CIF - GUÍA DE GOBIERNO CORPORATIVO PARA LAS PYMES

GUÍA DE GOBIERNO

CORPORATIVO PARA

LAS PYMES

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GUÍA DE GOBIERNO

CORPORATIVO PARA

LAS PYMES

ÍNDICE Prólogo v Agradecimientos vi Resumen ejecutivo vii Estructura de la Guía viii

1. Gobierno corporativo para las pymes: ¿Qué es? ¿Por qué es importante? 1

Conozca a Rami Bahgat 3 ¿Qué es el gobierno corporativo? 5 ¿Qué hace diferente al gobierno corporativo para las pymes? 5 ¿Por qué preocuparse? Los beneficios del buen gobierno corporativo para las pymes 6 El buen gobierno corporativo es una buena inversión 7

2. Marco referencial del gobierno corporativo para las pymes 9

Etapas de crecimiento de las pymes: ¿Cómo está evolucionando mi negocio? 11 Etapa 1: Inicio del negocio 13 Etapa 2: Crecimiento activo 15 Etapa 3: Desarrollo organizacional 17 Etapa 4: Expansión del negocio 20

Herramienta: Identificación de la etapa de evolución de mi empresa 22

Matriz de gobierno corporativo para las pymes: Identificación 24 de acciones recomendadas para mi empresa

3. Temas clave del gobierno corporativo y mejores prácticas 27

Tema A: Cultura y compromiso con el buen gobierno corporativo 29

Sensibilización y compromiso de las personas propietarias 29 Estructura organizacional 30 Políticas y procesos clave 31

Mejores prácticas: Cultura y compromiso con el buen gobierno corporativo 33

Guía de gobierno corporativo para las pymes i Tema B: Toma de decisiones y supervisión estratégica 37 Toma de decisiones de la gerencia 38 Asesores/consejo consultivo 40 Directorio 41 Planificación de la sucesión 45 Planificación de los recursos humanos 49

Mejores prácticas: Toma de decisiones y supervisión estratégica 53

Tema C: Gobierno de riesgos y controles internos 58

Controles internos 59 Auditoría 66

Mejores prácticas: Gobierno de riesgos y controles internos 67

Tema D: Divulgación y transparencia 71

Lineamientos generales 72 Divulgación de información financiera 72 Divulgación de información no financiera 73

Mejores prácticas: Divulgación y transparencia 75

Tema E: Propiedad 78

Participación de los accionistas 78 Rol de la persona fundadora/familia 81 Resolución de controversias entre accionistas 82

Mejores prácticas: Propiedad 84

Conclusión 87 Anexo 89 Herramienta de planificación de acciones de gobierno corporativo para las pymes 90 Paso 1: Etapa base de desarrollo de mi empresa 92 Paso 2: Mejores prácticas de gobierno corporativo – Identificar las prácticas relevantes 94 Paso 3: El plan de acción de gobierno corporativo de mi empresa 103 Referencias 106 ii Recuadros, figuras, tablas y hojas de trabajo Recuadros Recuadro 3.1: Cualidades de una buena delegación 39 Recuadro 3.2: Perspectiva del inversionista 43 Recuadro 3.3: El arte de dejar ir para los empresarios exitosos 48 Recuadro 3.4: Ejemplos de actividades de control 61 Recuadro 3.5: Continuo control versus confianza 64 Recuadro 3.6: Beneficios de los informes de sostenibilidad 73 Figuras Figura 1.1: Los actores principales: Accionistas, directorio y gerencia 4 Figura 2.1: Las cuatro etapas de evolución de las pymes 11

