CGR - Situación de la Deuda Pública 2023

, CONTRALO RÍA O e) eneral de la República Si tuación de la Deuda Pública

PIN PMA CA AN ALT As

HA, 5 .n...na NOLTE » NS =

AN NAS TN

INTN 2... "naaa uN DIT -. O Mana MATT Ms

Hanna Amma: " Mama naaMama Hi ama ” nm

L:A )nn 1

A AN a

FAMA Vina yum; AI A n ICA ma << Mia JE Aaamamy AR ATT . Ain a ¡ R R A 1]

• I O sss a

- ¿ A n A N - a MMS NSituación de la Deuda Pública 2023

CONTRALORÍA GENERAL DE LA REPÚBLICA

Carlos Hernán Rodríguez Becerra Contralor General de la República Carlos Mario Zuluaga Pardo Vicecontralor General de la República Ana Elena Monsalvo Herrera Contralora Delegada para Economía y Finanzas Públicas Martha Cecilia Piza Lozada Contralora Delegada para Participación Ciudadana Hernán Guillermo Jojoa Santacruz Contralor Delegado para Responsabilidad Fiscal, Intervención Judicial y Cobro Coactivo Anwar Salim Daccarett Alvarado Contralor Delegado para el Sector Agropecuario Miguel Alberto Muñoz Barrios Contralor Delegado para el sector Trabajo (E) Germán Castro Ferreira Contralor Delegado para el Sector Minas y Energía Ada América Millares Escamilla Contralora Delegada para el Sector Medio Ambiente Luz Amparo Echeverri Restrepo Contralora Delegado para el Posconflicto (E) Edgar Julian Niño Carrillo Contralor Delegado para el Sector Salud Andrey Geovanny Rodríguez León Contralor Delegado para el Sector Educación, Ciencia, Cultura, Recreación y Deporte Paola Aguirre Moreno Contralora Delegada para el Sector Inclusión Social Luis Fernando Mejía Gómez Contralor Delegado para el Sector Infraestructura Luis Eduardo Parra Rodríguez Contralor Delegado para el Sector Defensa y Seguridad Luis Enrique Abadía García Contralor Delegado para Gestión Pública e Instituciones Financieras Jenny Elizabeth Lindo Díaz Contralora Delegada para el Sector Justicia David Steven Fernández Jaramillo

Contralor Delegado para Población Focalizada Rodolfo Enrique Zea Navarro Contralor Delegado para el Sector Comercio y Desarrollo Regional Campo Elías Vega Rocha Contralor Delegado para el Sector Tecnologías de la Información y las Comunicaciones Yanet Sanabria Pérez Contralora Delegada para el Sector Vivienda y Saneamiento Básico Emiliano Alcides Zuleta Arzuaga Director Oficina de Planeación Alesaed Cossio Contreras Director de Oficina de Sistemas e Informática Becqui Paola Ordóñez García Directora Oficina de Control Interno Héctor Rafael Jaramillo Bermejo Director Oficina de Control Disciplinario Isduar Javier Tobo Gutiérrez Director Oficina Jurídica José Ignacio Arango Bernal Director Centro de Estudios Fiscales Marilyn López Forero Directora Oficina de Comunicaciones y Publicaciones Elizabeth Monsalve Camacho Gerente del Talento Humano Jaime Escobar Vélez Gerente Administrativo y Financiero Nivaldo Hernán Onatra Campo Unidad de Apoyo Técnico al Congreso Irma Alexandra Cárdenas Castañeda Unidad de Investigaciones Especiales contra la Corrupción Andrea Moreno Taleb Unidad de Cooperación Nacional e Internacional de Prevención, Investigación e Incautación de Bienes Juan Camilo Zuluaga Morillo Dirección de Información, Análisis y Reacción Inmediata Rafael Fabian Durán Ojeda Unidad de Seguridad y Aseguramiento Tecnológico e Informático (E) •••

REPÚBLICA DE COLOMBIA

Contraloría General de la República Carlos Hernán Rodríguez Becerra Contralor General de la República Carlos Mario Zuluaga Pardo

