CIF - Annual Report 2002

IN V E R T IR E N

UN SECTOR PRIVAD O S O S T E N I B L E

INFORME ANUAL 2002

CORPORACIÓN FINANCIERA INTERNACIONAL

GRUPO DEL BANCO MUNDIAL

CORPORACIÓ N FINANCIERA INTERNACIONAL

2121 PENNSYLVANIA AVENUE, N.W.,

WASHINGTON, D.C. 20433 EE.UU.

TELÉFONO 202-473-3800

FAX 202-974-4384 www.ifc.org www.ifc.org/ar2002

ISBN 0-8213-5196-6

Impreso en papel recicladoRosemarie Abad Philippe Ahoua Teresa Andaya Anthony Aylward Deborah Barry John Borthwick Sujoy Bose Paul Bravery Nicholas Burke Mauro Chiesa Julia Chiperfield David Donaldson Kutlay Ebiri James Emery Neil Gregory Kerry Hemond Peggy Henderson Brigid Holleran Genoveva Izurieta Gjergj Konda Rachel Kyte Irina Likhacheva Toshiya Masuoka Shawn Miller Junko Oikawa Soon-Wan Ooi Lory Camba Opem Nicholas Pardoe Fereshteh Raissian Nadir Rehman Randall Riopelle Ellen Schwab Kalim Shah Bernard Sheahan Katharina Strydom Stoyan Tenev William V. Todd Wai-Keen Wong Rob Wright Linda Young

Damla Zeybel TRADUCCIÓ N: Á rabe: Al-Ahram Center for

Translation & Publishing, El Cairo

Chino: China Financial & Economic Publishing, Beijing Españ ol y francé s: Unidad de Servicios de Traducción e Interpretación del Banco

Mundial (GSDTI), Washington, DC

Ruso: Izdatelstvo VES MIR, Mosc ú

DISEÑ O:

Chino: China Financial & Economic Publishing, Beijing Españ ol y francé s: Unidad de Servicios de Traducción e Interpretación del Banco

Mundial (GSDTI), Washington, DC

Ruso: Izdatelstvo VES MIR, Mosc ú

DISEÑ O:

Supon Design Group, Washington, DC

RETRATOS:

Breton Littlehales

FOTOGRAFÍ AS DE PROYECTOS:

Mark Fallander Richard Lord

JEFE DE PROYECTO Y EDITOR:

Desmond Dodd

COLABORADORES DE LA UNIDAD DE RELACIONES

DE LA CORPORACIÓ N:

Joseph O’Keefe, Gerente Dana Lane, Jefa de Publicaciones Stephan Beauchesne, Oficial de Informació n (sitio web) Anna Bottiglieri, Auxiliar de Informació n Loren Nadres, Consultora Declan Heery, Pasante

PRINCIPALES COLABORADORES

DEL PERSONAL DE LA CFI: CORPORACI Ó N FINANCIERA INTERNACIONAL Desde su creaci ó n, en 1956, la CFI ha comprometido m á s de $34.000 millones en financiamiento por cuenta propia y ha organizado pré stamos de consorcios por valor de $21.000 millones para 2.825 empresas de 140 paí ses en desarrollo. La CFI coordina sus actividades con las dem á s instituciones del Grupo del Banco Mundial —el Banco Internacional de Reconstrucció n y Fomento, la Asociació n Internacional de Fomento y el Organismo Multilateral de Garantí a de Inversiones— pero goza de independencia jur í dica y financiera. Su capital es aportado por los 175 paí ses miembros, que en forma conjunta determinan sus polí ticas.

El Informe Anual de la CFI en Internet: www.ifc.org/ar2002 permite navegar con facilidad y descargar información sobre la cartera y

financiera. Su capital es aportado por los 175 paí ses miembros, que en forma conjunta determinan sus polí ticas. El Informe Anual de la CFI en Internet: www.ifc.org/ar2002 permite navegar con facilidad y descargar información sobre la cartera y los proyectos de inversión de la CFI.

