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SFC - Resolución 0732 de 2023

Superintendencia Financiera

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Detalles

Título
SFC - Resolución 0732 de 2023
Autor
Superintendencia Financiera
Categoría
Infralegal
Área del derecho
Financiero
Año
2023

SUPERINTENFDIENNACNICADI EEC ROAL OMBIA

73 2 RESOLUCNIÚÓMNE Ro0 DE2 023 (2 6 M A2V0 l2 3 fieddieol ac uaslea utolraaip zear dteuu rnaOa f icdieRn eap resenetna ción lmbdiela ae ntiddeaeldx teTrUiDoOrSR E CURITLILEC-"S T,U DOpRa"r,a realaicztadoreps r omodceis óupnsr oduycs teorvsi cios ELS UPERINTENFDIENNATNEC IDEECR OOL OMB(IEA) CONSIDERANDO: PRIME-RQOu.ed ec onforcmoiendln a udm e3rd aelal rt ic4u.l1o. d1e.Dl1e .c2r eto 255d5e2 01l0a,is n stitduecmlie ornceadsdev o a lodreeelsx teqruipeor re tendan promoovp eurb lipcriotdauyrcs teorsv idcemileo rsc addevo a loernCe osl omob ia as urse sidednetbeeesns, t abulneaoc feirc diern eap reseonc tealceiubónrn a r contdrecoa tror espocnosunan lsaío ac iecdoamdi sidoebn oilsdstaeva a loorc eosn uncao rporfaicniaónnc iera. SEGUND-OQ.u ec orrespaolS nudpee rintFeinndaennctdieeCe orloo mbia autoerielzs atarb leecnie mplia eídnseot foi cdiern eapsr esedneit nasctiiótnu ciones

demle rcaddevo a lodreeelxs t edreia ocru,ec rodlnopo r eveines nltu om e1r5ad le l artí1c1u.l2o. d1e.Dl4e .c2r 2e5t5od5 e2 01y0e ,j erlcaie nrs pecvciigóinly,a ncia contsroobllr aems i smdaesc ,o nforcmoilndo pa rde veinse tlao r tí4c.u1l.o1 .1.12 deDle cr2e5t5od5 e2 010. TERCER-QOu.em edieac notmunicraacdiiócbnaa djeaoln úme2r0o2 2179842000-d0e0f0 e c1hº ad en oviedmeb2 r0e2 l2a,a podereasdpae dceiTa UlD OR SECURITLILEC(S ea,nd ela"nTtUeD,O dRe"c )on,f orcmoiendpl ao dd oetro rgado ys uscproiertlG o e rednetl eae n tiddeaeldx teJruiaoInrg ,n aCcairor esroalsi,c itó autoripzaarlcaaia ópne rdteuur naoa f icdiern eap resednete asceain ótnie dna d Colomdbeia ac,u ecrodlnoa a probaicmipóanry tf iadcau lottaodregspa odlraa s JunDtiar ecdteli aSv oac ieadt arda dvéeAslc tNao 0.5 d edlí 3a1 d ea gosdteo

2022. CUART-OQ.u el aa podereasdpae cdieTa UlD OaRl lelgadó o cumentea ción informraecqiuóeenrn ei lad rtaí c4u.l1o. 1d.eD1le. c4r 2e5t5od5 e2 0O1,a sclo mo 1 L enl al idsetca h equMe-oL C-AUTi-m0p2l4e,m epnoetrsa tdSaau perintdeen dencia acuecrodlnopo r eveines Clta op í1tT,uí lto1u P,la ortI de e l Cai rcBuálsaiJrcu ar ídica (CBJ). QUINT-OQ.u eT UOOeRs u nae ntiddeaeldx tedreiboird amceonntset iyt uida existbeanjltoale se ydeeEs s taUdnoisdd oeNs o rtAem ér(iEcsat daeld Faol orida), regisetldr ía1ad7d a e d iciedme2b 0r1ec5 o muon cao mpadñerí eas ponsabilidad limibtaajednolaú ,m eLr1 o50 0020y8e,2n c1 o2n,d idcebi roókne ragfierm ,s ometida al as upervidseli aUó .nS S.e curaintdEi xecsh aCnogmem is"sSiEoCynd" el a FinanlcnidauR!se tgryu lAauttohroy"r FiItNeyR nAd "i cjhuar isdicción. o.e. can7Ne o 4.- 4 9B ogotá Conmuta+d56o70r 1:05 209 40-6 01O5 94 fi MINISTEDREliI AOC IENYD A

fi/ CRÉDIPTÚOB LICO

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SUPERINTENFDIENNACNICADI EEC ROAL OMBIA fi.321

