CNUDMI - Guía legislativa de la CNUDMI sobre las empresas de responsabilidad limitada

CNUDMI COMISIÓN DE LAS NACIONES UNIDAS

PARA EL DERECHO MERCANTIL INTERNACIONAL NACIONES UNIDAS Guía de la CNUDMI sobre el acceso de las microempresas y pequeñas y medianas empresas (MIPYME) al crédito SERIE DE TEXTOS SOBRE LAS MIPYMEPara más información, diríjase a: Secretaría de la CNUDMI, Vienna International Centre P.O. Box 500, 1400 Viena, Austria

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NACIONES UNIDAS

Viena, 2024

COMISIÓN DE LAS NACIONES UNIDAS

PARA EL DERECHO MERCANTIL INTERNACIONALii Nota Las signaturas de los documentos de las Naciones Unidas se componen de letras mayúsculas y cifras. La mención de una de tales signaturas indica que se hace referencia a un documento de las Naciones Unidas. El contenido de esta publicación puede citarse o reproducirse libremente, pero se solicita que se indique la fuente y que se remita un ejemplar de la publicación en la que aparezca el material citado o reproducido. © Naciones Unidas, 2024. Reservados todos los derechos. Las denominaciones empleadas en esta publicación y la forma en que se presentan los datos no implican, de parte de la Secretaría de las Naciones Unidas, juicio alguno sobre la condición jurídica de ningún país, territorio, ciudad o zona, o de sus autoridades, ni sobre el trazado de sus fronteras o límites.

no implican, de parte de la Secretaría de las Naciones Unidas, juicio alguno sobre la condición jurídica de ningún país, territorio, ciudad o zona, o de sus autoridades, ni sobre el trazado de sus fronteras o límites. Los enlaces a sitios de Internet contenidos en la presente publicación se facilitan para comodidad del lector y son exactos en el momento de su publicación. Las Naciones Unidas no se hacen responsables de que sigan siendo correctos después de esa fecha, ni del contenido de ningún sitio web externo. La versión original en inglés de la presente publicación no fue objeto de revisión editorial oficial.

Producción editorial: Sección de Servicios en Inglés, Publicaciones y Biblioteca, Oficina de

las Naciones Unidas en Viena.iii Prefacio La Guía sobre el acceso de las microempresas y pequeñas y medianas empresas (MIPYME) al crédito fue preparada por la Comisión de las Naciones Unidas para el Derecho Mercantil Internacional (CNUDMI) y aprobada por esta en su 56º período de sesiones, celebrado en 2023 (Viena, 3 a 21 de julio). La iniciativa surgió como consecuencia de la decisión adoptada por la Comisión en su 52º período de sesiones, celebrado en 2019, de que se profundizara y completara la labor de la CNUDMI destinada a reducir los obstáculos jurídicos que afectaban a las MIPYME en todo su ciclo de vida. Por tal motivo, la Comisión solicitó a la secretaría que preparara textos sobre el acceso de las MIPYME al crédito, basándose, según procediera, en la Ley Modelo de la CNUDMI sobre Garantías Mobiliarias, a fin de que el Grupo de Trabajo I (Microempresas y pequeñas y medianas empresas o MIPYME) los examinara1.

basándose, según procediera, en la Ley Modelo de la CNUDMI sobre Garantías Mobiliarias, a fin de que el Grupo de Trabajo I (Microempresas y pequeñas y medianas empresas o MIPYME) los examinara1. El Grupo de Trabajo examinó el primer proyecto de texto elaborado por la secretaría en su 36º período de sesiones (Viena, 4 a 8 de octubre de 2021) y continuó sus deliberaciones sobre el texto hasta su 39º período de sesiones (Nueva York, 13 a 17 de febrero de 2023). El Grupo de Trabajo convino en que el texto definitivo adoptara la forma de guía. T ambién estuvo de acuerdo en que la Guía debía centrarse fundamentalmente en las microempresas y las pequeñas empresas, ya que estas solían tener más dificultades para conseguir crédito que las medianas empresas. A ese respecto, en la Guía se distingue, cuando corresponde, entre las disposiciones y medidas aplicables a las microempresas y pequeñas empresas, por un lado, y las aplicables a las medianas empresas, por el otro. Además de los representantes de los Estados miembros de la Comisión, participaron activamente en la labor preparatoria representantes de Estados observadores y varias organizaciones internacionales, tanto intergubernamentales como no gubernamentales. Las deliberaciones finales sobre el proyecto de texto tuvieron lugar durante el 56º período de sesiones de la Comisión, y el texto fue aprobado por consenso el 11 de julio de 2023. Posteriormente, la Asamblea General aprobó la resolución 78/106, de 7 de diciembre de 2023, en la que expresó su aprecio a la CNUDMI por haber finalizado y aprobado la Guía y solicitó al Secretario General que publicara la Guía como parte de su serie de publicaciones sobre las microempresas y pequeñas y medianas empresas y que la difundiera

