Fortalecimiendo la regulación financiera de Colombia

11338509 a 13 de junio de 2023 asa Road to Basel: Fortaleciendo la regulación Director: financiera en Colombia Jonathan Malagón González • La adopción de estándares internacionales de regulación financiera se ha convertido en una necesidad para los países debido a la interconexión del sistema financiero mundial y a la ASOBANCARIA: naturaleza de los ciclos económicos que los expone a posibles desequilibrios. Jonathan Malagón González • Su importancia comienza desde su primera versión (Basilea I), en donde se aumentaron los Presidente requerimientos de solvencia de las entidades financieras. Posteriormente se renovaron estos estándares en Basilea II y se hizo énfasis en mejorar la medición, así como la gestión de sus Alejandro Vera Sandoval riesgos. Por otro lado, en su versión más reciente (Basilea III), se introdujo una razón de Vicepresidente Técnico apalancamiento para complementar la relación de solvencia y se exigió la mejora en cantidad Germán Montoya Moreno y calidad de capital a todas las instituciones bancarias. Director Económico • Los reguladores locales han emitido una serie de decretos y circulares para asegurar la estabilidad y solidez del sistema bancario y la adecuada gestión de riesgos. • Adoptar estos estándares ha traído consigo múltiples beneficios para el sector financiero colombiano, pues se han fortalecido los niveles de capital de las entidades, se ha mejorado la calidad de sus activos y se ha aumentado su tolerancia al riesgo. Para suscribirse a nuestra publicación semanal Banca & Economía, por favor envíe un correo electrónico a bancayeconomia@asobancaria.com 11338509 sb Editor

Germán Montoya bdb Director Económico Participaron en esta edición: Road to Basel: Fortaleciendo la regulación Liz Marcela Bejarano Castillo financiera en Colombia Paula Catalina Buitrago Ramírez Víctor Alejandro Prieto Albarracín La adopción de estándares internacionales de regulación financiera se ha convertido en una necesidad para los países debido a la interconexión del sistema financiero mundial y a la naturaleza de los ciclos económicos que los expone a posibles desequilibrios. En este sentido, el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS, por sus siglas en inglés), organización que promueve la supervisión prudente de las entidades financieras, se ha convertido en un referente fundamental para la implementación de políticas en el ámbito bancario por parte de autoridades en todo el mundo. Particularmente, el BCBS desde su inicio ha expedido cuatro estándares: Basilea I, Basilea II, Basilea III, y Basilea IV como una extensión del tercer marco. Al respecto, Colombia, un país comprometido con la estabilidad y solidez de su sistema bancario, decidió adoptar los estándares de esta autoridad como medida esencial para fortalecer su normatividad. En este sentido, los reguladores locales han emitido una serie de decretos y circulares para asegurar la adecuada gestión de riesgos, la suficiencia de capital y la transparencia en las entidades bancarias, con el propósito de aumentar la diversificación de las carteras y fortalecer los controles internos. Los estándares de Basilea tienen como objetivo promover la estabilidad del sistema financiero global, estableciendo directrices para la gestión de riesgos y la adecuación de capital en las

entidades. En este sentido, esta edición de Banca & Economía presenta los avances hacia la convergencia de estos estándares a nivel local. En la primera sección se definen los estándares de Basilea I, II y III, así como las generalidades y pilares de este último. En la segunda, se aborda el avance en la adopción de estos en Colombia. Finaliza con algunas conclusiones en la materia.contrado para gravarlos en diferentes jurisdicciones. Igualmente, presenta el tratamiento de las criptomonedas en la jurisdicción colombiana y, para finalizar, presenta algunas conclusiones sobre el análisis comparativo de su tributación y plantea reflexiones frente al papel de la política fiscal de cara a mejorar la transparencia y la certeza en el marco fiscal de estos activos digitales.

