CGR - Situación de las Finanzas del Estado 2022web

I N F O R M E Situación de las Finanzas del Estado 2022 Situación de las Finanzas del Estado 2022

CONTRALORÍA GENERAL DE LA REPÚBLICA Carlos Mario Zuluaga Pardo Vicecontralor, en funciones de Contralor General de la República Jaime Escobar Vélez Vicecontralor General de la República Ana Elena Monsalvo Herrera Contralora Delegada para Economía y Finanzas Públicas Alexandra Rodríguez Vela Contralora Delegada para Participación Ciudadana Yezid Lozano Puentes Contralor Delegado para Responsabilidad Fiscal, Intervención Judicial y Cobro Coactivo Anwar Salim Daccarett Alvarado Contralor Delegado para el Sector Agropecuario Paola Andrea Castellanos Guerra Contralora Delegada para el sector Trabajo German Castro Ferreira Contralor Delegado para el Sector Minas y Energía Ada América Millares Escamilla Contralora Delegada para el Sector Medio Ambiente Ruben Dario Granada Escobar Contralor Delegado para el Posconflicto Oscar Antipar Cadena Rojas Contralor Delegado para el Sector Salud Andrey Geovanny Rodríguez León Contralor Delegado para el Sector Educación, Ciencia, Cultura, Recreación y Deporte Paola Aguirre Moreno Contralora Delegada para el Sector Inclusión Social Luis Fernando Mejía Gómez Contralor Delegado para el Sector Infraestructura Luis Eduardo Parra Rodríguez Contralor Delegado para el Sector Defensa y Seguridad Julio Cesar Cárdenas Uribe Contralor Delegada para Gestión Pública e Instituciones Financieras Juan Camilo Zuluaga Murillo Contralor Delegado para el Sector Justicia Hitler Rouseau Chaverra Ovalle

Contralor Delegado para Población Focalizada Sigifredo López Tobón Contralor Delegado para el Sector Comercio y Desarrollo Regional José Alberto Onzaga Niño Contralor Delegado para el Sector Tecnologías de la Información y las Comunicaciones Diego Castro García Contralor Delegado para el Sector Vivienda y Saneamiento Básico Emiliano Alcides Zuleta Arzuaga Director Oficina de Planeación William Fernando Oviedo Camargo Director de Oficina de Sistemas e Informática Becqui Paola Ordóñez García Directora Oficina de Control Interno Omar Javier Contreras Socarrás Director Oficina de Control Disciplinario Isduar Javier Tobo Gutiérrez Director Oficina Jurídica José Ignacio Arango Bernal Director Centro de Estudios Fiscales Lucía Esparza Baena Directora Oficina de Comunicaciones y Publicaciones Elizabeth Monsalve Camacho Gerente del Talento Humano Jaime Escobar Vélez Gerente Administrativo y Financiero Nivaldo Hernán Onatra Campo Unidad de Apoyo Técnico al Congreso Irma Alexandra Cárdenas Castañeda Unidad de Investigaciones Especiales contra la Corrupción Luis Enrique Abadía García Unidad de Cooperación Nacional e Internacional de Prevención, Investigación e Incautación de Bienes Elvia Isabel Otero Ojeda Dirección de Información, Análisis y Reacción Inmediata Fabián Acosta Vizcaya Unidad de Seguridad y Aseguramiento Tecnológico e Informático •••

REPÚBLICA DE COLOMBIA

Contraloría General de la República Carlos Mario Zuluaga Pardo Vicecontralor, en funciones de Contralor General de la República Jaime Escobar Vélez

Vicecontralor General de la República Dirección y coordinación del informe: Ana Elena Monsalvo Herrera Contralora Delegada para Economía y Finanzas Públicas Alejandro José Ovalle Gont Director de Estudios Macroeconómicos Participaron en la elaboración de este informe: Carlos Humberto Barrera Gallo Juan Pablo Radziunas Pulido Miguel Alfonso Montoya Olarte Fanny Parada López José Enrique Contreras Hernández Jesús Gabriel Morante Flórez John Sergio Sánchez Durán

