SFC - Resolución 0235 de 2020

III II I III SUPERINTENDENCIA FIN,I fI·I I: I II II II IIII II II II II I I S :S:-.'.c,rí ufir'frn,rt!J.'lfi ,r nfi,.\)tM:;., Radica2c0i1ó9n1 43758-015-000 • fi -it0Col-:,h104an/:l;I0 .3fi/ 20P2M0 03Sc:e.D5 í3a 2:4 35

Trámei: 2 40-AA APERTUAfin eOxS oiCsS I:aiER ldR aE OFICIN iDO D::ic: 39-RESPUEFSoiT oA6s :F NA_ E

Aplica A: - Encadenado: NO

Rmetien: t4 3e4000 DIRECC ON LEGAL DE )/T So icitud: 0235

Destin7a9ta4r2i3o8:2 5 UA-Ne léCfA5oR9nL4oO :S0 2V A0L0E N CarrEon:t Ca:j a:P os: 03/08/2020

RESOLUCIÓN NÚMERO (J

¿3 5 DE 2020 fi 42 0M2A0R Por medio de la cual se autoriza la apertura de una Oficina de Representación en Colombia de una institución del mercado de valores del exterior ENTIDAD: INVESTMENT PLACEMENT GROUP INC DOMICILIO: 350 10th Avenue. Suite 1150 San Diego, CA 92101, United States

RADICACIÓN: 2019143758

EL SUPERINTENDENTE FINANCIERO DE COLOMBIA En uso de sus atribuciones legales, y en especial la que le confiere el numeral 15 del

artículo 11.2.1.4.2 del Decreto 2555 de 20101 ,y CONSIDERANDO PRIMERO. - Que de conformidad con el numeral 3 del artículo 4.1.1.1.2 del Decreto 2555 de 201 O, las instituciones del mercado de valores del exterior que pretendan promove·r o publicitar productos y servicios del mercado de valores en Colombia o a sus residentes, deben establecer una oficina de representación o .celebrar un contrato de corresponsalía con una sociedad comisionista de bolsa de valores o con una corporación financiera. SEGUNDO. -Que a la Superintendencia Financiera de Colombia le corresponde autorizar el establecimiento en el país de oficinas de representación de instituciones del mercado de valores del exterior y ejercer la inspección, vigilancia y control sobre las mismas, de conformidad con Jo previsto en los artículos 4.1.1.1.4 y 4.1.1.1.12 del Decreto 2555 de 2010. TERCERO.- Que mediante comunicación radicada en esta Superintendencia con el número 2019143758-000-000, el doctor Juan Carlos Valencia Márquez en su calidad de apoderado especial de lNVESTMENT PLACEMENT GROUP INC. solicitó autorización para la apertura de una oficina de representación de esa entidad del exterior en Colombia, complementando la totalidad de la documentación a través de la comunicación 2019143758-009-000 del 8 de enero de 2020, a efectos de dar cumplimiento a los parámetros previstos en el artículo 4.1.1.1.4 del Decreto 2555 de 2010 y en la lista de chequeo M-LC-AUT-024.

CUARTO. - Que a través de la documentación remitida por el doctor Valencia Márquez en su calidad de apoderado especial, se acreditó ante esta Superintendencia el cumplimiento de los requisitos establecidos para el efecto por la normatividad citada en el considerando anterior, de la siguiente manera: 1. "Certificado pexpoelards ai udtoo ricdoamdpeest edneptlae ísds eo rigen lean cuaclo nsstuee x istenciian sctoimtou ción del exterior, representación legal y elt ipdeo operaciones quea cpaubeod,e ni nlldiefcveaacnrdehd saod el al a 1 Modificadoa rtípco2ur l doDee ellc retod e2l3 9297 de diciembre de 2019.

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA 2 3 fi)

Resolución No. Ü del 2020 Hoja No. 2 Por medio de la cual se autoriza la apertura de una Oficina de Representación en Colombia de una institución del mercado de valores del exterior cuasle e ncuenaturtao ripzaardoaap e,ra asríco mol av igendcei at al autoriz(aNcuimóen1rA" ar.lt í4c.u1l.od1 e.Dl1e .c4r 2e5t5od5 e2 010). Que por medio de comunicación rac:licada en esta Superintendencia con el número 2019143758-000-000 del 16 de octubrfi del 2019, se aportó el certificado expedido el 7 de junio del 2019 por el Secretario de Estado del Estado de California, en el cual se señala la siguiente información de la entidad INVESTMENT PLACEMENT GROUP INC.:

"(.. ). Fecdheac onsti0t5u/c1i8ó/n1:9 83

TipSoo: c iedad Doméstica JurisdCiaclciifóonrn:i a StatAucst(:iC voavn i gelnecgiaal ) (.. . p)o mre ddieopl r esceenrttei fico: Lorse gisdete rsotosaf iciinndaiq cualenea n tiedsatadáu torpiazreaajd ear tcoedsrou ss poderdeesr,e cyph roisv ielnee elgs itoadsde Co a li(f. o).rn".i. a Adicionalmente, esta Superintendencia consultó los registros de la Finanlcnidau/s try RegulAauttohroyFr IiNt2Ry,eA n los cuales se constató que la entidad del mercado de valores del exterior, además de estar sometida a la regulación de dicho Organismo desde el 31 de julio de 1984, se encuentra registrada ante la US SecuraintdEi xecsh ange Commis-sSiEoGcno m o BrokeFriardgemsed e el 12 de agosto de 1991 y ante Nasdaq StoMcakr kdeesdte el 7 de diciembre de 2006. 2. "Loess tatsuotcoisa vliegse ndteel sai nstitduecelix ótne r(iNourm.e"2r al Artí4c.u1l.o1 .D1e.c4r 2ed5te5odl5 e 2 010.

El apoderado especial de INVESTMENT PLACEMENT GROUP INC,m ediante comunicación 2019143758-000 del 16 de octubre de 2019, allegó copia vigente de los estatutos sociales de la citada entidad, apostillados y traducidos a idioma castellano,

respecto a los cuales no se advierten asuntos que pudiesen limitar su capacidad para el establecimiento en el país de una Oficina de Representación, en los términos establecidos en la solicitud de autorización. 3. "Laau torioz caocnifóonr meixdpaeddp iodlraaa utorciodmapde tdeenlltu eg ar dec onstitduelc aii nósnt itduecelix ótnep rairoears tabluencaoe fri cdien a represenetnea ltc eirórnin taocriioSonie a nll a.l egislaal caqi uóeens tsáu jeta lai nstitdueeclxi tóennr ois oer re quideircaehu at orioz caocnifóonr msied ad, debeprráe seunntoaap ri nlieógnea mli tpioduran a bogaiddoó naeuot,o rizado pareaj erccoemort aelne lp aídso ndseee ncueenldto rmei cpirliinocd ielp aa l institduecelix ótne rqiuoenr o,s eaf unciodneaé rsitoca o,nd estai nloa SuperinteFnidneannccidiaee C roal ombeinal ,aq ues es eñale laq ue instituceixótne rrdieeoslrp ecsteie vnac uenstujertaaa superviys ión vigildaenolcr igaa nidsesm uop ervciosriróens pondineonr teeq uyil eaqr uee ,, citaaduat oriz(aNcuimóe3nrA .artli culo1 .d44e. Dl1e .c1r.2e 5t5od5 e2 0O1) . Por medio de comunicación 2019143758-000 del 16 de octubre de 2019, se aportó una

Opinión Legal suscrita por Rebecca León, socia de Holland & Knight, firma de abogados que a su vez es asesora de la entidad del exterior, a través de la cual se manifiesta lo siguiente: 2h ttps://bfirnorkae.rocrhge/cfikr.m /summary/14458

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

23 5 ResolucNioó.nU del 2020 HojNao 3. Pomre didoel ac uaslea utorliaaz pae rtdueur naOa f icdienR ae presenetnaC coilóonm dbeiu an a instidteumlce irócna ddevo a lodreeelsx terior ".( .) C.omou n corerdord e bolsa registrado ante la SECy un miembor de FINRA,l as actividades de IPGes tán sujetas a su Acuerdo de Membersía y diversas leyes y reglas, incluyendo sin limitación,la Ley de Intercambio de Valores de 1934,las Reglas de la SEC y la F/NRA.S in embargo,e stas reglas y regulaciones no exigen que un corredoragente registrado por la SEC esté específicamente autorizado por la SEC o la FINRA para abrir oficinas de representación fuera de los Estados Unidos. IPGn os ha informado que la adición de esta oficina se encuentra dentro del número de oficinas que se le permite tener ajbo su Acuerdo de Membersía (.. .) . Además,c on base en nuestra revisión del Acuerdo de Membersía no hay nada en el Acuerdo de Membresía que le prohíba a IPG abrir una oficina en Colombia. (. ). . FINRA no indicó ninguna restricción especifica en el Acuerdo de Membresía de /PG