Portada: La CFI financia una gran variedad de proyectos del sector privado de paí ses en desarrollo. La portada incluye imá genes relacionadas con proyectos, tomadas por algunos de los ganadores del concurso de fotografí a organizado por la CFI en 2002: Matthew Morrison y personal de Sundaram Home Finance y Hospital ABC; las demá s fotografí as son de Richard Lord y Mark Fallander.

Nota: La discusió n y el aná lisis de la administració n, los estados financieros auditados, el informe completo sobre la sostenibilidad y la cartera de inversiones de la CFI correspondientes al ejercicio de 2002 se publican en inglé s, en un segundo volumen.

Según los define la Corporació n, los compromisos comprenden: 1) convenios suscritos de pré stamo e inversió n en capital accionario (con inclusió n de cuasicapital); 2) convenios de garantí a suscritos, y 3) mecanismos de gestió n de los riesgos que se consideren listos para su ejecució n, según conste en un contrato de la ISDA firmado o en un contrato correspondiente a un mecanismo de gestió n de riesgos suscrito con un cliente. Todas las cifras de dinero se expresan en dó lares de los Estados Unidos, salvo indicació n en contrario.JUNTA DE DIRECTORES DE LA CFI

Carta de transmisión 4 Reseñ a de las actividades de la Junta de Directores 5

MENSAJE DEL VICEPRESIDENTE EJECUTIVO 6

INVERTIR EN UN SECTOR PRIVADO SOSTENIBLE 10

CENTRAMOS LA ATENCIÓ N EN NUESTROS CLIENTES 23

PRODUCTOS Y SERVICIOS 26

OPERACIONES E INFORMES REGIONALES

Operaciones 28 Á frica al sur del Sahara 34 Asia oriental y el Pací fico 40 Asia meridional 44 Europa y Asia central 48 Amé rica Latina y el Caribe 56 Oriente Medio y Norte de Á frica 60 RESEÑA DEL EJERCICIO Examen de la sostenibilidad 65 Reseñ a de los resultados financieros 72 La cartera 76

PROYECTOS DEL EJERCICIO DE 2002

Compromisos 79 Proyectos aprobados 92 Proyectos de asistencia té cnica y de asesorí a 98 APÉ NDICES Gobernadores y Suplentes 104 Directores y Suplentes y sus derechos de voto 107 Grupo de Asesores Bancarios 108 Organizació n y administració n 109 Enlaces locales 114 Direcciones (e informació n sobre los donantes) 116 Participantes en pré stamos de consorcios 119 Siglas, notas y definiciones 120

CORPORACIÓN FINANCIERA

INTERNACIONAL

GRUPO DEL BANCO MUNDIAL

INFORME ANUAL 2002

INVERTIR EN UN SECTOR PRIVADO SOSTENIBLE2

ASPECTOS FINANCIEROS

MÁS DESTACADOS34

La Junta de Directores de la Corporació n Financiera Internacional ha

hecho preparar el presente Informe Anual de conformidad con las disposiciones de su Reglamento. James D. Wolfensohn, Presidente de la Corporació n y de su Junta de Directores, ha presentado a la Junta de Gobernadores este Informe y los estados financieros adjuntos verificados por los auditores. Los Directores se complacen en informar que en el ejercicio econó mico que termin ó el 30 de junio de 2002 la CFI ampli ó su impacto en el desarrollo sostenible mediante el financiamiento de proyectos del sector privado y la realizació n de actividades de asesorí a.