RESOLUCIÓN DJ2023 Página 2 de 8 Por la cual se autoriza a la institucl0n del marcado de valores del exterlorTUDOR SECURITIES, LLC. "TUDOR", para realizar actos de promociOn o publicidad de sus productos o servicios a través de la Oficina de Representaci0n en Colombia SEXTO-Q.u el aa ctiveinCd oaldo mdbeli aaos f icdienr aesp resesnetl aicmiiótna exclusivaap mreonmtooevp eurb lilcopisrt oadru ycs teorvsi cqiuoceso nstietlu yen objestooc idaell ai nstidteuelcxt ieórnri eoprr eseennCt oaldoam bsieag,úl na s regleasst ableencl ioadsrta isc u4l.e1s. 1y.4 1..17. 1d.eD1le. c8r 2e5t5od5 e2 0O1, ye na tencali aaó unt orioztaocrigpóaandr eaale fecptoeors tSau perintefidencia. SÉPTIM-OQ.u ea travdéels ac omunicnaúcmieó2rn0o 2 2179842-d0e0 1-000 º fec1had en oviemdbe2r 0e2 l2a,a podereasdpae cdiela ael n tiddeaeldx terior remietlpi lóad nef uncionadmeli aOe fnitcodi eRn eap resenetnCa oclioómneb ni a,

elq usee r elaclioopsnr aond uycs teorsv iqcuiseoe sro ábnj deetpo r pmocciuóyno,s ajusetnev si,rtd uedl or equeproierds otS au perintefnudeerpnoocnsi'ta e,r iormente remitmieddoisa lnatc eo municNaoc.2i 0ó2n2 179842-d0ef0 e9c-h10a00d 0e febrdee2r 0o2 3. Bajeos een tendeilpd loag,ne nedreafu ln ciona1m pireenqvtuéoel alsa bodree s promocsieóa nd elanftraernáatn "e i nversiomniinsotriasstc aosrp,o ratei vos instituccioolnoamlbeisqa uneob su scadni versisfiucsai rn versiognaensa ndo exposiacl ioóisnn strumefinntaonsc ioefroresc iednol so mse rcadodseE stados Unidorse"s, pedcetl oo ssi guiepnrtoedsu cyt soesrv icii.o';s'A :cc ionieis." , "ColocaPcriivóand ai"i,"i D.e udSao berandae E stadUonsi doisv"".,D euda 1 Soberanav".", D eudCao rporativvai"".N, o tEasst ructura·dyav si"i" .Fo ndos Mutuolso"cs,u alseeds e taalc loannt inuación: "(. ). .

6. Productao sser Ofrecida otsra védse l aO ficidnea R epresentación 6. 1.L aO ficindaeR epresentaocfiróenc leoráss i guiepnrtoedsu cctoomso,

corredodre b olsa: Producto o Bolsa de Valores o Mercado donde se Jurisdicción Organismo servicio a tranosn aeng oclioapsnr oduyc tos dondsee ! de promocionarD escridpecPlir óond ucto NegociaSnu!p ervisión (i)Recibos de depósito americanos Estados U nidos SECy Acciones"A merican Depositary Receipts·, los cuales de América' FINRA son certificados negociables emitidos que representan un número determinado de 1 acciones de una empresa extranjera y (li) 1 acciones de compafllas de Estados Unidos de América autorizadas por la SEC y FINRA. Las empresas y compafllas que se ' hacen referencia son todas las que estén i listadas en el mercado de valores de EEUU. incluyendo, pero sin limitarse a las ! empresas listadas en el New York Stock i Exchange (NYSE), el National Associatlon 1 1 of Securities Dealers Automated Quotation 1 (NASDAQ) New York Stock Exchange 1 American (NYSE American). 1 1 1 'R adicacNioó2.n0 22179842-A0n09e-x03-Po00l and ep romociyóp nu bllcidad.pdf o.e. Calle 7 No. 4 • 49 Bogott MINIST,ERIO DE HACIENDA Y Conmutador: +57 601594 02 00 -6015