y las actividades (.) q.ue .está aproabndo (. .). e stán disponibles en la Revisión de Corrdeores de Bolsa3 (. )."(D.e stacado fuera del texto). Así mismo, es relevante indicar que en memorando expedido por la firma de consultoría Blueprint Regulatory Consulting el 5 de febrero de 2019, en relación con la obligación de obtener aprobación de autoridades en los Estados Unidos de Norteamérica para la apertura de una oficina de representación en el exterior, se indicó que "(.. ) .Se gún las disposiciones actuales de membresía de IPG y las sucursales existentes, parece que la Firma puede establecer una sucursal en el extranjero siempre que cumpla con la NTM 01-814 y con los requisitos reglamentarios /oca/es.L a estructura de la sucursal actual de IPGpa rece estard entrode las disposiciones de membersía existentes, asíc omoc on las disposiciones de expansión de puerlo seguro.E sto también confri ma que la firma sigue siendo un miembrdoe buena reputación y establece todos /os controles de supervisión,p rcoedimientos y presentaciones de formularios BR necesarios junto con la ubicación de dicha oficina (..)" (D.es tacado fuera del texto). 4. "La resolución o acuerdo de la asamblea, o la resolución del órgano o persona competente de la institución del exterior que apruebe el establecimiento de la oficina de representación en el territorio nacional, si fu ere requerido de conformidad con sus estatutos o la ley aplicable." (Numeral 4 Artículo 4.1.1.1.4 del Decreto 2555 de 2010). El apoderado aportó a la actuación administrativa, copia de la Resolución Corporativa de

la Junta Directiva de INVESTMENT PLACEMENT GROUP INC., correspondiente a la sesión celebrada el 30 de enero de 2019, con su correspondiente traducción al español, en la cual constan que fueron adoptadas las siguientes decisiones: "SE RES UE L VE que esta sociedad tiene la intención de estableceru na Oficina de Representación Legal de nuestroC orerdord e Bolsa con sede en Estados Unidos y regulado porF INRA en el país de Colombia.N uestra intención seraí realizarla s funciones permitidas con las regulaciones de Colombia y Estados Unidos (.. )".. 5." El plan general de funcionamiento de la oficina de representación, que exprese las actividades principales que esta llevará a cabo en Colombia, incluyendo, entre otras, /osp lanes de promoción o de publicidad que pretenda realizar en 3L ar evidseiC óornr eddoeBr oelsds eal nvestPmleacnetGm reonutlp ns ce.e ncueennt:r a BrorkCheecbkyF N IR Ah:t t:p/rs/obrkcehefcikno.rr agr/.mf /mism uary/14458#IicensesSection BrokerCheckh tRtepplsoe:rs/t./:bf riokerocrhqe/cfki1.rmf4/i4fn5ir8ra.m.p df 4 Dea cuercdoon ilnod iceaned lmo e moradnedB ol uepRreignutl aCtoonrsyu l"t/niaon tgi,fi caa lcoisó n miemb(rNoTsM p,o sru ssi gelnais n gl0é1s-)d8 e1F I NRdAe scrliorbsee q uigseinteorsya l laeossb ligaciones de lasf irmas miemFbIrNoR Ac udaen droe alinzeagno cieons l ugareens eelx tjrearno-"

http:/fwww.finra.iolregs//sNiotteisc/edDeofcauumletn/tf/p003666.pdf

SUPERINTENDFEINNCAINAC IDEECR OAL OMBIA O 2 3 5

Resolfiu-fióh de2l0 20 Hoja 4N o. Por medio de la cual se autoriza la apertura de una Oficina de Representación en Colombia de una institución del mercado de valores del exterior el territorio nacional o saus residentes (Numeral 5 Artículo 4.1.1.1.4 del Decreto 2555 de 2010). A través de la comunicación No. 2019143758-000-000 del 16 de octubre de 2019, el apoderado especial de la entidad del exterior remitió el plan de funcionamiento de la oficina de representación en Colombia, en el cual se relacionan los productos y servicios que serán objeto de promoción, el cual fue posteriormente ajustado y complementado mediante comunicación del 8 de enero de 2020 y 3 de marzo de 2020. Sobre el particular, el citado documento prevé que las labores de promoción se adelantarán respecto a los siguientes productos y servicios5 : "( ... ) A. Productos promocionados por la Oficina de Representación en Colombia. IPG promoverá dos tiosp de valores:

1. Corretjae de los siugientes "exchange traded funds"" ET(F'J Jurisdicción Mercado donde se Organismo de ETF donde se negocia supervisión negocian ihSaers $S hort urOatoni