Revisión Técnica: Beethoven Herrera Valencia

Oficina de Comunicaciones y Publicaciones Lucía Esparza Baena Directora Oficina de Comunicaciones y Publicaciones

Edición y diagramación: Edgar Giovanni Zuleta Parra Diseño de cubierta

Oficina de Comunicaciones y Publicaciones Contraloría General de la República Carrera 69 # 44 - 35

Teléfonos: 5187000

Bogotá D.C., Colombia Julio 2023 www.contraloria.gov.co •••

Contenido Presentación............................................................................13 Introducción.............................................................................15 Capítulo I La economía colombiana entre 2019 – 2022.............................17 1.1 Contexto internacional...................................................................... 18 1.2 Panorama general de la economía colombiana en 2022......................20 1.3 El crecimiento económico colombiano 2018-2022...............................22 1.4 Mercado laboral.................................................................................25 1.5 Sector externo..................................................................................29 1.6 Tasa de cambio y precios internacionales del petróleo......................31 1.7 Inflación y política monetaria ............................................................32 1.8 Conclusiones.....................................................................................36 Capítulo II Resultado fiscal del Estado en 2022..........................................37 2.1 Balance fiscal del Estado en 2022.....................................................37 2.1.1 Balance del sector público no financiero (SPNF).................................38 2.1.2 Gobierno Nacional Central (GNC).......................................................39 2.1.3 Establecimientos Públicos Nacionales (EPN).......................................39 2.1.4 Gobiernos territoriales.......................................................................41 2.1.5 Establecimientos Públicos Territoriales...............................................41 2.1.6 Seguridad Social...............................................................................42 2.1.7 Sistema General de Regalías (SGR)...................................................43 2.1.8 Fondos ..............................................................................................43 2.1.9 Empresas No Financieras (ENF).........................................................44 2.1.10 Sector público financiero...................................................................46 2.2 Financiamiento del déficit fiscal del Estado en 2022...........................47 Capítulo III Situación de las finanzas del Gobierno Nacional Central (GNC) 2019-2022......................51 3.1 Aspectos generales de las finanzas del GNC .....................................51 3.2 Evolución del balance fiscal del GNC..................................................52

3.2.1 El Gobierno Nacional Central reduce el déficit fiscal después de la pandemia.............................................52 3.2.2 El balance fiscal primario del GNC presentó una tendencia favorable en los últimos años......................54 3.3 Análisis de los ingresos del Gobierno Nacional Central (GNC)............55 3.3.1 Los ingresos corrientes son la piedra angular dentro de los ingresos fiscales del GNC.................................55 3.3.2 Se fortalecen los ingresos tributarios y dentro de ellos los impuestos indirectos.........................................56 3.3.3 El IVA es el impuesto líder para la tributación indirecta.....................57 3.3.4 La tributación directa se recuperó después de la crisis......................59 3.3.5 Los ingresos del petróleo siguen mostrando su importancia dentro de los ingresos de capital..............................61 3.4 Evolución de los gastos del Gobierno Nacional Central (GNC)............61 3.4.1 Periodo de gastos extraordinarios del GNC........................................61 3.4.2 Dentro de la estructura del gasto del GNC, la deuda ha ganado participación.......................................................63 3.4.3 Se recuperaron los gastos de inversión después de la pandemia.........65 3.5 El crédito interno es la principal fuente de financiamiento del déficit del GNC................................................66 3.6 En el período hubo cambios normativos temporales y permanentes que afectaron las finanzas del GNC...........................66 3.7 Conclusiones.....................................................................................68 Capítulo IV Situación de las finanzas de los Gobiernos Centrales Territoriales 2022.........................71 4.1 Gobiernos Centrales Territoriales (Agregado)....................................71 4.1.1 Balance fiscal....................................................................................71 4.1.2 Comportamiento de los ingresos........................................................75

