ASOBANCARIA - Visión actual del derecho financiero

Visión actual del derecho financiero 2024

Visión actual del derecho financiero

Asobancaria: Presidente

Jonathan Malagón González Vicepresidente Jurídico José Manuel Gómez Sarmiento Directora Jurídica Normativa Paola Henry Manrique Directora Jurídica Operacional Ida María Mestre Ordóñez

Edición: Mauricio Valenzuela Gruesso

Diseño y diagramación: Julián Andrés Rojas

Santiago Penagos Cañón Manuel Sebastián Forero Asobancaria 2024

ISBN: 978-958-9040-90-4

Derechos de autor reservados Asobancaria

CONTENIDO

INTRODUCCIÓN 10

Mauricio Valenzuela Gruesso CAPÍTULO 1 – TRANSFORMACIONES TECNOLÓGICAS Moneyball de inclusión financiera. (R)evolucionando el 17 ecosistema financiero con Open Data Felipe Buitrago Open Banking: entre la apertura y la privacidad 31 Lorenzo Villegas-Carrasquilla El giro de la regulación de bitcoin en el mundo. El caso 39 Grayscale y la aprobación de ETFs Spot de bitcoin. Lo que debe y puede implicar para la regulación en Colombia Ricardo Trejos Robledo El impacto de la redes sociales en el sistema financiero 49 Camila Orrego CAPÍTULO 2 – NOVEDADES DEL NEGOCIO Financiación de infraestructura mediante la titularización de flujos 63 futuros de pagos provenientes del Gobierno central Ricardo Fandiño De la Calle.

Innovación financiera: leasing de activos intangibles 75

Eliana Solano Bautista - Juan Diego Barragán Cuestiones jurídicas y prácticas en torno a la financiación de 87

vehículos eléctricos en Europa Carlos Laguado Giraldo Reforma agraria y crédito agropecuario. Otro punto de encuentro de las realidades económicas con el derecho 103 Eduardo Arce Caicedo CAPÍTULO 3 – DECISIONES JUDICIALES Un nuevo esquema de responsabilidad por fraude digital en el 117 sector financiero Gabriel Aguilar, José Libardo Cruz, María del Pilar Otero, Daniel Beltrán La concursabilidad de los patrimonios autónomos 127 Melisa Herrera Gómez CAPÍTULO 4 – SOBRE LA REGULACIÓN Regular o no regular: teorías de la regulación (en memes) 137 Pablo Márquez Escobar Castillos de Cal y de Arena: resultados de los sandboxes en el mundo 157 Camilo Gantiva Hidalgo Reglamento MiCA: transformación de la regulación de criptoactivos en Europa 169 Roberto Borrás Polanía El consumidor vulnerable 183 Luis Humberto Ustáriz González Aproximación a la nueva normativa europea de inteligencia artificial: una ley centrada en el ser humano 199 Olga Lucía Calzada Estupiñán Stablecoin: el futuro de la regulación y supervisión 209 Ana María Hoyos Burgos Ley 2300 de 2023: una mirada bajo el régimen de protección de datos y otros aspectos 225 Juan Camilo Maldonado Quiroga Extraterritorialidad de la ley 237 Ulises Canosa Suárez CAPÍTULO 5 – TRANSFORMANDO LA CULTURA Finanzas sostenibles: impacto positivo de las entidades financieras en la sociedad 249 Myriam Cristina Acelas García Cultura de pago oportuna 263

