BVC - Boletin normativo 25 de 2023

_________________________________________________________________________ BogotáD.C.,04deoctubrede2023 No.025 _________________________________________________________________________ Deconformidadconloprevistoenlosartículos1.1.8.9,1.1.8.11,1.1.8.12,ysiguientesdel Reglamento General del SistemaCentralizadodeOperaciones deNegociaciónyRegistroMEC–MercadoElectrónicoColombiano,administradoporlaBolsadeValoresdeColombiaS.A.,sepublica:

TABLADECONTENIDO

1.INSTRUCTIVOOPERATIVO

Páginas 010

ASUNTO: INSTRUCTIVOOPERATIVONo.010PARAELPROCESODE ADJUDICACIÓN MEDIANTE EL MECANISMO DECONSTRUCCIÓNDELIBRODEOFERTASYCUMPLIMIENTODELPRIMERLOTEDELOSTÍTULOSHIPOTECARIOSTIPSPESOSN-22AEMITIRPORLATITULARIZADORACOLOMBIANAS.A.,UNAVEZSEPUBLIQUEELAVISODEAPERTURADELLIBRODEOFERTASDELPRIMERLOTEDELOSTÍTULOSHIPOTECARIOSTIPSPESOSN-22.

35INSTRUCTIVOOPERATIVO _________________________________________________________________________

BogotáD.C.,04deoctubrede2023 No.010 _________________________________________________________________________ ASUNTO: INSTRUCTIVO OPERATIVO No. 010 PARA EL PROCESO DEADJUDICACIÓN MEDIANTE EL MECANISMO DE CONSTRUCCIÓN DELIBRO DE OFERTAS Y CUMPLIMIENTO DEL PRIMER LOTE DE LOSTÍTULOS HIPOTECARIOS TIPS PESOS N-22 A EMITIR POR LATITULARIZADORACOLOMBIANAS.A., UNAVEZSEPUBLIQUEELAVISODE APERTURA DEL LIBRO DE OFERTAS DEL PRIMER LOTE DE LOSTÍTULOSHIPOTECARIOSTIPSPESOSN-22.

LaBolsadeValoresdeColombiaS.A.(enadelantela“Bolsa”o“bvc”),informaqueconocasióndela oferta públicadecolocaciónenel mercadoprimariodel PRIMERLOTEDELOSTÍTULOSHIPOTECARIOSTIPSPESOSN-22-modalidadestandarizada(enadelante“TIPSPESOSN-22")queadelantarálaTitularizadoraColombianaS.A.(enadelanteel“Emisor”o“LaTitularizadora”)unavezsepubliqueelAvisodeAperturadelLibrodeOfertasdelPrimerLote(enadelanteel“AvisodeApertura”),lehasidoencargadoelprocesodeconstrucciónyadministracióndellibrodeofertasparalaemisióndelosTítulosTIPSPESOSN-22enelmercadoprimario(enadelanteel“LibrodeOfertas”),yelcumplimientodelasoperacionesresultantesdelaadjudicacióndelaoperación. Endesarrollodelaaceptaciónalaofertarecibida,laBolsaprocedeaestablecerelpresenteInstructivoOperativoqueaplicaráparalaoperacióndeadjudicacióndelosTítulosTIPSPESOSN-22, mediante el mecanismo de construcción de Libro de Ofertas y para el proceso decumplimientodelasoperacionesproductodelaadjudicación,enlafechaqueseinformeenelAvisodeApertura.LoanteriorsiemprequesecumplapreviamenteconlainscripcióndelostítulosenlaSuperintendenciaFinancieradeColombiayenbvc. LasoperacionesquesecelebrendeconformidadconloestablecidoenelpresenteInstructivoOperativoseránconsideradasparatodoslosefectoscomooperacionesrealizadasatravésdelSistema Centralizado de Operaciones de Negociación y Registro MEC - MercadoElectrónicoColombiano(enadelante“SistemaMEC”),administradoporlaBolsa.

1. CONDICIONESDELAOFERTAYCARACTERÍSTICASDELOSTÍTULOSOFRECIDOS Deconformidadconloestablecidoenel AvisodeAperturayenel prospectopreliminardeinformación(enadelanteel“ProspectoPreliminar”),seseñalanlassiguientescondicionesdelaofertaylascaracterísticasgeneralesdelostítulosofrecidos:

1. Condicionesdelaoferta: MontoTotaldelaEmisión: El monto total de la emisión será determinado por laTitularizadoraapartirdelresultadoobtenidodelprocesodeconstrucción del LibrodeOfertas. ParatalesefectossetendráencuentaelMontoMáximoyelMontoMínimoasí 1comoelprocedimientodecolocaciónestablecidoenelAvisodeApertura.MontoqueseofreceenelPrimerLote(“MontodelaOferta”): ElmontoofrecidoenelPrimerLotedelaemisióndelosTítulosHipotecariosTIPSPESOSN-22seráelestablecidoenelAvisodeApertura.