CARTA A LA JUNTA DE GOBERNADORES

DIRECTORES

Abdul Aziz Mohd. Yaacob Girmai Abraham Mahdy Ismail Aljazzaf Yahya Abdullah M. Alyahya Carole Brookins Eckhard Deutscher Pierre Duquesne Yuzo Harada Neil F. Hyden Finn Jønck Terrie O’Leary Franco Passacantando Philippe M. Peeters Moisé s Pineda Jaime Ruiz Ahmed Sadoudi Tom Scholar Balmiki Prasad Singh Mario Soto-Platero Pieter Stek Bassary Toure Pietro Veglio Zhu Guangyao (Vacante)

SUPLENTES

Nguyen Doan Hung Richard H. Kaijuka Mohamed Kamel Amr Abdulrahman M. Almofadhi Robert B. Holland III Eckhardt Biskup Emmanuel Moulin Masanori Yoshida Dong-Soo Chin Inkeri Hirvensalo Sharon Weber Helena Cordeiro Emin Dedeoglu José H. Machillanda Luis Antonio Balduino Inaamul Haque Rosemary B. Stevenson Akbar Ali Khan Roberto Garcí a-Ló pez Tamara Solyanyk Paulo F. Gomes Jerzy Hylewski

Emin Dedeoglu José H. Machillanda Luis Antonio Balduino Inaamul Haque Rosemary B. Stevenson Akbar Ali Khan Roberto Garcí a-Ló pez Tamara Solyanyk Paulo F. Gomes Jerzy Hylewski Chen Huan Eugene Miagkov DE IZQUIERDA A DERECHA: (de pie) Tom Scholar, Luis Antonio Balduino, Neil Francis Hyden, Mohamed K. Amr, Pieter Stek, Pierre Duquesne, Eckhardt Biskup, Pietro Veglio, Finn Jønck, Mario Soto-Platero, Girmai Abraham, Yuzo Harada, Abdul Aziz Mohd. Yaacob, Bassary Touré, Emin Dedeoglu. (Sentados) Zhu Guangyao, Yahya A. M. Alyahya, Carole Brookins, Balmiki Prasad Singh, Sharon Weber, Helena Cordeiro, Ahmed Sadoudi. Directores Suplentes; algunos Directores o Suplentes no estaban presentes cuando se tomó la fotografía. Al 30 de junio de 2002La Junta de Directores, en representación de los 175 países miembros que son accionistas de la CFI,orienta los programas y las actividades de la Corporación.En el ejercicio de 2002,la Junta aprobó un gran número de inversiones y llevó a cabo una estrecha supervisión del diseño y la aplicación de la estrategia de la CFI.Como parte del proceso de planificación, la Junta analizó las orientaciones estratégicas que plasman las actividades futuras de la Corporación. En el ejercicio de 2002, consciente de la importancia de armonizar las estrategias sectoriales del Grupo del

