BVC - Boletin normativo 29 de 2023

BOLETÍNNORMATIVO_________________________________________________________________________

BogotáD. C., 15denoviembrede2023 No. 029 _________________________________________________________________________ Deconformidadconloprevistoenlosartículos1.1.8.9,1.1.8.11,1.1.8.12,ysiguientesdel Reglamento General del SistemaCentralizadodeOperaciones deNegociaciónyRegistroMEC–MercadoElectrónicoColombiano,administradoporlaBolsadeValoresdeColombiaS.A.,sepublica:

TABLADECONTENIDO

1. INSTRUCTIVOOPERATIVO

Páginas 013 INSTRUCTIVO OPERATIVO No. 013 PARA EL PROCESO DEADJUDICACIÓN MEDIANTE EL MECANISMO DE SUBASTAHOLANDESAYCUMPLIMIENTODELLOTE2DELAEMISIÓNDETÍTULOS DE CONTENIDO CREDITICIO DEL PATRIMONIOAUTÓNOMOTRONCALESALIMENTADORES(AVENIDACIUDADDECALIYAVENIDA68)DELAPRIMERALÍNEADELMETRODEBOGOTÁD.C

36INSTRUCTIVOOPERATIVO

_________________________________________________________________________BogotáD. C., 15denoviembrede2023 No. 013_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

ASUNTO: INSTRUCTIVO OPERATIVO No. 013 PARA EL PROCESO DEADJUDICACIÓNMEDIANTEELMECANISMODESUBASTAHOLANDESAYCUMPLIMIENTODELLOTE2DELAEMISIÓNDETÍTULOSDECONTENIDOCREDITICIO DEL PATRIMONIO AUTÓNOMO TRONCALESALIMENTADORES (AVENIDA CIUDAD DE CALI Y AVENIDA 68) DE LAPRIMERALÍNEADELMETRODEBOGOTÁD.C

La Bolsa de Valores de Colombia S.A. (enadelantela“Bolsa”o“bvc”), informaqueconocasióndela oferta pública de colocaciónenel mercadoprimariodel LOTE2DELAEMISIÓNDETÍTULOSDECONTENIDOCREDITICIODEL PATRIMONIOAUTÓNOMOTRONCALESALIMENTADORES(AVENIDACIUDADDECALI YAVENIDA68)DELAPRIMERALÍNEADELMETRODEBOGOTÁD.C–modalidadestandarizada (en adelante los “Títulos"), que adelantará PATRIMONIO AUTÓNOMO TRONCALESALIMENTADORES(AVENIDACIUDADDECALI YAVENIDA68) DELAPRIMERALÍNEADELMETRODE BOGOTÁ D.C (en adelante el “Emisor”), una vez se publique el aviso de oferta pública (enadelante el “Aviso”), le ha sido encargado el proceso de adjudicación de los Títulos, bajo lametodología de subasta holandesa enel mercadoprimario(enadelante la “Subastaholandesa”)yel cumplimientodelasoperacionesresultantesdelaadjudicacióndelaoperación. En desarrollo de la aceptación a la oferta recibida, la Bolsa procede a establecer el presenteInstructivo Operativoque aplicará para la operaciónde la adjudicaciónde los Títulos, mediante elmecanismode Subasta Holandesa y para el procesode cumplimientode las operaciones productodelaadjudicación, enlafechaqueseinformeenel Aviso. Las operaciones que se celebren de conformidad con lo establecido en el presente InstructivoOperativo serán consideradas para todos los efectos como operaciones realizadas a través delSistema Centralizado de Operaciones de Negociación y Registro MEC - Mercado ElectrónicoColombiano(enadelante“SistemaMEC”), administradoporlaBolsa.

1. CONDICIONESDELAOFERTAYCARACTERÍSTICASDELOSTÍTULOSOFRECIDOS De conformidad con lo establecido en el Aviso y en el Prospecto de Información(enadelante el“Prospectode Información”), se señalanlas siguientes condicionesdelaofertaylascaracterísticasgeneralesdelostítulosofrecidos: MontoTotal delaEmisión Hasta dos billones novecientos noventa y cincomil millones(COP$2.995.000.000.000), monedalegal colombiana.