de 2023, en la que expresó su aprecio a la CNUDMI por haber finalizado y aprobado la Guía y solicitó al Secretario General que publicara la Guía como parte de su serie de publicaciones sobre las microempresas y pequeñas y medianas empresas y que la difundiera a fin de que se conociera ampliamente y estuviera a disposición de los Gobiernos y otros órganos interesados. Además, la Asamblea General recomendó a los Estados que tomaran debidamente en consideración la Guía cuando aprobaran o modificaran leyes relacionadas con el acceso de las microempresas y pequeñas y medianas empresas al crédito, y alentó a los Estados a que velaran por que todas esas empresas tuvieran acceso al crédito en igualdad de condiciones. 1 Documentos Oficiales de la Asamblea General, septuagésimo cuarto período de sesiones, suplemento núm. 17 (A/74/17), párr. 192 a).v Índice Página Prefacio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . iii I . Introducción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 A . B recha de financiación de las MIPYME . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 B . T endencias de reforma . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3

B . T endencias de reforma . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 C . E nfoque y estructura de la Guía . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 II . F uentes de crédito y capital al alcance de las MIPYME . . . . . . . . . . . . . . . . 7 A . A poyo de amigos y familiares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 B . C rédito comercial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 C . T arjetas de crédito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 D . F inanciación colectiva basada en plataformas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 1 . F inanciación colectiva basada en préstamos (préstamos entre pares) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 2 . F inanciación colectiva basada en inversiones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13

2 . F inanciación colectiva basada en inversiones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 E . El leasing o arrendamiento financiero . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 F . F inanciación basada en créditos por cobrar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 G . F inanciación basada en resguardos de almacenaje . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18 H . C artas de crédito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 I . M ecanismos de ahorro y crédito colectivos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 J . Microcrédito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 K . I nstituciones financieras públicas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 L . F inanciación islámica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23

L . F inanciación islámica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 III . M edidas para facilitar el acceso de las MIPYME al crédito . . . . . . . . . . . . . 25 A . I gualdad de acceso al crédito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26 B . U n marco jurídico que amplíe el acceso de las MIPYME al crédito . . . 28 1 . Formalización . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 2 . O peraciones garantizadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32vi Página

3. G arantías personales .......................................... 43

4. S istemas públicos de garantías de crédito ....................... 50

5. E valuación de la solvencia de las MIPYME ..................... 55

6. S olución de controversias ..................................... 62

7. Ejecución .................................................... 66

8. A poyo a MIPYME con dificultades financieras ................. 67

9. T ransparencia y otras prácticas equitativas en materia de concesión de préstamos ....................................... 70

10. E ntorno electrónico ......................................... 74

C. Otr as medidas para ampliar el acceso de las MIPYME al crédito: conocimientos financieros ........................................ 76

concesión de préstamos ....................................... 70

10. E ntorno electrónico ......................................... 74

C. Otr as medidas para ampliar el acceso de las MIPYME al crédito: conocimientos financieros ........................................ 76

1. F ortalecimiento de la capacidad de las MIPYME ............... 77

2. F ortalecimiento de la capacidad de los financiadores ............ 79

3. F ortalecimiento de la capacidad de los organismos reguladores .. 81

Anexos ................................................................. 83

I. Recomendaciones sobre el acceso de las microempresas y pequeñas y medianas empresas al crédito ...................................... 83

II. Decisión de la Comisión de las Naciones Unidas para el Derecho Mercantil Internacional ............................................. 87

III. Resolución aprobada por la Asamblea General el 7 de diciembre de 2023 ........................................................... 89

Índice alfabético . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 911

I. Introducción

1. Las microempresas y las pequeñas y medianas empresas (MIPYME) constituyen el grupo más numeroso de empresas en la mayor parte del mundo. Contribuyen al desarrollo de la cadena de suministro, a la innovación y al bienestar económico y social. Ofrecen oportunidades empresariales y de empleo a muchas personas, entre ellas jóvenes, mujeres y grupos que pueden verse en desventaja en el mercado de trabajo, como los migrantes, las minorías étnicas y las personas con discapacidad. De ese modo, las MIPYME también contribuyen a la inclusividad y a la reducción de la pobreza.

