CIADI - Laudo Caso ARB 17-16 de 2021

CENTRO INTERNACIONAL DE ARREGLO DE DIFERENCIAS RELATIVAS A

INVERSIONES

Carlos Rios y Francisco Javier Rios

c.

República de Chile

(Caso CIADI No. ARB/17/16)

LAUDO

Miembros del Tribunal Prof. Gabrielle Kaufmann-Kohler, Presidente del Tribunal Sr. Oscar M. Garibaldi, Árbitro Prof. Brigitte Stern, Árbitro

Secretaria del Tribunal Sra. Mercedes Cordido-Freytes de Kurowski

Asistentes del Tribunal Sra. Sabina Sacco Sr. Lukas Montoya

11 de enero de 20212

TABLA DE CONTENIDOS INTRODUCCIÓN ..........................................................................................................12

LAS PARTES ................................................................................................................12

1. Los Demandantes ..................................................................................................12

2. La Demandada .......................................................................................................12

EL TRIBUNAL ...............................................................................................................13

ANTECEDENTES DE HECHO .....................................................................................14

SISTEMA DE TRANSANTIAGO ........................................................................................14

CONTRATOS DE CONCESIÓN INICIALES .........................................................................14

TERMINACIÓN DE LOS CONTRATOS DE CONCESIÓN INICIALES Y CONCLUSIÓN DE LOS NUEVOS CONTRATOS DE CONCESIÓN ..................................................................................15

ESTRUCTURA DE REMUNERACIÓN DE LOS NUEVOS CONTRATOS DE CONCESIÓN .............19

SOLICITUDES DE INCREMENTO Y RENOVACIÓN DE FLOTA ................................................22

SOLICITUDES PARALELAS DE MODIFICACIÓN DE LOS PROGRAMAS DE OPERACIÓN Y EVENTUAL REASIGNACIÓN DE SERVICIOS A OTROS OPERADORES ..........................................27

REVISIONES PROGRAMADAS Y EXCEPCIONALES DEL PPT ..............................................30

SOLICITUDES PARALELAS DE MODIFICACIÓN DE LOS PROGRAMAS DE OPERACIÓN Y EVENTUAL REASIGNACIÓN DE SERVICIOS A OTROS OPERADORES ..........................................27

REVISIONES PROGRAMADAS Y EXCEPCIONALES DEL PPT ..............................................30

1. Proceso de revisión programada 2014 ................................................................... 30

2. Proceso de revisión programada 2016 ................................................................... 33

3. Proceso de revisión excepcional 2017 ................................................................... 34

EMISIÓN DE BONOS POR PARTE DE LAS COMPAÑÍAS Y PROCESOS DE RESTRUCTURACIÓN 35

EVASIÓN Y VANDALISMO ..............................................................................................36

TERMINALES, LICITACIÓN 2017 Y PRÓRROGA DE LOS NUEVOS CONTRATOS DE CONCESIÓN

36

1. Terminales .............................................................................................................36

2. Licitación 2017 .......................................................................................................37

3. Prórroga del Nuevo Contrato de Concesión de Express y continuación de actividades de Alsacia ...................................................................................................38

PROCEDIMIENTOS DOMÉSTICOS INICIADOS POR LAS COMPAÑÍAS ....................................39

HISTORIA PROCESAL ................................................................................................40

INICIO DEL ARBITRAJE ..................................................................................................40

PRESENTACIÓN DE ESCRITOS Y PRE-AUDIENCIA ...........................................................41

AUDIENCIA ..................................................................................................................41

FASE POST-AUDIENCIA ................................................................................................44

PETITORIO ...............................................................................................................48

DERECHO APLICABLE ...............................................................................................48

DERECHO APLICABLE AL PROCEDIMIENTO ARBITRAL ......................................................48

DERECHO APLICABLE A LA JURISDICCIÓN DEL TRIBUNAL .................................................49

DERECHO APLICABLE AL FONDO DE LA DISPUTA .............................................................49

IURA NOVIT ARBITER ....................................................................................................49

PROPUESTA DE LAUDO .........................................................................................50

JURISDICCIÓN Y ADMISIBILIDAD ..........................................................................50

NORMAS APLICABLES ...................................................................................................50

IURA NOVIT ARBITER ....................................................................................................49