Vicecontralor General de la República Dirección y coordinación del informe: Ana Elena Monsalvo Herrera Contralora Delegada para Economía y Finanzas Públicas Libia Yolima Poveda Riaño Directora de Cuentas y Estadísticas Fiscales

Coordinación Informe: Eduardo Enrique Rodríguez

Elaboraron el presente informe: Luz Dary Cruz Piñeros

Miguel Alfonso Montoya Olarte Miguel Angel Gómez Velásquez

Estadísticas deuda pública: Gustavo Alfonso Zambrano Rodríguez

Luz Dary Cruz Piñeros Luz Mery Vargas Camargo Marcel David Malagón Gómez Sergio Duvan Gómez Herrera Asesoría y revisión técnica Beethoven Herrera Valencia Oficina de Comunicaciones y Publicaciones Lucia Esparza Baena Edición, diagramación y accesibilidad Edgar Giovanni Zuleta Parra Contraloría General de la República Carrera 69 No 44–35

PBX: (57) 1 – 5187000

Código postal: 111071

Bogotá D.C., Colombia Junio de 2024

Informe sobre la Situación de la Deuda Pública 2023 Contenido Introducción...................................................................................13 Presentación...................................................................................15 Capítulo I Situación de la Economía en 2023..................................................21 1.1 Contexto económico global............................................................21 1.2 Colombia en 2023........................................................................36 Capítulo II Deuda del Sector Público Colombiano (SPC).................................45 2.1 Evolución de la deuda del Sector Público Colombiano........................46 2.2 Deuda externa del Sector Público Colombiano...................................52 2.3 Deuda interna del Sector Público Colombiano...................................56 2.4 Bonos verdes, sociales y sostenibles en Colombia............................ 59 Capítulo III Deuda del Gobierno Nacional Central.............................................65 3.1 Evolución y resultados de la deuda del Gobierno Nacional Central.......66 3.2 Deuda externa del Gobierno Nacional Central..................................77 3.2.1 Saldos e indicadores.................................................................77 3.2.2 Contratación de deuda externa...................................................80 3.2.3 Servicio de la deuda externa.......................................................84 3.2.4 Perfil de la deuda externa...........................................................85 3.3 Deuda interna del Gobierno Nacional Central...................................86 3.3.1 Saldos e indicadores..................................................................86 3.3.2 Emisiones de TES B...................................................................90 3.3.3 Servicio de la deuda interna........................................................95 3.3.4 Perfil de los TES B.....................................................................95 3.3.5 Operaciones de manejo..............................................................96 3.3.6 Tenedores de TES B...................................................................98 3.3.7 Operaciones de Transferencia Temporal de Valores........................102 Capítulo IV Deuda de las entidades descentralizadas.....................................105 4.1 Sector Financiero ......................................................................107

4.2 Sector minero: Grupo Ecopetrol S.A.............................................108 4.3 Sector energía...........................................................................112 4.3.1 Grupo ISA S.A........................................................................112 4.3.2 Grupo E.P.M S.A. Sector energía territorial...................................114 4.3.3 Electricaribe S.A......................................................................118 4.3.4 Grupo Energía de Bogotá..........................................................119 4.3.5 Otras entidades del sector energía..............................................121 4.3.6 Entidades del Sector Energía Territorial.......................................124 Contraloría General de la República 7 Informe sobre la Situación de la Deuda Pública 2023 4.4 Entidades del Sector Transporte ...................................................124 4.4.1 Metro de Medellín S.A..............................................................125 4.4.2 Metro de Bogotá S.A................................................................127 4.4.3 Otras entidades territoriales del sector transporte........................127 4.5 Sector Educación........................................................................128 4.6 Sector Agrícola...........................................................................130 4.6.1 Corporaciones Autónomas Regionales (CAR)...............................130 4.6.2 Otras entidades del sector agrícola a nivel nacional.......................131 4.6.3 Otras entidades del sector agrícola territorial...............................131 4.7 Sector Salud Territorial................................................................134 4.8 Otras entidades del nivel nacional.................................................136 Capítulo V Deuda de los Gobiernos Centrales Territoriales............................139 5.1 Evolución y resultados de la deuda de los gobiernos centrales territoriales.......................................................................146 5.2 Deuda externa de los gobiernos centrales territoriales.....................151 5.3 Deuda interna de los gobiernos centrales territoriales .....................154 Capítulo VI Sostenibilidad de la deuda del Gobierno Nacional Central......................................................161 6.1 Sostenibilidad en el corto plazo....................................................162