Seriequeseofrece–PrimerLote:

CLASE SERIETIPSPesosAN-22

A2038

CantidaddeTítulosOfrecida: LacantidadofrecidadelosTítulosHipotecariosTIPSPESOSN-22 en la serie ofrecida serán los indicados por LaTitularizadoraenelAvisodeApertura.

MontoMínimodeColocación: SeráelMontoMínimodecolocaciónindicadoenelAvisodeApertura,pordebajodelcualnoserealizarálaemisión.

CuandoelmontodemandadoseainferioralMontoMínimo,laTitularizadorainformaráladecisióndenoformalizarlaofertapública.

MontoMáximo: MontoMáximoquepodráserdemandadoindividualmenteporlosInversionistasyquepodráserelmontomáximodecolocación de losTIPSPESOSN-22. EstemontoestarádeterminadoporlaTitularizadoraenelAvisodeApertura.

MontodelaInversión: El montodelainversiónenTIPSPESOSN-22enPesosColombianosseestablececomoelresultadodemultiplicarel total delosTIPSPESOSN-22suscritospor suvalornominal.

TasadeCorte: Es latasaqueserádefinidapor laTitularizadoracomoresultadodelprocesodeConstruccióndeLibrodeOfertasyalacualseadjudicaránlosvaloresalosinversionistas.EstatasacorrespondealaTasaFacialFinaldelosTIPSPESOSN-22 2038 que se incorporará en el Prospecto deInformación definitivo para laformalizacióndelaofertapública.EstatasadeberáserigualoinferioralaTasaFacialMáxima que define el Emisor yquesepublicaráenelrespectivoAvisodeApertura. ●Para la Serie A laTasadeCortecorrespondealospuntos efectivos anuales (E.A) expresados con unmáximodedos(2)unidadesydos(2)decimales.

TasaFacialMáxima: CorrespondealatasamáximaalacualseaceptaránlasórdenesdedemandadentrodelprocesodecolocacióndelosvaloresbajoelmecanismodeconstruccióndelLibrode

2Ofertas y que se publicará en el respectivo Aviso deApertura.

DestinatariosdelaOferta: DeconformidadconloestablecidoenelAvisodeAperturadel Primer Loteyel ProspectoPreliminar, laofertaestádirigidaalpúblicoengeneral. ii. LibrodeOfertas Pruebasdeconectividad: EldíaquesepubliqueelpresenteInstructivoOperativode2:00p.m.a2:45p.m.

AgentesColocadoresdesignadosporelEmisoryAfiliadosalMEC: SeránlosAgentesColocadoresoAfiliadosalMEC,loscualespuedenpresentardemandasanombrepropiooporcuentadetercerosenelSistemadeEmisionesdeRentaFija.TodoslosagentesdeberáncrearcomoclientealaTitularizadoraColombianaS.A.conNIT830.089.530-6. AGENTESCOLOCADORES CÓDIGOCORREDORESDAVIVIENDAS.A. 002ITAÚCOMISIONISTADEBOLSAS.A. 004VALORESBANCOLOMBIAS.A. 010ALIANZAVALORESS.A. 018CREDICORPCAPITALCOLOMBIAS.A. 029CASADEBOLSAS.A. 045BTGPACTUALS.A. 050 FechadelaconstruccióndelLibrodeOfertas: Los inversionistas deberán presentar sus órdenes dedemandaenlafechayhoraqueseinformeenelAvisodeApertura.

HorariodelLibrodeOfertas: Ellibrodeofertasestaráabiertodesdelas9:00a.m.hastalas12:00m.deldíadelapublicacióndelAvisodeApertura.

LosInversionistasnoafiliadosalMECylosafiliadosalMECquedeseenpresentarsusdemandasatravésdelosAgentesColocadoresdeberánhacerloentrelas9:00a.m.ylas11:30a.m. El AgenteColocador asuvezdeberápresentarlassolicitudesdedemandaalaBolsaenlostérminosdescritosen el presente Instructivo Operativo, dentrodel horarioestablecidoenelpárrafoanterior. Los Afiliados al MEC que deseen presentar ofertasdirectamentedeberánpresentarlasdemandasalaBolsaentrelas9:00a.m.ylas12:00m. Lahoraoficial serálahoradel servidor queprocesaelaplicativo, la cual será difundidaal AgenteColocador yAfiliadosalMECatravésdelSistemadeEmisionesdeRentaFija. 3HorarioCargaMasiva: Elhorarioparaingresardemandasatravésdecargamasivaseráhabilitadoapartirdelas9:00a.m.yhastalas11:45a.m. Apartirdeestemomento,elsistemapermitiráelingresodedemandasporpantallahastalahoradecierredelsistema. Mecanismoparalapresentacióndelasórdenesdedemanda:

Los destinatarios de la oferta, que en adelante sedenominarán“Inversionistas”,podránseronoafiliadosalMEC y deberán presentar sus órdenes dedemandadeacuerdoconloprevistoenelAvisodeApertura,así: ● Los Inversionistas NO AFILIADOS AL MEC deberánpresentarsusórdenesdedemandaatravésdelAgenteColocador,parasuregistroenelLibrodeOfertasenlostérminosquesedescribenenesteInstructivoOperativoysegúnloestablecidoenelAvisodeApertura. ● LosInversionistasAFILIADOSALMECpodránpresentarsusórdenesdedemandadirectamenteabvcoatravésdel AgenteColocador. DichosAfiliadospodránactuarporcuentapropiaoporcuentadetercerossegúnselopermita suobjetosocial ysurégimenlegal, enlostérminosquesedescribenenesteInstructivoOperativoysegúnloestablecidoenelAvisodeApertura.Encasode presentar sus demandas directamente,deberán asignarlas al Agente Colocadordesignado. El Agente Colocador y los Afiliados al MEC deberánpresentar las órdenes de demanda directamente o porcuentadetercerossegúnlodescritoanteriormenteydeacuerdo con lo establecido en el Aviso de Apertura,registrándolasenelLibrodeOfertasqueadministrabvc,deconformidad con los parámetrosestablecidosybajolostérminosquesedescribenenesteInstructivoOperativo. EneleventoenqueunInversionistaAfiliadoalMECopteporpresentarmásdeunaordendedemandaempleandomásdeunadelasalternativasmencionadasanteriormente,latotalidaddelasórdenesdedemandapresentadasseentenderánválidaseindependientesentantoreúnanlosrequisitosprevistosenelProspectoPreliminar,enelAvisodeAperturayenesteInstructivoOperativo.

EL DILIGENCIAMIENTO DEL CAMPO AGENTECOLOCADOR POR DECISIÓN DE LATITULARIZADORA COLOMBIANA S.A. ES DECARÁCTEROBLIGATORIO.

MínimodeInversiónyMúltiplodeColocación: Lainversiónmínima:ElmontomínimodesuscripcióndelosTIPSPESOSN-22enelmercadoprimarioserálasumadeunmillón($1.000.000)dePesosColombianos. 4Múltiplonominaldedemanda:Serálasumadecienmil($100.000)PesosColombianos.

LímitesdeDemanda: Elmontototalqueuninversionistademandedelaserienopodrá ser superior al Monto Máximo de la emisión, niinferior aunmillón($1.000.000)dePesosColombianos,segúnlodispuestoenelProspectoPreliminaryenelAvisodeAperturadelPrimerLote.

MecanismodeAdjudicación: ConstruccióndelLibrodeOfertas,queesaquelmedianteelcual la Titularizadora determina el monto, la tasa,distribuciónyasignacióndelosvaloresaemitirdeacuerdoconlasórdenesdedemandaregistradasenelLibrodeOfertas.

LinkdeaccesoalLibrodeOfertas: https://opespeciales.bvc.com.co/auctions/faces

LinkmanualesdelSistemadeEmisionesdeRentaFija: https://bvc.co/renta-fija

1. Cumplimiento SistemadeCumplimiento: DVP–Entregacontrapago.FechadeEmisión: FechayhoraestablecidaenelAvisodeAperturadelPrimerLotedelosTítulosHipotecariosTIPSPESOSN-22.FechadeCumplimiento: FechayhoraestablecidaenelAvisodeAperturadelPrimerLotedelosTítulosHipotecariosTIPSPESOSN-22.HorarioLímitedeCumplimiento: Horamáxima5:00p.m.delafechadecumplimiento.FormadePago: ElpagoseharáenPesosColombianos TodolopertinentealostérminosycondicionesdelPRIMERLOTEDELOSTÍTULOSHIPOTECARIOSTIPSPESOSN-22,objetodelpresenteLibrodeOfertassonlosdefinidosenelProspectoPreliminaryenelAvisodeApertura.

2. CONTACTOS 2.1. EnelEmisor: LaspersonasautorizadasporLaTitularizadoraparaimpartirinstruccionesrelacionadasconesteencargooresolverinquietudesyconflictosson: Nombre Cargo Email TeléfonoAndrésLozanoUmaña Presidente alozano@titularizadora.com 601-6183030Ext.201RicardoMolanoLeón SecretarioGeneral rmolano@titularizadora.com

601-6183030Ext.218 5AnaMaríaSalcedoOspina DirectoradeInversionesyDesarrollodeMercados asalcedo@titularizadora.com 601-6183030Ext.225-257 HéctorAndrésGiraldoCastellanos DirectordeControlInterno hgiraldo@titularizadora.com 601-6183030Ext.232