London Sotck Central Bank of Corporaet Bond UC/TS Unietd Knigdom Exchange PLC lreland ETFU SO(A ccumulljfetd) ihSares $T reasuryB ond London Sotck Central Bank of

Unietd Knigdom 1-3yr UCITSE T Exchange PLC lreland ihSares$ loFatngiR aet London Sotck Central Bank of BondETFUSO Unietd Knigdom Exchange PLC lreland Accumulaetd Shares $ hoSrtD uratoni London Sotck Central Bank of HYC orporaet Bond ETF Unietd Knigdom Exchange PLC lreland $A ccumulaet ihSares JPMorgan $ EmergnigM arkets London Sotck Central Bank of Unietd Knigdom Corporaet Bond ETF$ Exchange PLC lreland Accumulaetd ihSaresU SA ggregae t London Sotck Central Bank of BondETFUSO Unietd Knigdom Exchange PLC lreland Accumulaetd ihSaresJ PM argan $ London Sotck Central Bank of EmergnigM akrets Bond Unietd Knigdom Exchange PLC lreland ETFU SOA ccumulaetd ihSares$ H ihg Yeild London Sotck Central Bank of Corporaet Bond ETF Unietd Knigdom Exchange PLC lreland USOA ccumulaet ihSares Edge MSCI London Sotck Central Bank of USA Qua/itFyac tor ETF Unietd Knigdom Exchange PLC lreland $A ccumulaetd ihSares Core S&P 500 London Sotck Central Bank of Unietd Knigdom ETFU SOA ccumulaetd Exchange PLC lreland ihSaresM SCI Europe London Sotck Central Bank of Unietd Knigdom ETFE URA ccumulaetd Exchange PLC lreland ihSaresM SCI Japn a London Sotck Unietd Knigdom Central Bank of 5 P laGne nedreaF lu ncionaNmuimeenVrtIa-ol C, o municNaoc2.i0 ó14n93 1758-0d0e9l-d0 ee08 n0 e dreo

2020.

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA Resolución ,No. ur t,e'"" jt· -

J del 2020 Hoja No. 5 Por medio de la cual se autoriza la apertura de una Oficina de Representación en Colombia de una institución del mercado de valores del exterior ETF USO Accumulated Exchange PLC lerland iShares Core MSC/ London Stock CentralB ank of Pacificex -JapaEnT F United Kingdom Exchange PLC lerland USO Accumulate iShares MSCIE merging London Stock CentralB ank of Markets ETF USO United Kingdom Exchange PLC lerland Accumulated

2. Corretaje de títulos de deuda corporativa Mercaddoon dsee Jurdiisccdioónnd e Organidsems ou pervisión nfigoc'!i__a_ ____ _____s _en_ egocian Commission de Surveialncle du LuxemubrogS tock Luxemburgo SecteurF inanciero f the Grand

Exhcange Ouchy of Luxembourg lriSstho Ecxkc hange Iarlnda CentralB ank of lerland Netheralnds Authortiy forth e NYSEE uronext Países Bajos Financia/ Markets Estados Unidos de Securtiies and Exchange SECRul1e4 4a Améria c Commission NewY orSkt ock Estados Unidos de Securiiest and Exchange Exchange Améria c Commission SingapEoxrhcea nge SecuriTtrdiaiensg Singapur Monetary Authority of Singapore Limited "B. Servicios promocionados pora Olfiicna de Representacin óen Colombia

1. Ejecucin óde Órdenes de Compra y Venta de Títulos Valores IPG,y su equipo tienen una reconocdia trayectorai en la compra y venta de títulos valores en los meracdos de capitales internacoinales. IPG, at ravés de su unidad de análisis hace

recomendacoines a sus clenites para que estos tomen decisiones de inversión informadas. Los bonos corporativos en los que los cielntes realzian estas inversiones cuentan con califiaccoines de Standard & Poors, Moodys y/o Fitch. /PG ejecuta las ódrenes de bonos corporativos de los clenites a través de intermediarois reconocidos en elm eracdo financiero global. Las contrapartes de IPG para la intermediacin óen la compra y venta de bonos corporativos son, entre otros, oldGman Sach, UBS, Citigroup,B arcayls, Credit Suisse,M argan Stanley, Scotiabank y Banco Santander. En ningún caso dihcos títulos negocaidos por PGI se encuentran registrados en el Registro Nacoinald e Valores y Emisores de Colombia. La cartera de bonos corporativos recomendados por PGI está compuesta por oloccacoines de compañías Latinoameriancas,E stadounidenses y Europeas. Todas las emisiones son en dóalres. La totalidad de los bonos recomendados por PGI son negocaidos a través dels istema de compensación y liidqaución Eurocelar y se compran y venden a través de los intermediarois mencoinados en elp árarfo anteroir, los cuales están ubiacdos en Estados Unidos y Europa,e stos acuden a los meracdos mencionados en elp unto VI.A.2 para ejecutara sl ódrenes. Para las compras y ventas de " ETF",la s ódrenes son ejecutadas en elL ondon Stock Exchange como se mencoina en elp unto VI.A.1. IPG hace la ejecución de compras y ventas de "ETF" a través de su custodio principalP ershing LLC. Los ETF deli staldo