Banco,la Junta de Directores examinó la estrategia del Grupo del Banco Mundial para el desarrollo del sector privado y discutió un marco estratégico para los sectores de la información, las comunicaciones y la tecnología.La Junta pasó revista también a las operaciones realizadas en cada país durante el ejercicio y consideró varias estrategias de asistencia a los países formuladas conjuntamente por el Banco y la CFI,así como otros productos conexos. Los miembros de la Junta de Directores respaldaron la atención especial que la CFI presta a los mercados fronterizos,los sectores que producen un impacto significativo, y la pequeña y mediana empresa. Acogieron favorablemente el acento creciente en la rentabilidad, pero subrayaron la importancia de que la CFI continúe atribuyendo prioridad al desarrollo.La Junta analizó también la manera en que la economía mundial, los flujos de capitales y las situaciones propias de cada país estaban afectando la demanda de servicios de la Corporación, y la forma en que la CFI podría atender mejor la necesidad urgente de inversión y de servicios de asesoría. Brindaron orientación sobre los medios que podrían permitir a las políticas de la CFI aumentar el efecto de las actividades del Grupo del Banco Mundial en su conjunto en el desarrollo. Cumpliendo con sus funciones de supervisión, la Junta de Directores analizó el examen anual de la evaluación de las operaciones y la respuesta de la administración de la CFI. Los miembros de la Junta destacaron la importancia de la colaboración entre la CFI y el Banco Mundial a fin de mejorar las condiciones para la inversión en los países en desarrollo,haciendo hincapié en el valor de la coordinación entre la CFI y el OMGI.La Junta expresó su satisfacción ante el diálogo constructivo entablado por la administración de la CFI y el Grupo de Evaluación de Operaciones. Con respecto al examen anual del desempeño de la cartera de la CFI, los Directores expresaron su confianza en que la Corporación tenía capacidad suficiente para atender las condiciones normales de operación y que los coeficientes financieros se encontraban dentro de los límites establecidos por las políticas de la institución,a pesar de la desaceleración de la economía mundial.Al mismo tiempo,recalcaron que la CFI debería seguir adaptando sus actividades a la evolución de la economía internacional. LA JUNTA DE DIRECTORES Y SU MISIÓ N DE ORIENTAR Y SUPERVISAR A LA CFI Los programas y actividades de la Corporación Financiera Internacional son guiados por sus países miembros por intermedio de la Junta de Gobernadores y la Junta de Directores. Cada país nombra a un Gobernador y a un Suplente. Las facultades institucionales se han conferido a la Junta de Gobernadores, que delega la mayor parte de ellas en una junta integrada por 24 Directores. Los derechos de voto de los Directores con respecto a los asuntos que se someten a su consideración se ponderan de acuerdo con la participación en el capital de la CFI que representa cada uno de ellos. Los Directores se reúnen periódicamente en la sede del Grupo del Banco

Mundial en la ciudad de Washington, donde examinan los proyectos de inversión, adoptan decisiones sobre ellos y supervisan las políticas generales en materia de gestión. También integran al menos uno de los cinco comités permanentes, que ayudan a la Junta a cumplir sus funciones de supervisión mediante el examen detenido de políticas y procedimientos. El Comité de Auditoría asesora a la Junta de Directores sobre administración financiera y otros temas vinculados a la dirección, a fin de facilitar las decisiones de la Junta acerca de política y control financieros. El Comité de Presupuesto analiza determinados aspectos de los procedimientos institucionales, las políticas administrativas, las normas y las cuestiones presupuestarias que tienen consecuencias importantes para la eficacia y el costo de las operaciones del Grupo del Banco. El Comité sobre la Eficacia para el Desarrollo asesora a la Junta sobre algunas cuestiones relativas a la evaluación de las operaciones y la eficacia de las actividades de desarrollo, a fin de vigilar los progresos del Banco en su misión de reducir la pobreza. El Comité sobre Cuestiones Relativas al Personal aconseja a la Junta sobre remuneraciones y otros temas de importancia vinculados al personal. Los Directores también forman parte del Comité sobre Cuestiones Administrativas Relativas a los Directores Ejecutivos. James D. Wolfensohn es el Presidente de cada una de las instituciones del Grupo del Banco Mundial: la Corporación Financiera Internacional (CFI), el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF), la Asociación

Internacional de Fomento (AIF) y el Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (OMGI). También preside la Junta de Directores. Peter Woicke, responsable de la administración general de las operaciones diarias de la Corporación, asumió como Vicepresidente Ejecutivo de la CFI en 1999. Es también Director Gerente del Banco Mundial y en calidad de tal está a cargo de las operaciones del Banco en el sector privado y la formulación de una estrategia coordinada de desarrollo del sector privado para el Grupo del Banco Mundial. Estructura de gobierno de la CFI 56 El ejercicio de 2002 se inició en medio de incertidumbre económica en muchas partes del mundo. La escala y la magnitud de los hechos del 11 de septiembre afectaron las actividades de la CFI,pero también tuvieron honda repercusión personal en cada uno de nosotros.Con el recuerdo de lo sucedido todavía vívido,observamos cómo se desarrollaba en Argentina un drama económico y político con consecuencias para los resultados financieros de la CFI y para otros países en desarrollo. El sentido común habría sugerido retirarse y reducir drásticamente los recursos,con excepción de aquellos destinados a nuestras actividades tradicionales de inversión. En cambio, lo que hicimos fue asimilar rápidamente las enseñanzas extraídas de la veloz evolución de la situación de los mercados emergentes y efectuar los ajustes necesarios en nuestro enfoque de las finanzas mundiales y regionales, las cuestiones sociales y ambientales, el desarrollo de la pequeña y