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¡ SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA 3 2 fi RESOLUCIÓN t,] 2023 Página 3 de 8

Polrca u saeal u toarl iiazn as tidtemulec ricaóddnevo a lodreeelxs t erioSrETCUUDROIRLT LI-CE" ST,U DOR", parrae alaicztadoresp romooc piuóbnl idceis duapsdr oduoc steorvsi cai torsa dveéls aO ficdien a RepreseennCt oalcioómnb ia Colocación Acciones dee mpresas a través deo fertas Estados Unidos de SECy Privada privadas de valores dirigidas a un pequeno América FINRA nllmero de inversores. Esta propuesta de inversión requiere un análisis exhaustivo por parte de TUDOdRe l modelo de negocio de la empresa en la que se va a colocar el dinero, asl como de los riesgos y los posibles rendimientos. La empresa donde se colocará dinero podrá ser listada o no en bolsas de valores de EEUU. Este producto se realiza sobre la base del mejor esfuerzo (best effort basis) ys ólo se ofrece a clientes que tienen desde 750.000 dólares en activos invertibles, un patrimonio neto de 1.5 millones de dólares (High-net-worth clients) o individuos con activos individuales por 1 millón de dólares. No obstante, sin perjuicio de que TUDOeRs te autorizado para hacer colocaciones privadas, a la fecha no se ha realizado ninguna colocación privada. Deuda Todas las clases de deuda estadounidense Estados Unidos de SECy Soberandaee ntre las que se encuentran: E Bilis, T América FINRA Estados Bonds, T Notes yT IPS que son transadas Unidos en el mercado de valores de Estados Unidos Estados Unidos de América, incluyendo,

pero sin limitarse en el New York Stock Exchange (NYSE), el National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ), New York Stock Exchange American (NYSE American) Deuda Deuda soberana de pals es Estados Unidos de SECy Soberanal atinoamericanos, entre los que se América FINRA encuentran, Argentina, Ecuador, Colombia, Perll yM éxico transadas en el mercado de valores de Estados Unidos Estados Unidos de América, incluyendo, pero sin limitarse en el New York Stock Exchange (NYSE), el National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ) New York Stock Exchange American (NYSE American). Deuda Bonos emitidos por empresas Estados Unidos de SECy Corporateistvadaou nidenses ye xtranjeras, transadas América FINRA en el mercado de valores de Estados Unidos Estados Unidos de América, incluyendo, pero sin limitarse en el New York Stock Exchange (NYSE), el National • Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ) New York Stock Exchange American (NYSE American). Cal7Nl oe4. • 4 9B ogoDt.tiC . 1fi MINISTEDREIH OA CIENYD A Conmut+a5d67o0 r1:50 9204 0-6 015 •\¡V . CRÉDIPTOOB LICO www.superfinanciera.gov.co l-.

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA 7 3 2

RESOLUCIÓN N&) DE4023 1 ,•P ági4nd ae 8 Por la cual se autoriza a la institución del mercado de valores del exterior TUDOR SECURITIES. LLC. "TUDOR", para realizar actos de promoción o publicidad de sus productos o servicios a través de la Oficina de Representación en Colombia Notas Las notas estructuradas emitidas por los Estados Unidos de SECy

Estructuprrinacipdaleas s bancos del mercado América FINRA estadunidense (JP Margan, Goldman Sachs, Margan Stanley, Citibank), en donde se busca ajustarse al perfil del cliente. Estos instrumentos de inversión requieren que el cliente conozca los riesgos de estos productos. Estas notas están transadas en el mercado de valores de Estados Unidos Estados Unidos de América, incluyendo, pero sin limitarse en el New York Stock Exchange (NYSE), el National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ) New York Stock Exchange American (NYSE American). Las notas estructuras pueden contar con cualquier tipo de activo subyacente y operar a pedido del cliente. 6.F2o.n dMoust uos: NombdreeFl o ndoO rganisJmuroi sdiDcicsitórni yb uOirgdaonri smCoa lidad de enl ac uala dministrqaudeo r en laq ue Supervisióens tá del fondos uperviascat úa deFlo ndod omiciliado el' TUDOR el distribuidor Fondo Legg Masson Global SECy Irlanda Legg Masson SECy Sub lnfrastructure FINRA lnvestor FI 'N RA Distribuidor lncome Fund Services, LLC ' Legg Masson ' Clearbridge ' lnfrastructure Value Fund Legg Másson Clearbridge Tactical Dividend lncome Fund 1 Legg Masson Clearbridge : US Aggressive ' Growth Fund 1 Legg Masson ! Clearbridge US Appreciation Fund ' Legg Masson Clearbridge US Equity lncome Fund ' ' Legg Masson Martín Currie ' Asia Long Term ,,