anteroirs ólo pueden sera dquirdios porm edio de un corerdore n elL ondon Stock

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

O2 35 Resolución ,No. del 2020 HojNao 6. Pomre didoel ac uaslea utorliaaz pae rtduer auO nfai cdieRn eap resenetnCa oclioómndb ei au na instidteumlce irócnad devo a lodreeelsx terior Exchanged ondel os ETF están lsitados, comos em enciona en los prospectos listados a continucaión en la seciócn Procdeure for Dealing on the Secnodary Market. Los ETF mencionados cobran una comisión única (Total ExpenseR atoi n einglés) que ubcret odos sus costos y gastos operatoivs incluido l geestor del fondo, regu/atorios y auditores entre otros comos ep uede bsoervar en la seciócn Fund Expenses. Dee step orcentajen os e paga nada a IPG, por lo uacl no xiesteu n acuerdod ed istribución entrel as partes. ExcahngTer aedd ISITNi/cker Link Fund("sE TF") httlpwlsw:w.iessh.amcr/oupkrlofesasllieo n iSha$rS ehso Orutr ation nllitreeplrraoptseuctus/ishares-iv-plc-en­ IE00BYXYYP 94/S OIA CorpoBroantUdeC ITS eme3a--iulyp-epcrtpo dsufs . ETFU SO( Accumulated) https:ilslahwrwecwso..m lkpulrofeslslieo na iSha$rT ersae suBroyn dn lliterpartousrpeelctaurs/ies-hp/c-en­

IE00YBXPSP02/I BTA 1-3yr UECT/ TSe mea-prospectus.pdf httlplwwsw:i.hs a r ecso.m lpurkolfeslslieo na iSha$rF elso atRiantge n llitreeprlorastpuecsthuasrlei-ii-plc-en­ IE00BOFGJ62/7 FLOA BonEdTFUSO emea-prpoesctpudsf.

Accumulated httlpwsw: wl. ischoamrlepusrkl.ofensals/ieo Shar$eS sh oOrtu ration nlliteprraotsupreesc/htaurselis-einv­-plcIEOOB7ZC1N81/S OHA HYC orporBaotnEedT F eme-a3-julye-cptprudossf.p $A ccumulate iShaJrPeMso rg$a n httlwpwsw:.lishar/euspk.r/coofmesalslieo n EmergMianrgk etsn llitreelropasrtpuecsthuasrlei-v-plc-en­

IEOOBF0M66/5TE MCA

CorpoBroantEdeT F$ emea-prcotsuppsde.f Accumulated htt:pw/slww.ishamr/eupsk/r.ocfoesasllieo n iShaUrSeA sg gregate nllitee/rparptoeuscrtus/ies-hiacir--epnl­ IEOOYXBYYM63I/U AA BonEdTFU SO emea-prospectus.pdf Accumulated httlpwsw:iwls.h acroemsl.pu rko/fieosnlsae l iShareMso rJgP$a n nllitererlasptrpuoectus/ishcar-ee-ni­i-pl

IEOOYBXYYK04/J PEA EmergMianrgk eBtosn d emea-prospectus.pdf ETF UAScOc umulated httlpwsw:wil.s hacroemsl.pu rk/ofieosnlsae l iSha$rH eisg Yhi eld n llitreeplrrsaopteuctus/ishare-ii-plc-en­ IEOOYBXYYL5I6HY/A CorpoBroantEdeT F emea-prospectus.pdf USOA ccumulate httlpwsw:wil.s hacroemsl.pu rkolfseisolnea l iShaErdegsMe S CU/S A nlliteerlaptruorspsehcatruessli-einv­-plcIEOO1BF 04L/3I 7UQA QualFiatcytE oTrF$ emea-3-julye-cptprudosfs.p Accumulated https:ilslhwawcrwoe.ms l.pu rokflesnsalileo iShaCroersSe & P5 00 nlliterrepalrtouescptus/ishca-reen-­vii-pl IE00B5BMR087/ CSPX ETFU SOA ccumulaetmeed-a proescptpudsf. httlpwsw:wl.ischoamr/epusrkl.ofesalslieo n iShaMrSeCsEI u ropen llirtaetepulrropsectuslisha-reen-­ii-plc IE004BK48XB0/IM EA ETFE URA ccumulaetmeeda -procstpupesd.f htst:pwlwlw.ishamr/eupskrl.ocfoesasllieo n iShaMrSeCsJI a paEnT F nlliterpartousrpeelctus/islhca-reen-­vii-p

