CIF - Annual Report 2005

Invertir en progreso con experiencia, innovación y espíritu de colaboración Informe Anual 2005La Corporación Financiera Internacional (CFI) es la entidad del Grupo del Banco Mundial que se ocupa del sector privado y tiene su sede en la ciudad de Washington. Coordina sus actividades con las demás instituciones del Grupo del Banco Mundial, pero goza de independencia jurídica y financiera. El capital accionario de la CFI es aportado por sus 178 países miembros que, en forma conjunta, determinan sus políticas. La misión de la CFI consiste en promover inversiones sostenibles del sector privado en los países en desarrollo y en transición, para ayudar así a reducir la pobreza y mejorar el nivel de vida de la población. La CFI financia inversiones del sector privado en el mundo en desarrollo, moviliza capital en los mercados financieros internacionales, ayuda a sus clientes a mejorar la sostenibilidad social y ambiental y proporciona asistencia técnica y asesoría a gobiernos y empresas. Desde su fundación en 1956 hasta el cierre del ejercicio de 2005, la CFI había comprometido más de $49.000 millones de sus propios fondos y movilizado $24.000 millones en préstamos mediante consorcios para 3.319 empresas de 140 países en desarrollo. Al cierre del ejercicio de 2005, la cartera de compromisos de la CFI en todo el mundo ascendía a $19.300 millones por cuenta propia y $5.300 millones por cuenta de participantes en préstamos mediante consorcios. Para obtener más información, visite www.ifc.org.Índice, Volumen 1 Panorama general Aspectos más destacados de las operaciones 2 Junta de Directores de la CFI 4 Mensaje del Presidente 6 Mensaje del Vicepresidente Ejecutivo 7

Tema principal: Invertir en progreso con experiencia, innovación y espíritu de colaboración Objetivos estratégicos 11

Junta de Directores de la CFI 4 Mensaje del Presidente 6 Mensaje del Vicepresidente Ejecutivo 7

Tema principal: Invertir en progreso con experiencia, innovación y espíritu de colaboración Objetivos estratégicos 11

Premio a la iniciativa de los clientes, actividades de socorro tras el maremoto y quincuagésimo aniversario de la CFI 24 Estructura orgánica de la CFI 26 Informes regionales África al sur del Sahara 28 Asia oriental y el Pacífico 34 Asia meridional 38 Europa y Asia central 42 América Latina y el Caribe 50 Oriente Medio y Norte de África 56 Informe sobre las operaciones Operaciones de inversión 62 Operaciones de asistencia técnica y asesoría 65 Grupo de Evaluación de Operaciones 68 Ombudsman y Asesor en materia de observancia 70 Reseña de los resultados financieros 71 La cartera 75 Productos y servicios de la CFI 78 Siglas, notas y definiciones 80 Corporación Financiera Internacional Informe Anual 2005 Volumen 1 En el Volumen 2 (publicado en inglés) se incluye la discusión y el análisis de la administración, los estados financieros auditados, información detallada sobre la Junta de Directores y la administración de la CFI, el listado de los compromisos de inversión y proyectos de asistencia técnica y asesoría de la Corporación correspondientes al ejercicio de 2005, así como la cartera de inversiones de la CFI al 30 de junio de 2005. El Informe Anual de la CFI en la Web, www.ifc.org/ar2005, acompaña esta versión impresa. Permite descargar archivos con el contenido completo de los dos volúmenes, incluidas versiones del Volumen 1 en varios idiomas.

junio de 2005. El Informe Anual de la CFI en la Web, www.ifc.org/ar2005, acompaña esta versión impresa. Permite descargar archivos con el contenido completo de los dos volúmenes, incluidas versiones del Volumen 1 en varios idiomas. Todas las cifras de dinero se expresan en dólares de los Estados Unidos, salvo indicación en contrario. Todas las cifras han sido redondeadas.RESUMEN DE LOS RESULTADOS DE LAS OPERACIONES,

EJERCICIO DE 2005

Nuevos proyectos comprometidos 236 Total del financiamiento comprometido $6.450 millones Financiamiento comprometido por cuenta de la CFI $5.370 millones Total de la cartera de compromisos $19.300 millones Préstamos como porcentaje de la cartera de compromisos 77% Capital accionario como porcentaje de la cartera de compromisos 17% Garantías como porcentaje de la cartera de compromisos 5% Instrumentos de gestión de riesgos como porcentaje de la cartera de compromisos 1% Por cuenta de la CFI al 30 de junio de 2005; se incluyen las garantías e instrumentos de gestión de riesgos.

