volatilidad de los precios, de los riesgos climáticos y cambiarios.  Fortalecer las condiciones de infraestructura de comercialización y/o mejoras logísticas. Aumento del Rendimiento Agro Uso intensivo de los insumos y factores de producción.  Promover la adecuación de tierras (riego, drenaje y protección de inundaciones).  Formalizar la propiedad de la tierra y promover un mercado de tierras que facilite su acceso Aumento de la Producción Agro Aumento de la calidad de la tierra mediante el riego. Expansión de la tierra utilizada para la producción agropecuaria.Edición 1308

5 Entre las ventajas de este producto financiero se encuentra que:  La propiedad del activo recae sobre el establecimiento bancario, por lo que hay menos riesgo y se pueden pactar menores tasas de interés, mayor monto a financiar y mayor plazo.

Entre las ventajas de este producto financiero se encuentra que:  La propiedad del activo recae sobre el establecimiento bancario, por lo que hay menos riesgo y se pueden pactar menores tasas de interés, mayor monto a financiar y mayor plazo.  La posibilidad de adaptar los pagos de la obligación de acuerdo con el flujo de caja de su ciclo productivo, pues la entidad financiera acondicionará el plan de inversión de acuerdo con cada cliente o proyecto.  Se maximiza la certidumbre del plan de inversión gracias a que no se incurrirá en gastos adicionales a los ya pactados o que estén asociados a la administración del activo.

 Acceso a apoyo estratégico en la estructuración del plan de inversión y acompañamiento, factor especialmente benéfico si se va a realizar un leasing de importación.

 Facilidad para la ágil renovación de los activos, especialmente bajo la figura de arrendamiento, lo que permite la modernización del sector y promueve la innovación. Esto ocurre , por ejemplo , para tractores eléctricos y generadores de energía con fuente solar.

Por su parte, algunos de los beneficios para la política pública gracias al uso d el leasing y la promoción de su uso, son los siguientes:  Lograr un crecimiento económico sostenible, cuya base es la inversión en activos productivos para mejorar la capacidad de producción agropecuaria.  Mayor financiación para los pequeños y medianos productores.

 Aumento en el nivel de empleo derivado de la adopción de nuevas y mejores tecnologías en la producción agropecuaria.

 Evitar el desvío de recursos públicos, pues el contrato

productores.

 Aumento en el nivel de empleo derivado de la adopción de nuevas y mejores tecnologías en la producción agropecuaria.

 Evitar el desvío de recursos públicos, pues el contrato de leasing financiero u operativo versa sobre un bien productivo y cualq uiera que sea el cliente (empresa pública o privada), y en ningún momento tendrá que administrar los recursos para la adquisición de dicho bien.

Iniciativas con potencial: Garantías del FAG Dados los beneficios del leasing, su uso ha venido haciendo eco en las iniciativas del Gobierno Nacional. En este sentido, se destaca la importancia del trabajo conjunto con el sector público, particularmente con Finagro. Esta coordinación permitió que, desde febrero de 2021, la Comisión Nacional de Crédito Agropecuario (CNCA) avalara el otorgamiento de garantías a las operaciones de leasing financiero a pequeños y medianos productores mediante el Fondo Agropecuario de Garantías

(FAG). Esta figura puede tener un impacto importante en la profundización e inclusión financiera en el sector rural y su reconversión tecnológica , pues normalmente el acceso a recursos en este segmento se canaliza con más facilidad a grandes y medianos productores, quienes tienen mejor perfil de riesgo. Por ejemplo, al mirar la distribución según el tipo de productor que pudo financiar su inversión en maquinaria y equipo mediante leasing en 2019, el 77,5% ($400 mil millones, mm) de los desembolsos se destinaron a grandes productores; el 22,4% ($110 mm) a medianos, y sólo el 0,2% ($1 mm) a pequeños. La implementación de la línea mencionada tiene gran capacidad de crecimiento. De acuerdo con la simulación realizada con cifras