Estándares de Basilea: Basilea I EEll aaccuueerrddoo ddee BBaassiilleeaa ssuurrggee ccoommoo uunnaa gguuííaa qquuee eennmmaarrccaa llaa nnoorrmmaattiivviiddaadd iinntteerrnnaacciioonnaall eennccaarrggaaddaa ddee rreegguullaarr llooss sseeccttoorreess bbaannccaarriiooss eenn ttooddoo eell mmuunnddoo.. EEnn jjuulliioo ddee 11998888 eell BBCCBBSS ppuubblliiccóó eell ‘‘AAccuueerrddoo ddee BBaassiilleeaa’’ oo ‘‘aBl adseille 8a% I1’, au np adroticr udmele cnátloc uelno edsotnádned asre d ees ltoasb lAecctieivroosn Pdoirnedcetrriacedso sp paorar Nmievedli rd eel Rcaiepsitgaol

b(AaPncNaRriso) 2d. eP laosr econntidsiagdueiesn ftiena, necsiteer aess ecnri tfou nccaiópntu dróe lsau ariteesngcoió cnr eddeit iclaios, eensttaidbaledceise nrdeog ualsaíd uonra vsa ldoer mmíuncimhoos doetr ocsa ppiataísl edse,l lo8g%ra1 nad op acrotinr vdeertli rcsáel ceunlo u ne srteáfnedreanr ted em luonsd Aiacl tpivaorsa Plao snudpeerarvdiosisó np odre lN siveeclt odre. Riesgo (APNRs)2. Por consiguiente, este escrito capturó la atención de las entidades reguladoras 1Avella, M., Muñoz, S., Piñeros, H. (2004). Los acuerdos bancarios en perspectiva. Banco de la República. Recuperado de: https://www.banrep.gov.co/sites/default/files/publicaciones/archivos/tema_estabilidad_jul_2004_acuerdos.pdf 2 Se definen como la suma de los activos de una organización ponderados por el riesgo que tiene cada activo para la empresa. 11338509 de muchos otros países, logrando convertirse en un referente opacidad de ciertos instrumentos financieros, expuso la mundial para la supervisión del sector. importancia de contar con un marco normativo cada vez más robusto que permitiera prevenir los riesgos que amenazan la Posteriormente, el BCBS realizó una modificación al texto original, estabilidad mundial. En este sentido, surgió la necesidad de pues determinó que no era suficiente considerar el riesgo crediticio realizar modificaciones a Basilea II, buscando mejorar la calidad y

como único parámetro para la correcta medición del capital en las cantidad de capital mínimo necesario para neutralizar los impactos entidades financieras; por lo tanto, en 19963, se incorporaron los de las pérdidas, así como fortalecer el sistema para gestionar el riesgos de mercado de las posiciones abiertas de estas riesgo de las entidades. organizaciones como complemento esencial en este proceso de valoración. Ahora bien, la modificación del marco de solvencia se hizo en dos etapas. La primera entró en vigor en 2014 y en ella se realizaron Adicionalmente, el Comité notó la evolución que el sistema ciertos cambios metodológicos7, tales como: (i) la definición más bancario estaba viviendo, evidenciando que Basilea I, en su estado precisa de los instrumentos utilizados para el cálculo del capital actual, no era capaz de cubrir todos los aspectos regulatorios regulatorio de cada entidad; (ii) el requerimiento de un mayor nivel necesarios, por lo cual, en 1999, se consensuó que era de solvencia; y (iii) la reformulación en las relaciones de liquidez y fundamental trabajar en una nueva guía que se ajustara de mejor apalancamiento8. La segunda, conocida también como Basilea IV9, forma a estos cambios. fue publicada a finales de 2017 y simplificó el marco de solvencia para mejorar su comparabilidad entre entidades y mantener un Basilea II nivel adecuado de sensibilidad al riesgo. Desde 1999 hasta 2003 el BCBS trabajó arduamente para En este sentido, los estándares de Basilea III representan las reformular los estándares plasmados en la primera versión del directrices más recientes en el ámbito de la regulación bancaria

acuerdo de Basilea, centrándose en plantear una normativa que que ha emitido el BCSB; por lo tanto, analizarlas en detalle resulta permitiera representar los verdaderos riesgos bancarios de esa fundamental para comprender su impacto en el sector financiero. coyuntura y expidió lo que hoy se conoce como Basilea II. Enseguida, se reseñan sus generalidades y los pilares. Durante el proceso de actualización, se decidió considerar tres

A. Generalidades: tipos de riesgos para el nuevo cálculo: (i) el crediticio4

(indispensable en la creación del primer acuerdo de Basilea); (ii) el Refuerza la regulación y la supervisión microprudencial con el de exposición bancaria ante los movimientos de mercado5; y (iii) el objetivo de reducir el riesgo de contagio desde el sector financiero operacional6. hacia la economía real10 y se caracteriza principalmente por: De manera complementaria, se impartieron directrices para

1. Fortalecer el capital global: los bancos están obligados a garantizar que las entidades financieras ofrecieran más mantener más capital y de mayor calidad para hacer frente a información, y de mayor calidad, a los mercados con el fin de pérdidas inesperadas. identificar detalladamente el nivel de riesgo al que se enfrenta cada entidad.