La persona designada por la Titularizadora para atender lo relacionado con el proceso decumplimientoes: Nombre Cargo Email TeléfonoSilvioEduardoBenavidesReyes DirectordeOperaciones sbenavides@titularizadora.com 601-6183030Ext.261 2.2. EnServiciosDepósito-deceval: Laspersonasautorizadaspordecevalparaatenderlorelacionadoconelprocesoson: Nombre Cargo Email Teléfono CarlosTorres DirectorAdministracióndeEmisiones carlos.torres@bvc.com.co 601-3139000Opción5yluegoOpción1JonathanSmithsolano AnalistaRentaFija/RentaVariable jonatan.solano@bvc.com.co 2.3. EnServiciosBolsa-bvc: LaspersonasdesignadasporlaBolsaparaatenderlorelacionadoconelpresenteprocesoson: Nombre Cargo Email TeléfonoDianaNieto DirectoraOperacionesEspeciales b v c - o p e e s p e @ b v c . c o m . c o 601-3139000Opción6 FelipeMuñeton EspecialistaOperacionesEspecialesAngelaGaviria AnalistaOperacionesKarenUseche AnalistaOperacionesEspeciales Laslíneastelefónicasutilizadascontaránconsistemadegrabaciónyserviráncomopruebaencasodesernecesario. Las personas designadas por la Bolsa para atender lo relacionado con el proceso decomplementaciónycumplimientoson: 6Nombre Cargo Email TeléfonoEdissonRodrigoAlba AnalistaOperacionesCumplimiento edisson.alba@bvc.com.co 601-3139000Opción4MichaelDavidMurillo AnalistaOperacionesCumplimiento m i c h a e l . m u r i l l o @ b v c . c o m . c o

3. ADVERTENCIAS

edisson.alba@bvc.com.co 601-3139000Opción4MichaelDavidMurillo AnalistaOperacionesCumplimiento m i c h a e l . m u r i l l o @ b v c . c o m . c o

3. ADVERTENCIAS LAINSCRIPCIÓNENLABOLSADELPRIMERLOTEDELOSTÍTULOSHIPOTECARIOSTIPS PESOS N-22 A EMITIR POR LA TITULARIZADORA COLOMBIANA S.A., CONRESPALDO EXCLUSIVO DE LA UNIVERSALIDAD TIPS PESOS N-22, ASÍ COMO LAORGANIZACIÓNYCELEBRACIÓNDELACONSTRUCCIÓNDELLIBRODEOFERTASPORPARTEDELABOLSANOIMPLICACERTIFICACIÓNSOBRELABONDADDELVALOROLASOLVENCIADELEMISOR.

LAINFORMACIÓNAQUÍCONTENIDA, ASÍCOMOLADELPROSPECTOPRELIMINARDEINFORMACIÓNYELAVISODEAPERTURAHASIDOSUMINISTRADAPORELEMISORYENCONSECUENCIA,LABOLSANORESPONDEPORDICHAINFORMACIÓN.

TODOLONOPREVISTOENELPRESENTEINSTRUCTIVOOPERATIVOSEREGIRÁPORLOINDICADOENELAVISOYENELREGLAMENTODELMEC.

4. ANEXOS HacenpartedelpresenteInstructivoOperativolossiguientesAnexos: AnexoNo.1:ProcesoOperativodelaConstruccióndelLibrodeOfertas.AnexoNo.2:SistemadeEmisionesdeRentaFija.

EsteBoletínNormativorigeapartirdesupublicaciónysólooperaparaelcasoexclusivodelaConstrucción del Libro de Ofertas y cumplimiento del PRIMER LOTE DE LOS TÍTULOSHIPOTECARIOSTIPSPESOSN-22AEMITIRPORLATITULARIZADORACOLOMBIANAS.A.CONRESPALDOEXCLUSIVODELAUNIVERSALIDADTIPSPESOSN-22. (Originalfirmado)JESÚSARMANDOLINARESRepresentanteLegal 7AnexoNo.1

PROCESOOPERATIVODELACONSTRUCCIÓNDELLIBRODEOFERTAS

1. FUNCIONESDELABOLSA LaBolsaserálaentidadencargadadeconstruiryadministrarelLibrodeOfertasasícomo:

(i) Atendertodaslasconsultas,aclaracionesylascapacitacionesrelacionadasconelpresenteLibrodeOfertas. (ii) AtenderlasinstruccionesdeadjudicaciónqueleseandadasporlaTitularizadora,mediantelaaplicación del mecanismodeconstruccióndeLibrodeOfertas. Enestesentido, deberáconstruirelLibrodeOfertasapartirdelasórdenesdedemandaquerecibadelosAgentesColocadoresy/olosafiliadosalSistemaMEC(enadelante“AfiliadosalMEC”),deacuerdoconloestablecidoporelEmisorenelrespectivoAvisodeApertura,aceptarlasorechazarlasyadjudicarlas,asícomoatenderconsultasreferentesalprocesodecolocación,todoconformealostérminosycondicionesaquíprevistas,ylasdefinidasporelEmisor(ProspectoPreliminardeInformación,AdendasalProspecto,AvisodeApertura,y/oDocumentoInformativo)segúnaplique. Paraelefecto,todoelprocesoestaráacargodeunrepresentantelegaldelaBolsa. (iii) RealizarelprocesodecumplimientodelasoperacionesproductodelaadjudicaciónatravésdelSistemaMEC,paralocualdeberáinstruiralDepósitoCentralizadodeValoresdeColombiaDecevalS.A.(enadelante“deceval”)enlarealizacióndelasentregasbajolamodalidaddeENTREGACONTRAPAGO(DVP),enlasiguienteforma:

● Entregadevalores:LaBolsasolicitará,medianteinstrucciónelectrónica,querealicelaentregadelosvaloresdelvendedoralcomprador. ● Entregadeefectivo:LaBolsasolicitará,medianteinstrucciónelectrónicasimultáneaalaindicadaenelnumeralanterior,queasuvezrealicelaentregadelefectivodelcompradoralvendedor.

