CAF - Desafíos y oportunidades para el desarrollo equitativo y sostenible en Bolivia

DESAFIOS Y

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OPORTUNIDADES

PARA EL

DESARROLLO

EQUITATIVO

Y SOSTENIBLE EN BOLIVIA BANCO DE DESARROLLO v Am'érica W DE AMERICA LATINA Latina y YEL CARIBE NI{1 el caribeindice de contenidos Desafios y oportunidades para el desarrollo equitativo y sostenible en Bolivia s RESUMEN EJECUTIVO Marco de politica macroeconémica de estabilizacién y anticiclica para un desarrollo equitativo y sostenible Fomentar una nueva dindmica productiva, competitiva, Autor equitativa y sostenible en los sectores productivos Rob Vos Transicidn energética y transformacion sostenible del sector minero Politica social: de la proteccién social al desarrollo humano Este documento ha sido publicado bajo la Presidencia Ejecutiva de Sergio Diaz-Granados Guida y la Vicepresidencia de Paises (e) de Emilio Uquillas. Consultor de CAF e investigador principal del Instituto Internacional de Investigacién de Politicas Alimentarias (IFPRI) Con aportes y comentarios de Jeannette Sanchez, Horacio Valencia, Maria Renée CAPITULO 1. Sanchez y Marcelo Rojas, miembros del equipo de CAF en Bolivia. e DESAFIOS DEL DESARROLLO BOLIVIANO DESDE LA PERSPECTIVA MACROECONOMICA Gestién editorial Direccién de Comunicacidn Estratégica Revision editorial y correccién de estilo Ana Gerez Disefio grafico Good, creatividad para el desarrollo Fotografias de portada Istock © CAF 2026 Esta y otras publicaciones digitales estan disponibles en scioteca.caf.com

Revision editorial y correccién de estilo Ana Gerez Disefio grafico Good, creatividad para el desarrollo Fotografias de portada Istock © CAF 2026 Esta y otras publicaciones digitales estan disponibles en scioteca.caf.com Las ideas expresadas y cualquier posible error en este documento son de exclusiva responsabilidad delautory no comprometen la posicién oficial de CAF. Los términos empleados y la presentacion de los datos que en el aparecen no implican toma alguna de posicién por parte de CAF en cuanto al estatuto juridico de los paises, territorios, ciudades o regiones ni respecto de sus autoridades, fronteras o limites. Acceso abierto bajo la licencia Creative Commons Crecimiento inestable y politicas prociclicas Desempefio econémico reciente Desafios que frenan el crecimiento econémico inclusivo y sostenible La enfermedad holandesa en Bolivia Informalidad y crecimiento excluyente Disyuntivas entre la solvencia del sector publico, la estabilidad monetaria y la inversién en el desarrollo sostenible La complicada transicion energética Restricciones y riesgos ambientales Retos y direcciones para soluciones integradas CAPiTULO 2. e BASES PARA UNA NUEVA DINAMICA PRODUCTIVA Desafios y oportunidades para el desarrollo del sector agroalimentario Inseguridad alimentaria y la doble carga de la mala nutricién Heterogeneidad, rezago productivo y cambio estructural desequilibrado Desventajas agroecoldgicas Dependencia en la importacién de insumos Déficits en la infraestructura rural Politicas cambiantes de apoyo al sector Financiamiento privado y acceso a créditos

Desventajas agroecoldgicas Dependencia en la importacién de insumos Déficits en la infraestructura rural Politicas cambiantes de apoyo al sector Financiamiento privado y acceso a créditos Oportunidades para el desarrollo agricola y equitativo Atribucidon-NoComercial-SinDerivar 4.0 Internacional (CC-BY-NC-ND 4.0). Para ver una copia de esta licencia, visite https://creativecommons.org/licenses/ QooSector minero-energético: de la maldicién de los recursos naturales a la palanca para el desarrollo sostenible Los desafios del sector también son de indole macroeconém Hacia una transicién energética verde Potencial para exportar Transicién energética y estabilidad macroeconémica Desafios y oportunidades para las mipymes y la economia popular en industrias y servicios Restricciones al dinamismo de las mipymes Fortalecimiento de la economia popular y asociativa hacia la formalidad

CAPITULO 3.

