SFC - Resolución 1259 de 2017

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA RESOLUCIÓN NÚMERO 125 8bE 2017 20 SEP 2017 > Por medio de la cual se adopta una medida administrativa respecto de la sociedad E-BURSÁTIL LTDA., identificada con NIT. 900.086.670-9 E L S U P E R I N T E N D E N T E D E L E G A D O P A R A P R O T E C C I Ó N A L C O N S U M I D O R F I N A N C I E R O Y : T R A N S P A R E N C I A E n e j e r c i c i o d e s u s a t r i b u c i o n e s l e g a l e s y , e n e s p e c i a l , l a s c o n f e r i d a s e n e l a r t í c u l o 1 0 8 d e l E s t a t u t o O r g á n i c o d e l S i s t e m a F i n

a n c i e r o y e n e l l i t e r a l b ) d e l n u m e r a l 5 d e l a r t í c u l o 3 2 6 I b í d e m , e n c o n c o r d a n c i a c o n l o p r e v i s t o e n l o s a r t í c u l o s 3 , 2 2 y 5 0 d e l a L e y 9 6 4 d e 2 0 0 5 y l o s n u m e r a l e s 8 , 9 , 1 0 y 1 7 d e l a r t i c u l o 1 1 , 2 . 1 . 4 . 1 0 d e l D e c r e t o 2 5 5 5 d e 2 0 1 0 i n c o r p o r a d o s p o r e l a r t í c u l o 3 d e l D e c r e t o 1 8 4 8 d e 2 0

1 6 ,

CONSIDERANDO:

P R I M E R O . Q u e d e a c u e r d o c o n l o o r d e n a d o e n e l a r t í c u l o 3 3 5 d e l a C o n s t i t u c i ó n P o l í t i c a : “ L a s a c t i v i d a d e s f i n a n c i e r a , b u r s á t i l , a s e g u r a d o r a y c u a l q u i e r o t r a r e l a c i o n a d a c o n e l m a n e j o , a p r o v e c h a m i e n t o e i n v e r s i ó n d e l o s r e c u r s o s d e c a p t a c i ó n a l a s q u e s e r e f i

e r e e l l i t e r a l a ) d e l n u m e r a l 1 9 d e l a r t í c u l o 1 5 0 s o n d e i n t e r é s p ú b l i c o y s ó l o p u e d e n s e r e j e r c i d a s p r e v i a a u t o r i z a c i ó n d e l E s t a d o , c o n f o r m e a l a l e y , l a c u a l r e g u l a r á l a f o r m a d e i n t e r v e n c i ó n d e l G o b i e m o e n e s t a s y l m d c p d a e r a e r l é t m o d e o i m r t c o i o r v a ” a s e t r i á z a c i ó n S E G U N

D O . Q u e e n l o s l i t e r a l e s b ) e i ) d e l a r t í c u l o 3 d e l a L e y 9 6 4 d e 2 0 0 5 , i n c l u y e n c o m o a c t i v i d a d e s d e l l s d v a i m e a s g e l u r o i r c e e a n s t d e o s : “b) La intermediación de valores” (..) 1 ) E l s u m i n i s t r o d e i n f o r m a c i ó n a l m e r c a d o d e v a l o r e s , i n c l u y e n d o e l a c o p i o y p r o c e s a m i e n t o d e l m a i s m a ” E n e l p a r á g r a f o 1 d e l a r t i c u

l o 5 . 3 . 1 . 1 . 9 d e l D e c r e t o 2 5 5 5 d e 2 0 1 0 , s e d e s c r i b e l a a c t i v i d a d d e s u m i n i s t r o d e i n f o r m a c i ó n e n l o s s i g u i e n t e s t é r m i n o s : ( . . . ) P a r á g r a f o 1 . P a r a l o s e f e c t o s d e l p r e s e n t e d e c r e t o s e e n t e n d e r á p o r a c t i v i d a d d e s u m i n i s t r o d e i n f o r m a c i ó n a l m e r c a d o d e v a l o r e s a q u e l l a d e

s a r r o l l a d a p o r e n t i d a d e s c u y o o b j e t o p r i n c i p a l o e x c l u s i v o e s s u m i n i s t r a r i n f o r m a c i ó n e s p e c i a l i z a d a s o b r e e l c o m p o r t a m i e n t o d e l m e r c a d o d e v a l o r e s d e f o r m a d e t a l l a d a y c o n c a r á c t e r p e r m a n e n t e . S e e n t e n d e r á q u e l a i n f o r m a c i ó n e s d e t a l l a d a c u a n d o i n c l u y a a s p e c t o

s t a l e s c o m o p r e c i o s , p o s t u r a s , c á l c u l o d e r e n t a b i l i d a d e s , . c o m p a r a c i ó n d e o p c i o n e s d e i n v e r s i ó n , e v o l u c i o n e s y p r o s p e c t i v a d e m e r c a d o , e v o l u c i o n e s y c o m p o r t a m i e n t o d e í n d i c e s , r e n t a b i l i d a d e s , p r e c i o s , e n t r e o t r o s ( . . . ) ” . ( L a s u b r a y a e s n u e s t r a ) . T E R C E R O . - Q