Daniel Meléndez Rodríguez CAPÍTULO 6 – REFLEXIONES DE ABOGADOS Funciones de control: de abogado de banco a procurador disciplinario 275 Antonio José Núñez La era del derecho sencillo 283 José Fernando Torres Varela Superando el purismo 291 Ida María Mestre Ordóñez INTRODUCCIÓN Como anticipo de lo que encontrarán en la lectura, recojo algunas ideas de los 23 artículos que conforman este libro. “23 artículos”, dije, pero he podido decir “23 relatos” porque lo que hacen los autores es narrar historias que ocurren en el sistema financiero. La temática de las historias es de una gran diversidad, e igualmente diversos son los estilos de quienes escriben. Los autores tienen la formación académica, la experiencia y, por lo tanto, amplio conocimiento para referirse con autoridad a los respectivos temas. Es notorio su esfuerzo por incluir información, análisis y reflexiones suficientes para ilustrar al lector y despertar inquietudes. El hilo conductor de las historias son las tensiones entre sus protagonistas (entidades financieras, reguladores, consumidores, jueces, Gobierno, organismos internacionales). La expresión tensiones no tiene necesariamente una connotación negativa. Pero sí de incertidumbre, sí de presagio de que las cosas están permanentemente expuestas a transformaciones. Las tensiones resultan de cómo los protagonistas perciben la realidad y de cuáles son sus expectativas. A menudo dichas tensiones se agudizan con la aparición de nuevos participantes que irrumpen en el escenario y, en no pocas ocasiones, sacuden el tablero provocando que el rumbo de las actividades

tenga que reformularse. Cualquier frente relacionado con la actividad financiera es una fuente de tensiones. Este libro se enfoca en algunas de ellas, todas de la mayor relevancia. Comenzando por las que tienen origen tecnológico. La apertura de datos (Open Data, Open Banking, Open Finance) y la aparición de los criptoactivos (específicamente bitcoin y las denominadas stablecoins), que tendrán profundas repercusiones en la dinámica del negocio y la interacción con los consumidores; la inteligencia artificial, cuyos impactos en la vida del ser humano -para bien y para maltodavía están por descubrirse; las redes sociales, por donde circula de manera permanente el relato del sistema financiero, con efectos directos en la comunicación y el marketing de la industria, así como en la toma de decisiones de los inversionistas y consumidores. En el frente regulatorio hay tensiones que se resuelven de manera positiva, otras de manera negativa y algunas que no se resuelven. De manera positiva, la autorización para hacer operaciones de leasing financiero con activos intangibles, que amplía las opciones de financiación para las empresas a partir de activos de innegable relevancia. Siguen sin resolverse, en cambio, la problemática del crédito agropecuario y los asuntos relacionados con la reforma agraria. Parece inevitable un replanteamiento de la visión tradicional, así como la incorporación de mecanismos 10 asociativos de acceso al crédito y otros esquemas de garantías más acordes con las condiciones reales del campesino, que, dicho sea de paso, tiene protección constitucional. Paradójicamente, se ha intentado resolver tensiones que no existían y que,

por lo tanto, no había que resolver. La Ley 2300, conocida como “Ley dejen de fregar”, estableció reglas para contactar a los clientes que ya estaban incorporadas en otras normas. De manera que solo ha servido para generar incertidumbre respecto de la necesidad de conseguir, de forma generalizada, nuevas autorizaciones de los clientes. El regulatorio es un frente muy complejo. La ausencia de regulación genera arbitrajes normativos que ponen en ventaja a los no regulados (esta es una tensión importante en lo relacionado con criptoactivos, fintechs y, en general, con innovaciones tecnológicas, porque la regulación va rezagada respecto de las prácticas novedosas). Pero regular no es sencillo. La decisión de hacerlo no se limita a si es o no necesaria la regulación, sino también a cuánto se regula, qué se regula y cuál es el momento oportuno. En ocasiones los costos de la regulación pueden superar los beneficios, aunque existen metodologías que permiten evaluar la eficiencia de una regulación a fin de estimar y comparar los beneficios y costos de la propuesta regulatoria. Una alternativa para viabilizar la implementación de innovaciones ha sido recurrir a los sandboxes (areneras regulatorias). Las experiencias en los países más avanzados con este mecanismo son numerosas e interesantes, pero no siempre han sido exitosas. Hay allí una valiosa fuente de aprendizaje. En asuntos regulatorios, es tradición que Colombia mire referentes internacionales. De esa forma, lo que ocurre en países que están a la vanguardia es normalmente anticipatorio de lo que será la normativa colombiana. De ahí la importancia de incluir en este libro un artículo sobre el Reglamento de