MontodelaOfertadel Lote2: Hasta trescientos mil millones (COP$300.000.000.000), monedalegal colombiana. 1SeriesySub-seriesqueseofrecen: SERIE

SUBSERIE

PLAZO(Años)

RENDIMIENTO

A A16 16 IPC+MargenE.A C C16 16 UVRTASAFIJAE.A MontodeSobre-Adjudicación: Enel eventoenque el montototal demandadofuere superioralMontode la Oferta del Lote 2, el Emisor, pordecisiónautónoma,podrá atenderlademandainsatisfechaporunmontoadicional dehasta doscientos mil millones de Pesos (COP$200.000.000.000)(enadelante el “MontodeSobre-adjudicación”), representadoenTítulos de las series indicadas previamente. Laadjudicacióndelademanda insatisfecha se efectuará según criterios defavorabilidadparael Emisorencuantoatasayplazo. El Emisor sólo podrá adjudicar hasta quinientos mil millones dePesos (COP$500.000.000.000), teniendoencuenta el MontodelaOfertadel Lote2yel MontodeSobre-adjudicación, deacuerdoconloestablecidoenel Aviso.

TasasdeRentabilidad: La Tasa Máxima de Rentabilidad para cada una de las subseriesofrecidas, será determinada por el Ministerio de Hacienda yCrédito Público de conformidad con loestablecidoenel Decreto1068de 2015. Dicha tasa se mantendráocultaentodomomentopordisposicióndelaautoridadcompetente. ● Para la sub-serie de la SerieAcorresponde alospuntosefectivos anuales (E.A.) que se adicionan a la tasa dereferencia que para el caso será IPCconunmáximodedos(2)unidadesydos(2)decimales. ● Paralasub-seriedelaSerieCcorrespondealospuntosefectivos anuales (E.A.) con un máximo de dos (2)unidadesydos(2)decimales.

La tasa cupón definida para la Serie A - Subserie A16corresponderá a IPC+6,27%E.A. y para laSerieC-SubserieC16corresponderá a 6,47% E.A., determinadas a través de laOferta Pública del primerloterealizadael 10deagostode2023ypublicadasenel numeral 1del AvisodeOfertadel Lote2.

DestinatariosdelaOferta: Los Títulos harán parte del mercado principal y tendrán comodestinatarios a los inversionistas en general, incluidas las 2sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantías,yalosfondosadministradosporéstas.

FechadeEmisión 10deAgostode2023. FechadelaOfertaSegundoLote 16deNoviembrede2023.

UVRdeEmisión 349,7838–Paralasub-seriedelaSerieC HorariodelaSubastaHolandesa: La hora de apertura del sistema es a las 8:00a.m. y la hora decierredel sistemaes12:30pm.

HorarioCargaMasiva: El horariopara ingresar demandas a través de carga masiva seráhabilitadoa partir de las 8:00a.m. yhastalas12:15p.m. Apartirde este momento, el sistema permitirá el ingreso de demandasporpantallahastalahoradecierredel sistema.

LinkdeaccesoalaSubastaHolandesa: https://opespeciales.bvc.com.co/auctions/faces/index.xhtml

Linkmanualesdel SistemadeSubastasHolandesasyDemandasenFirme: https://www.bvc.com.co/renta-fija Pruebasdeconectividad: 15denoviembrede2023de2:00p.m. a2:45p.m.

Sistemadecumplimiento: DVP–Entregacontrapago.

Fechadecumplimiento: T+1, esdecirel 17denoviembrede2023.

UVRdecumplimiento: 356,1363–Paralasub-seriedelaSerieC

Horariolímitedecumplimiento: Horamáxima5:00p.m. delafechadecumplimiento.

Mecanismodeadjudicación: SubastaHolandesa, mecanismomedianteel cual seadjudicaránlasdemandasaceptadasbajoel criteriodetasadecorte.

AgentesColocadores: LapresenteEmisión, tendrá:

AGENTECOLOCADOR CÓDIGO

D A VIVIEND A CORREDORES 002

V AL ORES BANCOL OMBI A S.A. 010

3CREDICORP CAPI T AL S.A 029

El Emisor ha determinado incluir el campo de Agente ColocadorComercial dentrodel formularioelectrónico. Mecanismoparalapresentacióndelasdemandas: Los destinatarios de la oferta, que en adelante se denominará“Inversionistas”, podrán ser o no afiliados al MEC y deberánpresentar sus demandas de acuerdo con loprevistoenel Aviso,así:● Los Inversionistas NOAFILIADOSAL MECdeberánpresentarsus demandas a través delosAgentesColocadoresoatravésde cualquier otroafiliadoal MECquepuedaactuarporcuentade terceros, en el horario establecido para que dichasentidades, a su vez presenten las demandas ante bvc atravésdel SistemaElectrónicodeAdjudicación. ● Los Inversionistas AFILIADOS AL MEC podrán presentar susdemandas directamente a bvc, a través de los AgentesColocadores o a través de cualquier otroafiliadoal MECquepuedaactuarporcuentadeterceros, enel horariodefinidoenel Aviso y en los términos establecidos en el presenteInstructivo Operativo. Dichos Afiliados al MEC podránactuarpor cuenta propia opor cuenta de terceros segúnlopermitasurégimenlegal. En el evento enque unInversionista opte por presentar más deuna demanda empleando más de una de las alternativasmencionadas anteriormente, la totalidad de las demandaspresentadas se entenderán válidas e independientes en tantoreúnanlos requisitosprevistosenel ProspectodeInformación, enel AvisoyenesteInstructivoOperativo.