u e e n e l a r t í c u l o 5 . 3 . 1 . 1 . 1 d e l D e c r e t o 2 5 5 5 d e 2 0 1 0 s e i n c o r p o r a l a o b l i g a c i ó n d e i n s c r i b i r s e e n e l p s l p R a a i s e N r g r a u A s i o M e n n V a t s e : s “ D e b e r á n i n s c r i b i r s e e n e l R N A M V , l a s e n t i d a d e s s e ñ a l a d a s e n e l n u m e r a l 1 d e l p a r á g r a f o 3 ? d e l a r t í c u l o 7 5 d e l a L e y 9 6 4 d e 2 0 0 5 , l a s e n t

i d a d e s q u e s e a n a u t o r i z a d a s p a r a e j e r c e r l a a c t i v i d a d d e c u s t o d i a d e v a l o r e s , l a s p e r s o n a s q u e r e a l i c e n a c t i v i d a d e s d e i n t e r m e d i a c i ó n e n e l m e r c a d o d e v a l o r e s , l o s f o n d o s m u t u o s d e i n v e r s i ó n s o m e t i d o s a l c o n t r o l d e l a S u p e r i n t e n d e n c i a F i n a n c i e r a d e C o l o m b i a , a s í c

o m o q u i e n e s d e s a r r o l l e l n a a c t i v i d a d d e s u m i n i s t r o ) d e i n f o r m a c i ó n a l m e r c a d o d e v a l o r e s , l o s o r g a n i s m o s d e a u t o r r e g u l a c i ó n y l a s e n t i d a d e s q u e a d m i n i s t r e n s i s t e m a s d e r e g i s t r o d e o p e r a c i o n e s s o b r e v a l o r e s ” . ( L a s u b r a y a y l a n e g r i l l a e s n u e s t r a ) . A I B M O L O C E D A R E I

C N A N I F A I C N E D N E T N I R E P U S 2 . o N a j o H 7 1 0 2 e p 9 5 2 1 O R E M Ú N N Ó I C U L O S E R d a d e i c o s a l e d o t c e p s e r a v i t a r t s i n i m d a a d i d e m a n u a t p o d a e s l a u c a l e d o i d e m r o P 90 7 6 . 6 8 0 . 0 0 9 . T I N n o c a d a c i f i t n e d i , , A D T L L I T Á S R U BE s e r o l a v e d o i r a d n u c e s o o i r a m i r p o d a c r e m l e n e n ó i c a n e j a n e o n ó i

c i s i u q d a a l a r a p a í r o s e s a a l e u Q . O T R A U C s e r o l a v e d n ó i c a i d e m r e t n i e d n ó i c a r e p o a n u s e , E V N R — s e r o s i m E y s e r o l a V e d l a n o i c a N o r t s i g e R l e n e s o t i r c s n i : e c e l b a t s e e s l a u c l e n e , 0 1 0 2 e d 5 5 5 2 o t e r c e D l e d 3 . 1 . 1 . 1 . 7 o l u c í t r a l e n e o t s i v e r p o l n ú g e s l e n e s o t i r c s n i s e r o l a v e d

n ó i c a n e j a n e O n ó i c i s i u q d a a l a r a p a z e l a r u t a n r e i u q l a u c e d a í r o s e s a a L “ a m e t s i s n u n e s o d a t s i l s o r e j n a r t x e s e r o l a v e d oE V N R — s e r o s i m E y s e r o l a V e d l a n o i c a N o r t s i g e R n ó i c a i d e m r e t n i e d n ó i c a r e p o n é i b m a t a r e d i s n o c e s , s o r e j n a r t x e s e r o l a v e d s e n o i c a z i t o c e d l a c o l a

i c n a l i g i v y n ó i c c e p s n i a l a s a d i t e m o s s e d a d i t n e r o p a d a z i l a e r r e s á r d o p e t n e m a l o s y s e r o l a v e d , s e d a d i v i t c a , s e n o i c n u f s a l n o c d a d i m r o f n o c e d , a i b m o l o C e a d r e i c n a n i F a i c n e d n e t n i r e p u S a l e d o l l o r r a s e d n e s e r o l a v e d s o i r a i d e m r e t n i s e t n e r e f i d s o l a n e t e p m o c e l e u q s

e n o i c a g i l b o y s e r e b e d ) a r t s e u n s e a y a r b u s a l ( . l a g e l o t e j b o o v i t c e p s e r u s e d e d s é v a r t a s e r o l a v e d o i r a i d e m r e t n i l e d e t r a p r o p á r a z i l a e r e s e t n e m a c i n ú a í r o s e s a a t s E “ s a t i r c s n i n e r t n e u c n e e s e u q y o t c e f e l e a r a p e c i r o t u a e s e t n e m a s e r p x e e u q s e l a r u t a n s a n o s r e p e d d a d