Mercados de Criptoactivos (MiCA), que estandariza prácticas en el mercado de criptoactivos europeo, y la importancia de incluir también información sobre la experiencia de Estados Unidos y otras jurisdicciones en relación con instrumentos como los ETFs Spot de bitcoin. Igualmente, la pertinencia de conocer el desarrollo de la financiación de vehículos eléctricos a batería en algunos países nórdicos y de Europa continental, al igual que las modalidades de financiación que han venido adaptándose a las tendencias del mercado de vehículos y hoy se extienden, entre otros, al contrato de suscripción. Cierro la alusión al frente regulatorio con una visión sobre la aplicación extraterritorial de la ley. Es un fenómeno que se ha venido expandiendo y que expone a las personas en general, y a las entidades financieras en particular, al cumplimiento de normas no solo domésticas sino también contenidas en regulaciones extranjeras, entre otras razones, como una estrategia coordinada de los países para controlar y perseguir actividades ilícitas y violaciones de derechos humanos. 11 Otras tensiones que se viven en el sistema financiero provienen de desafortunadas decisiones judiciales, como las adoptadas por la Superintendencia de Sociedades de vincular patrimonios autónomos al proceso concursal del fideicomitente, sin evaluar si tienen o no finalidad empresarial. También de sentencias relacionadas con fraudes digitales que asignan la responsabilidad a la entidad financiera con el criterio de ser la “parte fuerte” del contrato, sin tener en cuenta la participación de las empresas de telecomunicaciones y del propio consumidor. Es un rezago de la condición de debilidad que sin

más consideración se atribuía al consumidor financiero (el “consumidor vulnerable”, ya se habla incluso de “consumidor hipervulnerable”), que pudo ser cierta en épocas pasadas pero que no se ajusta por entero al consumidor actual mucho más informado y diestro en el manejo de la tecnología, cuya participación diligente es esencial para evitar numerosos eventos de fraude. En el frente gubernamental, ciertos anuncios han generado intranquilidad, como sucedió con la insinuación de que las vigencias futuras comprometidas en proyectos de infraestructura pudieran cambiar de destinación, lo que, además de ser ilegal, constituiría un incumplimiento del Gobierno que no ha ocurrido en 100 años y afectaría procesos de titularización que han probado ser exitosos. Hay también una tensión permanente entre los esfuerzos de las entidades financieras por construir una cultura de pago oportuna y ciertas prácticas que operan en contravía de esa intención. Por ejemplo, leyes que establecen amnistías, o la utilización abusiva de los procesos de insolvencia de personas naturales, o la gestión de sociedades reparadoras, que prometen a los deudores la obtención de rebajas importantes en sus créditos a cambio de una comisión. Una buena noticia es la adopción del concepto de finanzas sostenibles por parte de las entidades financieras, como una forma de mitigar las tensiones relacionadas con la protección del planeta y favorecer la sostenibilidad de las empresas. De esta manera, han incorporado al desarrollo de sus actividades consideraciones sociales y ambientales con el fin de generar impacto positivo y sostenido en la sociedad. El libro cierra con tres artículos que contienen sugestivas reflexiones sobre

los abogados. El primero es un relato autobiográfico de un jurista (muy reconocido) sobre su experiencia como cabeza jurídica de un grupo financiero y como procurador judicial, en el que compara el perfil de los dos cargos y el rol estratégico que a cada uno le corresponde. El segundo, un relato que, a la manera de storytelling, describe la tortura que significan para el común de los mortales la excesiva regulación y el lenguaje complejo que utiliza, a propósito de lo cual advierte sobre la urgencia de avanzar hacia un “derecho sencillo”. Y el tercero es una reflexión sobre la sensación generalizada de que los abogados suelen ser inflexibles en sus opiniones (puristas, los llama), 12 poco dispuestos a considerar puntos de vista ajenos (incluidos los de profesionales de otras disciplinas), por lo que hace un sentido llamado a abandonar el purismo y afrontar las discusiones con una actitud más empática que contribuya a la construcción colectiva de soluciones. Para terminar, agradezco a la Vicepresidencia Jurídica de Asobancaria haberme encargado la edición de estos textos, y confío en que los lectores sabrán sacarles provecho. Mauricio Valenzuela Gruesso 13

Capítulo 1 Transformaciones Tecnológicas

Moneyball de inclusión financiera. (R)evolucionando el ecosistema financiero con Open Data