POBREZA, EMPLEO, DESIGUALDAD Y POLITICA SOCIAL Tendencias recientes en la pobreza y la desigualdad Principales factores detras del éxito en la reduccién de la pobreza y la desigualdad Retos a futuro

CAPITULO 4.

OPORTUNIDADES PARA EL DESARROLLO ESTABLE, EQUITATIVO Y SOSTENIBLE Marco de politica macroeconémica de estabilizacién y anticiclica para un desarrollo equitativo y sostenible Fomentar una nueva dindmica productiva, competitiva, equitativa y sostenible en los sectores productivos Transicion energética y transformacion sostenible del sector minero Politica social: de la proteccién social al desarrollo humano s REFERENCIAS

RESUMEN

Fomentar una nueva dindmica productiva, competitiva, equitativa y sostenible en los sectores productivos Transicion energética y transformacion sostenible del sector minero Politica social: de la proteccién social al desarrollo humano s REFERENCIAS RESUMEN EJECUTIVOLa economia boliviana se caracteriza por una fuerte dependencia de los sectores productores y exportadores de recursos naturales, lo que la hace vulnerable a la volatilidad de los precios internacionales y limita su capacidad de diversificacion. El auge de los hidrocarburos entre 2003 y 2014 impulsé el crecimiento econdmico en Bolivia, aunque lo hizo sobre una base poco diversificada y con escasos incentivos para el desarrollo del sector privado. Tras el fin de los altos precios de las materias primas, los sucesivos Gobiernos bolivianos priorizaron estimular el crecimiento a corto plazo, en vez de realizar los ajustes macroecondmicos necesarios, lo que incrementd los desequilibrios fiscales y externos y aumento la fragilidad de la economia frente a choques externos. Ademas, la ausencia de incentivos para la exploracion de gas llevé a una disminucién de la produccién, limitando el potencial de crecimiento. La dependencia de las exportaciones mineras no solo ha frenado el avance hacia una economia mas diversificada y productiva, sino que también ha postergado el desarrollo agricola y de las cadenas agroalimentarias, manteniendo a muchos trabajadores rurales en empleos de baja productividad y alta informalidad. El futuro del desarrollo econémico, social y ambiental de Bolivia depende de cdmo se aborden cinco retos fundamentales para el pafs: Superar la enfermedad holandesa, que actualmente limita el crecimiento y la diversificacién econémica.

El futuro del desarrollo econémico, social y ambiental de Bolivia depende de cdmo se aborden cinco retos fundamentales para el pafs: Superar la enfermedad holandesa, que actualmente limita el crecimiento y la diversificacién econémica. Reducir la informalidad en la economia y generar oportunidades para un crecimiento mas equitativo, creando empleos de mayor calidad y mejor remunerados. Equilibrar la reduccion de los déficits fiscales y externos sin provocar una recesion prolongada y costosa en términos sociales. Afrontar la creciente escasez de energia y avanzar en la transicion energética, evitando que el déficit energético se convierta en un obstéculo para el crecimiento y la sostenibilidad. Hacer frente a los riesgos ambientales que amenazan el desarrollo sostenible. Bolivia, pese a sus rezagos histdricos, tiene la oportunidad de iniciar una nueva etapa de desarrollo econémico y social, gracias al enorme potencial de su sector agricola y sus abundantes recursos naturales. Para aprovechar realmente este potencial, es fundamental promover una transformacion productiva sostenible en todas las cadenas de valor agroalimentarias. De igual forma, el pais necesita una modernizacién integral en el sector minero y energético que impulse el crecimiento econdmico de manera sostenible. Ademas, Bolivia cuenta con un gran potencial para el turismo, gracias a la belleza natural, la biodiversidad y la riqueza cultural de su territorio. Impulsar este sector puede convertirse en una fuente importante para promover un crecimiento econémico mas equitativo. Por otra parte, existe un amplio margen para mejorar la productividad y extender los mercados de las numerosas pequefas y medianas empresas Resumen ejecutivoinformales que predominan en los sectores manufacturero y de servicios.