COMPROMISOS POR SECTOR,

EJERCICIO DE 2005

Se incluyen los compromisos por cuenta de la CFI y las operaciones mediante consorcios (en millones de dólares de EE.UU.) Servicios financieros y seguros $2.227 34,5% Transporte y almacenaje 561 8,7 Productos industriales y para el consumidor 552 8,6 Metales primarios 330 5,1

Pasta papelera y papel 327 5,1 Servicios públicos 322 5,0 Petróleo, gas y minería 314 4,9 Agricultura y silvicultura 278 4,3 Productos químicos 237 3,7 Manufactura de productos minerales no metálicos 222 3,4 Servicios de hotelería y turismo 203 3,1 Información 200 3,1 Mecanismos de inversión colectiva 188 2,9 Comercio mayorista y minorista 143 2,2 Alimentos y bebidas 139 2,2 Textiles, vestuario y prendas de cuero 84 1,3 Plásticos y caucho 41 0,6 Educación 39 0,6 Construcción y bienes inmuebles 23 0,3 Atención de la salud 20 0,3 TOTAL DE LOS COMPROMISOS $6.449 100% Cómo invertimos La CFI ofrece una gama completa de instrumentos de inversión; asimismo, en medida creciente presta servicios de asistencia técnica y asesoría a empresas privadas y organismos públicos conexos. Para obtener información detallada, véase el informe sobre las operaciones, a partir de la página 61. En qué invertimos La CFI realiza operaciones en todos los sectores comerciales de sus países miembros en desarrollo. El financiamiento que concede suele ir acompañado de asistencia sobre las prácticas óptimas en el sector pertinente, gobierno de las empresas, cuestiones sociales y ambientales y contactos de negocios con pequeñas empresas locales.

COMPROMISOS POR INSTRUMENTO,

EJERCICIO DE 2005

Se incluyen los compromisos por cuenta de la CFI y los préstamos de consorcios (en millones de dólares de EE.UU.)

TOTAL $6.449

Préstamos 4.541 Capital accionario 612 Garantías 216

Se incluyen los compromisos por cuenta de la CFI y los préstamos de consorcios (en millones de dólares de EE.UU.)

TOTAL $6.449

Préstamos 4.541 Capital accionario 612 Garantías 216 Instrumentos de gestión de riesgos 4 Préstamos de consorcios 1.076 Se incluyen los instrumentos de cuasicapital con características de préstamo. Se incluyen los instrumentos de cuasicapital con características de capital accionario. Además, la CFI movilizó $1.100 millones a través de financiamiento estructurado vinculado a garantías, préstamos e inversiones en capital accionario. Aspectos más destacados de las operaciones

RECURSOS E INGRESOS,

EJERCICIO DE 2005

Ingresos de operación $1.950 millones Ingresos netos $2.020 millones Capital pagado $2.400 millones Utilidades no distribuidas $7.400 millones Empréstitos del ejercicio $2.000 millones Patrimonio neto $9.800 millones

CORTESÍA DE NEWMONT

2COMPROMISOS CONFORME A ESTA

ESTRATEGIA, EJERCICIO DE 2005

Se incluyen los compromisos por cuenta de la CFI y las operaciones mediante consorcios (en millones de dólares de EE.UU.) SÍNTESIS DEL IMPACTO DE LA CFI EN EL DESARROLLO Compromisos por cuenta de la CFI (porcentaje)

CARTERA DE INVERSIONES POR REGIÓN,

EJERCICIO DE 2005

Inversiones por cuenta de la CFI (en millones de dólares de EE.UU.)

TOTAL $19.274

Dónde invertimos La CFI invierte en empresas e instituciones financieras de todas las regiones en desarrollo. Estas actividades se detallan en l os

Inversiones por cuenta de la CFI (en millones de dólares de EE.UU.)

