CGR - Boletín Macro Fiscal 16

16 Boletín Año 2, No. 16 - Junio 20 de 2016 El impacto pectiva en el mediano plazo no es tan alentadora, debido a que la caída de los recursos generados por este de la crisis petrolera sector al Gobierno no será fácil de reemplazar inmediatamente. En tal sentido, el Gobierno deberá buscar fuentes alternativas y estables de ingresos que le peren los ingresos mitan superar la dependencia actual de esta rama de la actividad de la economía. del Gobierno Nacional Los vaivenes de los precios del petróleo Central – GNC Los movimientos cíclicos de la economía mundial se han reflejado en los precios del petróleo y en los camCon bajas cotizaciones del petróleo, rondando enbios sufridos por el mercado de hidrocarburos. Después tre US$30 y US$50 por barril como ha sucedido de la contracción de la demanda mundial de 2009, el hasta la fecha, se tendrían efectos negativos sobre la producción petrolera, debido a que existe repunte de las economías se reflejó en un incremento una relación directa entre precio y el desarrollo en las cotizaciones del crudo que se mantuvo hasta mede pozos exploratorios. diados de 2014. Así las cosas, para la referencia Brent, las cotizaciones se incrementaron gradualmente de un promedio US$ 62 por barril en 2009 a más de US$100 La coyuntura presentada por el descenso en las cotipor barril entre 2011 y 2013 (Gráfica 1). En este fortazaciones del petróleo desde mediados de 2014 ha imlecimiento del precio del petróleo y sus derivados conpactado las finanzas públicas en el orden nacional y tribuyeron no solo factores de mercado sino además territorial, vía menores ingresos. una combinación de elementos internacionales como el accidente nuclear de Fukushima y la inestabilidad polí- Para el caso del Gobierno Nacional Central (GNC) los tica del Norte de África y del Oriente Medio. efectos de los bajos precios se perciben en una reducción de los impuestos recibidos del sector petrolero1, esGráfico 1 pecialmente de Ecopetrol que es la petrolera más grande Precio internacional del petróleo en Colombia, y de los dividendos que dejará de recibir 115,0 de ésta por ser el Estado su accionista mayoritario. Dado que los ingresos del GNC en los últimos años han dependido en más de 15% del sector petrolero, la persEdgardo José Maya Villazón Contralor General de la República Gloria Alonso Másmela Vicecontralora General de la República Gloria Patricia Rincón Mazo Contralora Delegada para Economía y Finanzas Alejandro José Ovalle Gont Director de Estudios Macroeconómicos Fuente: PEMEX Carlos Humberto Barrera José Milton Romero 1 “En términos de ingresos para el Gobierno Nacional, las rentas asoElaboración de este documento ciadas con los hidrocarburos derivadas de los pagos de impuesto de Rossana Payares Altamiranda renta y CREE que hacen las empresas del sector, y los dividendos Directora Of. de Comunicaciones y Publicaciones que paga Ecopetrol a la Nación, han representado en promedio el Néstor Adolfo Patiño Forero Diseño y Diagramación 17% del total de sus ingresos durante los últimos tres años.” Pág. 13

Marco Fiscal de Mediano Plazo 2015. 1 lirraB/$U 105,0 95,0 85,0 75,0 65,0 55,0 45,0 35,0 25,0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 WTI Brent Contraloría General de la República - Boletín Macrofiscal - Año 2, No. 16 - Junio 20 de 2016 El fortalecimiento del precio comenzó a cambiar a partir Gráfico 3 del segundo semestre de 2014, debido al aumento graColombia: Exportaciones petróleo y sus derivados dual en la producción de crudo de países como Libia e 2007-2015 Irak, el auge de la explotación de petróleo no convencional en los Estados Unidos y las bajas expectativas sobre la demanda de Europa y China. De esta manera, para la 40.000 referencia Brent, se pasó de un promedio de US$ 99 por 35.000 barril en 20142 a US$ 53 por barril en 2015 (Gráfica 1). 30.000 El cambio de la situación puso de manifiesto la depen25.000 dencia que había desarrollado el Gobierno Nacional de la 20.000 renta petrolera, en un país no petrolero como Colombia. 15.000 10.000 5.000 La importancia del petróleo dentro de 0 la economía

Fuente: DANE.