PROPUESTA DE LAUDO .........................................................................................50

JURISDICCIÓN Y ADMISIBILIDAD ..........................................................................50

NORMAS APLICABLES ...................................................................................................50

RENUNCIA A OTROS PROCEDIMIENTOS ..........................................................................51

1. Posición de la Demandada .....................................................................................51

2. Posición de los Demandantes ................................................................................53

3. Análisis ...................................................................................................................54

PRESCRIPCIÓN ............................................................................................................56

1. Posición de la Demandada .....................................................................................56

2. Posición de los Demandantes ................................................................................593

3. Análisis ...................................................................................................................61

Fecha límite ........................................................................................................63 Conocimiento de la violación y de las pérdidas ...................................................63 Acto ilícito simple ............................................................................................ 64 Acto ilícito compuesto .....................................................................................65 Acto ilícito continuo .........................................................................................69 Conclusiones ......................................................................................................80

RESPONSABILIDAD ................................................................................................80

EXPROPIACIÓN ............................................................................................................81

1. Posiciones generales de las Partes ........................................................................81

Posición de los Demandantes .............................................................................81 Posición de la Demandada .................................................................................84

2. Estándar aplicable ..................................................................................................86

3. Carácter soberano de las Medidas e interferencia con las expectativas inequívocas y razonables ..................................................................................................................92

No ejecución del Plan Maestro ...........................................................................92 Posición de los Demandantes .........................................................................92 Posición de la Demandada..............................................................................94 Análisis............................................................................................................95 (a) Carácter soberano .......................................................................................95 (b) Frustración de expectativas inequívocas y razonables ................................96 Evasión ...............................................................................................................99 Posición de los Demandantes .........................................................................99 Posición de la Demandada............................................................................ 103 Análisis.......................................................................................................... 106 (a) Carácter soberano ..................................................................................... 106

Evasión ...............................................................................................................99 Posición de los Demandantes .........................................................................99 Posición de la Demandada............................................................................ 103 Análisis.......................................................................................................... 106 (a) Carácter soberano ..................................................................................... 106 (b) Frustración de expectativas inequívocas y razonables .............................. 108 Expectativas inequívocas y razonables .................................................. 109 ¿Frustró Chile las expectativas de los Demandantes en materia de evasión? ........................................................................................................ 115 Vandalismo ....................................................................................................... 134 Posición de los Demandantes ....................................................................... 134 Posición de la Demandada............................................................................ 138 Análisis.......................................................................................................... 141 (a) Carácter soberano ..................................................................................... 141 (b) Expectativas inequívocas y razonables ..................................................... 142 Período relevante ................................................................................... 142 Expectativas inequívocas y razonables .................................................. 143 ¿Frustró Chile las expectativas inequívocas y razonables de los Demandantes en materia de vandalismo? .................................................... 145 Negación de aumentos de flota ........................................................................ 157 Posición de los Demandantes ....................................................................... 157 Posición de la Demandada............................................................................ 158 Análisis.......................................................................................................... 159 Imposición de descuentos y multas .................................................................. 162 Posición de los Demandantes ....................................................................... 162 Posición de la Demandada............................................................................ 163 Análisis.......................................................................................................... 164 (a) Carácter soberano ..................................................................................... 164

ICF e ICT ............................................................................................... 165

ICR ......................................................................................................... 166 (b) Expectativas inequívocas y razonables ..................................................... 168 Eliminación de servicios .................................................................................... 173 Posición de los Demandantes ....................................................................... 1734

Posición de la Demandada............................................................................ 174 Análisis.......................................................................................................... 175

(b) Expectativas inequívocas y razonables ..................................................... 168 Eliminación de servicios .................................................................................... 173 Posición de los Demandantes ....................................................................... 1734

Posición de la Demandada............................................................................ 174 Análisis.......................................................................................................... 175 No restablecimiento del equilibrio económico de los Contratos ......................... 177 Posición de los Demandantes ....................................................................... 177 Posición de la Demandada............................................................................ 178 Análisis.......................................................................................................... 178 La expropiación indirecta de los terminales ...................................................... 184