mm) a medianos, y sólo el 0,2% ($1 mm) a pequeños. La implementación de la línea mencionada tiene gran capacidad de crecimiento. De acuerdo con la simulación realizada con cifras reportadas por las entidades agremiadas a Asobancaria, esta garantía del FAG habría podido habilitar cerca de 1.500 operaciones de leasing de maquinaria y equipo que no pasaron el perfil de riesgo en el pasado. Ello representa un monto de casi $820.000 millones de pesos y un aumento potencial en la participación de desembolsos a pequeños y medianos en más de 12 puntos porcentuales del total. Ahora bien, la implementación de esta iniciativa se facilitaría con algunos desarrollos adicionales en materia operativa y procedimental al interior del FAG, que diferencien este producto del crédito tradicional y permitan mayor agilid ad en su funcionamiento. Entre ellas se encuentran las sugerencias de (i) que la reclamación de la garantía no implique restitución previa del activo dado en leasing, (ii) que todos los desembolsos de una operación se asignen a un mismo número de garantía y (iii) que se permita reservar la garantía previamente a su registro , lo cual es más acorde con la estructura de activación de este tipo de contratos, donde se inicia comprando el activo pedido por el cliente, pero se activa la operación con la entrega del mismo para su uso. De otra parte, es importante unir esfuerzos en torno a un programa de educación financiera en leasing enfocado en pequeños y medianos productores del campo colombiano. Como se señaló anteriormente, este instrumento puede ser un aliado idóneo de cara a la modernización del sector, pero profundizar en su uso requiere que los potenciales clientes estén familiarizados con las

medianos productores del campo colombiano. Como se señaló anteriormente, este instrumento puede ser un aliado idóneo de cara a la modernización del sector, pero profundizar en su uso requiere que los potenciales clientes estén familiarizados con las particularidades de la figura contractual y con sus beneficios. En un tercer lugar, y en conexión con el punto ante rior, es estratégico que las entidades financieras continúen dando pasos para simplificar los trámites asociados a la firma de los contratos de leasing, cuya carga documental es percibida por algunos clientes como engorrosa.

Comportamiento esperado de la industria del leasing y desarrollo agropecuario

Actualmente, la cartera de leasing financiero alcanza un total de $30,84 billones de pesos, que mirada por tipo de activo permite la financiación de inmuebles comerciales (62,21%), maquinaria yEdición 1308

6 equipo (21,30%) y vehículos (13,84%), entre otros (Gráfico 3). Si bien esta caracterización de los activos es transversal a todos los sectores, se podría aumentar su uso en el agro donde la necesidad de bodegas, maquinaria especializada y vehículos de transporte ayudarían en gran medida a la modernización.

Gráfico 3. Cartera de leasing financiero por tipo de activo

Fuente: entidades agremiadas. Metodología COLGAAP; elaboración de Asobancaria.

En cuanto a la evolución futura de la cartera mencionada, desde Asobancaria se espera que en el último trimestre del 2021 el saldo sea vea impulsado por el efecto estacional de fin de año que implicaría un incremento cercano a medio billón de pesos. De cara

Asobancaria se espera que en el último trimestre del 2021 el saldo sea vea impulsado por el efecto estacional de fin de año que implicaría un incremento cercano a medio billón de pesos. De cara al 2022, el fuerte rebote de la actividad económica debería ir acompañado de necesidades de inversión en capital fijo y por lo tanto de la cartera de leasing superior al 3%, que de nuevo tiene mucho espacio para acompañar el desarrollo del campo.

De ot ra parte, vale la pena mencionar que se vislumbran oportunidades y cambios de modelo de negocio con el leasing operativo que, en lugar de entregar la propiedad del activo al cliente, le facilita el uso constante de tecnología de punta vía arrendamiento. El avance de esta cartera ha sido dinámico desde el 2020 con tasas de crecimiento que superan el 15%. En lo restante del 2021 y de cara al 2022, se espera que esta tendencia continúe impulsada por el fortalecimiento de los modelos de pago por uso , l o que pod ría resultar de interés para el sector agropecuario en la medida que esta es una alternativa para adquirir y renovar ágilmente los activos productivos requeridos.

Conclusiones y consideraciones finales

Análisis recientes sobre el sector agropecuario en Colombia señalan la importancia de avanzar en productividad, lo cual requiere, entre otros elementos, fomentar la adopción de nuevas tecnologías y por tanto de maquinaria. Esta modernización implica necesidades de financiamiento que bien pueden ser acompañadas con la oferta de valor del leasing, dada su fortaleza para facilitar el acceso y uso de activos productivos bajo una forma contractual que reduce los riesgos de la operación.