Figura 3.1: Elementos de los controles internos 59 Figura 3.2: Conflicto de intereses: Formas más comunes 65 Figura A.1: Temas y subtemas de gobierno corporativo 90 Figura A.2: Ejemplo de hoja de trabajo para mejores prácticas y acciones de cambio 94 Tablas Tabla 2.1: Evolución de las pymes 23 Tabla 2.2: Matriz de gobierno corporativo para las pymes 25 Tabla 3.1: Tipos de inversionistas 80 Hojas de trabajo Hoja de trabajo A.1: Identificación de la etapa de desarrollo 93 Hoja de trabajo A.2: Tema A. Cultura y compromiso con el buen gobierno corporativo 95 Hoja de trabajo A.3: Tema B. Toma de decisiones y supervisión estratégica 96 Hoja de trabajo A.4: Tema C. Gobierno de riesgos y controles internos 98 Hoja de trabajo A.5: Tema D. Divulgación y transparencia 100 Guía de gobierno corporativo para las pymes iii Hoja de trabajo A.6: Tema E. Propiedad 101 Hoja de trabajo A.7: Acciones de alta prioridad a corto plazo 104 A menos que se indique lo contrario, todos los recuadros, las figuras, las tablas y las hojas de trabajo fueron elaborados por los autores. iv Prólogo Las empresas privadas buscan maximizar ganancias, mejorar su crecimiento y garantizar la sostenibilidad en el largo plazo. Independientemente del tamaño de la empresa, hay evidencia abrumadora de que un gobierno corporativo eficaz es un elemento esencial para el logro de estos resultados. No obstante, cuando se les pregunta sobre el gobierno corporativo, los propietarios de pequeñas y medianas empresas

(pymes) a menudo son escépticos del valor que agrega. Creen que sus negocios o son demasiado pequeños o que es demasiado temprano en su crecimiento para beneficiarse del desarrollo de sistemas y procesos de gobierno corporativo. Para aquellos pequeños empresarios interesados, la mayoría de los estándares y principios de gobierno corporativo no se adecuan a sus negocios. La implementación de políticas y procedimientos diseñados para empresas más grandes puede representar un esfuerzo demasiado complejo que requiere muchos recursos para la típica pyme con pocos recursos. Esta Guía aborda específicamente los retos y oportunidades a los que se enfrentan las pymes en las distintas etapas de su ciclo de vida y ofrece recomendaciones sobre gobierno corporativo adaptadas a estos negocios más pequeños. La orientación brindada está diseñada para ayudar a los empresarios de las pymes, inversionistas y gerentes a adoptar un enfoque pragmático de gobierno corporativo como un medio para fortalecer sus negocios a largo plazo. La Guía está diseñada para permitir a las pymes avanzar a su propio ritmo en la mejora del gobierno corporativo, en función del contexto del mercado, de la etapa de crecimiento, de los recursos y del grado de desarrollo organizacional. La Guía se basa en más de dos décadas de liderazgo de IFC en gobierno corporativo. Nuestro historial aún más largo de apoyo a las pymes en los mercados emergentes incluye una gama de iniciativas, desde brindar asesoría sobre mejoras en las prácticas empresariales hasta facilitar un mayor acceso a financiamiento en alianza con bancos, capital privado y otros intermediarios financieros: solo en 2017, los clientes de IFC proporcionaron más de 351 mil millones de dólares en préstamos

a pymes. Como la fuente primaria de crecimiento del sector privado y de creación de puestos de trabajo en muchos países de mercados emergentes —y de innovación de la cual surgirán las grandes empresas del mañana—, las pymes bien gestionadas representan un dinamizador poderoso de expansión económica y creación de empleo. Esperamos que esta Guía le ayude a desarrollar políticas, prácticas y estructuras de gobierno corporativo que permitan a su empresa o a sus inversionistas crecer de manera sostenible, generar riqueza para los accionistas y beneficiar a sus empleados y comunidades. Mary Porter Peschka Directora – Departamento de Temas Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo Corporación Financiera Internacional Guía de gobierno corporativo para las pymes v Agradecimientos (Presentados en orden alfabético) Los miembros del equipo editorial central son Vladislava Ryabota y Alexey Volynets de IFC, y Helen Carrington y Axel Kravatzky de Syntegra/Tailored Governance. La Guía se basa en la Metodología de gobierno corporativo para pymes de IFC y en las herramientas desarrolladas por Yuliya Holodkova, Yehia El Husseiny, Alison Kibirige, Kiril Nejkov, Sheela Rahman, Vladislava Ryabota, Ashraf G. Shenouda y Alexey Volynets. El equipo desea agradecer a los revisores internos de IFC: Amira El Saeed Agag, Chinyere Peace Almona, Khawar Saeed Ansari, Jorge Echeandía, Yehia El Husseiny, Yuliya Holodkova, Oleg Kalchenko, Rose Lumumba, Oliver James Orton, Keirsten Nicole Pedersen, Lopa Rahman, Sheela Rahman, Chris Razook, Magdalena Rego y