mediana empresa, la asistencia técnica y los servicios de asesoría, para atender mejor a nuestros clientes y crear nuevas oportunidades comerciales. En síntesis, conjugamos todos los elementos que se necesitan para promover el desarrollo sostenible en los mercados emergentes, incluso en una época tan compleja como la actual, y actuamos con decisión para lograr que dichos elementos resultaran más eficaces y productivos. Al cierre de este difícil ejercicio, me siento aún más optimista al comprobar que el rumbo de la CFI no se aparta del objetivo primordial de reducir la pobreza y mejorar la calidad de vida mediante el desarrollo sostenible del sector privado. No siempre fue sencillo tratar de ver el lado positivo. A mediados del ejercicio, la incertidumbre imperante en la economía internacional y especialmente nuestros compromisos en Argentina pusieron a la Corporación al borde del primer ejercicio con resultado negativo de su historia.A pesar del elevado monto fijado para constituir nuevas reservas, las utilidades de operación de la CFI para el ejercicio ascendieron a $161 millones, gracias a la denodada labor del personal y, en particular,de los funcionarios de tesorería. Asimismo,la Corporación logró generar nuevos negocios de buena calidad con mayor rapidez que en el pasado. Comprometió $3.100 millones por cuenta propia para el financiamiento de 204 proyectos, lo que representa un incremento del 14% respecto del ejercicio anterior. De conformidad con nuestra estrategia,alrededor de dos tercios de las inversiones nuevas se destinaron a mercados financieros, infraestructura, tecnología de la información, salud y educación. MENSAJE DEL VICEP RESIDE NTE EJECUTIVO En las é pocas difí ciles se requiere un modo de pensar no convencional y cierto grado

naron a mercados financieros, infraestructura, tecnología de la información, salud y educación. MENSAJE DEL VICEP RESIDE NTE EJECUTIVO En las é pocas difí ciles se requiere un modo de pensar no convencional y cierto grado de optimismo. La CFI se valió de ambas cualidades para sortear uno de los añ os má s complejos de su historia y salir fortalecida.7 Los préstamos para la pequeña y mediana empresa, tanto directos como a través de intermediarios,fueron del orden de los $540 millones,es decir,el 17% del financiamiento nuevo por cuenta de la CFI. COMPROMISO CON ARGENTINA Poco antes del cierre del ejercicio, comprometimos financiamiento nuevo en Argentina por primera vez desde el inicio de la crisis: un préstamo para un importante exportador agrícola,Aceitera General Deheza.Si bien las difíciles circunstancias del país incidieron en nuestras operaciones, optamos por respaldar a buenos clientes que han cumplido las más exigentes normas de negocios. La experiencia que recogimos en el último decenio en Argentina pone en tela de juicio el concepto difundido recientemente de que la inversión extranjera y la empresa privada no pueden ser importantes para mejorar la calidad de vida de la población de los países en desarrollo. Ante una reforma de los mercados, como la que llevó a cabo Argentina hace 10 años,la función de la CFI es ayudar a compañías que pueden beneficiarse del cambio y efectuar contribuciones positivas a las economías de los países miembros en desarrollo. En las circunstancias apropiadas, nuestras inversiones pueden coadyuvar al crecimiento y la estabilidad de esos mercados. Los cambios en materia de políticas introducidos en Argentina en el decenio de 1990 ofrecieron a las compañías privadas del sector de la infraestructura la oportunidad de prestar más y mejores servicios a una gran parte de la población. Muchos de nuestros clientes aprovecharon esa oportunidad. Sigo estando orgulloso del papel que cumplieron en el desarrollo de Argentina. Sin embargo,el desempeño eficaz de algunas compañías del sector privado no basta para garantizar un desarrollo sostenible. Para ello se necesitan la firme decisión de prestar apoyo a los mercados y un sector público que los complemente con disciplina y una buena gestión de gobierno. Ninguna empresa privada de Argentina logró mantenerse al margen de los efectos de una crisis fiscal que desembocó en una devaluación y la suspensión del pago de la deuda pública. Por esta razón, la CFI debe continuar trabajando con sus clientes para ayudarlos en esos momentos difíciles. Incluso durante una crisis, nuestro compromiso a largo plazo y nuestra capacidad para invertir en mercados donde el capital privado escasea pueden ayudar a restaurar la confianza, si existe un compromiso genuino del gobierno de adoptar políticas acertadas. Como siempre, seremos un socio a largo plazo, que procurará llevar a cabo nuevas transacciones en el momento oportuno. LLEVAR LAS ENSE ÑANZAS A LA PR Á CTICA Lo sucedido en Argentina nos dejó nuevas enseñanzas