Por otra parte, existe un amplio margen para mejorar la productividad y extender los mercados de las numerosas pequefas y medianas empresas Resumen ejecutivoinformales que predominan en los sectores manufacturero y de servicios. Para aprovechar plenamente este potencial, es necesario transformar la estructura empresarial, superando las limitaciones que enfrentan las micro, pequefas y medianas empresas (mipymes), entre ellas, la falta de economias de escala, la escasa conexidn entre empresas y sectores, el acceso limitado al crédito y a infraestructura, asi como la insuficiencia de trabajadores calificados. Superar estos obstdculos implica avanzar hacia la formalizacién de las empresas, fortalecer la integracién de las cadenas de valor a nivel nacional y promover modelos asociativos o cooperativos, lo que permitirad mejorar su competitividad. A pesar de estos grandes retos, Bolivia ha logrado reducir notablemente la pobrezay la desigualdad en los Ultimos 25 afios. Estos avances se deben principalmente a la dindmica del mercado laboraly, en menor medida, a las politicas de transferencias sociales. Aunque se habla de un ciclo de crecimiento inclusivo, este resulta fragil y desequilibrado, ya que responde en gran medida a los sintomas de la enfermedad holandesa. Ademas, los logros educativos no se han traducido en una economia sostenible, por la falta de empleos para personal calificado y la escasez de profesionales para modernizar las empresas y aumentar la productividad. Por lo tanto, enfrentar estos cinco grandes desafios requiere un enfoque integral. Ante todo, es necesario crear un contexto de mayor estabilidad macroecondmica, que facilite inversiones a largo plazo y permita avanzar hacia una economia diversificada, competitiva y sostenible.

integral. Ante todo, es necesario crear un contexto de mayor estabilidad macroecondmica, que facilite inversiones a largo plazo y permita avanzar hacia una economia diversificada, competitiva y sostenible. Para ese enfoque integrado, se ponen a consideracion cuatro dreas criticas: (a) un marco de estabilizacién y anticiclico de manejo macroeconémico e inversiones de largo plazo; (b) politicas sectoriales de transformacién productiva hacia una economia diversificada, competitiva, equitativa y sostenible; (c) una transformacién energética verde y sostenible; y (d) una politica social que sustente la transformacién productiva y proteja a la poblacién mas vulnerable. Marco de poll’tica La fuerte dependencia de Bolivia de las exportaciones de materias primas, macroeconémica especialmente en los sectores mineroy de estabilizacién energético, expone al pafs a importantes riesgos externos y a la volatilidad de los y antiCIc“ca para precios internacionales. La creacién de un desarrollo fondos de estabilizacién y ahorro de eq uitativo y materias primas puede desempefiar un s papel crucial para mitigar estos riesgos, SOStenlble ya que permite acumular recursos fiscales durante periodos de altos precios y utilizarlos posteriormente para amortiguar w el impacto de las caidas. Estos fondos 8 Desafios y oportunidades para el desarrollo equitativo y sostenible en Bolivia no solo contribuyen a suavizar el gasto publico y fortalecer la estabilidad macroecondmica, sino que también facilitan inversiones a largo plazo en diversificacién y desarrollo social. Mediante la implementacién de una gobernanza transparente y reglas claras para ahorrar y gastar, Bolivia puede