Unconstrained Fund Legg Masson Martín ' Currie i o.e. Calle 7 No. 4. 49 Bogotá MINISTERIO DE HACIEND.A Y Conmutador: +57 601594 02 00 -6015 1

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SUPERINTENDFEINNCAINAC IDEE RCAO LOMBIA

7 3 2, RESOLUCIfiÓ-N Dlii2023 Pági5nd ae8 Por la cual se autoriza a la institución del mercado de valores del exteriorTUDOR SECURITIES, LLC -"TUDOR", para realizar actos de promoción o publicidad de sus productos o servicios a través de la Oficina de Representación en Colombia Global Emerging Markets Leg Masson Royce US Small Cap Opportunity Fund Legg Masson Royce us Smaller Companies Fund MFS Meridian Funds CSSF Luxemburgo MFS CSSF 1 ntermediario (Comission lnvestment y Distribuidor de Management Suvei/lance Company du Sector Financiar) Frankin Templeton CSFF Luxemburgo Templeton SCH Sub lnvestment Funds, (C omission Global (S ecurities Distribuidor Frankin Templeton de Advisors Commissi Series II Funds, Suveillance onof du Sector Bahamas) Frankin Templeton Financiar) Sahariah Funds, Frankin Templeton Rate Fund Ple. Lazard Global Active Banco Irlanda Pershing, SEC Distribuidor Funds Central de LLC Irlanda (. .. )" OCTAVO-.Q uet enieenndc ou enqtuae T UDORa credliatt oót aldiedl·ao ds

requiessittaobsl eecnli odasort sí cu4l.o1s. 1y.s 1i.g1u iedneDtlee csr e2t5o5d 5e 2010e,s p rocediemnptaert aiurt orizpaacriqaóu ned ichean tidpardo cead a promociyo/nopau rb lilcoistp arro ducsteoñsa laednoe sl C ONSIDERANDO SÉPTIMdOee staec taod ministart artaivdvéeuos n, aO ficdienR ae presentación enC olombia. NOVENO-.Q uee nd esarrdoell alfsoa cultpardeevsie snte alns u mer3a dle l y artícu1l1o. 2.1d.e4Dl.e 4c6r e2t5o5 d5e 2 0O1 ene ln umer3a dle alrt ículo 11.2.1i.b4í.d4ee2nms ,uo rdelnaS, u perinteDnedleengptaaedr aIa n termediarios deV aloryee slS uperinteDnedleengtAaedd jou nptaorM ae rcaddeoC apitales, propusoiteorrolgnaaa urt orizsaocliiócpnia traeadle a s tableceinmC ioelnotmob ia del aO ficidneaR epresendteaT cUiDóOnR . DÉCIM-OQ.u ed ea cuercdoonl os eñaleande oln umer1a5yl 2 7d ealrt ículo y 11.2.1d.eD4le. c2r e2t5o5d 5e 2l0 10e la rtíc4u.l1o. 1.d1eD.le1 c2r e2t5o5d 5e

2010e,sf uncdieóSlnu perinteFnidneanntcdeie eC rool om"b(.i..) a a utoriezla r estableceinem pli aefdnseto of icdieren paress entdaecoi rgóann isfimnoasn cieros, reaseguraedi onrsetsi tduecmlie orcnaeddsoe v alodreesel x teri..o )r"(.. Env irtduedl oe xpueessttoDe,e spacho, o.e. Calle 7 No4.• 4 9B ogotfl MINISTDEERH IAOC IENYD A Conmuta+d5o67r0 :1 05209 0-46 015

