SFC - Resolución 0060 de 2014

SUPERINTENDENCIA 'i

11111111I111111 I1 1I IIII IIIIIII I I I fi %1'Jfi•fi;1,fir;..',!¡fififw,,· t.:·_/- •__-_fi-... ;..,"' ' ,"'...,:, "' _•_.,,•.-fi _.."· · fec:1h.aRa 5:di / ca 0lci 1ión /:A 2 22li!0 l 0 4 30 1 53 45 S3 0 e-0 Gc3 1 i. -0 30a 00 2: TráB:iAüC,,Ai: PEMRCTCiUI REAOE F'IEAC-finI eNx Noos S:a lida •T iix:: t>·;:;3:8 -RE,fS !PNUEAE L5 Ti::c-l4i ,::is: AplAi:-c a EncadNeOn ado: eeri11i5t4e80-!0rr0ie tcLece:ir pa6.&rrlaI, So licitud: Destin7a9.9t.84rJ5iU4-.fi%:::ª. :.N tADfiBF R:TIEeL3i éf5o!340n 2o0 :0 G:.rl'O:f ita: CajaF:e s: 10/04/2014 Ü Ü RESOLUCIÓN NÚMERO [) b

SE Nf.4

'.i '.l,IJ! Pomre didoel ac uaslea utolraai pzear tdueur naOa f icdieRn eap resenetna ción Colomdbeui naia n stidteumlce irócnad devo a lodreeelsx terior

ENTIDAD: MORGASNT ANL&EC YO L LC

DOMICILIO1:5 8B5r oadwNaeywY, o rNkY,,1 0036-8E2s9t3a,dU onsi ddoes América RADICACIÓ2N0:1 305353d0e1-l90 d 0ej 0u ndie2o 0 13 ELS UPERINTENFDIENNATNEC IDEECR OOL OMBIA Enu sdoe s uast ribulceigoanyle,ees nes s pecdiela apl r,e veinse tlna u me1r2ad le l artí1c1u-1l2.o,4 d ,e2Dl e cr2e5t5od5 e2 0O1, CONSIDERANDO: PRIMERQOu.edec onforcmoinde alnd u mer3ad lea lr ti4c1,u1, l. o1 d,e2Dl e creto 255d5e 2 010l,ai sn stitudecmlie ornceasdd eov alodreeelsx teqruieop rr etendan promoovp eurb lipcriotdaurycs teorsv idcemileo rsc addevo a loerneC so lomobs iuas residednetbeesre ásnt abluencaoe fri cdiern eap resenetnea lpc aiíóosnc eleburna r contrdaect oor respocnosnua nlasí oac iecdoamdi sidoenb iosltdsaeav aloorc eosn uncao rporfaicniaónnc iera. SEGUNDOQ.u-el ec orrespao lnaSd uep erinteFnidneannccdiieaeC roal ombia autoreilez satra bleceinem lpi aeídnseto of icdienr aesp resedneti ancsitóint duecli ones

mercaddevo a lodreeelsx teyre ijoerrl caie nrs pecvciigóinly,ac nocnitsaro obldr iec has oficdienc aosn forcmoindl aopd r eveinse tlao r ti4c.u1l.o1 d.e1Dl.e 1c2r 2e5t5od5 e 2010. TERCEROQu.e-e ld octJoUrA NA NDRÉASB RIFLE DRIGeOn s uc aliddea d represednetsaingtndeae ld aso o cieMdOaRdG ASNT ANL&EY C OL LCd,o miciliada ene lE staddeoD elawaErset,a dUonsi ddoesA mérimcead,i acnotmeu nicación radiccaodenal n úme2r0o1 30535d3e01l-9 0d 0ej 0u ndie2o 0 1s3o,l iacuittoór ización parlaa a pertudreau nao ficdienr ae presendteae csiaeó nnt iednaC do lombia,