La no diversificación de las exportaciones hace que Efecto en la balanza comercial persista la vulnerabilidad al depender en gran medida Desde la apertura económica en los inicios de la década de productos primarios. Cuando se presenta un detede los noventa, se planteó avanzar significativamente rioro en los términos de intercambio, como el de los en el aumento y diversificación de las exportaciones de últimos años, principalmente 2015, se presiona un Colombia, siendo una estrategia importante la firma de aumento del déficit de la cuenta corriente, a través del los diferentes tratados de libre comercio. Sin embardeterioro de la balanza comercial vía menores exportago, en la actualidad la estructura del comercio exterior ciones. No obstante, el impacto no se da solo sobre los muestra que los avances no han sido los esperados y términos de intercambio, sino además, directamente, que la economía colombiana continúa dependiendo en en las finanzas públicas. gran medida del sector primario exportador. Efecto en los ingresos del GNC en el 2015 Para el GNC, el efecto más importante de la reducción de las cotizaciones del petróleo se percibe a través de los impuestos que pagan las empresas vinculadas con el sector de hidrocarburos y de los dividendos que le transfiere Ecopetrol S.A. al ser su accionista mayoritario. En promedio, entre 2013 y 2014, el 86% de los ingresos del GNC se derivaron de los tributos, el 13% de los ingresos de capital y el 1% restante de otros ingresos (fondos especiales). En los ingresos tributarios, el recaudo se ha concentrado en los impuestos a la renta y al valor agregado (IVA). En promedio, el 84% del recaudo se obtiene de estos dos impuestos y del CREE (Gráfica 4). Un ejemplo de ello es que las exportaciones tradicionales siguen siendo las más importantes dentro de la estructura de las exportaciones colombianas (en 2015 representaron el 61%), y dentro de ellas, priman las de productos minero energéticos como el carbón y el petró- leo (Gráfica 2). Para los últimos años, en el caso específico de los hidrocarburos, debido al efecto combinado de mejores cotizaciones y los mayores volúmenes vendidos (Gráfica 3), su participación pasó de 24% en 2007 a 53% en 2014, y se redujo a 40% para 2015, como efecto de la baja en los precios. 2 Para diciembre estuvo en US$ 63,3 por barril, 2 sacirtém sadalenot ed seliM 50.000 45.000 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Gráfico 2

Colombia: Estructura exportaciones

100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Petróleo y sus derivados Carbón Resto tradicionales No tradicionales

Fuente: DANE.

% Gráfico 4 Estructura ingresos Gobierno Nacional Central (%) 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Renta CREE IVA Consumo Patrimonio - Riqueza Otros

Fuente: DIAN. % Contraloría General de la República - Boletín Macrofiscal - Año 2, No. 16 - Junio 20 de 2016

Cuadro 2 Ingresos de capital de Gobierno Central (Billones de $) 2013 2014 2015 Variaciones 2015/2014 Absoluta Relativa Contribución Recaudo Recaudo Recaudo Concepto ($Billones) (%) al Ccto (%) 1.3. Ingresos de 16,9 15,0 5,3 -9,7 -64,6 4.498,5 Capital 1.3.1. Rendimientos 0,5 1,0 0,3 -0,7 -70,6 332,4 financieros 1.3.2. Excedentes financieros 14,2 12,0 4,4 -7,7 -63,7 3.546,0 ent. Desc. Nacionales 1.3.3. Otros ingresos 2,1 2,0 0,7 -1,3 -66,6 620,1 de capital (1) Las empresas del sector de hidrocarburos aportaron Fuente: DIAN - SIIF, Cálculos CDEFP-CGR (1) Incluye reintegros y recursos no apropiados, recuperación de cartera y otros 20% del recaudo total del impuesto de renta para el año ingresos de capital. Excluye recursos del crédito y enajenación de activos. 2013, participación que bajó a 5% en 2015 por el efecto combinado de la disminución de la tarifa y la baja en Así las cosas, con la leve recuperación de los precios los precios del petróleo. Las empresas del sector padel petróleo en el 2016, con un promedio de US$37 por garon en el Impuesto de Renta $9,1 billones en 2013, barril transcurridos los primeros cuatro meses, no se

$4,4 en 2014 y $2,2 billones en 2015. De estos monpuede esperar una reactivación importante de los intos, Ecopetrol S.A. en 2013 aportó $6,83 billones y solo gresos del GNC por renta petrolera en el corto plazo. $1,49 billones en el 2015, es decir que Ecopetrol pagó del total del sector el 75% y el 68% respectivamente. Las finanzas públicas se deben Sumando todos los impuestos pagados por Ecopetrol, preparar para no esperar grandes se encuentra que pasó de pagar $9,17 billones en 2013 recursos de la renta petrolera en a $4,85 billones en 2015 (Cuadro 1), es decir se dio una el corto o mediano plazo reducción de 47%. Cuadro 1 En la actualidad no se perciben factores que favorezcan Impuestos pagados por Ecopetrol a la Nación una pronta recuperación del mercado de hidrocarburos (Millones de pesos corrientes) para los países productores. Acorde con los analistas inConcepto 2013 2014 2015 ternacionales, pareciera que existe, por parte de los miemImpuesto de Renta 6.835.239 2.972.253 1.493.191 bros de la Organización de Países Exportadores de Petró- Impuesto de Renta para la - 1.219.524 1.145.108 leo (OPEP), un interés por mantener precios bajos, con el Equidad CREE fin de afectar las explotaciones petroleras, principalmente Autorretención de Retención para la Equidad CREE 563.320 963.120 719.575 las de Estados Unidos. De igual manera, se presenta la