IE00B53QOK08/ CJPU

USOA ccumulateemd e-aproecstpupsd.f iShaCroersMe S CI httlwpwsw:.lishcaorme/spu.rkolsfseio/en al IE00B52MJY50/ CPXJ Paciefxi-cJ aEpTaFn nlliteprraotsuprelecihltsaurvsei-i-epnf-cSUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA 2 3 5 Resolución NoiJ del 2020 HojNao 7. Pomre didoel ac uaslea utolraai pzear tduer auO nfai cdieRn eap resenetnCa oclioómnb ia de una instidteumlce irócnad devo a lodreeelsx terior USO Accumulate emea-prospectus.pdf https:llwww. ishares. comluk/rpoefssional/e iShares MSCE/m erging nlproducts/251588/ishares-msci­ IEOOB4L5YC1/8 IEMA Markets ETF USO emerqinq-markets-ucits-et-afcc-fund Accumlauted De conformidad conl o anterior,el producto que ofrece IPG, es la Ejecuciónd e Órdenes de Compra y Venta de títulos de deuda corporativa y "Exchange Traded Funds"d e sus clientes a través de contrapartes de reconocimiento internacional, o de su custodio Pershing LLCe ne l caso de "Exchange traded funds". Para este efecto, el cliente realiza la apertrua de la cuenta enu ncu stodio cone l que previamente IPG, ha suscrito unco ntrato para la búsqueda y referencia de clientes y para la administracióne xterna de las cuentas. (. .)..

2. Acceso fácil y seguro a la información de las inversiones (. ..) IPG en inngúnm omento tiene acceso a los fodnos o títulos valores del cliente, sino

que sut area se limita ala recepciónd e instrucciones por parte de sus clientes para la composición de sus poratfolios mediante la compra y venta de los distintos títulos y la posterior ejecución a través de intermediarios autorizados para el efecto a través del custodio. IPG provee información que es de carácter público a los clientes y que estos pueden conseguir igualmente por diferentes medios (portales financieros, proveedores de noticias, informes de emisores, bolsas de valores, etc.) pero no recomienda ningún tipo de inversión. El cliente siempre está informado de los movimientos de suc uenta de inversión e igualmente puede acceder en cualquier momento a través de los enlaces en línea provistos por el custodio y por IPG. "C. Promoción de servicios Los seNicios que seránp romocionados por la Oficina de Representacióne n Colombia de IPG, y que componene ns uc onjunto el producto consolidado de 'Ejecuciónd e Órdenes de Compra y Venta de Títulos Valores', seránl os siguientes:

1. Acceso a las cuentas de custodia en Pershing LLC., subsidiaria en ucinen to por ciento (100%) del Bank of New York Me/Iony principal custodio de activos financieros a nivel internacional, y gestionadas externamente por IPG.

... ( )". 6. "La resolución o acuerdo de la asamblea de socios o accionistas, o la resolución del órgano o persona competente de la institución del exterior, relativo a la designación de la persona natural que actuará como representante de la oficina de representación, así como su hoja de vida, en la que se deberá incluir información suficiente que le permita a la Superintendencia Financiera

de Colombia hacerse a una idea clara acerca de su solvencia moral y su capacidad técnica y administrativa para cumplir con el encargo." (Numeral 6 Artículo 4.1.1.1.4 del Decreto 2555 de 2010). El apoderado aportó a la actuación administrativa, copia de la Resolución Corporativa de la Junta Directiva de INVESTMENT PLACEMENT GROUP INC., correspondiente a la sesión celebrada el 30 de enero de 2019, con su correspondiente traducción al español, en la cual constan que fueron adoptadas las siguientes decisiones: SUPERINTENFDIENNACNICADI EEC ROAL OMBIA 4 ,,., r. !""i fi Resuoclói nN ofi G '- ;J del 2020 Hoja No. 8 Por medio de la cual se autoriza la apertura de una Oficina de Representación en Colombia de una institución del mercado de valores del exterior "(. . .) SE RESUELVE que el Sr. Mauricio Gómez, actuará como Representante Legal de la Oficina Local. En esta calidad, el Sr. Gómez, se reportaráa la Oficina Principal de Operacionesd e lnvestment Placement Group en San Diego. Lasf uncionesd e este rol se establecerán de acuerdo con lasr egulacionesd e Colombia y losE stados Unidos, así como las políticas y procedimientos corporativos de lnvestment Placement Group". (Destacado fuera del texto). En relación con dicha determinación, es importante advertir que la persona designada deberá adelantar el trámite administrativo correspondiente ante esta Superintendencia, a efecto de que su Comité de Posesiones evalúe la procedencia de autorizar su posesión en el cargo referido, lo cual en todo caso deberá surtirse antes de que la Oficina de