SUPERINTENFDIENNACNICADI EEC ROAL OMBIA

0060

RESOLUCIÓN NÚMERO • DE HOJA No. 2

Por la cual se aprueba un trámite del proceso de Autorizaciones remitiendo para el efecto la documentación señalada en el artículo 4.1.1.1.4 del Decreto 2555 de 201 O. CUARTO.- Que mediante comunicaciones radicados bajo los números 2013053530020, 2013053530-027 y 2013053530-030 del 16 de septiembre, 13 de noviembre y 12 de diciembre de 2013, respectivamente, ·f=!I representante legal designado de la

sociedad MORGAN STANLEY & CO LLC se pronunció respecto de los distintos requerimientos efectuados por esta Superintendencia acerca de la documentación allegada. QUINTO.- Que a través de la documentación remitida por el representante legal designado de la sociedad MORGAN STANLEY & CO LLC se acreditó ante esta Superintendencia el cumplimiento de los requisitos establecidos para el efecto por el artículo 4.1.1.1.4 del Decreto 2555 de 201 O, de la siguiente manera: 1." Certifeixcpaeddiopd oolr a asu toridacdoemsp etsed netplea ísd eo rigeen.n la cuaclo nssteuex istenccoimao i nstitdueeclxi tóenri reopr,r esentlaecgyia óln elt ipdoeo peraciqoupneue esd lelne avc aarb ion,d iclaafn edcodh eas dleac ual see ncuenaturtao rizpaadraoa p eraars,cí o om lav igeande c taila utorización''. (Numera1lA rtíc4u.l1o. 1d.eD1le. c4ro 2e 5t5d5e2 010): La entidad del exterior a través de su representante designado allegó certificado expedido por el Secretario de Estado del Estado de Delaware de los Estados Unidos de América, en cual consta que MORGAN STANLEY & CO LLC está constituida bajo las leyes del Estado de Delaware y que tiene existencia legal. Adicionalmente, una vez verificado el reporte de entidades expedido por The Financia! lndustry Regulatory Authority - FINRA, en su página WEB www.finra.org, se evidencia que MORGAN STANLEY & CO LLC se encuentra registrada como corredor de bolsa y

firma asesora de inversiones ante la "SecuriatnidExe csh anCgoem iss(iSoE)"nC,a s í como ante diecinueve (19) Organizaciones de Autorregulación, entre ellas, la "Financia/ lndusRteryg ulaAtuotryh o-rFíItNyR Ay e"n, ci ncuenta y tres estados y territorios de Estados Unidos de América. Del contenido de dicho reporte, se desprende además que MORGAN STANLEY & CO LLC se encuentra autorizada para desarrollar en Estados Unidos de América veintiún (21) tipos de negocios. Se allegó Certificado expedido por el Secretario de MORGAN STANLEY & CO LLC expedido el 21 de mayo de 2013, con la que se acredita su representación legal. Igualmente, se remitió adjunto a la comunicación radicada bajo el número 2013053530020 del 16 de septiembre de 2013, constancia de la calidad de miembro de la National Futures Association - NFA de la sociedad MORGAN STANLEY & CO LLC. 2." Loess tatsuotcoiasl veisg endtele asi nsuctiiótdne elx ertio(rN.u"m e2r al Artíc4u.l1o. 1de.lD1 e.c4re 2t5o5 d5e2 010): El representante designado de la institución del mercado de valores del exterior, allegó copia auténtica en inglés y su respectiva traducción al idioma castellano de los estatutos sociales vigentes de MORGAN STANLEY & CO LLC. 3." Laa utorizaco icoónnfo rmidda expedpiodrla a a utoricdoamdp etdeenlt e lugdaerc onstitduelc aii nósnt itdueeclxi tóenpri aorrea s tableucneaor fi cidnea

SUPEREINNDTEAN FCNIIANCIEAR DEC OLOBMIA RESOULCIÓNNÚ MREOfi - . 0 0 6 0 HOJAN o3.

Polrca u saela rpubeau nt riátmdeep lr ocdeeAs uotr oiziaoscn e repersetnacieónen lt erritnoaricoi .oS niea nll al egaicsnila ól aq uee stás jueatl a instciintó duele xterinoors e requiee drichaau torizaco icóonn formdiads,e deberáp resetanru nao piinólne geamli tpiodaur n a bogaod iódneoa,u torizado parae ejcrecro mtaol e ne lp así dondes ee nucetnre eld omicpirliinoc diept aal insutciitódne le xetriro, quen os eafu ncioinoda eré sta,c ond estian loa SuperitnenedncaiFi nanciedrae C oolmbai,e nl aq ues es eñeaq luel ai nstitución dele xteriroerse pcitvas ee ncuentras juetaa s upervisyi vóinag ilnac idel ogransimod e supervisiónc oerrsopndientye quen o requeier lac idata auotrizacóin".( Numera3lA rtícu4l1.o1. 1..d4e Dle ctreo2 55d5e2 01)0: El representante designado de MORGAN STANLEY & CO LLC, remitió como anexo a la comunicación radicada bajo el número 2013053530-020 del 16 de septiembre de 2013, una opinión legal suscrita por la firma DAVIS POLK & WARDWELL LLP del