Madina Zhanuzakova. Asimismo, agradecemos a Jorge Echeandía y a Ada Calderón por su apoyo en la revisión de la traducción de la Guía al español. El equipo también agradece a los revisores externos: Yilmaz Arguden, Sorana Baciu, Marcos Bertin, Rami Camel-Toueg, Carolynn Chalmers, Hetal Dalal, Juan Carlos Fernández, Peter Francis, Jo Iwasaki, Margaret Jackson, Rani Lakhan-Narace, Jozeph Liventz, Bassem Mina, Nell Minow, Irina Naoumova, Chris Pierce, Ashraf Shenouda, Leslie Spiers, John Sullivan y Olli Virtanen. Agradecimientos especiales al programa SME Ventures de IFC por apoyar el desarrollo inicial y la implementación piloto de las herramientas de gobierno corporativo para pymes, así como a los gobiernos de Canadá y Japón por apoyar el trabajo necesario para finalizar las herramientas y el desarrollo de esta Guía. vi Resumen ejecutivo Las pequeñas y medianas empresas acciones de la empresa. Sin embargo, los beneficios de un buen gobierno corporativo van más allá de un mayor comparten desafíos característicos acceso a financiamiento. La investigación y la evidencia empírica muestran que el buen gobierno corporativo que requieren prácticas de gobierno mejora el rendimiento del negocio y aumenta las corporativo específicas. Sin embargo, posibilidades de supervivencia a largo plazo de una empresa (IFC 2018). los recursos para gobierno corporativo En la práctica, los retos más comunes del gobierno se han enfocado principalmente corporativo de las pymes implican la toma de decisiones, la supervisión estratégica, la contratación y retención

en las grandes empresas cuyas de personal directivo calificado, la sucesión y el acciones se cotizan en la bolsa de establecimiento de mecanismos y políticas de control interno estandarizados. Estos desafíos se derivan de la valores (bolsa). Esta Guía está escrita propia naturaleza de las pymes, muchas de ellas negocios familiares que típicamente experimentan un crecimiento pensando específicamente en las orgánico, y para las que, en la mayoría de las veces, quedan pymes y proporciona información rezagados los sistemas, políticas y procesos requeridos para un adecuado gobierno corporativo. Este crecimiento sobre los riesgos particulares a los orgánico —combinado con ambigüedad en los roles comerciales (con personal clave que cumple múltiples que estos negocios se enfrentan funciones), un enfoque informal de los negocios, la participación de la familia en diversos niveles y un enfoque tradicionalmente. Propone un marco de liderazgo a menudo tradicional— es insostenible a referencial de gobierno corporativo largo plazo. adaptado, con estructuras, políticas El objetivo de esta Guía es ayudar a los empresarios de las pymes y a sus inversionistas a desarrollar un plan de y prácticas para mitigar estos riesgos mejora del gobierno corporativo altamente personalizado y apoyar el crecimiento sostenible para apoyar el crecimiento sostenible de sus empresas. La metodología de gobierno corporativo para las pymes del negocio, reconociendo la típica mostrada en esta Guía representa una innovación en materia de gobierno corporativo debido a la adaptación limitación de recursos de las pymes. de recomendaciones específicas para las etapas evolutivas del crecimiento de las pymes: Etapa 1: Inicio del negocio;