TOTAL $19.274

Dónde invertimos La CFI invierte en empresas e instituciones financieras de todas las regiones en desarrollo. Estas actividades se detallan en l os informes regionales, a partir de la página 27, y en el cuadro de compromisos para proyectos del Volumen 2. Los proyectos que abarcan más de una región en desarrollo se clasifican como de “alcance mundial”. Por qué invertimos La CFI pone énfasis en los sectores que producen un gran impacto en la economía de los países en desarrollo, dado que afectan a numerosas personas o benefician a muchos otros sectores de la economía. Estos sectores representan una gran proporción de las inversiones de la CFI. El rubro de servicios financieros comprende finanzas y seguros, y mecanismos de inversión colectiva. Las inversiones en la pequeña y mediana empresa corresponden a todos los sectores. El rubro de infraestructura comprende servicios públicos y transporte.

COMPROMISOS POR REGIÓN,

EJERCICIO DE 2005

Se incluyen los compromisos por cuenta de la CFI y las operaciones mediante consorcios (en millones de dólares de EE.UU.)

TOTAL $6.449

África al sur del Sahara 445 Asia oriental y el Pacífico 811 Asia meridional 643 Europa y Asia central 2.357 Europa y Asia central 5.423 América Latina y el Caribe 1.783 Oriente Medio y Norte de África 315 Alcance mundial 95 Algunas cifras incluyen la parte correspondiente a una región determinada de las inversiones clasificadas oficialmente como “proyectos de alcance mundial”. Véanse los detalles en los informes regionales. África al sur del Sahara 1.698 Asia oriental y el

mundial 95 Algunas cifras incluyen la parte correspondiente a una región determinada de las inversiones clasificadas oficialmente como “proyectos de alcance mundial”. Véanse los detalles en los informes regionales. África al sur del Sahara 1.698 Asia oriental y el Pacífico 2.940 Asia meridional 1.634 América Latina y el Caribe 6.125 Oriente Medio y Norte de África 1.210 Alcance mundial 245 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 Compromisos, ejercicio de 2005 Salud y educación 0,9% Servicios financieros 37,4% Pequeña y mediana empresa 17,5% Tecnologías de la información y las comunicaciones 3,1% Infraestructura 13,7% Impacto La CFI también orienta gran parte de sus esfuerzos hacia los países en los que no existe un flujo de capital extranjero, o éste es muy reducido. Cada año se evalúa una muestra de proyectos próximos a terminarse para determinar su contribución al desarrollo. Ej. de Ej. de Ej. de 2003 2004 2005 Nuevas inversiones En el sector financiero 51 34 44 En infraestructura, tecnologías de la 17 24 17 información y las comunicaciones, salud y educación En países de ingreso bajo 28 26 28 o alto riesgo Proyectos próximos a terminarse 58 58 59 que significan una contribución

positiva al desarrollo Países de ingreso bajo (conforme a la definición del Banco Mundial) o alto riesgo, es decir, con una calificación no superior a 30, o sin calificar, según Institutional Investor (no se incluyen los proyectos de alcance regional o mundial). Según la evaluación realizada por el Grupo de Evaluación de Operaciones (véase la página 68). 34 Carta a la Junta de Gobernadores La Junta de Directores de la Corporación Financiera Internacional ha hecho preparar el presenteInforme Anual de conformidad con las disposiciones de su Reglamento. Paul D. Wolfowitz, presidente de la Corporación y de su Junta de Directores, ha presentado este Informe, y los estados financieros adjuntos verificados por los auditores, a la Junta de Gobernadores. Los Directores se complacen en informar que en el ejercicio que terminó el 30 de junio de 2005, la CFI extendió su impacto en el desarrollo sostenible mediante el financiamiento de proyectos del sector privado y la realización de actividades de asesoría. La Junta de Directores y su misión de orientar y supervisar a la CFI En el ejercicio de 2005, la Junta de Directores aprobó numerosas inversiones y mantuvo una estrecha supervisión del diseño y la aplicación de la estrategia de la CFI. Asimismo, continuó alentando a la Corporación a coordinar estrechamente su labor con otras instituciones del Grupo del Banco Mundial, en especial con respecto al suministro de asistencia técnica para mejorar las condiciones para la inversión y