Representación inicie operaciones. 7. "La documentación que acredite las facultades y prohibiciones otorgadas al representante legal de la institución solicitante que promueva el establecimiento de la oficina de representación, señalando un domicilio en el territorio nacional para las notificaciones, así como el nombre de la persona o personas autorizadas para tales efectos. La documentación deberá incluir expresamente la facultad para notificarse judicialmente en representación de la institución del exterior." (Numeral 7 Artículo 4.1.1.1.4 del Decreto 2555 de 2010). En la citada Resolución Corporativa de la Junta Directiva de INVESTMENT PLACEMENT GROUP INC.c,o rrespondiente a la sesión celebrada el 30 de enero de 2019, consta que fueron establecidas las facultades y prohibiciones otorgadas al señor Mauricio Gómez en su calidad de Representante Legal de la Oficina de Representación, así: "( .. .) SE RESUELVE que en su calidad de Representante Legal de la oficina local y ademásd e lasd isposicionesd el Plan de Negociosd e la ofiinca local, el Sr. Mauricio Gómez tendrál os igsuientesp oderes: Llevar a cabo lasa ctividadesr elacionadase xclusivamente con la protección de la publicidad de lnvestment Placement Group o sus ersvicios. Realizar lasa ctividadesq ue le permitan servir de enlace entre lnvestment Placement Group y losc lientesy usuariosr esidentese n Colombia. Recibir notificacionesju dicialese n nombre de lnvestment Placement Group (. . .) "SE RESUELVE que en su calidad de Representante Legal de la oficina local y además de las disposicionesd el Plan de Negociosd e la oficina local, el Sr. Mauricio Gómez

tendrál as igsuientesp rohibiciones: Llevar a cabo, directa o indirectamente, cualquier actividad, distintas de las autorizadase n laso ficinasd e representación en Colombia o realizar cualquier acto que tenga como finalidad la ejecución de dicha actividad. Llevar a cabo o recibir,d irectamente o a travédse un intermediario, dinero o valores en pago de operaciones arleizadasp or lnvestment Placement Group o cualquier otro acto que implique el ejercicio de actividades prohibidas por las regulaciones de Colombia o losE stados Unisdod e América. - Actuar como Representante Legal de otra Oficina de Representación en Colombia, o como funcionario, director o empleado de una Institución Financiera en Colombia". 8. "Los estados financieros consolidados y auditados de la institución del exterior, expresados conforme a los principios contables generalmente aceptados en su pais de origen, correspondientes a los tres (3)ej ercicios previos a la solicitud de autorización." (Numeral 8 Articulo 4.1.1.1.4 del Decreto 2555 de 2010).

SUPERINTENDFEINNCAINAC IDEECR OAL OMBIA 2 3 5

ResolNuociji ón de2l0 20 HojNao 9. Pomre didoel ac uaslea utolraai pzeart dureua n Oaf icdieRn eap resenetnCa oclioómndb eiu an a instidteumlce irócnad devo a lodreeelsx terior Pocro ndudcetdloo ctVoarl enMcáiraq uaet zr,a vdéels ac omunicraacdiiócenan ed sat a Superintecnodnee lnN coi.2a 0 19143758-d0e01l06 de0o 0c0t ubdre2e 0 19f,u e