2. AUDITORÍADELPROCESO ElLibrodeOfertasalquehacereferenciaelpresenteInstructivoOperativopodráserauditadoporquienelEmisorindiquemediantecomunicaciónescritaamástardareldíahábilanterioralarealizacióndelaoperación.

3. PRESENTACIÓNDELASÓRDENESDEDEMANDAPORLOSAGENTESCOLOCADORESY/OLOSAFILIADOSALMEC LosAgentesColocadoresy/oAfiliadosalMECdeberánpresentarlasórdenesdedemandaatravésdelSistemadeEmisionesdeRentaFijadiseñadoporlaBolsaparaelefecto,queoperarábajolascondicionesqueseindicanacontinuación. 3.1. HorariooficialyresultadosdelLibrodeOfertas RespectoalSistemadeEmisionesdeRentaFijaoperaránlassiguientesreglas: 8(i) EldíaylahoradeinicioycierredelLibrodeOfertascorresponderáalaestablecidaenelAvisodeAperturadelPrimerLote.

(ii) Lahoraoficialparalapresentacióndeórdenesdedemandaserálahoradelservidorqueprocesaelaplicativo,lacualserádifundidaalosAgentesColocadoresy/oAfiliadosalMECatravésdelSistemadeEmisionesdeRentaFija. (iii) LosresultadosdelLibrodeOfertasserándifundidosporlaBolsaacadaAgenteColocadory/oAfiliadoalMECatravésdelSistemadeEmisionesdeRentaFija,unavezsetengalaautorizacióndelEmisorparahacerlo. 3.2. PruebasparaelusodelSistemadeEmisionesdeRentaFija ElSistemadeEmisionesdeRentaFijaestarádisponibleeneldíayhoraprevistosenelnumeralprimerodelpresenteInstructivoOperativo,paraqueel(los)Agente(s)Colocador(es)y/oel(los)Afiliado(s)alMEChabilitado(s)acceda(n)atravésdelasterminalesautorizadas,enlostérminosdel numeral 3.3 del Anexo 1 del presente Instructivo Operativo yrealicenlaspruebasdeconectividadydeusuarioquesonconsideradasdecarácterobligatorioparavalidarelapropiadoingresoalaplicativodurantelaoperación. Entodocaso,el(los)Agente(s)Colocador(es)y/oAfiliado(s)alMECtendrá(n)laobligaciónderealizarpruebasdeconectividadeldíadelLibrodeOfertas,durantelamediahorapreviaalaaperturadelSistemadeEmisionesdeRentaFija. Encasodepresentarsealgúninconveniente,debeserreportadovíatelefónicaaloscontactosdefinidosporlaBolsaenelnumeral2.3delpresenteInstructivoOperativo.

3.3. Condiciones parael ingresodedatos deórdenes dedemandaal SistemadeEmisionesdeRentaFija LasórdenesdedemandasdebenserpresentadasenformaelectrónicaatravésdelSistemadeEmisionesdeRentaFijadiseñadopor laBolsaparael efecto. Losdatosrequeridosparalapresentacióndelasórdenesdedemandasseingresanenunformularioelectrónico,deacuerdoconlodescritoenelpresentenumeral. 3.3.1. Administracióndeusuarios LasclavesdeaccesoalSistemadeEmisionesdeRentaFijafueronsuministradasalosUsuariosAdministradoresdelosAgentesColocadoresy/oAfiliadosalMEC,deconformidadconlodispuestoenlosBoletinesInformativosMECNo.152del19deoctubrede2016,No.003del11deenerode2017yNo.004del23deenerode2017. Labvc entregaráclavesalosUsuariosAdministradoresdelosAfiliadosalMECquenohayansolicitadoclaves,paraqueéstoscreensususuariosoperadores,paralocualcadausuariodeberádescargareldispositivodelVIPAccess(verAnexoNo.2). Unavezfinalizadoelprocesodecreación,cadaentidaddeberáremitiralabvclainformacióndesusUsuariosOperadores,conelfindequelabvcprocedaconlaactivacióndelosrespectivosNo.IDCredencial(máximodosporentidad). 9SerecomiendaalosAfiliadosalMECsolicitarlasclavesdeaccesoalSistemadeEmisionesdeRentafijayreportarlainformacióndelosUsuariosOperadoreshastalas5:00pmdeldíaanterioralaaperturadelLibrodeOfertas,debidoaquelabvcnogarantizalaentregadeclavesdeUsuarioAdministrador,oactivacióndelosUsuariosOperadores,enelhorariodelLibrodeOfertas.