4. Impacto económico .............................................................................................. 184

Elementos del MCC .......................................................................................... 187 Fecha de valuación ....................................................................................... 187 Transferencia de rutas y período de operaciones .......................................... 188 Impacto de la frustración de las expectativas de los Demandantes en materia de evasión ............................................................................................................ 191 (a) Tasa de evasión ........................................................................................ 191 (b) Reconocimiento de los esfuerzos de las Compañías en su lucha contra la evasión ............................................................................................................. 196 Impacto de la frustración de las expectativas de los Demandantes en materia de vandalismo ...................................................................................................... 200 (a) 1% de aumento en la demanda anual de pasajeros pagadores ................. 201 (b) Mayores costos operativos y de mantenimiento ........................................ 202 (c) Compensación por los daños causados a los buses de la Compañía por actos de vandalismo durante el Estado de Emergencia .................................... 203 (d) Incremento del ICT .................................................................................... 204 (e) Incremento del ICF e ICR .......................................................................... 206 Expropiación de servicios .............................................................................. 209 Pago de la deuda y distribución de dividendos .............................................. 210 Valor de los terminales .................................................................................. 211 Intereses .................................................................................................... 214 Prescripción .................................................................................................. 215 Pérdida de oportunidad ................................................................................. 216

Pago de la deuda y distribución de dividendos .............................................. 210 Valor de los terminales .................................................................................. 211 Intereses .................................................................................................... 214 Prescripción .................................................................................................. 215 Pérdida de oportunidad ................................................................................. 216 Conclusión ........................................................................................................ 216

5. Licitud de la expropiación ..................................................................................... 217

TRATO JUSTO Y EQUITATIVO, TRATO NO MENOS FAVORABLE Y PROTECCIÓN Y SEGURIDAD PLENAS ............................................................................................................................ 217

COSTOS ..................................................................................................................... 219

DECISIÓN ................................................................................................................... 2215

TABLA DE ABREVIACIONES

ADET Índice de análisis de disponibilidad efectiva de transporte AIPK Ajuste del Ingreso por Pasajeros/Kilómetro Alsacia Inversiones Alsacia S.A. Artículos REHII Artículos sobre la Responsabilidad del Estado por Hechos Internacionalmente Ilícitos Audiencia Audiencia sobre jurisdicción y fondo del 11 al 16 de abril de 2019, celebrada en el International Dispute Resolution Centre , en Londres Borrador de Artículos CVDT Draft Articles on the Law of Treaties with Commentaries (1966) Brattle Expertos de cuantificación de los Demandantes, Prof. James Dow y Sr. Richard Caldwell de The Brattle Group Brattle IP I Primer Informe Pericial de Brattle del 9 de febrero de 2018 Brattle IP II Segundo Informe Pericial de Brattle del 24 de octubre de 2018 Brattle IP III Tercer Informe Pericial de Brattle del 24 de octubre de 2018 (Respuesta a PwC) BRT & Transconsult Los expertos de transporte de los Demandantes, señores Walter Hook y Annie Weinstock de BRT Planning International, LLC, y señores Angélica Castro y Andrés

octubre de 2018 (Respuesta a PwC) BRT & Transconsult Los expertos de transporte de los Demandantes, señores Walter Hook y Annie Weinstock de BRT Planning International, LLC, y señores Angélica Castro y Andrés López de Transconsult S.A. BRT & Transconsult IP I Primer Informe Pericial de BRT & Transconsult del 9 de febrero de 2018 BRT & Transconsult IP II Segundo Informe Pericial de BRT & Transconsult del 23 de octubre de 2018 BRT & Transconsult IP III Tercer Informe Pericial de BRT & Transconsult del 30 de marzo de 2020 Carlos Rios DT I Primera Declaración Testimonial del Sr. Carlos Mario Rios Velilla del 9 de febrero de 20186