2. Mejorar la cobertura del riesgo: los requerimientos de Basilea III capital por riesgo de mercado se incrementan y se calculan en función de las tensiones de los mercados durante los 12

La crisis subprime de 2008 ocasionada, en gran medida por falta meses anteriores. de capital y liquidez adecuada, así como por la complejidad y

3 BBVA (2015). Basilea III. Recuperado de: https://www.bbva.com/es/economia-todos-basilea-iii/ 4 Posibilidad de que una entidad incurra en pérdidas y se disminuya el valor de sus activos, como consecuencia de que un deudor o contraparte incumpla sus obligaciones. 5 Posibilidad que tiene una entidad de perder rentabilidad al realizar una inversión por fluctuaciones en los mercados financieros. 6 Posibilidad de que la entidad incurra en pérdidas por las deficiencias, fallas o inadecuado funcionamiento de los procesos, la tecnología, la infraestructura o el recurso humano, así como por la ocurrencia de acontecimientos externos asociados a éstos. Incluye el riesgo legal, definido como la posibilidad de pérdida en que incurre una entidad al ser sancionada u obligada a indemnizar daños como resultado del incumplimiento de normas o regulaciones y obligaciones contractuales. 7Asobancaria (2021). El futuro de la gestión de riesgos: retos del sector financiero. Recuperado de: https://www.asobancaria.com/wpcontent/uploads/2021/11/AB_GestionDeRiesgos_2021_V02_web_paginas.pdf 8La relación de liquidez es la proporción que indica la capacidad de una entidad para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo. Por su parte, el apalancamiento es la ‘medida del capital’ dividida entre la ‘medida de la exposición’ y se expresa en forma de porcentaje. Es implementado para calcular la relación entre el crédito y capital propio de una entidad, entre mayor sea la cantidad de crédito, mayor es el apalancamiento y menor es la inversión en capital propio.

9 Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (2017). Basel III: Finalising post-crisis reforms. Recuperado de: https://www.bis.org/bcbs/publ/d424.pdf 10 BCBS [Comité de Supervisión Bancaria de Basilea] (2010). Basilea III: Marco regulador global para reforzar los bancos y sistemas bancarios. Recuperado de: https://www.bis.org/publ/bcbs189_es.pdf 11338509

3. Limitar el apalancamiento bancario: el coeficiente de 1. Requisitos de capital, cobertura de riesgo y contención del apalancamiento obliga la acumulación de deuda para financiar apalancamiento: inversiones y actividades de los bancos, reduciendo el riesgo Teniendo en cuenta que los bancos financian sus inversiones por de una espiral de desapalancamiento en fases de medio de capital y deuda, que incluye los depósitos de los clientes, desaceleración económica. resulta indispensable incorporar estrategias cada vez más

4. Mejorar la liquidez bancaria: el coeficiente de cobertura de robustas para mitigar el riesgo de pérdidas. Al respecto, dado que liquidez obliga a los bancos a mantener activos líquidos las entidades que disponen de mayor capital regulatorio13 tienen suficientes para superar un periodo de tensión de 30 días. Por mejores condiciones para financiar el crecimiento del crédito, el estándar de Basilea III incrementó el requerimiento mínimo de su parte, el de financiación estable neta insta a las entidades capital ordinario y exigió tener dos colchones, uno de conservación bancarias a encajar mejor la duración de sus activos con la de y otro anticíclico. sus pasivos.

Por otra parte, mediante este Pilar se introdujo una mejora con el

5. Limitar la prociclicidad: los bancos retienen beneficios para propósito de cubrir el riesgo de crédito, para lo cual existen dos acumular capital durante periodos de elevado crecimiento métodos generales de cálculo: (i) el estándar y (ii) el basado en económico, para poder disponer del mismo en los momentos calificaciones internas. En este sentido, dado que la mayoría de de tensión (ver figura 1). los bancos en el mundo utilizan el primero, se buscó mejorar la Figura 1. Características de Basilea III sensibilidad al riesgo mediante una ponderación por riesgo más detallada y se exigió a las entidades aplicar medidas adecuadas de debida diligencia cuando usen calificaciones externas. Así mismo, para las entidades que toman el segundo, se han introducido restricciones en sus modelos internos respecto a la estimación de los parámetros.