Mínimodeinversiónymúltiplodecolocación: ● La inversión mínima: Será el equivalente al valor nominal deun (1) Título, es decir, unmillónde pesos colombianos (COP$1.000.000) para la serie Aocincomil UVR(UVR5.000)paralaserieC. ● Múltiplo nominal de colocación para las series: Será elequivalente al valor de un (1) Título, es decir, un millón depesos colombianos (COP $1.000.000) para la serie Aocincomil UVR(UVR5.000)paralaserieC.

Límitesdedemanda: El montototal que unInversionistaingreseporcadademandanopodrá ser superioral MontodelaOferta, ni inferioraunmillóndepesos (COP $1.000.000) para la serie A o cinco mil UVR (UVR5.000)paralaserieC.

4Todo lo pertinente a los términos y condiciones del LOTE 2 DE LA EMISIÓN DE TÍTULOS DECONTENIDOCREDITICIODEL PATRIMONIOAUTÓNOMOTRONCALESALIMENTADORES(AVENIDACIUDADDECALI YAVENIDA68)DELAPRIMERALÍNEADELMETRODEBOGOTÁD.C, objetodelapresenteSubastaholandesasonlosdefinidosenel ProspectodeInformaciónyenel Aviso.

2. CONTACTOS 2.1. EnelEmisor: Las personas autorizadas porel Emisorparaimpartirinstruccionesrelacionadasconesteencargooresolverinquietudesyconflictosson:

Nombre Cargo Email Teléfono MarcosAntonioAtayaSaray SubgerenteEconómico marcos.ataya@transmilenio.gov.co

3187123404 LeilaDuránSánchez AsesorSubgerenciaEconómica leila.duran@transmilenio.gov.co 3125640253 ElkinDarioRodriguezBuitrago DirectorFondosDeCapitalPrivado elkin.rodriguez@fiduciariacorficolombiana.com 3185895545 AngelaPatriciaBolañosLeon CoordinadorFondosdeCapital Privado angela.bolanos@fiduciariacorficolombiana.com (601)3538795Ext70043 2.2. EnServiciosDepósito-Deceval: LaspersonasautorizadasporDecevalparaatenderlorelacionadoconel procesoserán: Nombre Cargo Email Teléfono CarlosTorres DirectorAdministracióndeEmisiones carlos.torres@bvc.com.co (601)3139000Opción5yluegoOpción2 Rafael YesidDazaBermudez AnalistadeOperacionesSenior rafael.daza@bvc.com.co IngridTatianaRodriguezOrjuela AnalistadeOperaciones ingrid.rodriguez@bvc.com.co 2.3. EnServiciosBolsa-bvc: LaspersonasdesignadasporlaBolsaparaatenderlorelacionadoconel presenteprocesoserán: Nombre Cargo Email Teléfono 5DianaNieto DirectoraOperacionesEspeciales bvc-opeespe@bvc.com.co (601)3139000Opción7 FelipeMuñeton EspecialistaOperacionesEspeciales AngelaGaviria AnalistaOperacionesEspeciales JeisonBasto AnalistaOperacionesEspeciales Las líneas telefónicasutilizadascontaránconsistemadegrabaciónyserviráncomopruebaencasodesernecesario.

Las personas designadas por la Bolsa para atender lo relacionado con el proceso decomplementaciónycumplimientoson: Nombre Cargo Email Teléfono NataliaOsorioPaez AnalistaOperacionesCumplimiento natalia.osorio@bvc.com.co (601)3139000Opción5yluegoOpción2EdissonRodrigoAlba AnalistaOperacionesCumplimiento edisson.alba@bvc.com.co 2.4. EnelEstructuradoryCoordinadordelaOferta: Las personas autorizadasporel EmisorparainstruccionesrelacionadasconesteencargooresolverinquietudesdesdeBancadeInversiónBancolombiason: Nombre Cargo Email Teléfono CarlosAndrésMarínSalazar DirectorProyectos carmasa@bancolombia.com.co 3206969742 MarianaRuizJaramillo EjecutivadeProyectos marianru@bancolombia.com.co 3008129822 SantiagoFuquenAbondano Abogado sfuquen@bancolombia.com.co 3114698348