CadaAgenteColocadorseráresponsablededesignarapersonascapacitadasycompetentesyvelarporqueéstosactúendeacuerdoalasdisposicionesaplicables,esdecirporelusoquesusfuncionarioshagandelasclavesdeaccesoalSistemadeEmisionesdeRentaFijaydeberávelarporquelasmismassemantenganyusenbajoestrictareservayseguridad.Entodocaso,cadaAgenteColocadorseráresponsableporcualquierusoirregulardelasmismas. 3.3.2. Especificacionestécnicasdelosequipos Paraelingresoalaaplicación,elsistemadebecontarconlossiguientesrequerimientos: a) Procesador:IntelCOREI3osuperiorb) MemoriaRAM:4GBosuperiorc) Discoduro:120GBosuperiord) Tarjetadered:10/100Mbpsosuperiore) Sistemaoperativo:Windows7(32y64Bits)f) Navegadores:● GoogleChrome56.0.2924.28hastalaversión65● InternetExplorerversión(9,10,11)● MozillaFirefox50.1.0.hastalaversión55 g) Recomendacionesdeseguridadsobreelequipo:● Dedicación exclusiva duranteloshorariosdelaoperación, cualquier softwareadicionalnoavaladoporlabvc,queseejecutesimultáneamenteconelSistemadeEmisionesdeRentaFijagenerarácargasobreelcomputadory/oclienteyafectarásurendimientoyaumentaráeltráficoaniveldered,locualdisminuirálaoportunidadenalgunasoperaciones.● Debe contar conlosmecanismosadecuadosdeproteccióndeinfraestructurainformática,talescomo,proteccióndeFirewall,Antivirus,sistemasdedeteccióndeIntrusosyProxy.

3.3.3. Camposdelformularioelectrónico LasórdenesdedemandadebenserpresentadasenunformularioelectrónicoatravésdelSistemadeEmisionesdeRentaFijadiseñadoporlaBolsaparaelefecto(verAnexoNo.2),dentrodelcualseingresalainformaciónsegúnloscampospredefinidosquedebenserdiligenciadosatendiendolascondicionesenunciadasenlospuntossiguientes.Elingresodecadaunadelasórdenesdedemandasserealizarádeformaindividual,diligenciandolossiguientescampos: (i) Tipodedocumento:Elcampopermitelaseleccióndeltipodedocumentoqueidentificaalinversionista,lasopcionesquepresentaelSistemadeEmisionesdeRentaFijason: CODIFICACIÓN DESCRIPCIÓNCéduladeCiudadanía CéduladeCiudadaníaCéduladeExtranjería CéduladeExtranjería 10NIP NúmerodeIdentificaciónPersonalNIT NúmerodeIdentificaciónTributarioPasaporte PasaporteTarjetadeIdentidad TarjetadeIdentidad (ii) NúmerodeDocumento:Estarácompuestoporelnúmerodedocumento,elcualelsistemavalidará si es numérico (Cédula de Ciudadanía, NIT, NIP y Tarjeta de Identidad) oalfanumérico (Pasaporte y CéduladeExtranjería)dependiendodel tipodedocumentoseleccionado. (iii) Dígitodeverificación:sehabilitaráencasodeNIT.Elsistemavalidaeldígitodechequeoyno admite el envío definitivo del formularioelectrónicosi existeunerror enel datodiligenciado.

(iv) Especialfiduciario:Campoalfanúmerodemáximotres(3)dígitosquedeberáutilizarseparadiferenciardos(2)entidadesjurídicasdistintasautorizadasparausarelmismonúmerodeidentificaciónquepresentendemandasalaoperación. (v) CuentaDeceval:Eslarepresentacióneidentificaciónatravésdecódigosnuméricosdeuninversionista(personajurídicaonatural)paracontrolarlasdiferentesposicionesdesaldosdemaneraindividualymancomunada. Nodebecontenerseparadordemiles,comasodecimales,adicionalmentenopermitirelingresodecero"0"antesdelacuenta,ysolosepermiteelingresonumérico. (vi) ApellidosyNombres/RazónSocial:Enesteespaciodeberáregistrarseelnombreorazónodenominaciónsocialcompleto.Enelcasodepersonasnaturalesdebecolocarseprimeroapellidosyluegonombres. (vii) Sectoreconómico:Elcampopermitelaseleccióndelsectoreconómicoalcualperteneceelinversionista.Es responsabilidaddelos Agentes Colocadores y/olosAfiliadosalMECingresarestedatocorrectamentealSistemadeEmisionesdeRentaFija.

CÓDIGOSECTOR

SECTORECONÓMICO ENTIDADES

1 FONDOSDEINVERSIÓNCOLECTIVA-SCB(ANTESCARTERASCOLECTIVAS) FondosadministradosporSoc.ComisionistasdebolsaFondosdeInversiónColectivaabiertosFondosdeInversiónColectivacerradosFondosbursátilesFondosdeInversiónColectivainmobiliarios

2 FONDOSDEINVERSIÓNCOLECTIVA-FIDUCIARIAS(ANTESCARTERASCOLECTIVAS) FondosadministradosporFiduciariasFondosdeInversiónColectivaabiertosFondosdeInversiónColectivacerradosFondosbursátilesFondosdeInversiónColectivainmobiliarios