promover el desarrollo del sector privado. Los Directores tomaron nota de la propuesta de la CFI de ampliar la colaboración con el BIRF en los países de ingreso mediano y con la AIF en los de ingreso bajo. La Junta de Directores pasó revista a las operaciones específicas llevadas a cabo en los países y analizó las estrategias de asistencia elaboradas conjuntamente por el Banco Mundial, la CFI y el OMGI para 14 países, así como los instrumentos correspondientes. Los Directores pusieron de relieve el desafío que significa mantener la rentabilidad y aumentar el impacto en el desarrollo. Reafirmaron su apoyo a las cinco prioridades estratégicas de la CFI y se mostraron partidarios de aumentar la escala de sus actividades a fin de incrementar el impacto en el desarrollo. Los Directores manifestaron su satisfacción frente al plan de la Corporación de aumentar considerablemente su apoyo al desarrollo del sector privado en países de ingreso bajo y alto riesgo, y de ampliar sus inversiones en infraestructura, salud y educación mediante la formación de alianzas entre los sectores público y privado. Entre los asuntos específicos que los Directores analizaron con la administración de la CFI cabe mencionar la actualización de la política sobre libre acceso a la información y de las políticas de salvaguardia ambiental y social, así como un examen de los principios contables de la Corporación. Analizaron también el programa de la CFI relativo a la lucha contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo, y la integración de las cuestiones de género en sus actividades. En cumplimiento de sus funciones de supervisión, la Junta de Directores analizó el

examen anual de la evaluación de las operaciones y la respuesta de la administración de la CFI. La Junta expresó su satisfacción por el permanente diálogo positivo entre la administración y el Grupo de Evaluación de Operaciones. Con respecto al desempeño de la Corporación, la Junta de Directores celebró los logros del ejercicio de 2005, que se reflejan en sus sólidos resultados financieros y en la ampliación y mejora de la calidad de la cartera. Junta de Directores de la CFI

DEBORAH CAMPOS5

Estructura de gobierno de la CFI Los países miembros de la Corporación Financiera Internacional (CFI), por intermedio de la Junta de Gobernadores y la Junta de Directores, orientan los programas y actividades de la Corporación. Cada país nombra a un Gobernador y a un Suplente. Las facultades institucionales se han conferido a la Junta de Gobernadores, que delega la mayor parte de ellas en una junta integrada por 24 directores. Los derechos de voto de los directores con respecto a los asuntos que se someten a su consideración se ponderan de acuerdo con la participación en el capital de la CFI que representa cada uno de ellos. Los directores se reúnen periódicamente en la sede del Grupo del Banco Mundial en la ciudad de Washington, donde examinan los proyectos de inversión, adoptan decisiones sobre ellos y dan orientaciones estratégicas generales a la administración de la CFI. Los directores también integran al menos uno de los comités permanentes, que ayudan a la Junta a cumplir sus funciones de supervisión mediante el examen detenido de las

políticas y los procedimientos. El Comité de Auditoría asesora a la Junta de Directores sobre administración financiera y gestión de riesgos, gobierno institucional y cuestiones relativas a la supervisión. El Comité de Presupuesto analiza determinados aspectos de los procedimientos institucionales, las políticas administrativas, las normas y las cuestiones presupuestarias que tienen consecuencias importantes para la eficacia y el costo de las operaciones del Grupo del Banco. El Comité sobre la Eficacia en Términos de Desarrollo se concentra en la evaluación de las políticas y las operaciones, así como en la eficacia de las actividades de desarrollo, a fin de vigilar los progresos en la lucha contra la pobreza. El Comité sobre Cuestiones Relativas al Personal da consejos sobre remuneraciones y otras políticas de importancia referentes al personal. Los Directores también forman parte del Comité de Gestión Institucional y Cuestiones Administrativas Relativas a los Directores Ejecutivos. Paul D. Wolfowitz es el presidente de la CFI y de las demás instituciones del Grupo del Banco Mundial: el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF), la Asociación Internacional de Fomento (AIF), el Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (OMGI) y el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI). También preside la Junta de Directores. Assaad J. Jabre es el vicepresidente ejecutivo interino de la CFI y tiene la responsabilidad de supervisar sus operaciones diarias. Véanse también las secciones relativas al Grupo de

Evaluación de Operaciones (página 68) y a la Oficina del Ombudsman y Asesor en materia de observancia (página 70), que funcionan con independencia de la administración de la CFI. Directores y Suplentes al 30 de junio de 2005