Para muchas pymes, el incentivo inicial para mejorar sus Etapa 2: Crecimiento activo; Etapa 3: Desarrollo organizacional prácticas de gobierno corporativo es un aumento del y Etapa 4: Expansión del negocio. Las recomendaciones se acceso a opciones de financiamiento más económicas. agrupan en torno a cinco temas de gobierno corporativo: Los inversionistas analizan las prácticas de gobierno Cultura y compromiso con el buen gobierno corporativo, toma corporativo de las empresas para evaluar su exposición de decisiones y supervisión estratégica, gobierno de riesgos y al riesgo y para determinar un valor adecuado para las controles internos, divulgación y transparencia y propiedad. Guía de gobierno corporativo para las pymes vii La investigación y la evidencia empírica muestran que Esta Guía ofrece una perspectiva internacional, es el buen gobierno corporativo mejora el rendimiento del decir, se enfoca en las características que son comunes negocio y aumenta las posibilidades de supervivencia a a los negocios pequeños y medianos de muchos largo plazo de una empresa. países diferentes. Al aplicar las recomendaciones de la Guía, las empresas también deben tener en cuenta Las herramientas fáciles de usar ayudan a las pymes las prácticas y los reglamentos de los países en los a aprender más sobre conceptos clave de gobierno que operan. corporativo, comprender las prácticas de gobierno corporativo recomendadas específicas para su etapa de Esperamos que la implementación de estas mejores crecimiento y aplicar soluciones prácticas. A lo largo de la prácticas contribuya en gran medida a garantizar la Guía, las hojas de trabajo y las plantillas de planificación de sostenibilidad de las pymes —y su atractivo para futuros acciones ayudan a traducir las intenciones en acciones. inversionistas, empleados y otros grupos de interés—.

Estructura de la Guía Capítulo 1 – Gobierno corporativo para las pymes: Capítulo 3 – Temas clave del gobierno corporativo ¿Qué es? ¿Por qué es importante? En este capítulo se y mejores prácticas. Este capítulo se sumerge explica en qué consiste el gobierno corporativo y en qué profundamente en conceptos y prácticas de gobierno difiere para las pymes. También discute los beneficios que corporativo exclusivos para cada uno de sus cinco las pymes pueden obtener del buen gobierno corporativo, temas. La discusión de cada uno de los temas finaliza incluido el acceso a financiamiento. con recomendaciones para cada etapa de desarrollo de las pymes. Capítulo 2 – Marco referencial del gobierno corporativo para las pymes. Define las etapas de Anexo – Herramienta de planificación de acciones crecimiento de las pymes, así como los riesgos relacionados de gobierno corporativo para las pymes. Extrae las con el gobierno corporativo y las oportunidades asociadas recomendaciones clave de la Guía para las pymes y las a cada etapa. Proporciona una herramienta para ayudar presenta en forma de hojas de trabajo para ayudarle a a las empresas a determinar su etapa de crecimiento, identificar acciones de alta prioridad apropiadas para la presenta luego la Matriz de gobierno corporativo para etapa de crecimiento de su pyme. las pymes, la cual alinea las etapas de crecimiento de las pymes con las acciones recomendadas a lo largo de los cinco temas de gobierno corporativo. viii

CAPÍTULO 1

Gobierno corporativo para las pymes: ¿Qué es? ¿Por qué es importante? Guía de gobierno corporativo para las pymes 1 «Si la administración trata del manejo de un negocio, el gobierno corporativo trata de velar por que se le maneje correctamente.

Todas las empresas necesitan tanto un gobierno corporativo como una administración». Tricker, 19841