4.1.3 Comportamiento de los gastos..........................................................77 4.2 Departamentos.................................................................................78 4.2.1 Balance fiscal....................................................................................78 4.2.2 Comportamiento de los ingresos.......................................................82 4.2.3 Comportamiento de los gastos..........................................................83 4.3 Municipios capitales..........................................................................84 4.3.1 Balance fiscal.....................................................................................84 4.3.2 Comportamiento de los ingresos.......................................................89 4.3.3 Comportamiento de los gastos.........................................................91 4.4 Municipios no capitales......................................................................92 4.4.1 Balance fiscal....................................................................................92 4.4.2 Comportamiento de los ingresos.....................................................96 4.4.3 Comportamiento de los gastos........................................................97 4.5 Conclusiones...................................................................................99 Capítulo V Desempeño fiscal del Sector Seguridad Social 2019 – 2022.....101 5.1 Institucionalidad del aseguramiento.................................................102 5.2 Resultado fiscal 2019 - 2022 del Sector de Seguridad Social.............104 5.2.1 Resultado fiscal del subsector de Seguridad Social en Pensiones 2019 - 2022.................................108 5.2.2 Resultado fiscal del subsector de Seguridad Social en Salud 2019 - 2022......................................111 Situación de las Finanzas del Estado 2022 5.2.3 Resultado fiscal del subsector de Seguridad Social en Riesgos Laborales l 2019 - 2021 ..................115 5.3 Conclusiones...................................................................................116 Gráficos Capítulo I Gráfico 1 1 Crecimiento económico..............................................................19 Gráfico 1 2 Crecimiento económico. 2018 -2022............................................22 Gráfico 1 3 Crecimiento económico mundial 2018 -2022..............................23

Gráfico 1 4 Contribución al crecimiento económico. 2018 -2022....................24 Gráfico 1 5 Tasa de desempleo 2018 -2022...................................................26 Gráfico 1 6 Indicadores del mercado laboral 2018 -2022...............................27 Gráfico 1 7 Indicadores de desempleo 2018 -2022........................................28 Gráfico 1 8 Incidencia de la pobreza 2018 -2022...........................................29 Gráfico 1 9 Colombia: tasa de cambio (US$) ..................y precios internacionales del petróleo Brent................................32 Gráfico 1 10 Medidas de inflación, Colombia .................................................33 Gráfico 1 11 TPM e inflación subyacente interanual, Colombia (%)................34 Gráfico 1 12 Tasa de crecimiento % interanual cartera real sistema financiero, Colombia.................................35 Capítulo II Gráfico 2 1 Déficit y variación deuda bruta del sector público........................49 Capítulo III Gráfico 3 1 GNC: Balance fiscal Porcentaje del PIB.......................................53 Gráfico 3 2 Metas Balance fiscal en MFMP.....................................................54 Gráfico 3 3 Balances fiscales GNC.................................................................55 Gráfico 3 4 GNC: Estructura ingresos fiscales.............................................56 Gráfico 3 5 Impuestos indirectos.................................................................58 Gráfico 3 6 Impuestos directos....................................................................60 Gráfico 3 7 Gasto Gobierno Nacional Central (GNC) .....................................63 Gráfico 3 8 Estructura inversión promedio 2019 - 2022................................65 Capítulo IV Gráfico 4 1 Balance fiscal agregado (Gobiernos Centrales)............................72 Gráfico 4 2 Financiamiento agregado (Gobiernos Centrales).........................73