MONEYBALL DE INCLUSIÓN FINANCIERA

(R)EVOLUCIONANDO EL ECOSISTEMA

FINANCIERO CON OPEN DATA

Felipe Buitrago1 Resumen Open Data es la posibilidad de combinar y compartir la mayor cantidad posible de datos relevantes para generar inteligencia y tomar decisiones mejor informadas. Contribuye a identificar segmentos de mercado desatendidos y oportunidades de negocios subestimadas. Fomenta la transparencia, la innovación y la colaboración permitiendo el acceso libre a fuentes de información, y genera beneficios en términos de inclusión financiera, de educación y empoderamiento financiero. En el ecosistema financiero, Open Data proporciona acceso a una mayor cantidad de información y permite un aná- lisis más detallado y personalizado de datos que antes no se encontraban disponibles. Esto es especialmente relevante para individuos y pequeñas empresas sin historial crediticio formal. Se anticipa el futuro como un juego de comportamiento: la gamificación, entendida como el uso de herramientas digitales y dinámicas propias de los videojuegos para enganchar y guiar al usuario de manera más intuitiva en el uso de servicios de diverso tipo, lo que ya está emergiendo como una tendencia transformadora en el ecosistema financiero, haciendo que la interacción con los servicios financieros sea más atractiva y efectiva.

Palabras clave: Open Data. Open Banking. Open Finance. Datos abiertos. Banca abierta.

Finanzas abiertas. Moneyball. API. Gamificación. “El conocimiento es poder, pero la información es liberadora.”

— Kofi Annan 1 Economista y analista geopolítico, fundador y CEO de GO Future Hub, exconsejero presidencial en Asuntos Económicos y Estratégicos, exministro de Cultura, exembajador en Alemania y Magister en Política Pública Internacional de la Johns HopkinsSAIS. 17 Visión actual del derecho financiero El uso de Open Data, también conocido como Datos Abiertos, está transformando el ecosistema financiero a nivel global de manera similar a como Billy Beane revolucionó el béisbol en 2002. Como gerente general de los Oakland Athletics, Beane construyó un equipo competitivo con un presupuesto muy limitado utilizando análisis estadístico avanzado para identificar jugadores subestimados que aportaran un alto rendimiento. Así, con una nómina 70% inferior en costos a la de los New York Yankees, logró una histórica racha de 20 victorias consecutivas, la más larga en la liga desde 1935. Esta innovación, popularizada como Moneyball, ha inspirado a otros sectores a aprovechar el poder de los datos para identificar y utilizar recursos de manera más eficiente, rompiendo la inercia de “la sabiduría comúnmente aceptada”. Para los propósitos de este artículo, Open Data se define entonces como la práctica empresarial y la posibilidad regulatoria de combinar y compartir la mayor cantidad posible de datos relevantes para generar inteligencia y tomar decisiones mejor informadas. Estos datos son accesibles públicamente y pueden ser utilizados, modificados y compartidos por cualquier entidad, sin restricciones de copyright, patentes u otros mecanismos de control, pero siempre protegiendo la información sensible y la identidad de los usuarios que la generan. El objetivo principal de Open Data es fomentar la transparencia, la colaboración y la innovación, permitiendo el acceso libre a las fuentes de información. Esto conduce a un uso más eficiente de recursos escasos, al descubrimiento y aprovechamiento de oportunidades previamente no consideradas, y a la obtención de mejores resultados. En el sector financiero, Open Data está emergiendo como una herramienta revolucionaria para identificar segmentos de mercado desatendidos y oportunidades de negocio subestimadas. Por ejemplo, puede revelar como sujetos confiables de crédito a poblaciones rurales sin historial financiero, pero con una sólida tradición en negocios agrícolas en sus comunidades, que requieren acceso a capital productivo. Asimismo, puede identificar necesidades especiales de financiamiento para actividades económicas emergentes, como las de los influencers en redes sociales, quienes necesitan invertir en equipos y mercadeo para mejorar sus capacidades de creación de contenido y ampliar sus audiencias, incrementando así su alcance e influencia. Así, Open Data puede construir puentes entre prestamistas y empresas, permitiendo un acceso más rápido a fondos a través del intercambio consensuado de información actualizada y relevante. Esto tendrá un impacto particular en el sector de las pymes, que enfrenta un déficit de financiamiento de $5,2 billones de dólares anualmente, según cifras globales del Banco Mundial. Sin embargo, esta evolución no está exenta de desafíos. La ciberseguridad y la protección de datos son preocupaciones críticas. La gestión de datos 18 Moneyball de inclusión financiera. (R)evolucionando el ecosistema financiero con Open Data sensibles requiere medidas robustas de seguridad, como encriptación avanzada y monitoreo continuo. La resistencia al cambio y los riesgos reputacionales agregan dificultades en este y otros frentes de implementación. Este artículo explora qué es y las oportunidades que ofrece esta poderosa herramienta tecnológica y conceptual para romper con prácticas establecidas que fueron efectivas en el pasado, pero que ya no se ajustan a la realidad de un mundo cada vez más digital. En un entorno donde la información es clave, Colombia tiene la oportunidad de liderar un cambio transformador en su ecosistema financiero. Este ecosistema incluye bancos, fintechs, reguladores, consumidores, empresas y otros intermediarios. Todos ellos trabajando conjuntamente para fomentar la innovación, la inclusión financiera y el desarrollo económico, creando un futuro más próspero.