Adicionalmente, para contener el apalancamiento en las entidades se definió un coeficiente independiente del riesgo, el cual limita cualquier acumulación excesiva de capital para inversión con el objetivo de respaldar el requerimiento mínimo.

2. Gestión y supervisión del riesgo:

Fuente: Elaboración Asobancaria. BCBS (2017)11.

El segundo pilar se centró en la gobernanza y la gestión de riesgos

B. Pilares: a escala de las entidades, incluyendo: (i) el riesgo de las exposiciones fuera de balance y las actividades de titulización; (ii) El BCBS enfocó sus esfuerzos en reestructurar las instrucciones las prácticas retributivas sólidas; (iii) las prácticas de valoración;

relacionadas con tres pilares, por medio de los cuales se espera (iv) las pruebas de tensión; y (v) el gobierno corporativo, así como que las entidades bancarias cuenten con los recursos suficientes de los colegios de supervisores14. Al respecto, se establecieron para mitigar los riesgos que asumen. Al respecto, en el primer pilar lineamientos para la supervisión y evaluación de la gestión de se encuentran las directrices para el cálculo de los requerimientos riesgos, lo cual implica la implementación de mecanismos de mínimos de capital para riesgo de crédito, mercado y operacional. control interno, pruebas de estrés y evaluaciones periódicas de los Por otra parte, el segundo Pilar dicta las orientaciones sobre la riesgos asumidos. gestión del riesgo de las exposiciones fuera de balance, así como de la transparencia y la responsabilidad de las autoridades De manera particular, para el Riesgo de Tasas de Interés en la supervisoras. Por último, en el tercer Pilar se definen las Cartera de Inversión (IRRBB) se impartieron requisitos de instrucciones relacionadas con la disciplina de mercado, divulgación mejorados, un umbral más estricto para identificar complementando los requerimientos de los Pilares anteriores12. bancos atípicos y un método estándar actualizado15. 11 BCBS (2017). Basilea III: Finalización de las reformas poscrisis. Recuperado de: https://www.bis.org/bcbs/publ/d424_es.pdf 12 Asobancaria (2011). Implicaciones preliminares de Basilea III en Colombia. Recuperado de: https://www.asobancaria.com/2011/04/04/edicion-796-implicacionespreliminares-de-basilea-iii-en-colombia/

13 El capital regulatorio está conformado por: (i) Capital ordinario de Nivel 1: acciones ordinarias, beneficios no distribuidos y otras reservas; (ii) Capital adicional de Nivel 1: instrumentos de capital sin una fecha fija de vencimiento; (iii) Capital de Nivel 2 – deuda subordinada; y (vi) reservas generales para préstamos incobrables. 14 BCBS (N.A). Comité de Supervisión Bancaria de Basilea – Reformas de Basilea III. Recuperado de: https://www.bis.org/bcbs/basel3/b3_bank_sup_reforms_es.pdf 15 Ibidem 11338509

3. Disciplina del mercado - Divulgación de información: regulatoria de requerimientos de capital desde una perspectiva teórica.

La disciplina de mercado ha sido desde siempre un objetivo primordial del BCBS, por lo cual, las exigencias de divulgación se En consecuencia, la acogida de este marco regulatorio basan en proporcionar a los mercados información significativa internacional se materializó por primera vez a través de los sobre medidas comunes de los principales riesgos. Lo anterior, con Decretos 80619 y 67320 de 1994, mediante los cuales se el objetivo de reducir su asimetría y promover la comparabilidad de impartieron directrices sobre el patrimonio adecuado de los los perfiles de riesgo de los bancos dentro de una misma establecimientos de crédito con el fin de mantener la confianza del jurisdicción y entre jurisdicciones16. Estos requisitos aumentan la público en el sector y procurar conservar los niveles necesarios de transparencia y permiten a los participantes del mercado acceder estabilidad y competitividad. a aspectos clave sobre las exposiciones al riesgo de los bancos.