i l a d o m a l n o c , - V M P N Rs e r o l a V e d o d a c r e M l e d s e l a n o i s e f o r P e d l a n o i c a N o r t s i g e R l e n e ” . d a d i v i t c a a t s e a t i m r e p e l e u q n ó i c a c i f i t r e c o r t s i g e R l e , 5 0 0 2 e d 4 6 9 y e L a l e d 7 o l u c i t r a l e d 3 o f a r g á r a p l e d ) b l a r e t i l l e d r o n e t l a e u Q . O T N I U Q l e d s e l a n o i s e f o r P e d l a n o i c a N o r t s i

g e R l e y , - V M A N Rs e r o l a V e d o d a c r e M l e d s e t n e g A e d l a n o i c a N e , a i b m o l o C e d a r e i c n a n i F a i c n e d n e t n i r e p u S a l r o p s o d a r t s i n i m d a n o s , - V M P N Rs e r o l a V e d o d a c r e M u s n o c o d r e u c a e d , r a l l o r r a s e d a r a p s a d a z i r o t u a s a n o s r e p y s e d a d i t n e s a l e r b o s n ó i c a m r o f n i n a r o p r o c n i s e o r

t s i g e r e t s e n e n ó i c p i r c s n i a l e u q o d o m e d , s e r o l a v e d o d a c r e m l e n e s e d a d i v i t c a , l a g e l n e m i g é r . e t s e e d s a i p o r p s e d a d i v i t c a s a l r a l l o r r a s e d y o d a c r e m o h c i d n e r a u t c a a r a p n ó i c i d n o c : e c e l b a t s e e s , 5 0 0 2 e d 4 6 9 y e L , s e r o l a V e d o c r a m y e l a l e d 2 2 o l u c i t r a l e n e e u Q . O T X E S l e e

r e i f e r e s e u q a s a d i d e m s a l r a t p o d a á r d o p a i b m o l o C e d a r e i c n a n i F a i c n e d n e t n i r e p u S a L “ e u q s a n o s r e p s a l l e u q a e d o t c e p s e r o r e i c n a n i F a m e t s i S l e d o c i n á g r O o t u t a t s E l e d 8 0 1 o l u c í t r a ” , n ó i c a z i r o t u a a d i b e d a l n o c r a t n o c n i s y e l e t n e s e r p a l n e s a t s i v e r p s e d a d i v i t c a s a l n

e c i l a e r q. o t u t a t s E l e d 6 2 3 o l u c í t r a l e d 5 l a r e m u n l e d ) b l a r e t i l l e n e o t s i v e r p o l n o c d a d i m r o f n o c e d e u Q . O M I T P É S s e r a l e t u a c s a d i d e m s a l e d s a i r a v o a n u r e n o p m i “ á r d o p a i c n e d n e t n i r e p u S a t s e , o r e i c n a n i F a m e t s i S l e d o c i n á g r O s e l a r u t a n s a n o s r e p s a l a o r e i c n a n i F a m e t s

i S l e d o c i n á g r O o t u t a t s E l e d ? 1 l a r e m u n , 8 0 1 o l u c í t r a l e n e s a t s i v e r p a d i b e d a l n o c r a t n o c n i s s a d a l i g i v s e n o i c u t i t s n i s a l e d s a v i s u l c x e s e d a d i v i t c a n e c i l a e r e u q s a c i d í r u j y ” n ó i c a z i r o t u a o y u c , F S O Eo r e i c n a n i F a m e t s i S l e d o c i n á g r O o t u t a t s E l e d 8 0 1 o l u c í t r a l e d ? 1

l a r e m u n l e n e e u Q . O V A T C O , n ó : i e c t a e n a u n e t n o i n i p u e g t s s o i n i t e e o s o d l x r s c e e p a s t “ARTICULO 108. PRINCIPIOS GENERALES. varias o una imponer Bancaria? Superintendencia la a Corresponde cautelares. Medidas 1. realicen que jurídicas o naturales personas las a cautelares medidas siguientes las de : n ó i c a z i r o t u a a d i b e d a l n o c r a t n o c n i s s a d a l i g i v s e n o i c u t i t s n i s a l e d s a v i s u l c x e s e d a d i v i t c a r o p a t s a h s a v i s e c u s s a t l u m e d o i m e r p a o j

a b , s e d a d i v i t c a s e l a t e d a t a i d e m n i n ó i s n e p s u s a L ) a ) . 0 0 0 . 0 0 s 0 a ; n . d a o ó 1 a n s l u $ c l e e ( i p n d m u b) La disolución de la persona jurídica, y 1El artículo 93 del Decreto 4327 de 2005 señala que a partir de la entrada en vigencia de dicha normativa todas las referencias que hagan las disposiciones legales vigentes a la Superintendencia Bancaria de Colombia o a la Superintendencia de Valores se entenderán efectuadas a la Superintendencia Financiera de Colombia.