Estado de Nueva York de los Estados Unidos de América. En tal documento se concluye que "Conforme a las leyes aplicables, Margan Stanley no requiere ninguna autorización o aprobaciones gubernamentales o regulatorias adicionales de la SEG, FINRA, CTFC ol a NFA para abrir una oficina de representación en Colombia." 4." Lar eosulcioó ancu erdod el aa samlbeoa l,ar eosluócndie ló rgnaoo persona copmeetnet del ai nsutciitódnee lx teriqourea pruebeele stablmeiceitnod el a oficniad e repreenastcni óene lt erritnoraicoia ,ol snifu ere requeriddoe conmfoirdda con sus estatuotso lal eayp laibecl".(N umera4lA rtículo4 1.1.1..4 deDle core2 t55d5e2 01)0: El representante designado de MORGAN STANLEY & CO LLC adjuntó copia en inglés y su respectiva traducción al idioma. castellano de la copia fiel y correcta de las resoluciones adoptadas por la Junta Directiva de MORGAN STANLEY & CO LLC el 31 de julio de 2012, certificada por la Sufisecretaria en ejercicio de la compañía. En tal documento se certifica que la Junta ¡Directiva de MORGAN STANLEY & CO LLC aprueba la constitución de una oficina de representación de MORGAN STANLEY &C O LLC en Bogotá, Colombia. 5. "Epla lng enaelrd efu ncoinaemniot del ao ficidnear epsreetancióqnu,e expree lsasa ctividapdrinecpsia elsq uee sta llevaráa cabeon C oolmbai,

icnlueyndoe,n troert asl,o psal nse dep romocoi dóenp ubiilcdadq uep retenad realiezaner lt erriitono arcioo naas lus reside(Nnutmeeasrl 5 A rtícul4o1. 1.1..4 deDle ctreo2 55d5e2 01)0: El representante designado de MORGAN STANLEY & CO LLC como anexo a la comunicación radicada bajo el número 2013053530-030 del 12 de diciembre de 2013, remitió el plan de funcionamiento de la oficina de representación en Colombia. En dicho plan de funcionamiento se describen los siguientes productos y servicios autorizados en su país de origen y que como corredor de bolsa pretende promover en el mercado colombiano o sus residentes: • Actividades de banca de inversión; • Ofrecimiento y distribución de valores en el mercado primario; • Negociación y liquidación de valores denominados en moneda local y extranjera, en el mercado secundario; y • Operaciones de derivados como miembro de la NFA. ,!' 1 •

SUPEINRTENDENIAC FINANIECRAD EC OLOMBIA

,, RESOLUCNIÚÓMNE RO DE HOJNAo 4, Por la cual se aprueba un trámite del proceso de Autorizaciones ' , . • ··I ; ) • ,,· ;1 _, l. ,.,:,1 · ¡.·. Lap romoyc piuólnbi ciddela odas n etrioproredusc tyo sse rvincoci oonsl lleav a autoripzaarcpair óonm opvaerrt icidpean ciinognnueansta u raelnfe oznad doesl exterior·, ., :'. - "·,', •. ., 'i , •