Durante el proceso de restructuración del acuerdo de Basilea I, el Por otra parte, el BCBS también emitió instrucciones relacionadas BCBS planteó que cada entidad financiera podría calcular de con la liquidez y vigilancia supervisora. En particular, se crearon manera autónoma su propio Riesgo de Mercado (RM)21, lo cual los coeficientes de: (i) Cobertura de Liquidez (LCR, por sus siglas promovió una discusión en Colombia que permitió a los en inglés), que exige a los bancos mantener suficientes activos reguladores considerar su implementación en el contexto local. Por líquidos de alta calidad para resistir 30 días en un escenario de consiguiente, en 2001 se expidió el Decreto 172022, mediante el financiación bajo tensión; y (ii) Financiación Estable Neta (NSFR, cual se volvió obligatorio, a partir del 1 de enero de 2002, el cálculo de RM para los establecimientos de crédito. por sus siglas en inglés), indicador estructural a largo plazo diseñado para disminuir desajustes de liquidez, el cual cubre la En 2002, previo al lanzamiento de la segunda versión de estos totalidad del balance y ofrece incentivos a los bancos para que estándares, la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) dio utilicen fuentes de financiación estables17. origen al Sistema de Administración del Riesgo Crediticio (SARC) a través de la Circular Externa (CE) 011 y de la Carta Circular (CC) En general, las directrices para la adecuada gestión y supervisión 031 de ese año, con el objetivo de realizar una mejor medición del del riesgo de liquidez que el Comité publicó en 2008 recogen las

riesgo de crédito al que se enfrentan las entidades financieras en lecciones aprendidas de la crisis y se basan en una revisión Colombia23. Sin embargo, el SARC apuntaba a determinar el total fundamental de las buenas prácticas de gestión de este riesgo en de las provisiones requeridas para cubrir las pérdidas esperadas, las entidades bancarias. Así mismo, el marco incluye un conjunto contrario a lo establecido por Basilea II, que buscaba calcular el común de criterios de seguimiento intradía y a más largo plazo capital mínimo necesario para solventar las pérdidas inesperadas para ayudar a los supervisores a identificar y analizar las por impago de las obligaciones crediticias. tendencias a nivel tanto bancario como sistémico18. Más adelante, Colombia realizó la adopción de Basilea III mediante Adopción de los estándares de Basilea en las siguientes directrices: Colombia • Decreto 1771 de 201224: por el cual se modificó la definición En el caso colombiano, los estándares de Basilea tomaron y el cálculo del capital regulatorio, y se establecieron los importancia en agosto de 1989, momento en el cual los asesores criterios de pertenencia y solvencia básica. De esta forma, se de la Junta Monetaria comenzaron a discutir sobre su relevancia y introdujeron los conceptos de Patrimonio Básico Ordinario potencial influencia en la normativa financiera nacional, buscando (PBO), Patrimonio Básico Adicional (PBA) y Patrimonio generar espacios de debate para considerar una renovación Adicional (PA), que son el equivalente del CET1, AT1 y T2,

16 BCBS (2015). Requisitos de divulgación revisados para el Tercer Pilar. Recuperado de: https://www.bis.org/bcbs/publ/d309_es.pdf 17 BCBS (N.A). Comité de Supervisión Bancaria de Basilea – Reformas de Basilea III. Recuperado de: https://www.bis.org/bcbs/basel3/b3_bank_sup_reforms_es.pdf 18 Ibidem 19 Decreto 806 de 1994. Por el cual se dictan normas sobre patrimonio adecuado de los establecimientos de crédito. Recuperado de: https://www.alcaldiabogota.gov.co/sisjur/normas/Norma1.jsp?i=7033 20 Decreto 673 de 1994. Por el cual se dictan normas sobre patrimonio adecuado de los establecimientos de crédito. Recuperado de: https://www.alcaldiabogota.gov.co/sisjur/normas/Norma1.jsp?i=7036 21 Posibilidad de que las entidades incurran en pérdidas asociadas a la disminución del valor de sus portafolios, las caídas del valor de las carteras colectivas o fondos que administran, por efecto de cambios en el precio de los instrumentos financieros en los cuales se mantienen posiciones dentro o fuera del balance. 22 Cadena, J., Castañeda, M., Pedraza, J., Redondo, J. (2006). La banca colombiana frente al pilar I del acuerdo de Basilea III. Universidad Sergio Arboleda.