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

RESOLUCIÓN NÚMERO 1258 DE 2017 CÍA Hoja No. 3

Por medio de la cual se adopta una medida administrativa respecto de la sociedad E-BURSÁTIL LTDA., identificada con NIT. 900.086.670-9 c) La liquidación rápida y progresiva de las operaciones realizadas ilegalmente (...) PARÁGRAFO to, La Superintendencia Bancaria (Hoy Superintendencia Financiera) entablará, en estos casos, las acciones cautelares para asegurar eficazmente los derechos de terceros de buena fe y, bajo su responsabilidad, procederá de inmediato a tomar las medidas necesarias

para informar al público...” N O V E N O .

• Q u e e l

2 5 d e f e b r e r o d e 2 0 1 4 s e r e c i b i ó u n a q u e j a a l a c u a l s e l e a s i g n ó e l n ú m e r o d e r a d i c a d o i n t e r n o 2 0 1 4 0 1 8 2 7 00 0 0 , r e s p e c t o d e l a c u a l l a S u p e r i n t e n d e n c i a F i n a n c i e r a a d e l a n t ó l a s i n v e s t i g a c i o n e s , a v e r i g u a c i o n e s y a n á l i s i s c o r r e s p o n d i e n t e s . D i c h a

l a b o r p o r p a r t e d e e s t a e n t i d a d d e s u p e r v i s i ó n c u l m i n ó c o n l a e x p e d i c i ó n d e l o f i c i o n ú m e r o 2 0 1 4 0 1 8 2 7 00 1 30 0 0 d e l 1 d e f e b r e r o d e 2 0 1 6 , a t r a v é s d e l c u a l l a S u p e r i n t e n d e n c i a F i n a n c i e r a c o n m i n ó a EB U R S Á T I L L t d a . , e n a d e l a n t e EB U R S Á T I L , a s u s f u n c i o n a r i o s y / o r e p r e

s e n t a n t e s l e g a l e s p a r a q u e n o d e s a r r o l l a r a n a c t i v i d a d e s r e s e r v a d a s a l a s e n t i d a d e s v i g i l a d a s p o r e s t e e n t e d e s u p e r v i s i ó n , e n e s p e c i a l , a l g u n a q u e p u d i e r a e n t e n d e r s e c o m o d e a s e s o r í a , l a c u a l s e e n c u e n t r a r e g u l a d a e n e l a r t í c u l o 7 . 1 . 1 , 1 . 3 d e l D e c r e t o 2 5 5 5 d e 2 0 1 0 ,

d i s p o s i c i ó n q u e p r e v é q u e e s t a

. . . s e c o n s i d e r a o p e r a c i ó n d e i n t e r m e d i a c i ó n d e v a l o r e s y s o l a m e n t e p o d r á s e r r e a l i z a d a p o r e n t i d a d e s s o m e t i d a s a l a i n s p e c c i ó n y v i g i l a n c i a d e l a S u p e r i n t e n d e n c i a F i n a n c i e r a d e C o l o m b i a . . . ” ( S u b r a y a d o f u e r a d e t e x t o ) E s a s í c o m o e s

t a S u p e r i n t e n d e n c i a F i n a n c i e r a , e n e j e r c i c i o d e l a s f u n c i o n e s c o n f e r i d a s , e n e s p e c i a l l a s e s t a b l e c i d a s e n e l n u m e r a l 2 2 d e l a r t í c u l o 1 1 . 2 , 1 , 4 , 3 5 y e n e l n u m e r a l 7 d e l a r t í c u l o 1 1 . 2 . 1 . 4 . 4 7 d e l D e c r e t o 2 5 9 9 d e 2 0 1 0 , y c o n e l f i n d e e v i t a r q u e s e i n d u j e r a e n e r r o r a l p ú b l i

c o s o b r e l a s a c t i v i d a d e s q u e d e s a r r o l l a l a c i t a d a s o c i e d a d , p r o c e d i ó a i m p a r t i r l a s i g u i e n t e o r d e n a d m i n i s t r a t i v a a t r a v é s d e o f i c i o 2 0 1 4 0 1 8 2 7 00 1 30 0 0 :