6.2 Sostenibilidad en el largo plazo ...................................................166 Referencias bibliográficas ............................................................173 8 Contraloría General de la República Informe sobre la Situación de la Deuda Pública 2023 Indice de cuadros Capítulo I Cuadro 1-1 Inflación en América Latina 2019-2023: países seleccionados..23 Cuadro 1-2 Evolución trimestral de las tasas de interés de política 2020-2023. Países seleccionados.........................................................24 Cuadro 1-3 Depreciación de monedas frente al dólar estadounidense........30 Cuadro 1-4 Déficit fiscal y deuda pública del gobierno general por grupos de países 2018-2023..........................................................34 Cuadro 1-5 Deuda global por sectores 2018-2023...................................35 Cuadro 1-6 Colombia: Producto Interno Bruto desde el enfoque del gasto 2019-2023.................................................40 Cuadro 1-7 Colombia: Déficit fiscal 2019-2023......................................43 Capítulo II Cuadro 2-1 Deuda del Sector Público Colombiano 2022-2023..................47 Cuadro 2-2 Indicadores de sostenibilidad de la deuda pública externa 2019-2023.................................................53 Cuadro 2-3 Deuda externa del Sector Público Colombiano: principales prestamistas 2022-2023.....................................................55 Cuadro 2-4 Servicio de la deuda pública externa 2023............................56 Cuadro 2-5 Deuda interna del sector público colombianos por prestamista.................................................................................57 Cuadro 2-6 Servicio de la deuda pública interna 2023.............................58 Cuadro 2-7 Emisiones de bonos verdes en Colombia...............................60

Cuadro 2-8 Emisiones de bonos sociales en Colombia.............................62 Cuadro 2-9 Emisiones de bonos sostenibles en Colombia........................63 Capítulo III Cuadro 3-1 Saldos de la deuda del Gobierno Nacional por tipo de contrato 2019-2023...........................................................64 Cuadro 3-2 Descomposición de la variación del indicador deuda del gobierno nacional a PIB 2022-2023.......................................66 Cuadro 3-3 Servicio de la deuda del Gobierno Nacional 2018-2023...........69 Cuadro 3-4 Portafolio de deuda del gobierno nacional: composición por tasas 2015-2023........................................................70 Cuadro 3-5 Gobierno Nacional Central: deuda externa por tipo de prestamista 2019-2023.................................74 Cuadro 3-6 Deuda Externa del Gobierno Nacional Central por prestamista 2019-2023................................................................75 Cuadro 3-7 Características de las emisiones de bonos externos del gobierno nacional 2023......................................78 Cuadro 3-8 Características de las emisiones de bonos externos del gobierno nacional 2019-2023..............................79 Cuadro 3-9 Contratos de deuda externa del gobierno nacional 2023.........80 Cuadro 3-10 Deuda interna del Gobierno nacional central 2019-2023.......83 Cuadro 3-11 Colocaciones mensuales de TES B mediante subastas..........89 Contraloría General de la República 9 Informe sobre la Situación de la Deuda Pública 2023 Cuadro 3-12 Tasas de corte de las subastas de TES B de largo plazo 2023....90 Cuadro 3-13 Operaciones de canje 2023 – Cifras en valor nominal...........93