En los siguientes 12 meses se espera que el leasing –financiero

con la oferta de valor del leasing, dada su fortaleza para facilitar el acceso y uso de activos productivos bajo una forma contractual que reduce los riesgos de la operación.

En los siguientes 12 meses se espera que el leasing –financiero y operativo – exhiba una recuperación gradual soportada en la consolidación de un entorno macroeconómico más sólido e igualmente se configure como uno de los mecanismos de financiación fundamentales en la puesta en marcha de las acciones de la hoja de ruta de la política pública, en pro del aumento de la productividad del sector agropecuario.

Para que la figura mencionada alcance su potencial como una de las principales alternativas para aportar al aumento de la productividad del sector agropecuario, es conveniente el desarrollo de un marco regulatorio claro que evite áreas grises entre las partes. Adicionalmente, consideramos que realizar ajustes operativos a la iniciativa de garantías a través del FAG, unir esfuerzos en aumentar la educación financiera sobre este producto, y continuar con la simplificación de procesos, permitirán al leasing ser un aliado estratégico en la modernización planteada. 62,21 21,30 13,84 Sep-21 $4,27 bn $6,57 bn $19,19 bn Participación (%) Crecimiento real anual de la cartera por activo 0.19 -5.72 -8.39 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 Inmuebles Vehículos Maquinaria y equipoEdición 1308

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2019 2020 T3 T4 Total T1 T2 T3 T4 Total T1 T2 T3 Total

Inmuebles Vehículos Maquinaria y equipoEdición 1308

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2019 2020 T3 T4 Total T1 T2 T3 T4 Total T1 T2 T3 Total

Producto Interno Bruto

PIB Nominal (COP Billones) 270,9 287,7 1061,1 258,7 213,4 249,2 281,5 1002,9 268,7 271,8 308,5 1109,2 PIB Nominal (USD Billones) 78,3 88,6 324,0 63,4 57,1 63,8 76,5 271,5 71,9 74,0 80,2 314,7 PIB Real (COP Billones) 222,7 238,9 882,0 206,4 181,2 204,5 230,3 822,0 208,4 213,1 230,9 882,9

PIB Real (% Var. interanual) 3,2 3,3 3,3 0,6 -15,8 -8,4 -3,6 -6,8 1,0 17,6 13,2 10,3 Precios

Inflación (IPC, % Var. interanual) 3,8 3,8 3,8 3,8 2,2 1,9 1,6 1,6 1,5 3,6 4,5 4,7 Inflación sin alimentos (% Var. interanual) 3,3 3,4 3,4 3,3 1,4 1,5 1,0 1,0 1,0 2,7 3,0 3,2 Tipo de cambio (COP/USD fin de

interanual) 3,3 3,4 3,4 3,3 1,4 1,5 1,0 1,0 1,0 2,7 3,0 3,2 Tipo de cambio (COP/USD fin de periodo) 3462 3277 3277 4065 3759 3879 3432 3432 3736 3757 3834 3834 Tipo de cambio (Var. % interanual) 16,5 3,6 3,6 28,0 17,3 12,0 4,7 4,7 -8,1 -3,6 11,7 4,9 Sector Externo (% del PIB)

Cuenta corriente -5,1 -3,7 -4,3 -3,6 -3,0 -2,7 … -3,4 -4,4 -6,3 … -4,9 Cuenta corriente (USD Billones) -4,2 -3,2 -13,8 -2,6 -1,7 -1,8 -3,2 -9,3 - 3,3 -4,6 … -15,2 Balanza comercial -5,0 -3,7 -3,8 -3,9 -4,3 -4,6 … -3 -5,1 -7,4 … -3,6 Exportaciones F.O.B. 12,8 12,9 52,3 11,7 7,8 8,9 … 12,3 14,2 14,9 … 13,3 Importaciones F.O.B. 16,9 16,1 64,7 14,5 10,2 12,0 … 15,2 19,3 22,3 … 16,9

Importaciones F.O.B. 16,9 16,1 64,7 14,5 10,2 12,0 … 15,2 19,3 22,3 … 16,9 Renta de los factores -3,0 -2,9 -3,1 -2,6 -1,8 -1,7 … -2,1 -2,6 -2,4 … -2,9 Transferencias corrientes 2,7 2,7 1,9 3,3 0,0 3,2 … 3,2 3,2 3,6 … 3,1 Inversión extranjera directa (pasivo) 2,2 3,5 3,4 3,2 3,0 -0,1 … 3,0 -2,1 -1,5 … 3,4