3. ADVERTENCIAS LA INSCRIPCIÓN EN LA BOLSA DEL LOTE 2 DE LA EMISIÓN DE TÍTULOS DECONTENIDOCREDITICIODELPATRIMONIOAUTÓNOMOTRONCALESALIMENTADORES

6(AVENIDACIUDADDECALI YAVENIDA68) DELAPRIMERALÍNEADELMETRODEBOGOTÁ D.C, ASÍ COMO LA ORGANIZACIÓN Y CELEBRACIÓN DE LA SUBASTAHOLANDESAPORPARTEDELABOLSANOIMPLICACERTIFICACIÓNSOBRELABONDADDELVALOROLASOLVENCIADELEMISOR.

LAINFORMACIÓNAQUÍCONTENIDA,ASÍCOMOLADELPROSPECTODEINFORMACIÓNYELAVISOHASIDOSUMINISTRADAPORELEMISORY,ENCONSECUENCIA,LABOLSANORESPONDEPORDICHAINFORMACIÓN.

TODOLONOPREVISTOENELPRESENTEINSTRUCTIVOOPERATIVOSEREGIRÁPORLOINDICADOENELAVISOYENELREGLAMENTODELMEC.

4. ANEXOS Hacenpartedel presenteInstructivoOperativolossiguientesAnexos: ● AnexoNo. 1:ProcesoOperativodelaSubastaHolandesa.● AnexoNo. 2:SistemadeSubastasHolandesasyDemandasenFirme.

Este BoletínNormativorige a partir de supublicacióny soloopera para el casoexclusivoa travésdel mecanismode Subasta Holandesa y cumplimientodel LOTE2DELAEMISIÓNDETÍTULOSDECONTENIDOCREDITICIODEL PATRIMONIOAUTÓNOMOTRONCALESALIMENTADORES(AVENIDACIUDADDECALIYAVENIDA68)DELAPRIMERALÍNEADELMETRODEBOGOTÁD.C (Original firmado)JESÚSARMANDOLINARESRepresentanteLegal

7AnexoNo.1

PROCESOOPERATIVODELASUBASTAHOLANDESA

1. FUNCIONESDELABOLSA

LaBolsaserálaentidadencargadade: (i) Atender todas las consultas, aclaraciones y las capacitaciones relacionadas con la presenteSubasta.

(ii) Realizar la adjudicación, a través del mecanismo de subasta holandesa, y como tal deberárecibir las demandas presentadasporlosAgentesColocadoresy/olosafiliadosal SistemaMEC(enadelante “Afiliados al MEC”), de acuerdoconloestablecidopor el Emisorenel respectivoAviso, aceptarlas o rechazarlas y adjudicarlas, así como atender consultas referentes alproceso de colocación, todo conforme a los términos y condiciones aquí previstas, y lasdefinidas por el Emisor (Prospecto de Información, Adendas al Prospecto, Aviso, y/oDocumentoInformativo)segúnaplique. Parael efecto, todoel procesoestaráacargodeunrepresentantelegal delaBolsa. (iii) Realizar el procesode cumplimientode las operaciones productode la adjudicacióna travésdel Sistema MEC, para locual deberá instruir al DepósitoCentralizadodeValoresdeColombiaDeceval S.A. (en adelante “deceval”) enla realizaciónde las entregas bajola modalidaddeENTREGACONTRAPAGO(DVP), enlasiguienteforma: ● Entrega de valores: La Bolsa solicitará, mediante instrucción electrónica, que realice laentregadelosvaloresdel vendedoral comprador.

● Entrega de efectivo: La Bolsa solicitará, mediante instrucción electrónica simultánea a laindicada enel numeral anterior, que a suvez realice la entregadel efectivodel compradoral vendedor.

1. AUDITORÍADELPROCESO La Subasta a la que hace referencia el presenteInstructivoOperativopodráserauditadaporquienel Emisor indique mediante comunicaciónescrita a más tardar el día hábil anterior a la realizacióndelaoperación.

2. PRESENTACIÓNDELASDEMANDASPORLOSAGENTESCOLOCADORESY/OLOSAFILIADOSALMEC Los Agentes Colocadores y/oAfiliadosal MECdeberánpresentarlasdemandasatravésdel Sistemade Subastas Holandesas y Demandas en Firme diseñadopor la Bolsa para el efecto, que operarábajolascondicionesqueseindicanacontinuación. 3.1. HorariooficialyresultadosdelaSubasta Respectoal SistemadeSubastasHolandesasyDemandasenFirmeoperaránlassiguientesreglas: 8(i) El día y la hora deinicioycierredelaSubastacorresponderáalaestablecidaenel AvisooDocumentodeInformación, segúnaplique.