Cuadro 3-14 Saldos de TES B de largo plazo por sectores 2019-2023.......95 Cuadro 3-15 Tenencias de TES B de los 25 fondos extranjeros más grandes 2022-2023.............................97 Capítulo IV Cuadro 4-1 Deuda externa: entidades financieras nacionales.................107 Cuadro 4-2 Créditos de Ecopetrol S.A firmados en 2023.........................109 Cuadro 4-3 Intereses causados créditos Reficar S.A. Ecopetrol Capital AG........................................................................111 Cuadro 4-4 Grupo EPM: Créditos firmados en 2023 – Deuda externa.......117 Cuadro 4-5 Grupo EPM: créditos firmados en 2023 – Deuda interna........118 Cuadro 4-6 Grupo Energía de Bogotá: Contratación de deuda externa..........................................................120 Cuadro 4-7 Grupo Energía de Bogotá: Contratación de deuda interna...........................................................120 Cuadro 4-8 Contratación Sector Energía 2023.....................................123 Cuadro 4-9 Entidades territoriales del Sector Energía............................124 Cuadro 4-10 Deuda interna Entidades nacionales del Sector Transporte...128 Cuadro 4-11 Entidades territoriales del Sector Transporte......................125 Cuadro 4-12 Otras entidades territoriales del sector transporte..............125 Cuadro 4-13 Deuda interna de entidades territoriales del Sector Educación........................................................................129 Cuadro 4-14 Endeudamiento Corporaciones Autónomas Regionales........130 Cuadro 4-15 Deuda otras entidades nacionales del sector agrícola..........131 Cuadro 4-16 Entidades territoriales de acueducto y alcantarillado...........133 Cuadro 4-17 Entidades Territoriales Sector Salud.................................135

Cuadro 4-18 saldos de endeudamiento de entidades nacionales por sentencias y conciliaciones........................137 Capítulo V Cuadro 5-1 Composición de los gastos de los gobiernos centrales territoriales, obligaciones vigencia actual.......144 Cuadro 5-2 Leyes que promueven la disciplina fiscal de las administraciones territoriales....................................................146 Cuadro 5-3 Deuda de los gobiernos centrales territoriales 2019 – 2023....147 Cuadro 5-4 Administraciones territoriales con mayores incrementos de la deuda 2019-2023................................150 Cuadro 5-5 Servicio de la deuda de los gobiernos centrales territoriales 2019-2023................................151 Cuadro 5-6 Deuda externa de los gobiernos centrales territoriales 2023........................................153 Cuadro 5-7 Contrataciones de deuda externa de gobiernos centrales territoriales 2023............................................154 Capítulo VI Cuadro 6-1 Sostenibilidad en el corto plazo – deuda del GNC................163 10 Contraloría General de la República Informe sobre la Situación de la Deuda Pública 2023 Índice de gráficos Capítulo I Gráfico 1-1 Evolución de la tasa de inflación 2020-2023: Estados Unidos y eurozona.................................................................22 Gráfico 1-2 Indicadores de percepción de riesgo internacional 2023..........27 Gráfico 1-3 Evolución diaria de las tasas de rendimiento de los bonos del Tesoro americano 2023...............................................28 Gráfico 1-4 Tasas de los bonos soberanos de 10 años 2019-2023.............29

Gráfico 1-5 Tasa de crecimiento real de la economía 2019-2023...............31 Gráfico 1-6 Colombia: Tasa anual de inflación 2019-2023........................36 Gráfico 1-7 Colombia: Evolución mensual de las tasas de interés internas 2019-2023............................................................38 Gráfico 1-8 Colombia: tasa de crecimiento real 2015-2023......................39 Gráfico 1-9 Colombia: Tasa Representativa del Mercado 2023..................42 Gráfico 1-10 Colombia: déficit en cuenta corriente 2018-2023.................44 Capítulo II Gráfico 2-1 Deuda del Sector Público Colombiano (SPC) 2023..................46 Gráfico 2-2 Composición de la deuda pública 2010-2023.........................49 Gráfico 2-3 Deuda y déficit del Sector Público Colombiano 2010-2023......50 Gráfico 2-4 Deuda del Sector público por niveles 2010-2023....................52 Capítulo III Gráfico 3-1 Variación de la deuda del Gobierno Nacional Central 2022-2023.............................................67 Gráfico 3-2 Deuda y déficit del Gobierno Nacional Central 2010-2023.............................................69 Gráfico 3-3 Composición de la deuda del Gobierno Nacional Central 2010-2023.............................................70 Gráfico 3-4 Vida media del portafolio de deuda del gobierno nacional........74 Gráfico 3-5 Índice de Bonos de Mercados Emergentes 2019-202 EMBI (promedio mensual)..................................................................76 Gráfico 3-6 Evolución de las tasas de interés de los bonos externos del gobierno nacional 2023..................................80 Gráfico 3-7 Gobierno nacional: Perfil de vencimientos