macroecondmica, sino que también facilitan inversiones a largo plazo en diversificacién y desarrollo social. Mediante la implementacién de una gobernanza transparente y reglas claras para ahorrar y gastar, Bolivia puede aumentar su resiliencia frente a los ciclos de las materias primas y promover un crecimiento sostenible e inclusivo. Dada la exposicién del pafs a la inestabilidad en los precios de las materias primas y la necesidad de sostenibilidad fiscal a largo plazo, se recomienda realizar un estudio rapido para determinar el disefio 6ptimo de un fondo de estabilizacién y de ahorro de materias primas, asi como de una regla de balance fiscal estructural, que estén adaptados al contexto y capacidades institucionales del pais. Tal estudio debe analizar mecanismos especificos para gestionar los ingresos futuros provenientes de la generacidn de energia renovable, asegurando que estas nuevas fuentes de ingresos se incluyan en los marcos de planificacion fiscal. Al evaluar las mejores practicas internacionales y adaptarlas al contexto econémico de Bolivia, los responsables de la politica publica pueden establecer herramientas robustas para estabilizar las finanzas publicas y promover el desarrollo sostenible. Fomentar una hueva En esta drea, se recomienda buscar un camino hacia la reconversién del dinémica prod uctiva, aparato productivo en tres ambitos: (1) la competitiva, transformacion del sector agroalimentario; o o (2) la transformacion verde y sostenible eql‘"tatlva y del sector minero-energético; y (3) la sostenlble en [OS promocién de encadenamientos entre sector-es prod uctivos sectores empresariales y domésticos en apoyo a una conversién productiva moderna de las mipymes, las cooperativas

sostenlble en [OS promocién de encadenamientos entre sector-es prod uctivos sectores empresariales y domésticos en apoyo a una conversién productiva moderna de las mipymes, las cooperativas w y las asociaciones productivas. Transformar el sector agroalimentario. El sector agricola boliviano ha mostrado dinamismo, aunque enfrenta desafios, como la falta de prioridad en la gestion publica. El desarrollo del sector ha sido heterogéneo y desequilibrado, con una gran mayoria de campesinos trabajando pequefos predios de baja productividad y pocas empresas agroindustriales dindmicas que apliquen tecnologias de punta. Para superar los retos del campesinado se precisa un apoyo enfocado en mejorar la infraestructura, impulsar la inversion en |+D para aumentar la productividad y sostenibilidad, reforzar las cadenas de valor, facilitar el acceso al crédito, fortalecer las cooperativas y asociaciones productivas para superar los limites de la pequefa escala y asegurar alimentos para los sectores mas vulnerables. Es imprescindible un enfoque integral para impulsar el sector y el desarrollo econdmico general. Resumen ejecutivoPromover encadenamientos entre sectores empresariales y domésticos en apoyo de una conversién productiva moderna de las mipymes y de las asociaciones productivas. Para romper el circulo vicioso en el que se encuentran muchas mipymes bolivianas —caracterizado por su escala reducida, baja productividad y acceso limitado a los mercados y a financiamiento— es imprescindible superar las barreras derivadas del tamafo demasiado pequefio de las unidades productivas. En el contexto boliviano, la economia popular y asociativa se presenta como una alternativa viable, pues permite que las empresas se unan en cooperativas, asociaciones u otras

demasiado pequefio de las unidades productivas. En el contexto boliviano, la economia popular y asociativa se presenta como una alternativa viable, pues permite que las empresas se unan en cooperativas, asociaciones u otras formas de organizacidn colectiva, lo que facilita la generaciéon de economias de escala que son inalcanzables para mipymes individuales. Ademas, el tejido social, entendido como el vinculo entre lo laboral y lo cultural, familiar o grupal, suele asociarse a contextos de cohesién politica, étnica o cultural. Dichas opciones se dan para unidades productivas agricolas y no agricolas. El desafio principal es encontrar mecanismos que impulsen la formalizacién, facilitando los trdmites y brindando incentivos para una transicién gradual tanto para las mipymes como para las asociaciones y cooperativas. También es pertinente considerar regimenes tributarios progresivos que faciliten la transicién a la formalidad de las empresas informales. Se necesitan mejoras en infraestructura basica para facilitar el desarrollo de las mipymes y las empresas de la economia popular y social. Lo anterior incluye inversiones publicas para mejorar la red de caminos rurales, la conectividad a electricidad e internet, los servicios basicos de agua y saneamiento, el control de los ciclos de agua y riego, y ampliar la infraestructura para almacenamiento con temperaturas controladas y para mercados al por mayor y al por menor. Transicién Bolivia enfrenta la necesidad urgente de 7o reducir su dependencia del petréleo y energetlca y L, el gas natural, que histéricamente han transformac|°n proporcionado ingresos fiscales, pero han sostenible del expuesto al pafs a la volatilidad del mercado y . a riesgos medioambientales. sector minero El pais puede diversificar su matriz