1. Evolución y regulación del Open Data El advenimiento de Open Data representa una evolución significativa para las finanzas, que beneficia a los consumidores, al ecosistema y a la economía en general, al potenciar la inclusión, la eficiencia y la eficacia del ecosistema.

Como se puede apreciar en el siguiente gráfico, Open Data amplía el intercambio de datos disponibles para análisis a áreas no convencionales, como salud, multas de tránsito o hábitos de consumo en línea, entre otros.

Foco en Alcance: Datos y capacidad de intercambio de información entre industrias, incluyendo el cliente comercio electrónico, industria de juegos, pago de nómina, servicios públicos, OPEN DATA telecomunicaciones, salud, entre otros Alcance: Datos y capacidad de intercambio de información OPEN FINANCE incluyendo comercio electrónico, hipotecas, pensiones, Datos abiertos inversiones, seguros, entre otros. (Comercio electrónico, pago

Productos abiertos de nómina, servicios públicos, Alcance: Datos y OPEN BANKING (Marketplaces, agegadores) salud) capacidad de intercambio de Procesos abiertos Modelos de negocio abiertos información e (Modelos alternativos de score (Finanzas embebidas, iniciación de Información abierta de cuentas préstamos basados en flujo de finanzas automatizadas) pagos. (AISPs, agregación de cuentas) caja) Talento abierto (PISPs, autenticP aca ig óo ns f ua eb rie tert do es (IncubadI on rn ao sv da ec i ió nn d ua sb ti re iart sa , (Gig econ ino tm ery n, a t ca il oe nn ato l) la identidad de los clientes) sandboxes) Experiencias abiertas CB ERAN RC ADA A (ConsentimientoA dP eI la cb li ie er nt ta es , (BankinA gc -t aiv so -as - a Sb ei re vr it co es , hiperpersonaliz(E ax dp ae , r bie an nc cia a Foco en interfaces estandarizadas) Compliance-as-a-Service) invisible) la entidad financiera Competencia Colaboración Completa oligopólica

Fuente: White Sight (traducción de Asobancaria)

19 Visión actual del derecho financiero En el gráfico se describe cómo se incorporan capas de información en la transición de un esquema de banca cerrada a uno de Open Data. Construyendo sobre los avances en Open Banking (Banca Abierta) y Open Finance (Finanzas Abiertas), se muestra cómo esta transición enriquece la comprensión del perfil financiero de los consumidores y mejora aún más las posibilidades de personalización de los servicios ofertados a estos.