(ii) La hora oficial para la presentaciónde demandas será la hora del servidor que procesaelaplicativo, lacual serádifundidaalosAgentesColocadoresy/oAfiliadosal MECatravésdelSistemadeSubastasHolandesasyDemandasenFirme. (iii) Los resultados de la Subasta serán difundidos por la Bolsa a cada Agente Colocador y/oAfiliado al MEC a través del Sistema de Subastas Holandesas y Demandas enFirme, unavezsetengalaautorizacióndel Emisorparahacerlo.

3.2. PruebasparaelusodelSistemadeSubastasHolandesasyDemandasenFirme El Sistema de Subastas Holandesas y Demandas en Firme estará disponible en el día y horaprevistos en el numeral primero del presente Instructivo Operativo, para que el(los) Agente(s)Colocador(es)y/o el(los) Afiliado(s) al MEC habilitado(s) acceda(n) a través de las terminalesautorizadas, en los términos del numeral 3.3 del Anexo 1 del presente Instructivo Operativo yrealicenlaspruebasdeconectividadydeusuarioquesonconsideradasdecarácterobligatorioparavalidarel apropiadoingresoal aplicativodurantelaoperación. En todo caso, el(los) Agente(s) Colocador(es) y/o Afiliado(s) al MEC tendrá(n) la obligación derealizar pruebas de conectividad el día de la Subasta, durante la media hora previa a la aperturadel SistemadeSubastasHolandesasyDemandasenFirme. En caso de presentarse algún inconveniente, debe ser reportado vía telefónica a los contactosdefinidosporlaBolsaenel numeral 2.3del presenteInstructivoOperativo. 3.3. Condiciones para el ingreso de datos de demandas al SistemadeSubastasHolandesasyDemandasenFirme Las demandas deben ser presentadas en forma electrónica a través del Sistema de SubastasHolandesas y Demandas enFirme diseñadopor la Bolsa para el efecto. Losdatosrequeridosparala presentación de las demandas se ingresan en un formulario electrónico, de acuerdo con lodescritoenel presentenumeral.

2.3.1. Administracióndeusuarios Las claves de acceso al Sistema de Subastas Holandesas y Demandas en Firme fueronsuministradas a los Usuarios Administradores de los Agentes Colocadores y/oAfiliados al MEC, deconformidad con lo dispuesto en los Boletines Informativos MEC No. 152 del 19 de octubre de2016, No. 003del 11deenerode2017, No. 004del 23deenerode2017yNo. 050del 15dejuniode2023. La bvc entregará claves a los Usuarios Administradores de los Afiliados al MEC que no hayansolicitadoclaves, para que éstos creensus usuarios operadores, para locual cada usuariodeberádescargarel dispositivodel VIPAccess(verAnexoNo.2). Una vez finalizadoel procesode creación, cada entidaddeberá remitir a la bvcla informacióndesus Usuarios Operadores, conel finde quelabvcprocedaconlaactivacióndelosrespectivosNo.IDCredencial (máximodosporentidad). 9Se recomienda a los Afiliados al MEC solicitar las claves de acceso al Sistema de SubastasHolandesas y Demandas enFirme y reportar la informaciónde los Usuarios Operadores hasta las5:00 pmdel día anterior a la Subasta, debidoa que la bvcnogarantiza la entrega de claves deUsuarioAdministrador, oactivacióndelosUsuariosOperadores, enel horariodelaSubasta. Cada Agente Colocador será responsable de designar a personas capacitadas y competentes yvelar porque éstos actúen de acuerdo a las disposiciones aplicables, es decir por el usoque susfuncionarios hagan de las claves de acceso al Sistema de Subastas Holandesas y Demandas enFirme ydeberávelarporquelasmismassemantenganyusenbajoestrictareservayseguridad. Entodocaso, cadaAgenteColocadorseráresponsableporcualquierusoirregulardelasmismas.