DIRECTORES SUPLENTES

Mahdy Ismail Aljazzaf Mohamed Kamel Amr Yahya Abdullah M. Alyahya Abdulrahman M. Almofadhi Gino Alzetta Melih Nemli John Austin Terry O’Brien Biagio Bossone Nuno Mota Pinto Otaviano Canuto Jeremias N. Paul, Jr. Eckhard Deutscher Walter Hermann Sid Ahmed Dib Shuja Shah Pierre Duquesne Anthony Requin Paulo F. Gomes Louis Philippe Ong Seng Herwidayatmo Nursiah Arshad Thorsteinn Ingolfsson Svein Aass Alexey Kvasov Eugene Miagkov Luis Martí Jorge Familiar Marcel Masse Gobind Ganga Ad Melkert Tamara Solyanyk Yoshio Okubo Toshio Oya Jaime Quijandria Alieto Guadagni Tom Scholar Caroline Sergeant Mathias Sinamenye Mulu Ketsela Chander Mohan Vasudev Akbar Ali Khan Pietro VeglioJakub Karnowski Zou Jiayi Yang Jinlin (Vacante) Robert B. Holland, III Véase la lista completa de los integrantes de la Junta de Gobernadores y los derechos de voto de la Junta de Directores en el Volumen 2.

EN LA PÁGINA OPUESTA APARECEN,

DE IZQUIERDA A DERECHA:

(De pie) Robert B. Holland III, Herwidayatmo,

Pietro Veglio, Eckhard Deutscher, Mathias Sinamenye, John Austin, T om Scholar, Chander Mohan Vasudev, Thorsteinn Ingolfsson, Sid Ahmed Dib, Yahya Abdullah M. Alyahya, Nuno Mota Pinto, Otaviano Canuto, Pierre Duquesne, Paulo F . Gomes, Gino Alzetta, Gobind Ganga, Alexey Kvasov, Luis Martí. (Sentados) Mahdy Ismail Aljazzaf, Zou Jiayi, Jaime Quijandria, Yoshio Okubo, Ad Melkert. Directores Suplentes6 En la presente edición del Informe Anual se registran los logros de la Corporación Financiera Internacional durante el último año del mandato de su vicepresidente ejecutivo, Peter Woicke, y de mi ilustre predecesor como presidente del Banco Mundial, Jim Wolfensohn. Se me ha confiado la responsabilidad inmensa de dirigir esta institución extraordinaria, y debo agradecer a Jim y a Peter todo lo que han hecho por fortalecerla. Es cierto que el Grupo del Banco Mundial y sus asociados en favor del desarrollo han conseguido logros notables, pero es mucho lo que queda todavía por hacer. La Cumbre del Grupo de los Ocho celebrada en Gleneagles al comienzo de este nuevo ejercicio ha tenido el acierto de centrar la atención en los desafíos del desarrollo mundial, en particular en África. Ha reafirmado también el papel central del Banco Mundial en gran parte de esa labor y nos ha confiado una tarea todavía mayor. A medida que avanzamos, debemos mantener un equilibrio entre las diferentes prioridades de desarrollo. La primera prioridad debe ser la de prestar especial

atención a las personas más necesitadas de los países más pobres del mundo. Al mismo tiempo, el Banco Mundial debe desempeñar todavía un papel importante en los países en desarrollo de rápido crecimiento —los países de “ingreso mediano”—, que cuentan todavía con centenares de millones de personas que viven en situación de extrema pobreza. Finalmente, en cuanto institución de desarrollo multilateral, el Banco Mundial se encuentra en una posición singular para ayudar al mundo a abordar algunas de las cuestiones relacionadas con los “bienes públicos mundiales”, como el desarrollo de la energía sostenible y la mitigación de las crisis mundiales de salud. Por su parte, la CFI está a la vanguardia en la promoción del desarrollo sostenible del sector privado a fin de ayudar a reducir la pobreza y elevar el nivel de vida de las personas. Es una misión estimulante, y en todo el espectro de la empresa privada —desde la infraestructura indispensable a largo plazo hasta pequeñas operaciones de microfinanciamiento— continúan produciéndose progresos alentadores. Los sólidos resultados de las operaciones de la CFI y su creciente impacto en el desarrollo son argumentos poderosos para ser optimistas frente a las perspectivas del mundo en desarrollo. Yo me siento muy optimista. Soy consciente de la labor que tenemos por delante, pero también veo que la energía, la creatividad, la determinación, la diversidad y el talento de las personas encierran grandes promesas. En todas estas actividades, la institución tiene la fortuna de contar con un equipo de profesionales excepcionalmente abnegados y competentes. Es un honor y un