1 , Q u e a d i c i o n e e l o b j e t o s o c i a l d e s u r e p r e s e n t a d a , i n d i c a n d o q u e EB U R S Á T I L L t d a : “ N O e s t á a u t o r i z a d a p o r e

s t a S u p e r i n t e n d e n c i a p a r a d e s a r r o l l a r l a a c t i v i d a d d e a s e s o r í a p a r a l a a d q u i s i c i ó n o e n a j e n a c i ó n d e v a l o r e s i n s c r i t o s e n e l R N V E o d e v a l o r e s e x t r a n j e r o s l i s t a d o s e n e d v d c x l e a u s e t o o l n i c r t o s a a i r l t n z e j e a s e m c r a i o o s n . e s “ N O e s t á h a b i l i t a d a p a r a d e s a r r o l l a r n i n g u n a a c t i

v i d a d a u t o r i z a d a a l a s e n t i d a d e s s o m e t i d a s a l a y y i v d e S i e s n u g t s p i a p e l e a r c n i c c n i i t a ó e n n d e n c i a , “ N O e s t á s o m e t i d a a l a i n s p e c c i ó n o v i g i l a n c i a d e e s t a A g e n c i a E s t a t a l ( . . ) 2 , Q u e s e m o d i f i q u e n l o s e s p a c i o s a t r a v é s d e l o s c u a l e s s e p u b l i c i t a n l o s s e r v i c i o s o p r o d u c t o s q u

e p r e s t a EB U R S A Á T I L L t d a . , i n c l u y e n d o l a s c u e n t a s d e s u s r e d e s s o c i a l e s ( F a c e b o o k y t w i t t e r ) y s u p á g i n a w e b , d e f a l f o r m a q u e s e d e s t a q u e q u e d i c h a s o c i e d a d n o e s t á a u t o r i z a d a p a r a d e s a r r o l l a r a c t i v i d a d e s r e s e r v a d a s a l a s e n t i d a d e s s o m e t i d a s a l a i n s p e c c i ó n y v i g i l

a n c i a d e e s t a S u p e r i n t e n d e n c i a , e n p a r t i c u l a r l a s a c t i v i d a d d e a s e s o r í a p a r a l a a d q u i s i c i ó n o e n a j e n a c i ó n d e v a l o r e s i n s c r i t o s e n e l R N V E o d e v a l o r e s e x t r a n j e r o s l i s t a d o s e n u n s i s t e m a l o c a l d e c o t i z a c i o n e s d e v a l o r e s e x t r a n j e r o s , y n o e s t á s o m e t i d a a l a i n s p e c c i ó n

y v i g i l a n c i a d e e s t a S u p e r i n t e n d e n c i a (y D É C I M O . Q u e d e n t r o d e l t é r m i n o l e g a l EB U R S Á T I L i n t e r p u s o u n r e c u r s o d e r e p o s i c i ó n m e d i a n t e c o m u n i c a c i ó n n ú m e r o 2 0 1 4 0 1 8 2 7 00 1 90 0 0 d e l 1 d e m a r z o d e 2 0 1 6 c o n t r a e l o f i c i o n ú m e r o 2 0 1 4 0 1 8 2 7 00 1 30 0 0 d e l 1 d e f e b r e r o d e e s t e m i

s m o a ñ o , c i t a d o e n e l c o n s i d e r a n d o a n t e r i o r , s o l i c i t a n d o q u e s e r e v o c a r a l a o r d e n c o n t e m p l a d a e n d i c h o a c t o a d m i n i s t r a t i v o c o n b a s e e n d i v e r s o s a r g u m e n t o s . L a S u p e r i n t e n d e n c i a F i n a n c i e r a a l a n a l i z a r e n d e t a l l e l o s a r g u m e n t o s e x p u e s t o s p o r e l r e p r e s e n t a n t e l e g a l

d e EB U R S Á T I L , d e t e r m i n ó q u e l o s m i s m o s n o e r a n s u f i c i e n t e s p a r a d e s v i r t u a r l o s h a l l a z g o s y l a s c o n c l u s i o n e s a l a s q u e s e h a b í a a r r i b a d o , p o r l o q u e , e n c o n s e c u e n c i a , c o n f i r m ó e l c o n t e n i d o d e l a o r d e n i m p a r t i d a , a t r a v é s d e l a c t o a d m i n i s t r a t i v o i d e n t i f i c a d o c o n e l n ú

m e r o d e r a d i c a d o i n t e r n o 2 0 1 4 0 1 8 2 7 00 2 10 0 0 d e l 1 4 d e m a r z o d e l 2 0 1 6 . E n e s t a m i s m a o p o r t u n i d a d , l e o t o r g ó a EB U R S Á T I L u n p l a z o d e 3 0 d í a s a p a r t i r d e l a n o t i f i c a c i ó n , p a r a q u e a c r e d i t a r a a n t e e s t e ó r g a n o d e c o n t r o l , q u e s e h a b i a n a d o p t a d o l a s m o d i f i c a c i o n e s e x i g i d a s

m e d i a n t e e l o f i c i o r a d i c a d o c o n e l n ú m e r o 2 0 1 4 0 1 8 2 7 00 1 3 . A I B M O L O C E D A R E I C N A N I F A I C N E D N E T N I R E P U S 1259 | 4 . o N a j o H o 7 1 0 2 E D O R E M Ú N N Ó I C U L O S E R d a d e i c o s a l e d o t c e p s e r a v i t a r t s i n i m d a a d i d e m a n u a t p o d a e s l a u c a l e d o i d e m r o P 90 7 6 . 6 8 0 . 0 0 9 . T I N n o c a d a c i f i t n e d i , , A D T L L