acerca de la vulnerabilidad de las economías en desarrollo. Esta crisis no ha hecho más que poner de relieve los retos que la CFI y el Grupo del Banco Mundial enfrentan para promover el avance del sector privado. Hemos observado que los patrocinadores son cada vez más reacios a asumir grandes riesgos e invertir en los países en desarrollo el capital que es crucial para que el progreso económico pueda tener un efecto general positivo.Es por ello que la CFI debe actuar con rapidez recurriendo a una mayor innovación, mejorar la viabilidad de sus proyectos aplicando en las transacciones todos sus conocimientos especializados y coordinar más eficazmente las actividades con el Grupo del Banco Mundial.Nuestra estructura orgánica debe respaldar estos esfuerzos. Las penurias de Argentina nos hicieron ver con más claridad que nunca los complejos desafíos que las instituciones de desarrollo enfrentan en el mundo.Debemos hallar nuevas formas de combatir las deficiencias básicas de las economías en desarrollo para que podamos pasar menos tiempo tomando medidas frente a las crisis y más tiempo forjando un sector privado sostenible. INNOVACI Ó N Para comenzar,la CFI debe innovar y concentrarse más en el servicio a los clientes.La forma en que estructuramos las operaciones es importante.En este ejercicio otorgamos a los clientes más financiamiento en moneda nacional para sus proyectos, a fin de reducir el riesgo cambiario. Esperamos poder integrar las transacciones en moneda nacional en nuestra línea de productos para mercados más grandes en el futuro cercano. Presidente James D. Wolfensohn (izquierda) y