de la deuda externa...........................................................................85 Gráfico 3-8 Evolución de las tasas de interés de los TES B denominados en pesos.......................................................................88 Gráfico 3-9 Evolución de las tasas de interés de los TES B denominados en UVR.........................................................................90 Gráfico 3-10 Perfil de TES B a 31 de diciembre de 2023..........................96 Gráfico 3-11 Variación de las tenencias de TES B en 2023 por grandes grupos de tenedores........................................................101 Gráfico 3-12 Operaciones de Transferencia Temporal de Valores 2023: volumen aprobado mensual...............................................................104 Contraloría General de la República 11 Informe sobre la Situación de la Deuda Pública 2023 Capítulo IV Gráfico 4-1 Deuda entidades descentralizadas nacionales .....................106 Gráfico 4-2 Deuda Grupo Ecopetrol S.A..............................................108 Gráfico 4-3 Perfil de vencimientos de Ecopetrol S.A..............................110 Gráfico 4-4 Deuda entidades Grupo ISA S.A........................................112 Gráfico 4-5 Perfil de vencimientos ISA S.A..........................................113 Gráfico 4-6 Deuda interna del Grupo EPM S.A......................................115 Gráfico 4-7 Deuda externa del Grupo EPM S.A......................................115 Gráfico 4-8 Perfil de vencimientos de EPM S.A. E.S.P.............................116 Gráfico 4-9 Deuda Grupo Energía de Bogotá........................................120 Gráfico 4-10 Perfil de vencimientos de EEB S.A....................................121 Gráfico 4-11 Deuda significativa otras entidades del Sector Energía........122 Gráfico 4-12 Deuda interna de otras entidades del Sector Energía..........123

Gráfico 4-13 Evolución de deuda del Metro de Medellín.........................126 Gráfico 4-14 Deuda interna de entidades nacionales del Sector Educación.........................................................129 Capítulo V Gráfico 5-1 Evolución de los ingresos tributarios territoriales como porcentaje del PIB: 2000-2023..................................................141 Gráfico 5-2 Composición de los ingresos presupuestales de los gobiernos centrales territoriales, vigencia 2023...........................142 Gráfico 5-3 Composición de los ingresos corrientes de los gobiernos centrales territoriales, vigencia 2023...........................143 Gráfico 5-4 Composición sectorial de los gastos de inversiones (Obligaciones) vigencia 2023........................................145 Gráfico 5-5 Evolución del indicador deuda a PIB de los gobiernos centrales territoriales 2010-2023...............................148 Gráfico 5-6 Deuda interna de los gobiernos centrales territoriales: grupos de prestamistas 2023............................................................155 Gráfico 5-7 Deuda de departamentos y capitales, principales prestatarios 2023............................................................157 Gráfico 5-8 Deuda de los Gobiernos Centrales No Capitales: 20 municipios más endeudados.........................................................159 Capítulo VI Gráfico 6-1 Balance primario neto estructural......................................165 Gráfico 6-2 Proyección de la deuda neta del Gobierno Nacional Central....166 12 Contraloría General de la República Informe sobre la Situación de la Deuda Pública 2023 Introducción Dando cumplimiento a lo dispuesto en el Artículo 268 de la Constitución Política sobre el registro de la deuda pública de la Nación y de las