1. Gobierno corporativo para las pymes: ¿Qué es? ¿Por qué es importante?

Al final de este capítulo, usted debería tener una mejor comprensión de lo siguiente: X La importancia del gobierno corporativo para las pymes, y X Cómo el gobierno corporativo para las pymes le ayuda a proteger y a hacer crecer su negocio. ESTE CAPÍTULO presenta un estudio de caso: la experiencia de Rockstar Clothing Company, una historia ficticia basada en una empresa real, con el fin de ilustrar el material que cubriremos. Después revisaremos qué es el gobierno corporativo y examinaremos por qué las pymes tienen necesidades específicas al respecto. Por último, revisaremos algunos de los beneficios que las pymes obtienen del buen gobierno corporativo, incluido el acceso a financiamiento. 1 Bob Tricker es un experto en gobierno corporativo que escribió el primer libro en llevar por título ‘Gobierno corporativo’ en 1984. 2 Capítulo 1: Gobierno corporativo para las pymes: ¿Qué es? ¿Por qué es importante? 3 1 ?etnatropmi se éuq roP¿ ?se éuQ¿ :semyp sal arap ovitaroproc onreiboG Estudio de caso: Conozca a Rami Bahgat2 ¡Hoy es el gran día! Rami Bahgat, CEO de Rockstar Clothing Company, sueña con ampliar su negocio de ropa de 12 tiendas en la actualidad a 100, y está a punto de reunirse con el Grupo de Capital Sandstone para discutir lo que él ve como un beneficio para todas las partes involucradas. Durante 29 años, la empresa ha suministrado con mucho éxito ropa de hombre de alta calidad al mercado egipcio. Rockstar ha demostrado

su valía con muy buenos productos ya probados en el mercado, pero solo con una inversión significativa el potencial crecimiento puede hacer realidad. Para atraer inversión, Rami elaboró su propuesta con la intención de ofrecer hasta un 30 % de las acciones neto de su empresa a los inversionistas. Él pensó que había hecho todo lo necesario para estar listo para discutir acerca del producto, la estrategia de la empresa y las finanzas. Sin embargo, Rami no estaba preparado para algunas de estas preguntas: ¿Cómo se toman las decisiones clave? ¿Quiénes son las personas con conocimiento y habilidades esenciales, y cómo se ha planificado la sucesión en estos puestos de riesgo clave? ¿Cómo gestiona los riesgos? ¿Cómo puedo ver lo que sucede con la empresa? ¿Cómo pueden los inversionistas potenciales estar seguros de que la información proporcionada es correcta y completa? ¿Qué tipo de relacionamiento ofrece a sus accionistas? Estas son algunas de las preguntas que los inversionistas potenciales plantearon y todas ellas se refieren al tema de gobierno corporativo dentro de Rockstar Clothing Company. Estos inversionistas querían entender el nivel de compromiso de la empresa con el buen gobierno corporativo, cómo se tomaban las decisiones y si existían estructuras de supervisión. También estaban interesados en saber qué tipo de controles estaban establecidos para proteger a la empresa de los riesgos y si Rami se comprometería a practicar la transparencia y a compartir información con personas ajenas a la empresa. Por último, querían comprender cómo ellos, en calidad de inversionistas externos, encajarían en esta empresa familiar estrechamente unida. En su búsqueda de respuestas, Rami descubrió que sí tenía algunas estructuras de gobierno corporativo, procesos y sistemas implementados. Como la mayoría de los negocios, ¡él ya estaba practicando el

gobierno corporativo sin siquiera saberlo! Sin embargo, su reunión con los inversionistas le hizo caer en la cuenta de que necesitaba abordar el tema de gobierno corporativo de una manera más estructurada y eficaz. Con esto en mente, Rami está emprendiendo un viaje para evaluar y mejorar el gobierno corporativo en su empresa. Confía en que este proceso llevará a la empresa a tener un mejor desempeño, a crecer, a ser más sostenible —y a hacerla más atractiva para los inversionistas—. Este estudio de caso nos ayudará a ilustrar los retos clave de gobierno corporativo para las pymes —y las posibles soluciones—. 2 Todos los nombres y algunos detalles han sido cambiados para proteger la identidad de la empresa. Guía de gobierno corporativo para las pymes Figura 1.1: Los actores principales: Accionistas, directorio y gerencia ACCIONISTAS Los accionistas establecen la visión global de la empresa s a t s cioni R e p c r a e tionar capital para orcionar capital El e gi r y r e v o c s e n t a r y r e p o r t a r a Ges rop a r P Informar periódicamente e implementar estrategia Guiar y supervisar GERENCIA DIRECTORIO La gerencia desarrolla El directorio revisa y la estrategia y dirige aprueba la estrategia y las operaciones diarias supervisa a la gerencia de la empresa 4 Capítulo 1: Gobierno corporativo para las pymes:¿Qué es? ¿Por qué es importante? 5 1 ?etnatropmi se éuq roP¿ ?se