Vicepresidente Ejecutivo Peter Woicke.8 También debemos aprovechar todos nuestros recursos para asegurar que los proyectos generen resultados más eficaces en términos de desarrollo. En aquellos casos en que escuchamos con más atención a los clientes, trabajamos en equipo, aprovechamos la diversidad de medios a nuestra disposición y ejecutamos las transacciones con mayor rapidez,brindamos a nuestros clientes un servicio excelente. Debemos suministrar este tipo de servicio a los clientes con más frecuencia. SOSTENIBILIDAD La sostenibilidad, que en el ejercicio pasado adquirió más importancia entre las prioridades estratégicas, pone de relieve y amplía nuestra capacidad de proporcionar a los clientes conocimientos especializados en los campos ambientales, sociales y técnicos, entre otros. Nuestro compromiso con el desarrollo sostenible es decisivo para nuestra capacidad de diferenciarnos de otras instituciones financieras y brindar a nuestros clientes servicios valiosos que les permitan hacer frente a los desafíos que se plantean a nivel mundial.Más aún,la sostenibilidad será el motor del éxito de las actividades de la CFI y de su rentabilidad en el futuro. La importancia especial que atribuimos a la sostenibilidad es también crucial para la CFI como institución de desarrollo. Desde hace mucho tiempo el debate acerca del futuro de la economía mundial,el medio ambiente y las cuestiones sociales conexas gira exclusivamente en torno a las medidas y las políticas de los gobiernos y las empresas multinacionales. Este debate es fundamental, pero es preciso prestar mucha más atención a la confluencia entre inversión privada, sostenibilidad y mercados emergentes. La naturaleza del mundo en que vivimos sufrió un cambio radical en el último decenio.En 1990,por cada dólar de asistencia para el desarrollo a largo plazo entregado al gobierno de una nación en desarrollo —por ejemplo, un dólar del Banco Mundial— el sector privado aportaba menos de un dólar en flujos de capital a largo plazo. En el ejercicio de 2002, por cada dólar de asistencia para el desarrollo se movilizaron cuatro dólares en flujos de capital privado a largo plazo.Por cada niño que nació en un país rico, nacieron más de nueve en países en desarrollo, y aproximadamente la mitad de ellos,de madres que viven con menos de $2 al día.Por cada 1.000 kilómetros cuadrados de bosques ganados en países de ingreso alto, se perdieron alrededor de 7.000 en países de ingreso bajo. Muchos afirman todavía que la sostenibilidad es una cuestión de importancia secundaria para la actividad comercial,difícil de integrar en las operaciones en curso,y un lujo que sólo pueden permitirse las grandes compañías de los países ricos. Sin embargo, en la CFI comprobamos cada vez más a menudo que, cuando no se tiene debidamente en cuenta la sostenibilidad, es probable que las empresas tropiecen con dificultades en el mercado.La falta de atención a las consecuencias económicas,ambientales y sociales de los proyectos plantea riesgos que amenazan la rentabilidad.La sostenibilidad puede contribuir a la eficacia y rentabilidad de las operaciones comerciales en los países en desarrollo,como

lo ponen de manifiesto algunos ejemplos recogidos en el presente Informe Anual y enDeveloping Value: The Business Case for Sustainability in Emerging Markets (Crear valor: argumentos empresariales en favor de la sostenibilidad en los mercados emergentes),un informe publicado recientemente por la CFI y las firmas consultoras SustainAbility,del Reino Unido,y el Instituto Ethos,de Brasil. ESTRATEGIA GLOBAL DEL BANCO La innovación y la calidad del financiamiento que proporciona la CFI son algunas de las piezas de un gran rompecabezas; las demás están en manos de otras instituciones del Grupo del Banco Mundial:el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento,la Asociación Internacional de Fomento y el Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones. A fin de ayudar a poner esas piezas en su lugar,hace unos meses el Grupo del Banco Mundial adoptó una estrategia para el desarrollo del sector privado que aprovecha mejor la iniciativa privada. El Banco Mundial tiene una capacidad singular para influir en el debate sobre las políticas públicas vinculadas a cuestiones económicas y a la empresa privada. Aunque tal debate debe abarcar temas que trascienden los que la CFI puede abordar en calidad de inversionista,debe beneficiarse de nuestra experiencia en la promoción del desarrollo del sector privado. Las actividades del Grupo del Banco Mundial en el sector privado son esenciales para reducir la pobreza, y llevar adelante una estrategia coordinada es importante para lograr los mejores resultados en nuestra misión. Los mercados privados son la fuerza que impulsa el aumento de la productividad y por ello generan empleos más productivos e ingresos más elevados.La iniciativa privada también puede contribuir a prestar servicios básicos que facultan a los pobres a ejercer plenamente sus derechos al mejorar la infraestructura, la atención de la salud y la educación. Asimismo,los procesos de reforma,como la desregulación o la privatización, deberían utilizarse activamente para mejorar la sostenibilidad ambiental. Asimismo,la nueva estrategia fija el rumbo del Grupo del Banco Mundial para poner en práctica un programa de proyectos experimentales basados en los resultados, con énfasis en aquellos que apoyan el suministro de servicios básicos, en particular los relacionados con la infraestructura.Este enfoque brinda a la CFI una nueva oportunidad: aplicar la experiencia obtenida en su colaboración con el sector privado, sin garantías estatales, para contribuir a la misión del Banco Mundial. Mientras el Banco Mundial respalda la formulación de políticas y el fortalecimiento de9 la capacidad mediante el uso de garantías y subvenciones para grupos específicos, la CFI puede ayudar a movilizar financiamiento privado. El Grupo del Banco Mundial está bien preparado para proporcionar ayuda basada en los resultados,y la CFI desde hace largo tiempo presta servicios sin recurrir a subvenciones. LA IMPORTANCIA DE NUESTROS CLIENTES Ante las gigantescas dificultades que se presentaron durante el último ejercicio, realizamos un detenido análisis para determinar si con nuestra estructura orgánica estábamos preparados para impulsar la inversión privada en vista de la complejidad creciente de la situación que atraviesan los