I T Á S R U BE o t n e i m i l p m u c n e , e u q ó l a ñ e s L I T Á S R U BE , 0 0 06 2 00 7 2 8 1 0 4 1 0 2 o i c i f o l e d s é v a r t a e u Q . O R E M I R P O M I C É D n ú g e s , l a i c o s o t e j b o u s n e s e n o i c a c i f i d o m s e t n e i u g i s s a l ó t p o d a , l a t a t s E a i c n e g A a t s e r o p a d i t r a p m i n e d r o a l e d : 6 1 0 2 e d l i r b a e d 2 1 o d a h c e f o i c r e m o C e d a r

a m á C a l e d o d a c i f i t r e C l e n e a t s n o c A R A P A R E I C N A N I F A I C N E D N E T N I R E P U S A L R O P A D A Z I R O T U A Á T S E O N L I T Á S R U BEA “ E D N Ó I C A N E J A N E O N Ó I C I S I U Q D A A L A R A P A Í R O S E S A E D D A D I V I T C A A L R A L L O R R A S E D A T S E O N L I T A S R U BEB . S O R E J N A R T X E S E R O L A V E D O E V N R L E N E S O T I R C S N I S E R O L A V S E D A D

I T N E S A L A A D A Z I R O T U A D A D I V I T C A A N U G N I N ) C I S ( A D A L L O R R A S E D A R A P A D A T I L I B A H E D A R E I C N A N I F A I C N E D N E T N I R E P U S A L E D A I C N A L I G I V Y N Ó I C C E P S N I A L A S A D I T E M O S A L E D A I C N A L I G I V O N Ó I C C E P S N I A L A A D I T E M O S Á T S E O N L I T Á S R U BEC . A I B M O L O C A I C N E D ” N . A E R T E N I I C R N E A N P I U F S l e n e s

a d a l p m e t n o c n ó i s i v r e p u s e d s e d a t l u c a f s a l e d o s u n e , a i c n e d n e t n i r e p u S a t s e e u Q . O D N U G E S O M I C É D s a l e d o m o c í s a , - F S O E — o r e i c n a n i F a m e t s i S ! e d o c i n á g r O o t u t a t s E l e d 6 2 3 o l u c í t r a l e d , 4 l a r e m u n ) a l a r e t i l ó t n a l e d a , 0 1 0 2 e d 5 5 5 2 o t e r c e D l e d 0 1 . 4 . 1 . 2 , 1 1 o l u c i t r a l e d 8 1

y 7 1 , 6 1 , 8 s e l a r e m u n s o l n e s a t s i v e r p s e n o i c n u f s a l i s r a u l a v e e d n i f l e n o c , 90 7 6 . 6 8 0 . 0 0 9 T I N n o c a d a c i f i t n e d i , L I T Á S R U BE d a d e i c o s a l a n ó i c c e p s n i a n u e u q s a m r o n s a l n o c o d r e u c a e d o d n a l l o r r a s e d n e n e i v e s , a d a n o i c n e m d a d e i c o s a l r o p s a d a t n a l e d a s e d a d i v i t c a á t s e o

n d a d e i c o s a h c i d e u q a t n e u c n e o d n e i n e t o d o t e r b o s , s e r o l a v e d o d a c r e m l e d d a d i v i t c a a l n a l u g e r . s e r o l a v e d o d a c r e m l e n e n ó i c a i d e m r e t n i e d s e n o i c a r e p o r a z i l a e r a r a p a i c n e d n e t n i r e p u S a t s e r o p a d a z i r o t u a a i c n e t s i x E e d o d a c i f i t r e C l e n e o t i r c s e d l a i c o s o t e j b o l e : s o

m u s n i o m o c n o r a m o t e s r o b a l a t s e e d o l l o r r a s e d n E l a i c o s d e r a l , o c . m o c . l i t a s r u be . w w w / / : p t t h b e w a n i g á p a l n e a d i n e t n o c n ó i c a m r o f n i a l , l a g e L n ó i c a t n e s e r p e R y s e n o i c a c i l p x e s a l a y a d a l i p o c e r n ó i c a m r o f n i a l a o d a u t c e f e s i s i l á n a l e y , l i t a s r u B e / m o c . r e t t i w t / / :

s o t t h r e t t i w t s a d . a o n r l ó t l i s o c i r a r n u a i t s m c e e a u n a d l d l e e s s u s e d s é v a r t a , L I T Á S R U BE e u q ó v r e s b o d a d i r o t u A a t s e , n ó i c c e p s n i e d a t i s i v a l n e e u Q . O R E C R E T O M I C É D e d d a d i l i b i s o p a l e c e r f o , o c . m o c . l i t a s r u be . w w w / / : p t t h b e w o i t i s u s y , l i t a s r u b e / m o c . r e t t i w f / : s p i t