2.3.2. Especificacionestécnicasdelosequipos Parael ingresoalaaplicación, el sistemadebecontarconlossiguientesrequerimientos: a) Procesador:Intel COREI3osuperiorb) MemoriaRAM:4GBosuperiorc) Discoduro:120GBosuperiord) Tarjetadered:10/100Mbpsosuperiore) Sistemaoperativo:Windows7(32y64Bits)f) Navegadores:● GoogleChrome56.0.2924.28hastalaversión65● InternetExplorerversión(9,10,11)● MozillaFirefox50.1.0. hastalaversión55 g) Recomendacionesdeseguridadsobreel equipo:● Dedicación exclusiva durante los horarios de la operación, cualquier softwareadicional no avalado por la bvc, que se ejecute simultáneamente conel Sistemade Subastas Holandesas y Demandas en Firme generará carga sobre elcomputador y/ocliente y afectará surendimientoyaumentaráel tráficoanivel dered, locual disminuirálaoportunidadenalgunasoperaciones.● Debe contar con los mecanismos adecuados de protección de infraestructurainformática, tales como, proteccióndeFirewall, Antivirus, sistemasdedeteccióndeIntrusosyProxy. 2.3.3. Camposdelformularioelectrónico Las demandas deben ser presentadas en un formulario electrónico a través del Sistema deSubastas Holandesas y de Demandas en Firme diseñado por la Bolsa para el efecto (ver AnexoNo.2), dentro del cual se ingresa la información según los campos predefinidos que deben serdiligenciados atendiendo las condiciones enunciadas enlos puntos siguientes. El ingresode cadaunadelasdemandasserealizarádeformaindividual, diligenciandolossiguientescampos:

(i) Tipo de documento: El campopermite la seleccióndel tipode documentoque identifica alinversionista, las opciones que presenta el Sistema de SubastasHolandesasyDemandasenFirmeson:

CODIFICACIÓN DESCRIPCIÓN

CéduladeCiudadanía CéduladeCiudadanía 10CéduladeExtranjería CéduladeExtranjería NIP NúmerodeIdentificaciónPersonal NIT NúmerodeIdentificaciónTributario Pasaporte Pasaporte TarjetadeIdentidad TarjetadeIdentidad (ii) Númerode Documento: Estará compuestopor el númerode documento, el cual el sistemavalidará si es numérico (Cédula de Ciudadanía, NIT, NIP y Tarjeta de Identidad) oalfanumérico (Pasaporte y Cédula de Extranjería) dependiendo del tipo de documentoseleccionado. (iii) Dígitode verificación: se habilitará encasode NIT. El sistema valida el dígitodechequeoyno admite el envío definitivo del formulario electrónico si existe un error en el datodiligenciado. (iv) Especial fiduciario: Campoalfanúmerode máximotres (3)dígitosquedeberáutilizarseparadiferenciar dos (2) entidades jurídicas distintas autorizadas para usar el mismonúmerodeidentificaciónquepresentendemandasalaoperación. (v) Cuenta deceval: Es la representación e identificacióna través de códigos numéricos de uninversionista (persona jurídica o natural) para controlar las diferentes posiciones de saldosdemaneraindividual ymancomunada. No debe contener separador de miles, comas o decimales, adicionalmente no permitir elingresodecero"0"antesdelacuenta, ysolosepermiteel ingresonumérico.

(vi) Apellidos y Nombres / RazónSocial: Enesteespaciodeberáregistrarseel nombreorazónodenominación social completo. En el caso de personas naturales debe colocarse primeroapellidosyluegonombres. (vii) Sector económico: El campopermite la seleccióndel sector económicoal cual pertenece elinversionista. Es responsabilidaddelos Agentes Colocadores y/olosAfiliadosalMEC ingresar este dato correctamente al Sistema de Subastas Holandesas yDemandasenFirme.

CÓDIGOSECTOR

SECTORECONÓMICO ENTIDADES

1 FONDOSDEINVERSIÓNCOLECTIVA-SCB(ANTESCARTERASCOLECTIVAS) FondosadministradosporSoc.ComisionistasdebolsaFondosdeInversiónColectivaabiertosFondosdeInversiónColectivacerrados 11FondosbursátilesFondosdeInversiónColectivainmobiliarios 2 FONDOSDEINVERSIÓNCOLECTIVA -FIDUCIARIAS(ANTESCARTERASCOLECTIVAS) FondosadministradosporFiduciariasFondosdeInversiónColectivaabiertosFondosdeInversiónColectivacerradosFondosbursátilesFondosdeInversiónColectivainmobiliarios 3 OTROS-FONDOSDEINVERSIÓNCOLECTIVA(ANTESCARTERASCOLECTIVAS) FondosadministradosporotrasentidadesFondosdeInversiónColectivaabiertosFondosdeInversiónColectivacerradosFondosbursátilesFondosdeInversiónColectivainmobiliarios

4 FONDOSDEPENSIONESYCESANTÍAS FondosadministradosporAFPsFondosobligatoriosdepensionesFondosVoluntariosdepensionesFondosdeCesantías 5