2. No existe una definición uniforme de MIPYME a escala mundial. Los distintos

ese modo, las MIPYME también contribuyen a la inclusividad y a la reducción de la pobreza.

2. No existe una definición uniforme de MIPYME a escala mundial. Los distintos países y regiones utilizan criterios diferentes en función del contexto económico, jurídico, político y social. Aunque los criterios que se aplican más comúnmente son el número de empleados, el volumen de negocios anual y el valor de los bienes, también se utilizan otras variables, como el cumplimiento de los requisitos de inscripción registral y otras formalidades, los años de experiencia o el monto de la inversión inicial.

Habida cuenta de esas diferencias, en los textos legislativos de la CNUDMI sobre las MIPYME no se las define. Los Estados pueden aplicar los textos, incluida esta Guía, a la luz de sus propias definiciones.

3. Pese a ser de diversa naturaleza y tamaño y operar en países diferentes, en términos generales la mayoría de las MIPYME tienen en común las siguientes características (aunque algunas son aplicables principalmente a las microempresas y las pequeñas empresas, mientras que otras son comunes a todos los tipos de MIPYME): a) tamaño reducido y, con frecuencia, carácter familiar; b) pocos empleados o ninguno y dificultad para contratar y retener personal; c) dependencia de redes de parentesco para conseguir financiación o distribuir los riesgos; d) acceso limitado a la financiación; e) dificultades para acceder a servicios financieros; f) impacto desproporcionado de la reglamentación (p. ej., los trámites de inscripción registral de las empresas y el costo de dichos trámites); g) pocos mercados (en el caso de las microempresas y pequeñas empresas, a menudo solamente mercados locales); h) acceso limitado a

el costo de dichos trámites); g) pocos mercados (en el caso de las microempresas y pequeñas empresas, a menudo solamente mercados locales); h) acceso limitado a mecanismos oficiales de solución de controversias; i) dificultad para separar los bienes de la empresa (especialmente en el caso de las empresas unipersonales o cuando la empresa carece de personalidad jurídica propia), por lo que el fracaso de la empresa suele repercutir directamente en el patrimonio personal y familiar; j) vulnerabilidad a2 Guía de la CNUDMI sobre el acceso de las microempresas y pequeñas y medianas empresas al crédito problemas financieros o desastres naturales, y k) dificultades para traspasar o vender la empresa.

4. El acceso a la financiación en forma de crédito, ahorro, facilidades de pago y seguros es esencial para las MIPYME en todo su ciclo de vida. Permite a los empresarios iniciar sus actividades comerciales, innovar, generar ingresos, aumentar la eficiencia y la productividad de sus empresas y, finalmente, ampliarlas. Uno de los obstáculos a que se enfrentan las pequeñas empresas en los mercados emergentes, que estas citan con mayor frecuencia, es la falta de acceso a la financiación o el acceso limitado a ella.

El acceso al crédito, que es el tema central de esta Guía, se refiere a la capacidad de las MIPYME de obtener financiación para constituirse y funcionar. Hay diversos factores que pueden influir en el acceso al crédito y en los tipos de crédito disponibles, entre ellos la antigüedad de la empresa, el género de la persona que la dirige, el historial de las cuentas bancarias personales y empresariales de que es titular el empresario y la disponibilidad de registros contables de la empresa. En esta introducción se examiellos la antigüedad de la empresa, el género de la persona que la dirige, el historial de las cuentas bancarias personales y empresariales de que es titular el empresario y la disponibilidad de registros contables de la empresa. En esta introducción se examinan algunos de los motivos por los que el acceso al crédito puede ser difícil para las MIPYME y se hace un análisis de las iniciativas que pueden ayudarlas a superar esas dificultades.

A. Brecha de financiación de las MIPYME

5. Las MIPYME pueden tratar de acceder al crédito a través de instituciones financieras que operan dentro del marco jurídico y regulador nacional. Sin embargo, con frecuencia las MIPYME, en particular las microempresas y las pequeñas empresas, no reúnen los requisitos exigidos por las instituciones financieras para conceder préstamos. Y aunque cumplieran esos requisitos, las instituciones financieras podrían de todos modos mostrarse reacias a conceder préstamos a las microempresas y pequeñas empresas porque esos préstamos suelen ser demasiado pequeños para resultar rentables. La diferencia entre la oferta actual de financiación a las pequeñas empresas y su demanda potencial se conoce con el nombre de “brecha de financiación” .