países en desarrollo. Frente a las dificultades en el corto plazo, actuamos con celeridad para introducir ciertos cambios que permitieron reducir los costos durante el ejercicio. Pero también debíamos reformular radicalmente nuestra forma de hacer negocios,que en algunos casos había llevado a duplicar servicios y a prestar insuficiente atención a los clientes. Sobre todo, queríamos estar seguros de que nuestros clientes podrían cosechar plenamente los beneficios derivados de nuestra experiencia internacional y competencia técnica en una amplia gama de servicios. Por todo ello,en el ejercicio de 2002 iniciamos una importante reorganización de la CFI.Entre otros cambios,estamos trasladando más funcionarios superiores a los centros regionales para que puedan estar más próximos a los clientes y garantizar un mejor servicio.El servicio al cliente siempre ha sido importante para la Corporación, pero nuestra estructura no siempre acompañó la evolución de las necesidades de los clientes. Una encuesta reciente reveló que cuatro quintos de nuestros clientes están satisfechos con la atención y el servicio del personal de la CFI; sin embargo, los clientes también señalaron que podríamos aumentar la eficacia en otros campos y cerrar las transacciones con mayor rapidez.Nuestra reorganización tiene por objeto crear en la CFI una nueva cultura que promueva una mayor flexibilidad interna y la prestación de servicios expeditos y adaptados a las necesidades de los clientes,en vista de la veloz transformación de la economía mundial. Implementar esos cambios no ha sido fácil para la CFI. Como parte de la reorganización, fue preciso reubicar

funcionarios o trasladarlos a otros departamentos. Por primera vez en la historia de la Corporación,se produjeron despidos por reducción de plantilla.Estos cambios tuvieron lugar en medio de difíciles circunstancias económicas y de la necesidad acuciante de seguir financiando proyectos satisfactorios. Habiendo superado esta parte de la transición,nos encontramos en posición de brindar a nuestros clientes servicios mejor focalizados.Con todo lo que la CFI tiene para ofrecer, creo que la reorganización nos permitirá utilizar nuestros conocimientos y aptitudes en forma más efectiva para atender las necesidades de los clientes. Las enseñanzas extraídas en el transcurso de este difícil ejercicio han tenido un efecto provechoso y positivo: mejorar la prestación de servicios y productos. PRESENTACI Ó N DE INFORMES MÁ S AMPLIOS Y COMPLETOS Esperamos obtener mejores resultados gracias a los cambios que hemos puesto en marcha y que supervisaremos por distintos medios. Al reseñar la Iniciativa para la Sostenibilidad en el presente Informe Anual, no nos limitamos a la rentabilidad,sino que destacamos nuestro desempeño en un conjunto más amplio de temas que en ejercicios ant