h s e l a i c o s s e d e r n ó i c i d a n e , y o v i t c a r e t n i o r o f n u e d o i d e m r o p a r t s i n i m u s e s l a u c l e , n ó i c a m r o f n i e d o g a p o i c i v r e s n u a e s r i b i r c s u s o e r r o c a í v a c i d á r o p s e n ó i c a m r o f n i r i b i c e r e d d a d i l i b i s o p a l n o c l a n o i c i d a n ó i c a m r o f n i e c e r f o , r o i r e t n a o l a ” o v i t a r o p r o C o r p Be “ y s e

l a r u t a n s a n o s r e p a r a p o d a c o f n e " o r P Be “ s o i c i v r e s s o l e d o i d e m r o p , o c i n ó r t c e l e n a z i l a e r e s , a i c n e r e f e r e c a h e s e u q s o l a s o i c i v r e s e d s o t n e i m i c e r f o s o L . s e l a n o i c u t i t s n i s e t n e i l c a r a p o d a c o f n e s e : t s n o e n i i u m g r s n i é o e l s t e d a r e u f o d a y a r b u S ( ” s a d a t r e c a s e n o i s i c e d r a m o

t a r a p a i c n e r e f i d a l a c r a m a í r o s e s a a r t s e u N “ ) o t x e t “ ..es un servicio de contenidos especializados, proveyendo contenido informativo sobre el mercado bursátil colombiano, chileno y peruano...”, análisis técnico, Comentarios e Ideas de Inversión.” (Subrayado fuera de texto) “ .E-BURSÁTIL tiene la cuenta de (Debursatilpro que es exclusiva para suscriptores de e-B Pro donde se comparte información sobre los mercados, se envían los enlaces de los contenidos diarios, se informan los cambios de cobertura y se responden inquietudes de los clientes...” “ ..e-B Pro: es un servicio de contenidos para inversionistas que busquen información de primera mano sobre la BVC Info(ebursatil.com.co...” “ posiciones cortas/largas sobre acciones listadas en NY bajo ADR tipo 3, notas sobre valoraciones realizadas por corredurías colombianas, estadounidenses y canadienses sobre acciones listadas en la Bolsa de Valores de Colombia...” DÉCIMO CUARTO. Que esta Superintendencia, en desarrollo de la visita de inspección, tuvo acceso a la propuesta de servicio que E-BURSÁTIL suministra a sus potenciales suscriptores, en la cual se anuncian como beneficios los siguientes: “ Ante las evidentes necesidades de información especializada sobre el mercado bursátil, nace e-B Pro, una alfernafiva a los medios de comunicación a los medios tradicionales que ha tenido

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

RESOLUCIÓN NÚMERO 1259 DE 2017 Anat Hoja No. 5

Por medio de la cual se adopta una medida administrativa respecto de la sociedad E-BURSÁTIL LTDA., identificada con NIT. 900.086.670-9 una gran acogída en el mercado de valores gracías al “Know-how de los socios fundadores...” “...E-BURSÁTIL Ltda. Se complace en ofrecer... una amplia gama de contenidos especializados sobre el mercado accionista colombiano...” “ i n f o r m e s d i a r i o s , s e m a n a l e s m e n s u a l e s d e r e p o s y c a r t e r a s c o l e c t i v a s y s e m e s t r a l e s d e p o r b e j c e i t o i s v o s . . . ” = . . . e l o b j e t i v o d e l a p r e s e n t e p r o p u e s t a e s o f r e c e r i n f o r m a c i ó n e

s p e c i a l i z a d a d e l m e r c a d o b u r s á t i l c o l o m b i a n o . . . ”

. . A c c e d e r a u n a a m p l í a g a m a d e c o n t e n i d o s b u r s á t i l e s q u e n o s e c o n s i g u e n e n l o s m e d i o s t r a d i c i o n a l e s . . . ”

. . . L a i n f o r m a c i ó n q u e s e s u m i n i s t r a ( s i c ) l a s i g u i e n t e : N o t i c i a s , A n á l i s i s , A c t u a l i z a c i o n e s d e d I e I e n d C v

t e a é o e I a n c r m C n á s n s e o f l i i b o i n c ó s e r o t n i r m , a . s t e r . u s i . , r ” o a s ,

. . . EB U R S Á T I L t i e n e l a c u e n t a d e ( M e b u r s a t i l p r o q u e e s e x c l u s i v a p a r a s u s c r i p t o r e s d e eB P r o d o n d e s e c o m p a r t e i n f o r m a c i ó n s o b r e l o s m e r c a d o s , s e e n v í a n l o s e n l a c e s d e l o s c o n t e n i d o s d i a r i o s , s e i n f o r m a n l o s

c a m b i o s d e c o b e r t u r a y s e r e s p o n d e n i n q u i e t u d e s d e l o s c l i e n t e s . . . .