El concepto de Open Banking, el primer paso, emergió como una iniciativa para democratizar el acceso a la información financiera. En 2016, el Reino Unido lideró el camino al implementar regulaciones que exigían a los bancos compartir datos de sus clientes con terceros proveedores a través de interfaces de programación de aplicaciones (APIs). Esto permitió a los consumidores tener mayor control sobre su información y abrió la puerta a una serie de innovaciones en productos bancarios. Por ejemplo, la app Revolut permite a los usuarios gestionar múltiples cuentas bancarias, realizar transferencias internacionales y acceder a herramientas de ahorro desde una sola aplicación. Otro caso es Yolt, una app de gestión financiera personal que integra datos de diferentes bancos, permitiendo a los usuarios obtener una visión completa de su salud financiera y categorizar gastos para optimizar la administración de sus finanzas. La evolución de Open Banking a Open Finance representó un avance significativo. El intercambio de datos se amplió para incluir también datos de seguros, inversiones y pensiones. Esta transición permitió a los consumidores acceder a una gama aún más amplia de productos financieros personalizados y fomentó una mayor competencia en el mercado. Por ejemplo, Tink permite que las empresas financieras ofrezcan servicios a la medida de sus clientes, integrando datos de cuentas bancarias, inversiones y seguros para proporcionar asesoramiento financiero automatizado y altamente preciso. Otro caso es Robinhood, que ofrece trading sin comisiones y acceso a inversiones en tiempo real, permitiendo a los usuarios gestionar sus carteras de inversión, realizar transacciones en el mercado de valores y acceder a herramientas de análisis financiero avanzado, todo en una interfaz intuitiva

y accesible. Esta transición hacia Open Data, que ya se viene gestando en muchos paí- ses, requiere de un marco regulatorio adecuado. Por ejemplo, la Directiva de Servicios de Pago 2 (PSD2) de la Unión Europea, implementada desde 2018, promueve Open Banking al requerir que los bancos proporcionen acceso a las cuentas de pago a terceros proveedores . En América Latina, Brasil ha avanzado significativamente en la regulación de Open Finance y Chile ha 2Los “Terceros proveedores” a los que se refiere la Directiva de Servicios de Pago 2 (PSD2) de la Unión Europea son: • Proveedores de Servicios de Información de Cuenta (AISP): empresas que agregan y analizan datos financieros de varias cuentas para ofrecer a los consumidores una visión consolidada y herramientas de gestión financiera. • Proveedores de Servicios de Iniciación de Pagos (PISP): entidades que permiten a los consumidores iniciar pagos directamente desde su cuenta bancaria a través de servicios de terceros, facilitando transacciones más rápidas y eficientes. 20 Moneyball de inclusión financiera. (R)evolucionando el ecosistema financiero con Open Data implementado una ley fintech que regula Open Finance, facilitando el acceso a una variedad más amplia de servicios financieros personalizados. En Colombia, la Ley 1712 de 2014, conocida como la Ley de Transparencia y del Derecho de Acceso a la Información Pública Nacional, estableció la base legal para abrir el ecosistema al Open Data. Así, el Decreto 1297 de 2022 creó un sistema voluntario de Open Finance de implementación gradual, basado en estándares rigurosos de seguridad, interoperabilidad y competencia.

También es destacable la adopción de marcos estratégicos de implementación de Open Data, como por ejemplo: • Federal Data Strategy (Estados Unidos): acelera el uso de datos en el Gobierno para mejorar eficiencia, transparencia y respuesta pública, destacando la apertura, privacidad y seguridad. • Data Strategy for the Federal Public Service (Canadá): integra datos en servicios gubernamentales, enfatizando apertura, ética y confianza para mejorar la toma de decisiones y la transparencia. • JROC Open Banking Roadmap (Reino Unido): establece prioridades para Open Banking, promoviendo escalabilidad, competencia, innovación y protección del consumidor mediante el acceso seguro a datos bancarios. En el caso de Colombia, para impulsar la transformación digital del ecosistema financiero, se ha establecido la Hoja de Ruta de Finanzas Abiertas 20222026, que incluye la definición de estándares generales y específicos para la implementación de Open Data. Este proceso está dividido en tres fases:

1. Datos de pago y autorización de terceros (2023-2024): implementación de estándares para el intercambio seguro de datos de pago y la autorización de acceso por parte de terceros proveedores.

2. Datos financieros transaccionales y no financieros (2024-2025): inclusión de datos transaccionales y no financieros, como subsidios y servicios públicos, para ampliar la gama de información disponible.