Carlos Rios DT II Segunda Declaración Testimonial Sr. Carlos Mario Rios Velilla del 19 de octubre de 2018 CDI Comisión de Derecho Internacional CGTS Coordinación General de Transportes de Santiago CLP Pesos Chilenos CMB Centro de Monitoreo de Buses Compañías Alsacia y Express Conseguros Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A. Contestación Memorial de Contestación del 13 de junio de 2018 Contraloría Contraloría General de la República Contratos de Concesión Iniciales o Primeros Contratos Contratos de concesión de uso de vías de la ciudad de Santiago para la prestación de servicios urbanos de transporte público remunerado de pasajeros mediante buses, suscritos entre Alsacia, Express y el MTT el 28 de enero de 2005 CVDT Convención de Viena sobre el Derecho de los Tratados Dda-Comentarios al MCC Comentarios de la Demandada al MCC del

remunerado de pasajeros mediante buses, suscritos entre Alsacia, Express y el MTT el 28 de enero de 2005 CVDT Convención de Viena sobre el Derecho de los Tratados Dda-Comentarios al MCC Comentarios de la Demandada al MCC del 15 de mayo de 2020 Dda-DC Declaración de Costos de la Demandada del 29 de julio de 2019 Dda-EPA Escrito Post-Audiencia de la Demandada del 28 de junio de 2019 Demanda Memorial de Demanda del 9 de febrero de 2018 Demandada, Chile o el Estado República de Chile Demandantes o Hermanos Rios Carlos Mario Rios Velilla y Francisco Javier Rios Velilla DT Declaración Testimonial Dtes-Comentarios al MCC Comentarios de los Demandantes al MCC del 15 de mayo de 20207

Dtes-DC Declaración de Costos de los Demandantes del 29 de julio de 2019 Dtes-EPA Escrito Post-Audiencia de los Demandantes del 28 de junio de 2019 DTPM Directorio de Transporte Público Metropolitano Dúplica Dúplica sobe el Fondo y Objeciones Preliminares del 28 de enero de 2019 Dúplica OP Dúplica sobre Objeciones Preliminares del 23 de marzo de 2019 Express Express de Santiago Uno S.A. Fecha Límite 26 de febrero de 2014 Ferrer DT I Primera Declaración Testimonial del Sr. José Manuel Ferrer Fernández del 9 de febrero de 2018 Ferrer DT II Segunda Declaración Testimonial del Sr. José Manuel Ferrer Fernández del 19 de octubre de 2018 Gómez-Lobo DT I Primera Declaración Testimonial del Sr.

febrero de 2018 Ferrer DT II Segunda Declaración Testimonial del Sr. José Manuel Ferrer Fernández del 19 de octubre de 2018 Gómez-Lobo DT I Primera Declaración Testimonial del Sr. Andrés GómezLobo Echenique del 7 de junio de 2019 Gómez-Lobo DT II Segunda Declaración Testimonial del Sr. Andrés GómezLobo Echenique del 16 de enero de 2019 ICA Índice de calidad de atención ICF Índice de cumplimiento de frecuencia ICR Índice de cumplimiento de regularidad ICT Índice de cumplimiento de la capacidad de transporte ICV Índice de calidad de los vehículos IFO Índice de flota en operación Ilícito compuesto Acto internacionalmente ilícito de carácter compuesto Ilícito continuo Acto internacionalmente ilícito de carácter continuo8

Ilícito simple o completo Acto internacionalmente ilícito de carácter simple o completo Intendencia Intendencia Metropolitana de Santiago IP Informe Pericial IPK Relación o razón oferta-demanda km Kilómetro comercial según el Programa de Operación Ley 20.504 Ley No. 20.504 de 17 de marzo de 2011 Licitación 2017 Licitación pública para la concesión de uso de las vías de las Unidades de Negocio No. 1, 4 y 6 a 9, cuyas bases fueron definidas mediante la Resolución No. 15 del 2 de junio de 2017 Mac Allister DT I Primera Declaración Testimonial del Sr. Edgar Moisés Mac Allister Braydy del 9 de febrero de 2018