Recuperado de: https://revistas.usergioarboleda.edu.co/index.php/ccsh/article/download/737/621/ 23 Torres, G. (2005). El Acuerdo de Basilea: Estado del Arte de SARC en Colombia. Recuperado de:

https://repository.eafit.edu.co/bitstream/handle/10784/7695/El%20Acuerdo%20de%20Basilea%20Estado%20del%20Arte%20del%20SARC%20en%20Colombia.pdf

?sequence=1&isAllowed=y 24 Decreto 1771 de 2012. Por el cual se modifica el Decreto 2555 de 2010 en lo relacionado con el cálculo de la relación mínima de solvencia de los establecimientos de crédito. Recuperado de: https://www.alcaldiabogota.gov.co/sisjur/normas/Norma1.jsp?i=48994 11338509 respectivamente, dentro de la terminología de Basilea III. establecimientos de crédito, definiendo el Valor de exposición Asimismo, se introdujo la relación de solvencia básica (CET1) a los Riesgos Operacionales. en mínimo 4.5%. • CE 019 de 201931: por medio de la cual la SFC introdujo el • Decreto 1648 de 201425 y Decreto 2392 de 201526: en los indicador Coeficiente de Fondeo Estable Neto (CFEN), el cual pretende limitar la alta dependencia de fuentes inestables de cuales se determinaron las características de pertenencia financiación por parte de las entidades bancarias. para instrumentos híbridos dentro del PBA o el PA y se estableció una reducción gradual de la deuda subordinada • CC 023 de 2019: de manera previa a la convergencia hacia el tradicional, teniendo en cuenta las características requeridas proceso de autoevaluación de capital y liquidez, la SFC por la regulación vigente para que un instrumento subordinado consideró necesario (i) impulsar el diseño de escenarios cuya pueda incorporarse como parte del capital adicional. severidad e impacto es determinado por las propias entidades en relación con su perfil de riesgo; (ii) fomentar la cultura de • Decreto 2392 de 201527: por medio del cual se otorgó a la

gestión de riesgos; y (iii) promover el diseño de planes de SFC la potestad de solicitar un aumento en los requerimientos recuperación. En este sentido se obligó a las entidades a de capital. Sobre esto, resuelve que las instituciones transmitir pruebas de su ejercicio mediante un Reverse Stress reguladas deben implementar un Proceso de Evaluación de Test (RST) a partir de los escenarios y senda de las variables Adecuación del Capital Interno (ICAAP, por sus siglas en que ellas mismas estimaron. inglés)28 para asegurar que los recursos financieros de las organizaciones sean suficientes para cubrir sus riesgos y • CE 018 de 202132: a través de la cual la SFC expidió el evitar la interrupción de sus actividades. Sistema Integral de Administración de Riesgos (SIAR), con el fin de integrar la administración de los riesgos de crédito, • Decreto 1477 de 201829: mediante este lineamiento se mercado, operacional, liquidez, contraparte, garantía, seguros rectificó el Decreto 2555 de 2010 donde se adicionó la y país, e incorporar instrucciones en materia de agregación de Relación de Solvencia Básica Adicional (RSBA) y la Relación datos sobre riesgos y presentación de informes. Lo anterior de Apalancamiento, así como los colchones de patrimonio permite a las entidades tener una visión global de los riesgos para aumentar la calidad y cantidad de capital, tales como: (i) a los que están expuestas, incluyendo la adopción de el de conservación de capital, que corresponde al 1.5% del lineamientos relacionados con el gobierno de riesgos y la valor de los APNR crediticio y de mercado; (ii) el requerimiento definición del marco de apetito de riesgo, en línea con las

para entidades con importancia sistémica, el cual equivale al mejores prácticas internacionales y las recomendaciones 1% del valor de los APNR crediticio y de mercado; y (iii) el realizadas por organismos multilaterales en la materia. combinado, que se determina por la suma de los colchones anteriores. • CC 022 de 202233: con el fin de promover mejores prácticas que permitan avanzar hacia la implementación de los • Decreto 1421 de 201930: por el cual se ajustó el Decreto 2555 procesos de autoevaluación de capital y liquidez, la SFC de 2010 donde se modificaron los requerimientos de expidió la Carta Circular (CC) 022 de abril de 2022, por medio patrimonio adecuado por riesgo operacional de los de la cual busca fortalecer la identificación, diseño y ejecución 25 Decreto 1648 de 2014. Por el cual se modifica el Decreto 2555 de 2010 en lo relacionado con los instrumentos que componen el patrimonio técnico de los establecimientos de crédito. Recuperado de: https://www.alcaldiabogota.gov.co/sisjur/normas/Norma1.jsp?i=70991&dt=S 26 Decreto 2392 de 2015. Por el cual se modifica el Decreto 2555 de 2010 en lo relacionado con los instrumentos que componen el patrimonio técnico de los establecimientos de crédito. Recuperado de: https://www.alcaldiabogota.gov.co/sisjur/normas/Norma1.jsp?i=64107 27 Decreto 2392 de 2015. Por el cual se modifica el Decreto 2555 de 2010 en lo relacionado con los instrumentos que componen el patrimonio técnico de los