éuQ¿ :semyp sal arap ovitaroproc onreiboG ¿Qué es el gobierno corporativo? definiciones también incluyen los umbrales de ganancias, pero estos varían mucho de un país a otro y de una industria El gobierno corporativo «clásico» —desarrollado a otra. En aras de la coherencia a lo largo de esta Guía, inicialmente para las grandes empresas cuyas acciones nosotros utilizamos la definición basada en el número de se cotizan en bolsa—, se define como las estructuras y empleados, que sitúa a la gran mayoría de las empresas en los procesos con los cuales las empresas son dirigidas y la clasificación de pyme. controladas. Se enfoca en la interacción entre tres órganos que toman decisiones clave: accionistas, directorio y Para sobrevivir y crecer, todos los negocios deben ser gerencia. (Ver figura 1.1). adecuadamente gobernados. Las pymes, muchas de las cuales son negocios familiares, se diferencian de las Los accionistas poseen activos, aportan capital al organizaciones más grandes en más formas que tan solo negocio y nombran al directorio para que lo supervise. El en el tamaño. Para que un marco de gobierno corporativo directorio establece la dirección estratégica, supervisa el sea eficaz para las pymes, debe incluir las complejidades desempeño de la gerencia e informa a los accionistas sobre adicionales que son parte de su naturaleza4. su administración de su patrimonio. La gerencia utiliza los activos y el capital aportado por los accionistas para Por ejemplo, el gobierno corporativo en las grandes obtener un rendimiento positivo para ellos e informa sobre organizaciones se asocia a menudo con el problema del

su desempeño al directorio. Cada vez más, el buen gobierno «agente-principal», en el que los intereses y los incentivos corporativo incluye también la participación activa de otros de los agentes (gerentes) pueden no estar perfectamente grupos de interés. alineados con aquellos de los principales (accionistas). Sin embargo, en las etapas iniciales de las pymes es menos Con el tiempo, los códigos y los lineamientos de gobierno probable que surja este problema, y cuando evolucionan corporativo se han ampliado más allá de las empresas cuyas aún más, el problema del principal-representante acciones se cotizan en bolsa y ahora abarcan una gama toma una forma diferente. El accionista mayoritario más amplia de organizaciones, incluso negocios familiares, normalmente sigue involucrado en las operaciones como empresas estatales e instituciones de beneficencia3. Según Director Gerente, y existe el peligro de que los intereses de la Confederación Europea de Asociaciones de Directores los accionistas minoritarios no se respeten del todo. (ecoDa), para las empresas cuyas acciones no se cotizan en bolsa, el buen gobierno corporativo «consiste en establecer Otra forma en la que las pymes difieren de sus contrapartes un marco referencial de procesos y actitudes empresariales más grandes es su naturaleza altamente dinámica. Los retos que añadan valor al negocio, ayuden a construir su a los que se enfrentan las pymes cambian drásticamente a reputación y garanticen su continuidad y éxito a largo medida que crecen en tamaño y que experimentan cambios plazo» (ecoDa, 2010). en sus estructuras organizacionales, de gerencia y de propiedad. ¿Qué hace diferente al gobierno