Sector Público (acumulado, % del PIB)

Bal. primario del Gobierno Central 1,4 0,4 0,5 0,3 -3,2 … … -5,9 … … … … Bal. del Gobierno Nacional Central -1,2 -2,5 -2,5 -0,2 -5,8 … … -7,8 … … … -8,6 Bal. estructural del Gobierno Central … … -1,5 … … … … … … … … … Bal. primario del SPNF 2,3 0,5 0,5 0,4 -3,0 … … -6,7 … … … … Bal. del SPNF -0,5 -2,4 -2,4 0,4 -5,2 … … -9,4 … … … … Indicadores de Deuda (% del PIB)

Bal. del SPNF -0,5 -2,4 -2,4 0,4 -5,2 … … -9,4 … … … … Indicadores de Deuda (% del PIB)

Deuda externa bruta 42,0 42,7 42,0 47,4 49,3 … … … … 51,7 … … Pública 22,6 22,7 22,8 25,3 26,6 … … … … 30,2 … … Privada 19,5 20,0 19,2 22,1 22,6 … … … … 21,5 … … Deuda bruta del Gobierno Central 51,9 50,3 50,0 59,6 61,7 … … 61,4 … 72,6 … 72,6 Colombia Principales indicadores macroeconómicos

2021Edición 1308

8

sep-21 ago-21 sep-20 Variación real anual (a) (b) entre (a) y (b) Activo 775.547 769.565 739.824 0,3% Disponible 55.079 52.230 54.507 -3,3% Inversiones y operaciones con derivados 161.371 166.562 155.985 -1,0% Cartera de crédito 530.818 525.178 501.720 1,2% Consumo 160.451 157.618 146.953 4,5% Comercial 277.203 275.773 271.775 -2,4% Vivienda 79.728 78.573 70.572 8,1%

Consumo 160.451 157.618 146.953 4,5% Comercial 277.203 275.773 271.775 -2,4% Vivienda 79.728 78.573 70.572 8,1% Microcrédito 13.435 13.214 12.420 3,5% Provisiones 36.931 37.287 34.738 1,7% Consumo 12.089 12.048 10.311 12,2% Comercial 17.669 17.623 16.819 0,5% Vivienda 2.926 2.900 2.606 7,4% Microcrédito 1.000 1.050 1.115 -14,2%

Pasivo 677.206 671.784 648.426 -0,1% Instrumentos financieros a costo amortizado 596.862 591.890 556.710 2,6% Cuentas de ahorro 262.145 263.717 231.853 8,2% CDT 140.807 142.465 165.187 -18,4% Cuentas Corrientes 81.084 81.435 70.100 10,7% Otros pasivos 9.515 9.683 9.611 -5,3%

Patrimonio 98.341 97.781 91.398 3,0%

Ganancia / Pérdida del ejercicio (Acumulada) 9.312 8.186 3.931 126,7% Ingresos financieros de cartera 31.124 27.584 34.819 -14,5% Gastos por intereses 7.014 6.251 11.797 -43,1%

Ingresos financieros de cartera 31.124 27.584 34.819 -14,5% Gastos por intereses 7.014 6.251 11.797 -43,1% Margen neto de Intereses 24.675 21.871 23.669 -0,3%

Indicadores Variación (a) - (b) Indicador de calidad de cartera 4,26 4,45 4,66 -0,40 Consumo 5,00 5,12 4,82 0,17 Comercial 4,01 4,27 4,68 -0,67 Vivienda 3,26 3,36 3,61 -0,35 Microcrédito 6,50 6,82 8,28 -1,78 Cubrimiento 163,3 159,5 148,5 -14,85 Consumo 150,8 149,3 145,5 5,32 Comercial 158,8 149,7 132,1 26,72 Vivienda 112,6 109,9 102,2 10,41 Microcrédito 114,5 116,5 108,4 6,10 ROA 1,60% 1,60% 0,71% 0,9 ROE 12,82% 12,82% 5,77% 7,0 Solvencia 20,17% 20,40% 16,20% 4,0

Colombia Estados financieros del sistema bancarioEdición 1308

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2016 2017 2018 2019 2020 2020 2021 Total Total Total Total T1 T2 T3 T4 Total T1

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