FONDOSMUTUOSDEINVERSIÓN

FondosMutuosdeInversión 6 FIDEICOMISOSYCONSORCIOS PatrimoniosautónomosPasivospensiónalesdistintosaAFP 7 ESTABLECIMIENTOSDECRÉDITO EstablecimientosbancariosCorporacionesfinancierasCompañíasdefinanciamientoCooperativasfinancieras 8 ASEGURADORASYSOC. DECAPITALIZACIÓN EntidadesaseguradorasCompañíasdesegurosCompañíasreaseguradorasCooperativasdesegurosIntermediariosdesegurosCorredoresdesegurosAgentesdeseguros AgenciasdesegurosIntermediariosdereasegurosCorredoresdereasegurosSociedadesdecapitalizaciónSociedadesdecapitalización 9 POSICIÓNPROPIASCB,FIDUCIARIAS, AFPYSOCIEDADESDESERVICIOSFINANCIEROS PosiciónPropiaSociedadesfiduciariasAlmacenesgeneralesdedepósitoSociedadesdeintermediacióncambiariayserviciosespecialesSociedadesComisionistadeBolsa 12AdministradorasdeFondosdePensionesyCesantías 10 INVERSIONISTAEXTRANJEROPERSONAJURÍDICA InversionistaExtranjeroPersonaJurídica

11 OTRASPERSONASJURÍDICAS OtrasentidadesPúblicasnocontenidasenotrossectoresOtrasPersonasJurídicas 12 PERSONASNATURALESNACIONALESYEXTRANJERAS PersonasNaturalesNacionalesyExtranjeras (viii) Valor de Demanda - Montonominal demandadopara la(s) subserie(s): Corresponderá a lacantidadnominal enpesosoenUVRdeacuerdoconlodefinidoenel AvisooDocumentodeinformación según aplique, demandada por cada Inversionista para la(s) subserie(s), sindecimales, cumpliendo las condiciones de mínimo de inversión y múltiplo de colocaciónestablecidosenel numeral primerodel presenteInstructivoOperativo. El sistema valida múltiplos y montomínimode las demandasynoadmiteel envíodefinitivodel formularioelectrónicosi existeunerrorenel datoocampodiligenciado. Por efectos de la adjudicación, el monto nominal demandado podrá ser objeto defraccionamientoencasodeprorrateo. (ix) Tasa de Demanda (Tasa/Margen): Corresponderá a la Tasa/Margen determinada por cadaInversionistaparala(s)subserie(s). LaTasaMáximadeRentabilidadOfrecidaparalassubseries, serádeterminadaporel Emisorysepublicaránenel respectivoAvisooBoletínInformativodelabvc(segúndetermineelEmisor),exceptocuandosetratedetasaoculta,encuyocasoladefinicióndelaTasaMáximadeRentabilidadserádeterminadaporelMinisteriodeHaciendayCréditoPúblicoylamismapermaneceráoculta.

El sistema valida que el datoingresadosea inferioroigual alatasamáximaestablecidaporel Emisor para cada serie/subserie y noadmite el envíodefinitivodel formularioelectrónicosi noseajustaadichoparámetro. LoanteriornoaplicaenelcasoenquelaSubastacontempleTasa(s)Oculta(s)oelEmisornodefinaTasa(s)Máxima(s)paralaemisión. (x) Agente Colocador Comercial (Si aplica): Corresponderá al Nombre y códigode los AgentesColocadores autorizados por el Emisor. Los Agentes Colocadores que se reflejen en estecampo serán los enunciados en el numeral primero del presente Instructivo Operativo. ElAgente Colocador Comercial se puede seleccionar para cada demanda, si nose seleccionaningúnAgenteColocadorenestecampo, estepermanecerávacío. (xi) Hora de envíode las demandas: Corresponderá a lahoraenlaqueel AgenteColocadory/oAfiliado al MEC una vez ha diligenciadoel formularioelectrónico, da la ordende envíoy elmismoes aceptadopor el sistema. El sistema registrará paracadaformularioelectrónicosu 13hora de remisióny solopermitirá el envíodelosmismosdentrodel horarioautorizadoenelAviso. DatosdeIntercambiodeDeuda (xii) Tipo de Compensación: Corresponderá de acuerdo a la modalidad elegida por el EmisorPago en Pesos o Pago en Títulos, en todo caso estará disponible únicamente si laparametrizacióndelaOperacióncorrespondeaIntercambiodeDeudayPesos.