establecimientos de crédito. Recuperado de: https://www.redjurista.com/Documents/decreto_2392_de_2015_presidencia_de_la_republica.aspx#/ 28 La adecuación del capital económico es un concepto interno orientado a asegurar que, bajo la perspectiva económica, los recursos financieros (capital interno) de la entidad le permitan cubrir sus riesgos y mantener en todo momento la continuidad de sus operaciones. 29 Decreto 1477 de 2018. Por el cual se modifica el Decreto número 2555 de 2010 en lo relacionado con los requerimientos de patrimonio adecuado de los establecimientos de crédito y se dictan otras disposiciones. Recuperado de: https://www.suin-juriscol.gov.co/viewDocument.asp?ruta=Decretos/30035812 30 Decreto 1421 de 2019. Por el cual se modifica el Decreto 2555 de 2010 en lo relacionado con requerimientos de patrimonio adecuado por riesgo operacional de los establecimientos de crédito y se dictan otras disposiciones. Recuperado de: https://www.suinjuriscol.gov.co/viewDocument.asp?id=30037765#:~:text=DECRETO%201421%20DE%202019&text=(agosto%2006)- ,por%20el%20cual%20se%20modifica%20el%20Decreto%202555%20de%202010,y%20se%20dictan%20otras%20disposiciones. 31Circular Externa 019 de 2019. Por medio de la cual se implementa el Coeficiente de Fondeo Estable Neto (CFEN). Recuperado de: https://cijuf.org.co/sites/cijuf.org.co/files/normatividad/2019/CirExSUPERFINANCIERA00019_19.pdf

32 Circular Externa 018 de 2021. Por medio de la cual se imparte instrucciones relacionadas con el Sistema Integral de Administración de Riesgos (SIAR) y Sistema de Administración de Riesgos de las Entidades Exceptuadas del SIAR (SARE). Recuperado de: https://www.superfinanciera.gov.co/descargas/institucional/pubFile1055683/ce018_21.doc 33 Circular Externa 025 de 2022. Por medio de la cual se imparte instrucciones relacionadas con la forma societaria para la constitución del banco puente. Recuperado de: https://www.superfinanciera.gov.co/descargas/institucional/pubFile1066274/ce009_23.docx 11338509 de las acciones mitigantes referentes al esquema de pruebas fortalecimiento de la normatividad del sistema y son un referente de resistencia (EPR)34, articulándolo con la estrategia de para que las autoridades competentes realicen seguimiento a negocios de la entidad, la gestión de riesgos y la planificación diversos riesgos relacionados con la actividad bancaria. de los niveles de capital y liquidez. Al respecto, la literatura existente destaca la importancia de contar • CE 025 de 202235: por medio de la cual se incorporan al SIAR con un sistema financiero bien capitalizado y con menor instrucciones para la adopción de estrategias, políticas y apalancamiento, como condiciones necesarias para garantizar su procedimientos específicos para la identificación, medición, estabilidad y un mayor crecimiento económico. En particular, la seguimiento y control del Riesgo de Tasa de Interés del Libro implementación de las directrices de Basilea III aumentó los Bancario (RTILB)36. Este es el riesgo presente o futuro sobre requerimientos de capital e incorporó normas de liquidez, que son

el capital y las ganancias que puede derivarse del impacto de factores indispensables para reforzar la capacidad de reacción de los movimientos adversos de las tasas de interés en las las entidades ante posibles crisis. Por otra parte, tener un enfoque exposiciones del libro bancario. macroprudencial aplicado a la regulación y supervisión mejoró la vigilancia de los riesgos sistémicos en los país