mediante la Resolución No. 15 del 2 de junio de 2017 Mac Allister DT I Primera Declaración Testimonial del Sr. Edgar Moisés Mac Allister Braydy del 9 de febrero de 2018 Mac Allister DT II Segunda Declaración Testimonial del Sr. Edgar Moisés Mac Allister Braydy del 19 de octubre de 2018 Manual de Situaciones Exógenas Manual para el Tratamiento de los Indicadores de Cumplimiento ante Situaciones Exógenas a la Operación MCC Modelo Conjunto de Cuantificación Memo Conjunto MCC Memorando conjunto de los expertos de cuantificación comentando el MCC, del 24 de abril de 2020 Metbus o Metropolitana Buses Metropolitana S.A. MTT Ministerio de Transporte y Telecomunicaciones Muñoz Senda DT I Primera Declaración Testimonial del Sr. Guillermo Muñoz Senda del 8 de junio de 2018 Muñoz Senda DT II Segunda Declaración Testimonial del Sr. Guillermo Muñoz Senda del 23 de enero de 2019 Nuevos Contratos de Concesión o Contratos Nuevos contratos para l a concesión de uso de vías de la ciudad de Santiago para la prestación de servicios urbanos de transporte público remunerado de pasajeros9

mediante buses, suscritos entre Alsacia, Express y el MTT el 21 y 22 de diciembre de 2011, respectivamente Operadores o Concesionarios Alsacia, Express, Vule, Subus, Metbus, Redbus y STP Pérez Gómez DT I Primera Declaración Testimonial del Sr. Patricio Pérez Gómez del 7 de junio de 2018

Operadores o Concesionarios Alsacia, Express, Vule, Subus, Metbus, Redbus y STP Pérez Gómez DT I Primera Declaración Testimonial del Sr. Patricio Pérez Gómez del 7 de junio de 2018 Pérez Gómez DT II Segunda Declaración Testimonial del Sr. Patricio Pérez Gómez del 23 de enero de 2019 PK Pago por kilómetro recorrido Plan Integral Contra la Evasión o Plan Integral Plan de Trabajo Integral Contra la Evasión, abril de 2017 Plan Maestro Plan Maestro de Infraestructura 2011 -2015, adoptado mediante la Resolución Exenta No. 1963 del 30 junio 2011 del MTT PO Programas de Operación POB Programa de Operación Básico POE Planes de Operación Especiales PPT Pago por pasajero transportado Promesa de Compraventa Promesa de Compraventa y Cesión de Contratos de Arrendamiento entre Inversiones Alsacia S.A. y otros, a Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A., 21 de febrero de 2020 Propuesta de Laudo Propuesta de laudo comunicada a las Partes el 15 de septiembre de 2020 de conformidad con el Artículo 9.20.9 del TLC Protocolo contra la Evasión, Protocolo Anti-Evasión o Protocolo Protocolo de Acciones Relativas a la Evasión para el Sistema de Transporte Público de Santiago, abril de 2017 Proyecto de Ley Proyecto de ley presentado en julio de 2010 que culminaría con la expedición de la Ley 20.504 PSP Protección y Seguridad Plenas Redbus Redbus Urbano S.A.10

Proyecto de Ley Proyecto de ley presentado en julio de 2010 que culminaría con la expedición de la Ley 20.504 PSP Protección y Seguridad Plenas Redbus Redbus Urbano S.A.10

Réplica Réplica sobre el Fondo y Contestación sobre Objeciones Preliminares del 24 de octubre de 2018 RP10 Resolución Procesal No. 10 del 9 de octubre de 2019 Santín Transportes Santín y Cia. Ltda. Solicitud de Arbitraje Solicitud de Arbitraje del 26 de mayo de 2017 SSP Servicio-sentido-periodo STP Servicio de Transporte de Personas Santiago S.A. Subus Subus Chile S.A. TDLC Tribunal de Defensa de la Libre Competencia TIR Tasa Interna de Retorno TJE Trato Justo y Equitativo TLC o Tratado Acuerdo de Libre Comercio suscrito por la República de Colombia y la República de Chile el 27 de noviembre de 2006 TNMF Trato no Menos Favorable Tr. (Día [X]) Pág:Linea Transcripción oficial de la Audiencia Transanber Transportes, Inversiones, Inmobiliaria y Servicios Transanber S.A. Transantiago Sistema de Transporte Publico Remunerado de Pasajeros de la Ciudad de Santiago UF Unidades de Fomento Versant Los expertos de cuantificación de la Demandada, señores Matthew Shopp y Kiran Sequeira de Versant Partners Versant IP I Primer Informe Pericial de Versant del 13 de junio de 2018 Versant IP II Segundo Informe Pericial de Versant del 28 de enero de 2019 Vule Buses Vule S.A.11