3. Datos financieros de inversiones y seguros (2025-2026): incorporación de datos relacionados con inversiones y seguros para ofrecer servicios financieros más completos y personalizados.

21 Visión actual del derecho financiero Las autoridades regulatorias, especialmente la Superintendencia Financiera

de Colombia (SFC), desempeñan un papel esencial en la promoción de la innovación dentro del sistema financiero. La SFC no solo regula, sino que también facilita la adopción de nuevas tecnologías a través de iniciativas como la arenera (sandbox) regulatoria, permitiendo a las instituciones financieras experimentar con nuevas tecnologías y modelos de negocio en un ambiente controlado. La colaboración entre el sector público y el privado es vital para el éxito de Open Data. Las instituciones financieras, fintechs y reguladores deben trabajar juntos para desarrollar e implementar soluciones que beneficien a todos los participantes del mercado. Esta colaboración asegura que las innovaciones se desarrollen de manera responsable y que los riesgos asociados sean gestionados de manera efectiva.

2. Impacto y beneficios de Open Data en servicios financieros Open Data representa una (r)evolución al ecosistema financiero al facilitar la inclusión, la personalización de servicios y la competencia. Estas ventajas son posibles gracias a la capacidad de Open Data para proporcionar acceso a una mayor cantidad de información y permitir un análisis más detallado y personalizado de datos que antes no se encontraban disponibles para utilización por parte del ecosistema. Esto es especialmente relevante para individuos y pequeñas empresas sin historial crediticio formal, mejorando así su acceso al crédito y otros servicios financieros esenciales. En general, esta

(r)evolución se traduce en los siguientes siete grandes beneficios:

1. Inclusión financiera: permite que personas y empresas previamente excluidas del sistema financiero formal accedan a productos y servicios financieros, facilitando su integración económica y social. En Colombia, este acceso ha aumentado significativamente, con un 92,1% de los colombianos poseyendo al menos un producto financiero para 2022.

Sin embargo, es crucial que este acceso se traduzca en una mayor y mejor utilización de estos productos, especialmente en el uso del cré- dito para fomentar el desarrollo económico. Para lograrlo, se requieren esfuerzos complementarios en alfabetización financiera que acompa- ñen la expansión de la cobertura.

2. Educación y empoderamiento financiero: posibilita el desarrollo de programas educativos que mejoran la alfabetización financiera de los consumidores, permitiéndoles tomar decisiones más informadas y gestionar sus finanzas de manera más eficaz. Por ejemplo, las plataformas de gestión financiera personal pueden ofrecer consejos personalizados basados en los hábitos de gasto del usuario o gamificar el proceso de aprendizaje y apropiación de conocimientos relevantes, como se explica más adelante.

22 Moneyball de inclusión financiera. (R)evolucionando el ecosistema financiero con Open Data

3. Reducción de barreras: elimina obstáculos para el acceso a servicios financieros, impulsando la competencia y permitiendo que más usuarios se beneficien de innovaciones en productos y servicios, especialmente en áreas rurales y marginales. Por ejemplo, a través de plataformas fintech pueden ofrecerse servicios en zonas donde la infraestructura financiera tradicional no tiene presencia.

4. Personalización de servicios: facilita la creación de productos a medida basados en datos de transacciones y comportamientos especí- ficos de los clientes. Esto permite ofrecer soluciones personalizadas como planes de ahorro ajustados, créditos con condiciones específicas y seguros hechos a la medida, mejorando la satisfacción y fidelidad del cliente.

5. Mejora en la evaluación de riesgo: permite una evaluación más precisa de la solvencia y el riesgo de individuos y pequeñas empresas sin historial crediticio formal, utilizando datos no tradicionales. Esto es crucial para expandir el acceso al crédito, ya que permite a las instituciones financieras considerar factores adicionales como el pago de servicios públicos y el comportamiento de compra en línea. De esta manera, las instituciones obtienen una visión más completa y precisa del riesgo de crédito, mejorando el acceso al crédito y otros servicios financieros esenciales para estos grupos.

6. Competencia y portabilidad de datos: mejora la capacidad de los consumidores para buscar mejores ofertas, fomentando la competencia entr