privilegio trabajar con ellos día a día. Paul D. Wolfowitz Presidente Mensaje del Presidente BANCO MUNDIAL MISIÓN DE LA CFI Promover inversiones sostenibles del sector privado en los países en desarrollo, para así ayudar a reducir la pobreza y elevar la calidad de vida de las personas.7 El “año del desarrollo” —así es como muchos han denominado el año 2005 en el ámbito internacional— ha sido un momento fuera de lo común en el dilatado debate mundial sobre la reducción de la pobreza y el mejoramiento del nivel de vida de los habitantes de las naciones en desarrollo. En años recientes pocas veces se ha dado expresión en forma tan sostenida a las opiniones sobre la ayuda, el desarrollo y el grado de progreso que es posible esperar. Sin duda, el foco de atención en el desarrollo estaba pendiente desde hacía mucho tiempo, pero tan importante como los temas en cuestión ha sido la multiplicidad de voces que han participado en el debate. El tema de los flujos mundiales de financiamiento para el desarrollo ya no es exclusivo ni es prerrogativa de los expertos en desarrollo. Se trata de un debate amplio y abierto que incluye prácticamente a todas las naciones, grandes y pequeñas. Incluye a los sectores público y privado, e incluye también a los defensores a nivel mundial que abogan por una diversa gama de cuestiones económicas, ambientales y sociales. Sorprende el grado de consenso de estas opiniones con respecto a muchos aspectos fundamentales del desarrollo. Pocos, o nadie, han insinuado que no se verán afectados por

las decisiones que se adopten. Pocos han sostenido que las soluciones se pueden transplantar de una nación a otra sin prestar una atención cuidadosa a las condiciones locales. En forma abrumadora se reconoce que el sector privado cumple una función fundamental, y casi todos están de acuerdo en que uno de los grandes retos consiste en aplicar en mayor escala las estrategias que han dado buenos resultados. Mejorar la gobernabilidad y fortalecer las capacidades en los sectores público y privado parecen ser el punto de partida de cada debate. Estratégicamente hablando, los enfoques de “abajo hacia arriba” están en boga; los de “arriba abajo” están obsoletos. Las consignas son disciplina, mediciones y resultados. Además, la idea de que las naciones en desarrollo constituyen en cierto sentido un “tercer” mundo ha sido desechada. El destino de esas naciones se ha convertido en la encrucijada política, moral, económica, ambiental y social de nuestra generación. Si tuviéramos que enumerar los mayores desafíos mundiales en el ámbito de la economía, la energía o el medio ambiente, prácticamente todos se concentrarían en el mundo en desarrollo. Dondequiera que vivamos, nuestro destino estará vinculado en mayor o menor medida, directa o indirectamente, al rumbo que sigan esos países. /dash5 T odo esto pone de relieve la gran oportunidad que tiene ahora la CFI como institución dedicada al desarrollo sostenible del sector privado. Durante décadas, nuestra atención se ha centrado en ayudar a las naciones a crecer y a prosperar de abajo hacia arriba, inversión por

inversión, negocio por negocio. Esto también nos ha ayudado a facilitar inversiones y promover reformas en distintos mercados y sectores, despertando el interés en aquellos que se encuentran en las fronteras de los mercados emergentes. Simultáneamente, los desafíos que plantean los mercados en proceso de globalización nos obligan a innovar y experimentar continuamente, al tiempo que perfeccionamos nuestros instrumentos y servicios tradicionales. La disciplina institucional que conlleva el hecho de ser un inversionista privado Mensaje del Vicepresidente Ejecutivo Assaad J. Jabre Vicepresidente Ejecutivo Interino8 que asume riesgos ha dado como fruto precisamente el tipo de estrategia cuidadosa y adaptada a cada circunstancia que ahora se aprecia tan ampliamente por su eficacia. Como nunca antes, los resultados obtenidos señalan en forma indiscutible el gran potencial que encierra esta estrategia en una época en que se requieren soluciones pragmáticas. Este es el tercer año consecutivo en que la CFI obtiene resultados sin precedentes. Si bien nos sentimos sumamente orgullosos de esos logros y nos alegra que el sólido desempeño de tantos mercados emergentes hayan hecho esto posible, nuestros resultados se ven opacados por lo mucho que queda por hacer y, como lo demostró tan trágicamente el maremoto de Asia, por la rapidez con que un acontecimiento imprevisto puede borrar años de progreso. Es un reconocimiento que invita a la reflexión. Para cumplir nuestra misión de desarrollo hará falta más —no menos— esfuerzo, creatividad y resolución: • En los últimos dos ejercicios hemos comprometido financiamiento por valor de más de $400 millones por año en África al sur del Sahara, un incremento importante que está en consonancia con cambios favorables observados en toda la región. Sin embargo, el