Versant IP I Primer Informe Pericial de Versant del 13 de junio de 2018 Versant IP II Segundo Informe Pericial de Versant del 28 de enero de 2019 Vule Buses Vule S.A.11

W&S IP I Primer Informe Pericial de W&S del 13 de junio de 2018 W&S IP II Segundo Informe Pericial de W&S del 24 de enero de 2019 W&S IP III Tercer Informe Pericial de W&S del 24 de abril de 2020 W&S o Willumsen y Silva Los expertos de cuantificación de Chile, señores Luis Willumsen y Hugo Silva12

INTRODUCCIÓN

LAS PARTES

1. Los Demandantes Los Demandantes son los señores Carlos Mario Rios Velilla y Francisco Javier Rios Velilla (“Demandantes” o “Hermanos Rios”), nacionales colombianos y accionistas mayoritarios en las empresas chilenas Inversiones Alsacia S.A. (“Alsacia”) y Express de

Santiago Uno S.A. (“Express”). Incorporadas en 2004, Alsacia y Express (de manera conjunta, las “Compañías”) eran empresas concesionarias operadoras del servicio de transporte público mediante bus del Sistema de Transporte Publico Remunerado de Pasajeros de la Ciudad de Santiago de Chile (“Transantiago”). Los Demandantes son representados en el presente arbitraje por: Sr. Eduardo Silva Romero Sr. José Manuel García Represa Sra. Erica Stein Sra. Audrey Caminades

DECHERT LLP (Paris) 32, rue de Monceau 75008 París Francia Tel. +33 1 57 57 80 80

E-mail: extalsacia-external@dechert.com

2. La Demandada

DECHERT LLP (Paris) 32, rue de Monceau 75008 París Francia Tel. +33 1 57 57 80 80

E-mail: extalsacia-external@dechert.com

2. La Demandada La Demandada es la República de Chile (“Demandada” o “Chile”), la cual es

representada en el presente arbitraje por: Sr. Paolo Di Rosa Sr. Patricio Grané Labat Sra. Gaela Gehring Flores

ARNOLD & PORTER KAYE SCHOLER LLP

601 Massachusetts Avenue NW Washington, DC 20001 EE.UU.

Tel: +1 202 942 5060

Tower 42 25 Old Broad Street Londres EC2N 1HQ Reino Unido

Tel: +44 (0)20 7786 617413

E-mail: paolo.dirosa@apks.com

patricio.grane@arnoldporter.com gaela.gehringflores@arnoldporter.com xChileRios@arnoldporter.com

Sra. Carolina Valdivia Torres Subsecretaria de Relaciones Exteriores

Sr. Rodrigo Yáñez Benítez Subsecretario de Relaciones Económicas Internacionales

Sra. Mairée Uran Bidegain Sr. Pablo Nilo Donoso Sra. Macarena Rodríguez Programa de Defensa en Arbitrajes de Inversión Extranjera Subsecretaría de Relaciones Económicas Internacionales

Ministerio de Relaciones Exteriores Teatinos 180, Santiago, Chile

Código Postal: 8340650

Email: cvaldiviat@minrel.gob.cl

ryanez@subrei.gob.cl muranb@subrei.gob.cl pnilo@subrei.gob.cl mrodriguez@subrei.gob.cl

Código Postal: 8340650

Email: cvaldiviat@minrel.gob.cl

ryanez@subrei.gob.cl muranb@subrei.gob.cl pnilo@subrei.gob.cl mrodriguez@subrei.gob.cl Los Demandantes y la Demandada son referidos conjuntamente como las “Partes”. EL TRIBUNAL El Tribunal fue constituido el 6 de diciembre de 2017 de conformidad con el Artículo 37(2)(a) del Convenio del CIADI, y está integrado por la Prof. Gabrielle KaufmannKöhler,