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SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA 7 2 j

RESOLUCIÓN N<() DE 1023 Pági6nd ae8 Por la cual se autoriza a la institución del mercado de valores del exteriorTUDOR SECURITIES, LLC -"TUDOR", para realizar actos de promoción o publicidad de sus productos o servicios a través de la Oficina de Representación en Colombia RESUELVE: ARTÍCULO PRIMERO: AUTORIZAR la apertura de la Oficina de Representación en Colombia de TUDOR SECURITIES, LLC - "TUDOR", con domicilio en Estados Unidos de Norte América (Estado de la Florida), para que promueva y publicite en el territorio colombiano, única y exclusivamente los productos descritos en el CONSIDERANDO SÉPTIMO del presente acto administrativo. En consecuencia, la Oficina de Representación deberá disponer las medidas pertinentes para que, a través de los canales que empleará para realizar sus labores de promoción y publicidad y para acceder a los productos respectivos, los residentes

colombianos única y exclusivamente tengan acceso a los productos descritos en el CONSIDERANDO SÉPTIMO del presente acto administrativo.

PARÁGRAFO PRIMERO: Se advierte que la promoción o publicidad de productos diferentes o adicionales a los aquí previstos, requiere autorización previa y expresa de esta Autoridad Estatal.

PARÁGRAFO SEGUNDO: La autorización para la promoción de los productos descritos en esta Resolución se entiende otorgada bajo el enfiendido que las condiciones que han sido acreditadas serán mantenidas durante la vigencia de la Oficina de Representación, y sin perjuicio del cumplimiento de las normas aplicables a las operaciones celebradas entre residentes y agentes del exterior, conforme al régimen cambiario colombiano.

PARÁGRAFO TERCERO: La autorización que se imparte a través del presente acto administrativo no implica calificación, ni responsabilidad alguna por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia acerca de la entidad del exterior, las personas naturales o jurídicas vinculadas a esta, ni sobre la bondad o seguridad de las inversiones en los productos que serán objeto de promoción, así como tampoco respecto a las demás entidades del exterior que intervienen en su administración, gestión y distribución.

ARTÍCULO SEGUNDO: ADVERTIR que para desarrollar campañas que tengan por objeto promover y/o publicitar en el país a la entidad representada y sus servicios, se debe atender el régimen de publicidad establecido en el m,imeral 1.1.7 del Capítulo 11 del Titulo II de la Parte I de la Circular Básica Jurídica (CBJ) de este

Organismo.

ARTÍCULO TERCERO: ADVERTIR a la Oficina de Representación de TUDOR SECURITIES, LLC - "TUDOR" que es su deber dar cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 4.1.1.1.9 del Decreto 2555 de 201 O, frente a los potenciales inversionistas colombianos o residentes en Colombia a quienes se les promocionen o publiciten los productos señalados de manera expresa en el presente acto administrativo, independientemente de que los mismos se vinculen efectivamente'o no a la entidad del exterior, de lo cual se deberá dejar la respectiva constancia Y. trazabilidad, de acuerdo con lo señalado sobre el particular en la CBJ expedida por esta

Superintendencia. Igualmente, se deberá advertir a los eventuales inversionistas que la autorización que esta Superintendencia imparte por medio del presente acto administrativo, no Calle 7N o. 4• 49 Bogotá D.C. - MINISTERIOil>E HACIENDA Y Conmutador: +57 601594 02 00-6015 fi,.

CRÉDITO POBLICO

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SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA 2 j RESOLUCIÓN Nfi 7 DE 2023 Página 7 de 8

Por la cual se autoriza a la institución del mercado de valores del ex1eriorTUDOR SECURITIES, LLC -"TUDOR", para realizar actos de promoción o publicidad de sus productos o servicios a través de la Oficina de Representación en Colombia implica ni una opinión ni la valoración respecto a las condiciones y los riesgos relacionados con los productos que se promocionan a través de la oficina de

representación, ni acerca de la institución del exterior y las personas naturales o jurídicas a esta vinculadas, las cuales están sujetas a su propia supervisión en la jurisdicción de origen. La autorización impartida por la Superintendencia Financiera de Colombia se limita a la promoción y publicidad en Colombia de los productos expresamente señalados en el presente acto administrativo, así como a la ejecución de las actividades conexas descritas en el artículo 4.1.1.1.7 del Decreto 2555 de 2010.