6." Lar eoslucioó anc udeord el aa sambldees ao cioo as' cciosntia•os ;l a reoslucdieóólnr gnaop p ersocnoam petdeenl ta(e fnt ictiuódnee lx te,rr ieolrativo a lad egsniacidóéln a p esronnaa tuqruaela ctáu• ca ormore preenstadnetl ea oifcidnear erpseentacasií cóno,ms ou h joad ev idean,l aq uese d ebeirnác luir informacsiuófni ciqeunelt eep ermiat laa S uperinteFnidneannccidiaee ra Colomhbaicae rasu en ai decal aarcae rdcesa u s olvemnocriyaasl u c apacidad técniyc aad mitnritasivpaa rcau mplciorne le ncgao.r"( Numer6a Alr tículo 41..11.d.4e Dle cert2o5 5d5e2 0)10: Elr epresednetsaingdtneeMa OdRoG ASNT ANL&EC YO L LCa,d jucnotpeóin ia n glés y sur espetcrtaidvuaac lci idóinoc maeasl tldaenl oac opfiiaye clo rredcelt aas resoluacdioopntepasodl raaJ s un tDaie rctdievM aO RGASNT ANL&EC YO L LCel 3 1 dej luidoe2 01c2e,r tipfoilrcSa au bdsae creetnea jreiradc eil ccaio om paeñnlí aaqs,u e laJ untDaie rctidveas igalnd ao ctJoUrA NA NDÉRS ABRIFLE DIRGOc omo

represelnetgpaaanlrlt aaeo i fcidnera e preseane tsatcaibólnee ncC eorlsoemD bei a. igumaaln esrera e,m istuci oór respohnodjdaiev e indtae. Alr espedcetboae,d vteirrqsueed ,ec onfiodracmdo nl oe stableenec lia drot ículo 4..11.d1e.Dl1e 1cr 2e5t5od5 e2 0O1,l ap ersdoensai gcnoamdroae preselnetgaanlt e del ao ficdienr ae presednetbaecprioáós ne sioennae rssece a rgaon tees ta Superintendencia. 7. "Lad ocumentqauceai cóernd iltaefs ca ultaydp erso hibioctigooarndeasas l reepsrentlaengtdaeel l ai nstitsuocliaióncntiq etu epr omueevlea s tablecimiento del ao ficdienr ae preenstacsieóñna,l aunndd oom iceinle ilto e rrintaocriioon al parlaa nso tiicfacioansceíos m,eo ln ombdreel ap ersoopn easr onaasu troizadas partaa leeefsc toLsa.d ocumentdaecbieóirnná c leuxiprr meesnatleaf caultad parnaot iicfarjsued icialenmr eenptreeen stacdieól nai nstiiótdnue celx ter"i or. (Numer7aA lr tíc4u1.l..1o1. d4e Dle cr2e5t5od 5e2 0)1:0 Elr epresednetsaingdtneeMa OdRoG ANS TANLE&YC OL LaCd jucnotpeói nia n glés

y sur espetcrtaidvuaac lci idóinoc maeasl tldaenl oac opfiiaye clo rredcelt aas resoluacdioopntepasodl raJa su nDtiearc tdievM aOR GANS TANLE&YC OL LCe l3 1 dej udlei2o 01 2c,e rctaidpfaoi lraS ubescreetaner jiear dceil ccai oom paeñnlí qaa u,e laJ utnaD ierctidveas iganlda o ctJoUrA NA NDÉRS ABRIFLE DRIcGoOm o represelnetgpaaanlrlt aaoe ficdiern eap rnetsaecaie ósnt absleee ncC eorlomabsiía , comeos tabllafesac ceu lytp ardoehsi beixcpiroennsetaosemt eoardgaasml i smo. Adicionsaels meeñneatnlde cai,h doo cumqeunuetn ova e MzO RGASNTA NLE&YC O LLCr ecilbaaa p robadceai uótno ripzoaprca tireód nee stSau perintpeanrdae ncia establleaoc fceiirnd aer eprnetsaeceinóC no lomeblid ao,m iceinel lit oe rritorio colombpiaarnano ot cifiiocsnaeerslá Ca a rr9eN roa7. 408O,f ic3i0n5Ba,o goDt.áC ., Colombia. 8." Loess tadfoiasnn ciecroonssi odaldyo sa uditaddeol sai nstciitódune l extereixoprr,e scaodnomsfoe ra l opsr ciinpicoosan btlgeesn emreanltaec eptados

ens up aídse o rigceonr,r esponad lioestnr tee(ss3 e)ej rcicpiroesv iao lsa solicdieat utuodr izna".(c Niuóme8rA arlt íc41u.l..1o1. d4e Dle cr2e5t5od 5e2 0)10:

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

RESOLUCIÓN NÚMERO c o s o HOJA No. 5

Por la cual se aprueba un trámite del proceso de Autorizaciones Por conducto de su representante designado, MORGAN STANLEY & CO LLC allegó los estados financieros consolidados de MORGAN STANLEY con sus respectivas notas y debidamente auditados, para los ejercicios concluidos a diciembre 31 de 201 O, 2011 y

2012. Con base en los resultados de la revisión de la información antes referida la misma no presenta elementos que impidan continuar con la autorización objeto de trámite. 9."L as medidas de control destinadas a evitar que las operaciones de la entidad del exterior puedan ser utilizadas para el ocultamiento, manejo, inversión o aprovechamiento en cualquier forma de dinero proveniente de actividades delictivas, op ara dar apariencia de legalidad a las actividades delictivas o a las transacciones y fondos vinculados con la misma." (Numeral 9 Artículo 4. 1. 1. 1.4 del Decreto 2555 de 2010): El representante designado de la entidad del exterior adjuntó copia en inglés y su respectiva traducción oficial al castellano de la "POLÍTICA GLOBAL CONTRA EL LAVADO DE DINERO DE MORGAN STANLEY & CO LLC Y PROGRAMA DE

CUMPLIMIENTO", frente a la cual, sumada a las aclaraciones efectuadas por la entidad en comunicación radicada bajo el número 2013053530-020 del 16 de septiembre de 2013, esta Superintendencia a través del área competente manifestó no encontrar elementos que impidan la autorización. . 10. "(. ..) La Superintendencia Financiera de Colombia, para efectos de autorizar o negar la autorización para la apertura de una oficina de representación en el país, deberá evaluar, entre otros (. ..) el estándar de supervisión al que se encuentra sometida en el país en cuyo territorio esté localizada". La "Securities and Exchange Comission (SEG)", entidad de supervisión del intermediario de valores del exterior MORGAN STANLEY & CO LLC, es miembro ordinario del "lntemationaf Organization of Securities Commissions (/OSCO)", organismo internacional que brinda estándares para las distintas agencias estatales que realizan supervisión del mercado de valores. SEXTO.- Que teniendo en cuenta que MORGAN STANLEY & CO LLC acreditó el cumplimiento de la totalidad de los requisitos establecidos en los artículos 4.1.1.1 .1 y siguientes del Decreto 2555 de 201 O, es procedente la autorización para la apertura de una oficina de representación en Colombia. En mérito de lo anterior este Despacho, RESUELVE: ARTÍCULO PRIMERO.- AUTORIZAR la apertura de la oficina de .representación en Colombia de MORGAN STANLEY & ·CO LLC con domicilio en el Estado de Delaware, Estados Unidos de América, para que promueva y publicite en el mercado colombiano o sus residentes exclusivamentff los siguientes productos y servicios del mercado de valores para los cuales se encuentra autorizada en su país de origen, de acuerdo al

plan de' funcionamiento presentado a esta Superintendencia como anexo a la comunicación radicada bajo el número 2013053530-030: • • Actividades de banca de 'inversión; • Ofrecimiento y distribución de valores en el mercado primario; . : • • 1.t : • 1; 'jT ' 1 •

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

'

RESOLUCIÓN NÚMERO" · • : r o s o HOJA No. 6

Por la cualse aprueba un trámite del proceso de Autorizaciones 1 • ! • Negociació' n y li" q u" i dación de valores denominad1 l o • s 1 en m1 ·1 o neda local y extr.1 a fi njera, en el mercado secundario; y • Operaciones de derivados. fi;_ 1 La autorización para la promoción de los productos y servicios antes descritos, se entiende sin perjuicio del cumplimiento de las normas aplicables a las operaciones celebradas entre residentes con agentes del exterior contenidas en el régimen cambiario. Así mismo, la autorización se entiende sin perjuicio del cumplimiento de las normas colombianas sobre oferta pública de valores. La promoción o publicidad que desarrolle la oficina de representación deberá limitarse a los productos y servicios del mercado de valores del exterior expresamente señalados en esta Resolución; la promoción o publicidad de servicios diferentes o adicionales a estos requerirá la autorización previa de este Ente de Supervisión. ARTÍCULO SEGUNDO.- ADVERTIR que la oficina de representación de MO8GAN STANLEY & CO LLC no podrá operar hasta tanto su representáfüe legal sfi,: haya