. . . eB P r o : e s u n s e r v i c i o d e c o n t e n i d o s p a r a i n v e r s i o n i s t a s q u e b u s q u e n i n f o r m a c i ó n d e p r i m e r a c l I B o s a n m m o V f a . b o C n r c í o e M o e . b . u . r ” s a t i l . D É C I M O Q U I N T O . Q u e e s t a S u p e r i n t e n d e n c i a c o n s u l t ó a a l g

u n o s d e l o s c l i e n t e s c o r p o r a t i v o s d e EB U R S Á T I L a c e r c a d e l o s s e r v i c i o s q u e r e c i b e n a t r a v é s d e l a s u s c r i p c i ó n q u e p a g a n a n t e e s a f i r m a . A l r e s p e c t o , i n d i c a r o n :

. . . EB U R S Á T I L p r e s t a u n s e r v i c i o a t r a v é s d e s u s c r i p c i ó n , e n f o c a d o e n i n f o r m e s , c o n t e n i d o s , y a n á l i s i s

s o b r e e l m e r c a d o f i n a n c i e r o e n C o l o m b i a y e n e l e x t e r i o r ( . . . ) ” ( S u b r a y a d o f u e r a d e t e x t o ) . “ . . . e l s e r v i c i o b r i n d a d o p o r EB U R S A T I L e s u n s e r v i c i o d e i n f o r m a c i ó n s o b r e e l m e r c a d o d e a c c i o n e s c o l o m b i a n o . T a l c o m o s e e n c u e n t r a d e s c r i t o e n l a p á g i n a d e e s t a c o m p a ñ í a s ,u o

b j e t o e s b r i n d a r u n s e r v i c i o d e i n f o r m a c i ó n e x c l u s i v a , b r e v e , c l a r a , c o n c i s a y d e v a l o r a g r e g a d o , e n f o c a d a e n f a c t o r e s r e l e v a n t e s q u e p u e d e n t e n e r i n c i d e n c i a e n e l d e s e m p e ñ o d e u n a a c c i ó n . . . ” “ . . . p r e s t a , d e s d e e s a f e c h a s e r v i c i o s d e i n f o r m a c i ó n f i n a n c i e r a y c o n t e

n i d o s b u r s á t i l e s (.. D É C I M O S E X T O , Q u e c o n e l f i n d e o b t e n e r m a y o r i n f o r m a c i ó n e n r e l a c i ó n c o n l o s s e r v i c i o s p r e s t a d o s p o r EB U R S Á T I L , l a c o m i s i ó n d e v i s i t a s o l i c i t ó a d i c i o n a l m e n t e , u n c ó d i g o d e a c c e s o p a r a i n g r e s a r a l o s s e r v i c i o s d e c o n t e n i d o d e eB P r o , l o s c u a l e s s e

e n c u e n t r a n b l o q u e a d o s a l p ú b l i c o q u e n o c u e n t a c o n s u s c r i p c i ó n , s o l i c i t u d s p e f c q o s o u u o r a c e e n i e c d e a d d i . d a D É C I M O S É P T I M O . Q u e l a i n f o r m a c i ó n o b t e n i d a a l i n g r e s a r a l a p l a t a f o r m a eB P r o , a l a c u e n t a d e t w i t t e r d e l a s o c i e d a d , a l f o r o i n t e r a c t i v o y e n g e n e r a l , t o d a l a i n f

o r m a c i ó n a l a q u e s e t u v o a c c e s o d u r a n t e l a v i s i t a , e s t á i n c o r p o r a d a e n e l i n f o r m e d e i n s p e c c i ó n N o . 2 0 1 7 0 6 1 1 1 80 0 1 y l o s d o c u m e n t o s q u e l o s o p o r t a n , a p a r t i d r e l o s c u a l e s e s p o s i b l e o b s e r v a r q u e EB U R S Á T I L o f r e c e l o s i g u i e n t e : 1 7 . 1 . P o r m e d i o d e l a h e r r a m i e n t a EB U R S

Á T I L , m u e s t r a e l r e s u l t a d o d e l o s c á l c u l o s d e v o l a t i l i d a d q u e r e a l i z a d i c h a e n t i d a d , p r e s e n t a g r a f i c a s d e d a t o s , y s u m i n i s t r a u n s e r v i c i o d e a n á l i s i s f i n a n c i e r o y d e c á l c u l o s e s t a d í s t i c o s , a p a r t i r d e l p r o c e s a m i e n t o d e l a i n f o r m a c i ó n p ú b l i c a d e l m e r c a d o d e v a l o r e s

, p r i n c i p a l m e n t e d e a q u e l l a o b t e n i d a e n e l s i t i o w e b d e l a B o l s a d e V a l o r e s d e C o l o m b i a . 2 F o l i o s 3 4 y 3 5 d e l I n f o r m e d e I n s p e c c i ó n N o . 2 0 1 7 0 6 1 1 1 80 0 1 . A I B M O L O C E D A R E I C N A N I F A I C N E D N E T N I R E P U S 6 . o N a j o