ARTÍCULO CUARTO: ADVERTIR que la Oficina de Representación de TUDOR SECURITIES, LLC - "TUDOR" no podrá operar hasta tanto su representante legal se haya posesionado ante la Superintendencia Financiera de Colombia, quien deberá cumplir con las calidades y requisitos previstos en el artículo 4.1.1.1.11 del Decreto 2555 de 2010.

Así mismo, procede indicar que de conformidad con lo previsto en el numeral 2.1., del Capítulo IV del Titulo IV de la Parte Primera de la Circular Básica Jurídica, deberá designarse un funcionario, con su respectivo suplente, diferentes a la persona que actúa como representante legal de la oficina, responsable de la administración de las medidas de prevención y control diseñadas para prevenir que en la realización de sus operaciones puedan ser utilizadas como instrumento para el ocultamiento, manejo, inversión o aprovechamiento en cualquier forma de dinero u otros bienes provenientes de actividades delictivas o destinados a su financiación, o para dar apariencia de legalidad a las actividades delictivas o a las transacciones y fondos vinculados con las mismas. El representante legal de la oficina tendrá como responsabilidad el diligenciamiento

y envio a esta Superintendencia, de la información relativa al nombre, número de identificación, teléfono y correo electrónico de los funcionarios responsables, a través de los canales dispuestos para tal efecto, dentro de los 15 dlas calendario siguientes a su nombramiento.

ARTÍCULO QUINTO: ADVERTIR que de conformidad con lo establecido en el parágrafo tercero del artículo 4.1.1.1.2 del Decreto 2555 de 2010, la oficina de representación autorizada deberá cumplir con los deberes de todo comerciante, atendiendo las particularidades propias de su naturaleza. En desarrollo de lo anterior, dicha oficina deberá registrarse como establecimiento de comercio en la Cámara de Comercio de Bogotá, y copia de dicha actuación deberá remitirse al Grupo Interno de Trabajo de Notificaciones y Registro de esta Superintendencia, para las certificaciones a que haya lugar. 1 • /, fi--',. ,; fi,A.RJl,GU,!-;O SEfiTO:. N9!,lflCAR personalmente el contenido de la presente ., Resolfici(lJ'I¡fi)fi _ap9per,fia fispecial de TUDOR SECURITIES, LLC - "TUDOR", o a quien. h¡:iga sus veces, entregándole copia de esta, y advirtiéndole que contra lo resuelto procede el recurso de reposición, que podrá ser interpuesto ante el • Superintendente Financiero dentro de los diez (1 O) días hábiles siguientes a la fecha de su notificación. o.e.

Calle 7 No. 4 • 49 Bogotá t, MINISTERIO DE HACIENDA V Conmutador: +57 601594 02 00-6015

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SUPERINDTEENNCFIIAANN CEIRAD EC OOLMBIA

73 Páign8ade8

REOSLCUIÓNNo .Q 2DE¡, 23 se 9

Polrca ua l autaoa ril zian tsitudcemíleó rcand doe v aloesrd eelxt eorirTUDOSRE CUTRIIELSL,-C " TUDOR, paar raezlaiarct odse p romocio ópnui bicldadde s usp ruodctoso seNicíao tsra védsel aO ficindae RepersentaecinCó onl ombia ARTÍUCLO SÉPTMIO:R EMTIRI copidae e tsaR eslouciaólGn ru pod e NotiaficiconyeR sei gtsrdoel aS uepirnetndenFciinaia eand rceC oolmabp iaarl os efecpteonrtsei ens.t ARTÍUCLO OCTAV:OO RDENAuRn,va e ze nfi mre,l ap ulbicacdieóe ns ta Reslcouióenne lB olentd íeMli ntreiisdoeH acnideyaC érditPoú ibocl,C atpluío j SuepritnnedeinaFcn iancai.e r

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Revisó: LuFiesl Jimpiéen zeS alaz-aSrup ereinndntetDeel egoaA ddjnutpoaa rM ercadbd eC apitales.

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