Gráfico 4 3 Ingresos y gastos agregado (Gobiernos Centrales).....................74 Gráfico 4 4 Participación estructural en ingresos y gastos agregado (Gobiernos Centrales).................78 Gráfico 4 5 Ingresos agregado (Gobiernos Centrales)...................................76 Gráfico 4 6 Ingresos tributarios agregado (Gobiernos Centrales).................77 Gráfico 4 7 Gastos agregado (Gobiernos Centrales).......................................78 Contraloría General de la República 9 Situación de las Finanzas del Estado 2022 Gráfico 4 8 Balance Fiscal departamentos (Gobiernos Centrales)..................79 Gráfico 4 9 Financiamiento departamentos (Gobiernos Centrales).................80 Gráfico 4 10 Balance Fiscal departamentos (Gobiernos Centrales)....................81 Gráfico 4 11 Ingresos departamentos (Gobiernos Centrales).........................82 Gráfico 4 12 Ingresos tributarios .departamentos (Gobiernos Centrales).........83 Gráfico 4 13 Gastos departamentos (Gobiernos Centrales)............................84 Gráfico 4 14 Balance fiscal municipios capitales (Gobiernos Centrales).........85 Gráfico 4 15 Financiamiento municipios capitales (Gobiernos Centrales)..........87 Gráfico 4 16 Balance fiscal municipios capitales (Gobiernos Centrales)...........88 Gráfico 4 17 Ingresos totales municipios capitales (Gobiernos Centrales).....89 Gráfico 4 18 Ingresos tributarios municipios capitales (Gobiernos Centrales)..90

Gráfico 4 19 Gastos municipios capitales (Gobiernos Centrales)....................91 Gráfico 4 20 Balance fiscal municipios no capitales (Gobiernos Centrales)....93 Gráfico 4 21 Balance municipios no capitales (Gobiernos Centrales).............94 Gráfico 4 22 Balance fiscal municipios no capitales (Gobiernos Centrales)....95 Gráfico 4 23 Ingresos municipios no capitales (Gobiernos Centrales)............96 Gráfico 4 24 Ingresos tributarios municipios no capitales (Gobiernos Centrales).........................97 Gráfico 4 25 Gastos municipios no capitales (Gobiernos Centrales)..........................98 Gráfico 4 26 Gastos de funcionamiento municipios no capitales (Gobiernos Centrales)...........................99 Capítulo V Gráfico 5 1 Resultado fiscal 2019 – 2022 como proporción del PIB.............105 Gráfico 5 2 Rentabilidad del FONPET Enero 2013 - Junio 2022.............................110 Cuadros Capítulo I Cuadro 1 1 Contribución al crecimiento económico según gasto 2018 -2022 ............................................................25 Cuadro 1 2 Evolución de las exportaciones de bienes, Colombia...................30 Capítulo II Cuadro 2 1 Balance fiscal 2022....................................................................38 Cuadro 2 2 Resultado fiscal ESET 2021 - 2022...............................................45 Cuadro 2 3 Balance Sector público financiero, Colombia..................................47 Capítulo III Cuadro 3 1 Ingresos tributarios GNC.............................................................59 Capítulo V Cuadro 5 1 Resultado Fiscal Seguridad Social 2021-2022............................104 10 Contraloría General de la República

Situación de las Finanzas del Estado 2022 Diagramas Diagrama 1 1 Interrelación entre las variables macroeconómicas y fiscales en 2022...........21 Anexos Anexo 1......................................................................................................121 Anexo 2......................................................................................................122 Anexo 3......................................................................................................123 Anexo 4......................................................................................................125 Anexo 5......................................................................................................127 Anexo 6......................................................................................................129 Contraloría General de la República 11 Situación de las Finanzas del Estado 2022 12 Contraloría General de la República Situación de las Finanzas del Estado 2022 Presentación La Contraloría General de la República (CGR), en cumplimiento del mandato constitucional y legal, presenta el Informe y Certificación de la Situación de las Finanzas del Estado al Congreso de la República y al presidente de la República, correspondiente a la vigencia 2022, donde se analiza el resultado fiscal presentado por el Sector Público Consolidado (SPC) y se describen los principales acontecimientos macroeconómicos que influenciaron a las finanzas públicas colombianas. En 2022 la economía colombiana creció 7,5% frente a 2021, por efectos de la reactivación de la demanda interna, el crecimiento de la economía mundial y el alza en los precios del petróleo. Este crecimiento estimuló las importaciones (principalmente de bienes de capital e insumos para la producción), ampliando el déficit de la balanza comercial y de la cuenta corriente, y afectó positivamente el empleo. La reactivación de la demanda y el empleo incrementó el recaudo tributario del Gobierno Nacional Central que, asociado a un menor gasto frente a 2021, generó un menor déficit fiscal y una reducción del saldo