6. Algunos estudios1 han demostrado que, en muchos países, es probable que la brecha de financiación de las empresas pertenecientes a mujeres sea mayor que la de las empresas que pertenecen a hombres, debido a sesgos culturales o a restricciones económicas, sociales y jurídicas. Por ejemplo, hay informes de que, en algunos países, las mujeres tienen menos posibilidades de acceder al crédito a precios asequibles porque carecen de un historial crediticio suficiente o porque no tienen bienes que ofrecer

económicas, sociales y jurídicas. Por ejemplo, hay informes de que, en algunos países, las mujeres tienen menos posibilidades de acceder al crédito a precios asequibles porque carecen de un historial crediticio suficiente o porque no tienen bienes que ofrecer en garantía, o los tienen pero en menor cantidad. Además, el costo de la financiación 1Grupo Banco Mundial, SME Finance Forum y Corporación Financiera Internacional, “MSME Finance Gap, Assessment of the shortfalls and opportunities in financing micro, small and medium enterprises in emerging markets” , 2017.I. Introducción 3 para las microempresas y pequeñas empresas de propiedad de mujeres podría ser más alto que para aquellas cuyos propietarios son hombres. Por ejemplo, muchas pequeñas empresas de propiedad de mujeres operan en sectores del mercado que son relativamente marginales, o sufren los efectos de calificaciones crediticias con sesgo de género2 que hacen que deban pagar tasas de interés más elevadas por los préstamos comerciales. Debido a ello, es más probable que las mujeres empresarias dependan de fuentes informales de crédito, como los amigos, la familia y las redes de pares.

7. Las medidas destinadas a reducir la brecha de financiación de las MIPYME deberían lograr un equilibrio entre reducir al mínimo el riesgo de crédito a que se expondrían los financiadores y la necesidad de proteger a las MIPYME, especialmente a las que tienen menos experiencia y conocimientos especializados. Esas medidas también pueden influir en el logro de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS). De hecho, debido al papel central que desempeñan las MIPYME en la economía de los países en desarrollo y a la gran proporción de mujeres empresarias, las medidas destinadas a facilitar el acceso de las MIPYME al crédito contribuirían positivamente a los esfuerzos

debido al papel central que desempeñan las MIPYME en la economía de los países en desarrollo y a la gran proporción de mujeres empresarias, las medidas destinadas a facilitar el acceso de las MIPYME al crédito contribuirían positivamente a los esfuerzos que realizan los países para alcanzar los ODS 1 (Fin de la pobreza) y 5 (Igualdad de género)3. Además, según el Centro de Comercio Internacional (ITC), unas MIPYME más fuertes pueden contribuir a la consecución de los ODS 8 (T rabajo decente y crecimiento económico) y 9 (Industria, innovación e infraestructura) a través de las prácticas empresariales que adopten, los sectores en que operen y los efectos que produzcan en la economía en general 4. El ITC destaca además que, si cuentan con financiación suficiente, las MIPYME pueden influir favorablemente en el logro del 60 % de cada una de las metas de los ODS. La ampliación del acceso de las MIPYME al crédito aumentaría sus posibilidades de crecer y expandirse.

B. Tendencias de reforma

8. Los esfuerzos que se vienen realizando a nivel mundial, regional y nacional para facilitar la financiación de las MIPYME han generado varias mejores prácticas que pueden beneficiar a países que están en distintas etapas de desarrollo económico y social. Algunas iniciativas se han centrado en promover el acceso de las MIPYME a los servicios financieros, por ejemplo, cuentas de ahorro, transferencias de pagos y nuevos productos de seguros. Otras se han centrado en medidas diseñadas para 2 La calificación crediticia es un indicador de la solvencia del prestatario (ya sea un particular o una pequeña