• En los últimos dos ejercicios hemos comprometido financiamiento por valor de más de $400 millones por año en África al sur del Sahara, un incremento importante que está en consonancia con cambios favorables observados en toda la región. Sin embargo, el crecimiento económico de África debe acelerarse aún más para poder alcanzar los objetivos de desarrollo del milenio. • Hemos ayudado a catalizar inversiones privadas sumamente necesarias en infraestructura, por ejemplo, en una central de energía eléctrica en la India, un puerto en Madagascar y líneas aéreas en América Central. Con todo, son muchas las naciones cuya competitividad y acceso a los mercados y servicios todavía se ven obstaculizados por escollos de transporte y un suministro de energía eléctrica poco fiable. • Hemos movilizado más de $1.000 millones a través de operaciones de financiamiento estructurado en sectores tales como vivienda, educación y microfinanciamiento. Sin embargo, los sueños de muchas empresas y aspirantes a empresarios continúan quedando postergados o el crecimiento de sus empresas todavía se ve obstruido por la inexistencia de mercados bien desarrollados y de financiamiento a largo plazo en moneda nacional. • Por intermedio de nuestros mecanismos financieros regionales y las inversiones en el sector financiero, hemos ayudado a mejorar la capacidad de gestión de instituciones que prestan servicios a la pequeña y mediana empresa y facilitado el acceso al financiamiento de miles de ellas. No obstante, son muchas las naciones en desarrollo que siguen enfrentando condiciones para la inversión caracterizadas por excesivos trámites burocráticos y por la falta

de los conocimientos y experiencia necesarios para una gobernabilidad eficaz. • Hemos ayudado a financiar proyectos innovadores que permiten conservar la diversidad biológica, promover el uso sostenible de la energía y la eficiencia energética y desarrollar el mercado del carbono. Con todo, la amenaza que suponen la degradación de los ecosistemas y el cambio climático hace necesario multiplicar en medida apreciable esos esfuerzos. /dash5 En los últimos meses, la CFI ha esbozado una ambiciosa estrategia de crecimiento para los próximos años que constituirá un gran desafío para todo el personal. Esta estrategia se funda en el reconocimiento de que las necesidades de las naciones en desarrollo son enormes. Se BRETON LITTLEHALES9 funda en el hecho de que el crecimiento del sector privado, a través tanto de las empresas nacionales como de la inversión extranjera directa, es la principal fuerza impulsora para reducir la pobreza. Se funda en la convicción de que la CFI se ha convertido en una institución con una propuesta de singular interés para sus clientes y los gobiernos que son sus accionistas; una institución que promueve el desarrollo sostenible no sólo como financista, sino también como proveedor de servicios de asesoría y promotor de prácticas óptimas. Nuestra ambición no es crecer por crecer. Nuestra ambición es marcar una diferencia en nuestros mercados mejorando el clima de negocios para los inversionistas privados y extendiendo los beneficios del crecimiento económico a la población desatendida; fortaleciendo

la capacidad en el ámbito empresarial y aumentando la competencia en el mercado, y colaborando con asociados que comparten nuestra firme determinación de mejorar el gobierno de las empresas y elevar el nivel de exigencia de las normas ambientales y sociales. Éstos son objetivos amplios, pero se reflejan en las victorias que se logran paso a paso, a nivel local, por la senda que permite salir de la pobreza: un nuevo negocio, un primer sueldo, una familia con vivienda propia, un niño con mejor educación. También se reflejan en el progreso regional y mundial hacia la sostenibilidad: aire más limpio, agua más pura y ecosistemas saludables. Nuestros fundadores previeron el creciente papel del sector privado en el proceso de desarrollo cuando la CFI fue creada en 1956. N