11CÓDIGOSECTOR

SECTORECONÓMICO ENTIDADES

3 OTROS-FONDOSDEINVERSIÓNCOLECTIVA(ANTESCARTERASCOLECTIVAS) FondosadministradosporotrasentidadesFondosdeInversiónColectivaabiertosFondosdeInversiónColectivacerradosFondosbursátilesFondosdeInversiónColectivainmobiliarios 4 FONDOSDEPENSIONESYCESANTÍAS FondosadministradosporAFPsFondosobligatoriosdepensionesFondosVoluntariosdepensionesFondosdeCesantías5

FONDOSMUTUOSDEINVERSIÓN

FondosMutuosdeInversión 6 FIDEICOMISOSYCONSORCIOS PatrimoniosautónomosPasivospensionalesdistintosaAFP 7 ESTABLECIMIENTOSDECRÉDITO EstablecimientosbancariosCorporacionesfinancierasCompañíasdefinanciamientoCooperativasfinancieras 8 ASEGURADORASYSOC.DECAPITALIZACIÓN EntidadesaseguradorasCompañíasdesegurosCompañíasreaseguradorasCooperativasdesegurosIntermediariosdesegurosCorredoresdesegurosAgentesdesegurosAgenciasdesegurosIntermediariosdereasegurosCorredoresdereasegurosSociedadesdecapitalizaciónSociedadesdecapitalización

9 POSICIÓNPROPIASCB,FIDUCIARIAS,AFPYSOCIEDADESDESERVICIOSFINANCIEROS PosiciónPropiaSociedadesfiduciariasAlmacenesgeneralesdedepósitoSociedadesdeintermediacióncambiariayserviciosespecialesSociedadesComisionistadeBolsaAdministradorasdeFondosdePensionesyCesantías 10 INVERSIONISTAEXTRANJEROPERSONAJURÍDICA InversionistaExtranjeroPersonaJurídica 11 OTRASPERSONASJURÍDICAS OtrasentidadesPúblicasnocontenidasenotrossectoresOtrasPersonasJurídicas 12 PERSONASNATURALESNACIONALESYEXTRANJERAS PersonasNaturalesNacionalesyExtranjeras 12(viii) ValordeDemanda-MontonominaldemandadoparalaSerie:CorresponderáalacantidadnominalenpesosoenUVRdeacuerdoconlodefinidoenelAvisodeAperturaoDocumentode información según aplique, demandada por cada Inversionista para la Serie, sindecimales, cumpliendolascondicionesdemínimodeinversiónymúltiplodecolocaciónestablecidosenelnumeralprimerodelpresenteInstructivoOperativo. Elsistemavalidamúltiplosymontomínimodelasdemandasynoadmiteelenvíodefinitivodelformularioelectrónicosiexisteunerroreneldatoocampodiligenciado.

Para efectos de la adjudicación, el monto nominal demandado podrá ser objeto defraccionamientoencasodeprorrateo. (ix) TasadeDemanda(Tasa/Margen):CorresponderáalaTasa/MargendeterminadaporcadaInversionistaparalaSerie). LaTasaFacialMáximaOfrecidaparacadaserie,serádeterminadaporelEmisorysepublicaráenelrespectivoAvisodeAperturaoBoletínInformativodelabvc(segúndetermineel Emisor), exceptocuandosetratedetasaoculta,encuyocasoladefinicióndelaTasaFacialMáximaserádeterminadaporelMinisteriodeHaciendayCréditoPúblicoylamismapermaneceráoculta. El sistema valida que el datoingresadoseainferior oigual alaTasaFacial MáximaestablecidaporelEmisorparacadaSerieynoadmiteelenvíodefinitivodelformularioelectrónicosinoseajustaadichoparámetro. Loanterior noaplicaenel casoenqueel LibrodeOfertascontempleTasa(s)Oculta(s)oelEmisornodefinaTasa(s)Facial(es)Máxima(s)paralaemisión. (x) AgenteColocadorComercial(Siaplica):CorresponderáalNombreycódigodelosAgentesColocadoresautorizadosporelEmisor.LosAgentesColocadoresquesereflejenenestecamposeránlosenunciadosenelnumeralprimerodelpresenteInstructivoOperativo.ElagenteColocadorComercialdebeseleccionarseparacadademanda.

(xi) Horadeenvíodelasdemandas:CorresponderáalahoraenlaqueelAgenteColocadory/oAfiliadoalMECunavezhadiligenciadoelformularioelectrónico,dalaordendeenvíoyelmismoesaceptadoporelsistema.ElsistemaregistraráparacadaformularioelectrónicosuhoraderemisiónysolopermitiráelenvíodelosmismosdentrodelhorarioautorizadoenelAviso. (xii) Diligenciamiento total de campos: El sistema no permite el envío de un formularioelectrónicoquepresentealgunodesuscampossindiligenciar. DatosdeIntercambiodeDeuda (i) TipodeCompensación:CorresponderádeacuerdoconlamodalidadelegidaporelEmisorPago en Pesos o Pago en Títulos, en todo caso estará disponible únicamente si laparametrizacióndelaOperacióncorrespondeaIntercambiodeDeudayPesos. 13(ii) TítuloObjetodePago:CorresponderáalosTítuloselegidosporelEmisorparaelPago,entodocasoestarádisponibleúnicamentesilaparametrizacióndelaOperacióncorrespondeaIntercambiodeDeudayPesos. (iii) Depositante Directo Títulos Objeto de Pago: Corresponderá al Depositante donde seencuentranlostítulosqueseránutilizadosparaelpago,entodocasoestarádisponibleúnicamentesilaparametrizacióndelaOperacióncorrespondeaIntercambiodeDeudayPesos.