entidades territoriales por parte de la Contraloría General de la República, así como lo establecido en los Artículos 41, 43 y 44 de la Ley 42 de 1993, se presenta al Honorable Congreso de la República, el informe sobre la Situación de la Deuda Pública correspondiente a la vigencia fiscal 2023, en el cual se detallan y examinan los principales hechos registrados en materia de endeudamiento público. El presente informe busca dar a conocer de forma sistematizada las estadísticas de la deuda del Sector Público colombiano, tanto en forma global como de cada uno de los niveles que lo componen. Dichas estadísticas constituyen un insumo fundamental para los procesos de toma de decisiones individuales y colectivos, tanto en el ámbito nacional como en el local e internacional. La presentación se realiza en seis capítulos, el primero muestra los principales hechos macroeconómicos tanto globales como internos que afectaron la evolución de la deuda pública colombiana durante

2023. En el segundo capítulo se evalúa el comportamiento de la deuda del Sector Público colombiano en 2023, analizando aspectos como su evolución en los últimos años, su composición, prestamistas y el servicio de la deuda.

En el capítulo tercero se analiza la situación del Gobierno Nacional Central, principal prestatario tanto interno como externo del Sector Publico. El capítulo cuarto muestra lo sucedido con las empresas públicas, tanto nacionales como territoriales, que fueron las mayores deudoras después del Gobierno Nacional. En el capítulo quinto se presenta la deuda de los gobiernos centrales territoriales. En el capítulo sexto, se evalúa la sostenibilidad de la deuda del Gobierno

Nacional, que en 2023 decreció frente al PIB. Los escenarios planteados indican que una senda futura de la relación deuda/PIB que sea sostenible, en el marco de la Regla Fiscal, requerirá de condiciones macroeconómicas favorables, especialmente un crecimiento económico sostenido. Contraloría General de la República 13 Informe sobre la Situación de la Deuda Pública 2023 14 Contraloría General de la República Informe sobre la Situación de la Deuda Pública 2023 Presentación Dentro de las condiciones económicas globales en 2023 se destacó el proceso de reducción de la inflación a nivel global. Mientras los bancos centrales de las economías emergentes iniciaron la fase de reducción en sus tasas de interés de intervención, los de las economías avanzadas mantuvieron una posición contraccionista a lo largo del año. Las restrictivas condiciones financieras ayudaron a explicar por qué la actividad económica global mostró una desaceleración en su ritmo de crecimiento en 2023, aunque sin llegar a caer en la recesión que se pronosticaba al inicio del año. A esto debe sumarse la caída en el comercio global y la aparición de nuevos focos de tensión geopolítica. En el frente fiscal se presentó un deterioro de las cuentas fiscales y los niveles de deuda se mantuvieron en niveles históricamente altos. A nivel local, los elementos que definen la evolución económica del país en 2023 fueron: la marcada desaceleración de la actividad económica, el descenso sostenido de la tasa de inflación, condiciones monetarias restrictivas, la caída de las tasas de interés, una fuerte apreciación del peso, una corrección tanto del déficit externo como del desbalance

fiscal y unos menores niveles de desempleo. Según los registros de la Contraloría General de la República, la deuda bruta total del sector público, al cierre de la vigencia 2023, alcanzó los $1.020,67 billones (64,9% del PIB). Las entidades públicas del ámbito nacional registraron un endeudamiento de $931,38 billones (59,2% del PIB) y las de la administración territorial $89,29 billones (5,7% del PIB). De la deuda pública total, le correspondieron $422,15 billones (USD 110.450,88 millones) a deuda externa (26,8% del PIB) y $598,52 billones a deuda interna (38,1% del PIB), siendo el gobierno nacional el principal prestatario tanto interna como externamente. Respecto a diciembre del 2022, la deuda pública total retrocedió en $16,84 billones (1,6%): la deuda interna aumentó $54,99 billones, mientras que la deuda externa disminuyó en $71,83 billones. En el caso de la deuda externa la apreciación del peso en 2023 del 20,5%, lo cual generó un ajuste cambiario negativo en el saldo de la deuda externa por $96,56 billones, dicho ajuste es la razón por la cual mientras que el saldo de la deuda pública externa medida en dólares se incrementó en 2023 en USD 7.766.00 millones, al medirla en pesos se presenta la disminución del saldo mencionada. Como porcentaje del PIB la deuda Contraloría General de la República 15 Informe sobre la Situación de la Deuda Pública 2023