de deuda en términos del PIB. Por otra parte, el aumento de los precios internacionales del petróleo y el mayor dinamismo de la demanda frente a la oferta mundial provocaron una inflación global, que se tradujo en un aumento de los precios de los bienes importados y en inflación interna. Este fenómeno se reforzó con la devaluación producto del déficit de cuenta corriente y con el incremento de la salida de capitales especulativos, explicado por el aumento de la tasa de política monetaria por parte de la Reserva federal (Fed) de los Estados Unidos. El Banco de la República reaccionó a la inflación (que para el emisor en parte se debió a la reactivación de la demanda) y a la devaluación elevando la tasa de política monetaria (TPM). Esto produjo un aumento del costo del crédito y de las tasas de títulos TES en el mercado secundario. En este contexto macroeconómico, el balance fiscal del Sector Público Consolidado (SPC) en 2022, fue deficitario en $83,56 billones (5,71% del PIB), con una reducción de 0,4 puntos porcentuales frente al presentado en 2021. Este resultado fue producto de la suma de los balances fiscales del Sector Público No Financiero (SPNF) (-$84,89 billones) y del sector público financiero (SPF), representado por el Banco de la República y el Contraloría General de la República 13 Situación de las Finanzas del Estado 2022 Fondo de Garantías de Instituciones Financieras (Fogafín) ($1,33 billones). El SPNF para el 2022 registró un balance fiscal deficitario equivalente al 5,80% del PIB, con un incremento de 0,50 puntos porcentuales

frente al presentado en 2021. Los principales subsectores del SPNF que presentaron balances negativos fueron el Gobierno Nacional Central (GNC), los Fondos Especiales (Fondo de Estabilización del Precio de los Combustibles [FEPC] y Fondo de Ahorro y Estabilización [FAE]), las empresas comerciales del Estado territoriales no financieras y las Empresas Sociales del Estado Territoriales (ESET). El GNC registró para 2022 un balance fiscal deficitario de $75,57 billones, equivalente a 5,17% del PIB. Este resultado, menor en 1,9 puntos porcentuales frente al registrado en 2021 (-7,02% del PIB), es producto del rebote en el crecimiento de la economía que tuvo un efecto positivo en el comportamiento de sus ingresos, con una variación anual de 24,9%, y una menor dinámica en sus gastos (crecimiento de 14,4%). Estos resultados positivos, muestran el cumplimiento de la regla fiscal, y evidencian el compromiso para aminorar el déficit fiscal. Este año se reflejó el costo del subsidio de los combustibles que se plasma a través del déficit del Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (FEPC), con una carga de $18,3 billones para el presupuesto General de la Nación, a través del cubrimiento de cuentas por pagar. Otro gasto que tomó mayor peso dentro de las finanzas del GNC fue el de los intereses de deuda, pues como reflejo de las mayores necesidades de financiamiento y del debilitamiento del peso frente al dólar, este pasó de representar el 16% del gasto total en 2019 al 20,4% en 2022.