Autorretenciones por Renta 837.628 902.634 651.671 reinserción de Irán al mercado exportador después de ser levantadas las sanciones de que fue objeto y su interés Subtotal 8.236.187 6.057.531 4.009.545 por recuperar mercados perdidos, lo cual ha hecho difícil, Otros 935.734 938.395 841.569 por ahora, llegar a un acuerdo que limite la producción y, Total Nación 9.171.921 6.995.926 4.851.114 que permita la recuperación del precio del petróleo.

Fuente: Reporte Integrado de Gestión Sostenible 2015. Ecopetrol.

Con bajas cotizaciones del petróleo, rondando entre US$ Por otra parte, los excedentes financieros obtenidos 30 y US$ 50 por barril como ha sucedido hasta la fecha3, por el GNC por distribución de utilidades se redujeron en $2,2 billones entre el 2013 y 2014, y en $7,7 billones entre 2014 y 2015 (Cuadro 2), el rubro disminuyó 3 En ese mismo sentido se pronunció el Presidente de Ecopetrol en de63,7% entre los años 2013 - 2015. Es importante aclaclaraciones a Blu Radio, citadas en la Revista Petróleo y Gas, donde rar que las cifras presentadas en este concepto no indeclaro: “Qué va a pasar con el precio del petróleo, yo no creo que vaya a fluctuar por encima de 50 dólares por barril, hacia adelante se va a cluyen exclusivamente las transferencias de Ecopetrol, mantener entre 30 y 50 dólares por barril por 3 o 4 años, por lo menos aunque son las de mayor peso. yo estoy preparando a Ecopetrol para eso“ En: “Ecopetrol advierte que

la crisis petrolera durará 5 años más”. Tomado de la página de Internet. http://revistapetroleoygas.co/ecopetrol-advierte-que-la-crisis-petrolera-durara-5-anos-mas/. Visitada el 25/04/2016 3 moc.aidraugnav.www :otoF Contraloría General de la República - Boletín Macrofiscal - Año 2, No. 16 - Junio 20 de 2016 se tendrían efectos negativos sobre la producción petroleAsí las cosas, el Gobierno Nacional y los Gobiernos tera, debido a que existe una relación directa entre precio rritoriales deben asimilar y entender que los recursos y el desarrollo de pozos exploratorios, a mayor precio se petroleros y sus rentas generadas no son permanentes. estimula la actividad exploratoria, lo cual podría afectar a La Contraloría General de la República considera que futuro las reservas y la producción de hidrocarburos. En ad portas de una reforma tributaria, el Gobierno Naciootras palabras, en un escenario de menores precios del nal y el Congreso de la República deben considerar la crudo, las empresas petroleras ven reducida su rentabilivulnerabilidad y dependencia de los recursos petroledad y con altos costos de extracción se procede, en alguros, y de ser posible corregirla y minimizar sus efectos nos casos, a su cierre de campos o yacimientos debido a en aras de fortalecer el erario público. que dejan de ser viables económicamente. Este es un tema de gran importancia para el país con Para el caso particular de Colombia la situación no es miras a generar ingresos estructurales que permitan más alentadora, puesto que en la actualidad la calidad la implementación de políticas públicas sostenibles en

de los crudos que se producen no son tan livianos y sus el largo plazo. En caso contrario, las finanzas podrían precios tienen una prima de castigo en comparación no sostener el ritmo de gasto actual conllevando a recon los referentes internacionales Brent y WTI. De hecortes presupuestales, que afectan principalmente la cho en 2015 dichos elementos tuvieron consecuencias inversión, y teniendo en cuenta que se deben garanen el caso colombiano, sobre todo a nivel de exploratizar recursos para asumir los retos del posconflicto y ción, al pasar de una proyección inicial de 70 pozos a garantizar la deuda pública. 35 planeados y finalmente a 24 efectivamente perforados, según cifras de la Agencia Nacional de Hidrocarburos (ANH)4, lo cual indica una reducción del 65,7%. 4 Las 36 firmas del sector petrolero que tienen líos financieros. Tomado de El Tiempo. Página de Internet: http://www.eltiempo.com/economia/empresas/empresas-petroleras-en-colombia/16468206. Visitada el 25/04/2016 4 rb.csfu.alei.www :otoF