(iv) Diligenciamiento total de campos: El sistema no permite el envío de un formularioelectrónicoquepresentealgunodesuscampossindiligenciar. 3.3.4. Reportes del Sistema de Emisiones de Renta Fija de las órdenes dedemandas Elsistemaproporcionaráalosusuariosunreportesobrelasórdenesdedemandasingresadas,órdenesdedemandaseliminadasyunreportesobrelasórdenesdedemandasadjudicadas.LosmismospodránserconsultadosydescargadosporlosUsuariosAdministradoresylosOperadores,segúnloindicadoenelAnexoNo.2. 3.3.5. Reglasespecialessobreelformularioelectrónico: Respectodelapresentacióndelasórdenesdedemandaaplicaránlassiguientesreglas: (i) Unavezingresadalainformacióndecadaordendedemandaenelformularioelectrónico,sedebedarordendeenvíoalaBolsa. (ii) Lasórdenesdedemandaspuedenmodificarseencualquiermomentoperosureenvíoseconsidera como un nuevo ingreso y actualiza el envío anterior (hora)del formularioelectrónico.LasmodificacionesdeberánrealizarsedentrodelhorarioestablecidoenelAvisodeApertura. (iii) NoseadmitenenvíosoreenvíosdespuésdelahoradecierredeaceptacióndeórdenesdedemandasporpartedelaBolsa.

4. FECHA,HORAYSITIO ParalaoperaciónobjetodelpresenteInstructivoOperativo,losInversionistasdeberánpresentarsusórdenesdedemandasel díadeconstruccióndelLibrodeOfertas,esdecir,enlafechacontempladaenelnumeralprimerodelpresenteInstructivoOperativo.Lahoradeaperturaycierredelaplicativocorresponderáalinformadoenmismonumeral.

Lahoraoficialserálahoradelservidorqueprocesaelaplicativo,lacualserádifundidaalosAgentesColocadoresy/oAfiliadosalMECatravésdelSistemadeEmisionesderentaFija. LaBolsapodránotificarloshorariosdeaperturaycierredelLibrodeOfertasatravésdelaopcióndemensajeríaconquecuentael SistemaMEC. Igualmente, encasodepresentarsealgunacontingenciaquedélugaralaextensióndehorariosoaplazamientodelLibrodeOfertas,podránsercomunicadosutilizandolamismaopción.

145. DEMANDASENFIRME Lasórdenesdedemandaseentenderánenfirmeporelsolohechodehaberlaspresentado,entendidoestocomoelactodehaberlasenviadoatravésdelSistemadeEmisionesdeRentaFijayquehayansidorecibidasporlaBolsaapropiadamente.

Entodocaso,porelhechodepresentarunaordendedemanda,seentenderáquetantoelAgenteColocador y/oAfiliadoal MECcomoel InversionistaaceptanlascondicionesprevistasenlosdocumentosdelEmisor(ProspectoPreliminardeInformación,AdendasalProspecto,AvisodeApertura,y/oDocumentoInformativo)segúnapliqueyenelpresenteInstructivoOperativo.

6. CALIDADYVERACIDADENLAIDENTIFICACIÓNDELOSDEMANDANTES EsresponsabilidaddelosAgentesColocadoresyAfiliadosalMEC,garantizarlaveracidadenlaidentificacióndelosdemandantesylacalidaddelosinversionistas.Estoincluye: ● NombreoRazónSocial.● TipoyNúmerodeIdentificación.● UsodeEspecialFiduciario(siaplica).● CuentaDeceval

7. CUMPLIMIENTO DE NORMAS SOBRE PREVENCIÓN DE LAVADO DE ACTIVOS,CUMPLIMIENTOFATCAYDELEIAE Enelmarcodelasdisposicionesgeneralessobreprevencióndeactividadesdelictivascontenidasenlosartículos102a107delEstatutoOrgánicodelSistemaFinanciero,losAgentesColocadoresy/oAfiliadosalMECqueintervenganenelprocesodecolocacióndeberándarestrictocumplimientoalodispuestoenlasinstruccionescontenidasenelcapítuloIVdeltítuloIVdelaparteIdelaCircularBásicaJurídicaemitidaporlaSuperintendenciaFinancieradeColombiaylasdemásnormasquelassustituyanomodifiquen.

Lasentidadesmencionadasdeberándejarconstanciadehaberefectuadolasactividadesdecontrolrequeridasporlanormatividadvigente,lascualespodránsersolicitadasencualquiermomentoporlaBolsayelEmisoreneleventoqueesteúltimolorequieraparadarcumplimientoalasnormassobreprevenciónycontroldelavadodeactivosydelafinanciacióndelterror