Los gobiernos territoriales (municipios capitales, departamentos y municipios no capitales) registraron en 2022 un déficit de $8,97 billones (0,61% del PIB), destacándose los municipios capitales con un déficit de $8,30 billones (0,57% del PIB). El Sistema General de Regalías (SGR) presentó un superávit de $8,22 billones en 2022 (0,56% del PIB) debido a un mayor recaudo de ingresos dado el comportamiento de los precios del petróleo y del carbón. El sector de Seguridad Social cerró el 2022 con un déficit de $8,8 billones, resultado inferior al de 2021. Con esta cifra negativa el sector cambió la tendencia superavitaria, aunque cada vez menor, que traía entre 2019 y 2021. El resultado fiscal en el sector de Seguridad Social obedeció principalmente al comportamiento de los fondos de pensiones. 14 Contraloría General de la República Situación de las Finanzas del Estado 2022 Introducción El Informe de la Situación de las Finanzas del Estado 2022, elaborado por la Contraloría General de la República (CGR), tiene como objetivo determinar el resultado fiscal del Estado colombiano y analizar los elementos macroeconómicos, legales e institucionales que lo explican. Este informe se compone, además, de la presentación inicial, cinco capítulos donde se examinan los hechos más relevantes de dicho entorno y de las finanzas públicas colombianas. Se incluye una sección de anexos con los principales aspectos metodológicos del informe y cuadros de estadísticas fiscales. En el primer capítulo se realiza un análisis global del desempeño

macroeconómico externo e interno y sus efectos sobre los resultados económicos y el balance fiscal de la vigencia 2022, así como un análisis de su evolución desde 2018. En el segundo capítulo se presenta el resultado fiscal que arrojó el Estado en 2022, considerando los sectores y entidades que hacen parte del Sector Público Consolidado (SPC), estableciendo para cada uno de ellos el comportamiento de ingresos y gastos que explican dicho resultado. Incluye una sección de financiamiento en la que se presenta la forma y estrategias con las que el sector público consiguió los recursos para cubrir el déficit fiscal, constituidos principalmente con deuda externa e interna. En los capítulos tercero, cuarto y quinto se hace un análisis detallado de la situación de las finanzas de tres sectores particulares del SPC, como son el Gobierno Nacional Central, los gobiernos centrales territoriales (gobernaciones y alcaldías) y el sector de la seguridad social, respectivamente, haciendo énfasis en el año 2022, y a la vez mostrando la evolución de las finanzas de estos sectores en los últimos cuatro años, explicando los principales hechos que marcaron la dinámica en sus principales variables. Esta selección de estos sectores se justifica por el peso que tienen en el balance fiscal del Estado, explicando en gran medida los vaivenes en esta variable, por presentar una unidad de análisis integrada permitiendo realizar inferencias y conclusiones válidas y aplicables sobre los resultados en conjunto y por generar efectos apreciables sobre el conjunto de la economía o de otros sectores. Estos análisis procuran señalar el desempeño de las finanzas, no solo teniendo en cuenta el balance fiscal anual (déficit o superávit), sino como

Contraloría General de la República 15 también indicando las fortalezas o debilidades de la estructura financiera y presupuestal. Bajo este examen se pueden determinar algunos aspectos relevantes, así como la obtención de vistas con las fragilidades de estos sectores, igualmente podemos realizar un mapeo de los riesgos a que se enfrentan, estableciendo conclusiones y comentarios tendientes al mejoramiento. Finalmente, el informe contiene una sección de anexos en la cual se presentan los elementos metodológicos y las estadísticas fiscales. La metodología utilizada en este informe para la elaboración del balance fiscal de cada uno de los componentes del SPC se basa en los manuales del Fondo Monetario Internacional (FMI) y corresponde a una reclasificación de la información de ejecución presupuestal, con el objetivo de separar los rubros que corresponden a las operaciones de financiamiento y los que no. El cálculo del balance fiscal se realiza utilizando los lineamientos sugeridos por este organismo, conforme a los cuales las principales transacciones de los gobiernos se clasifican en: Ingreso total: incluye todas las entradas de recursos a las entidades públicas. El ingreso total se clasifica en corriente (ingresos tributarios y no tributarios) y de capital. En los ingresos no se incluyen los recursos de crédito considerados como financiamiento.