transformac|°n proporcionado ingresos fiscales, pero han sostenible del expuesto al pafs a la volatilidad del mercado y . a riesgos medioambientales. sector minero El pais puede diversificar su matriz energética mediante lainversién en fuentes w de energia renovable (como la solar, edlica e hidroeléctrica), fortalecer la seguridad energética nacional y posicionarse como lider regional en energia limpia. Esta transicién no solo favorece el consumo interno con alternativas sostenibles, sino que también abre la posibilidad de exportar energia renovable a paises vecinos, impulsando el crecimiento econémico y contribuyendo a la mitigacién del cambio climatico. 10 Desafios y oportunidades para el desarrollo equitativo y sostenible en Bolivia roe . ivi Polltlca soc'al: Bolivia ha logrado notables avances en la reduccién de la pobreza y la desigualdad. de la PrOteCCién Sin embargo, esos logros se basaron social al desarrollo rrincipalmente en un crecimiento econémico hu mano inclusivo fragil y no sostenible por derivar principalmente de los efectos de la enfermedad holandesa y aumentos de salarios en empleos de calidad y productividad bajas. w N o ; : as politicas de gasto social y las subvenciones también han contribuido, aunque en menor grado, a la mayor equidad social, pero es probable que el impacto redistributivo no sea de largo aliento, ya que las mejoras en capital humano, en particular los alcances educativos, no se han traducido en una expansién estructural de centros de trabajo con mayores niveles productivos y remunerativos. Las conclusiones extraidas en este reporte apuntan a los elementos clave del nuevo rumbo que deben tomar las politicas econdmicas, sociales y

educativos, no se han traducido en una expansién estructural de centros de trabajo con mayores niveles productivos y remunerativos. Las conclusiones extraidas en este reporte apuntan a los elementos clave del nuevo rumbo que deben tomar las politicas econdmicas, sociales y ambientales: es preciso “curar” la enfermedad holandesa empujando con fuerza una diversificacién econémica hacia sectores secundarios y terciarios modernos, de mayor productividad, basada en primer instancia en actividades vinculadas estrechamente a la riqueza en recursos naturales que posee el pais (o sea, especialmente las industrias y servicios agroalimentarios, la generacién de energia verde, el turismo y actividades que sustentan la economia digital). Asimismo, se debe facilitar un nuevo dinamismo para el desarrollo empresarial de las mipymes y el desarrollo productivo, en general, incluyendo a las asociaciones productivas. Las politicas de diversificacidn tienen que ir acompafadas de mayores inversiones en capital humano y transferencias sociales que ayuden alos hogares de menos ingresos a invertir en la capacitacién de sus miembros. Para sustentar la diversificaciéon y modernizacién econdmica, la politica educativa tendra que poner énfasis en cerrar las brechas de habilidades en el mercado laboral y desarrollar las capacidades necesarias para llevar a cabo las actividades prioritarias de la transformacién hacia una economfa diversificada, equitativa y verde. En este sentido, se debe considerar el fortalecimiento del sistema de proteccién social con programas productivos de proteccién social. Estos van mas alléd de las transferencias tradicionales de efectivo al integrar medidas que mejoran el capital humano, fomentan la formalizacién de pequefas empresas y construyen capacidades productivas entre los hogares de bajos ingresos. En el contexto