Asimismo, muchas pymes operan con estructuras, corporativo para las pymes? políticas y procesos menos formales. Sin algún marco formal orientador —y con personal clave que a menudo cumple múltiples funciones (gerente, director de la junta Las definiciones de pymes varían, pero normalmente y accionista)—, una pyme en crecimiento se enfrenta a se describen como empresas constituidas con menos retos significativos en el proceso de toma de decisiones de 250 empleados (OCDE, 2005). En algunos casos, las en varias áreas críticas, tales como gestión financiera 4 Para información útil sobre este tema, vea ACCA 2018. 3 Ver ejemplos en Herramientas de gobierno corporativo de IFC en https://bit.ly/2s6wkGq. Guía de gobierno corporativo para las pymes ¿Por qué preocuparse? Los y planificación de la sucesión. A esto se suman las implicaciones de la participación de la familia (incluso beneficios del buen gobierno a nivel intergeneracional) en los distintos niveles del corporativo para las pymes negocio y se vuelve claro que los marcos de gobierno corporativo tradicionales deben ajustarse para satisfacer las necesidades específicas de las pymes. A menudo, los propietarios de pymes retrasan la mejora del gobierno corporativo hasta algún momento en el La mayor parte de la orientación sobre el gobierno futuro —cuando sean «lo suficientemente grandes». corporativo para las pymes ha consistido tradicionalmente Como resultado, estos negocios desaprovechan en versiones «simplificadas» de prácticas recomendadas herramientas y soluciones clave que podrían mejorar para empresas más grandes, pero recientemente se han su supervivencia y crecimiento competitivo. Además,

realizado varios esfuerzos importantes por cambiar esto. la demora en la implementación del gobierno Por ejemplo, la Guía de gobierno corporativo y principios corporativo hasta que el negocio sea grande y esté para empresas no cotizadas en Europa (ecoDa, 2010) utiliza completamente formado puede significar que, cuando un enfoque escalonado que distingue entre el uso de esa implementación llegue, el negocio puede descubrir un marco de referencia básico que se aplica a todas las que el proceso es un choque radical y perjudicial. empresas, incluso a las más pequeñas, y medidas más sofisticadas para organizaciones más grandes y complejas. Una mejor forma de abordar el tema es que los Algunos códigos y lineamientos analizan cómo pueden empresarios empiecen —desde una etapa temprana— ser interpretados los principios centrales de gobierno a gobernar su negocio con base en los principios corporativo para las pymes (por ejemplo, ver IoDSA 2010). fundamentales del buen gobierno corporativo, utilizando Finalmente, algunos lineamientos van más allá y buscan las soluciones y las herramientas apropiadas para la dar cuenta de la heterogeneidad de las pymes variando etapa de desarrollo de su empresa. El buen gobierno las recomendaciones en función de las características corporativo es un largo viaje, y cuanto más pronto clave de la empresa, las cuales son comúnmente el empiecen las pymes a adoptar buenas prácticas, tamaño, la complejidad organizacional y la estructura mayores serán los beneficios que puedan cosechar accionaria. Para un muy buen ejemplo de este enfoque, a lo largo de su camino. veaHKIOD, 2009. El buen gobierno corporativo no es una panacea para todos IFC toma como base lo anterior y añade otro elemento: el los problemas que las pymes enfrentan, pero los estudios han

crecimiento sólido. En calidad de institución de desarrollo, demostrado que es un ingrediente de innegable importancia IFC se esfuerza por ayudar a las pymes no solo a sobrevivir, para su éxito (OCDE, 2010)5. En contraste, los resultados sino también a crecer y prosperar. IFC desarrolló la Matriz de investigaciones muestran de forma consistente que las de gobierno corporativo para las pymes, presentada en prácticas deficientes de gobierno corporativo se relacionan el capítulo 2, la cual sirve de base para esta Guía. Es un directamente con un desempeño empresarial pobre, fraude modelo de gobierno corporativo orientado al crecimiento. y fallas catastróficas. Las herramientas de gobierno corporativo presentadas en esta Guía no llevan a los empresarios hacia las La implementación de prácticas de buen gobierno «mejores prácticas» comunes. En cambio, los empresarios corporativo ayuda a las pymes a hacer frente a una serie de aprenden a identificar la etapa de desarrollo de su retos característicos (ACCA, 2015; ecoDa, 2010). Por ejemplo: negocio y a encontrar soluciones prácticas de go