pública total presentó una caída de 5,7 puntos porcentuales del PIB respecto al registro de 2022. Los bonos públicos en el exterior recuperaron participación en 2023, debido a las emisiones realizadas por el gobierno nacional y las empresas públicas (Ecopetrol y Grupo Energía de Bogotá). Este instrumento de deuda representó el 51,1% de la deuda externa frente al 50,0% con que participaban el año anterior. Los créditos otorgados por las entidades multilaterales perdieron participación al pasar del 34,9% en 2022 al 34,5% del total en 2023. La contratación de empréstitos con la banca comercial incrementó la participación de estos acreedores de 7,3% en 2022 a 7,6% en 2023. Completaron la lista de acreedores los préstamos de gobiernos (4,8%) y la banca de fomento (2,1%). Del total de la deuda pública interna, el 89,7% corresponde a bonos locales emitidos ($536,87 billones) y el 10,3% restante a préstamos ($61,65 billones). Los TES B representaron el 83,3% de la deuda pública interna total y el resto de las emisiones de bonos locales el 6,4%. Los préstamos realizados con el gobierno y otras entidades públicas participaron con un 3,6% y los créditos contratados con el sistema financiero y otros prestamistas privados con el 6,7%. Al cierre del 2023, la deuda del Gobierno Nacional Central llegó a $825,53 billones, que representó el 52,5% del PIB. Del portafolio de

deuda $306,66 billones correspondieron a endeudamiento externo (37,1% del total) y $518,88 billones a deuda interna (62,9%). Al comparar con el cierre de 2022 la deuda total del gobierno bajó en $11,43 billones (1,4%) por la fuerte caída anual en la deuda externa. Al detallar los instrumentos del portafolio de deuda del Gobierno Nacional se aprecia que se formó en su mayoría por títulos de deuda externos (18,0% del total) e internos (62,7% del total). El resto del portafolio lo constituyeron los préstamos con multilaterales (16,3% del total), créditos con otros agentes externos (2,8% del total) y préstamos de entidades públicas (0,2%). El indicador deuda con respecto al PIB disminuyó en 4,4% al pasar de 56,9% en 2022 a 52,5% en 2023. Pese a ser el tercer año en que se presenta una reducción en la razón deuda a PIB, este indicador aún se encuentra por encima de los niveles anteriores a la pandemia. De acuerdo con los registros de la Contraloría General de la República (CGR) el servicio de la deuda del gobierno nacional central en 2023 16 Contraloría General de la República Informe sobre la Situación de la Deuda Pública 2023 llegó a $84,66 billones (5,4% del PIB), de los cuales $42,29 billones corresponden a amortizaciones y $42,37 billones al pago de intereses y comisiones. Debe tenerse en cuenta que este monto no incluye los

registros de las operaciones de canje de bonos internos ($17,43 billones) realizadas durante el año. El servicio de la deuda externa ascendió a $28,56 billones (USD 6.570,25 millones) y el de la deuda interna a $56,10 billones. Como porcentaje de los ingresos tributarios el servicio de la deuda llegó a representar cerca del 47,0% entre 2019 y 2021. La fuerte recuperación del recaudo tributario en 2022 y 2023 permitió que el servicio de la deuda solo represente el 32,1% de los impuestos en 2023, marcando una menor presión sobre las cuentas públicas. En 2023 los grandes compradores de TES B fueron los fondos de pensiones y cesantías que incrementaron sus tenencias en $33,83 billones, seguidos de las compañías de seguros y capitalización, con un aumento de $14,60 billones. Mientras los primeros concentraron sus compras en los TES B denominados en pesos, los segundos lo hicieron en los TES B en UVR. En 2023 los grandes vendedores fueron los fondos de inversión extranjeros disminuyendo sus inversiones en TES B en $10,41 billones. Los análisis de sostenibilidad de la deuda del gobierno nacional parten de