Gasto total y préstamo neto: tiene en cuenta todos los gastos con fines operacionales (gasto corriente) y fines de inversión (gasto de capital), excluyendo los pagos por amortizaciones de créditos. El préstamo neto es el monto de los préstamos otorgados y obtenidos entre las entidades del sector público no financiero. En este concepto se incluyen solo los

préstamos vinculados a objetivos de política económica o social (no comprenden los préstamos por motivos de liquidez u obtención de beneficios). Resultado o balance fiscal (déficit o superávit): el balance corresponde a la diferencia entre ingreso y gasto total, sin tener en cuenta las operaciones de financiamiento. Si la diferencia es positiva se habla de superávit fiscal y si es negativa de déficit fiscal. Este concepto mide el resultado financiero de las operaciones del sector público y permite tener una primera aproximación de su impacto sobre el resto de la economía. Situación de las Finanzas del Estado 2022 La economía colombiana entre 2019 – 2022 En el cuatrienio reciente, la economía colombiana mostró tres fases: una de recesión, provocada principalmente por las consecuencias económicas de la pandemia; una segunda de recuperación, donde se produjo un fuerte efecto recuperación y una tercera donde se evidenciaron señales de desaceleración para llegar a los niveles de crecimiento usuales en las últimas décadas. Sin embargo, y a pesar de los indicadores de recuperación en 2021 se siguen observando varios problemas estructurales y coyunturales, tales como el persistente déficit en cuenta corriente, el desajuste de las finanzas públicas, la falta reindustrialización y diversificación del aparato productivo, la baja dinámica de las exportaciones no tradicionales, las profundas desigualdades sociales y los elevados índices de pobreza. En el presente análisis se explora el comportamiento de la macroeconomía colombiana entre 2019 y 2022. Las variables macroeconómicas tienen estrecha relación con la situación de las finanzas públicas. El crecimiento económico y los precios del

petróleo inciden, particularmente, en los ingresos del Gobierno Nacional Central (GNC) y en las utilidades de Ecopetrol, mientras el nivel de la tasa de cambio influye en el servicio y el saldo de la deuda externa y en los ingresos tributarios externos. Así mismo, el precio del petróleo y la tasa de cambio impactan e interactúan con la balanza comercial, lo que en parte determina el saldo de la cuenta corriente de la balanza de pagos. El crecimiento económico mundial constituye la demanda externa de bienes y servicios. Tiene un efecto en el volumen y los precios de las exportaciones, especialmente los bienes minero-energéticos, lo cual incide en el crecimiento económico doméstico. Este a su vez influye en las importaciones y el saldo de la balanza comercial. Los niveles de empleo y pobreza también interactúan con las finanzas públicas. Por un lado, altos niveles de empleo y bajos niveles de pobreza Contraloría General de la República 17 Situación de las Finanzas del Estado 2022 alientan el consumo de los hogares, lo cual aumenta la demanda agregada y el crecimiento económico. Esto repercute positivamente en los ingresos tributarios. De otro lado, el nivel de estos indicadores refleja la capacidad del gasto público y las políticas públicas asociadas para generar producción, empleo y mejorar el bienestar de las personas. La inflación tiene diversos efectos en las finanzas públicas. Eleva el PIB nominal y esto repercute en los ingresos tributarios y el saldo de la deuda en términos del PIB. La respuesta del Banco Central, en este caso el Banco de la República, con un aumento de la Tasa de Política Monetaria

(TPM), repercute en las tasas de crédito del sistema financiero, lo que desestimula el consumo y la inversión privada, desacelerando así el crecimiento económico. En esta sección se describe el contexto internacional, el comportamiento de las variables macroeconómicas durante el periodo 2018-2022 y su efecto en el balance del Sector Público Consolidad (SPC), lo cual se detalla en las secciones siguientes de e