presenltaai dnaf ormarceilóanc icoonnal doase stadfoisn ancaiuedriotsa ddeo s lnvestPmleancte mGernotuc po,r responad lioceson rttedesels o asñ o2s0 16, y2 017 201j8u,n ctoons unso teaxsp licea tiinvfaodsre am uedsi tEonrr íeal.a ccoinód ni chos documenntoso eas d,v ieartsepne cmtaotse rqiuaepl uedsi egseenne druadraa sc erdcea lae xistyef nucnicai onadmeli ace onmtpoa ñníida e, csaup acpiadraedas tabluencae r OficdieRn eap resenetnCa oclioómnb ia. 9."Lamse diddaecs o ntdreoslt inaae dvaistq aurel aosp eracidoeln aee sn tidad deelx terpiuoerd asne urt ilipzaadreaalos c ultammiaennetjoio,n, v ersoión aprovechaemnic eunatloq fuoiremrda e d ineprroo venideena tcet ividades delictoip vaardsaa, ar p ariednelc eigaa lail daaasdc tividdealidcetsoi av alsa s transaccyi ofonnedso s vinccounll aam diossm a(.N"u mer9a Alrt ículo 4.1.1d.eD1le. c4r etod e22 051505) . Mediacnotmeu nicaNcoi.2o 0n1e9s1 43758-y0 20001-9010403 758"d-e01l06 d9 e000

octudber2e 0 1y9 d8e e nerdoe2 020r,e spectivealam peondteer,pa rdeos entó la documentaat criaóvdnéel s ac uaslea credliatmsae nd iddaes prevyec nocnitórno l de LavaddeoA ctiyvF oisn ancdieaTlce irórno rqiusesm eor aádno ptapdolaras O ficdien a Represenitnafcoirómnfa,rc einaótl nea c uallaD elegaptaurRraia e sdgeoL avaddeo Actipvoomrse didoem emorarnaddoi ccaodenoln úme2r0o1 9143758d-e01l10 0 -d0e0 0 enedreo2l 0 2m0a,n ifneost teóno ebrj eción. 1O ." .(.) L. a S uperinteFnidneannccidiaeeC roal ombpiaare,af ecdteoa su toroi zar negalraa utorizpaacrliaaóa np ertudreua n ao ficdienr ae presenetnae cli ón paídse,b eerváa lueanrt,or ter o(.s ). e .l e stánddeas ru pervisailqó unes e encuenstormae teinde alp aíesnc uytoe rrietsotlréoi coa lizada". Dea cuecrodlnoo d ispueensl torose gisdtelr aFo isn anlcnidauR/se tgruyl aAtuotrhyo rity -FIN6R ,s Aec onstqauteIó N VESTMPELNATC EMEGNRTO UPI NCe.su nai nvestment

advifirsme yrb rokerfairgmre e gulyas duap ervpiosUraS dS ae curaintEdix ecsh ange Commis-sSiEoCnd e sdeel1 2/08/y1e 9n9e 1s,eo rdehna,cp ea rdteel o.ss iguientes Self-ReOgrugl-saS.tR oOrusOy r ganidsemA oust orregulación: (i)EnF INRaAp robyar deag uldaedsaed le0 7/31/y1984; (ii)EnN asdSatqo Mcakr keenlt ac, u aels taáu tordiezsaddeeal0 7/12/2006. QUINT-OQ.u et enieenncd uoe nqtuael ae ntiddeamlde rcaddevo a lodreeelsx terior INVESTMPELNATC EMEGNRTO UIPN Ca.c reedlic tuóm plimdiele atn ottoa ldield oasd requiessittaobsl eencl iodasor st íc4u.l1o.s1y .s 1i.g1u.i deenDlte ecsr 2e5t5od5 e 2 0O1, esp rocediemnptaear uttiorr ipzaarclaiaa ó pne rtdueur naao ficdiern eap resenetna ción Colombia. Enm éridtelo oa nteersitDoeer s pacho, RESUELVE ARTÍCUPLROI MER-OA.U TORIZlAaaR p ertduelr aOa f icdienR ae presenetna ción ColomdbeiI aN VESTMPELNATC EMEGNRTO UPI NCc.o,nd omiceinll iaco i uddaed

SanD iegCoa,l if(oErsntiUaand iod doeNs o rteampéarriqacu aep) r,o muyep vuab leicni te terrictoolroimob úinainycoe a,x clusivlaompser notdeu ycs teorsv idceisocsre inte ols nume5rd aelCl O NSIDERACNUDAOR TdOe plr eseancttaeod ministrativo. 6h ttps://brfionkroearr.gc /hfiercmk/.s ummary/14458

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA O 3 5

Resolución No. 2 del 2020 Hoja No. 10 Por medio de la cual se autoriza la apertura de una Oficina de Representación en Colombia de una institución del mercado de valores del exterior Así las cosas, se advierte que la promoción o publicidad de productos diferentes o adicionales a los aquí previstos, requiere autorización previa y expresa de esta Autoridad Estatal. La autorización para la promoción de los productos y servIc1os descritos en esta Resolución se entiende otorgada bajo el entendido que las condiciones que