posesionado ante la Superintendencia Financiera de Colombia. ARTÍCULO TERCERO.- ADVERTIR que de conformidad con lo establecido en el parágrafo tercero del artículo 4.1.1 . 1.2 del Decreto 2555 de 201 O, la oficina de representación autorizada deberá cumplir con los deberes de todo comerciante, atendiendo las particularidades propias de su naturaleza. En desarrollo de lo anterior, la oficina de representación deberá registrarse en la Cámara de Comercio de Bogotá, y copia de dicha actuación deberá remitirse a la Oficina de Registro de esta Superintendencia para las certificaciones a que haya lugar. ARTÍCULO CUARTO.- ADVERTIR a MORGAN STANLEY & CO LLC que debe dar cumplimiento al artículo 4.1 .1.1.9 del Decreto 2555 de 201 O, con lo que esa sociedad asume responsabilidad en la información que presente su oficina de representación a los eventuales inversionistas colombianos o residentes en Colombia a los que se les promocionen o publiciten los productos y servicios señalados expresamente en el presente acto administrativo, especialmente aquella relacionada con las condiciones jurídicas, financieras, contables, comerciales y administrativas en que MORGAN STANLEY & CO LLC desarrolla sus operaciones; el alcance de sus responsabilidades como oficina de representación; la responsabilidad que MORGAN STANLEY & CO LLC asume frente a los servicios ofrecidos, las características principales de la supervisión que ejercen las autoridades respectivas sobre MORGAN STANLEY & CO LLC; la existencia de garantías o seguros, incluyendo seguro de depósitos u otra garantía estatal, si es del caso, que amparen incumplimientos de MORGAN STANLEY & CO

LLC a los clientes y los límites con que los mismos operan; así como la jurisdicción y la ley aplicable a los mismos. Igualmente la entidad deberá advertir a los eventuales inversionistas que la autorización que esta Superintendencia imparte por medio del presente acto administrativo no ' implica ni una opinión ni valoración de las condiciones y los riesgos relacionados con :":·r·fi·, :, . i< los productos y servicios que se promocione a través de la oficina de representación. Í¡fifi· fi: 'fi ;ffi1 : 1J , ,.t¡ ir , ) fil• fi ARTÍCULO QUINTO.M NOTIFICAR personalmente al doctor JUAN ANDRÉS ABRIL ,, ; FEDRIGO en su calidad de representante designado de la sociedad MORGAN STANLEY & CO LLC, el texto de la presente Resolución, entregándole copia de la

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

RESOLUCIÓN NÚMERO . • DE HOJA No. 7

Por la cual se aprueba un trámite del proceso de Autorizaciones misma y advirtiéndole que contra ella procede el recurso de reposición interpuesto ante el Superintendente Financiero dentro de los diez (1 O) días hábiles siguientes a la fecha de su notificación. ARTÍCULO SEXTO.- ORDENAR la publicación de esta Resolución en el Boletín del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, Capítulo Superintendencia Financiera.

NOTIFÍQUESE, PUBLÍQUESE Y CÚMPLASE Dada en Bogotá 0.C. a los

Superintendente Financeiro ¡i

Gf;RA,RDO HISRN'AN9'1=Z CORREA

(;! · :·t,· Anexos: Nignuno 1, ,, 1 1' Notiicfpaesrron aelnmate: Dotcor JUANA NRDÉSA BRIFLED RIGO Reprseentdaengsntiaed o MORGASNTA NLE&YC OL LC Carre9rN ao7 .4..:. 0 8O ifc4i0n3a Bogoto á .e.

Rafidaod: 2031035530

Poryec:t[ óCALMOIG ILEBROT VASQUEZB ARRETO]

Reivs[óA:LA VROE DURADOA TENCIMAA RTNIEZ Superintendencia Fiannciera deC olombia Grupod eC orerspondenaci

OOCUMEMTOO RIGINAL RETIRApODRO_ : '::)úY V). G_;. • • • fi _1. ;:. ..1 ·1 •, .j .:.fi· !...'1 I.' ..

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