las transferencias tradicionales de efectivo al integrar medidas que mejoran el capital humano, fomentan la formalizacién de pequefas empresas y construyen capacidades productivas entre los hogares de bajos ingresos. En el contexto boliviano, estos enfoques son especialmente relevantes, ya que abordan el doble desafio de la reduccidn de la pobreza y la diversificacién econdmica. Al invertir en educacion, salud y desarrollo de competencias, y al proporcionar incentivos para la adopcidn de practicas agricolas y empresariales modernas, los programas productivos de proteccién social contribuyen a un camino de crecimiento mas equitativo y sostenible, apoyando el cambio hacia una economia diversificada y resiliente y empoderando a los hogares para romper el ciclo de la pobreza. Resumen ejecutivo 11En cuanto a la educacion, es crucial mejorar la calidad y asegurar que el aprendizaje responde a las demandas de desarrollo inclusivo y sostenible del pais. Igualmente, se requiere invertir mucho mas en investigacion cientifica y tecnoldgica aplicada y articulada con los sectores productivos y las necesidades de desarrollo sostenible del pafs, asi como para mejorar la competitividad de los sectores productivos. Los cuatro ejes para impulsar un crecimiento estable, equitativo y sostenible en Bolivia coinciden con los planes del nuevo Gobierno y los pilares de la estrategia pafs de CAF: estabilidad macroecondmica, integracién y competitividad, inclusién social y sostenibilidad ambiental. Para lograr estos objetivos, es fundamental avanzar en todos los ambitos de manera conjunta. Las limitaciones financieras actuales dificultan la transformacién productiva, social y ambiental, generando dilemas importantes. Por ello, se requiere el respaldo de la banca multilateral mediante financiamiento estable y la colaboracién entre

financieras actuales dificultan la transformacién productiva, social y ambiental, generando dilemas importantes. Por ello, se requiere el respaldo de la banca multilateral mediante financiamiento estable y la colaboracién entre el Gobierno, el sector privado y la sociedad civil para encontrar soluciones integrales a largo plazo. 12 Desafios y oportunidades para el desarrollo equitativo y sostenible en Bolivia

DESAFIOS DEL

DESARROLLO

BOLIVIANO DESDE

LA PERSPECTIVA MACROECONOMICA CAPITULO 1CreCI mlentO La economfa boliviana depende en gran medida de los sectores productores y exportadores de Inestable recursos naturales, lo que la hace vulnerable a la ri volatilidad de los precios internacionales y limita y po lltlca S su diversificacién. El auge de los hidrocarburos p rociclica S entre 2003 y 2014 impulso el crecimiento econdmico, pero lo hizo sobre una base poco diversificada y con escasos incentivos para el sector privado. Tras finalizar ese periodo de altos precios de las materias primas, los Gobiernos bolivianos sucesivos priorizaron estimular el crecimiento a corto plazo en lugar de realizar ajustes macroecondmicos, lo que agravé los desequilibrios fiscales y externos y aument? la fragilidad de la economia ante choques externos. Ademas, la falta de incentivos para la exploracién de gas provocd una disminucién de la produccion y limité el potencial de crecimiento futuro. La dependencia existente de la exportacién de materias primas se refleja también en un patrén de crecimiento poco diversificado, con escaso aumento de la productividad. Esta es una de las mas bajas de la regidén en los distintos

La dependencia existente de la exportacién de materias primas se refleja también en un patrén de crecimiento poco diversificado, con escaso aumento de la productividad. Esta es una de las mas bajas de la regidén en los distintos sectores econdmicos y tiene su raiz en los escasos incentivos para la inversion privada, la persistencia estructural de una alta informalidad, un tipo de cambio estructuralmente sobrevaluado y una notable vulnerabilidad ante factores externos volatiles. Después de una década de desequilibrios macroeconémicos (2015-2025), los motores de crecimiento han perdido impulso y los desbalances impactan sobre la actividad, evidenciando la necesidad de implementar reformas correctivas integrales. A pesar de haber transitado por un periodo de crecimiento sostenido en la década anterior, el pais no ha podido converger su nivel de ingreso hacia el de las economias desarrolladas y se encuentra sistematicamente por debajo del promedio regional, con dos afos recientes de disminucidn consecutivos (2024 y 2025). La transicién hacia un nuevo modelo de crecimiento sostenible, que permita cerrar las brechas de ingresos con la regién y las economias avanzadas, exigird elevar la productividad y fomentar la participacién del sector privado. Sise caracteriza el desempenio reciente del pais, es posible identificar que su crecimiento ha sido impulsado por la acumulacién de capital, mientras que la productividad y la mano de obra han tenido una participacién limitada. La baja productividad boliviana se distingue por ser un fenémeno generalizado en todos los sectores de la economia. A esto se afiade el hecho de que el empleo se ha concentrado mayoritariamente en aquellos sectores que tienen