(xiii) Título Objeto de Pago: Corresponderá a los Títulos elegidos por el Emisor para el Pago, entodocasoestará disponible únicamente si la parametrizacióndelaOperacióncorrespondeaIntercambiodeDeudayPesos. (xiv) Depositante Directo Títulos Objeto de Pago: Corresponderá al Depositante donde seencuentran los títulos que serán utilizados para el pago, en todo caso estará disponibleúnicamente si la parametrización de la Operación corresponde a Intercambio de Deuda yPesos. (xv) Diligenciamiento total de campos: El sistema no permite el envío de un formularioelectrónicoquepresentealgunodesuscampossindiligenciar. 2.3.4. Reportesdel SistemadeSubastasHolandesasyDemandasenFirmedelasdemandas El sistema proporcionará a los usuarios un reporte sobre las demandas ingresadas, demandaseliminadas y un reporte sobre las demandas adjudicadas. Los mismos podrán ser consultados ydescargados por los Usuarios Administradores ylosOperadores, segúnloindicadoenel AnexoNo.2. 2.3.5. Reglasespecialessobreelformularioelectrónico: Respectodelapresentacióndelasdemandasaplicaránlassiguientesreglas: (i) Una vez ingresadalainformacióndecadademandaenel formularioelectrónico, sedebedarordendeenvíoalaBolsa. (ii) Las demandas pueden modificarse en cualquier momento, pero su reenvío se consideracomo un nuevo ingreso y actualiza el envío anterior (hora) del formularioelectrónico. Lasmodificacionesdeberánrealizarsedentrodel horarioestablecidoenel Aviso.

(iii) No se admitenenvíos oreenvíos después de la hora de cierre de aceptaciónde demandasporpartedelaBolsa.

3. FECHA,HORAYSITIO Para la operación objeto del presente Instructivo Operativo, los Inversionistas deberánpresentarsus demandas el día de la Subasta, es decir, enla fecha contemplada enel numeral primerodelpresente Instructivo Operativo. La hora de apertura y cierre del aplicativo corresponderá alinformadoenel mismonumeral.

14La hora oficial será la hora del servidor que procesa el aplicativo, la cual será difundida a losAgentes Colocadores y/o Afiliados al MEC a través del Sistema de Subastas Holandesas yDemandasenFirme. La Bolsa podrá notificar los horarios de apertura y cierre de la Subasta a través de la opcióndemensajería con que cuenta el Sistema MEC. Igualmente, en caso de presentarse algunacontingencia que dé lugar a la extensión de horarios o aplazamiento de la Subasta, podrán sercomunicadosutilizandolamismaopción.

4. DEMANDASENFIRME Las demandas se entenderán enfirme por el solohechode haberlas presentado, entendidoestocomo el acto de haberlas enviado a través del Sistema de Subastas Holandesas y Demandas enFirme por pantalla o a través de carga masiva y que hayan sido recibidas por la Bolsaapropiadamente.

En todo caso, por el hecho de presentar una demanda, se entenderá que tanto el AgenteColocador y/o Afiliado al MEC como el Inversionista aceptan las condiciones previstas en losdocumentos del Emisor (Prospecto de Información, Adendas al Prospecto, Aviso, y/oDocumentoInformativo)segúnapliqueyenel presenteInstructivoOperativo.

5. CALIDADYVERACIDADENLAIDENTIFICACIÓNDELOSDEMANDANTES Es responsabilidad de los Agentes Colocadores y Afiliados al MEC, garantizar la veracidad en laidentificacióndelosdemandantesylacalidaddelosinversionistas. Estoincluye: ● NombreoRazónSocial.● TipoyNúmerodeIdentificación.● UsodeEspecial Fiduciario(si aplica).● Cuentadeceval

6. CUMPLIMIENTODENORMASSOBREPREVENCIÓNDELAVADODEACTIVOS Enel marcodelasdisposicionesgeneralessobreprevencióndeactividadesdelictivascontenidasenlos artículos 102a 107del EstatutoOrgánicodel Sistema Financiero, los Agentes Colocadores y/oAfiliados al MECque intervenganenel procesode colocacióndeberándar estrictocumplimientoalodispuestoenlasinstruccionescontenidasenel capítuloIVdel títuloIVdelaparteIdelaCircularBásica Jurídica emitida por laSuperintendenciaFinancieradeColombiaylasdemásnormasquelassustituyanomodifiquen.

Las entidades mencionadas deberándejarconstanciadehaberefectuadolasactividadesdecontrolrequeridas por la normatividadvigente, lascualespodránsersolicitadasencualquiermomentoporla Bolsa y el Emisor enel eventoque este últimolorequiera para dar cumplimientoa las normassobreprevenciónycontrol delavadodeactivosydelafinanciacióndel terrorismo.

7. RESERVASOBRELAINFORMACIÓN Durante el horario establecido para l