a los servicios financieros, por ejemplo, cuentas de ahorro, transferencias de pagos y nuevos productos de seguros. Otras se han centrado en medidas diseñadas para 2 La calificación crediticia es un indicador de la solvencia del prestatario (ya sea un particular o una pequeña empresa). Por lo general se expresa como un número de tres cifras y se basa en el historial crediticio del prestatario. 3 El ODS 1 insta a poner fin a la pobreza en todas sus formas en todo el mundo. El ODS 5 consiste en lograr la igualdad entre los géneros y empoderar a todas las mujeres y las niñas. 4 Centro de Comercio Internacional (ITC), SME Competitiveness Outlook 2019: Big Money for Small Business – Financing the Sustainable Development Goals, 2019. El ODS 8 se refiere a promover el crecimiento económico sostenido, inclusivo y sostenible, el empleo pleno y productivo y el trabajo decente para todos. El ODS 9 se refiere a construir infraestructuras resilientes, promover la industrialización inclusiva y sostenible y fomentar la innovación.4 Guía de la CNUDMI sobre el acceso de las microempresas y pequeñas y medianas empresas al crédito facilitar el acceso al crédito. Muchos de esos esfuerzos han dado prioridad a políticas y normas que promueven la prestación de asistencia financiera a las MIPYME (a menudo definidas como políticas de apoyo directo), como las que establecen sistemas de garantías de crédito o programas de préstamos directos a las MIPYME (p. ej., destinando un porcentaje de la cartera de préstamos del banco al segmento de las MIPYME), o las que facilitan la adopción de medidas para aumentar la competencia dentro de los sistemas financieros nacionales (ya que, al permitir que operen en el

destinando un porcentaje de la cartera de préstamos del banco al segmento de las MIPYME), o las que facilitan la adopción de medidas para aumentar la competencia dentro de los sistemas financieros nacionales (ya que, al permitir que operen en el mercado de crédito diversas instituciones financieras, además de los bancos u otros proveedores de servicios financieros regulados, se espera que aumenten las opciones de préstamos para las MIPYME). Otras iniciativas han favorecido la adopción de medidas de apoyo indirecto, entre ellas programas de fortalecimiento de la capacidad para MIPYME, financiadores y organismos reguladores y medidas para mejorar los sistemas de información crediticia. Reconociendo que las MIPYME de propiedad de mujeres suelen enfrentarse a mayores obstáculos para acceder al crédito que las MIPYME pertenecientes a hombres, tanto Estados como organizaciones internacionales han puesto en marcha iniciativas de política concretamente dirigidas a prestar apoyo a esa categoría de MIPYME.

9. En los últimos años, muchas iniciativas a nivel mundial y nacional también han prestado especial atención a la función que pueden desempeñar los servicios y productos financieros digitales derivados del uso de la tecnología moderna en lo que respecta a facilitar el acceso de las MIPYME al crédito. Por ejemplo, en algunos países los organismos reguladores han creado proyectos para poner a prueba y estudiar en mayor detalle el uso de tecnologías como la cadena de bloques y los contratos inteligentes con el fin de mejorar el acceso al crédito de las MIPYME carentes de financiación o infrafinanciadas. Como ha reconocido5 el Grupo de los 20 (G20) 6, la digitalización de los servicios financieros puede cambiar las reglas del juego para la financiación de las pequeñas empresas, ya que puede contribuir a que los trámites financieros, incluiinfrafinanciadas. Como ha reconocido5 el Grupo de los 20 (G20) 6, la digitalización de los servicios financieros puede cambiar las reglas del juego para la financiación de las pequeñas empresas, ya que puede contribuir a que los trámites financieros, incluidos los de concesión de préstamos, sean mucho más baratos, rápidos y sencillos. Al respecto, el Equipo de T areas del Secretario General sobre la Financiación Digital de los Objetivos de Desarrollo Sostenible ha recomendado, entre otras cosas, reformas legales que faciliten la digitalización del sistema financiero, por ejemplo, definiendo la naturaleza jurídica de los bienes digitales o mejorando los regímenes de derecho privado que regulan las relaciones entre partes comerciales7. 5 Banco Mundial, Promoting digital and innovative SME financing, 2020, pág. 9. El informe fue preparado por el Grupo Banco Mundial para la Alianza Mundial para la Inclusión Financiera del G20, mientras la Presidencia del G20 era ejercida por la Arabia Saudita. 6 El Grupo de los 20, generalmente conocido como G20, es un foro intergubernamental compuesto por 20 de las economías más importantes del mundo. Comenzó en 1999 como una reunión de ministros de finanzas y gobernadores de bancos centrales y ha evolucionado hasta convertirse en una cumbre anual en la que participan Jefes de Estado y de Gobierno. 7 Equipo de T areas del Secretario General sobre la Financiación Digital de los Objetivos de Desarrollo Sostenible, “Dinero de las personas: Aprovechar la digitalización para financiar un futuro sostenible” , 2020.I. Introducción 5

10. Por último, varias iniciativas, en particular en los planos mundial y regional, han fomentado la aprobación de leyes modernas en ámbitos que son decisivos para

10. Por último, varias iniciativas, en particular en los planos mundial y regional, han fomentado la aprobación de leyes modernas en ámbitos que son decisivos para facilitar el acceso de las MIPYME al crédito, como las operaciones respaldadas por garantías mobiliarias y el régimen de la insolvencia. Con otras reformas se ha impulsado la formalización de las pequeñas empresas, agilizando los trámites de inscripción registral y previendo formas empresariales simplificadas para las MIPYME (véanse los párrs. 61 a 70), medidas ambas que facilitan la constitución y el funcionamiento de las MIPYME y su acceso a fuentes de crédito oficiales.