La baja productividad boliviana se distingue por ser un fenémeno generalizado en todos los sectores de la economia. A esto se afiade el hecho de que el empleo se ha concentrado mayoritariamente en aquellos sectores que tienen menores niveles de productividad y son mayormente informales. En ese sentido, tanto mejoras en la productividad como politicas que permitan una asignaciéon eficiente de la mano de obra ayudarian a incrementar la productividad sectorial y agregada. Lo anterior, sumado a la facilitacién del acceso a servicios financieros y no financieros y el acceso a los mercados nacionales e internacionales, particularmente de las micro, pequefas y medianas empresas (mipymes), y Capftulo 1. Desafios del desarrollo boliviano desde la perspectiva macroecondmicala economia popular y social (gran parte del sector informal), fortaleceria sus oportunidades de desarrollo. En este contexto, para impulsar la productividad y una mayor participacién del sector privado en sectores estratégicos, se deberan robustecer los marcos de competencia interna y externa; promover relaciones laborales que impacten en ganancias de eficiencia; mejorar las condiciones de comercio e infraestructura; dinamizar el mercado financiero; mejorar la calidad y pertinencia de la educacién; impulsar la investigacidn cientifica y tecnoldgica aplicada, asi como la transferencia tecnoldgica y de conocimiento, y asegurar un Estado eficiente y transparente que articule dichas transformaciones. Desempefio En el periodo del auge de las materias primas, z . el crecimiento econémico de Bolivia estuvo eC0n0mICO estrechamente ligado a la exportacién de reciente hidrocarburos. Este dinamismo fue impulsado por el incremento en la produccion de gas, la consolidacién de acuerdos de venta

eC0n0mICO estrechamente ligado a la exportacién de reciente hidrocarburos. Este dinamismo fue impulsado por el incremento en la produccion de gas, la consolidacién de acuerdos de venta w a largo plazo con mercados como los de Brasily Argentina, y un entorno de precios internacionales elevados. En este contexto, el modelo econdmico boliviano se orientd a transferir los ingresos generados por las exportaciones hacia sectores con alta demanda de mano de obra a través de politicas fiscales y sociales expansivas que estimularon la demanda interna, ya fuera mediante el consumo o la inversién publica. Gracias a este enfoque, se logré aumentar las reservas internacionales, disminuir el endeudamiento y alcanzar mejoras notables en la reduccion de la pobreza y la desigualdad. No obstante, este periodo de bonanza también intensificé la dependencia estructural del pais respecto al sector de hidrocarburos, haciendo a la economia mas susceptible a las variaciones en el entorno externo. Durante la década de 2010, tras culminar el periodo de altos precios de las materias primas, el Gobierno opté por aplazar los necesarios ajustes macroeconémicos que habrian favorecido la estabilidad fiscal y externa. Esta decisién permitié que el pais mantuviera un crecimiento econémico elevado durante algunos afos, pero a costa de agotar los ahorros acumulados, generar profundos desequilibrios macroecondmicos y limitar la capacidad para sostener los avances sociales previos. A la caida de los precios internacionales se sumé una reduccién estructural en la produccion de hidrocarburos, causada por la escasa inversién en exploracién, con un marco normativo poco atractivo para el capital privado, y la

previos. A la caida de los precios internacionales se sumé una reduccién estructural en la produccion de hidrocarburos, causada por la escasa inversién en exploracién, con un marco normativo poco atractivo para el capital privado, y la pérdida relativa de uno de sus mercados mas importantes: Argentina. El grafico 1.1 muestra las tendencias descritas anteriormente. Primero, se observa la creciente importancia del sector de hidrocarburos en la tasa de crecimiento del 16 Desafios y oportunidades para el desarrollo equitativo y sostenible en Bolivia producto interno bruto (PIB) durante los afios 2000, asi como la desaceleracién del crecimiento en la siguiente década, que se debid, en gran medida, al estancamiento en la produccién del sector. Adicionalmente, el grafico ilustra el peso creciente del sector de servicios y otras actividades no transables en el crecimiento econdmico. La expansién (y contraccidn durante la crisis