C. Enfoque y estructura de la Guía

11. La Guía, inspirándose en las mejores prácticas descritas en los párrafos anteriores y basándose en normas internacionales (entre ellas las de los textos de la CNUDMI sobre garantías mobiliarias), pretende ayudar a los Estados que deseen introducir reformas en su legislación con el fin de facilitar el acceso de las MIPYME al crédito. El presente texto también puede ser de utilidad para organizaciones intergubernamentales internacionales, organizaciones no gubernamentales, asociaciones profesionales o industriales y otras partes interesadas que deseen participar en la asistencia técnica que se presta para facilitar la constitución y el funcionamiento de las MIPYME, o que ya lo estén haciendo activamente.

12. En la Guía se reconoce que, aunque hay varias características que son comunes a muchas MIPYME, independientemente de su tamaño y naturaleza, las microempresas y las pequeñas empresas enfrentan mayores obstáculos para obtener crédito que las medianas empresas. Las MIPYME más pequeñas pueden tener más dificultades

a muchas MIPYME, independientemente de su tamaño y naturaleza, las microempresas y las pequeñas empresas enfrentan mayores obstáculos para obtener crédito que las medianas empresas. Las MIPYME más pequeñas pueden tener más dificultades para cumplir las condiciones y requisitos de los créditos (p. ej., tasas de interés muy altas, o constitución de garantías reales). Las tasas de interés elevadas, en particular, pueden hacer que el crédito sea inasequible. Es por ello que la Guía distingue, cuando corresponde, las disposiciones y medidas de política aplicables a las microempresas y pequeñas empresas, por un lado, de las aplicables a las medianas empresas, por el otro. En consonancia con el principio de “pensar primero en lo pequeño” , en la Guía se pone el énfasis principalmente en las microempresas y las pequeñas empresas, pero se mantiene el acrónimo MIPYME para facilitar la lectura.

13. En la Guía se analiza el marco jurídico relacionado con el acceso al crédito y la forma de mejorarlo. Dado que las medidas de política y de apoyo también desempeñan un papel importante en la creación de un entorno propicio para el acceso al crédito, en la Guía también se mencionan esas medidas cuando se considera que pueden aumentar la eficacia del marco jurídico al reducir las limitaciones al acceso de las MIPYME al crédito. Sin embargo, en la Guía no se examinan medidas como el apoyo directo de los Estados a las MIPYME o las políticas tributarias, que son comunes en muchos países,

y se dejan las decisiones a ese respecto en manos de los Estados.6 Guía de la CNUDMI sobre el acceso de las microempresas y pequeñas y medianas empresas al crédito

14. Además del presente capítulo introductorio, la Guía tiene dos capítulos más.

En el capítulo II se exponen las fuentes de crédito y capital más comunes que están al alcance de las MIPYME a lo largo de su ciclo de vida y las dificultades que pueden tener esas empresas para acceder a ellas. En el capítulo III se examinan las medidas jurídicas, de política y de regulación que facilitan el acceso de las MIPYME al crédito y se formulan recomendaciones a los Estados sobre el modo de diseñar un régimen jurídico que promueva el acceso de las pequeñas empresas al crédito. El capítulo concluye con un análisis, respaldado por una recomendación, de las estrategias e instrumentos que pueden utilizarse para dotar de conocimientos financieros a las MIPYME y aumentar la capacidad de los financiadores y los organismos reguladores para atenderlas.7

II. Fuentes de crédito y capital al alcance de las MIPYME

15. Las fuentes de crédito y capital para las MIPYME comprenden los diversos mecanismos de endeudamiento mencionados en este capítulo, así como las inversiones en capital social, incluidas las modalidades de inversión adaptadas a las MIPYME y a las empresas emergentes, como las inversiones de padrinos empresariales8 y el capital de riesgo9. Si bien algunas f